Documento sulle Rendite Immediate per gli aderenti ai comparti finanziari e alla Linea Assicurativa No Load 1

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1 Documento sulle Rendite Immediate per gli aderenti ai comparti finanziari e alla Linea Assicurativa No Load 1 AVVERTENZE Questo opuscolo intende essere una guida operativa alla scelta della tipologia di rendita. Il contenuto dell opuscolo non ha quindi valore legale e gli aderenti sono tenuti a prendere visione delle convenzioni assicurative e della relativa documentazione contrattuale prima di esercitare le proprie scelte. ************************************* Premessa La normativa prevede che in caso di maturazione dei requisiti per la pensione complementare (5 anni di iscrizione al Fondo e maturazione dei requisiti per la pensione pubblica) almeno il 50% del montante maturato deve essere convertito in rendita. Pragmaticamente la normativa prevede anche che in caso rendite di modesta entità sia possibile capitalizzare l intera posizione. Per semplicità possiamo dire che la capitalizzazione è possibile tutte le volte che il capitale finale è inferiore agli importi evidenziati in tabella. Maschio Femmina L obbligo di capitalizzazione, seppur limitatamente alla quota di posizione previdenziale maturata successivamente al 31 dicembre 2006 (di seguito montante post 2006), di fatto riguarda anche i vecchi iscritti. Infatti se il montante post 2006 del vecchio iscritto supera i plafond sopra indicati, il riscatto dell intera posizione genera aggravi fiscali di portata tale da rendere conveniente riscattare l intero montante maturato fino al 2006 e solo il 50% del montante successivamente. Come è facile immaginare, con il prolungarsi dei piani previdenziali e con la conseguente crescita dei capitali maturati, un sempre maggior numero di pensionandi deve convertire in rendita parte del montante. Il Fondo pertanto, in presenza di adeguati importi di capitale da convertire in rendita, consente di attivare simultaneamente diverse tipologie di rendita in modo da consentire di differenziare i rischi e le opportunità connessi a ciascuna opzione disponibile. Capitale da trasformare in rendita Numero di rendite richiedibili Fino a euro 1 maggiore di euro e fino a euro al massimo 2 maggiore di euro al massimo 3 1 Gli iscritti alle Linee Assicurative di Ramo I possono attivare le Polizze di Rendita Immediata solo a seguito della liquidazione delle riserve maturate nell ambito delle polizze di rendita differita in cui investono le Linea Assicurative di Ramo I. Tale operazione ovviamente comporta la perdita delle basi demografiche e dei tassi garantiti acquisiti tempo per tempo. Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 1 di 10

2 Criteri di scelta delle tipologie di Rendita Per la scelta della tipologia di rendita occorre concentrarsi sul tipo di garanzia incorporata nella rendita. Partiamo innanzi tutto dalla garanzia di tipo finanziario costituita dal cosiddetto tasso tecnico. Come noto le rendite si rivalutano nel corso del tempo in funzione dei rendimenti delle gestioni speciali. In maniera semplice anche se tecnicamente non rigorosa possiamo dire che il tasso tecnico rappresenta il tasso di rendimento garantito e incorporato nell importo della rendita iniziale. Sempre in maniera semplice anche se tecnicamente non rigorosa possiamo dire che a, parità di basi demografiche, una rendita a tasso tecnico 2% è inizialmente più elevata di una rendita a tasso tecnico 0% in quanto incorpora in via anticipata un rendimento del 2% per un numero di anni tendenzialmente in linea con l aspettativa di vita del pensionando. Naturalmente la rendita a tasso tecnico 2% nel corso del tempo si rivaluta meno della rendita a tasso tecnico 0% in quanto beneficerà del rendimento della gestione speciale scontato del 2% riconosciuto in via anticipata, mentre la rendita a tasso tecnico 0% si rivaluterà dell intero rendimento della gestione speciale. Di conseguenza con la prima ipotesi l importo della rendita ha una base di partenza più elevata, ma successivamente si incrementa più lentamente mentre, con la seconda ipotesi, la rendita di partenza è inferiore per poi crescere in maniera più significativa nel corso degli anni. In sostanza il tasso tecnico non è un indicatore della bontà della rendita ma un mero criterio di scelta. Se vogliamo coprire il rischio longevità probabilmente ci conviene la rendita a tasso tecnico 0%, se non siamo interessati a coprire tale rischio probabilmente ci conviene la rendita a tasso tecnico 2%. Per consentire di comparare le offerte delle diverse compagnie senza farci fuorviare dal tasso tecnico abbiamo rappresentato l evoluzione nel tempo dell importo della rendita in funzione delle diverse modalità di rivalutazione e ipotizzando un rendimento delle gestioni speciali omogeneo per tutte le tipologie di rendita pari al 4% 2 al netto delle commissioni e al lordo dei prelievi fiscali 3. L importo della rendita iniziale è inoltre influenzato in misura significativa anche dalle diverse garanzie che possono essere previste in relazione a fattori di tipo demografico o a eventi quali la non autosufficienza o la premorienza. Possono infatti essere distinte sei tipologie di rendita immediata rivalutabile in funzione della garanzia incorporata: rendita vitalizia immediata : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita; rendita certa 5 anni : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita, ovvero fino al quinto anniversario della decorrenza della posizione individuale se si verifica il decesso dell Assicurato prima di tale anniversario; rendita certa 10 anni : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita, ovvero fino al decimo anniversario della decorrenza della posizione individuale se si verifica il decesso dell Assicurato prima di tale anniversario; rendita reversibile : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita e, successivamente nella percentuale di reversibilità prestabilita a norma della Convenzione, finché la persona preventivamente designata nella scheda di polizza quale secondo Assicurato è in vita. L Assicurato ha facoltà di optare per una percentuale di reversibilità (60% / 100%). In ogni caso, con esclusivo riferimento alla presente opzione, la Società non erogherà prestazioni in forma di rendita che determinino un importo di rendita annua inferiore all 80% dell assegno sociale di cui all articolo 3, commi 6 e 7, della legge 8 agosto 1995, n Inoltre, il reversionario indicato dall Assicurato deve aver compiuto, al tempo della designazione in scheda di polizza, il 35 anno di età; rendita controassicurata : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita prevedendo, al suo decesso, il pagamento di un capitale pari alla differenza se positiva fra i seguenti due importi: - il premio versato dal Contraente per la posizione individuale, moltiplicato per il rapporto fra la rata di rendita in vigore per effetto delle rivalutazioni e quella iniziale; - la rata di rendita in vigore moltiplicata per il numero delle rate già scadute; rendita Long Term Care Insurance (LTCI) : rendita annua, erogabile finché l Assicurato è in vita con raddoppio in caso di sopravvenuta perdita di autosufficienza, le cui condizioni sono riportate in Convenzione. 2 Rendimento previsto da Ivass per la predisposizione dei Fascicoli Informativi. 3 Per le rendite ottenute dalla conversione di accantonamenti successivi al 2007 la quota derivante dalla conversione dei contributi è assoggettata a una ritenuta del 15% ridotta di 0,30% per ogni anno di iscrizione successivo al quindicesimo mentre la quota derivante dalla conversione dei rendimenti è esente. I rendimenti maturati durante la fase di della rendita sono assoggettati a una ritenuta del 12,5% per la componente derivante dall investimento in titoli di stato e a una ritenuta del 26% per la componente derivante dall investimento in altre attività finanziarie. Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 2 di 10

3 Osservazioni conclusive Nella scelta della tipologia o delle tipologie di rendite da adottare è opportuno tener conto: del patrimonio prospettico disponibile: se si teme di non disporre di un patrimonio sufficiente ad affrontare situazioni di invalidità può ad esempio essere importante privilegiare una rendita con raddoppio dell assegno in caso di non autosufficienza; della composizione del nucleo familiare: in presenza di figli non ancora autosufficienti economicamente può essere opportuno privilegiare ad esempio la rendita certa per dieci anni e poi vitalizia o, ancora, se si vuole garantire il tenore di vita del coniuge può essere opportuno privilegiare la rendita reversibile; delle condizioni di salute: se si ritiene di essere esposti ad un rischio di longevità può ad esempio essere opportuno privilegiare la rendita vitalizia pura. Se si ritiene di essere esposti al rischio opposto può essere opportuno adottare una rendita con contro assicurazione. Nel caso in cui il pensionamento avvenga in presenza di condizioni di salute ormai compromesse potrebbe essere preferibile richiedere la liquidazione della prestazione in forma capitale per la quota massima possibile e lasciare in gestione al Fondo la quota di posizione destinata alla generazione della rendita in modo da trasmetterla per successione agli aventi diritto (a tale proposito si veda l ultimo periodo delle osservazioni conclusive). In presenza di montanti da convertire in rendita da consentire una pluralità di rendite potrebbe essere opportuno differenziare: le tipologie di rendita in funzione del tasso tecnico: in presenza di un rischio longevità eventualmente rafforzato dall assenza di familiari in grado di garantire un adeguata assistenza può essere conveniente adottare per almeno una parte della rendita una soluzione a tasso tecnico zero; le tipologie di rendita in funzione delle garanzie a copertura dei rischi demografici: ad esempio in caso si evidenzi una familiarità verso malattie inabilitanti può essere opportuno adottare per almeno una parte della rendita la soluzione con LTCI; le tipologie di rendita in funzione della situazione familiare e / o della ricchezza familiare e / o dei rischi longevità mixando opportunamente le diverse tipologie di rendita disponibili in modo da coprire pluralità di rischi. Si evidenzia infine che il Fondo consente di percepire la prestazione in forma di rendita con tempistiche differenziate rispetto a quelle di acquisizione della quota di prestazione richiedibile in forma di capitale. Ad esempio può essere possibile acquisire prima la quota di prestazione: richiedibile in forma di capitale lasciando la restante parte in gestione presso il Fondo. Tale soluzione può risultare conveniente a chi intende: - aumentare l importo della rendita visto l entità dell assegno pensionistico aumenta al crescere dell età al momento dell ingresso in assicurazione; - trasmettere per successione agli aventi diritto la quota di posizione altrimenti destinata ad essere erogata in forma di rendita; richiedibile in forma di rendita lasciando la restante parte in gestione presso il Fondo. Tale soluzione può risultare conveniente a chi intende poter disporre di un capitale senza doversi preoccupare di come investirlo e continuando a godere dei benefici commissionali e fiscali conseguibili attraverso il Fondo: commissioni di gestione inferiori rispetto ai prodotti retail, ritenuta sui capital gain al 20% ridotto al 12,5% sulla parte del reddito di gestione derivante da investimento in Titoli di Stato della white list, rinvio del momento della tassazione della quota di prestazioni imponibile. Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 3 di 10

4 Esempi Al fine di consentire una comparazione tra le diverse offerte si riporta per ciascuna tipologia di rendita l evoluzione nel corso del tempo della rendita rivalutata in base al proprio tasso tecnico e ipotizzando un rendimento delle gestioni speciali pari al 4% al netto delle commissioni e al lordo dei prelievi fiscali (si vedano le note a pag. 4). Per semplicità gli esempi sono stati sviluppati per pensionandi sessantottenni 4. Il dato della speranza di vita è invece esposto per un ampia gamma di età in modo da consentire una corretta valutazione dell evoluzione del rischio sopravvivenza nel corso della fase di della rendita. Evoluzione dell aspettativa di vita nella fase di della rendita Speranza di vita Maschi Femmine 62 20,7 24, ,9 23, ,1 22, ,3 21, ,5 20, ,8 20, ,0 19, ,2 18, ,5 17, ,8 16, ,1 15, ,4 15, ,7 14, ,0 13, ,4 12,7 77 9,7 11,9 78 9,1 11,2 79 8,5 10,5 80 8,0 9,8 81 7,4 9,2 82 6,9 8,5 83 6,5 7,9 84 6,0 7,3 85 5,6 6,8 86 5,2 6,3 87 4,8 5,8 88 4,5 5,3 89 4,2 4,9 90 3,9 4,6 91 3,7 4,2 92 3,4 3,9 Fonte: Istat Tavole di mortalità della popolazione italiana Ripartizione: Italia Anno: Si segnala che le simulazioni sono state elaborate per sessantottenni nati tra il 1950 e il e che per i nati successivamente al periodo evidenziato gli importi della rendita peggiorano leggermente, mentre per i nati prima dl periodo evidenziato gli importi della rendita migliorano leggermente. Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 4 di 10

5 Rendita annua vitalizia immediata rivalutata pagabile con rateazione mensile a fronte del pagamento di un premio di euro Tasso tecnico 0% Tasso tecnico 2% Maschio Femmina Maschio Femmina ,64 43,00 62,91 54, ,93 45,80 64,40 56, ,44 48,78 65,93 57, ,17 51,95 67,49 58, ,15 55,33 69,09 60, ,39 58,92 70,72 61, ,90 62,76 72,39 63, ,70 66,84 74,11 64, ,82 71,18 75,86 66, ,27 75,81 77,66 67, ,07 80,74 79,50 69, ,26 85,99 81,38 70, ,84 91,58 83,30 72, ,85 97,54 85,27 74, ,32 103,88 87,29 76, ,28 110,63 89,36 77,83 Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 5 di 10

6 Rendita annua vitalizia rivalutata pagabile in modo certo per i primi 10 anni erogabile con rateazione mensile a fronte del pagamento di un premio di euro Tasso tecnico 0% Tasso tecnico 2% Maschio Femmina Maschio Femmina ,05 42,40 60,79 53, ,24 45,16 62,23 55, ,64 48,10 63,70 56, ,26 51,23 65,21 57, ,11 54,56 66,75 59, ,22 58,10 68,33 60, ,59 61,88 69,95 62, ,24 65,91 71,61 63, ,20 70,19 73,30 65, ,48 74,76 75,04 66, ,10 79,62 76,81 68, ,09 84,79 78,63 69, ,47 90,31 80,49 71, ,26 96,18 82,40 73, ,50 102,43 84,35 74, ,20 109,09 86,34 76,63 Rendita annua vitalizia immediata rivalutata pagabile con rateazione mensile fino al decesso dell Assicurato, e successivamente reversibile nella misura del 60% a favore di una seconda persona (Reversionario) fino a che questa è in vita a fronte del pagamento di un premio di euro (Reversionario femmina di 66 anni, maschio di 70 anni) Tasso tecnico 0% Tasso tecnico 2% Maschio Femmina Maschio Femmina ,85 40,46 52,57 51, ,50 43,09 53,81 53, ,33 45,89 55,08 54, ,34 48,87 56,39 55, ,55 52,05 57,72 56, ,97 55,44 59,09 58, ,61 59,04 60,49 59, ,49 62,88 61,92 61, ,61 66,97 63,38 62, ,01 71,32 64,88 64, ,69 75,96 66,42 65, ,68 80,90 67,99 67, ,99 86,16 69,60 68, ,65 91,76 71,25 70, ,67 97,73 72,93 71, ,09 104,08 74,66 73,69 Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 6 di 10

7 Rendita annua vitalizia immediata rivalutata con controassicurazione decrescente pagabile con rateazione mensile a fronte del pagamento di un premio di euro. MASCHIO Tasso tecnico 2% Rendita Capitale , , ,31 915, ,60 825, ,92 731, ,27 632, ,65 527, ,07 418, ,52 303, ,00 182, ,52 55, , , , , , ,42 FEMMINA Tasso tecnico 2% Rendita Capitale , , ,76 961, ,96 881, ,19 797, ,45 708, ,74 615, ,05 517, ,41 413, ,79 305, ,20 191, ,65 72, , , , , ,42 Capitale controassicurato liquidabile a seguito del decesso dell assicurato Generali Italia 2%: si determina sottraendo al premio rivalutato fino alla ricorrenza annuale del contratto che precede la data della morte il prodotto tra la rata della rendita assicurata rivalutata all ultima ricorrenza del contratto che precede la data della morte con il numero di rate effettivamente corrisposte. Dal momento in cui si annulla, nessun pagamento è dovuto. Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 7 di 10

8 Rendita annua vitalizia immediata rivalutata con raddoppio per sopravvenuta non autosufficienza pagabile con rateazione mensile a fronte del pagamento di un premio di euro. Tasso tecnico 0% Tasso tecnico 2% Maschio Femmina Maschio Femmina ,37 40,46 61,40 51, ,58 43,09 62,86 53, ,00 45,89 64,35 54, ,64 48,87 65,88 55, ,52 52,05 67,44 56, ,65 55,44 69,04 58, ,05 59,04 70,68 59, ,74 62,88 72,36 61, ,73 66,97 74,08 62, ,04 71,32 75,84 64, ,70 75,96 77,64 65, ,73 80,90 79,48 67, ,15 86,16 81,37 68, ,98 91,76 83,30 70, ,27 97,73 85,28 71, ,02 104,08 87,30 73,69 Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 8 di 10

9 Ulteriori informazioni di carattere generale e sugli oneri a carico degli aderenti Si rammenta che a seguito del versamento in polizza l aderente acquisisce il diritto a incassare direttamente dalla Compagnia una rendita il cui ammontare si rivaluta nel corso del tempo in funzione dei rendimenti realizzati nell ambito di un apposta Gestione Speciale cui si riferisce la tipologia di rendita prescelta. Nelle tabelle più avanti riportate sono stati esposti i dati riguardanti costi di gestione e rendimenti storici della gestione separata. In particolare in tabella sono stati riportati due tipologie di costo: i costi una tantum pagati al momento dell attivazione della polizza in percentuale del versamento (i così detti caricamenti e le spese di che sono già incorporati nei coefficienti di conversione) Le garanzie normative a tutela degli assicurati Le attività finanziarie individuate nell ambito di una specifica Gestione Speciale non possono risultare inferiori agli impegni nei confronti degli assicurati (le c.d. Riserve Tecniche) e soprattutto si ricorda che le predette attività finanziarie sono dedicate in modo esclusivo all adempimento delle obbligazioni assunte nei confronti dei contraenti dei contratti di assicurazione ai quali le Riserve Tecniche si riferiscono. In altre parole dette attività non possono essere distratte dal fine cui sono destinate, né formare oggetto di esecuzione da parte dei creditori dell Assicuratore né possono essere coinvolte nelle procedure concorsuali che dovessero riguardare l Assicuratore i costi annui ricorrenti dati dalla parte di rendimento della gestione speciale trattenuto dalla compagnia e non riconosciuto all aderente in sede di rivalutazione annuale della rendita (ad es. dato un rendimento trattenuto dalla compagnia pari a 0,50% e un rendimento della gestione speciale del 3,9% la rendita si rivaluta annualmente di un rendimento lordo di fiscalità pari a 3,4%). Al fine di consentire di valutare al meglio l impatto dei costi annui ricorrenti sulla capacità della compagnia di generare buoni rendimenti nel tempo, in tabella sono stati riportati, in aggiunta ai rendimenti lordi, i dati riguardanti i rendimenti al netto dei costi ricorrenti e al lordo dell imposta sui rendimenti. Nella tabella sono state infine esposte alcune informazioni di carattere generale quale ad esempio le basi demografiche incorporate nei coefficienti di conversione. A tale proposito si evidenzia che una volta versato il premio l assicurato manterrà le basi demografiche valevoli al momento del versamento e che quindi l introduzione delle nuove tavole impatterà esclusivamente sugli aderenti entrati in assicurazione successivamente all introduzione delle nuove tavole demografiche. Compagnia di riferimento Generali Italia S.p.A. Tasso garantito 0% e 2% Tipologia di rendite offerte Caricamenti e spese di Commissioni di gestione ricorrenti Vitalizia Immediata Certa 5 anni e poi vitalizia Certa 10 anni e poi vitalizia Reversibile Controassicurata LTCM con raddoppio della rendita 1,48% 0,80% + commissione di incentivo pari al 10% dell'extra performance rispetto a 4,10% Basi demografiche IPS 55 Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 9 di 10

10 Gestione speciale Rendimenti RENDIGEN ,92% / 4,94% ,58% / 3,73% ,44% / 3,61% ,26% / 3,44% ,39% / 3,56% ,03% / 3,23% ,05% / 3,25% ,85% / 3,05% Nota Informativa Documento sulle rendite immediate pag 10 di 10