BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CHERASCO SOCIETA COOPERATIVA in qualità di Emittente, Offerente e Responsabile del Collocamento

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1 BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CHERASCO SOCIETA COOPERATIVA in qualità di Emittente, Offerente e Responsabile del Collocamento Sede sociale in Via Bra 15, Roreto di Cherasco (Cuneo) Iscritta all Albo delle Banche al n all Albo delle Società Cooperative al n. A al Registro delle Imprese di Cuneo al n Codice Fiscale e Partita IVA Capitale Sociale Euro ,64 al 31/12/2011 Aderente al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo Aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo PROSPETTO DI BASE Per i programmi di emissione denominati B.C.C. di CHERASCO SOC. COOP OBBLIGAZIONI SUBORDINATE TIER II A TASSO FISSO [con eventuale rimborso tramite ammortamento periodico] B.C.C. di CHERASCO SOC. COOP - OBBLIGAZIONI SUBORDINATE TIER II A TASSO FISSO STEP UP [con eventuale rimborso tramite ammortamento periodico] Depositato presso la Consob in data 07/02/2014 a seguito di approvazione comunicata con nota n /14 del 06/02/2014 Le Obbligazioni oggetto del presente Prospetto di Base sono passività subordinate di tipo Tier II, ai sensi e per gli effetti delle disposizioni contenute nella Parte Due (Fondi Propri), Titolo I (Elementi dei Fondi Propri), Capo 4 (Capitale di Classe 2), art. 62, 63 e 77 del Regolamento (UE) n. 575/2013 del Parlamento europeo e del Consiglio relativo ai requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento (il CRR ) e della Circolare della Banca d Italia n. 285 del 20 dicembre 2013 Applicazione in Italia del regolamento (UE) n. 575/2013 (CRR) e della direttiva 2013/36/UE (CRD4), Parte II, Capitolo I. L investimento nelle obbligazioni subordinate Tier II comporta per l investitore il rischio che, in caso di liquidazione o sotto opposizioni a procedure consorziali dell Emittente, la massa fallimentare riesca a soddisfare soltanto i crediti che debbono essere soddisfatti con precedenza rispetto alle obbligazioni subordinate e che pertanto lo stesso possa conseguire a scadenza perdite in conto capitale di entità più elevata rispetto ai titoli di debito antergati alle obbligazioni subordinate. Queste ultime in caso di default presentano infatti un rischio di mancato rimborso maggiore rispetto a quelle di titoli obbligazionari senior dello stesso emittente ed aventi la medesima scadenza. E quindi necessario che l investitore concluda operazioni aventi ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che esse comportano. L investitore deve considerare che la complessità delle Obbligazioni può favorire l esecuzione di operazioni non appropriate. Si consideri che, in generale, l investimento delle obbligazioni, in quanto titoli di particolare complessità, non è adatto alla generalità degli investitori; pertanto,

2 l investitore dovrà valutare il rischio dell operazione e l intermediario dovrà verificare se l investimento è appropriato per l investitore ai sensi della normativa vigente. Il presente documento costituisce il Prospetto di Base ai sensi della Direttiva 2003/71/CE e successive modifiche ed è redatto in conformità alla Delibera Consob n del 14 maggio 1999 e successive modifiche e al Regolamento (CE) n. 809/2004 e successive modifiche. Il Prospetto di Base si compone della Nota di Sintesi che riassume le caratteristiche dell Emittente e degli Strumenti Finanziari nonché i rischi associati agli stessi, del Documento di Registrazione, descrittivo dell Emittente, e della Nota Informativa, comprensiva del modello delle Condizioni Definitive. In occasione dell emissione di ogni singolo prestito, la Banca di Credito Cooperativo di Cherasco società cooperativa (di seguito anche Bcc Cherasco e/o la Banca e/o la BCC e/o l Emittente ) provvederà ad indicare le caratteristiche delle obbligazioni nelle Condizioni Definitive a cui sarà allegata la Nota di Sintesi specifica per la singola emissione, che verranno rese pubbliche prima dell inizio di ciascuna offerta. Si veda in particolare il Paragrafo 2 Fattori di Rischio di cui alla Sezione VI Nota Informativa del presente Prospetto di Base ed il Paragrafo 3 del Documento di Registrazione. Il presente Prospetto di Base è a disposizione del pubblico per la consultazione in forma gratuita sul sito internet dell Emittente all indirizzo e, in forma stampata e gratuita, richiedendone una copia presso la sede legale dell Emittente i e/o presso le filiali dello stesso. L adempimento di pubblicazione del presente Prospetto di Base non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

3 Indice 1 - PERSONE RESPONSABILI INDICAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA' DECRIZIONE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE NOTA DI SINTESI FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE NOTA INFORMATIVA PERSONE RESPONSABILI FATTORI DI RISCHIO INFORMAZIONI ESSENZIALI INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL EMISSIONE / ALL OFFERTA RAGIONI DELL OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE DESCRIZIONE DEL TIPO E DELLA CLASSE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI CREATI FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI REGISTRI VALUTA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI RANKING DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI TASSO DI INTERESSE NOMINALE E DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE. 50 (i) Tasso di interesse nominale (ii) Disposizioni relative agli interessi da pagare (iii) Data di godimento degli interessi (iv) Data di scadenza degli interessi (v) Termine di prescrizione degli interessi e del capitale (vi) Agente per il calcolo DATA DI SCADENZA E MODALITA DI AMMORTAMENTO DEL PRESTITO (i) Data di scadenza (ii) Procedure di rimborso TASSO DI RENDIMENTO EFFETTIVO (i) Indicazione del tasso di rendimento (ii) Illustrazione in forma sintetica del metodo di calcolo del rendimento RAPPRESENTANZA DEGLI OBBLIGAZIONISTI DELIBERE, AUTORIZZAZIONI E APPROVAZIONI DATA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI RESTRIZIONI ALLA LIBERA TRASFERIBILITÀ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI REGIME FISCALE CONDIZIONI DELL OFFERTA CONDIZIONI, STATISTICHE RELATIVE ALL OFFERTA, CALENDARIO PREVISTO E MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE DELL OFFERTA Condizioni cui può essere subordinata l offerta Ammontare Totale dell offerta Periodo di validità dell offerta e procedura per la sottoscrizione Possibilità di riduzione dell ammontare delle sottoscrizioni Ammontare minimo e massimo di sottoscrizione Modalità e termini per il pagamento e la consegna delle obbligazioni sottoscritte Diffusione dei risultati dell offerta

4 5.1.8 Eventuali diritti di prelazione PIANO DI RIPARTIZIONE E ASSEGNAZIONE Destinatari dell Offerta Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato FISSAZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE Prezzo di offerta degli strumenti finanziari Indicazione dell ammontare delle spese e delle imposte specificamente poste a carico del sottoscrittore o dell acquirente COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE Soggetti incaricati del collocamento Agente per il servizio finanziario Accordi di Sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA OPERATIVE MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI SOGGETTI INTERMEDIARI OPERANTI SUL MERCATO SECONDARIO INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI CONSULENTI LEGATI ALL EMISSIONE INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI RATING MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE

5 1 - PERSONE RESPONSABILI 1 INDICAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI La Banca di Cherasco - Credito Cooperativo con sede legale in Via Bra Cherasco (CN), legalmente rappresentata dal Presidente del Consiglio di Amministrazione Sig. Alberto Bravo, munito dei necessari poteri, si assume la responsabilità delle informazioni contenute nel presente Prospetto di Base. 2 DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA La Banca di Cherasco Credito Cooperativo - Società Cooperativa con sede legale in Via Bra Cherasco (CN), legalmente rappresentata dal Presidente del Consiglio di Amministrazione Sig. Alberto Bravo, dichiara di avere adottato tutta la ragionevole diligenza richiesta ai fini della redazione del presente Prospetto di Base, e attesta che le informazioni ivi contenute, sono per quanto a propria conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. BANCA DI CHERASCO CREDITO COOPERATIVO 4

6 2- DESCRIZIONE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE Il Consiglio di Amministrazione della Banca, in data 18/11/2013, ha deliberato l emissione di un prestito obbligazionario subordinato di tipo Tier II (singolarmente o cumulativamente il/i Prestito/i e/o la/e Obbligazione/i e/o il/i Titolo/i ), per un ammontare minimi di euro ,00. Tra i singoli programmi di emissione previsti, il presente Prospetto di Base si riferisce alla tipologia obbligazioni subordinate Tier II a Tasso Fisso e obbligazioni subordinate Tier II a Tasso Fisso Step Up. Il presente Prospetto di Base si compone: - della Nota di Sintesi che riassume le caratteristiche dell Emittente e degli Strumenti Finanziari oggetto del Programma, nonché i rischi associati agli stessi; - del Documento di Registrazione descrittivo dell Emittente; - della Nota Informativa contenente le informazioni concernenti gli Strumenti Finanziari offerti al pubblico. Le caratteristiche di ciascun Prestito, emesso nell'ambito del Programma Annuale di Offerta, saranno indicate nelle Condizioni Definitive a cui sarà allegata la Nota di Sintesi della singola emissione, depositate presso la Consob e pubblicate sul sito Internet della Banca in occasione di ciascuna emissione. 5

7 3 - NOTA DI SINTESI SEZIONE A INTRODUZIONE E AVVERTENZE A.1 Introduzione e avvertenza Introduzione: La Nota di Sintesi è costituita da una serie di informazioni denominate gli Elementi. Tali elementi sono numerati in Sezioni da A ad E. La presente Nota di Sintesi contiene tutti gli elementi richiesti in relazione alla tipologia di strumenti e di emittente. Dal momento che alcuni Elementi non devono essere riportati, potrebbero esserci salti di numerazione nella sequenza numerica degli Elementi. Nonostante venga richiesto l inserimento di alcuni Elementi in relazione alla tipologia di strumento e di emittente, può accadere che non sia possibile fornire alcuna pertinente informazione in merito ad alcuni Elementi. In questo caso sarà presente, nella Nota di Sintesi una breve descrizione dell Elemento con l indicazione non applicabile. A.2 Consenso accordato dall Emittente all utilizzo del prospetto per successiva rivendita o collocamento finale di strumenti finanziari da parte di intermediari finanziari Avvertenza: La presente Nota di Sintesi va letta come un introduzione al Prospetto di Base predisposto dall Emittente in relazione al programma di emissione dei prestiti obbligazionari denominati Banca di Cherasco credito cooperativo Obbligazioni Tier II a Tasso Fisso [con eventuale rimborso tramite ammortamento periodico], e Banca di Cherasco credito cooperativo Obbligazioni Subordinate Tier II a Tasso Fisso Step Up [con eventuale rimborso tramite ammortamento periodico] ; qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull esame da parte dell investitore del prospetto completo; qualora sia presentato un ricorso dinanzi all autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel prospetto, l investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale degli Stati membri, a sostenere le spese di traduzione del prospetto prima dell inizio del procedimento; la responsabilità civile incombe solo alle persone che hanno presentato la nota di sintesi, comprese le sue eventuali traduzioni, ma soltanto se la nota di sintesi risulta fuorviante, imprecisa o incoerente se letta insieme con le altre parti del prospetto o non offre, se letta insieme con le altre parti del prospetto, le informazioni fondamentali per aiutare gli investitori al momento di valutare l opportunità di investire in tali strumenti finanziari L Emittente non intende accordare l utilizzo del presente Prospetto di Base ad altri intermediari finanziari. SEZIONE B - EMITTENTE B.1 Denominazione legale e commerciale dell Emittente La denominazione legale dell Emittente è Banca di Cherasco Credito Cooperativo s.c. e, in forma abbreviata Bcc di Cherasco. B.2 Domicilio e forma giuridica dell Emittente La Banca di Cherasco Credito Cooperativo s.c. è una società cooperativa, costituita in Italia, regolata ed operante in base al diritto italiano che svolge la sua attività nel territorio di competenza secondo quanto espressamente previsto nello Statuto all art. 2. L Emittente ha sede legale in Cherasco (CN) - Via Bra 15 tel

8 B.4b B.5 B.9 B.10 Informazioni su Banca di Cherasco Credito Cooperativo s.c. dichiara che non risultano sussistere tendenze, informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero incertezze, ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive della banca stessa richieste, impegni almeno per l esercizio in corso. o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente Appartenenza dell Emittente ad un gruppo Previsione o stima degli utili Natura di eventuali rilievi contenuti nella relazione di revisione relativa alle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati L Emittente fa parte del GRUPPO BANCARIO BANCA DI CHERASCO inteso ai sensi dell art. 60 del D.Lgs. 385/93. Il gruppo è composto dalla BANCA DI CHERASCO e dalla società VERDEBLU IMMOBILIARE SRL. Quest ultima ha per oggetto la compravendita, la permuta, la locazione e la gestione di immobili di qualsiasi genere, rimanendo escluse le attività immobiliari aventi finalità esclusivamente speculative. NON APPLICABILE L Emittente non fa una stima o previsione degli utili. NON APPLICABILE L Emittente non ha ricevuto rilievi nella relazione di revisione relativa alle informazioni finanziarie relative agli esercizi chiusi al 31/12/2012 e 31/12/2011. Si riporta di seguito una sintesi degli indicatori patrimoniali ed economici dell Emittente, tratti dai bilanci degli esercizi finanziari chiusi il 31 dicembre 2012 ed il 31 dicembre 2011 sottoposti a revisione contabile dal Collegio Sindacale, nonché tratti dalla situazione semestrale riferita al 30 giugno 2012 ed al 30 giugno 2013 i quali sono soggetti a revisione contabile limitata da parte del Collegio Sindacale in quanto prodotti dall Emittente ai soli fini del calcolo del Patrimonio di Vigilanza. I dati sono stati redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS: Tabella 1: Patrimonio di Vigilanza e coefficienti patrimoni 30/06/2013 (in migliaia di ) 30/06/2012 (in migliaia di ) VAR.% 31/12/2012 (in migliaia di ) 31/12/2011 (in migliaia di ) VAR.% B.12 Dati finanziari selezionati Patrimonio di Vigilanza (1) ,05% ,29% di base ,38% % supplemm entare Tier one capital Ratio (2) Core Tier one capital ratio (3) Total capital ratio (2) ,87% % 8,80% 9,05% -2,76 8,92% 9,08% -1,76% 8,80% 9,05% -2,76 8,92% 9,08% -1,76% 11,25% 11,85% -5,06% 11,65% 12,30% -5,28% (1) il PdV è leggermente diminuito poichè, nonostante l'accantonamento a riserva dell'utile dell'anno corrente, si è proceduto a ridurre il pdv di 3 milioni di, quota ammortamento di 1/5 del prestito subordinato scaduto nell'anno corrente; 7

9 (2) il tier one ed il total capital ratio presentano al denominatore le attività di rischio ponderate, mentre al numeratore rispettivamente il patrimonio di base e quello di vigilanza. I capitali sono rimasti invariati negli esercizi, mentre le attività di rischio ponderate sono aumentate il che ha fatto diminuire il nostro indicatore. Le attività di rischio sono incrementata in quanto i requisiti patrimoniali (rischio di credito, mercato e operativo) sono aumentati. (3) L Emittente non ha emesso strumenti innovativi di capitale o titoli subordinati assimilabili. Tabella 2 : Principali indicatori di rischiosità creditizia per l Emittente Gli indicatori sotto rappresentati si riferiscono esclusivamente ai crediti verso la clientela mentre il rapporto sui grandi rischi si riferisce ai crediti verso le banche. 30/06/ /06/2012 VAR.% 31/12/ /12/2011 VAR.% Rapporto sofferenze lorde/crediti lordi (1) Rapporto sofferenze nette/crediti netti (2) Rapporto sofferenze nette/patrimon io netto (3) Rapporto di copertura delle sofferenze (4) Partite deteriorate lorde/impieghi lordi (5) Partite deteriorate nette/impieghi netti 4,79% 3,79% 1,00% 3,78% 3,40% 0,38% 2,93% 2,69% 0,24% 2,65% 2,53% 0,12% 33,52% 33,12% 0,40% 30,41% 31,32% 0,91% 40,30% 30,09% 10,21% 30,96% 26,45% 4,51% 9,66% 9,04% 0,62% 5,97% 6,09% 0,12% 7,69% 7,77% 0,08% 4,73% 5,12% 0,39% Rapporto di 22,35% 15,26% 7,09% 21,98% 16,86% 5,12% copertura delle partite detreriorate (6) Grandi 4,25% 2,89% 1,36% 2,96% 2,96% 0,00% rischi/impieghi netti (1) Le sofferenze lorde sono aumentate da mila del a mila del Il deterioramento delle sofferenze lorde è legato al perdurare delle condizioni di crisi economica generale. In particolare, si evidenzia che il deterioramento di tale indice di rischiosità sopra riportato, è stato determinato dal passaggio a sofferenza di posizioni precedentemente classificate tra gli incagli, nonché dal passaggio a sofferenze di posizioni precedentemente classificate in bonis. (2) Per crediti netti si intendono i crediti lordi (crediti in bonis più partite anomale) al netto di tutti i fondi rettificativi. Il rapporto delle sofferenze nette rispetto agli impieghi netti evidenzia un incremento dell 0,24% al 30/06/2013 (passando dal 2,69% del 30/06/2012 al 2,93% del 30/06/2013) sia in conseguenza dell incremento delle sofferenze lorde (si veda il punto precedente) sia per la contrazione degli impieghi netti. (3) Il rapporto sofferenze nette / patrimonio netto passa dal 33,12% del 30/06/2012 al 33,52% del 30/06/2013 (+0,40%) per effetto di una crescita delle sofferenze nette più che proporzionale rispetto alla crescita del patrimonio netto. Si nota una riduzione del 8

10 0,91% tra i dati rilevati al 31/12/2011 al 31/12/2012. (4) Il rapporto di copertura delle sofferenze ( dato dal rapporto tra le svalutazioni e il complesso dei crediti deteriorati lordi) passa dal 30,09% del 30/06/2012 al 40,30% del 30/06/2013 (crescita del 10,21%), per effetto delle maggiori rettifiche effettuate sulle sofferenze che passano da mila del 30/06/2012 ad mila del 30/06/2013. (5) Per partite deteriorate lorde si intendono le sofferenze, gli incagli, i crediti ristrutturati e i crediti scaduti e/o sconfinanti da almeno 90 giorni (c.d. past due). L indicatore è in aumento rispetto al precedente esercizio e si attesta al 30/06/2013 al 9,66% (rispetto al 9,04% del 30/06/2012) per quanto detto alla nota (1) tabella 2. (6) Il rapporto di copertura delle partite deteriorate (dato dal rapporto tra le svalutazioni totali sulle partite deteriorate e il complesso delle partite deteriorate lorde) passa dal 15,26% del 30/06/2012 al 22,35% del 30/06/2013 (crescita del 7,09%) per effetto delle maggiori rettifiche effettuate sulle sofferenze. Le rettifiche totali apportate su partite deteriorate passano infatti da 12,75 milioni di al 30/06/2012 a 19,82 milioni di al 30/06/2013. Tabella 3: Raffronto dei principali indicatori di rischiosità creditizia dati medi del sistema bancario italiano per classe dimensionale di appartenenza della Banca di Cherasco (banche piccole) 30/06/2013 Banca di Cherasco 30/06/2013 Sistema 1 31/12/2012 Banca di Cherasco 31/12/2012 Sistema 1 Rapporto sofferenze lorde/crediti lordi (1) Rapporto sofferenze nette/crediti netti (2) Rapporto sofferenze nette/patrimonio netto (3) 4,79% 7,80% 3,78% 7,40% 2,93% 3,80% 2,65% 3,36% 33,52% n.d. 30,41% n.d. Rapporto di copertura delle sofferenze (4) 40,30% 47,2% 30,96% 46,1% Partite deteriorate lorde clientela/impieghi lordi clientela (5) Partite deteriorate nette clientela/impieghi netti clientela (6) Rapporto copertura delle partite deteriorate (7) 9,66% 15,40% 5,97% 14,40% 7,69% n.d. 4,73% n.d. 22,35% 28,3% 21,98% 27,2% (1)Al 30/06/2013 analizzando i valori di sistema per i crediti in sofferenza, le percentuali lorde erano pari al 7,8 %. Tali dati sono confrontabili con il nostro rapporto sofferenze lorde e crediti lordi pari a 4,79 % valore in aumento rispetto all anno precedente (quando si attestava al 3,79%), ma comunque in entrambi gli esercizi più bassi rispetto ai dati del sistema, ciò attesta una percentuale inferiore di partite a sofferenza sui crediti lordi. (2)Al 30/06/2013 il rapporto sofferenze nette e crediti netti pari a 2,93 % leggermente in aumentato rispetto all esercizio precedente (valore al 2,69 %). Anche in questo caso l incidenza delle sofferenze sui totale dei crediti risulta essere meno elevata della 1 Fonte Banca d Italia Rapporto sulla Stabilità Finanziaria n.6 novembre 2013 Tavola

11 media riscontrata dall analisi di Banca d Italia (3,80%). (3) Il rapporto sofferenze nette/patrimonio netto passa dal 30,41% di dicembre 2012 al 33,52 % di giugno 2013 (+10,23%) e quindi peggiora.qui i dati di sistema non sono disponibili. (4) Al 30/06/2013 il tasso di copertura delle sofferenze si attestava per le banche minori al 47,2 %, valore maggiore rispetto al nostro rapporto di copertura sofferenze pari a 40,30 % al 30/06/2013, in aumento rispetto al 30/06/2012 (quando si attestava al 30,96%) per effetto delle rettifiche effettuate sulle sofferenze. Essendo il valore di sistema superiore implica che a livello globale si apportano maggiori rettifiche sulle sofferenze rispetto a quelle effettuate dalla Banca di Cherasco. (5) Al 30/06/2013 la consistenza delle partite deteriorate lorde a livello di sistema rappresentava il 15,4 % dei prestiti alla clientela, valore superiore rispetto a quelli della Banca Di Cherasco che risulta essere pari al 9,66 % al 30/06/2013 in aumento rispetto all anno prima (quando si attestava al 9,04 %). (6) Al 30/06/2013 l incidenza a livello di sistema delle partite deteriorate al netto delle svalutazioni già effettuate degli impieghi netti clientela non era disponibile. Il rapporto tra le partite deteriorate nette e impieghi netti a livello banca era pari a 7,69 %,al 30/06/2013 in diminuzione rispetto ai valori al 30/06/2012 (pari a 7,77 %). (7)Per Banche minori (categoria nella quale rientra la Banca di Cherasco) tale indicatore è pari a 28,3 al 30/06/2013. Il rapporto di copertura delle partite deteriorate della banca, passa dal 21,98 % del 31/12/2012 al 22,35 % del 30/06/2013, in aumento a causa delle maggiori rettifiche. I valori di sistema, sono maggiori e quindi sono maggiori le rettifiche di valore sull esposizione lorda delle partite deteriorate da parte del sistema. Tabella 4: Indicatori di liquidità 30/06/ /06/2012 VAR.% 31/12/ /12/2011 VAR.% LOAN TO DEPOSIT RATIO (1) LIQUIDITY COVERA GE RATIO (2) NET STABLE FUNDING RATIO (3) 0,89 0,88 0,011 0,91 0,95-0,04 3,16 1,69 0,870 2,52 0,3 7,40 1,03 1,04-0,010 1,01 1,01 - Gli indicatori LCR e NSFR rientrano nel perimetro di Basilea III, il cui impianto normativo troverà applicazione a partire dal 1 gennaio In particolare per il LCR è previsto un requisito minimo del 60% a partire dal 1 gennaio 2015 che sarà progressivamente elevato al 100%, mentre per il NSFR sussiste un requisito minimo attualmente previsto pari al 100%, che sarà operativo a partire dal 1 gennaio (1) Il Loan to Deposit Ratio esprime il rapporto tra l ammontare totale degli Impieghi e l ammontare totale della raccolta diretta. L indicatore denota un andamento costante nei due anni presi a riferimento. Anche se al 31/12/2012 la raccolta diretta ammonta a milioni di euro con un incremento del 9,5% rispetto al 2011, gli impieghi al 31/12/2012 (con un valore di 926 milioni di euro) sono aumentati ma solo nella misura del 3%. (2)Il Liquidity Coverage Ratio (LCR) esprime il rapporto tra l ammontare delle attività prontamente monetizzabili disponibili (la cassa ed i titoli prontamente liquidabili detenuti dalla banca) e lo sbilancio monetario progressivo cumulato a 1 mese stimato in condizioni di normalità gestionale. La variazione dell indice al 31/12/2012 intervenuta rispetto al dicembre 2011 è riconducibile principalmente a Titoli di Stato Italiani derivante dalle partecipazioni alle Aste. Al 30/06/2013 il valore dell indicatore (che si attestava a 3,16) è aumentato rispetto al 30/06/2012. Ciò implica un aumento delle attività immediatamente monetizzabili. (3)Il Net Stable Funding Ratio è determinato rapportando l ammontare complessivo 10

12 delle fonti stabili di raccolta (patrimonio della banca, indebitamento a medio/lungo termine, quota stabile dei depositi) al valore degli impieghi di medio/lungo periodo. I valori dell indicatore risultano essere costanti nei periodi esaminati, anche se presentano un lieve aumento del valore degli impieghi di medio/lungo periodo. Tabella 5: Principali dati di conto economico 30/06/2013 (in migliaia di ) 30/06/2012 (in migliaia di ) VAR.% 31/12/2012 (in migliaia di ) 31/12/2011 (in migliaia di ) VAR.% Margine di Interesse (1) Margine di Intermediaz ione Utile lordo della operatività corrente (2) Utile netto d esercizio (3) % ,43% % ,98% % ,98% % ,96% (1) Al 30/06/2013 il margine d interesse si è ridotto rispetto al 30/06/2012 (-8,36%) a fronte della riduzione della forbice tra i tassi attivi e passivi. (2) L utile lordo dell operatività corrente al 30/06/2013 rispetto al 30/06/2012 ha subito un aumento del 24.65%, pur a fronte di un aumento importante delle rettifiche per deterioramento dei crediti (da 3,4 milioni di al 30/06/2012 a 7,4 milioni di al 30/06/2013); il risultato positivo è dovuto al valore decisamente più elevato dell utile da cessione di attività finanziare disponibili per la vendita (6,1 milioni di al 30/06/2013 rispetto a 888 mila al 30/06/2013) ed al mantenimento costante dei costi operativi. (3) L utile netto del 30/06/2013 subisce una diminuzione del 1.55%, rispetto all utile netto del 30/06/2012 dovuto principalmente ad un aumento dei accantonamenti per rischi ed oneri, aumento di rettifiche per il deterioramento dei crediti e aumento delle imposte. Tabella 6: Principali dati di Sato Patrimoniale 30/06/2 013 (in migliai a di ) 30/06/2012 (in migliaia di ) VAR.% 31/12/2012 (in migliaia di ) 31/12/2011 (in migliaia di ) VAR.% Debiti (1) ,11% ,93% Crediti (2) ,61% ,89% Patrimonio Netto (3) Capitale Sociale (4) ,81% ,16% ,74% ,94% (1) Al 30/06/2013 la voce Debiti (euro migliaia) risultava costituita dai 11

13 B.13 B.14 Dichiarazione attestante che non si sono verificati fatti nella vita dell'emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità Dipendenza da altri soggetti all interno di un gruppo seguenti componenti: Debiti verso Banche (euro migliaia), Debiti verso Clientela (euro migliaia), Titoli in circolazione (euro migliaia), Passività finanziarie di negoziazione (euro 4 migliaia), Passività finanziarie al fair value (euro migliaia). Al 30/06/2012 la voce Debiti (euro migliaia) risultava costituita dai seguenti componenti: Debiti verso Banche (euro migliaia), Debiti verso Clientela (euro migliaia), Titoli in circolazione (0065uro migliaia), Passività finanziarie al fair value (euro migliaia). (2) Al 30/06/2013 la voce Crediti (euro migliaia) risultava costituita dai seguenti componenti: Crediti verso Banche (euro migliaia), Crediti verso Clientela (euro migliaia). Al 30/06/2012 la voce Crediti (euro migliaia) risultava costituita dai seguenti componenti: Crediti verso Banche (euro migliaia), Crediti verso Clientela (euro migliaia). (3) Il patrimonio netto è dato dalla somma delle voci del passivo: - 130, 160, 170, 180, 190 e 200. L'incremento è dovuto principalmente all aumento della riserva AFS, e all 'incremento della riserva legale per l'imputazione del 70% dell'utile (4) Il Capitale Sociale al è composto da n azioni del valore nominale di euro 2,58. Il Capitale Sociale è aumentato in quanto, avendo aperto nuove filiali, ci sono stati nuovi clienti che sono diventati soci. Banca di Cherasco - Credito Cooperativo s.c. attesta che rispetto alla data dell ultimo bilancio approvato e sottoposto a revisione (31/12/2012) non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive della banca stessa. L Emittente non è soggetto ad alcuna dipendenza in quanto capogruppo del GRUPPO BANCARIO BANCA DI CHERASCO B.15 Descrizione delle principali attività dell Emittente La Banca di Cherasco - Credito Cooperativo s.c. (di seguito la Banca ) ha per oggetto la raccolta del risparmio e l esercizio del credito nelle sue varie forme. Essa può compiere, con l osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le operazioni e i servizi bancari e finanziari consentiti, nonché ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale, in conformità alle disposizioni emanate dall Autorità di Vigilanza. La Banca svolge le proprie attività anche nei confronti dei terzi non soci. La Banca può emettere obbligazioni e altri strumenti finanziari conformemente alle vigenti disposizioni normative, con le autorizzazioni di legge, può svolgere l'attività di negoziazione di strumenti finanziari per conto terzi, a condizione che il committente anticipi il prezzo, in caso di acquisto, o consegni preventivamente i titoli, in caso di vendita. La Società potrà assumere partecipazioni nei limiti determinati dall'autorità di Vigilanza. B.16 B.17 Partecipazione/con NON APPLICABILE trollo sull Emittente Dato l assetto societario della banca di credito cooperativo, non esistono assetti di controllo dell emittente e non possono verificarsi variazioni del medesimo. Rating attribuito all Emittente o ai suoi titoli di debito NON APPLICABILE All Emittente e ai suoi titoli di debito non è stato attribuito alcun livello di rating. SEZIONE C STRUMENTI FINANZIARI 12

14 C.1 Descrizione del tipo I Titoli oggetto del presente Prospetto di Base sono rappresentati da Obbligazioni e della classe degli subordinate Tier II a Tasso Fisso e Obbligazioni subordinate Tier II a Tasso Fisso Step strumenti finanziari Up che, in caso di liquidazione dell Emittente, danno diritto al rimborso del capitale solo offerti compresi dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati, con la eventuali codici di conseguenza che la liquidità dell Emittente potrebbe non essere sufficiente per identificazione degli rimborsare, anche solo parzialmente, le Obbligazioni Subordinate Tier II. L investitore elementi finanziari potrebbe quindi incorrere in una perdita, anche totale, del capitale investito. Ciascuna emissione di Titoli sarà contraddistinta da un codice ISIN (International Security Identification Number) che verrà rilasciato dalla Banca d Italia ed indicato nelle relative Condizioni Definitive della singola emissione. C.2 C.5 Valuta di emissione degli strumenti finanziari Restrizioni alla trasferibilità La valuta di emissione sarà indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito Le obbligazioni emesse sulla base della presente Nota di Sintesi non sono soggette a restrizioni alla libera trasferibilità salvo quanto segue: Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del United States Securities Act del 1933: conformemente alle disposizioni del United States Commodity Exchange Act, la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal United States Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ). Le Obbligazioni non possono in nessun modo essere proposte, vendute o consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d America o a cittadini statunitensi. Descrizione dei diritti connessi agli strumenti finanziari Le Obbligazioni di cui al presente programma incorporano i diritti previsti dalla vigente normativa per i titoli della stessa categoria e, quindi, il diritto alla percezione degli interessi, alle date di pagamento indicate nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito e il diritto al rimborso del capitale alla data di scadenza oppure mediante un piano di ammortamento periodico costante secondo quanto indicato nelle Condizioni Defintiive. Non sono previste garanzie collaterali né la garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Non sussistono restrizioni ai diritti connessi alle Obbligazioni Subordinate Tier II. C.8 C.9 Ranking degli strumenti finanziari Tasso di interesse nominale, disposizioni relative agli interessi da pagare, il rimborso, il rendimento e i rappresentanti degli obbligazionisti I titoli oggetto del presente documento costituiscono passività subordinate dell Emittente, così come classificate in base alle vigenti Istruzioni di Vigilanza della Banca d Italia. Le Obbligazioni Subordinate sono di tipo Tier II (passività subordinate di 2 livello) ai sensi del Titolo I, Capitolo 2 della Circolare della Banca d Italia del 27 dicembre 2006, n. 263 (e successive modifiche ed integrazioni). In caso di liquidazione dell Emittente, i diritti dei possessori delle Obbligazioni Subordinate Tier II relativi agli interessi residui nonché al rimborso del capitale saranno soddisfatti solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati. In particolare i possessori delle Obbligazioni Subordinate Tier II parteciperanno alla ripartizione dell attivo, successivamente ai creditori privilegiati e chirografari e, soltanto se residua un attivo, potranno partecipare in misura proporzionale con i titolari di tutte le emissioni obbligazionarie dell Emittente parimenti subordinate presenti alla data di liquidazione. Pertanto la liquidità dell Emittente potrebbe non essere sufficiente per rimborsare, anche solo parzialmente, le Obbligazioni Subordinate Tier II. L investitore potrebbe quindi incorrere in una perdita, anche totale, del capitale investito. Oltre a quanto già previsto al precedente punto C.8 si indicano di seguito: Tasso di interesse nominale e disposizioni relative agli interessi da pagare: In particolare, i Titoli oggetto del presente Programma Tier II potranno essere: Obbligazioni subordinate Tier II a Tasso Fisso: sono titoli di debito che maturano, a partire dalla Data di Godimento (coincidente con la Data di Emissione), interessi 13

15 determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse fisso costante che sarà indicato su base annua lorda e netta nelle Condizioni Definitive relative a ciascuna emissione. Le Cedole Fisse saranno pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento specificata nelle Condizioni Definitive. Obbligazioni subordinate Tier II a Tasso Fisso Step Up: sono titoli di debito che maturano, a partire dalla Data di Godimento (coincidente con la Data di Emissione), interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse periodico fisso crescente che sarà indicato su base annua lorda e netta nelle Condizioni Definitive relative a ciascuna emissione. Le Cedole Fisse crescenti, saranno pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento specificata nelle Condizioni Definitive. C.10 Descrizione componente derivativa Data di Godimento e Data di scadenza degli interessi: La data di godimento e la scadenza degli interessi saranno indicati nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. Data di scadenza delle Obbligazioni e procedure di rimborso: Le Obbligazioni potranno prevedere le seguenti modalità di rimborso: unico alla scadenza, nel qual caso vi è una sola Data di Rimborso e coincide con la Data di Scadenza, come indicato nelle Condizioni Definitive; oppure mediante ammortamento, cioè le Condizioni Definitive relative a ciascuna emissione, potranno prevedere una clausola secondo cui il rimborso delle medesime sarà realizzato in cinque rate annue uguali (20% ciascuna) a partire dalla fine del quint ultimo anno di durata di ciascuna emissione. Tali rate annue costanti saranno pagabili alle Date di Rimborso indicate nelle Condizioni Definitive medesime e, comunque, non oltre la Data di Scadenza coincidente con l ultima, in ordine temporale, tra le Date di Rimborso. In ogni caso la prima tra le Date di Rimborso, non potrà essere fissata prima che siano trascorsi minimo 24 mesi dalla Data di Emissione. Tasso di rendimento Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito riporteranno l illustrazione dello specifico rendimento effettivo annuo, al lordo e al netto dell effetto fiscale. Nome del rappresentante dei detentori dei titoli di debito Non sono previste modalità di rappresentanza dei portatori delle Obbligazioni ai sensi dell art. 12 del D. Lgs. n. 385 dell 1 settembre 1993 e successive modifiche ed integrazioni. della Per le obbligazioni relative al presente programma non è prevista presenza della componente derivativa. C.11 Mercato secondario Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla quotazione su mercati regolamentati, né presso sistemi multilaterali di negoziazione né l Emittente agirà in qualità di internalizzatore sistematico. L Emittente non assume l onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell investitore prima della scadenza. Tuttavia la banca si riserva la facoltà di effettuare operazioni di negoziazione delle Obbligazioni oggetto del presente Prospetto di Base in conto proprio, al di fuori di qualunque struttura di negoziazione, secondo le modalità stabilite nelle condizioni definitive. 14

16 SEZIONE D RISCHI Avvertenza Si richiama l attenzione dell investitore sulla circostanza che, per l Emittente, non è possibile determinare un valore di credit spread (inteso come differenza tra il rendimento di un obbligazione plain vanilla di propria emissione e il tasso Interest Rate Swap su durata corrispondente) atto a consentire un ulteriore apprezzamento della rischiosità dell Emittente. Rischio di credito Banca di Cherasco Credito Cooperativo s.c. è esposta ai tradizionali rischi relativi all'attività creditizia. L'inadempimento da parte dei clienti ai contratti stipulati ed alle proprie obbligazioni potrebbero, pertanto, avere effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e/o finanziaria dell Emittente. Livelli di inadempimento, diminuzioni e contestazioni in relazione a controparti sulla valutazione delle garanzie, aumentano significativamente in periodi di tensioni e illiquidità di mercato. Rischio di mercato E il rischio riveniente dalla perdita di valore degli strumenti finanziari detenuti dall Emittente per effetto dei movimenti delle variabili di mercato.l Emittente è quindi esposto a potenziali cambiamenti del valore degli strumenti finanziari, ivi inclusi i titoli emessi da Stati Sovrani. D.2 Rischio di assenza di rating dell Emittente Si definisce rischio connesso all assenza di rating dell Emittente il rischio relativo alla mancanza di informazioni sintetiche sulla capacità dell Emittente di adempiere le proprie obbligazioni, ovvero alla rischiosità di solvibilità dell Emittente relativa ai titoli emessi dallo stesso. L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell Emittente. Va tuttavia tenuto in debito conto che l assenza di rating dell Emittente non è di per sé indicativa della solvibilità dell Emittente. Rischio di deterioramento della qualità del credito Nel corso del 2013 la gestione del comparto crediti ha evidenziato un aumento delle partite anomale, composte da sofferenze e partite deteriorate, a causa del perdurare delle condizioni di deterioramento della situazione economico-finanziaria che ha interessato anche il territorio dove la Banca opera. In particolare si rileva che: a) il rapporto sofferenze lorde/impieghi lordi passa dal 3,79% di dicembre 2012 al 4,79% di giugno 2013, per effetto, sia dell incremento delle sofferenze lorde che passano da euro mila del 2012 ad euro mila del 2013, sia della diminuzione dell ammontare dei crediti lordi risultanti in bilancio. b) Il rapporto delle partite deteriorate lorde / impieghi lordi passa dal 5,97% di dicembre 2012 al 9,66% di giugno 2013, per effetto sia dell incremento delle partite deteriorate che passa da euro mila del 2012 ad euro mila del 2013, sia della diminuzione anche in questo caso dei crediti lordi risultanti in bilancio. Rischio operativo Si definisce rischio operativo il rischio di perdite dovute ad errori, violazioni, interruzioni, danni causati da processi interni, personale, sistemi ovvero causati da eventi esterni. L Emittente è pertanto esposto a molteplici tipi di rischio operativo, compreso il rischio di frode da parte di dipendenti e soggetti esterni, il rischio di operazioni non autorizzate eseguite da dipendenti oppure il rischio di errori operativi, compresi quelli risultanti da vizi o malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione. I sistemi e le metodologie di gestione del rischio operativo sono progettati per garantire che tali rischi connessi alle proprie attività siano tenuti adeguatamente sotto controllo. Qualunque inconveniente o difetto di tali sistemi potrebbe incidere negativamente sulla posizione finanziaria e sui risultati operativi dell Emittente 15

17 Rischio di liquidità dell Emittente Si definisce rischio di liquidità il rischio che la Banca non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento quando essi giungono a scadenza. La liquidità dell Emittente potrebbe essere danneggiata dall incapacità di accedere ai mercati dei capitali attraverso emissioni di titoli di debito (garantiti o non), dall incapacità di vendere determinate attività o riscattare i propri investimenti, da imprevisti flussi di cassa in uscita ovvero dall obbligo di prestare maggiori garanzie. Rischio legale E rappresentato principalmente dal possibile esito sfavorevole delle vertenze giudiziali cui la banca e convenuta in ragione dell esercizio della propria attività bancaria. La natura delle cause passive legali è ampia e diversificata. Infatti, pur avendo in comune, in linea di massima, una domanda di tipo risarcitorio nei confronti della Banca, esse traggono origine da eventi anche molto diversi fra loro. In via semplificativa, le più ricorrenti cause sono relative alla contestazione sugli interessi (anatocismo, usura, tasso non concordato, ecc.), allo svolgimento dei servizi di investimento, errata negoziazione assegni. Riguardo all ammontare degli esborsi prevedibili, l ipotesi formulata per i giudizi con esito di soccombenza probabile si riferisce al complessivo esborso stimato. Nel bilancio al 31/12/2012 si rilevano Euro di accantonamenti nel Altri Fondi per Rischi ed Oneri. L accantonamento, in quanto contabilizzato nel bilancio al 31/12/2012, si intende deliberato dal Consiglio di Amministrazione di Banca di Cherasco e revisionato dal Collegio Sindacale. In relazione a tali vertenze l Emittente dichiara che gli stessi non sono in grado di incidere in maniera significativa sul proprio equilibrio finanziario, economico e/o patrimoniale e/o incidere sulla propria capacità di far fronte agli impegni che assumerà con l offerta dei titoli di cui al presente Prospetto di Base. Rischi connessi alla crisi economico/finanziaria generale La capacità reddituale e stabilità dell Emittente sono influenzati dalla situazione economica generale e dalla dinamica dei mercati finanziari ed, in particolare, dalla solidità e dalle prospettive di crescita delle economie del paese in cui la banca opera (inclusa la sua affidabilità creditizia), nonché dell Area Euro nel suo complesso. Al riguardo, assume rilevanza significativa l andamento di fattori, quali le aspettative e la fiducia degli investitori, il livello e la volatilità dei tassi di interesse a breve e lungo termine, i tassi di cambio, la liquidità dei mercati finanziari, la disponibilità ed il costo del capitale, la sostenibilità del debito sovrano, i redditi delle famiglie e la spesa dei consumatori, i livelli di disoccupazione, l inflazione ed i prezzi delle abitazioni. Assume altresì rilievo nell attuale contesto economico generale la possibilità che uno o più Paesi fuoriescano dall Unione Monetaria o, in uno scenario estremo, che si pervenga ad uno scioglimento dell Unione Monetaria medesima, con conseguenze, in entrambi i casi, allo stato imprevedibili. Tali fattori, in particolar modo in periodi dicrisi economico/finanziaria, potrebbero condurre l Emittente a subire perdite, incrementi dei costi di finanziamento, riduzioni del valore delle attività detenute, con un potenziale impatto negativo sulla liquidità della Banca e sulla sua stessa solidità patrimoniale. 16

18 D.3 Fattori di rischio relativi ai titoli offerti Di seguito si espongono i rischi specifici per gli Strumenti Finanziari Rischio di credito per il sottoscrittore Per effetto della sottoscrizione delle Obbligazioni Subordinate l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti dello stesso, ed è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere al pagamento degli interessi e/o al rimborso del capitale. Al verificarsi di tali circostanze l Emittente potrebbe non essere in grado di pagare alla scadenza gli interessi e/o di rimborsare il capitale, anche solo in parte, delle Obbligazioni e l investitore potrebbe conseguentemente incorrere in una perdita, anche totale, del capitale investito. Rischio connesso all assenza di garanzie relativamente alle Obbligazioni Il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi non sono assistiti da alcuna forma di garanzia reale o personale di terzi. Rischio correlato alla subordinazione dei Titoli In caso di liquidazione o sottoposizione a procedure concorsuali dell Emittente, l investitore potrebbe incorrere in una perdita, anche totale, del capitale investito. Gli Obbligazionisti saranno infatti rimborsati, in concorso con gli altri creditori aventi pari grado di subordinazione, solo dopo che siano soddisfatti tutti gli altri creditori dell Emittente non ugualmente subordinati. In tali casi la liquidità dell Emittente potrebbe non essere sufficiente per rimborsare, anche solo parzialmente, le Obbligazioni subordinate. Rischio di mancato rimborso/rimborso parziale In caso di liquidazione dell Emittente. Rischio connesso al rimborso tramite ammortamento periodico Espone l investitore al rischio che la frammentazione del capitale periodicamente disponibile non consenta un reinvestimento delle somme tale da garantire un rendimento almeno pari a quello dei Titoli. Rischi relativi alla vendita delle obbligazioni prima della scadenza: Rischio di liquidità Conseguente al fatto che il portatore delle Obbligazioni potrebbe trovarsi nella difficoltà di liquidare prontamente il proprio investimento, prima della sua naturale scadenza, ad un prezzo in linea con le condizioni di mercato; tale prezzo potrebbe anche essere inferiore al prezzo di emissione del titolo. Rischio di tasso di mercato Relativo alle variazioni dei tassi d interesse di mercato che in genere determinano una variazione di segno inverso dei prezzi dei titoli. Rischio di deterioramento del merito creditizio Conseguente al deprezzamento delle obbligazioni in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Rischio connesso alla presenza di costi/commissioni L eventuale presenza di commissioni ed altri oneri nel Prezzo di Emissione potrebbe comportare un rendimento a scadenza inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profili di rischio) trattati sul mercato. Rischio di conflitto di interessi I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento delle obbligazioni, possono avere rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. In particolare può configurarsi una situazione di conflitto di interesse in quanto la Banca di Credito Cooperativo di Cherasco, in qualità di Emittente, svolge il ruolo di collocatore e di responsabile del collocamento di strumenti finanziari di propria emissione, e ricopre il ruolo di agente per il calcolo. Si configura una situazione di conflitto di interesse anche in caso di rivendita dell obbligazione prima della 17

19 scadenza, al momento della determinazione del prezzo di riacquisto, poiché l Emittente negozierà i titoli in conto proprio al di fuori di qualunque struttura di negoziazione. Rischio correlato all assenza di rating delle Obbligazioni; L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating per le Obbligazioni. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Rischio di non idoneità del confronto delle Obbligazioni con altre tipologie di titoli, in quanto le Obbligazioni presentano clausole di subordinazione di tipo Tier II e di conseguenza hanno un grado di rischiosità maggiore rispetto a titoli non subordinati quali, ad esempio, i titoli di Stato Italiani o titoli non subordinati emessi dall Emittente. Ne deriva che il confronto con titoli potrebbe non risultare appropriato. Rischio relativo alla revoca ovvero al ritiro dell offerta L Emittente si riserva la facoltà, al verificarsi di determinate circostanze straordinarie, di revocare e non dare inizio all offerta medesima e la stessa dovrà ritenersi annullata. Ovvero potrebbero, al verificarsi altresì di determinate circostanze straordinarie, riservarsi la facoltà di ritirare l offerta in tutto o in parte. In tal caso tutte le domande di adesione saranno da ritenersi nulle e inefficaci e le parti saranno libere da ogni obbligo reciproco. Le somme di importo pari al controvalore delle Obbligazioni versate dall investitore, saranno da questi prontamente rimesse a disposizione dell investitore senza la corresponsione di interessi. Rischio connesso con l'eventuale richiesta alla Commissione europea da parte dello Stato italiano dell autorizzazione alla concessione di aiuti di Stato Dall inizio della crisi l attenzione della UE si è focalizzata sulla necessità di un corpus unico di norme sulla risoluzione delle crisi bancarie. Recentemente (con decorrenza dal 1 agosto 2013) la Commissione europea ha emanato una nuova comunicazione in materia di aiuti di Stato agli enti creditizi. Si ricorda che gli aiuti di Stato per essere concessi devono essere compatibili con il diritto dell'unione Europea (cfr. art. 107, par. 3, lett. b), del Trattato sul funzionamento dell'unione europea). Al riguardo, si rammenta che la concessione di tali aiuti, ove ne ricorrano i presupposti, può essere condizionata a una previa condivisione degli oneri da parte di coloro che hanno sottoscritto titoli di debito subordinato o di capitale ibrido, con ciò comportando una compressione dei diritti dei soggetti medesimi nella misura in cui ciò sia giuridicamente possibile (cfr. "Comunicazione della Commissione europea relativa all'applicazione, dal 1 agosto 2013, delle norme in materia di aiuti di Stato alle misure di sostegno alle banche nel contesto della crisi finanziaria", ed in particolare i paragrafi 41-44). Non si può peraltro escludere che, essendo il quadro normativo di riferimento in materia di aiuti di Stato in continua evoluzione (si pensi, ad esempio, alla proposta della direttiva della Commissione europea relativa al risanamento e alla risoluzione delle crisi degli enti creditizi), possano intervenire ulteriori limitazioni ai diritti degli obbligazionisti durante la vita dei rispettivi titoli. Rischio di mutamento del regime fiscale Tutti gli oneri fiscali, presenti e futuri, che si applicano ai pagamenti effettuati ai sensi delle obbligazioni, sono ad esclusivo carico dell investitore. Non vi è certezza che il regime fiscale applicabile alla data di approvazione del presente Prospetto di Base o delle pertinenti Condizioni Definitive rimanga invariato durante la vita delle obbligazioni, con possibile effetto pregiudizievole sul rendimento netto atteso dall investitore. E.2b Ragioni dell offerta e impiego dei proventi SEZIONE E - OFFERTA Le obbligazioni saranno emesse nell ambito della ordinaria attività di raccolta della Banca di Credito Cooperativo di Cherasco società cooperativa. Le somme derivanti dal collocamento delle obbligazioni saranno utilizzate dall Emittente nella ordinaria 18

20 E.3 E.4 Descrizione dei termini e delle condizioni dell offerta Descrizione di attività di concessione di credito nonché in ogni altra attività consentita dalla legislazione vigente (per esempio investimento mobiliare e intermediazione finanziaria) Ammontare totale dell offerta L'ammontare totale di ciascun Prestito Obbligazionario ed il valore nominale delle obbligazioni in cui è suddiviso, rappresentate da titoli al portatore, sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive. L'Emittente si riserva la facoltà di aumentare l'ammontare Totale dell'emissione durante il periodo di offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla CONSOB, pubblicato sul sito internet dell'emittente e reso disponibile in forma stampata gratuitamente presso le sedi e le filiali dello stesso. Periodo di validità dell offerta e procedura di sottoscrizione La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni cominciano a produrre interessi (la "Data di Godimento"). L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità durante il periodo d offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla CONSOB, pubblicato sul sito internet dell'emittente e reso disponibile in forma stampata gratuitamente presso le sedi e le filiali dello stesso. Durante il Periodo di Offerta, l Emittente potrà chiudere anticipatamente l Offerta stessa in caso di integrale collocamento del prestito, di mutate condizioni di mercato, o variazioni intervenute nella situazione di tesoreria dell Emittente; in tal caso, l Emittente sospenderà immediatamente l'accettazione delle ulteriori richieste di adesione. L Emittente darà comunicazione di detta chiusura anticipata tramite apposito avviso trasmesso alla CONSOB, pubblicato sul sito internet dell'emittente ww.bancadicherasco.it e reso disponibile in forma stampata gratuitamente presso le sedi e le filiali dello stesso. Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso le sedi e dipendenze della Banca di Cherasco Credito Cooperativo. Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate compilando l'apposita modulistica, (modulo di adesione) disponibile presso la Sede Legale e tutte le Filiali della Banca di Cherasco Credito Cooperativo. Al sottoscrittore viene inoltre consegnato, su richiesta, il Prospetto di Base, il Documento di Registrazione e, se previsto, il Certificato di avvenuta concessione della garanzia del Fondo di Garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi da banche appartenenti al Credito Cooperativo. Il Prospetto di Base è altresì disponibile e consultabile gratuitamente presso la sede e in ogni filiale dell Emittente, nonché sul sito internet dello stesso all indirizzo Destinatari dell offerta Le obbligazioni saranno offerte al pubblico indistinto in Italia. Nelle Condizioni Definitive potranno essere previste delle condizioni relative ai destinatari dell offerta. Condizioni alle quali l offerta è subordinata È altresì richiesta l apertura di un conto corrente ed un deposito titoli ai fini della sottoscrizione delle obbligazioni offerte. Non saranno previste altre condizioni a cui subordinare l offerta. Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato Non sono previsti criteri di riparto. Saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta, fino al raggiungimento dell'importo totale massimo disponibile. Prezzo di emissione Il Prezzo di Emissione al quale saranno offerte le Obbligazioni sarà indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito. Eventuali commissioni di sottoscrizione in aggiunta al prezzo di emissione, ovvero spese previste per singola operazione di sottoscrizione, saranno indicate nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito. Descrizione di eventuali interessi che sono significativi per l emissione/ 19