Meccanismi di simulazione economico-finanziaria. Nicola Castellano - Università di Macerata

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1 Meccanismi di simulazione economico-finanziaria Nicola Castellano - Università di Macerata ncaste@unimc.it 1

2 la simulazione metodologia decisionale con cui si analizzano le caratteristiche di un sistema reale al fine di comprenderne i meccanismi di funzionamento necessari per prevedere il suo sviluppo futuro e per mettere a punto le più opportune linee di comportamento 2

3 caratteristiche non produce una soluzione ottimale permette di analizzare il comportamento di un sistema reale sotto certe ipotesi permette di seguire una logica probabilistica 3

4 la simulazione economico-finanziaria (di bilancio) definire obiettivi di pianificazione/programmazione controllo della gestione orientato al futuro 1 riduzione dell incertezza nella conduzione aziendale 2 simulazione come soluzione soddisfacente e non ottimale 3 simulazione con diversi gradi di probabilità 4

5 itinerario della simulazione definizione del modello concettuale creazione del modello prova e verifica del modello sviluppo e interpretazione degli esperimenti azione di intervento 5

6 modello di simulazione modello concettuale quale astrazione semplificata ma comunque aderente al sistema reale determinazione dei fattori chiave (variabili livello) determinazione delle relazioni di causa-effetto tra i fattori (positive o negative) determinazione delle variabili endogene interne e esterne che influenzano i fattori chiave 6

7 fattori chiave fattori chiave primari: reddito operativo capitale investito R.O.I. fattori chiave collegati: margine di contribuzione capitale circolante netto operativo Gestione operativa corrente 7

8 modello di bilancio (riclassificazione delle voci) conto economico marginalistico stato patrimoniale di pertinenza gestionale rendiconto finanziario 8

9 conto economico marginalistico Conto Economico (marginalistico) RICAVI NETTI DI VENDITA % 100,00 Consumo materie (del venduto) ,69 Costo servizi var. ind.(del venduto) ,88 Costo lavoro diretto ind.(del venduto) ,84 MARGINE CONTRIBUZ. INDUSTRIALE ,59 Costo servizi variabili commerciali ,49 Costo lavoro diretto commerciale ,92 Svalutazione crediti -0 0,00 MARGINE CONTRIBUZIONE TOTALE ,18 Costo servizi generali ,86 Costo lavoro indiretto ,35 MARGINE OPERATIVO LORDO 334 7,97 Ammortamenti -84 2,00 RISULTATO OPERATIVO CARATTERISTICO 250 5,97 9

10 stato patrimoniale gestionale Stato Patrimoniale (pertinenza gestionale) CREDITI VERSO CLIENTI % 71,79 Fondo Svalutazione Crediti -25 1,28 Magazzino prodotti ,08 Magazzino materie 168 8,62 Debiti verso fornitori correnti ,82 Crediti/Debiti verso Erario C/IVA 0 0,00 Debiti di lavoro correnti -0 0,00 CAPITALE CIRC. NETTO OPERATIVO ,38 Fondo TFR ,87 Immobilizzazioni tecniche ,79 Fondo ammortamento im. tecniche ,77 CAPITALE INVESTITO NETTO OPERATIVO ,54 Immobilizzazioni finanziarie 0 0,00 Attività finanziarie a breve 118 6,05 Crediti diversi ,41 CAPITALE INVESTITO NETTO GLOBALE ,00 Debiti di finanziamento a lungo ,74 Debiti di finanziamento a breve ,33 Debiti diversi -69 3,54 CAPITALE NETTO ,38 10

11 rendiconto finanziario A) Liquidità iniziali Margine operativo lordo + Accantonamento a fondo TFR e quiescenza B) Flusso di circolante netto caratteristico - incremento (+ decremento) rimanenze - incremento (+ decremento) crediti caratteristici + incremento (- decremento) debiti caratteristici C) Variazione capitale circolante netto caratteristico D) flusso di liquidità corrente - incremento (+ decremento) immobilizzazioni carat. - utilizzo fondi E) Flusso di liquidità non corrente F) Flusso di liquidità della gestione caratteristica + Proventi extra-caratteristici - incremento (+ decremento) investimenti extra-car. G) Flusso di liquidità della gestione extracaratteristica + incremento (- decremento) finanziamenti di terzi - pagamento interessi passivi H) Flusso da rapporti con terzi finanziatori + versamenti da soci - pagamento dividendi I) Flusso da rapporti con soci L) Flusso di liquidità della gestione finanziaria M) Flusso di liquidità della gestione straordinaria N) Pagamento imposte sul reddito O) Flusso liquidità P) Liquidità finali SBILANCIO

12 le relazioni e le leve definizione delle logiche e delle tecniche di derivazione dei valori futuri da quelli storici: a) processo diretto b) processo indiretto 12

13 ricavi percentuale di incidenza logica di derivazione tempo medio di incasso crediti costi commerciali costi industriali tempo medio di giacenza magazzino prodotti consumo materie servizi variabili industriali lavoro diretto industriale servizi variabili commerciali lavoro diretto commerciale svalutazione crediti tempo medio di giacenza tempo medio di pagamento tasso di svalutazione magazzino materie debiti verso fornitori fondo svalutazione crediti MARGINE DI CONTRIBUZIONE TOTALE CAPITALE CIRCOLANTE COMMERCIALE 13

14 Il percorso di simulazione pluriennale 1/3 Ricavi di vendita e costi variabili Ricavi netti di vendita anno n+1 Ricavi netti di vendita anno n+2 Ricavi netti di vendita anno n+3 Incidenza costi variabili n+1 Industriali Commerciali Incidenza costi variabili n+2 Industriali Commerciali Incidenza costi variabili n+3 Industriali Commerciali Costi variabili n+1 Costi variabili n+2 Costi variabili n+3 14

15 Prospetti Economico-Finanziari STEP 3 #2 costi fissi Costi fissi politica Costi fissi struttura Pubblicità Consulenze Personale Indiretto Assicurazioni % Ammortamento Struttura Esistente Acquisizioni/Dismissioni Amministrativi 15

16 Il percorso di simulazione pluriennale 2/3 Capitale circolante commerciale Ricavi netti di vendita anno n+1 Consumi anno n+1 Costi variabili industriali n+1 Acquisti n+1 n+1 Tempo di incasso Tasso IVA su Vendite n+1 Tempo giacenza materie prime n+1 Tempo giacenza prodotti finiti n+1 Tempo pagamento Tasso IVA su Acquisti Crediti commerciali Giacenze materie Giacenze prodotti Debiti Commerciali Capitale circolante commerciale netto 16

17 Il percorso di simulazione pluriennale La struttura Fissa Anno n Immobilizzazioni nette Anno n+1 Anno n+2 Anno n+3 Variazione netta Variazione netta immob.ni n+1 immob.ni n+2 Variazione netta immob.ni n+3 = = = Immob.ni nette n+1 Immob.ni nette n+2 Immob.ni nette n+3 % Amm/to n+1 x x x % Amm/to n+2 % Amm/to n+3 = = = Quota Amm/to n+1 Quota Amm/to n+2 Quota Amm/to n+3 17

18 Il percorso di simulazione pluriennale I finanziamenti a m-l termine Anno n Debiti finanziari m/l Anno n+1 Anno n+2 Anno n+3 Acquisizioni/ Acquisizioni/ Rimborsi n+1 Rimborsi n+2 Acquisizioni/ Rimborsi n+3 = = = Debiti finanziari n+1 Debiti finanziari n+2 Debiti finanziari n+3 x x x % interesse debiti m/l n+1 % interesse debiti m/l n+2 % interesse debiti m/l n+3 = = = Oneri finanziari m/l n+1 Oneri finanziari m/l n+2 Oneri finanziari m/l n+3 18

19 Prospetti Economico-Finanziari STEP 5 #3 Capitale Proprio Anno n Capitale Proprio Anno n+1 Anno n+2 Anno n+3 Aumenti/ Aumenti/ Riduzioni n+1 Riduzioni n+2 Aumenti/ Riduzioni n+3 = = = Capitale Proprio n+1 Capitale Proprio n+2 Capitale Proprio n+3 19

20 Il bilanciamento fonti-impieghi Impieghi Fonti Attivo Fisso Magazzino Liquidità Differite Liquidità Immediate Capitale Netto Passività Consolidate Passività Correnti Capitale Sociale Risultato netto Operative Finanziarie Operative Finanziarie % rendimento Liquidità Immediate Risultato Operativo Proventi finanziari Oneri finanziari Risultato Lordo Imposte sul reddito Risultato Netto % interesse debiti b/t 20

21 Gli input del modello La situazione contabile di uno o più esercizi precedenti; Un prospetto di inserimento delle ipotesi obiettivo di simulazione per uno o più esercizi futuri. 21

22 Fogli di Input Inserimento di 2 anni di storico Inserimento delle ipotesi per i 3 anni da simulare 22

23 Inserimento storico 23

24 Inserimento ipotesi 24

25 Fogli di Output Conto Economico Stato Patrimoniale Rendiconto Finanziario Indici Redditività Struttura Efficienza Grafici 25

26 Conto Economico 26

27 Stato Patrimoniale 27

28 Rendiconto Finanziario 28

29 Indici 29

30 Grafici 30

31 Grafici 31

32 Bibliografia L. Marchi D. Mancini (a cura di), Gestione informatica dei dati aziendali, Milano, F. Angeli,