Pillole di Audit. Padova - 4 e 10 aprile

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1 Pillole di Audit Padova - 4 e 10 aprile

2 Programma Giornata 1 Principi contabili e procedure di revisione da applicare in situazioni di crisi aziendale: casi pratici Giornata 2 La relazione di revisione in situazioni di crisi aziendali e nel caso in presenza di rilevanti deviazioni dai principi contabili di riferimento o limitazioni alle procedure di revisione: casi pratici

3 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale L art bis del Codice Civile stabilisce che la valutazione delle voci deve essere fatta secondo prudenza e nella prospettiva della continuazione dell'attività. IAS 1: Nel determinare se il presupposto della prospettiva della continuazione della attività è applicabile, la direzione aziendale tiene conto di tutte le informazioni disponibili sul futuro, che è relativo ad almeno, ma non limitato a, dodici mesi dopo la data di riferimento del bilancio. Il grado dell analisi dipende dalle specifiche circostanze di ciascun caso. Quando l entità ha una storia di redditività e di facile accesso alle risorse finanziarie, la conclusione che il presupposto della continuità aziendale sia appropriato può essere raggiunta senza dettagliate analisi. In altri casi, la direzione aziendale può aver bisogno di considerare una vasta gamma di fattori relativi alla redditività attuale e attesa, ai piani di rimborso dei debiti e alle potenziali fonti di finanziamento alternative, prima di ritenere che sussista il presupposto della continuità aziendale.

4 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale In sede di approvazione del progetto di bilancio esistono dei dubbi in merito alla capacità dell azienda di operare in continuità almeno fino al termine dell esercizio in corso. Le cause possono essere: Indicatori (dal PR 570) indicatori finanziari (cash flow storici negativi, difficoltà al rimborso di finanziamenti prossimi alla scadenza, covenants non rispettati, elevati scaduti dei fornitori, ecc.); indicatori gestionali (perdita di fornitori strategici e/o di manager, ecc.); altri indicatori (contenziosi rilevanti, modifiche legislative, ecc.).

5 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale La responsabilità del revisore consiste nel: valutare l appropriato utilizzo da parte della direzione del presupposto di continuità aziendale nella redazione del bilancio, e considerare se vi siano delle incertezze significative sulla continuità aziendale dell impresa tali da doverne dare informativa in bilancio. Il revisore non è in grado di predire eventi o circostanze future che potrebbero comportare il venir meno della continuità aziendale dell impresa; conseguentemente, la mancanza di riferimenti a incertezze sulla continuità aziendale nella relazione di revisione non può essere intesa come una garanzia sulla capacità dell impresa di continuare a operare come una entità in funzionamento.

6 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale QUANDO E COME SONO SVOLTE LE PROCEDURE PER LA VALUTAZIONE DEL RISCHIO DI CONTINUITA AZIENDALE? comprensione dell impresa e del contesto in cui opera (fase preliminare) procedure per la valutazione del rischio dell incarico e di eventuali rischi specifici (*) (fase preliminare) svolgimento delle procedure di revisione sui rischi specifici (fase preliminare e finale) Il revisore deve valutare («apprezzare») la valutazione effettuata dalla direzione sulla continuità aziendale dell impresa. (*) La continuità aziendale può costituire un rischio specifico

7 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale Nell apprezzare la valutazione della direzione, il revisore considera i seguenti fattori: - il processo seguito nell effettuarla; - le assunzioni su cui si basa la valutazione; - i piani d azione futuri della direzione. Il revisore deve considerare, inoltre, se tale valutazione tiene conto di tutte le informazioni pertinenti di cui è venuto a conoscenza a seguito delle procedure di revisione svolte. Il revisore deve considerare il medesimo periodo preso a riferimento dalla direzione per effettuare la propria valutazione secondo il quadro normativo sull informazione finanziaria applicabile. Se la valutazione della direzione sulla continuità aziendale dell impresa copre un periodo inferiore ai dodici mesi dalla data di bilancio, il revisore deve chiedere alla direzione di estendere la sua valutazione a un periodo di almeno dodici mesi dalla data di bilancio.

8 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale Il revisore deve richiedere informazioni alla direzione circa gli eventi o le circostanze a conoscenza della direzione stessa, e dei rischi ad essi connessi sull attività svolta dall impresa, afferenti al periodo successivo a quello considerato nella valutazione, che possano far sorgere dei dubbi significativi sulla continuità aziendale dell impresa (v. anche lettera di attestazione!). Il revisore non ha la responsabilità di definire altre procedure di revisione oltre all indagine presso la direzione per verificare l esistenza di elementi indicativi di eventi o circostanze che possano far sorgere dei dubbi significativi sulla continuità aziendale dell impresa, nel periodo successivo a quello considerato dalla direzione per la propria valutazione, che, come indicato al paragrafo 18, non può essere inferiore ai dodici mesi dalla data di bilancio.

9 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale Procedure di revisione conseguenti nel caso in cui siano identificati eventi o circostanze tali da far sorgere dubbi significativi sulla continuità aziendale: (a) esaminare e valutare i piani d azione futuri della direzione; (b) raccogliere elementi probativi sufficienti e appropriati per confermare o meno l esistenza di una incertezza significativa; (c) ottenere elementi probativi sufficienti ed appropriati che confermino la fattibilità dei piani della direzione; (d) stabilire se sono venuti alla luce ulteriori fatti o informazioni successivamente alla data in cui la direzione ha effettuato la propria valutazione; (e) richiedere alla direzione delle attestazioni scritte relative ai piani d azione futuri.

10 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale Le procedure di revisione rilevanti quando ci sono dubbi significativi sulla continuità aziendale analizzare e discutere con la direzione i cash flow, la redditività e altri dati previsionali pertinenti; esaminare e discutere con la direzione gli ultimi bilanci intermedi disponibili; analizzare i termini dei prestiti obbligazionari e dei finanziamenti per rilevare eventuali inadempienze; (continua)

11 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale (segue) leggere i verbali delle assemblee degli azionisti, dei consigli di amministrazione, dei comitati esecutivi e degli organi responsabili delle attività di governance ed eventualmente di altri organi rilevanti al fine di constatare se vi siano riferimenti a difficoltà finanziarie; richiedere ai consulenti legali dell impresa informazioni sull esistenza di cause e altre pretese di terzi e sulla ragionevolezza della valutazione della direzione circa il loro esito e la stima dei relativi effetti economico-finanziari; (continua)

12 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale (segue) confermare l esistenza, la regolarità e la possibilità di rendere esecutivi accordi diretti a fornire o a mantenere un sostegno finanziario da parti correlate o da terzi e valutare la capacità finanziaria di dette parti di apportare ulteriori finanziamenti; valutare i piani dell impresa per far fronte a ordini inevasi dei clienti; analizzare gli eventi verificatisi successivamente alla data di chiusura del bilancio per identificare quelli che mitigano o influenzano la capacità dell impresa di mantenersi in funzionamento.

13 Problematiche di bilancio e audit: Continuità aziendale CONCLUSIONI DEL REVISORE - Sulla base degli elementi probativi ottenuti, il revisore deve stabilire se, a suo giudizio, esiste un incertezza significativa legata ad eventi o circostanze che, considerati singolarmente o nel loro insieme, possano far sorgere dei dubbi significativi riguardo alla continuità aziendale dell impresa. Un incertezza significativa esiste quando la portata del suo effetto potenziale è tale che, a giudizio del revisore, si rende necessaria un informativa chiara sulla natura e sulle implicazioni di tale incertezza, affinché la presentazione del bilancio non sia fuorviante. Incertezza significativa con presupposto della continuità appropriato Incertezza significativa con presupposto della continuità NON appropriato

14 Pillole di Audit La relazione di revisione in situazioni di crisi aziendali e in presenza di rilevanti deviazioni dai principi contabili di riferimento o limitazioni alle procedure di revisione Padova - 10 aprile 2014 ( )

15 Breve richiamo alle tipologie di giudizio Giudizio senza rilievi Giudizio senza rilievi ma con richiamo d informativa Giudizio con rilievi Dissensi significativi sui criteri contabili e sull informativa resa in bilancio Limitazioni significative al procedimento di revisione Giudizio negativo Dissensi particolarmente rilevanti e pervasivi sui criteri contabili e sull informativa resa in bilancio Impossibilità di esprimere un giudizio Limitazioni particolarmente rilevanti al procedimento di revisione (impedimenti tecnici, restrizioni imposte dagli amministratori) o presenza di gravi incertezze

16 Tipologie di giudizio SENZA RILIEVI Paragrafo 3. A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio [consolidato] della ABC S.p.A. [del Gruppo ABC] al... [data] è conforme alle norme che ne disciplinano i criteri di redazione; esso pertanto è redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico della Società [del Gruppo] per l esercizio chiuso a tale data.

17 Tipologie di giudizio SENZA RILIEVI Con richiamo di informativa Paragrafo 3. Espressione del giudizio A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio [consolidato] della ABC S.p.A. [del Gruppo ABC] al... [data] è conforme alle norme che ne disciplinano i criteri di redazione; esso pertanto è redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico della Società [del Gruppo] per l esercizio chiuso a tale data. Paragrafo 4. Richiamo di informativa [Descrizione del richiamo di informativa]

18 Tipologie di giudizio CON RILIEVI per dissensi significativi sui criteri contabili e sull informativa Paragrafo 3. Descrizione del rilievo Paragrafo 4. Espressione del giudizio A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio [consolidato] della ABC S.p.A. [del Gruppo ABC] al... [data], ad eccezione del rilievo evidenziato nel precedente paragrafo 3, è conforme alle norme che ne disciplinano i criteri di redazione; esso pertanto è redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico della Società [del Gruppo] per l esercizio chiuso a tale data.

19 Tipologie di giudizio GIUDIZIO NEGATIVO per dissensi particolarmente gravi e significativi Paragrafo 3. Descrizione del rilievo Paragrafo 4. Espressione del giudizio A nostro giudizio, a causa dei rilievi esposti nel precedente paragrafo 3, il bilancio d'esercizio [consolidato] della ABC S.p.A. [del Gruppo ABC] al... [data] non è conforme alle norme che ne disciplinano i criteri di redazione; esso pertanto non è redatto con chiarezza e non rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria, ed il risultato economico della Società [del Gruppo] per l esercizio chiuso a tale data.

20 Tipologie di giudizio impossibilità di espressione di giudizio per limitazioni rilevanti e pervasive Paragrafo 3. Descrizione della limitazione Paragrafo 4. Espressione del giudizio A causa della rilevanza delle limitazioni alle nostre verifiche descritte nel precedente paragrafo 3, non siamo in grado di esprimere un giudizio sul bilancio d'esercizio [consolidato] della ABC S.p.A. [del Gruppo ABC] al... [data].

21 Relazione e giudizio del revisore Il Principio di revisione n. 570 disciplina la casistica della relazione del revisore, in ipotesi in cui sussistano dubbi circa il presupposto della continuità aziendale, sulla base di due variabili: Ragionevolezza/Opinabilità dei presupposti dei piani aziendali Adeguatezza dell informativa di bilancio circa eventuali incertezze di continuità aziendale continua

22 Relazione e giudizio del revisore segue Il revisore, dopo avere svolto le procedure ritenute necessarie, aver ottenuto tutte le informazioni richieste ed avere esaminato il possibile effetto dei piani predisposti dalla direzione e di ogni altro elemento rilevante, deve decidere se gli interrogativi sollevati relativamente alla prospettiva della continuità aziendale sono stati risolti in modo soddisfacente.

23 Conclusioni del revisore sulla valutazione della continuità aziendale «il revisore deve stabilire se, a suo giudizio, esiste un incertezza significativa legata ad eventi o circostanze che, considerati singolarmente o nel loro insieme, possano far sorgere dubbi significativi riguardo alla continuità aziendale dell impresa.» (Doc. 570 Par. 30). L incertezza è significativa quando, a giudizio del revisore, gli effetti potenziali sono tali da richiedere «un informativa chiara sulla natura e sulle implicazioni di tale incertezza, affinché il bilancio non sia fuorviante». (Doc. 570 Par. 31).

24 Verifica del presupposto della continuità aziendale Conclusioni e Relazione di revisione Presupposti dei piani Informativa Giudizio Ragionevoli (in presenza di significative incertezze) Ragionevoli (in presenza di significative incertezze) Adeguata Inadeguata Senza rilievi (eventuale richiamo d informativa) Giudizio con rilievi Fortemente opinabili Adeguata Impossibilità di esprimere un giudizio Fortemente opinabili Inadeguata Giudizio negativo

25 Es.: 3 scenari di conclusioni della revisione Mancato rispetto di covenants SCENARIO EVIDENZE WAIVER DOCUMENTATE TRATTATIVE IN CORSO CON VEROSIIMILI PROSPETTIVE DI POSITIVO SBOCCO ASSENZA LETTERA SENZA ALTRE EVIDENZE ASSENZA LETTERA SENZA ALTRE EVIDENZE BILANCIO SOCIETA BILANCIO IN CONTINUITA SOGGETTO A SIGNIFICATIVE INCERTEZZE/INFORMATIVA ADEGUATA BILANCIO IN CONTINUITA SOGGETTO A MOLTEPLICI SIGNIFICATIVE INCERTEZZE /INFORMATIVA ADEGUATA BILANCIO IN CONTINUITA SOGGETTO A MOLTEPLICI SIGNIFICATIVE INCERTEZZE/ INFORMATIVA INADEGUATA VALUTAZIONE REVISORE CONTINUITA CONSIDERATA APPROPRIATA/INFORMATIVA ADEGUATA CONTINUITA INCERTA/ INFORMATIVA ADEGUATA CONTINUITA INCERTA/INFORMATIVA INADEGUATA RELAZIONE DI REVISIONE RICHIAMO D INFORMATIVA IMPOSSIBILITA ESPRESSIONE GIUDIZIO GIUDIZIO AVVERSO

26 Esempi di relazione del revisore

27 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE INCERTEZZA SU CONTINUITÀ Giudizio positivo con richiamo d informativa Esempio 1

28 Relazione della Società di Revisione Incertezza positiva PARAGRAFO DI RICHIAMO DI INFORMATIVA 4. II Gruppo ABC ha chiuso I'esercizio al 31 dicembre 20XX con una perdita netta di 213,7 milioni e, a tale data, I'indebitamento finanziario netto ammontava a 2.786,8 milioni. A titolo di richiamo d'informativa segnaliamo che nelle note esplicative al bilancio, nella sezione relativa alla "Continuità aziendale", gli amministratori descrivono l'insieme delle circostanze da cui discende una rilevante incertezza che può far sorgere dubbi significativi sulla capacità del Gruppo di continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale, nonchè le considerazioni effettuate in merito alla conclusione raggiunta circa I'adozione del presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio consolidato.

29 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE INCERTEZZA SU CONTINUITÀ Giudizio positivo con richiamo d informativa Esempio 2

30 Relazione della Società di Revisione Incertezza positiva PARAGRAFO DI RICHIAMO DI INFORMATIVA 4. Al 31 dicembre 20XX la ABC S.p.A. rileva una situazione di difficoltà economica, caratterizzata da una flessione dei ricavi rispetto all'esercizio precedente, da una significativa perdita dell'esercizio e da un peggioramento dell'indebitamento finanziario netto nonchè da dipendenza finanziaria dall'azionista di riferimento HOLDING S.p.A.. Gli amministratori, nella sezione della relazione sulla gestione presupposto della continuità aziendale" e nelle note esplicative, indicano di aver redatto il bilancio al 31 dicembre 20XX nel presupposto della continuità aziendale nella prospettiva che si realizzino le assunzioni ipotetiche alla base della predisposizione del piano industriale 20XX+1-20XX+3, anche confortati dall'espressa volontà dell'azionista di riferimento di supportare finanziariamente la ABC S.p.A., ed evidenziano una situazione di incertezza con riferimento ai modi ed ai tempi di valorizzazione delle attività riconducibili alla società controllata, ABC Estate S.p.A.. continua

31 Relazione della Società di Revisione Incertezza positiva segue Con riferimento alle assunzioni ipotetiche alla base della predisposizione del piano industriale 20XX+1-20XX+3, gli amministratori evidenziano il permanere di alcune incertezze significative ai fini della valutazione della continuità aziendale relative a: evoluzione dello scenario macro economico: è stato ipotizzato un aumento della quota di mercato pur in un contesto di recessione; realizzarsi delle azioni di tipo finanziario necessarie per l operatività ordinaria e di investimento: sono stati ipotizzati il realizzarsi nell'esercizio 20XX+1 dell'aumento di capitale sociale per 20 milioni, in relazione al quale ad oggi non vi è garanzia dell'intera sottoscrizione, la dismissione di parte delle attività riconducibili alla controllata ABC Estate S.p.A., in relazione alla quale ad oggi non vi sono impegni da parte di terzi, ed il miglioramento del circolante tramite la riduzione delle scorte di seconda scelta attraverso le vendite nel canale outlet; continua

32 Relazione della Società di Revisione Incertezza positiva segue realizzarsi delle azioni di tipo commerciale quali: ampliamento di nuovi canali, della gamma prodotti e di nuove collezioni sulla gamma esistente, espansione in nuovi paesi esteri e rafforzamento nel settore alberghiero; realizzarsi di azioni di tipo produttivo a supporto della crescita della produttività della fabbrica, riguardanti il potenziamento delle funzioni di programmazione e controllo, a parità di organico medio. Tali circostanze indicano la presenza di incertezze rilevanti che possono far sorgere dubbi significativi sulla continuità aziendale della ABC S.p.A..

33 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE INCERTEZZA SU CONTINUITÀ (Concordato non omologato) Giudizio positivo con richiamo d informativa Esempio 3

34 Relazione della Società di Revisione Incertezza positiva continua

35 Relazione della Società di Revisione Incertezza positiva segue [Omissis] continua

36 Relazione della Società di Revisione Incertezza positiva segue [Omissis] [Omissis] [Omissis]

37 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE VALUTAZIONE PARTECIPAZIONI (controllata in liquidazione che ha presentato domanda di preconcordato) Giudizio positivo con richiamo d informativa Esempio 4

38 Relazione della Società di Revisione Incertezza positiva 4. [omissis]

39 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE INCERTEZZA SU CONTINUITÀ Disclaimer (cioè, impossibilità di esprimere un giudizio) Esempio 1

40 Relazione della Società di revisione Impossibilità di esprimere un giudizio 3. Rileviamo quanto segue: Nel corso d'esercizio il Gruppo ABC ha sostenuto una rilevante perdita pari a 15,2 milioni di Euro. L'indebitamento verso il sistema bancario ammonta a 127,0 milioni di Euro contro i 119,3 milioni di Euro del 31 dicembre 20XX-1, mentre la posizione finanziaria netta risulta essere negativa per 125,1 milioni di Euro contro i 123,5 milioni di Euro del 31 dicembre 20XX-1. Il gruppo, inoltre, soffre di una situazione di tensione finanziaria, causata da fabbisogni nel breve termine eccedenti i previsti flussi di cassa della gestione caratteristica. Alla fine dell'esercizio 20XX e nei primi mesi del 20XX+1, il gruppo ha dovuto affrontare difficoltà significative, sia congiunturali che strutturali, che hanno contribuito al deterioramento della capacità di generare cassa. Inoltre, la "cash flow analysis" del budget 20XX+1, discussa dal Consiglio di Amministrazione in data 12 febbraio 20XX+1, evidenza la necessità di reperire "nuova finanza" per 20,5 milioni di Euro. continua

41 Relazione della Società di revisione Impossibilità di esprimere un giudizio segue In data 3 aprile 20XX+1 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato interventi di reazione a questa difficile situazione, descritti nella Relazione sulla Gestione. In particolare: "Per evitare il perdurare della tensione finanziaria e di liquidità la società intende attuare nei prossimi 12 mesi i seguenti provvedimenti: rimborso nei tempi tecnici strettamente necessari da parte delle società controllate e sottoposte a direzione e coordinamento dei debiti finanziari per circa 5 milioni di euro relativi a finanziamenti a suo tempo concessi dalla Capogruppo; conferimento ad un Advisor Finanziario di un incarico per la ristrutturazione dei debiti finanziari della Capogruppo ABC S.p.A. e delle società da questa direttamente controllate ed assoggettate a direzione e coordinamento, allo scopo di riequilibrare il profilo dei flussi di cassa attesi; continua

42 Relazione della Società di revisione Impossibilità di esprimere un giudizio... segue dismissione di proprietà immobiliari non più strategiche da parte della Capogruppo e di società soggetta a direzione e coordinamento. Dal riscontro di apposite perizie predisposte da società di valutazione di primaria importanza, si ritiene di poter realizzare un importo complessivamente non inferiore ad euro 25 milioni da destinare sia ad una significativa riduzione delle esposizioni debitorie nei confronti del sistema finanziario sia per immissione di denaro fresco nel Gruppo." Gli Amministratori evidenziano come l'attuabilità delle azioni è funzionale al mantenimento della continuità aziendale e dichiarano che se, nel corso del 20XX+1, si dovesse riscontrare, anche in relazione ai tempi di realizzo degli interventi sopra delineati, la necessità di ulteriori risorse finanziarie, gli stessi si riservano la possibilità di richiedere agli azionisti di deliberare in merito ad un aumento del Capitale Sociale. continua

43 Relazione della Società di revisione Impossibilità di esprimere un giudizio segue Alla data odierna, il nuovo Piano triennale, il nuovo Budget 20XX+1 e la relativa "cash flow analysis", che recepiscono sia gli effetti dei citati interventi che il perdurare del deterioramento economico e finanziario, sono in corso di ridefinizione. Di conseguenza gli elementi probatori e le evidenze forniteci dagli Amministratori non sono, a nostro avviso, sufficienti ed appropriati per consentire al revisore di concludere sull'attendibilità del presupposto della continuità aziendale e conseguentemente sulla capacità dell'azienda di realizzare le proprie attività e soddisfare le proprie passività nel normale corso della gestione a valori corrispondenti a quelli iscritti nel bilancio, dipendendo una parte determinante delle azioni da eventi futuri e incerti e dalla volontà di economie esterne ad oggi non verificabili e documentabili. continua

44 Relazione della Società di revisione Impossibilità di esprimere un giudizio segue Il bilancio consolidato è stato redatto in base ai principi contabili applicabili in condizioni di continuità aziendale e non tiene quindi conto delle rettifiche necessarie qualora tali presupposti non trovassero conferma in una positiva evoluzione della sopra descritta situazione di incertezza. 4. A causa della rilevanza degli effetti connessi alle incertezze descritte nel paragrafo 3, non siamo in grado di esprimere un giudizio sul bilancio consolidato della ABC S.p.A. al 31 dicembre 20XX.

45 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE INCERTEZZA SU CONTINUITÀ Disclaimer (cioè, impossibilità di esprimere un giudizio) Esempio 2

46 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio ESPOSIZIONE DELLE RILEVANTI INCERTEZZE SUL PRESUPPOSTO DI CONTINUITA AZIENDALE 3. II Gruppo ABC ha chiuso I'esercizio con una perdita di Euro 271,1 milioni e con un patrimonio netto consolidato di Euro 4,8 milioni. Inoltre, alla data del 31 dicembre 20XX il Gruppo mostra un indebitamento finanziario lordo pari a Euro 644,8 milioni e, alla stessa data, i livelli dei covenant finanziari previsti da alcuni contratti di finanziamento non sono rispettati. Tale circostanza ha comportato la riclassifica fra le passività correnti dei finanziamenti a medio / lungo termine, in accordo con i principi contabili di riferimento. La situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo è inoltre caratterizzata da attività non correnti per complessivi Euro 890,9 milioni, comprensive di avviamenti per Euro 438,8 milioni e altre attività immateriali per Euro 191,9 milioni, e il saldo fra attività e passività correnti è negativo per Euro 691,0 milioni. Fra gli eventi di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio, gli Amministratori segnalano che il Gruppo ha sospeso i pagamenti previsti nell'ambito dei contratti di finanziamento in essere e non ha, pertanto, rimborsato quote capitale e interessi per Euro 35 milioni in scadenza nel mese di marzo 20XX+1. continua

47 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio segue Come più ampiamente illustrato nella Relazione sulla Gestione e nelle note esplicative al paragrafo "Valutazione sulla continuità aziendale ed evoluzione prevedibile delta gestione", si segnala che il Gruppo ha avviato negoziazioni con gli istituti finanziari con I'obiettivo di raggiungere un accordo di ristrutturazione dell'indebitamento finanziario che, a giudizio degli Amministratori, dovrebbe consentire di definire una nuova struttura dell'indebitamento coerente con le proiezioni dei flussi di cassa del Piano Industriale 20XX+1 20XX+5, le cui linee guida sono state approvate dal Consiglio di Amministrazione dello scorso 27 marzo. continua

48 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio... segue Gli Amministratori hanno evidenziato che esiste incertezza sul presupposto della continuità aziendale del Gruppo, ma hanno adottato il presupposto delta continuità aziendale nella preparazione del bilancio, ritenendo che vi sia una ragionevole probabilità di concludere un accordo con gli istituti finanziari. Tuttavia, la positiva conclusione di tali negoziazioni e il raggiungimento del citato accordo di ristrutturazione dell'indebitamento finanziario sono elementi essenziali per superare le incertezze espresse sul presupposto della continuità aziendale. Inoltre, come richiamato nelle note esplicative al paragrafo "Principali decisioni assunte nell'applicazione dei principi contabili e nell'utilizzo di stime", gli Amministratori rilevano che la capacità di realizzare il nuovo Piano Industriale 20XX+1 20XX+5 e, quindi, le previsioni reddituali e dei flussi di cassa sulla base dei quali a stata valutata la recuperabilità delle principali poste dell'attivo, è subordinata al verificarsi dei presupposti descritti nella nota "Valutazione sulla continuità aziendale ed evoluzione prevedibile delta gestione". II bilancio consolidato non include pertanto rettifiche a fronte di possibili futuri effetti sulla recuperabilità e classificazione delle attività e delle passività che potrebbero derivare dalla definizione delle incertezze descritte. continua

49 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio segue Permangono, quindi, incertezze di rilievo tale che non ci consentono di concludere sull'appropriatezza della prospettiva della continuazione dell'attività aziendale e, conseguentemente, sulla capacità del Gruppo ABC di realizzare le proprie attività e soddisfare le proprie passività nel normale corso della gestione. continua

50 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio segue 4. In considerazione della rilevanza delle incertezze descritte nel paragrafo precedente non siamo in grado di esprimere un giudizio sul bilancio consolidato del Gruppo ABC al 31 dicembre 20XX.

51 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE INCERTEZZA SU CONTINUITÀ (domanda di preconcordato) Disclaimer (cioè, impossibilità di esprimere un giudizio) Esempio 3

52 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio continua

53 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio... segue continua

54 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio... segue continua

55 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio... segue Controllante continua

56 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio... segue

57 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE INCERTEZZA SU CONTINUITÀ (concordato omologato) Disclaimer (cioè, impossibilità di esprimere un giudizio) Esempio 4

58 Relazione della Società di Revisione Impossibilità di esprimere un giudizio 3. In data 5 novembre 20XX il Tribunale di Vicenza ha omologato un piano concordatario in continuità aziendale che prevede il risanamento e ristrutturazione aziendale articolato nelle seguenti operazioni: [Omissis] A nostro avviso le problematiche sopra espresse, la cui soluzione dipende da fattori prevalentemente esogeni quali la ripresa del settore di riferimento e la disponibilità del sistema creditizio a concedere fidi autoliquidanti, nonché l assenza di un aggiornamento del piano economico-finanziario, evidenziano la sussistenza di molteplici significative incertezze che non ci consentono di concludere sull appropriatezza del presupposto della continuità aziendale e, conseguentemente, sulla capacità della Società di realizzare le proprie attività e soddisfare le proprie passività. 4. A causa della rilevanza delle incertezze descritte nel precedente paragrafo 3. non siamo in grado di esprimere un giudizio sul bilancio d esercizio della ABC S.p.A. in concordato preventivo al 31 dicembre 20XX.

59 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE INCERTEZZA SU CONTINUITÀ (oltre a rilievi e limitazioni) Giudizio negativo Esempio 1

60 Relazione della Società di Revisione Giudizio avverso 3.1. Rilievi e limitazioni (omissis) 3.2. Incertezze Il Gruppo ABC nell'esercizio al 31 dicembre 20XX, come nel precedente esercizio, ha rilevato perdite significative derivanti dalla gestione caratteristica accompagnate dal peggioramento dell'indebitamento finanziario netto. Il Gruppo nel 20XX non ha raggiunto gli obiettivi economici previsti e la negativa situazione finanziaria si è ulteriormente deteriorata a causa delle inevitabili necessità di cassa generate dall'assorbimento del capitale circolante. Al fine di riequilibrare la situazione finanziaria e patrimoniale del Gruppo, il Consiglio di Amministrazione di ABC S.p.A. del 7 aprile 20XX+1 ha conferito l'incarico all'amministratore Delegato di convocare l'assemblea Straordinaria degli Azionisti affinchè quest'ultima deliberi in merito all'attribuzione al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell'art del Codice Civile, della facoltà di aumentare a pagamento e in via scindibile, in una o più volte, il capitale sociale, entro il periodo di tre anni dalla data della deliberazione, per un importo massimo, comprensivo di eventuale sovrapprezzo, di Euro 150 milioni continua

61 Relazione della Società di Revisione Giudizio avverso segue mediante emissione di azioni ordinarie aventi le stesse caratteristiche di quelle in circolazione, da offrire (i) in opzione agli aventi diritto, oppure (ii) con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'articolo 2441, comma 5, del Codice Civile, in favore di OTTO GmbH, società da questa controllate, società che la controllano o sottoposte a comune controllo ovvero investitori qualificati, anche non appartenenti alla Comunità Europea, con ogni più ampia facoltà per gli Amministratori di stabilire, di volta in volta, nel rispetto dei limiti sopra indicati e comunque nel rispetto della vigente disciplina, il numero ed il prezzo di emissione delle nuove azioni, comprensivo dell'eventuale sovrapprezzo, nonchè il godimento, le modalità, i termini, i tempi e le condizioni tutte dell'aumento di capitale. Ad oggi, non risulta ancora completato l'iter per poter dare esecuzione all'aumento di capitale, pertanto non è possibile valutare l'effettivo buon esito dello stesso, ritenuto necessario dagli Amministratori alla sussistenza del presupposto della continuità aziendale. In effetti, gli Amministratori informano che, l'azionista di riferimento si è impegnato a sottoscrivere l aumento di capitale nonchè a favorire il reperimento da parte del Gruppo di riferimento di risorse finanziarie necessarie a sopperire alle immediate esigenze di cassa. continua

62 Relazione della Società di Revisione Giudizio avverso segue A nostro avviso, permangono alla data odierna significativi elementi di incertezza in merito ai futuri sviluppi dell'operatività aziendale. Il permanere degli elementi di incertezza sopra descritti, non ci consente di concludere sull'appropriatezza del presupposto della continuità aziendale e conseguentemente sulla capacità del Gruppo di realizzare le proprie attività e soddisfare le proprie passività nel normale corso della gestione a valori corrispondenti a quelli iscritti in bilancio. 4. A nostro giudizio, a causa dei rilievi, delle limitazioni e delle incertezze esposti nei paragrafi precedenti il bilancio consolidato del Gruppo ABC al 31 dicembre 20XX non è conforme agli International Financial Reporting Standards adottati dall'unione Europea; esso pertanto, non è redatto con chiarezza e non rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico, le variazioni del patrimonio netto e i flussi di cassa del Gruppo ABC per l'esercizio chiuso a tale data. continua

63 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE INCERTEZZA SU CONTINUITÀ (carenza informativa) Giudizio negativo Esempio 2

64 Giudizio negativo Esempio di relazione Esempio: gli effetti derivanti dalla inadeguatezza dell informativa sono ritenuti così rilevanti e pervasivi da rendere inattendibile il bilancio. 3. I contratti relativi ai finanziamenti concessi alla società scadono il 19 marzo 20XX+1 e i relativi debiti diventeranno esigibili a tale data. La società non è stata in grado di rinegoziare o sostituire tali finanziamenti. Questa situazione indica l esistenza di un incertezza significativa che può far sorgere dei dubbi significativi sulla sua continuità aziendale e, di conseguenza, la società può non essere in grado di realizzare le proprie attività o far fronte alle proprie passività nel normale corso della sua attività. L informativa contenuta nelle note di bilancio non evidenzia tale circostanza. 4. A nostro giudizio, a causa dei rilievi esposti nel precedente paragrafo 3, il bilancio d'esercizio della (società) ABC S.p.A. al... non è conforme alle norme che ne disciplinano i criteri di redazione; esso pertanto non è redatto con chiarezza e non rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico della società.

65 RELAZIONE SOCIETÀ DI REVISIONE SOTTOSTIMA FONDO RISCHI (rilevante e pervasivo) Giudizio negativo Esempio 3

66 Giudizio negativo Esempio di relazione Esempio: gli effetti derivanti dalla carenza del fondo rischi sono ritenuti così rilevanti e pervasivi da rendere inattendibile il bilancio. 3. Alla data di chiusura del bilancio, la Società aveva in essere dei contratti di Interest Rate Swap (I.R.S.) che, stante la loro natura contabile non di copertura, in base ai principi contabili di riferimento ed alla normativa bancaria in materia, dovevano essere valutati al valore di mercato, il quale evidenziava una minusvalenza latente a fine anno di circa 4,1 milioni di Euro; a fronte di tale importo, la Società ha stanziato un fondo rischi ed oneri di circa 0,6 milioni di Euro. Conseguentemente tale fondo risulta sottostimato di circa 3,5 milioni di Euro ed il patrimonio netto, esposto per un importo pari a circa 2,0 milioni di Euro, avrebbe evidenziato un deficit patrimoniale di circa 1,5 milioni di Euro, mentre il risultato economico dell esercizio avrebbe evidenziato una maggiore perdita per circa 1 milione di Euro. 4. A nostro giudizio, a causa del rilievo esposto nel precedente paragrafo 3, il bilancio d'esercizio della ABC S.p.A. al 31 dicembre 200X non è conforme alle norme che ne disciplinano i criteri di redazione; esso pertanto non è redatto con chiarezza e non rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico della Società.

67 Grazie per l attenzione! Independent member firm Ordine dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili di Padova