CONDIZIONI DEFINITIVE Relative alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO 2,60% 2009/2014"

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1 Sede Sociale: Corso Italia n Saluzzo (CN) Iscritta all Albo delle Banche al n Capitale Sociale Euro ,00 interamente versato Iscritta nel Registro delle Imprese di Cuneo al n Codice Fiscale e Partita IVA n CONDIZIONI DEFINITIVE Relative alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO 2,60% 2009/2014" Sessantasettesima Emissione, codice ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla Consob con delibera n /99 e successive modifiche (il Regolamento Emittenti ), nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) e al Regolamento 2004/809/CE (il Regolamento CE ). Le Condizioni Definitive, unitamente al Prospetto di Base, costituito dal Documento di Registrazione sull Emittente, dalla Nota Informativa e dalla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto Informativo relativo al programma di emissioni di prestiti obbligazionari Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. Obbligazioni a Tasso Fisso (il "Programma"), nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più serie di emissioni (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito") di titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base depositato presso la Consob in data 15 settembre 2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 3 settembre Le presenti Condizioni Definitive, unitamente al Prospetto di Base, sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale dell Emittente in Corso Italia n Saluzzo (CN) e presso tutte le filiali ed altresì consultabili sul sito internet dell Emittente Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data 5 maggio L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Pagina 1 di 7

2 1. La Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A., in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione delle presenti Condizioni Definitive e del Prospetto di Base depositato in CONSOB in data 15 settembre 2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 3 settembre 2008, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. obbligazioni a tasso fisso. L investimento nelle obbligazioni Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. a tasso fisso comporta i rischi di un investimento obbligazionario a tasso fisso. L investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli strumenti finanziari. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore sul Prospetto di Base, ed in particolare sui paragrafi relativi ai Fattori di rischio ove sono riportati i fattori di rischio relativi all emittente ed alle obbligazioni. *** 1.1. DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale a scadenza. Tali obbligazioni danno, inoltre, diritto al pagamento posticipato di cedole periodiche fisse il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse costante lungo tutta la durata del prestito pari al 2,60% nominale annuo lordo. L Emittente non applicherà alcuna commissione di sottoscrizione/collocamento, sia implicita che esplicita ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le obbligazioni a tasso fisso assicurano un rendimento effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale pari al 2,287% (calcolato in regime di capitalizzazione composta). Lo stesso alla data del 28 aprile 2009 si confronta con il rendimento effettivo su base annua, al netto dell effetto fiscale, di un titolo free risk (BTP 4,25% codice ISIN IT ) pari al 2,68%. Si precisa che per una migliore comprensione delle caratteristiche dello strumento le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nel paragrafo CONNESSI ALL EMITTENTE RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE Sottoscrivendo o acquistando le obbligazioni, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento. Per informazioni sulla situazione finanziaria dell Emittente e sul settore di attività in cui questi opera, fondamentali per un corretto apprezzamento del rischio Emittente in relazione all investimento, si rinvia al Documento di Registrazione dell Emittente ed in particolare al capitolo Fattori di rischio dello stesso. Pagina 2 di 7

3 RISCHIO CONNESSO ALL ASSENZA DI GARANZIE RELATIVE ALLE OBBLIGAZIONI Il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell Emittente. I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI RISCHI RELATIVI ALLA VENDITA PRIMA DELLA SCADENZA Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi tra cui: - variazioni dei tassi di interesse di mercato; - caratteristiche del mercato in cui i titoli verranno negoziati (rischio di liquidità), - assenza di merito creditizio dell Emittente; - eventuali commissioni ed oneri. Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del valore nominale. Questo significa che nel caso in cui l investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale RISCHIO DI TASSO DI MERCATO L acquisto di obbligazioni con queste caratteristiche espone il sottoscrittore al cosiddetto rischio di tasso: in caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo del titolo, nel caso contrario il titolo subirà un apprezzamento. Queste eventuali oscillazioni non influenzano il prezzo di rimborso a scadenza che rimane pari al 100% del valore nominale. L impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle obbligazioni a tasso fisso sono tanto più accentuate quanto più lunga è la vita residua del titolo RISCHIO DI LIQUIDITÀ Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza naturale ad un prezzo in linea con il rendimento atteso al momento della sottoscrizione. La possibilità per l investitore di rivendere le obbligazioni prima della scadenza dipenderà dall esistenza di una controparte disposta ad acquistare i titoli, la cui ricerca è meno onerosa in un mercato secondario efficiente. Pertanto l investitore nell elaborare la propria strategia finanziaria deve avere consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse all atto dell emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Non è prevista, peraltro, la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato né in mercati equivalenti per le obbligazioni di cui alle presenti Condizioni Definitive. Tuttavia, l Emittente, potrà inserire il titolo in strutture di negoziazione tali da fornire su base continuativa prezzi di acquisto e di vendita determinati secondo le modalità stabilite dalla propria execution policy, di cui si invita l investitore a prendere visione, come da Direttiva 2006/73/CE, cosiddetta Direttiva MiFID - Markets in Financial Instruments Directive, e da Regolamento CONSOB 16190/07 e successive modifiche. Pagina 3 di 7

4 Anche in tale circostanza però non vi è alcuna garanzia che la domanda sia accolta né che le Obbligazioni siano effettivamente ammesse alla negoziazione. L Emittente non si assume l onere di controparte non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualsiasi quantitativo di obbligazioni dall investitore. L Emittente tuttavia si riserva la facoltà di negoziare le obbligazioni su richiesta degli investitori. Il prezzo sarà determinato giornalmente in base alla più recente curva dei tassi Euribor e/o swap. Una eventuale negoziazione delle obbligazioni prima della scadenza comporterà inoltre una commissione massima dello 0,20% sul valore nominale RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING DELL EMITTENTE E DEL TITOLO E il rischio cui è soggetto l investitore nel sottoscrivere un titolo di debito il cui emittente non è stato analizzato e classificato dalle agenzie di rating. Inoltre si informa che ai titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive non è stato attribuito alcun livello di rating. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell Emittente e della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l assenza di rating dell Emittente e/o degli strumenti finanziari oggetto dell offerta non è di per sé indicativa della solvibilità dell Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell offerta medesima RISCHIO DI COSTI RELATIVI A COMMISSIONI DI ESERCIZIO ED ALTRI ONERI Non è prevista l applicazione di commissioni di sottoscrizione o collocamento da parte dell Emittente. Sono tuttavia previste commissioni ed altri oneri in occasione della vendita del titolo obbligazionario prima della scadenza, come indicato nel paragrafo 2. Si consiglia pertanto l investitore di informarsi dei suddetti eventuali oneri aggiuntivi RISCHIO DI CHIUSURA ANTICIPATA DELL OFFERTA Nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l Emittente potrà avvalersi della facoltà di chiusura anticipata dell offerta in caso di mutate condizioni di mercato o di altre sue esigenze, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste di adesione. In tale caso l Emittente ne darà comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella Nota Informativa. Una riduzione dell ammontare complessivo del prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità dei titoli RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI Poiché l Emittente opererà anche quale responsabile del collocamento, quale agente per il calcolo, cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse e inoltre potrà svolgere il ruolo di market maker in strutture di negoziazione nelle quali potranno essere quotate le obbligazioni, tale coincidenza di ruolo (emittente, collocatore, agente di calcolo e market maker) potrebbero determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. La potrebbe trovarsi nella situazione di conflitto di interessi anche quando la stessa assume la veste di controparte diretta nel riacquisto delle Obbligazioni. Pagina 4 di 7

5 RISCHIO CONNESSO ALL APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO-RENDIMENTO Nella Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di offerta e del rendimento degli strumenti finanziari, in particolare il rendimento sarà determinato tenendo conto dell andamento del mercato dei tassi a medio lungo termine, della durata dei titoli, dell importo minimo di sottoscrizione e dell offerta della concorrenza. Il prezzo e il rendimento dei titoli sono fissati dal Comitato Esecutivo dell Emittente all atto della delibera di emissione. L investitore dovrebbe considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni deve essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse RISCHIO DI VARIAZIONE DI IMPOSIZIONE FISCALE L importo della liquidazione delle cedole dovuto al possessore dei titoli obbligazionari potrà essere gravato da oneri fiscali diversi da quelli in vigore al momento della pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive. Tale ipotetica variazione potrebbe determinare una diminuzione del rendimento prospettato. 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA Denominazione Obbligazioni Codice ISIN delle Obbligazioni Valuta di denominazione La denominazione del prestito è CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO SpA 2,60% 2009/ ^ emissione. Il codice ISIN attribuito alle obbligazioni è IT La valuta di denominazione delle obbligazioni è l Euro. Ammontare Totale massimo L'Ammontare Totale massimo dell'emissione è pari a Euro ,00, per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro L Emittente nel Periodo di Offerta ha facoltà di aumentare l Ammontare Totale tramite comunicazione sul proprio sito e alla Consob. Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 6 maggio 2009 al 1 luglio 2009, salvo estensione o chiusura anticipata del Periodo di Offerta, in caso di integrale collocamento del prestito, di mutate condizioni di mercato o di altre esigenze dell Emittente, che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Destinatari dell offerta L offerta è indirizzata esclusivamente alla clientela della. Lotto Minimo Le domande di adesione dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al lotto minimo, costituito da n. 1 Obbligazione del Valore Nominale di Euro Prezzo di Emissione Il prezzo di emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale e corrisponde pertanto ad Euro Criteri di determinazione del prezzo per ogni Obbligazione. Il prezzo di emissione è determinato sulla base dell attualizzazione dei flussi di cassa futuri prendendo a riferimento la curva dei tassi swap e deriva dalla presunzione che la rischiosità delle obbligazioni emesse Pagina 5 di 7

6 sia similare a quella di un titolo a bassa rischiosità (titoli di Stato), nonché da considerazioni di natura commerciale. Data di Emissione La Data di Emissione del Prestito è il Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il Date di Regolamento Le Date di Regolamento del Prestito sono: il , , e Per le sottoscrizioni effettuate con data di regolamento successiva alla Data di Godimento all investitore sarà addebitato il rateo interessi maturato tra la Data di Godimento (esclusa) e la Data di Regolamento (inclusa). Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il Tasso di interesse Le Obbligazioni fruttano interessi, sul loro valore nominale, calcolati ad un tasso annuo lordo del 2,60%. Pagamento delle Cedole Convenzione di Calcolo Convenzione e calendario Rating delle Obbligazioni Soggetti incaricati del Collocamento Agente del calcolo degli interessi e Responsabile del collocamento Regime Fiscale Garanzie Le Cedole saranno pagate posticipatamente con frequenza semestrale, in occasione delle seguenti date: , , , , , , , , , Le Cedole saranno calcolate secondo la convenzione ACT/ACT. Following Business Day ovvero giorni lavorativi di calendario e calendario TARGET. Le Obbligazioni sono prive di Rating. La Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A è emittente ed unico collocatore del Prestito Obbligazionario. Agente del calcolo degli interessi e responsabile del collocamento è l Emittente. Di seguito viene sintetizzato il regime fiscale delle Obbligazioni applicabile alla data di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive a investitori che detengono le Obbligazioni non in relazione ad una impresa commerciale. In considerazione della complessità della materia, si invitano gli investitori a rivolgersi ai loro consulenti per approfondimenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della vendita e della detenzione delle Obbligazioni. Gli interessi, premi ed altri frutti sulle obbligazioni, in base alla normativa attualmente in vigore (D. Lgs n. 239/96 e D. Lgs n. 461/97), sono soggetti all imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D. Lgs n. 461/97. Le imposte e tasse che in futuro dovessero colpire le obbligazioni, i relativi interessi, i premi e gli altri frutti, saranno a carico dei possessori dei titoli e dei loro aventi causa. La Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A., per i titoli depositati presso la stessa, opera in qualità di sostituto d imposta e quindi si fa carico di operare la trattenuta alla fonte, ove prevista dalla normativa vigente. Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell Emittente e non sono assistiti da garanzie reali o da garanzie personali da parte di soggetti terzi. Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Pagina 6 di 7

7 Tutela dei Depositi Commissioni e oneri a carico del sottoscrittore Commissioni di negoziazione delle obbligazioni prima della scadenza Non vi sarà alcun aggravio di commissioni di sottoscrizione e collocamento, implicite o esplicite, o oneri a carico del sottoscrittore al momento della sottoscrizione. Una eventuale negoziazione delle obbligazioni potrebbe comportare una commissione massima dello 0,20% sul valore nominale. 3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza delle obbligazioni di cui alle presenti Condizioni Definitive è pari al 2,615% e pari al 2,287% al netto dell effetto fiscale. COMPARAZIONE CON TITOLI DI STATO CON SIMILARE TIPOLOGIA E DURATA Al fine di consentire all investitore una comparazione delle obbligazioni a tasso fisso offerte dall Emittente con un titolo obbligazionario Free Risk emesso dallo Stato italiano per pari durata, di seguito si indica il rendimento effettivo lordo e netto di un BTP avente una data di scadenza similare Si evidenzia che i rendimenti dei BTP sono riferiti alla data del 28 aprile prezzo di mercato 105,11 e tasso 4,25% (fonte: dati pubblicati su Il Sole - 24 Ore del 29 aprile 2009). Titolo BTP Cassa di Risparmio di Saluzzo SpA tasso fisso Scadenza rendimento effettivo annuo lordo 3,21% 2,615% rendimento effettivo annuo netto (al netto di ritenuta fiscale del 12,50%) 2,68% 2,287% 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Comitato Esecutivo in data per un ammontare di Euro ,00. Saluzzo, Pagina 7 di 7