I BENEFICI DELLA LIMITED LIABILITY COMPANY

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1 I BENEFICI DELLA LIMITED LIABILITY COMPANY (paragonabile alla Società a Responsabilità Limitata italiana) COME VEICOLO DI INVESTIMENTO NEGLI STATI UNIT Quando si considera un investimento negli Stati Uniti, non si manca di citare le procedure, sempre snelle e veloci, volte alla costituzione di società o altri enti giuridici nel territorio. Questa caratteristica così come certe

2 facilitazioni nella gestione amministrativa rappresenta un fondamento della competitività e della forza dell economia americana. Gli Stati Uniti sono un Paese aperto a ogni sorta di business e l ambiente politico, finanziario e giurisprudenziale stimola e non reprime gli investitori nazionali ed esteri. In base alla legge statunitense, non è necessario che gli azionisti, gli amministratori o i funzionari di una società statunitense siano cittadini degli Stati Uniti o suoi residenti, eccezion fatta per un particolare tipo di società conosciuta normalmente come S-Corporation. Procediamo con ordine. Quest articolo prende in esame le principali forme societarie statunitensi ed i corrispondenti soggetti giuridici nel diritto italiano, fornendone una breve sintesi. Quando si avvia una nuova attività, infatti, una delle prime decisioni che bisogna prendere riguarda la forma legale con la quale un azienda vuole strutturarsi. Gli Stati Uniti sono caratterizzati da due livelli di legislazione: uno federale e l altro statale. Le forme societarie sono figlie delle differenti legislazioni statali e prevedono le seguenti opzioni: a) DBA (paragonabile alla società semplice) b) General Partnership (paragonabile alla società in nome collettivo) c) Limited Partnership (paragonabile alla società in accomandita semplice) d) Regular o C Corporation (paragonabile alla società per azioni) e) S Corporation (paragonabile, ancora, alla società per azioni) f) Limited Liability Company (paragonabile alla società a responsabilità limitata) a) DBA La DBA, abbreviazione di Doing Business As o Sole Proprietorship, è paragonabile alla nostra impresa individuale. Si tratta di una ditta che non è un entità separata dal suo proprietario. Il titolare è personalmente e illimitatamente responsabile per tutte le obbligazioni e i debiti derivanti dalla società. Tutti gli introiti (Income) sono aggiunti al reddito personale in fase di denuncia dei redditi (Annual Return). b) General Partnership Se il proprietario della DBA è più d uno, l attività è classificata come General Partnership. Le caratteristiche a favore di questo tipo di società sono che è facile da costituire e semplice da mantenere; quelle a sfavore riguardano i proprietari, i quali sono illimitatamente e personalmente responsabili per l azienda e i suoi debiti, per i quali rispondono nell ipotesi che si apra una causa legale. Le LLC hanno progressivamente sostituito le Partnership anche per le imprese più piccole. c) Limited Partnership ( LP ) A differenza della precedente, questa società offre la protezione della responsabilità ai soci accomandanti, c.d. Limited Partner, i quali rispondono per eventuali crediti o debiti della LP solo in proporzione alla loro quota. Essi delegano al socio accomandatario, il c.d. General Partner,

3 (una sorta di amministratore della società) i compiti di ordinaria amministrazione in cambio di una personale e illimitata responsabilità di quest ultimo verso i terzi. d) Regular o C Corporation Per prima cosa è utile chiarire che la classificazione delle due forme di Corporation, tramite le lettere C e S, deriva dal Codice Fiscale del Esse, infatti, sono disciplinate dai sotto capitoli C e S dell Internal Revenue Code. Una C Corporation è molto simile alla nostra S.p.A. (Società Per Azioni) ed è considerata, ai fini legali e fiscali, come un soggetto giuridico avente personalità propria, separata da quella dei soci. Gli utili, le deduzioni, le perdite e i crediti sono attribuiti alla società e non agli azionisti. Si tratta, pertanto, di un entità giuridica separata in grado di proteggere i proprietari dalla responsabilità personale e dai debiti dell azienda. Come entità separata può esercitare in tutti i modi: può acquistare immobili, stipulare contratti, ricevere ed elargire finanziamenti, intentare o subire una causa legale in modo nettamente distinto dai suoi proprietari. Una C-Corporation si compone di: shareholders, ossia azionisti che detengono le azioni della Corporation; Board of Directors, ossia il Consiglio di Amministrazione eletto dagli shareholders; infine officers, ovverosia il Presidente, Vice Presidente, Segretario, Tesoriere, etc., eletti dal Board of Directors. Questa società ha un amministrazione centralizzata e la politica aziendale viene decisa dal Consiglio di Amministrazione, quella ordinaria invece è di responsabilità dei dirigenti. In molti Stati, come in Florida, la C Corporation può essere per legge perennemente single member (formata e gestita da una sola persona), l importante è che la società si comporti come entità distinta dal proprio socio nella formulazione degli atti e che sia gestita a scopi non personali. Sul fronte fiscale questa forma societaria prevede una doppia tassazione dei redditi, in capo ai soci e alla società stessa. e) S Corporation Dal punto di vista giuridico, le società di tipo S sono identiche a quelle di tipo C. Ai fini della tassazione si rilevano, invece, notevoli differenze. Infatti, dal punto di vista della tassazione federale sui redditi societari la società S è assimilata alla società in nome collettivo italiana, cioè un entità i cui profitti e perdite passano attraverso gli azionisti. Nel contesto in cui si inserisce questo articolo, e cioè quello di fornire un chiarimento in merito alle chances di investire negli Usa da parte di investitori esteri, si fa presente che questo tipo di società prevede alcuni requisiti. I soci devono essere residenti negli Stati Uniti e in numero non maggiore di cento; inoltre, la società non deve emettere più di una classe di azioni. f) Limited Liability Company, LLC Questa forma societaria è relativamente nuova, creata nel 1977 nel Wyoming e introdotta nello Stato della Florida nel 1982, è ormai riconosciuta in tutti

4 i cinquanta Stati. La LLC ha una struttura societaria per alcuni aspetti simile alla società a responsabilità limitata italiana. Invece di azioni vengono emesse quote (Membership Interests) ed esiste un solo livello di amministrazione (Managers) invece dei due della Corporation, cioè Director e Officer. Le modalità di costituzione di una LLC sono abbastanza simili a quelle previste per una Corporation. La LLC è costituita mediante la sottoscrizione dell atto costitutivo, il cui contenuto varia in base allo Stato di costituzione. Si tratta del c.d. Operating Agreement (Accordo Operativo), che definisce le regole per il funzionamento della società e può essere modificato in occasione della riunione annuale dei membri. Come nel caso della società di tipo S, anche la LLC ha i benefici fiscali riconosciuti alla partnership (società a base personale), perché entrambe sono tassate come partnership dal fisco federale e pertanto usufruiscono del cosiddetto federal pass-through tax advantage, per cui solo i soci sopportano il carico fiscale. Il vantaggio aggiuntivo della LLC è di poter essere trattata come partnership anche dal fisco statale (il che accade in Florida in virtu del recepimento delle Check Box Regulations del 1997) e di essere considerata un soggetto giuridico irrilevante dal fisco quando abbia un socio unico. Sarà quest ultimo, infatti, a subire tutte le attribuzioni fiscali della società. Uno dei vantaggi più evidenti della LLC è proprio la responsabilità limitata in proporzione alla rispettiva quota di partecipazione di cui gode ciascuno dei membri e manager. La limitazione delle pretese creditorie alla quota rappresenta un importante novità introdotta con la LLC. Ciò comporta che i creditori di una LLC non possono agire nei confronti di un member nel caso in cui il capitale di quest ultima sia insufficiente a realizzare le pretese creditorie. Tutto ciò premesso, si tenga a mente che laddove la LLC maturi reddito solo al di fuori degli Stati Uniti e sia costituita da membri stranieri, non è soggetta a imposte federali sul reddito, né tantomeno lo sono i suoi membri. Ciò che rende la LLC un soggetto giuridico appetibile per gli investitori esteri sta proprio in questo: nel fatto che i suoi membri possono essere stranieri non residenti, società o altre persone giuridiche, senza che ciò comprometta lo status fiscale della società. Va fatto presente, infine, che proprio recentemente e più precisamente in data 3 maggio 2013, è stato approvato dall organo legislativo della Florida un disegno di legge che rinnova l assetto delle LLC, a oggi in attesa della firma del Governatore. Di seguito forniamo una sintesi di quanto stabilito nelle parti salienti. Il nuovo LLC Act prevede la costituzione di c.d. diritti di valutazione in capo ai membri di una LLC. Ciò significa che se un membro, o più di uno, a differenza degli altri, non dovesse condividere una particolare transazione o operazione, questi, in virtu di tale diritto di valutazione, avrebbe il diritto di essere liquidato dalla società, in proporzione alle sue quote, quandanche tale diritto, si noti bene, non fosse previsto nell originario contratto di adesione alla società. Un altra previsione, contenuta nel disegno di legge, e a nostro giudizio interessante per gli investitori stranieri che acquistano immobili o perseguono altri business in Florida, riguarda il provvedimento che consente ad una società,

5 con sede fuori dal territorio statunitense, di domiciliarsi in Florida. Tale società, pur mantenendo lo status di entità giuridica straniera, sarebbe in grado di operare come una qualunque LLC costituitasi in Florida.