CESSIONI E ACQUISIZIONI DI AZIENDE

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1 CESSIONI E ACQUISIZIONI DI AZIENDE

2 2 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 3 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso

3 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 5 Contenuti Chi è Pambianco M&A e a chi si rivolge 7 I punti di forza di Pambianco M&A 9 La sede e il team 11 Perche aummentano le operazioni di M&A 12 Principali operazioni di M&A realizzate dalle Imprese e dai Fondi 13 Perchè acquisire un Azienda 15 Perchè cedere un Azienda 17 Il ruolo dei Fondi di Private Equity e i rapporti con Pambianco M&A 19 Principali operazioni di M&A realizzate dai Fondi di Private Equity 20 Le due diligence strategiche di Pambianco 21 About Pambianco 23

4 6 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 7 Chi è Pambianco M&A Pambianco Merger & Acquisition è la divisione di Pambianco, specializzata nelle operazioni di cessione e acquisizione di Aziende nei settori della Moda e del Lusso. A chi si rivolge Pambianco Merger & Acquisition si rivolge sia agli Imprenditori che vogliono acquisire una Azienda o cedere la propria, sia ai Fondi di Private Equity che ricercano Aziende interessanti in cui investire.

5 8 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 9 I punti di forza di Pambianco M&A Conosce in profondità i vari settori della Moda e del Lusso e le sue logiche di aggregazione. Ha rapporti consolidati con gli Imprenditori, i Manager e le Aziende di questi settori. Ha contatti diretti con i principali Fondi di Private Equity. Opera nel mercato in modo estremamente selettivo e riservato. Ha una esperienza di oltre 10 anni nelle operazioni di Merger & Acquisition.

6 10 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 11 La sede La sede di Pambianco M&A è a Milano, in Piazza San Babila, nel cuore della Moda e del Lusso. Il team Il team di Pambianco M&A è formato da un gruppo di consulenti che hanno maturato specifiche esperienze di lavoro nel campo del merger & acquisition. Responsabile della Pambianco M&A è Alessio Candi a.candi@pambianco.com Tel Alessio Candi

7 12 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 13 Perchè aumentano le operazioni di M&A In un mercato globale la dimensione sta diventando un fattore di competitività fondamentale. Dimensioni maggiori significano sinergie nella produzione, negli acquisti, nella distribuzione, nella pubblicità, nei mercati Ma una crescita diretta è oggi più difficile rispetto al passato, quando l economia era florida, i consumi aumentavano, i concorrenti erano pochi. La strategia delle Aziende pertanto è di crescere anche per vie esterne, acquisendo altre Aziende, vuoi direttamente, vuoi con il supporto dei Fondi di Private Equity. Nei prossimi anni si prevede un forte sviluppo delle operazioni di Merger & Acquisition. Osservatorio Pambianco sulle principali operazioni di M&A realizzate a livello mondiale dalle Imprese e dai Fondi negli ultimi 10 anni AZIENDA ACQUIRENTE PAESE SETTORE AZIENDA ACQUISITA PAESE SETTORE ANNO LVMH F HOLDING FENDI I PELLETTERIA 2001 PRADA I HOLDING CHURCH S UK CALZATURE 2006 LUXOTTICA I OCCHIALI OAKLEY USA OCCHIALI 2007 PPR F HOLDING PUMA D SPORTSWEAR 2007 LABELUX A HOLDING BALLY INTERNATIONAL CH PELLETTERIA 2008 GIBO' (ONWARD) I ABBIGLIAMENTO JIL SANDER UK ABBIGLIAMENTO 2008 PVH Corp. USA ABBIGLIAMENTO TOMMY HILFIGER USA ABBIGLIAMENTO 2010 RICHEMONT CH HOLDING NET-A-PORTER F DISTR. ABB TRINITY LIMITED RC DISTRIBUZIONE CERRUTI I ABBIGLIAMENTO 2011 BC PARTNERS I FONDO COIN I DISTRIBUZIONE 2011 LVMH F HOLDING BULGARI I GIOIELLI 2011 VF CORPORATION USA ABBIGLIAMENTO TIMBERLAND USA SPORTSWEAR 2011 EURAZEO F FONDO MONCLER I ABBIGLIAMENTO 2011 PPR F HOLDING BRIONI I ABBIGLIAMENTO 2011 E.LAND KOR HOLDING COCCINELLE I PELLETTERIA 2011 LABELUX A HOLDING BELSTAFF I ABBIGLIAMENTO 2011 LABELUX A HOLDING JIMMY CHOO UK CALZATURE 2011 MAYHOOLA Q FONDO VALENTINO F. G. I ABBIGLIAMENTO 2012

8 14 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 15 Perchè acquisire un Azienda Per crescere più rapidamente Un acquisizione permette di crescere più rapidamente rispetto ad un progetto di crescita diretta, soprattutto quando si opera in un mercato maturo. Per allargare la propria gamma di offerta Un acquisizione può rappresentare il modo più semplice e meno rischioso per allargare la propria gamma di offerta. Per eliminare un concorrente L acquisizione di un Azienda concorrente può essere una strategia meno costosa rispetto ad una guerra diretta per sottrarle quote di mercato. LE VARIE FASI DELL ASSISTENZA DI PAMBIANCO M&A IN UN ACQUISIZIONE 1. Definizione della Target Company da acquisire E il primo step di un operazione di acquisizione. Vengono definite le caratteristiche specifiche che l Azienda target deve avere: il posizionamento, la dimensione, la situazione economico/finanziaria, il possibile valore di acquisizione. 2. Screening del mercato L obiettivo dello screening è di individuare le Aziende che in prima approssimazione rispondono ai requisiti richiesti e capire quelle che sono potenzialmente più interessanti. 3. Contatti preliminari Vengono attivati i primi contatti con i potenziali partner. L obiettivo è di verificare il loro interesse all operazione e fare una prima stima del valore dell Azienda da acquisire. 4. Trattative, valori, accordo finale La PAMBIANCO M&A partecipa direttamente a questa fase e si incarica di svolgere, in collaborazione con professionisti esterni, le varie verifiche di tipo societario, fiscale, contrattuale, che possono rendersi necessarie per valutare correttamente l operazione.

9 16 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 17 Perchè cedere un Azienda Per razionalizzare le proprie attività Le crescenti difficoltà del mercato obbligano molti Imprenditori a concentrarsi sul proprio core business e ad eliminare le attività ritenute meno strategiche. Per dare continuità alla propria Azienda Non tutte le Aziende dei settori Moda e Lusso hanno una continuità familiare. In questo caso l Imprenditore può decidere di cedere ad altri il controllo della Azienda. Per favorire l uscita di alcuni soci Nel caso in cui l Azienda è posseduta da un azionariato familiare diffuso, la cessione può rappresentare un modo pratico per conciliare gli interessi dei diversi soci, di chi vuole uscire e chi vuole restare. LE VARIE FASI DELL ASSISTENZA DI PAMBIANCO M&A IN UNA CESSIONE 1. Analisi dell Azienda da cedere L analisi e finalizzata a valutare il posizionamento dell Azienda nel mercato, la competitività dei sui prodotti, la sua tecnologia produttiva, le sue prospettive di sviluppo e redditività. L obiettivo è di tracciare un profilo dell Azienda che verrà utilizzato, in una prima fase in anonimo, per contattare i potenziali compratori. 2. Screening dei possibili compratori L obiettivo è di individuare i compratori che potrebbero essere interessati ad acquisire l Azienda. 3. Contatti preliminari Vengono attivati i primi contatti. L obiettivo è di verificare l interesse della controparte all operazione e stimare il valore che il potenziale compratore potrebbe essere disponibile a pagare. 4. Trattative, valori, accordo finale La PAMBIANCO M&A partecipa direttamente a questa fase e si incarica di svolgere, in collaborazione con professionisti esterni, le varie verifiche di tipo societario, fiscale, contrattuale, che possono rendersi necessarie per valutare correttamente l operazione.

10 18 Cessioni e Acquisizioni di di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 19 Il ruolo dei Fondi di Private Equity Negli ultimi anni i Fondi di Private Equity sono emersi nel mercato come nuovi soggetti capaci di favorire la crescita delle Aziende della Moda e del Lusso. I Fondi di Private Equity svolgono un ruolo fondamentale nel processo di consolidamento del sistema moda, tenuto conto che nell attuale contesto competitivo non ci sono molti Imprenditori disponibili a percorrere la strada delle acquisizioni e a creare Poli di Imprese. Spesso l ingresso di un Fondo di Private Equity nel capitale di una Impresa rappresenta un passo intermedio prima di arrivare alla quotazione in Borsa. I rapporti con Pambianco M&A Pambianco M&A ha allacciato proficui rapporti di collaborazione con questi nuovi soggetti ed è in grado di assistere, sia le Aziende nella scelta del Fondo di Private Equity più idoneo per i propri progetti di sviluppo, sia i Fondi di Private Equity nella ricerca delle Aziende più interessanti sulle quali investire.

11 20 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 21 Osservatorio Pambianco sulle principali operazioni di M&A realizzate dai Fondi di Private Equity negli ultimi anni Le due diligence strategiche di Pambianco AZIENDA ACQUIRENTE INVESTINDUSTRIAL + 21 INVESTIMENTI PAESE SETTORE AZIENDA ACQUISITA PAESE SETTORE ANNO I FONDO STROILI ORO I DISTR. GIOIELLI 2006 PERMIRA UK FONDO VALENTINO F. G. I ABBIGLIAMENTO 2007 A supporto della sua attività di M&A Pambianco offre ai suoi clienti un servizio di due diligence strategica che consente di conoscere il posizionamento competitivo dell Azienda da acquisire, di valutare le sue potenzialità di crescita e redditività e di elaborare il business plan. CVC UK FONDO SAMSONITE USA PELLETTERIA 2007 STIRLING CAPITAL + SIRIUS EQUITY UK FONDO JECKERSON I ABBIGLIAMENTO 2008 DGPA CAPITAL I FONDO SUNDEK I SPORTSWEAR 2008 HAL INVESTMENTS NL FONDO SAFILO I OCCHIALI 2009 L CAPITAL F FONDO DONDUP I ABBIGLIAMENTO 2010 EURAZEO F FONDO MONCLER I ABBIGLIAMENTO 2011 FONDO ITALIANO DI INVESTIMENTO I FONDO ZEIS EXCELSA I CALZATURE 2011 CARLYLE GROUP USA FONDO TWIN-SET I ABBIGLIAMENTO 2012

12 22 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 23 About Pambianco Pambianco Strategie di Impresa è una Società di Consulenza che assiste le Aziende della Moda e del Lusso nella impostazione dei loro progetti di sviluppo. AREE DI ATTIVITA Consulenza strategica Analisi del posizionamento competitivo di un Azienda e impostazione delle sue strategie di sviluppo Ricerche di mercato Ricerche sul valore percepito di un brand e sul suo posizionamento Studi di benchmarking sui concorrenti Due diligence strategiche Verifica della competitività di un Azienda, valutazione delle sue potenzialità di sviluppo e redditività, elaborazione del business plan M&A e finanza Cessioni e acquisizioni di Aziende Ricerca di Partner Finanziari Corporate Communication Progetti di sviluppo dell immagine istituzionale di un Azienda Gestione dei rapporti con la stampa economica e di settore Eventi e sponsorizzazioni

13 24 Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso Cessioni e Acquisizioni di Aziende nei settori della Moda e del Lusso 25 STRUTTURA IN ITALIA E NETWORK INTERNAZIONALE La struttura di Pambianco in Italia è formata da un team di 30 professionisti con specifiche esperienze di lavoro nelle rispettive aree di attività. Per le ricerche all estero Pambianco ha creato un network di Partner nei mercati di maggiore interesse per le Aziende Italiane della Moda & Lusso: Europa - Usa - Giappone - Cina - Russia DIVISIONE EDITORIALE In aggiunta alla attività di consulenza Pambianco ha sviluppato una divisione editoriale che con i suoi media raggiunge oggi tra manager, imprenditori, retailers e opinion leader della moda e del lusso. I media della divisione sono il sito PambiancoNews, la rivista Pambianco Magazine, la web-tv PambiancoTV e la newsletter quotidiana PambiancoDaily. Per maggiori informazioni sulle attività di Pambianco visitare il sito

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