Corporate Banking e Basilea 2: come cambia il rapporto banca-impresa

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1 Corporate Banking e Basilea 2: come cambia il rapporto banca-impresa prof. Stefano Caselli Università Bocconi Brescia, 10 ottobre 2006 Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

2 I temi in agenda L inevitabile antefatto: il profilo del campo di gioco di Basilea 2 Il mondo delle imprese visto attraverso lo spirito di Basilea 2 Che cosa devono fare le imprese per ottenere rating migliori Verso un insieme di proposte Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

3 1. L inevitabile antefatto: il campo di gioco di Basilea 2 Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

4 L inevitabile antefatto: il campo di gioco di Basilea 2 La presa d atto del superamento del vecchio accordo di Basilea del 1988 (Basilea 1): le ragioni storiche sono cambiate nel corso del tempo La definizione di un nuovo accordo (Basilea 2) che permetta alla banche di ponderare le singole voci per il vero rischio assunto L inserimento di una nuova sfida per le banche già sovraccariche di sfide strategiche: segmentazione, divisionalizzazione, diversificazione, riconfigurazione dei ruoli e delle competenze Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

5 L inevitabile antefatto: il campo di gioco di Basilea 2 la filosofia di fondo di Basilea 2 riparte da Basilea1 PV 8% n i= 1 A i p i tuttavia l elemento rivoluzionario è dato dalla ricerca di una ponderazione coerente con il rischio effettivamente assunto dalla banca Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

6 L inevitabile antefatto: il campo di gioco di Basilea 2 Per arrivare ad una corretta misurazione del rischio di credito sono necessari tre passaggi rilevanti: definire e misurare le componenti elementari del rischio di credito (PD, LGD, EAD, M) fissare delle regole di differenziazione interna del portafoglio crediti (imprese corporate, PMI, small business) stabilire le opzioni possibili di entrata per le banche (standard, foundation, advanced) Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

7 L inevitabile antefatto: il campo di gioco di Basilea 2 Dal punto di osservazione della banca, il campo di gioco di Basilea 2 è configurato in questi termini: PD LGD EAD M Imprese corporate Imprese SME Imprese retail Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

8 2. Il mondo delle imprese visto attraverso lo spirito di Basilea 2 Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

9 Il mondo delle imprese visto attraverso lo spirito di Basilea 2 Gli obiettivi di Basilea 2 Il comportamento delle banche Le banche definiscono il proprio rating system e si posizionano con riferimento alle tre modalità di ingresso in Basilea 2 Le aree di impatto sulla valutazione Le aree di impatto e gli effetti sulle imprese dipendono dall approccio scelto ed utilizzato dalla singola banca Gli effetti sulle imprese e le scelte Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

10 Il mondo delle imprese visto attraverso lo spirito di Basilea 2 Approccio standard Effetti specifici sulle imprese e scelte da compiere Il comportamento delle banche Approccio IRB foundation Effetti specifici sulle imprese e scelte da compiere Approccio IRB advanced Effetti specifici sulle imprese e scelte da compiere Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

11 3. Che cosa devono fare le aziende per ottenere rating migliori Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

12 Che cosa devono fare le aziende per ottenere rating migliori La scelta del modello di rating è specifica della singola banca e ne rappresenta un elemento di formazione del vantaggio competitivo Il modello di rating non può essere basato su una valutazione meccanica ma deve contenere un ampio spettro di informazioni (strategiche, settoriali, economiche e finanziarie, andamentali). Su questo tema molti sono i miti, le false verità e le soluzioni omologanti che si diffondono con grande rapidità a livello di sistema. Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

13 Che cosa devono fare le aziende per ottenere rating migliori Gestione del flusso Gestione del flusso informativo e documentale informativo e documentale verso la banca verso la banca Tipologia, struttura e contenuti Tipologia, struttura e contenuti delle informazioni e dei delle informazioni e dei documenti documenti Gli effetti sulle imprese Gli effetti sulle imprese e le risposte necessarie e le risposte necessarie RATING RATING Sviluppo di una nuova Sviluppo di una nuova cultura della relazione con la cultura della relazione con la banca banca Atteggiamento e logica di Atteggiamento e logica di relazione nei confronti dei relazione nei confronti dei finanziatori finanziatori Definizione di un insieme Definizione di un insieme organico di organico di comportamenti che agisce comportamenti che agisce sulla strategia sulla strategia dell impresa e, di dell impresa e, di conseguenza, sul conseguenza, sul raggiungimento di rating raggiungimento di rating migliori migliori Governo della strategia e Governo della strategia e delle scelte operative delle scelte operative dell impresa dell impresa Azioni sulla strategia, Azioni sulla strategia, sull assetto economico e sull assetto economico e finanziario e su quello finanziario e su quello andamentale andamentale Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

14 Che cosa devono fare le aziende per ottenere rating migliori Le quattro azioni da intraprendere sul flusso informativo e documentale Costruzione di un track record con buona profondità storica e con un elevato livello di comparabilità Costruzione di un track record con buona profondità storica e con un elevato livello di comparabilità Gestione del flusso Gestione del flusso informativo e documentale informativo e documentale verso la banca verso la banca Intervento sulla trasparenza fiscale e sulla presenza di bilanci paralleli Intervento sulla trasparenza fiscale e sulla presenza di bilanci paralleli Allargamento delle informazioni extra contabili Allargamento delle informazioni extra contabili Predisposizione di documentazione relativa al percorso evolutivo dell azienda Predisposizione di documentazione relativa al percorso evolutivo dell azienda Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

15 Che cosa devono fare le aziende per ottenere rating migliori Le sei azioni da intraprendere per lo sviluppo di una nuova cultura della relazione con la banca Costruzione di una politica della comunicazione Costruzione di una politica della comunicazione Capacità di cogliere l effetto disciplina del rating come stimolo alla crescita gestionale Capacità di cogliere l effetto disciplina del rating come stimolo alla crescita gestionale Sviluppo di una nuova Sviluppo di una nuova cultura della relazione con la cultura della relazione con la banca banca Ricerca di relazioni basate su temi specialistici Ricerca di relazioni basate su temi specialistici e su bisogni definiti e su bisogni definiti Riduzione della frammentazione dei rapporti Riduzione della frammentazione dei rapporti Ricerca della vicinanza, culturale o territoriale Ricerca della vicinanza, culturale o territoriale Sviluppo di una politica di networking Sviluppo di una politica di networking Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

16 Che cosa devono fare le aziende per ottenere rating migliori Le tre azioni da intraprendere per il governo della strategia e delle scelte operative dell impresa Azioni sulla strategia Azioni sulla strategia Sviluppo di un attività effettiva di pianificazione strategica Sviluppo di un attività effettiva di pianificazione strategica Controllo sull adeguatezza dell organico, delle risorse e dei Controllo sull adeguatezza dell organico, delle risorse e dei processi processi Gestione Presidio del del rapporto capitale corrente circolante con e il della sistema liquidità bancario Gestione Presidio del del rapporto capitale corrente circolante con e il della sistema liquidità bancario Governo della strategia e Governo della strategia e delle scelte operative delle scelte operative dell impresa dell impresa Azioni sull equilibrio Azioni sull equilibrio economico e finanziario economico e finanziario Valutazione della redditività degli investimenti Valutazione della redditività degli investimenti Gestione integrata del sistema delle fonti e degli impieghi Gestione integrata del sistema delle fonti e degli impieghi Azioni sulla gestione Azioni sulla gestione andamentale andamentale Governo della leva finanziaria, nell ambito del processo di Governo della leva finanziaria, nell ambito del processo di formazione del ROE formazione del ROE Controllo del costo del capitale e della struttura del capitale di Controllo del costo del capitale e della struttura del capitale di debito debito Monitoraggio dei segnali inviati al sistema Monitoraggio dei segnali inviati al sistema Gestione del rapporto corrente con il sistema bancario Gestione del rapporto corrente con il sistema bancario Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

17 Che cosa devono fare le aziende per ottenere rating migliori Le sei linee guida per impostare la politica delle garanzie Riallocazione del portafoglio garanzie a vantaggio della componente reale Riallocazione del portafoglio garanzie a vantaggio della componente reale Ridefinizione del rapporto fra impresa e soci con riferimento al circuito garanzie Ridefinizione del rapporto fra impresa e soci con riferimento al circuito garanzie finanziamenti capitalizzazione finanziamenti capitalizzazione Le aree di impatto sulla Le aree di impatto sulla valutazione della LGD valutazione della LGD Gli effetti sulle Gli effetti sulle imprese: la politica imprese: la politica delle garanzie delle garanzie Ricerca di controparti qualificate e dotate di rating elevato per supportare il merito Ricerca di controparti qualificate e dotate di rating elevato per supportare il merito creditizio: attività di networking creditizio: attività di networking Monitoraggio nel corso del tempo del valore delle garanzie prestate Monitoraggio nel corso del tempo del valore delle garanzie prestate Focalizzazione sugli aspetti tecnico-legali del singolo contratto di finanziamento Focalizzazione sugli aspetti tecnico-legali del singolo contratto di finanziamento Arbitraggio fra banche per l individuazione della LGD più favorevole Arbitraggio fra banche per l individuazione della LGD più favorevole Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

18 4. Verso un insieme di proposte Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

19 Verso un insieme di proposte una prima riflessione per imprese La partita di Basilea sarà a somma positiva se: cognizione di ruolo e arbitraggio fra banche; focalizzazione sulla gestione del capitale circolante; vendita delle prospettive e dei progetti dell impresa in chiave finanziaria; presidio delle garanzie, anche finanziarie, e ricerca anche del supporto esterno; definizione di nuove regole nel rapporto fra soci; politica del capitale Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

20 Verso un insieme di proposte da qui nasce un primo insieme di proposte rivolte al sistema degli intermediari finanziari e dei pubblici poteri Sviluppo di servizi di rating advisory; Trasparenza e disclosure delle politiche di pricing; Sviluppo di politiche fiscali equity driven e rating driven (thin cap e dual income taxation ancorate al rating); Tipizzazione legislativa di nuove forme di garanzia reale dedicate alle aziende più piccole; Tipizzazione di procedure di recupero più snelle se ancorate alla LGD calcolata dagli intermediari finanziari. Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre

21 per continuare a discutere Stefano Caselli Professore Associato di Economia degli Intermediari Finanziari presso l Università Bocconi di Milano e Direttore della Divisione Banche e Intermediari Finanziari della SDA BOcconi stefano.caselli@unibocconi.it Prof. Stefano Caselli - 10 ottobre