REPORT FONDI UNIT LINKED AXA MPS Financial e AXA MPS Vita. Dati al 29/10/2010. Indice
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1 REPORT FONDI UNIT LINKED AXA MPS Financial e AXA MPS Vita Indice Commento di sintesi mensile 2 Osservatorio performance 3 Accumulator AXA MPS Conservative 4 AXA MPS Balanced 5 AXA MPS Dynamic 6
2 CONTESTO MACROECONOMICO OTTOBRE 2010 Dati macroeconomici contrastati sui diversi mercati Riduzione della volatilità Dopo un Settembre che si è distinto per i forti recuperi dei principali indici azionari (USA, Europa, Paesi Emergenti, con l`eccezione del Giappone), nel mese di Ottobre si è assistito ad un consolidamento dei mercati, che ha portato a risultati di performance positivi ma su livelli più contenuti rispetto al mese precedente. Alla pubblicazione di dati macro-economici non particolarmente brillanti in USA, sopratutto riguardo l`indice ISM (indice che misura lo stato di salute" del settore manifatturiero) e sulla dinamica del mercato del lavoro nel mese di settembre, che ha fatto registrare un risultato peggiore delle attese (con tasso di disoccupazione attestato a quota 9,6%), hanno fatto da contraltare in Europa i dati relativi all`indice PMI (Indice dei Direttori agli acquisti) superiore alle attese ed in particolare quelli sulle previsioni di crescita del PIL, rivisti in rialzo per il 2010 (1,7% da 1%) e per 2011 (1,5% da 1,3%). Nel frattempo la Banca Centrale Cinese ha stretto i cordoni della politica monetaria, alzando i tassi di interesse di 25 punti base (portandoli al 2,5%) nel tentativo di frenare il surriscaldamento dell'economia, in particolare nel settore immobiliare, ed allentare così il pericolo di una crescita dell'inflazione. La manovra ha avuto un impatto immediato sul mercato dei cambi portando ad uno scenario particolarmente turbolento già definito la "guerra delle valute". A fare da contraltare a questa notizia è arrivata invece la comunicazione da parte de Governo Giapponese che ha dichiarato che l'economia nipponica è in stagnazione, modificando la valutazione del mese scorso che indicava che il Paese era in fase di «ripresa». Infine ad Ottobre si è registrata una riduzione del rischio di volatilità con il il VIX (indice di misura della volatilità dei mercati) in chiusura a 21 bps contro i 23,7 bps del mese precedente. Mercati azionari ancora positivi Buon andamento Mercato Obbligazionario High Yield Nei Mercati Azionari si è registrato, ad eccezione dell`area Pacifico, un ritorno positivo nel mese di riferimento: il mercato USA, nonostante la debolezza del dollaro, ha riportato un guadagno del 1.24% (dati in Euro); in Europa si è registrata una crescita del 1,85% ed i Paesi Emergenti hanno chiuso il mese con un rialzo del 0,8% (dati in Euro). Unica eccezione si registra nell`area Pacifico che ha sofferto a causa della forza dello Yuan, perdendo circa il 1,36 % (valore in Euro). In questo contesto il mercato obbligazionario ha fatto registrare un andamento piuttosto vario. In Europa, nel corso del mese di Ottobre, il debito sovrano dei paesi periferici (Grecia, Irlanda, Spagna e Portogallo) ha tratto benefici dalla temporanea fiducia dei mercati circa la loro capacità di solvibilità. Per questo motivo il rendimento dei titoli tedeschi, sotto pressione nei mesi precedenti (per effetto del "flight to quality"), è salito di 25 bps fino al 2,52%. Relativamente al mercato obbligazionario USA, nel comunicato rilasciato a seguito della riunione di ottobre, la FED ha ammesso le proprie preoccupazioni riguardo le spinte deflazioniste presenti nell economia americana ed ha aperto la strada all implementazione di una nuova tornata di acquisti di treasuries su larga scala (nuovo programma di easing quantitativo), fornendo un supporto al mercato obbligazionario con rendimenti che si attestati intorno ad un 2,50%. Per quanto riguarda le Obbligazioni Societarie, il mese e' stato caratterizzato da una diminuzione della volatili e del rischio di default (fallimenti). In Europa, l'indice che misura lo spread dei maggiori emittenti obbligazionari Europei rispetto ai titoli di stato si è infatti ristretto dello 0,13% portandosi a 97 bps. Soprattutto il comparto High Yield ha potuto beneficiare di un`ulteriore sostanziale riduzione degli spread rispetto alle emissioni governative. AXA MPS Financial Limited ANDAMENTO PRINCIPALI INDICI SOTTOSTANTI UNIT LINKED Azionari Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Azionario America 1.25% 18.75% 8.36% Azionario Europa 1.85% 9.46% 4.70% Azionario Pacifico -1.37% 15.45% 8.22% Az. Paesi Emergenti 0.79% 27.60% 15.71% Az. Globale 0.48% 17.65% 8.68% Az. Specializzati Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Azionario Energy 2.16% 4.55% 0.75% Azionario Materials 2.61% 26.52% 10.65% Real Estate 2.17% 29.07% 18.22% Obbligazionari Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Obblig. Governativo Euro -0.43% 4.62% 4.40% Obblig. Paesi Emergenti -0.56% 26.28% 19.84% Obblig. Corporate Eur -0.37% 4.29% 3.80% Obblig. Globale HY 0.57% 26.24% 17.88% Liquidità Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Liquidità Euro 0.07% 1.07% 0.87% Cambi BCE Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Dollaro 2.19% -5.72% -3.10% Yen -1.56% % % Perf. 1 M: performance ad 1 mese Perf. YTD: performance da inizio anno valori in euro dati al: 28/10/2010 Nella tabella viene riportato a titolo puramente informativo l`andamento dei principali mercati (valore in Euro) di riferimento delle Unit Linked in collocamento. Questi valori costituiscono il riferimento per il calcolo delle "performance relative" dei singoli prodotti Unit, come riportato nell` Osservatorio Performance a pag. 3. I dati contenuti hanno uno scopo meramente informativo e non costituiscono offerta al pubblico o sollecitazione all'investimento. Si rimanda alla lettura completa del disclaimer posto alla fine del documento
3 Osservatorio Performance 29 ottobre 2010 PRODOTTI IN COLLOCAMENTO Famiglia Accumulator YTD 1 mese 3 mesi 6 mesi 1 anno FIA Bench Delta FIA Bench Delta FIA Bench Delta FIA Bench Delta FIA Bench Delta Conservative 3.60% 3.91% -0.31% 0.48% 0.42% 0.05% 1.64% 1.56% 0.08% 0.70% 0.70% 0.01% 6.14% 6.90% -0.76% Balanced 4.71% 4.77% -0.06% 0.92% 0.82% 0.09% 2.21% 2.40% -0.20% 0.28% 0.33% -0.05% 8.75% 9.25% -0.51% Dynamic 5.01% 4.66% 0.35% 1.29% 1.37% -0.08% 2.56% 2.87% -0.31% -0.49% -0.57% 0.08% 10.65% 10.51% 0.14% Le performance dei FIA sono al netto delle commissioni di gestione annue L'andamento passato della performance del portafoglio non è indicativo di quello futuro. Le informazioni contenute nel presente documento potranno essere soggete a variazione e pertanto le stesse potranno differire da versioni precedenti o future della presente informativa. Il presente documento è ad esclusivo uso informativo interno e non deve essere inteso come offerta di vendita/sollecitazione al risparmio o materiale di consulenza finanziaria.
4 AXA MPS Conservative La Carta d'identità Politiche di investimento adottate Categoria: Benchmark: Portfolio manager: Flessibile Comm. di gestione annue: 1.25% Orizzonte temporale: Obiettivo d'investimento: Profilo di rischio: 70% Obblig. Euro 3-5 anni 18% Azionario Europa 12% Azionario Globale (Ex Emu) AXA MPS Financial Ltd. 3/5 anni Apprezzamento del capitale investito Le scelte allocative privilegiano fondi di tipo obbligazionario con particolare riferimento all'area euro. La politica di investimento si orienta ad una durata finanziaria molto breve. Il portafoglio investe anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. È presente una componente azionaria residuale. Scopo del fondo è soddisfare l'esigenza di chi vuole investire il capitale nel medio periodo, con un profilo di rischio contenuto e con l'obiettivo di perseguire la conservazione del capitale investito. Basso Patrimonio Netto (mln ): Performance Performance* al: 29/10/2010 YTD 1 mese 3 mesi 6 mesi 1 anno 2 anni Portafoglio 3.60% 0.48% 1.64% 0.70% 6.14% n.d. Benchmark 3.91% 0.42% 1.56% 0.70% 6.90% n.d. Delta -0.31% 0.05% 0.08% 0.01% -0.76% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.25%). Portafoglio ott-10 set-10 Delta Obbligazionario 69.15% 69.52% -0.38% Azionario 30.39% 30.21% 0.18% Liquidità 0.46% 0.26% 0.20% Totale % % - 80% 70% 60% 50% 40% * Le posizioni riportata possono presentare disallineamenti rispetto all'allocazione obiettivo dovuti a flussi di cassa. 30% 20% ott-10 set-10 10% 0% Obbligazionario Azionario Liquidità L'andamento passato della performance del portafoglio non è indicativo di quello futuro. Le informazioni contenute nel presente documento potranno essere soggete a variazione e pertanto le stesse potranno differire da versioni precedenti o future della presente informativa. Il presente documento è ad esclusivo uso informativo interno e non deve essere inteso come offerta di vendita/sollecitazione al risparmio o materiale di consulenza finanziaria. Page 4
5 AXA MPS Balanced La Carta d'identità Politiche di investimento adottate Categoria: Benchmark: Portfolio manager: Flessibile Comm. di gestione annue: 1.37% Orizzonte temporale: Obiettivo d'investimento: Profilo di rischio: 50% Obblig. Euro 5-7 anni 30% Azionario Europa 20% Azionario Globale (Ex Emu) AXA MPS Financial Ltd. 5/7 anni Apprezzamento del capitale investito Le scelte allocative privilegiano in egual misura fondi di tipo obbligazionario e di tipo azionario. La politica di investimento si orienta ad una durata finanziaria media. Il portafoglio investe anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. La componente azionaria presente nel fondo è ampiamente diversificata tra i principali mercati mondiali, con prevalenza per i fondi azionari europei ed americani. Scopo del fondo è soddisfare l'esigenza di chi vuole investire il capitale nel medio periodo, con un profilo di rischio medio e con l'obiettivo di perseguire la conservazione e accrescimento del capitale investito. Medio-basso Patrimonio Netto (mln ): Performance Performance* al: 29/10/2010 YTD 1 mese 3 mesi 6 mesi 1 anno 2 anni Portafoglio 4.71% 0.92% 2.21% 0.28% 8.75% n.d. Benchmark 4.77% 0.82% 2.40% 0.33% 9.25% n.d. Delta -0.06% 0.09% -0.20% -0.05% -0.51% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.37%). Portafoglio ott-10 set-10 Delta Obbligazionario 48.83% 49.60% -0.76% Azionario 50.39% 50.14% 0.25% Liquidità 0.78% 0.26% 0.52% Totale % % - 60% 50% 40% * Le posizioni riportata possono presentare disallineamenti rispetto all'allocazione obiettivo dovuti a flussi di cassa. 30% ott-10 set-10 20% 10% 0% Obbligazionario Azionario Liquidità L'andamento passato della performance del portafoglio non è indicativo di quello futuro. Le informazioni contenute nel presente documento potranno essere soggete a variazione e pertanto le stesse potranno differire da versioni precedenti o future della presente informativa. Il presente documento è ad esclusivo uso informativo interno e non deve essere inteso come offerta di vendita/sollecitazione al risparmio o materiale di consulenza finanziaria. Page 5
6 AXA MPS Dynamic La Carta d'identità Politiche di investimento adottate Categoria: Benchmark: Portfolio manager: Profilo di rischio: Flessibile Comm. di gestione annue: 1.49% Orizzonte temporale: Obiettivo d'investimento: 30% Obblig. Euro 7-10 anni 42% Azionario Europa 28% Azionario Globale (Ex Emu) AXA MPS Financial Ltd. 5/7 anni Apprezzamento del capitale investito Le scelte allocative privilegiano fondi di tipo azionario con particolare riferimento all'area Euro e agli Stati Uniti. Il portafoglio investe anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. È presente in portafoglio anche una componente obbligazionaria significativa. Scopo del fondo è soddisfare l'esigenza di chi vuole investire il capitale nel medio periodo, con un profilo di rischio medio alto e con l'obiettivo di perseguire la conservazione e l'accrescimento del capitale investito. Medio- alto Patrimonio Netto (mln ): Performance Performance* al: 29/10/2010 YTD 1 mese 3 mesi 6 mesi 1 anno 2 anni Portafoglio 5.01% 1.29% 2.56% -0.49% 10.65% n.d. Benchmark 4.66% 1.37% 2.87% -0.57% 10.51% n.d. Delta 0.35% -0.08% -0.31% 0.08% 0.14% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.49%). Portafoglio ott-10 set-10 Delta Obbligazionario 28.84% 29.53% -0.69% Azionario 70.00% 69.73% 0.28% Liquidità 1.15% 0.74% 0.41% Totale % % - 80% 70% 60% 50% * Le posizioni riportata possono presentare disallineamenti rispetto all'allocazione obiettivo dovuti a flussi di cassa. 40% 30% ott-10 set-10 20% 10% 0% Obbligazionario Azionario Liquidità L'andamento passato della performance del portafoglio non è indicativo di quello futuro. Le informazioni contenute nel presente documento potranno essere soggete a variazione e pertanto le stesse potranno differire da versioni precedenti o future della presente informativa. Il presente documento è ad esclusivo uso informativo interno e non deve essere inteso come offerta di vendita/sollecitazione al risparmio o materiale di consulenza finanziaria. Page 6
7 Disclaimer Il presente documento è distribuito da AXA MPS Financial Ltd., a mezzo posta e/o in forma elettronica, esclusivamente a clienti professionali e clienti qualificati, così come definiti nell art. 58 e nell allegato 3 del Regolamento Consob n del 29 ottobre 2007 e successive modifiche ed integrazioni. AXA MPS Financial Ltd. è una società appartenente al Gruppo AXA MPS ed un intermediario autorizzato ai sensi di legge. Il Documento é destinato esclusivamente all utilizzo ed alla consultazione da parte della clientela di AXA MPS Financial Ltd e viene diffuso per mera finalità informativa ed illustrativa; esso non intende sostituire in alcun modo le autonome e personali valutazioni che i singoli destinatari del Documento sono tenuti a svolgere prima della conclusione di qualsiasi operazione per conto proprio o in qualità di mandatari. Le informazioni e le opinioni contenute nel presente Documento si basano su fonti ritenute affidabili ed elaborate in buona fede, tuttavia né AXA MPS Financial Ltd. né altra società appartenente al Gruppo AXA MPS rilasciano alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente Documento sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione dello stesso, e non vi è alcuna garanzia che risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni, previsioni o stime qui contenute. Tutte le opinioni espresse nel presente documento sono soggette a modifica senza preavviso. Qualsiasi riferimento diretto ed indiretto ad emittenti o titoli non é, né deve essere inteso, quale offerta di vendita o acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi tipo. AXA MPS Financial Ltd. e nessuna delle società del Gruppo AXA MPS, né alcuno dei loro amministratori, rappresentanti, funzionari, quadri o dipendenti, può essere ritenuta responsabile per eventuali perdite determinate dall utilizzo del presente Documento. Procedendo alla lettura di questo documento, si accettano automaticamente le limitazioni e le avvertenze precedentemente riportate. Page 7
REPORT FONDI UNIT LINKED AXA MPS Financial e AXA MPS Vita. Dati al 29/10/2010. Indice
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