2. La relazione tra dinamica economica e monetaria. 3. L organizzazione del servizio di tesoreria aziendale

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2 SOMMARIO 1. La centralità della dinamica monetaria 1.1. La gestione aziendale e le dinamiche che la caratterizzano Le implicazioni della dinamica monetaria come fattore critico di successo La dinamica monetaria come potenziale fattore di crisi La relazione tra dinamica economica e monetaria 2.1. Il legame tra operazioni, aspetto economico e aspetto finanziario Lo sfasamento temporale tra dinamica economica e monetaria La durata del ciclo monetario La diversa velocità della dinamica monetaria rispetto a quella economica L organizzazione del servizio di tesoreria aziendale 3.1. L importanza del servizio di tesoreria nelle PMI Le funzioni della tesoreria aziendale Il ruolo della tesoreria nella struttura organizzativa L impostazione del servizio di tesoreria aziendale Il sistema informativo al servizio della tesoreria aziendale La determinazione dei flussi di cassa generati dall azienda 4.1. Il check-up della liquidità La rappresentazione dei flussi di cassa relativi ad un periodo di riferimento Il calcolo dei flussi di cassa attraverso la contabilità La rappresentazione dei flussi di cassa attraverso il prospetto fonti-impieghi Il rendiconto finanziario come strumento per lo studio dei flussi (fonti e impieghi) di liquidità Il rendiconto finanziario a variazioni di liquidità (cash-flow statement) La determinazione analitica dei flussi di cassa La determinazione sintetica dei flussi di cassa L autofinanziamento e la relazione con i flussi di cassa Wolters Kluwer Italia - Controllo della liquidità nelle PMI XI

3 5. Il fabbisogno finanziario 5.1. Il significato di fabbisogno finanziario La rappresentazione del fabbisogno finanziario La copertura del fabbisogno finanziario La posizione finanziaria netta Il fattore «tempo» come variabile critica nella gestione della liquidità Il modello dell economic value added (EVA) La dinamica monetaria nei diversi tipi d impresa 6.1. I differenti modelli di gestione delle imprese in funzionamento L andamento dei flussi di cassa nella produzione su commessa L andamento dei flussi monetari nelle aziende soggette a stagionalità Gli strumenti adottabili per il controllo della liquidità 7.1. L inadeguatezza del bilancio ai fini del controllo della liquidità La scarsa utilità degli indici di bilancio ai fini del controllo della liquidità La parziale utilità del rendiconto finanziario Il monitoraggio dei conti accesi alla liquidità e alle partite debitorie/creditorie Il tableau de bord come strumento elementare di controllo della liquidità L utilizzo del preventivo di cassa come strumento evoluto di controllo della liquidità I metodi adottabili per modificare l andamento della liquidità 8.1. Le variabili influenti sull andamento della liquidità La modifica delle variabili tecniche La modifica delle variabili economiche La modifica delle variabili finanziarie Il controllo del capitale circolante netto 9.1. Il concetto di capitale circolante netto La gestione del capitale circolante netto La riserva di liquidità XII Wolters Kluwer Italia - Controllo della liquidità nelle PMI

4 9.4. Il rendiconto finanziario a variazioni di capitale circolante netto (working capital statement) I tempi di monetizzazione del capitale circolante netto Lo smobilizzo dei crediti commerciali Premessa Le possibili origini delle perdite su crediti Gli accordi contrattuali nelle vendite Le principali tecniche di smobilizzo dei crediti La prevenzione degli insoluti La gestione delle passività La costruzione della struttura finanziaria d impresa Le politiche finanziarie sul capitale proprio Le politiche finanziarie sul capitale di credito Lo scadenzario dei debiti La selezione dei fornitori e dei finanziatori La programmazione dei flussi monetari I benefici della programmazione finanziaria La valutazione dell opportunità di programmare i flussi monetari Le possibili e convenienti articolazioni del budget di cassa La costruzione del budget di cassa La gestione della liquidità nella fase di start-up dell impresa L impatto della fiscalità sulla gestione monetaria Le relazioni tra fiscalità e liquidità Le modalità di calcolo delle imposte dirette Gli adempimenti periodici Gli effetti delle scelte di politica fiscale Il controllo dei progetti d investimento Il concetto di progetto di investimento La definizione delle fasi di svolgimento di un progetto La valutazione dei progetti di investimento La determinazione del merito di credito dopo Basilea La costruzione del business plan Wolters Kluwer Italia - Controllo della liquidità nelle PMI XIII

5 15. Il valore dell impresa determinato attraverso i flussi monetari Il concetto di valore economico Le finalità del calcolo del valore economico I metodi di valutazione del capitale economico L individuazione dei flussi di cassa La determinazione del tasso di attualizzazione Il concetto di «cash generating unit» La crisi d impresa Premessa Inquadramento del concetto di patologia aziendale La sintomatologia delle crisi aziendali L analisi delle crisi aziendali Gli strumenti di previsione e accertamento delle crisi L evoluzione degli stati di crisi: la cessazione dell azienda o il risanamento La ristrutturazione del debito La gestione dei rischi legati alla liquidità La rappresentazione del «sistema dei rischi aziendali» La rilevanza dell attività di risk management Le modalità di reazione ai fenomeni rischiosi La gestione dei rischi legati alla liquidità Istruzioni sull utilizzo del software per il controllo della liquidità Avvertenze per l utilizzatore La pagina iniziale La sezione «analisi di bilancio» La sezione «rendiconto finanziario» La sezione «flussi di cassa» Indice bibliografico XIV Wolters Kluwer Italia - Controllo della liquidità nelle PMI

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