RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2012

Transcript

1

2 RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2012 RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 1

3

4 INDICE Organi di amministrazione e controllo... 5 Relazione intermedia degli amministratori sull andamento della gestione... 7 Prospetti contabili consolidati al 30 settembre 2012 Gruppo YOOX Dichiarazione ai sensi dell Art. 154-bis C.2 del D.Lgs. n. 58/ RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 3

5

6 ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente e Amministratore Delegato Federico Marchetti Consiglieri Stefano Valerio 3 Mark Evans Catherine Gérardin-Vautrin1 Elserino Piol 1 2 Massimo Giaconia Raffaello Napoleone COLLEGIO SINDACALE Sindaci Effettivi Filippo Tonolo Presidente David Reali Patrizia Arienti Sindaci Supplenti Edmondo Maria Granata Salvatore Tarsia SOCIETÀ DI REVISIONE ORGANISMO di VIGILANZA D.L. 231/01 KPMG S.p.A. Rossella Sciolti Presidente Gerardo Diamanti Riccardo Greghi Francesco Guidotti DIRIGENTE PREPOSTO RESPONSABILE DELLA FUNZIONE DI INTERNAL AUDIT Riccardo Greghi Componente del Comitato per il Controllo e Rischi. Componente del Comitato per la Remunerazione. Componente del Comitato per la Nomina degli Amministratori. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 5

7

8 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 7

9

10 INDICE PREMESSA Linea di business Multi-marca Linea di business Mono-marca RICAVI E REDDITIVITÀ Nota metodologica Principi contabili di riferimento Conto economico consolidato riclassificato Analisi dei ricavi netti e del risultato operativo per settore di attività (linea di business) Analisi dei ricavi netti consolidati per area geografica INVESTIMENTI GESTIONE FINANZIARIA Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata Indebitamento/Posizione finanziaria netta consolidata RISORSE UMANE CORPORATE GOVERNANCE FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE ALLEGATI ALLA RELAZIONE SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 9

11

12 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE PREMESSA I primi nove mesi 2012 si chiudono con una crescita sostenuta del fatturato per il Gruppo, sia per la linea di business Multi-marca che per quella Mono-marca. Prosegue la forte espansione del Gruppo a livello internazionale: i principali mercati esteri, che al 30 settembre 2012 rappresentano l 84% 4 dei ricavi netti totali, registrano importanti tassi di crescita rispetto ai primi nove mesi del Le risorse finanziarie generate dall attività operativa sono state impiegate negli approvvigionamenti e nell innovazione tecnologica, per far fronte alla crescita futura. Come evidenziato nei fatti di rilievo dopo la chiusura del periodo, a completamento della strategia di penetrazione nel mercato cinese, dopo il debutto con la linea di business Mono-marca nel 2010 e il lancio della boutique multi-marca thecorner.com nel 2011, l 8 ottobre 2012 anche il nuovo yoox.com sbarca in Cina. yoox.cn potrà beneficiare di due anni di investimenti volti ad affermare, anche in questo mercato, la propria posizione di partner ufficiale ed autorizzato di Internet retail per i principali brand della moda e a creare una struttura completamente localizzata con un team dedicato. In data 3 agosto 2012, PPR S.A. e YOOX S.p.A. hanno annunciato la firma di un accordo di joint venture. La società appena costituita, partecipata al 51% da PPR e al 49% da YOOX Group, sarà interamente dedicata alla gestione degli online store mono-marca di numerosi brand del lusso del Gruppo PPR: Bottega Veneta, Yves Saint Laurent, Alexander McQueen, Balenciaga e Sergio Rossi. Gli online store di Sergio Rossi e Bottega Veneta saranno i primi ad essere lanciati entro la fine del 2012 ed entro la fine del 2013, tutti gli store digitali saranno attivi a livello globale, anche in Cina. In futuro PPR potrebbe decidere di includere altri brand del Gruppo nella joint venture. La joint venture farà leva sulle posizioni di leadership di PPR e YOOX Group nei rispettivi settori, con l obiettivo ultimo di potenziare gli attuali siti e-commerce dei brand del lusso di PPR, accelerando lo sviluppo della loro presenza digitale a livello globale per offrire un esclusiva esperienza di shopping online a tutti i clienti nel mondo. PPR apporterà alla partnership l elevato appeal dei suoi marchi, così come la propria pluriennale tradizione nel lusso. YOOX Group contribuirà con i suoi dodici anni di esperienza nel fashion e-commerce e con la sua consolidata expertise a livello globale nella gestione di online store mono-marca e nello sviluppo di strategie e- tailing per i principali brand della moda. Come parte integrante della propria strategia, i brand avranno la piena gestione del proprio negozio online, occupandosi dell assortimento del prodotto, dei contenuti editoriali, della direzione artistica e della comunicazione digitale. La joint venture permetterà ai marchi del lusso del Gruppo PPR di condividere tra loro le best practice in ambito e-commerce, dal web design e user experience alla produzione digitale, dal customer care al web marketing. Attraverso la joint venture, i marchi avranno accesso alla piattaforma tecno-logistica globale ed altamente automatizzata di YOOX Group e beneficeranno della sua presenza internazionale, al contempo caratterizzata da un approccio locale, e della sua esperienza nei nuovi mercati per l e-commerce del lusso, come la Cina. Questo permetterà alle collezioni dei brand di essere disponibili in oltre 100 Paesi nel mondo. La joint venture sarà consolidata da PPR e riconoscerà a YOOX Group, a fronte dei servizi offerti e delle attività svolte, un corrispettivo stabilito in base ad accordi di revenue-share. Dopo sette anni di attività, PPR e YOOX Group avranno diritto di esercitare, rispettivamente, opzioni call e put sulla quota di YOOX nella joint venture. Nei primi nove mesi sono stati lanciati 5 nuovi online store mono-marca, portando a 33 gli online store al 30 settembre 2012: a febbraio 2012 è stato lanciato l online store barbarabui.com in Europa, Stati Uniti e Giappone, a seguito di un accordo siglato tra Barbara Bui S.A. e YOOX S.p.A. il 29 agosto 2011 ed a marzo 2012 è stato lanciato l online store pringlescotland.com in Europa, Stati Uniti e Giappone, a seguito dell accordo siglato con Pringle of Scotland Ltd il 21 novembre A maggio 2012 è stato lanciato l online store pomellato.com in Europa, Stati Uniti e Giappone, a seguito dell accordo siglato tra Pomellato S.p.A. e YOOX S.p.A. il 14 novembre Infine, da maggio 2012 è attivo alexanderwang.com, a seguito dell accordo siglato tra Alexander Wang Inc. e YOOX S.p.A., nei Paesi dell area Asia-Pacifico, tra cui Cina, Hong Kong e Giappone, con i marchi Alexander Wang e T by Alexander Wang. 4 Esclude il segmento Non legato ad area geografica. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 11

13 Dal 24 settembre 2012 è attivo a livello globale sergiorossi.com, il primo online store ad essere lanciato dalla joint venture che PPR e YOOX Group hanno costituito ad agosto 2012 per la gestione degli online store monomarca di numerosi brand del lusso del Gruppo PPR. Nel corso del primo semestre 2013 sarà lanciato l online store missoni.com, a seguito di un accordo, della durata di 6 anni, siglato il 12 giugno 2012 tra Missoni S.p.A. e YOOX S.p.A.. missoni.com Powered by YOOX Group sarà attivo prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone. Inoltre, sono stati estesi al mercato cinese gli online store dsquared2.com e moncler.com, entrambi Powered by YOOX Group, rispettivamente in data 5 marzo 2012 e 12 settembre In questi mesi si sono rafforzate, inoltre, diverse collaborazioni mono-marca: a seguito del subentro di Staff International S.p.A. nella licenza del marchio Just Cavalli, l 11 aprile 2012, YOOX S.p.A. ha siglato un accordo quinquennale con il nuovo licenziatario per proseguire nella gestione del marchio Just Cavalli, originariamente attivato, a febbraio 2011, all interno dell online store robertocavalli.com. Inoltre, in data 5 luglio 2012 Sportswear S.p.A. e YOOX S.p.A. hanno rinnovato, per ulteriori 5 anni, fino al 7 Marzo 2018, l accordo di collaborazione per la gestione dell online store stoneisland.com Powered by YOOX Group in Europa, Stati Uniti e Giappone. In data 1 agosto 2012 Diesel S.p.A. e YOOX S.p.A. hanno rinnovato, per ulteriori 6 anni, fino al 31 ottobre 2018, l accordo di collaborazione per la gestione dell online store diesel.com Powered by YOOX Group. diesel.com continuerà ad essere attivo principalmente in Europa, Stati Uniti e Giappone con i marchi Diesel, Diesel Black Gold e 55 DSL. Inoltre alcune collaborazioni mono-marca attualmente in essere non proseguiranno sino alla loro naturale scadenza. In particolare, a seguito della risoluzione dell accordo con il Gruppo Sixty S.p.A., l online store misssixty.com Powered by YOOX Group non è più attivo a partire dal 4 settembre In data 5 ottobre 2012, come evidenziato nei fatti di rilievo dopo la chiusura del periodo, è stato disattivato l online store energie.it Powered by YOOX Group. Dal 31 dicembre 2012 non sarà più attivo costumenational.com Powered by YOOX Group a seguito della decisione condivisa tra CN Distribution S.r.l., Ittierre S.p.A. e YOOX S.p.A. di non proseguire l accordo di collaborazione per la gestione dell online store, ad oggi disponibile in Europa e Stati Uniti con i marchi Costume National e C N C. Si informa inoltre che la collaborazione in essere con Zeis Excelsa S.p.A. per la vendita online di alcuni marchi del Gruppo proseguirà unicamente per le collezioni a marchio Bikkembergs sull online store bikkembergs.com Powered by YOOX Group. Pertanto, a partire dal 31 gennaio 2013, verrà disattivato l online store zeishouse.com Powered by YOOX Group, ad oggi presente soltanto in Europa con il marchio Bikkembergs ed alcuni altri marchi minori, di proprietà ed in licenza. Infine, YOOX Group comunica che l accordo con FGF Industry S.p.A. relativo alla gestione dell online store cpcompany.com in Europa, Stati Uniti e Giappone non verrà rinnovato oltre la sua naturale scadenza fissata per il 28 febbraio Con l obiettivo di ampliare ulteriormente il profittevole business di calzature costruito con successo nel corso degli anni, il Gruppo ha lanciato shoescribe.com, un nuovo negozio online multi-marca interamente dedicato alle scarpe da donna. Dal 7 marzo 2012, shoescribe.com affianca yoox.com e thecorner.com all interno della linea di business Multi-marca. La pluriennale esperienza del Gruppo nel fashion e-commerce ha dimostrato che le scarpe sono i best-seller indiscussi a livello globale; per questo motivo il Gruppo ha deciso di dedicare uno spazio online esclusivamente alle calzature. A luglio 2012 è stato lanciato il mobile site di shoescribe.com che, con funzionalità quali il menù a scorrimento laterale, lo zoom a schermo intero, la perfetta corrispondenza tra desktop e mobile di tutti i contenuti e le funzionalità e-commerce e la possibilità di navigare il sito in modalità orizzontale e verticale, pone YOOX Group, ancora una volta, all avanguardia nel mobile commerce. In linea con la strategia del Gruppo volta alla costante innovazione della propria piattaforma tecnologica multicanale, il 3 settembre 2012 YOOX Group ha lanciato il nuovo yoox.com. Progettata secondo i criteri d immediatezza ed usabilità, la release presenta una veste completamente nuova non solo per grafica, modalità di navigazione ed architettura del sito, ma anche per l introduzione di importanti funzionalità e contenuti, garantendo un esperienza di acquisto completamente nuova. In particolare, il nuovo yoox.com introduce tecniche avanzate di ricerca istantanea che permettono di trovare in modo semplice e veloce ciò che si desidera, e Speak & Shop, una rivoluzionaria funzionalità per il fashion online, presentata per la prima volta da YOOX Group e nata dalla convergenza tra il riconoscimento vocale e la ricerca testuale. Il nuovo yoox.com, da subito disponibile su tutti i canali mobili, ha registrato dal lancio ad oggi performance nettamente superiori alla versione precedente, con un incremento del tasso di conversione degli ordini ed una riduzione del bounce rate 5. 5 Il Bounce rate o tasso di abbandono di un sito è definito come il numero di visitatori che visitano una sola pagina del sito diviso per il numero complessivo di visitatori. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 12

14 Linea di business Multi-marca L attività multi-marca del Gruppo si articola in 3 negozi online di proprietà della Società: (i) yoox.com, che, ad oggi, costituisce la parte preponderante dei ricavi della linea di business Multi-marca; (ii) thecorner.com, aperto nel primo semestre 2008; (iii) shoescribe.com, lanciato a marzo Il Gruppo ha fondato la propria crescita su yoox.com, da cui, sulla base delle competenze tecnologiche, operative e commerciali acquisite negli anni, ha successivamente sviluppato la linea di business Mono-marca, thecorner.com e dal primo trimestre 2012 shoescribe.com. yoox.com è un negozio online operativo dal giugno 2000 che offre un ricco assortimento di prodotti di moda e design. La larga parte dei prodotti offerti su yoox.com è costituita da capi d abbigliamento, calzature e accessori relativi alla collezione della corrispondente stagione dell anno precedente di noti brand della moda, a prezzi ridotti. A completamento di un offerta selezionata, yoox.com offre anche collezioni esclusive (realizzate solo per yoox.com) di importanti stilisti, capi vintage, edizioni speciali di designer di tendenza, insieme ad un originale selezione di oggetti di design. thecorner.com è un negozio online lanciato a febbraio 2008, per la commercializzazione delle collezioni della stagione in corso di marchi affermati, di nicchia e/o artigianali, caratterizzati da una distribuzione relativamente limitata e molti dei quali per la prima volta online. I prodotti venduti su thecorner.com presentano prezzi in linea con quelli dei medesimi capi e accessori contemporaneamente venduti attraverso il canale tradizionale. Inizialmente l offerta di thecorner.com includeva esclusivamente la collezione uomo, estesa alla collezione donna a partire da settembre A partire da settembre 2011 thecorner.com è stato esteso anche al mercato cinese. thecorner.com si presenta come uno spazio virtuale che comprende mini-store dedicati a ciascun brand, concepiti per ricreare lo stile, l atmosfera e il mondo di suggestioni evocato dal brand stesso. In particolare, i clienti possono selezionare gli abiti, le calzature e gli accessori anche grazie a contenuti multimediali esclusivi, immagini delle campagne pubblicitarie e delle sfilate. shoescribe.com è un nuovo negozio online multi-marca interamente dedicato alle calzature da donna lanciato a marzo shoescribe.com offre un esperienza di acquisto originale e a 360 gradi nel mondo della calzatura, che spazia dalla componente editoriale fino alla cura della scarpa dopo l acquisto. Il concept dello store si fonda, infatti, sulla combinazione di tre elementi chiave: e-commerce, servizi esclusivi dedicati alle scarpe e contenuto editoriale. L assortimento consiste in una selezione originale e molto curata da grandi nomi a brand di ricerca. Per gli appassionati, shoescribe.com ha appositamente ideato alcuni servizi a valore aggiunto, tra cui un sistema per organizzare le proprie scarpe nell armadio, disponibile in ogni pacco, e un network di calzolai di fiducia cui affidarne la riparazione. Inoltre, attraverso la sottoscrizione di un abbonamento annuale, gli shoescribers potranno accedere ai servizi più esclusivi, che spaziano dalla riparazione in omaggio delle scarpe acquistate alla spedizione gratuita tutto l anno. Nel primi nove mesi del 2012 la linea di business Multi-marca ha registrato una media mensile di circa 5,4 milioni di visitatori unici 6. Il Gruppo ha ideato e promosso campagne web grazie alle quali la linea di business Multi-marca ha raggiunto nei primi nove mesi del 2012 circa 40 mila siti in oltre 50 paesi; sono state inviate circa 175 milioni di newsletter tradotte nelle lingue gestite dal Gruppo agli utenti iscritti. Linea di business Mono-marca A partire dal 2006 il Gruppo ha iniziato ad operare nella linea di business Mono-marca, offrendo attività di progettazione, realizzazione e gestione in esclusiva dei negozi online mono-marca di alcuni dei principali brand della moda a livello globale in forza di rapporti di stretta collaborazione. I prodotti disponibili negli online store sono venduti e fatturati direttamente da YOOX al cliente finale. 6 Si definisce visitatore unico mensile il visitatore che ha aperto almeno una sessione browser per accedere al negozio online nel corso del mese. Il dato esposto è calcolato come media dei visitatori unici al mese del periodo di riferimento. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 13

15 Il Gruppo si propone come il Partner Strategico di riferimento di importanti aziende del settore della moda cui fanno capo brand noti a livello internazionale. Sulla base della pluriennale esperienza acquisita, infatti, il Gruppo è in grado di gestire per conto di tali aziende l intero processo relativo al commercio online. Su tutti gli online store è presente la dicitura Powered by YOOX Group, ritenuta un riconoscimento della garanzia di qualità del servizio offerto da YOOX. Il Gruppo offre ai propri Partner servizi di consulenza e gestione dell investimento di web marketing, sia nella fase di lancio dei nuovi online store sia nel prosieguo della loro gestione. Il Gruppo è, inoltre, partner di PPR, con cui ha costituito una joint venture dedicata alla gestione degli online store mono-brand di diversi marchi del lusso del Gruppo PPR. Nei primi nove mesi del 2012 la linea di business Mono-marca ha registrato una media mensile di circa 7,0 milioni di visitatori unici. Al 30 settembre 2012, sono attivi 33 online store, di cui 3 realizzati nel , 6 nel 2008, 5 nel 2009, 7 nel 2010, 7 nel 2011 e 5 nel primi nove mesi del Nel dettaglio: - marni.com, online store del marchio Marni, attivo da settembre 2006 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone e attivo in Cina da marzo 2011; - emporioarmani.com, online store del marchio Emporio Armani, attivo negli Stati Uniti da agosto 2007 e la cui operatività, a partire da giugno 2008, è stata estesa prevalentemente ai principali mercati europei, da luglio 2009 al Giappone e da novembre 2010 alla Cina; - diesel.com, online store del marchio Diesel, Diesel Black Gold e 55 DSL attivo prevalentemente in Europa e Stati Uniti a partire da novembre 2007 e in Giappone da febbraio 2011; - cpcompany.com, online store del marchio CP Company, attivo da febbraio 2008 prevalentemente nei principali mercati europei, Stati Uniti e Giappone; - stoneisland.com, online store del marchio Stone Island, attivo da marzo 2008 prevalentemente nei principali mercati europei, Stati Uniti e Giappone; - valentino.com, online store del marchio Valentino e Red Valentino attivo da aprile 2008 negli Stati Uniti e da marzo 2009 nei principali mercati europei e in Giappone; - costumenational.com, online store dei marchi Costume National e C N C Costume National, attivo da settembre 2008 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; l estensione al marchio C N C Costume National è da settembre 2010; - energie.it, online store del marchio Energie, attivo da ottobre 2008 prevalentemente in Europa; - emiliopucci.com, online store del marchio Emilio Pucci, attivo da novembre 2008 prevalentemente nei principali mercati europei, Stati Uniti e Giappone; - moschino.com, online store del marchio Moschino, Love Moschino e MoschinoCheapAndChic, attivo da febbraio 2009 prevalentemente in Europa e Stati Uniti; - bally.com, online store del marchio Bally, attivo da febbraio 2009 prevalentemente in Europa e Stati Uniti e attivo in Cina da maggio 2011; - dsquared2.com, online store del marchio Dsquared2, attivo da settembre 2009 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone e, da marzo 2012 in Cina; - jilsander.com, online store del marchio Jil Sander e Jil Sander Navy, attivo da settembre 2009 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; l estensione al marchio Jil Sander Navy è da gennaio 2011; - robertocavalli.com, online store del marchio Roberto Cavalli e Just Cavalli, attivo da novembre 2009 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; l estensione al marchio Just Cavalli è da febbraio 2011; - coccinelle.com, online store del marchio Coccinelle, attivo da febbraio 2010 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 14

16 - giuseppezanottidesign.com, online store del marchio Giuseppe Zanotti, attivo da febbraio 2010 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; - napapijri.com, online store del marchio Napapijri, attivo da marzo 2010 prevalentemente in Europa e Stati Uniti; - albertaferretti.com, online store del marchio Alberta Ferretti e Philosophy di Alberta Ferretti, attivo da marzo 2010 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; - zeishouse.com, online store di Zeis Excelsa S.p.A per la vendita di calzature dei marchi Merrell, Cult, Bikkembergs, Docksteps, Harley-Davidson Footwear, Samsonite Footwear, Sebago, Virtus Palestre attivo da settembre 2010 in Europa; - maisonmartinmargiela.com, online store del marchio Maison Martin Margiela, attivo da ottobre 2010 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; - zegna.com, online store dei marchi Ermenegildo Zegna, Zegna Sport e Z Zegna, attivo da dicembre 2010 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; l estensione al marchio Z Zegna è da settembre 2011; - y-3store.com, online store del marchio Y3, attivo da marzo 2011 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone e, da novembre 2011, in Cina; - brunellocucinelli.com, online store del marchio Brunello Cucinelli, attivo da marzo 2011 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; - bikkembergs.com, online store del marchio Dirk Bikkembergs Sport Couture e Bikkembergs, attivo da giugno 2011 prevalentemente in Europa e, da ottobre 2011, negli Stati Uniti; - dolcegabbana.com, online store del marchio Dolce & Gabbana, attivo da luglio 2011 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone e, da agosto 2011, in Cina; - moncler.com, online store del marchio Moncler, attivo da settembre 2011 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e da settembre 2012 in Cina; - armani.com, online store dei marchi Giorgio Armani, Armani Collezioni, Armani Junior, EA7, Emporio Armani ed Armani Jeans, attivo da ottobre 2011 prevalentemente in Europa, Stati Uniti, Giappone e Cina; - trussardi.com, online store del marchio Trussardi 1911 attivo da dicembre 2011 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; - barbarabui.com, online store del marchio Barbara Bui, attivo da febbraio 2012 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; - pringlescotland.com, online store del marchio Pringle of Scotland, attivo da marzo 2012 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; - pomellato.com, online store del marchio Pomellato, attivo da maggio 2012 prevalentemente in Europa, Stati Uniti e Giappone; - alexanderwang.com, online store dei marchi Alexander Wang e T by Alexander Wang, attivo da maggio 2012 nei Paesi dell area Asia-Pacifico, tra cui Cina, Hong Kong e Giappone; - sergiorossi.com, online store del marchio Sergio Rossi gestito dalla joint venture tra PPR e YOOX Group attivo da settembre 2012 nei principali mercati europei, Stati Uniti e Giappone. Alla data del documento è stato siglato l accordo per l online store missoni.com e come evidenziato in precedenza, saranno lanciati gli online store per i marchi Bottega Veneta, Yves Saint Laurent, Alexander McQueen, Balenciaga. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 15

17 RICAVI E REDDITIVITÀ Nota metodologica Nel prosieguo della presente Relazione degli amministratori sull andamento della gestione sono riportate informazioni relative ai ricavi, alla redditività, alle situazioni patrimoniali e finanziarie del Gruppo YOOX al 30 settembre Salvo ove diversamente indicato, tutti i valori sono espressi in migliaia di Euro. I confronti nel documento sono effettuati rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente, o rispetto al 31 dicembre Per chiarezza informativa, si evidenzia che le percentuali di scostamento, le variazioni delle diverse poste indicate, sono state calcolate sui valori puntuali. Si precisa altresì che le eventuali differenze rinvenibili in alcune tabelle sono dovute agli arrotondamenti dei valori espressi in migliaia di Euro. La società Capogruppo YOOX S.p.A. è indicata con la sua denominazione sociale completa o semplicemente definita Società, il Gruppo facente capo alla stessa è nel seguito indicato come Gruppo YOOX o semplicemente Gruppo, quando i commenti si riferiscono a società controllate sono utilizzate le denominazioni sociali complete. Tutte le società controllate da YOOX S.p.A. operano nel settore di attività del Gruppo o comunque, conducono attività funzionale allo stesso. YOOX S.p.A. gestisce le proprie partecipate avendo a riferimento l area geografica di attività. Conseguentemente, per un informativa più accurata relativamente alle aree geografiche, si fa rinvio all informativa per settori di attività e, in generale, alle informazioni fornite nei prospetti contabili consolidati per il commento ai principali eventi occorsi con riferimento alle società controllate. Principi contabili di riferimento Il Resoconto consolidato intermedio di gestione al 30 settembre 2012 è stato redatto in ottemperanza a quanto disposto dall art. 154 ter. c.5. del D.lgs 58/98 T.U.F. e successive modificazioni ed integrazioni ed in osservanza dell art del Regolamento di Borsa. I principi contabili di riferimento, i principi di consolidamento ed i criteri di valutazione per la redazione del Resoconto consolidato intermedio di gestione sono conformi ed omogenei a quelli utilizzati per la redazione del Rapporto annuale al 31 dicembre 2011, disponibile sul sito alla sezione Investor Relations. I principi contabili utilizzati dalla Capogruppo e dal Gruppo sono rappresentati dagli International Financial Reporting Standards adottati dalla Unione Europea ed in applicazione D.Lg 38/2005 e dalle altre disposizioni CONSOB in materia di bilancio, secondo il criterio del costo (ad eccezione che per gli strumenti finanziari derivati, per le attività finanziarie detenute per la vendita e per gli strumenti finanziari classificati come disponibili per la vendita, valutati al valore corrente) nonché nel presupposto della continuità aziendale. Inoltre, gli schemi di conto economico del Gruppo presenti nel prosieguo della presente Relazione degli amministratori sull andamento della gestione, sono stati riclassificati secondo modalità di presentazione ritenute dal management utili a rappresentare indicatori intermedi di redditività quali Gross Profit, EBITDA Pre Corporate Costs, EBITDA, EBITDA escluso Piani di incentivazione e Risultato Operativo. Alcuni dei summenzionati indicatori intermedi di redditività non sono identificati come misura contabile nell ambito dei Principi Contabili IFRS adottati dall Unione Europea; la determinazione quantitativa di tali indicatori potrebbe non essere univoca. Tali indicatori costituiscono una misura utilizzata dal management per monitorare e valutare l andamento operativo del Gruppo. Il management ritiene che tali indicatori siano un importante parametro per la misurazione della performance operativa in quanto non influenzati dagli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Il criterio di determinazione di tali indicatori applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi o società e, pertanto, il loro valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 16

18 Conto economico consolidato riclassificato Conto economico consolidato riclassificato del terzo trimestre 2012: Migliaia di Euro III Trim 2012 III Trim 2011 Variazione Ricavi netti consolidati di vendita ,4% Costo del venduto (60.878) (48.332) (12.546) 26,0% Gross Profit ,1% % dei ricavi netti consolidati di vendita 34,7% 34,0% Costo preparazione merci (8.635) (7.961) (675) 8,5% Spese commerciali (10.128) (7.468) (2.660) 35,6% EBITDA Pre Corporate Costs ,0% % dei ricavi netti consolidati di vendita 14,6% 12,9% Spese Generali (7.156) (4.887) (2.269) 46,4% Altri proventi e altri oneri (336) (616) ,5% EBITDA ,0% % dei ricavi netti consolidati di vendita 6,5% 5,4% Ammortamenti (3.243) (2.089) (1.153) 55,2% Oneri non ricorrenti Risultato operativo ,7% % dei ricavi netti consolidati di vendita 3,1% 2,5% Risultato da Partecipazioni Proventi Finanziari 614 (214) 828 >100% Oneri Finanziari (1.120) (10) (1.109) >100% Risultato prima delle imposte ,9% % dei ricavi netti consolidati di vendita 2,5% 2,2% Imposte (1.104) (899) (205) 22,8% Risultato netto consolidato del periodo ,7% % dei ricavi netti consolidati di vendita 1,3% 1,0% EBITDA escluso Piani di incentivazione ,2% % dei ricavi netti consolidati di vendita 7,7% 6,7% Risultato netto escluso Piani di incentivazione ,1% % dei ricavi netti consolidati di vendita 2,2% 2,0% Nel terzo trimestre del 2012, i ricavi netti consolidati del Gruppo ammontano a Euro migliaia, in crescita del 27,4%, rispetto a Euro migliaia del terzo trimestre L EBITDA è pari a Euro migliaia nel terzo trimestre 2012, in crescita del 55,0% rispetto ai Euro migliaia conseguiti nel terzo trimestre del 2011, con una marginalità del 6,5% rispetto al 5,4% dello stesso periodo dell anno precedente. Tale risultato riflette l aumento del valore medio dell ordine (per maggiori dettagli si rimanda alla tabella sugli indicatori chiave) e del gross profit in entrambe le linee di business, oltre che la forte leva operativa sui costi logistici, che beneficiano del considerevole aumento di efficienza attribuibile all automazione della piattaforma tecno-logistica. 7 Il Gross Profit è definito come risultato netto al lordo del costo preparazione merci, delle spese commerciali, delle spese generali, degli altri proventi e altri oneri, degli ammortamenti delle attività immateriali e materiali, degli oneri non ricorrenti, del risultato da partecipazioni, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito. Poiché il Gross Profit non è identificato come misura contabile, né nell ambito dei Principi Contabili Italiani, né in quello degli IFRS adottati dall Unione Europea, la determinazione quantitativa dello stesso potrebbe non essere univoca ed il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il suo valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. 8 L EBITDA Pre Corporate Costs (o Risultato operativo di settore) è definito come risultato netto al lordo delle spese generali, degli altri proventi e altri oneri, degli ammortamenti delle attività immateriali e materiali, degli oneri non ricorrenti, del risultato da partecipazioni, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito. Poiché l EBITDA Pre Corporate Costs non è identificato come misura contabile, né nell ambito dei Principi Contabili Italiani, né in quello degli IFRS adottati dall Unione Europea, la determinazione quantitativa dello stesso potrebbe non essere univoca ed il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il suo valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Si evidenzia che l EBITDA Pre Corporate Costs coincide con il Risultato operativo del settore evidenziato nei prospetti contabili consolidati. 9 L EBITDA è definito come risultato netto al lordo degli ammortamenti delle attività immateriali e materiali, degli oneri non ricorrenti, del risultato da partecipazioni, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito. Poiché l EBITDA non è identificato come misura contabile, né nell ambito dei Principi Contabili Italiani, né in quello degli IFRS adottati dall Unione Europea, la determinazione quantitativa dello stesso potrebbe non essere univoca. L EBITDA è una misura utilizzata dal management del Gruppo per monitorare e valutare l andamento operativo dello stesso. Il management ritiene che l EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance operativa del Gruppo in quanto non è influenzato dagli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché delle relative politiche di ammortamento. Il criterio di determinazione dell EBITDA applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il suo valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. 10 L EBITDA escluso Piani di incentivazione è definito come l EBITDA al lordo dei costi relativi ai Piani di Stock Option ed al piano di incentivazione aziendale, descritti nei prospetti contabili consolidati. Per chiarezza espositiva si rimanda all Allegato 1 della presente Relazione nel quale è riportato l impatto di tali costi sul conto economico consolidato riclassificato. 11 Il Risultato Netto escluso Piani di incentivazione è definito come il Risultato netto consolidato del periodo al lordo dei costi figurativi relativi ai Piani di Stock Option ed al piano di incentivazione aziendale e dei relativi effetti fiscali ,9% a tassi di cambio costanti. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 17

19 L EBITDA escluso Piani di incentivazione si attesta a Euro migliaia, con un margine sui ricavi netti pari al 7,7%. Il Risultato netto consolidato è pari a Euro migliaia rispetto a Euro 715 migliaia del terzo trimestre 2011 in crescita nonostante l incremento degli ammortamenti riconducibile agli investimenti nell automazione della piattaforma tecno-logistica centrale e nell innovazione tecnologica. Escludendo gli oneri figurativi relativi ai piani di incentivazione e il relativo effetto fiscale, il Risultato netto escluso Piani di incentivazione si attesta a Euro migliaia rispetto ai Euro migliaia al 30 settembre Conto economico consolidato riclassificato dei primi nove mesi del 2012: Migliaia di Euro 30 set set 2011 Variazione Ricavi netti consolidati di vendita ,2% Costo del venduto ( ) ( ) (43.283) 33,2% Gross Profit ,9% % dei ricavi netti consolidati di vendita 34,7% 36,2% Costo preparazione merci (24.925) (22.337) (2.589) 11,6% Spese commerciali (29.907) (22.128) (7.779) 35,2% EBITDA Pre Corporate Costs ,3% % dei ricavi netti consolidati di vendita 14,1% 14,4% Spese Generali (20.443) (16.903) (3.541) 20,9% Altri proventi e altri oneri (1.194) (755) (439) 58,2% EBITDA ,4% % dei ricavi netti consolidati di vendita 6,0% 5,8% Ammortamenti (8.839) (4.853) (3.987) 82,2% Oneri non ricorrenti Risultato operativo ,0% % dei ricavi netti consolidati di vendita 2,6% 3,4% Risultato da Partecipazioni Proventi Finanziari >100% Oneri Finanziari (2.563) (752) (1.811) >100% Risultato prima delle imposte (546) -8,3% % dei ricavi netti consolidati di vendita 2,3% 3,2% Imposte (2.593) (2.913) ,0% Risultato netto consolidato del periodo (226) -6,2% % dei ricavi netti consolidati di vendita 1,3% 1,8% EBITDA escluso Piani di incentivazione ,4% % dei ricavi netti consolidati di vendita 7,0% 7,3% Risultato netto escluso Piani di incentivazione (427) -7,1% % dei ricavi netti consolidati di vendita 2,1% 3,0% Nei primi nove mesi del 2012 YOOX Group ha conseguito ricavi netti consolidati, al netto dei resi sulle vendite e degli sconti concessi ai clienti, pari a Euro migliaia, in crescita del 30,2%, rispetto a Euro migliaia al 30 settembre 2011 (+25,6% a tassi di cambio costanti). L EBITDA è pari a Euro migliaia al 30 settembre 2012 rispetto a Euro migliaia al 30 settembre L incidenza percentuale dell EBITDA sui ricavi netti passa dal 5,8% dei primi nove mesi del 2011 al 6,0% nei primi nove mesi del Tale risultato riflette l aumento del valore medio dell ordine e la forte leva operativa sui costi logistici, che beneficiano del considerevole aumento di efficienza attribuibile all automazione della piattaforma tecno-logistica. Escludendo gli oneri figurativi relativi ai Piani di incentivazione, pari a Euro migliaia, l EBITDA escluso Piani di incentivazione si attesta a Euro migliaia, con un margine sul fatturato del 7,0% 13. Il Risultato netto consolidato è pari a Euro migliaia rispetto a Euro migliaia al 30 settembre Tale risultato risente dell incremento degli ammortamenti attribuibile prevalentemente agli investimenti nell automazione della piattaforma tecno-logistica centrale, pienamente operativa da fine settembre 2011, e in parte anche agli investimenti in innovazione e consolidamento tecnologico. Il Risultato netto risente altresì di un aumento degli oneri finanziari riconducibile alle maggiori perdite su cambi e agli interessi passivi connessi all utilizzo della linea di credito per finanziare il progetto di automazione logistica. Escludendo gli oneri figurativi relativi ai piani di incentivazione e il relativo effetto fiscale, il Risultato netto escluso Piani di incentivazione si attesta a Euro migliaia rispetto ai Euro migliaia al 30 settembre Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo successivo relativo all analisi per settore operativo Analisi dei ricavi netti e del risultato operativo per settore di attività. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 18

20 Nella tabella che segue sono riportati alcuni indicatori 14 chiave relativi all attività del Gruppo. 30 set set 2011 Numero di Visitatori Unici al mese 15 (milioni) 12,3 9,4 Numero di ordini ( 000) AOV 16 (Euro) Numero di Clienti attivi 17 ( 000) Al 30 settembre 2012 il Gruppo ha registrato una media mensile di visitatori unici pari a 12,3 milioni rispetto a 9,4 milioni al 30 settembre 2011 ed un numero di ordini pari a mila, pari a 1 ordine processato ogni 14 secondi 18. Cresce in modo rilevante il valore medio degli ordini di acquisto (AOV), che si attesta a 200 Euro (IVA esclusa) rispetto ai 174 Euro (IVA esclusa) dello stesso periodo dell esercizio precedente. Aumenta significativamente anche il numero di clienti attivi, pari a 911 mila al 30 settembre 2012, rispetto ai 746 mila al 30 settembre Analisi dei ricavi netti e del risultato operativo per settore di attività (linea di business) Di seguito si riporta l informativa economica rilevante per settore di attività (linea di business) ossia i ricavi netti del Gruppo per linea di business ed il loro risultato operativo. Poiché il sistema di reportistica gestionale utilizzato dalla direzione per la valutazione delle performance aziendali non prevede l allocazione ai settori di attività (linee di business) del valore degli ammortamenti, dei ricavi ed oneri non monetari, delle spese generali, degli altri proventi ed oneri non ricorrenti, del risultato da partecipazioni, dei proventi ed oneri finanziari e delle imposte, tali voci rimangono a carico della funzione Corporate in quanto esulano dalle attività operative specifiche dei settori. Il risultato operativo del settore coincide, quindi, con l EBITDA Pre Corporate Costs per le poste in esso comprese e precedentemente esposte. Per maggiori dettagli sull informativa economica per settore operativo, con la riconciliazione delle poste con il conto economico di Gruppo, si rimanda ai prospetti contabili consolidati al 30 settembre L informativa economica per settore operativo al 30 settembre 2012 è la seguente: Multi-marca Mono-marca Totale Gruppo Migliaia di Euro 30 set set set set set set 2011 Ricavi netti consolidati del settore % ricavi netti consolidati del Gruppo 70,0% 74,6% 30,0% 25,4% 100,0% 100,0% variazione % 22,2% 53,6% 30,2% Risultato operativo del settore % ricavi netti consolidati del settore 12,3% 13,4% 18,2% 17,3% 14,1% 14,4% variazione % 11,9% 62,4% 27,3% Al 30 settembre 2012 il Gruppo ha conseguito ricavi netti consolidati, al netto dei resi sulle vendite e degli sconti concessi ai clienti, pari a Euro migliaia, in crescita del 30,2% rispetto a Euro migliaia al 30 settembre 2011, con il contributo di entrambe le linee di business. Il risultato operativo di settore (o EBITDA Pre Corporate Costs) è pari a Euro migliaia, in crescita del 27,3% rispetto a Euro migliaia al 30 settembre 2011, con una marginalità pari al 14,1% rispetto al 14,4% dei primi nove mesi del Linea di business Multi-marca La linea di business Multi-marca, che comprende le attività dei negozi online yoox.com, thecorner.com e shoescribe.com, registra ricavi netti consolidati pari a migliaia di Euro, in crescita del 22,2% rispetto ai migliaia di Euro al 30 settembre A tale risultato contribuiscono positivamente tutti e tre i negozi online; in particolare, si evidenziano la performance brillante di thecorner.com, in forte accelerazione rispetto al primo semestre dell anno, e gli ottimi risultati conseguiti da shoescribe.com nei sei mesi successivi al lancio. 14 Gli indicatori si riferiscono a yoox.com, thecorner.com, shoescribe.com e agli online store mono-marca Powered by YOOX Group. 15 Fonte: SiteCatalyst per yoox.com; Google Analytics per thecorner.com, shoescribe.com e gli online store mono-marca Powered by YOOX Group. 16 Average Order Value o AOV indica il valore medio di ciascun ordine di acquisto, iva esclusa. 17 I Clienti Attivi sono definiti come i clienti che hanno effettuato almeno un ordine nel corso dei 12 mesi precedenti. 18 Calcolato suddividendo il totale complessivo dei secondi del periodo in esame per il numero degli ordini processati a livello di Gruppo nello stesso arco temporale. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 19

21 Complessivamente, al 30 settembre 2012, la linea di business Multi-marca rappresenta il 70,0% dei ricavi netti consolidati del Gruppo. Il risultato operativo del settore multi-marca si attesta a Euro migliaia, in crescita del 11,9% rispetto a Euro migliaia al 30 settembre 2011, con una marginalità del 12,3% rispetto al 13,4% dei primi nove mesi del Tale risultato è influenzato da una buona performance del trimestre che è riconducibile al miglioramento del gross profit in calo nel primo semestre e alla leva operativa sui costi logistici, che più che compensano l aumento dei costi di sales and marketing dovuto in larga parte al rafforzamento del team. In particolare, l aumento del gross profit è da attribuirsi all ottimizzazione a livello globale delle politiche di spedizione, prezzo e promozione, pienamente in atto a partire da luglio Tali politiche sono state anche in parte favorite da un mix più bilanciato delle vendite Primavera/Estate e Autunno/Inverno di yoox.com rispetto all esercizio precedente. Il miglioramento del gross profit beneficia altresì dell andamento favorevole del tasso di cambio euro/dollaro. Linea di business Mono-marca La linea di business Mono-marca comprende le attività di progettazione, realizzazione e gestione degli online store di alcuni dei principali brand della moda e del lusso a livello globale. Questa linea di business registra ricavi netti consolidati pari a migliaia di Euro, con un incremento del 53,6% rispetto ai migliaia di Euro conseguiti al 30 settembre La crescita della linea di business Mono-marca è riconducibile sia alla buona performance degli online store già attivi al 30 settembre 2011, sia ai 7 nuovi online store lanciati nel corso dei 12 mesi successivi: armani.com, trussardi.com, barbarabui.com, pringlescotland.com, pomellato.com, alexanderwang.com, sergiorossi.com, a cui si aggiungono, rispettivamente da marzo e da settembre 2012, dsquared2.com e moncler.com in Cina. Complessivamente, al 30 settembre 2012, la linea di business Mono-marca rappresenta il 30,0% dei ricavi netti consolidati del Gruppo e conta 33 online store. Il risultato operativo del settore mono-marca è pari a Euro migliaia, in crescita del 62,4% rispetto a Euro migliaia dei primi nove mesi del 2011, con una marginalità pari al 18,2% rispetto al 17,3% al 30 settembre La crescita di profittabilità è riconducibile sia ad un maggior contributo dei corrispettivi delle attività di web marketing, web design, set-up e manutenzione degli online store, sia alla minore incidenza dei costi logistici grazie al considerevole aumento di efficienza operativa legato alla nuova piattaforma tecno-logistica altamente automatizzata. Analisi dei ricavi netti consolidati per area geografica Di seguito i ricavi netti consolidati del Gruppo per area geografica al 30 settembre Migliaia di Euro 30 set set 2011 Variazione Italia ,5% ,4% ,2% Europa (escluso Italia) ,1% ,6% ,3% Nord America ,2% ,7% ,1% Giappone ,6% ,7% ,8% Altri Paesi ,8% ,9% ,6% Non legato ad area geografica ,7% ,7% ,9% Totale Gruppo YOOX ,0% ,0% ,2% Prosegue la forte espansione del Gruppo a livello internazionale: tutti i principali mercati esteri, che al 30 settembre 2012 rappresentano l 84% 19 dei ricavi netti totali, registrano importanti tassi di crescita rispetto ai primi nove mesi del In particolare, il Nord America si riconferma il primo mercato del Gruppo, con un fatturato pari a migliaia di Euro, corrispondente al 21,2% dei ricavi netti consolidati, in crescita del 40,1% 20 rispetto ai primi nove mesi del Brillanti le performance del Giappone, che mette a segno una crescita del 66,8% 21 rispetto ai primi nove mesi del 2011, e sostenuta anche la crescita degli Altri Paesi. Molto positivi anche i risultati del resto d Europa, che registra una crescita del 26,3%. I principali Paesi che concorrono al fatturato del Gruppo in Europa nei primi nove mesi del 2012 sono Francia, Germania, Inghilterra, tutti in crescita rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, e Russia, che continua a registrare risultati eccellenti. 19 Esclude il segmento Non legato ad area geografica ,5% a tassi di cambio costanti ,7% a tassi di cambio costanti. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 20

22 In recupero, infine, il mercato italiano, che nel terzo trimestre torna a registrare segno positivo e, con un fatturato pari a migliaia di Euro nei primi nove mesi del 2012 (-1,2% rispetto ai primi nove mesi del 2011), consolida i buoni risultati registrati al 30 settembre La voce Non legato ad area geografica (+109,9% rispetto al 30 settembre 2011) comprende i corrispettivi per le attività di realizzazione e manutenzione degli online store, per i progetti di media partnership relativi alla linea di business Multi-marca, per i servizi di web marketing e web design relativi alla linea di business Mono-marca e per altri servizi offerti ai Partner mono-brand. INVESTIMENTI Gli investimenti effettuati dal Gruppo nei primi nove mesi del 2012, ammontano a complessivi Euro migliaia e sono riferiti per Euro migliaia ad immobilizzazioni immateriali e Euro migliaia ad immobilizzazioni materiali. Gli incrementi delle immobilizzazioni immateriali si riferiscono principalmente ad investimenti in progetti di sviluppo ad utilità pluriennale per un valore di Euro migliaia. Tali investimenti sono sostenuti dalla YOOX S.p.A. per lo sviluppo di specifici progetti che si propongono l obiettivo di uno sviluppo continuo di soluzioni innovative per la realizzazione e gestione dei negozi online. Gli altri investimenti in immobilizzazioni immateriali si riferiscono prevalentemente a software, licenze ed altre attività immateriali del Gruppo. Gli investimenti in immobilizzazioni materiali sono legati prevalentemente agli investimenti nella piattaforma tecno-logistica altamente automatizzata, progetto nel quale il Gruppo sta investendo a partire dal quarto trimestre RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 21

23 GESTIONE FINANZIARIA Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata Nelle seguenti tabelle sono riportati i dati estratti dagli stati patrimoniali consolidati del Gruppo al 30 settembre 2012 riclassificati, e lo schema di rendiconto finanziario consolidato del Gruppo nel medesimo periodo. Stato patrimoniale consolidato riclassificato al 30 settembre 2012: Migliaia di Euro 30 set dic 2011 Variazione % Capitale circolante netto ,1% Attività non correnti ,3% Passività non correnti (escluso passività finanziarie) (415) (296) 40,1% Capitale investito netto ,6% Patrimonio netto ,0% Indebitamento / (Posizione finanziaria) netta 24 (6.023) (12.941) -53,5% Totale fonti di finanziamento ,6% Il capitale circolante netto passa da Euro migliaia al 31 dicembre 2011 a Euro migliaia al 30 settembre Tale variazione è principalmente riconducibile all incremento fisiologico del magazzino, necessario per far fronte alla crescita futura della linea di business Multi-marca. Rendiconto finanziario consolidato riclassificato al 30 settembre 2012: Migliaia di Euro 30 set set 2011 Variazione % Flusso di cassa generato (assorbito) da attività operativa (4.187) >100% Flusso di cassa generato (assorbito) da attività di investimento (13.903) (16.313) -14,8% Sub-Totale (5.300) (20.500) -74,1% Flusso di cassa generato (assorbito) da attività finanziaria ,9% Totale flusso di cassa generato (assorbito) nel periodo (1.044) (11.647) -91,0% Nei primi nove mesi del 2012, il flusso di cassa generato dall attività operativa, pari a Euro migliaia e quello generato dall attività finaziaria, pari a Euro migliaia, sono stati impiegati per sostenere gli investimenti del Gruppo, pari a Euro migliaia, riconducibili principalmente alla piattaforma tecno-logistica e agli investimenti in tecnologia. 22 Il capitale circolante netto è definito come attività correnti al netto delle passività correnti ad esclusione delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, banche passive ed altri debiti finanziari scadenti entro un anno e delle attività e passività finanziarie comprese nelle altre attività e passività correnti. Il capitale circolante netto non è identificato come misura contabile né nell ambito dei Principi Contabili Italiani né in quello degli IFRS adottati dall Unione Europea. Il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. 23 Il capitale investito netto è definito come la somma del capitale circolante netto, delle attività non correnti, delle passività non correnti, al netto dei debiti finanziari a medio lungo termine. Il capitale investito netto non è identificato come misura contabile né nell ambito dei Principi Contabili Italiani né in quello degli IFRS adottati dall Unione Europea. Il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. 24 L indebitamento finanziario netto (o posizione finanziaria netta) è definito come somma delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, delle altre attività finanziarie correnti, al netto delle banche passive ed altri debiti finanziari scadenti entro un anno, delle altre passività finanziarie correnti e dei debiti finanziari a medio e lungo termine. L indebitamento finanziario netto (o posizione finanziaria netta) non è identificato come misura contabile né nell ambito dei Principi Contabili Italiani né in quello degli IFRS adottati dall Unione Europea. Il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Per il dettaglio delle voci che costituiscono l indebitamento finanziario netto (o posizione finanziaria netta) si rimanda alla tabella esposta di seguito, al paragrafo indebitamento/posizione finanziaria netta consolidata. Le altre attività finanziarie correnti non sono nel dettaglio disciplinate nella definizione di indebitamento finanziario netto (o posizione finanziaria netta) del CESR: il Gruppo ritiene di integrare tale definizione includendo nelle altre attività finanziarie correnti i crediti detenuti vs acquirer ed operatori logistici ai quali è demandato l incasso per i pagamenti alla consegna. RESOCONTO CONSOLIDATO INTERMEDIO DI GESTIONE 22