Zinco. Scheda informativa. Introduzione

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1 Zinco Scheda informativa Introduzione Negoziazione dello zinco La galvanizzazione di altri metalli rappresenta circa la metà del consumo mondiale di zinco. I metalli ferrosi e non ferrosi possono essere protetti dagli elementi aggiungendo uno strato di zinco allo scopo di impedire che arrugginiscano. Questo speciale acciaio galvanizzato trova uno scopo d'utilizzo finale nelle costruzioni all'esterno e nelle attività correlate ai trasporti. Lo zinco può essere altresì impiegato per realizzare leghe basate sul rame come l'ottone. Le proprietà dello zinco quali leggerezza di peso e resistenza alla corrosione fanno sì che esso venga spesso utilizzato in leghe per pressofusione, colate, prodotti di ottone e prodotti di rivestimento nonché in prodotti chimici, medicinali, vernici e batterie. Nel 2011, la produzione mondiale annua è stata pari a 13,1 milioni di tonnellate. I contratti future sullo zinco vengono negoziati al London Metal Exchange (LME) nonché presso altre borse valori in tutto il mondo e vengono consegnati in ogni mese dell'anno. Ogni metallo negoziato al LME è conforme a rigide specifiche per quanto riguarda qualità, dimensioni dei lotti e forma descritti di seguito. Specifiche fisiche per lo zinco presso il LME Qualità: zinco speciale di alta qualità di purezza minima del 99,995% che deve essere conforme alla composizione chimica di uno degli standard LME registrati Forma: lingotti Dimensioni dei lotti: 25 tonnellate Marchi: tutto lo zinco consegnato contro contratti sul LME deve essere di un marchio approvato dal LME Specifiche dei contratti future sullo zinco presso il LME Codice contratti: ZS Metallo sottostante: zinco speciale di alta qualità di purezza minima del 99,995% Quotazione di prezzo: dollari USA a tonnellata Valute compensabili: dollaro USA, yen giapponese, sterlina, euro Tipo di liquidazione: fisica Andamento recente dei prezzi Alla fine di novembre 2006, lo zinco ha raggiunto alla chiusura un massimo di oltre USD In seguito, la crisi finanziaria globale (CFG), o crisi economica globale, iniziata all'incirca nel luglio 2007, ha affossato la domanda per molti beni durevoli. Inoltre, l'incremento dell'offerta di zinco derivante dall'espansione dell'attività mineraria in Cina, Australia, Bolivia, Kazakistan, India e Canada ha Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 1

2 portato a un'eccedenza delle scorte globale di circa tonnellate nel Quale conseguenza diretta, i prezzi dello zinco sono scesi molto rapidamente nel mese successivo di oltre USD 3500 per raggiungere gli USD 1050 nel dicembre 2008, meno del 25% del prezzo raggiunto 25 mesi prima. Nel febbraio 2009 i prezzi dello zinco aumentarono ancora e sfondarono quota USD 2690 nel gennaio Da allora, i prezzi dello zinco hanno continuato ad oscillare, nel contempo calando leggermente fino a scendere al di sotto di USD 1900 nel luglio Lo stallo economico e la conseguente chiusura delle miniere esistenti a causa dei prezzi bassi riducono la riserva di zinco nel mercato. I prezzi inferiori hanno ridotto il margine già ristretto di alcune delle miniere con maggiore inefficienza in termini di costi in tutto il mondo. La continuazione della tendenza garantirebbe la sola sopravvivenza dei produttori relativamente efficienti in termini di costi. Quali sono i fattori che possono influenzare i prezzi dello zinco? Dall'evoluzione su base storica dei prezzi dello zinco si evince che domanda e offerta possono risentire di diversi fattori come: Politica Fattori sociali Fattori ambientali (come i disastri naturali) Macroeconomia Speculazione Progressi tecnologici (come con le energie alternative) Condizioni economiche globali Economie e mercati emergenti Espansione/chiusura delle miniere Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 2

3 In parte a causa della sua presenza in numerosi mercati, il prezzo dello zinco è soggetto a svariate forze esterne nonché ad altre condizioni di mercato. Modifiche nei settori che utilizzano lo zinco nei propri prodotti possono avere un impatto significativo sul settore stesso dello zinco. L'utilizzo dello zinco può risentire in maniera significativa delle condizioni economiche globali e dello sviluppo delle economie emergenti. È importante notare che anche la negoziazione in valute risente direttamente dei prezzi dello zinco. Per esempio, l'andamento del dollaro USA può determinare un rialzo o una flessione del prezzo dello zinco, e viceversa. Per questo motivo il dollaro USA è noto come una valuta di negoziazione per le materie prime. Altre valute di negoziazione per le materie prime sono NOK, CAD, AUD e NZD. Chi utilizza il mercato dello zinco? Sul mercato dello zinco è presente un'ampia serie di operatori, tra cui: Le imprese commerciali con un interesse diretto nei confronti del prezzo dello zinco: il contratto può costituire un prezioso strumento di copertura. Per proteggersi dalla flessione dei prezzi sul mercato a pronti, produttori e operatori finanziari possono vendere future sullo zinco per bloccare i prezzi in relazione a una consegna futura, salvaguardando così il valore delle vendite dello zinco future. Gli altri operatori del settore dello zinco: partecipanti integrati, minatori, fonderie. Gli operatori finanziari professionisti nell'ambito del settore dei metalli. Gli investitori e gli speculatori che non hanno nessuna intenzione di effettuare una compravendita di materie prime fisiche reali, ma che cercano semplicemente di conseguire un utile negoziando il loro valore. Quali sono i rischi connessi alla negoziazione dello zinco? Il rischio di perdita nell'ambito della negoziazione dello zinco o di altre materie prime può essere significativo. Bisognerebbe pertanto considerare attentamente se questo tipo di negoziazione sia adeguato rispetto alla propria situazione finanziaria. La negoziazione dello zinco è speculativa e viene influenzata da molti fattori La negoziazione dello zinco può risultare estremamente volatile e implica un livello elevato di rischio. Il basso deposito di margine richiesto consente un effetto leva estremamente elevato. Di conseguenza, un movimento di prezzo relativamente modesto nell'ambito di un contratto sullo zinco può determinare una perdita o un guadagno immediati e considerevoli per l'operatore finanziario. I movimenti dei prezzi sono influenzati, tra le altre cose, da: cambiamento dei rapporti tra domanda e offerta, eventi di carattere economico, politiche governative in materia commerciale, fiscale, politica, monetaria e per le borse valori e clima del mercato. La politica estera di alcuni Paesi può avere un impatto consistente sui prezzi dello zinco e gli investitori hanno poche Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 3

4 possibilità di intervenire per quanto attiene a quest'aspetto delle negoziazioni dello zinco. Questi svariati fattori possono causare drastiche variazioni del prezzo dello zinco, rendendone pertanto estremamente rischiosa la negoziazione. I conflitti bellici o i disordini civili possono determinare un ridimensionamento della produzione di zinco, un incremento della domanda e un enorme rialzo dei prezzi, mentre una produzione eccessiva di zinco può portare a un ribasso dei prezzi dello zinco, che comporta una perdita consistente per gli operatori finanziari di zinco. Nessuno di questi fattori può essere controllato e non può essere fornita alcuna garanzia che le attività di negoziazione portino a operazioni redditizie anziché a perdite considerevoli. OLTRE AD ESSERE SPECULATIVA, LA NEGOZIAZIONE DELLO ZINCO IMPLICA UN RISCHIO CONSIDEREVOLE DI PERDITA E PUÒ NON ESSERE ADATTA A TUTTI GLI INVESTITORI Può essere estremamente difficile prevedere la domanda di zinco Generalmente gli analisti prevedono un rialzo della domanda di zinco, e pertanto un aumento del prezzo. Lo zinco può essere utilizzato in numerosi settori e la domanda di zinco è estesa a tutto il mondo. Con l'aumento di tale domanda, ci si dovrebbe attendere anche un amento dei prezzi. Tuttavia, la domanda di zinco è una variabile su cui è difficile fare previsioni! L'aumento del prezzo dello zinco provoca una pressione maggiore sui consumi. Per esempio, qualora i prezzi dello zinco dovessero registrare un rialzo in un momento in cui l'economia è in peggioramento, è assolutamente certo che ciò determinerebbe una flessione della domanda dei consumatori. Una domanda inferiore porta a sua volta a una flessione del prezzo dello zinco e quindi, in definitiva, a una perdita di guadagno per gli operatori finanziari di zinco. Effetto leva delle negoziazioni In base al proprio livello di esperienza, l'effetto leva delle negoziazioni può costituire un potente strumento per contribuire a massimizzare i rendimenti o, al contrario, causare una perdita considerevole. A causa della sua complessità, l'effetto leva delle negoziazioni non dev'essere preso alla leggera e si raccomanda di astenersi dall'effettuare negoziazioni prima di aver letto e compreso pienamente il meccanismo descritto nel contratto eforex, nella documentazione relativa all'apertura del conto e sui siti Web di Swissquote. Inoltre, la negoziazione dello zinco con ricorso all'effetto leva potrebbe non essere adatta a tutti gli investitori poiché comporta un elevato livello di rischio. Dal momento che è possibile perdere il proprio deposito iniziale, ci si dovrebbe assicurare di aver compreso appieno tutti i rischi. Tali rischi vengono anche descritti in dettaglio nel contratto eforex, nella documentazione relativa all'apertura di un conto e sui siti Web di Swissquote. Guasti del sistema di trading elettronico I sistemi elettronici di trading possono essere soggetti a interruzioni temporanee. Nell'eventualità di un guasto del sistema o di un suo componente, è possibile che (per un certo periodo di tempo) non sia possibile inserire nuovi ordini, eseguire ordini esistenti, Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 4

5 modificare o annullare ordini inseriti precedentemente. In tali circostanze, invitiamo a contattare direttamente un addetto alla clientela o il dealing desk allo scopo di verificare e monitorare le proprie posizioni aperte. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 5

6 Negoziazione dello zinco Swissquote mira a facilitare ai suoi clienti l'accesso alla negoziazione online dello zinco, oltre a fornire un'alternativa alle attuali soluzioni offerte da altre piattaforme online di brokerage (nello specifico, future). Ci prefiggiamo di proporre un'alternativa di negoziazione dello zinco con le stesse caratteristiche applicate attualmente a valute, metalli preziosi ed energia su tutte le nostre piattaforme eforex, come: Negoziazione in tempo reale Profonda liquidità Basso costo di negoziazione Ricorso all'effetto leva Chiusura automatica Rollover automatico delle posizioni aperte Nessuna consegna fisica Un'operazione di negoziazione dello zinco tramite Swissquote viene effettuata in rapporto all'usd (ZNL/USD). Qual è la proposta di Swissquote? Tramite il proprio contratto sullo zinco, Swissquote propone una combinazione di: negoziazioni OTC (senza alcuna consegna fisica); e prodotti derivati (che comportano la gestione automatica delle date di scadenza). L'operazione di negoziazione dello zinco si ricava tramite un computo in virtù dei contratti future sullo zinco LME (nel prosieguo "future sullo zinco LME") negoziati e quotati al London Metal Exchange (simbolo: ZS). I future sullo zinco LME vengono organizzati tramite un calendario specifico e sul mercato sono disponibili solo dei mesi contrattuali standardizzati (per esempio: gennaio 2013, febbraio 2013, marzo 2013, ecc.). D'altro canto, i contratti future sullo zinco LME hanno il vantaggio di beneficiare di una liquidità relativamente molto elevata. Generazione dei prezzi Il contratto sullo zinco è il risultato della combinazione di due contratti future sullo zinco LME con scadenze diverse. In realtà, il prezzo del contratto sullo zinco si basa sul 1 future in scadenza (ZS1) e aggiustato in base allo spread esistente tra il prezzo del contratto future (ZS1) e il prezzo del secondo Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 6

7 future in scadenza (ZS2); lo spread viene a sua volta compensato da un fattore Delta e da un fattore temporale. Zinco di Swissquote (ZNL/USD) = ZS1 [ [ Spread fattore Delta ] * fattore temporale ] ± margine SQ Spread = ZS2 ZS1 (uguale alla differenza di prezzo tra il 2 e il 1 contratto future in scadenza) ZS1: il 1 contratto future in scadenza ZS2: il 2 contratto future in scadenza Fattore Delta = aggiustamento di prezzo calcolato una volta al mese per evitare una divergenza di prezzo al momento del passaggio tra i due contratti future. Fattore temporale = rapporto tra i giorni rimasti prima della scadenza dello ZS1 e il numero totale di giorni tra l ultima scadenza e quella successiva. Effetto leva Durante la settimana, l'effetto leva massimo è pari a 30:1. In realtà, tale effetto leva è disponibile solo dalle 23:00 CET di domenica alle 21:00 CET di venerdì. Nei fine settimana (dalle 21:00 CET di venerdì alle 23:00 CET di domenica), l'effetto leva massimo è pari a 15:1. Indipendentemente dalla piattaforma scelta, con un effetto leva di 30:1 un esborso di capitale di USD 1000 consentirà un investimento sul mercato di USD Chiusura automatica Il monitoraggio delle attività sul conto è responsabilità del titolare dello stesso. Tuttavia, al fine di assicurare che le proprie perdite non superino il proprio capitale investito complessivo, Swissquote gestisce un sistema che assicura la chiusura automatica di tutte le posizioni aperte non appena viene oltrepassata la soglia di margine, al successivo prezzo di mercato disponibile per l'esecuzione di volume corrispondente. Per ulteriori informazioni, fare riferimento al contratto Forex, alla documentazione relativa all'apertura del conto e ai siti Web di Swissquote. Commissione di rollover/overnight Non è possibile consegnare fisicamente lo zinco negoziato sulla nostra piattaforma. La negoziazione del contratto sullo zinco è, per natura, puramente speculativa. Per evitare la consegna, le posizioni aperte nello zinco sono rinnovate automaticamente per la data di scadenza successiva. Per appianare la differenza di prezzo tra i due contratti future (ZS2 e ZS1), che in sostanza rappresentano il costo di rollover mensile, applichiamo questa differenza su base giornaliera, come commissione di rollover. Con una tale commissione attualizzata su base giornaliera, il cliente non accusa il passaggio tra i due contratti. Costo del rollover quotidiano = ( ( [ ZS2 ZS1 ] + fattore Delta ) / Y) ± margine SQ Y = numero totale di giorni tra l ultima scadenza e quella successiva (ZS1 e ZS2). Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 7

8 Questo meccanismo di rollover viene applicato su base giornaliera e pertanto comporta conseguenze sul proprio conto. Viene accreditato o addebitato un importo sul proprio conto di negoziazione, correlato al rinnovo della propria posizione: si tratta della differenza di prezzo tra la successiva scadenza disponibile per il future sullo zinco LME (ZS1) e la seguente scadenza disponibile per il future sullo zinco LME (ZS2). Il processo di rollover ha luogo automaticamente tra le 23:00 CET e le 23:15 CET. L'addebito o l'accredito viene contabilizzato sul proprio conto il giorno successivo. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 8

9 Esempi pratici di rollover overnight Esempio 1 Data della transazione: 24 gennaio 2011 Contratti future sullo zinco LME disponibili: Prezzo Data roll Scadenza ZS1 1843, ZS2 1850,75 - Fattore Delta = -1,25 Fattore temporale = 0,57 Spread = 1850, ,50 = 7,25 Prezzo ZNL/USD = 1843,50 ((7,25 - (-1,25)) * 0,57) + margine = 1838,66 + margine Commissione di rollover: margine Esempio 2 Data della transazione: mercoledì 30 marzo 2011 Contratti future sullo zinco LME disponibili: Prezzo Data roll Scadenza ZS1 1856, ZS2 1861,25 - Fattore Delta = 0 Fattore temporale = 0,39 Spread = 1861, ,75 = 4,5 Prezzo ZNL/USD = 1856,75 ((4,5 - (0)) * 0,39) + margine = 1854,99 + margine Commissione di rollover: 0, margine. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 9

10 Aiuto Qualora si necessiti di assistenza o ulteriori informazioni, non esitare a contattare la nostra assistenza clienti FX al numero Swissquote Swissquote è la banca svizzera leader nei servizi finanziari e nelle negoziazioni online ed è quotata allo Swiss Stock Exchange (SIX, ticker SQN). Swissquote Europe Ltd è una società di servizi per gli investimenti con sede a Malta. Siamo una società sussidiaria del Gruppo Swissquote. Swissquote Europe Ltd è una società regolamentata dalla Malta Financial Services Authority (MFSA) numero di licenza IS/ È specializzata esclusivamente nelle transazioni Forex on line. Fanno parte dello stesso gruppo anche Swissquote Bank SA, leader svizzero dell Online Banking (sottoposta alla sorveglianza dell autorità federale di vigilanza dei mercati finanziari - FINMA), nonché Swissquote Bank MEA Ltd (regolata dalla Dubai Financial Services Authority - DFSA). Ufficio di Malta Customer Care Center Swissquote Europe Ltd Tower Business Centre forex.support@swissquotefx.eu 2nd Floor, Office 206 Tower Road Swatar BKR 4013 Malta Nota: il presente documento informativo non può essere distribuito a persone a cui, per via della rispettiva nazionalità o luogo di residenza, non è consentito ricevere queste informazioni ai sensi della legislazione locale. Le informazioni e le opinioni contenute nel presente documento informativo sono state prodotte da Swissquote Europe Ltd (di seguito «Swissquote») alla data citata e possono essere soggette a modifiche in assenza di una preventiva notifica. Le informazioni sono state ottenute da, e si basano su fonti ritenute affidabili da Swissquote, ciononostante la società non si fa carico di alcuna responsabilità per quanto attiene alla qualità, correttezza, tempestività e completezza delle informazioni contenute nel presente documento. Non si applica il principio dell indipendenza della ricerca finanziaria. Il presente documento informativo non costituisce un'offerta, una raccomandazione, o un consiglio in materia d'investimento e non sostituisce la consulenza qualificata che è necessaria prima di prendere qualsivoglia decisione in materia d'investimento, in particolare per quanto attiene ai rischi associati. La performance passata non costituisce una garanzia di conseguire una performance analoga in futuro. I prodotti finanziari derivati non sono considerati come organismi d investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) conformemente alle direttive 85/611/CEE e 2001/108/CE e non beneficiano quindi delle stesse garanzie per gli investitori. L'investitori è esposto al rischio di default dell'emittente/garante. Il presente documento informativo non può essere copiato o distribuito se non si dispone del relativo permesso. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V Zinco Factsheet 10