Risultati annuali al 30 Giugno Milano, 21 Settembre 2011

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1 Risultati annuali al 3 Giugno 211 Milano, 21 Settembre 211

2 Andamento solido, penalizzato dalle svalutazioni Risultati normalizzati Divisioni in miglioramento Ricavi +7% a 2mld Costo del rischio -2% a 12bps Utile lordo +27% a 792m CIB: migliorati il mix dei ricavi e la qualità degli attivi Credito al consumo: utili quadruplicati Retail banking: margine di interesse triplicato Svalutazioni per 313m Risultati di gruppo 155m su azioni, di cui Telco su obbligazioni, di cui 19m titoli greci 38m pro-quota MB dell impatto sugli utili AG delle svalutazioni Telco/titoli greci Utile netto -8% a 369m, ROTE 6% Dividendo proposto:,17 per azione Core Tier 1 in salita all 11,2% 2

3 Utile lordo rettificato +27%, margine d interesse +17% m Giugno11 Giugno1 D A/A* Giugno9 Ricavi non ricorrenti (38) Riprese di valore su crediti 75 Svalutazioni su titoli (275) (15) (451) Totale poste non ricorrenti lorde (238) (41) (294) Ricavi normalizzati % Margine d interesse % 861 Commissioni nette % 512 Titoli % 246 Totale costi (824) (773) +7% (73) Rettifiche su crediti (424) (517) -18% (54) Utile lordo normalizzato % 385 Totale ricavi % Totale utile lordo % 91 Totale utile netto % 2 * A/A = Giugno11/Giugno1 3

4 Partite straordinarie: 313m negative, 75m positive Partite non ricorrenti negative, 211 ( m) Partite non ricorrenti positive, 211 ( m) Svalutazioni titoli obbligazionari di cui - Titoli prezzo di mkt fine Giugno - Altri Svalutazioni su titoli azionari di cui - Telco@ 1,8 prezzo di Telecom Italia - Altri titoli non quotati Anticipo (pro-quota MB) dell impatto sull utile AG delle svalutazioni su Telco/titoli greci* (12) (19) (11) (155) (12) (35) (38) Riprese di valore su crediti 75 Esposizione verso titoli governativi greci Valore nominale: 4m Classificazione: 35m titoli disponibili per la vendita 5m trading Scadenza: 95% entro il 22 Valore di libro (3/6/11): 243m * Pro-quota MB ( 38m) dei minori utili conseguiti da Ass.Generali relativamente alle svalutazioni Telco e titoli greci al 3/6/11; questa posta rappresenta un anticipo di oneri tenuto conto che il metodo della contabilizzazione a patrimonio netto (utilizzato da MB per consolidare AG) prevede il recepimento dei risultati delle partecipate nel trimestre successivo al loro conseguimento. 4

5 2^Trim.11: impatto negativo dei mercati m 2T11 1T11 4T1 3T1 Giugno11 Marzo11 T/T * Dic1 Sett1 D 2T1 Giugno1 Ricavi non ricorrenti (38) (5) 7 (3) (2) Riprese di valore su crediti 75 Svalutazioni su titoli (256) (19) (1) (44) Totale poste non ricorrenti lorde (217) (5) (12) (4) (46) Ricavi normalizzati % Margine di interesse % Commissioni nette % Titoli % Totale costi (211) (26) +2% (219) (188) (185) Rettifiche su crediti (13) (12) +1% (17) (112) (125) Utile lordo normalizzato % Totale ricavi % Totale utile lordo (58) 224 ns Totale utile netto (5) 156 ns * T/T = 2T11/1T11 5

6 Preservata la solidità, maggior utilizzo della liquidità mld Giugno11 Dic 1 Giugno1 D Giu11/Dec11 D Giu11/Giu1 Totale raccolta 51,7 52,9 53,8-2% -4% di cui Obbligazioni MB 34,5 34,6 35,2 ~ -2% Depositi retail 1, 1, 9,6 ~ +4% Altre banche 4,7 5,5 6, -14% -21% Impieghi a clientela 36,2 35,1 33,7 +3% +7% di cui Corporate Credito al consumo Mutui ipotecari 22,5 8,9 4,1 22,2 8,5 3,7 21,1 8,3 3,5 +1% +5% +11% +6% +8% +16% Tesoreria + AFS + HTM 18,7 2,7 23,3-1% -2% Core Tier 1 11,2% 11,1% 11,1% Impieghi/depositi 7% 66% 63% RWA*/totale attivo 91% 9% 86% * RWA= attività ponderate per il rischio 6

7 Raccolta diversificata per prodotti e canali Raccolta di Gruppo: ripartizione per prodotto Emissioni obbligazioni MB: ripartizione per canale 52mld Depositi retail 19% Banche 9% Altro 5% Obbligazioni MB a istituzionali 27% Obbligazioni MB al retail 4% 15% 47% 38% 54% 36% 1% 37% 3% Canali Istituzionali 47% Canali Retail 53% 9% 23% Giugno9 Giugno1 Giugno11 Il 6% della raccolta esistente è ascrivibile al retail Scadenze obbligazioni MB: 7mld<Giu12, 5mld<Giu13 Ampliamento dei canali di raccolta: il 23% delle emissioni del 211 effettuate sul MOT, il 53% sul retail MOT Reti terze Collocamenti privati Offerte pubbliche 7

8 Portafoglio titoli liquido e diversificato Portafoglio titoli - Agosto 211 (HFT+AFS+HTM+LR) Ripartizione portafoglio obbligazionario ( mld) 18mld 2mld - Liquidità 5mld Titoli di stato Titoli di stato 5mld Core EU 1,2 Grecia,2 Italia 3,4 8mld Obbligazioni Corporate 3mld - Azioni Obbligazioni corporate 8mld B-/BBB+ Altro A+/AAA Portafoglio diversificato Esposizione ai titoli di stato pari al 27% del portafoglio Esposizione ai titoli governativi greci ridotta a,2mld Il 75% delle obbligazioni corporate ha rating A+/AAA 8

9 Mix dei ricavi in miglioramento per il contributo del CIB estero e del credito al consumo Totale ricavi per tipologia ( mld) Ricavi bancari per area di attività ( mld) 2,1 2, 2, 1,8 Principal Investing 1,8 Trading AFS 1,4 1,6 1,7 Private banking CheBanca! Commissioni nette Credito al consuno Margine di interesse CIB Giugno8 Giugno9 Giugno1 Giugno11 Giugno8 Giugno9 Giugno1 Giugno11 I ricavi bancari sono costantemente cresciuti grazie al positivo sviluppo del margine d interesse e delle commissioni nette CIB stabile anche durante la crisi Credito al consumo in crescita Retail banking divenuto visibile 9

10 Attività retail a marginalità elevata CIB e RPB: margini netti* (bps) Credito al consumo: margini (bps) Margine al netto del costo della raccolta 79 RPB 49 CIB 11 Margine al netto del costo del rischio 45 Costo del rischio 34 1T1 2T1 3T1 4T1 1T11 2T11 1T1 2T1 3T1 4T1 1T11 2T11 RPB: marginalità elevata grazie al margine di interesse aggiuntivo del retail ed il focus sul credito al consumo CIB: redditività penalizzata dal maggior costo della raccolta * CIB margine netto = (margine d interesse + commissioni credito rettifiche su crediti)/(impieghi + tesoreria) * RPB margine netto = (totale ricavi rettifiche su crediti)/impieghi 1

11 Commissioni condizionate dai bassi volumi di attività CIB Europa: volumi operazioni (Dealogic, mld) Commissioni di gruppo per segmento ( m) M&A M&A Private banking CapMkts Credito al consumo ECM Corporate 1T1 2T1 3T1 4T1 1T11 2T11 Solido contributo del corporate/credito al consumo Capmkts volatile Volumi di attività ridotti nell M&A 11

12 Sviluppo dei costi legato al rafforzamento delle strutture (Retail e CIB estero) m Giugno11 Giugno1 D A/A* Giugno9 Giugno8 Gruppo costi % N. Dipendenti % CIB costi % N. Dipendenti % di cui CIB Italia** CIB Int % +38% Costi/ricavi 37% 3% 28% 32% Credito al consumo costi % N. Dipendenti % Costi/ricavi 36% 38% 37% 39% Retail banking costi N. Dipendenti % Costi/ricavi 115% 18% * A/A = Giugno11/Giugno1 ** Leasing escluso 12

13 Qualità del portafoglio impieghi in miglioramento Attività deteriorate nette* ( m) Indici della qualità dell attivo* Giugno1 Giugno Retail 68 Costo del rischio bps Deteriorate lorde/impieghi Sofferenze Incagli 15 4,1% 1,9% 1,4% 12** 3,4% 1,4% 1,1% Credito al consumo Copertura deteriorate 47% 48% Sofferenze 84% 74% Leasing Incagli 26% 43% Deteriorate nette/impieghi 2,3% 1,9% Corporate Sofferenze,4%,5% Incagli 1,%,7% Giugno9 Giugno1 Giugno11 Riduzione delle partite deteriorate grazie ai miglioramenti registrati nel credito al consumo e nel corporate Conseguente riduzione del costo del rischio da 15bps a 12bps L indice di copertura rimane elevato e pari al 48%, con maggiore copertura delle partite incagliate * Netto delle sofferenze acquistate da Cofactor ** Costo del rischio normalizzato, al lordo della ripresa straordinaria di 75m 13

14 Indici di redditività: retail in miglioramento Giugno11 Giugno1 Giugno9 RWA*( mld) 55, 53,4 52,7 di cui CIB 4,3 39,7 4,2 RPB 11,5 1,8 1,2 ROTE** normalizzato 9% 8% 5% ROTE 6% 7% Utile lordo/rwa (%) 1, 1,1,2 di cui CIB 1, 1,,9 RPB Credito al consumo Retail banking 1, 1,7 (2,5) (,2),8 (5,8) (,2) 1,2 (7,3) * RWA= Attività ponderate per il rischio ** ROTE= Ritorno sul capitale tangibile 14

15 Capitale e dividendi RWA* e Core Tier1 ( mld), indici di leverage Dividendi RWA* / Attivo = 91% Core T1 / Attivo = 11% Giu9 Giu1 Giu11 Dividendo per azione,17,17 52,7 53,4 55, Monte dividendi m Payout 36% 4% 5,4 5,9 6,2 Cashed payout Utili a patrimonio m 2 56% % 222 Core Tier1 1,3% 11,1% 11,2% Giu9 Giu1 RWA* Giu11 Giu9 Giu1 Core T1 Giu11 Attivi e capitale in crescita Preservati patrimonio elevato e leva contenuta Politica di dividendo basata sul mantenimento di elevati cashed payout e Core Tier1 * RWA= Attività ponderate per il rischio 15

16 CIB: contributo delle filiali estere in aumento Ricavi: filiali estere/totale Utile lordo: filiali estere/totale Ricavi per prodotto m, % dei ricavi bancari CIB m, % dell utile lordo bancario CIB % 18 2% 31% % Margine di interesse 25% Trading 3% Commissioni 45% 35 9% 2% Giu9 Giu1 Giu11 Giu9 Giu1 Giu11 Contribuzione delle attività estere in forte crescita ed oggi pari a circa il 3% dei ricavi e dell utile lordo del CIB Ricavi diversificati per prodotto e paese (4% UK, 3% S, 2% G, 1% F) CIB PI RPB 16

17 CIB: la migliore qualità del credito bilancia le svalutazioni su titoli m Giugno11 Giugno1 D A/A 2T11 Giu11 1T11 Mar11 4T1 Dic1 3T1 Sett1 2T1 Giu1 Ricavi non ricorrenti Riprese su crediti Svalutazioni su titoli Totale partite non ricorrenti 75 (15) (75) 19 (136) (27) 1 75 (135) (59) (5) (5) 7 (14) (7) (3) (1) (4) (2) (39) (41) Ricavi normalizzati % Margine di interesse ~ Commissioni % Trading % (48) Totale costi (341) (33) +12% (83) (87) (9) (81) (69) Rettifiche su crediti (1) (156) -36% (27) (23) (25) (25) (34) Utile lordo normalizzato % CIB ricavi totali 913 1,6-9% CIB utile lordo % (5) CIB utile netto ~ (15) CIB PI RPB 17

18 Principal investing: Telco e AG m Giugno11 Giugno1 D A/A 2T11 Giu11 1T11 Mar11 4T1 Dic1 3T1 Sett1 2T1 Giu1 Totale ricavi % Ass. Generali Ass. Generali * 239 (38) (38) RCS Media Group 3 (17) (3) 2 3 (4) Telco (2) (4) (3) Svalutazioni (125) (12) (12) (5) (5) Utile netto % (85) Valore di mkt ( mld) 3,1 3, +1% 3,1 3,2 3, 3,1 3, RWA** ( mld) 3,2 3,2 3,3 3,4 2,9 * Pro-quota MB ( 38m) dei minori utili conseguiti da Ass.Generali relativamente alle svalutazioni Telco e titoli greci al 3/6/11; questa posta rappresenta un anticipo di oneri tenuto conto che il metodo della contabilizzazione a patrimonio netto (utilizzato da MB per consolidare AG) prevede il recepimento dei risultati delle partecipate nel trimestre successivo al loro conseguimento. ** RWA= Attività ponderate per il rischio CIB PI RPB 18

19 Compass: efficace rafforzamento della distribuzione Compass: quota di mercato media annua (erogato) Compass: distribuzione per canale (erogato p.personali) 9,3% Reti bancarie 7,5% Banco Posta 6,5% Filiali Compass Giugno9 Giugno1 Giugno11 Giugno9 Giugno1 Giugno11 Nell ultimo trimestre il mercato è tornato a crescere dopo 3 anni di riduzione; Compass in continua crescita Distribuzione ampliata e diversificata Distribuzione diretta ed indiretta ora equivalenti CIB PI RPB 19

20 Credito al consumo: utile +4x, erogato +19% m Giugno11 Giugno1 D A/A* 2T11 Giu11 1T11 Mar11 4T1 Dic1 3T1 Sett1 2T1 Giu1 Totale ricavi % Totale costi (25) (24) +4% (67) (65) (6) (58) (6) Rettifiche su crediti (32) (337) -1% (74) (74) (75) (8) (83) Costo del rischio, bps Utile netto x Erogato % Impieghi ( mld) 8,9 8,3 +8% 8,9 8,6 8,5 8,4 8,3 RWA** ( mld) 8, 7,4 +9% 8, 7,6 7,5 7,4 * A/A = Giugno11/Giugno1 ** RWA=Attivi ponderati per il rischio CIB PI RPB 2

21 CheBanca! remunerazione dei depositi mirata ad un margine di interesse crescente Raccolta e remunerazione dei depositi vincolati 12 mesi ( mld, bps) mld 1, 8, 6, Price leader , CheBanca! , 2, T8 4T8 1T9 2T9 3T9 4T9 1T1 2T1 3T1 4T1 1T11 2T11 Remunerazione CheBanca! depositi vincolati Remunerazione Price leader* depositi vincolati Differenziale vs BOT 12 mesi Raccolta netta trimestrale CheBanca! * Gruppo di operatori inclusi: Fineco, ING, IWBank, Mediolanum, Rendimax, Webank, Barclays CIB PI RPB 21

22 Retail banking: clienti +26%, prodotti venduti+3% CheBanca! Numero clienti e prodotti venduti Ripartizione dei prodotti venduti Indice di cross-selling 53K 1,1 1,2 1,2 41K Conti corrente 53K Mutui 41K 43K 23K Conto tascabile 34K 21K 23K Conto deposito Giu9 Giu1 Giu11 Giu9 Giu1 Giu11 Customers Products sold Base di clientela ampliata Indice di cross selling ancora da migliorare Nuovi prodotti introdotti nel 211 non ancora contributivi (assicurazioni, obbligazioni MB, deposito titoli, etc.) CIB PI RPB 22

23 Retail banking: ricavi +6%, margine di interesse +3x m Giugno11 Giugno1 D A/A 2T11 Giu11 1T11 Mar11 4T1 Dic1 3T1 Sett1 2T1 Giu1 Totale ricavi % Margine di interesse x Titoli e commissioni % (3) Totale costi (184) (18) +2% (48) (46) (53) (38) (43) Rettifiche su crediti (21) (23) -1% (2) (4) (7) (8) (7) Costo del rischio, bps Utile netto (39) (79) -51% (11) (13) (1) (5) (18) Depositi ( mld) 1, 9,6 +4% 1, 1,2 1, 1,1 9,6 Impieghi ( mld) 4,1 3,5 +16% 4,1 3,8 3,7 3,6 3,5 RWA* ( mld) 1,9 1,8 +8% 1,9 1,8 1,8 1,8 * RWA= Attività ponderate per il rischio CIB PI RPB 23

24 Conclusioni Risultati solidi del Gruppo, malgrado le avverse condizioni di mercato, per: la diversificazione dei segmenti di attività e delle fonti di raccolta l elevata liquidità e solidità la buona qualità degli attivi Scenario macroeconomico sempre più difficile e sfavorevole all attività bancaria, prioritaria la riduzione dei rischi Focus del : consolidamento delle attività bancarie: Preservare liquidità, patrimonializzazione e qualità degli attivi CIB: gestire la contrazione dei margini, proseguire lo sviluppo delle strutture estere in un ottica di costante efficienza Credito al consumo: difendere la redditività netta, crescere investendo nella distribuzione Retail banking: aumentare il cross-selling, maggior ruolo come canale di raccolta per il gruppo 24

25 Risultati annuali al 3 Giugno 211 Milano, 21 Settembre 211

26 Disclaimer This presentation contains certain forward-looking statements, estimates and targets with respect to the operating results, financial condition and business of the Mediobanca Banking Group. Such statements and information, although based upon Mediobanca s best knowledge at present, are certainly subject to unforeseen risk and change. Future results or business performance could differ materially from those expressed or implied by such forward-looking statements and forecasts. The statements have been based upon a reference scenario drawing on economic forecasts and assumptions, including the regulatory environment. Declaration by Head of Company Financial Reporting As required by Article 154-bis, paragraph 2 of Italian Legislative Decree 58/98, the undersigned hereby declares that the stated accounting information contained in this report conforms to the documents, account ledgers and book entries of the company. Head of Company Financial Reporting Massimo Bertolini 26

27 Contatti Gruppo Mediobanca Investor Relations Piazzetta Cuccia 1, 2121 Milano, Italia Tel. n.: (39) / 647 Fax n.: (39) investor.relations@mediobanca.it 27