Bilancio. QuadrifoglioVita LA GESTIONE PROFESSIONALE DEL RISPARMIO ASSICURATO

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1 QuadrifoglioVita Bilancio 2006 Società per Azioni con sede e Direzione Generale in Via Stalingrado, 53/ Bologna (Italia) Capitale Sociale i.v. Codice fiscale, P.I. e numero iscrizione al R.I LA GESTIONE PROFESSIONALE DEL RISPARMIO ASSICURATO Iscritta a R.E.A. di Bologna al n Autorizzata all esercizio delle Assicurazioni con D.M. del 15/10/1987 n (G.U. 27/10/1987 n. 252)

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3 Indice La linea prodotti di Quadrifoglio Vita pag. 9 L impegno sociale e culturale di Quadrifoglio Vita pag. 17 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione pag. 21 Bilancio dell Esercizio 2006 pag. 37 Relazione del Collegio Sindacale pag. 150 Deliberazioni Assembleari pag. 157 Grafici pag

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5 Gli Organi Sociali CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Erio Castagnoli Renzo Avesani Claudio Pieri Massimo Tussardi Roberto Giay Gianfranco Rossi Presidente Vice Presidente Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere COLLEGIO SINDACALE Dott. Umberto Melloni Dott. Leonardo Losi Dott. Antonio Guidi Dott. Dante Lanfredi Dott. Roberto Chiusoli Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente DIRETTORE GENERALE Sauro Roli SOCIETÀ DI REVISIONE KPMG S.p.A. (organi sociali in carica alla data dell Assemblea) 5

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7 I Soci di Quadrifoglio Vita COMPAGNIA ASSICURATRICE UNIPOL 50% BANCA AGRICOLA MANTOVANA 50% LA RETE DI VENDITA Quadrifoglio Vita COMMERCIALIZZA I PROPRI PRODOTTI ATTRAVERSO GLI SPORTELLI DELLA BANCA AGRICOLA MANTOVANA SPONSORIZZAZIONI Quadrifoglio Vita È SPONSOR DI: MENS SANA BASKET SIENA CHE PARTECIPA AL CAMPIONATO DI BASKET DI SERIE A1 EMILIA ROMAGNA FESTIVAL 7

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9 QUADRIFOGLIO VITA SCEGLI LA PROTEZIONE PER IL TUO INVESTIMENTO La linea prodotti di Quadrifoglio Vita offre soluzioni di investimento realizzate per rispondere in modo mirato alle esigenze della clientela retail e delle imprese. QUADRIFOGLIO VITA per la clientela retail Una linea di proposte di investimento con differenti livelli di protezione del capitale. Per ogni profilo di investitore, Quadrifoglio Vita offre una risposta coerente al grado di rischio accettato ed al livello di rendimento atteso. Quadrifoglio Reddito Più Quadrifoglio Concerto Speciale Quadrifoglio Crescita Quadrifoglio Base 85 Quadrifoglio Base 85 PAC QUADRIFOGLIO VITA per le imprese e gli Enti Quadrifoglio Vita offre alle imprese e gli Enti soluzioni flessibili e garantite per la gestione della liquidità aziendale. Quadrifoglio Musical Quadrifoglio Musical Plus Quadrifoglio Capitale Solido 9

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11 QUADRIFOGLIO VITA per la clientela retail Reddito Più Concerto Speciale PROTEZIONE E SICUREZZA PER L INVESTIMENTO. Nei primi sei anni garantiscono, con un versamento unico, un rendimento certo e predeterminato. Nel periodo successivo il capitale è investito nella Gestione Speciale Previdenza e Sicurezza. Il rendimento minimo garantito (2,00% all anno) tutela il valore reale dell investimento. La gestione professionale ed il consolidamento annuo delle prestazioni assicurano una crescita costante del capitale, sempre. prestazioni versamenti durata rendimento flessibilità capitale opzionabile in rendita, in caso di riscatto capitale in caso di decesso dell Assicurato premio unico di importo non inferiore a: 5.000,00 euro per Reddito Più; ,00 euro per Concerto Speciale. Vita intera Nei primi sei anni: rivalutazione in base ad un tasso certo e predeterminato; consolidamento annuale delle prestazioni A partire del settimo anno: rendimento collegato alla Gestione Speciale Previdenza e Sicurezza; rendimento minimo garantito 2,00% annuo; consolidamento annuale delle prestazioni durata non prefissata; riscatto totale o parziale possibile dal 2 anno, senza penalizzazioni; opzione di rendita. 11

12 QUADRIFOGLIO VITA per la clientela retail Crescita RENDIMENTO MINIMO GARANTITO E CONSOLIDAMENTO ANNUO DEL CAPITALE Il rendimento minimo garantito (2,00% all anno) tutela il valore reale dell investimento. La gestione professionale ed il consolidamento annuo delle prestazioni assicurano una crescita costante del capitale, sempre. Quadrifoglio CRESCITA prevede sia il versamento di premi unici (pic) che il versamento di premi ricorrenti annuali, semestrali o mensili (pac) prestazioni versamenti durata rendimento flessibilità capitale opzionabile in rendita, in caso di riscatto capitale in caso di morte premio unico di importo minimo di 1.000,00 euro premio ricorrente di importo minimo di 1.000,00 euro annuali, 500,00 euro semestrali o 100,00 euro mensili vita intera collegato alla Gestione Speciale Previdenza e Sicurezza rendimento minimo garantito 2,00% annuo consolidamento annuale delle prestazioni durata non prefissata riscatto parziale o totale versamenti aggiuntivi possibilità di modificare, interrompere e riprendere il piano di versamenti ricorrenti (pac) 12

13 QUADRIFOGLIO VITA per la clientela retail Base 85 Base 85 PAC PROTEZIONE CRESCENTE E DINAMISMO: LA COMBINAZIONE VINCENTE PER IL TUO INVESTIMENTO Sono due prodotti Unit Linked collegati al Fondo Quadrifoglio BASE 85, che presenta una gestione dinamica ed un asset allocation diversificata. Il Fondo offre al capitale investito una protezione crescente nel tempo. Sono previsti i versamenti sia in forma di piano di investimento del capitale (pic) che di piano di accumulo (pac) prestazioni capitale opzionabile in rendita, in caso di riscatto capitale in caso di morte Quadrifoglio BASE 85 premio unico di importo minimo di 5.000,00 euro versamenti durata rendimento Quadrifoglio BASE 85 PAC premio unico iniziale di importo minimo di 100,00 euro premio ricorrente di importo minimo di 1.200,00 euro annuali, frazionabili in 600,00 euro semestrali o 100,00 euro mensili vita intera in base al valore di quota del Fondo Quadrifoglio Base 85. In 5 date di riferimento prestabilite, fino al 1/12/2010, il valore di quota è protetto e non sarà mai inferiore ad una percentuale crescente (dal 65% all 85%) del più alto valore precedente. flessibilità durata non prefissata riscatto parziale o totale versamenti aggiuntivi possibilità di modificare, interrompere e riprendere il piano di versamenti ricorrenti (pac) in Quadrifoglio BASE 85 PAC 13

14 QUADRIFOGLIO VITA per le imprese e gli Enti Musical e Musical Plus FLESSIBILITÀ IN MOVIMENTO Sono le due soluzioni proposte da Quadrifoglio Vita per la gestione professionale della liquidità aziendale. Il rendimento minimo garantito ed il consolidamento delle prestazioni offrono la massima sicurezza di un capitale sempre crescente, con un alto livello di flessibilità dell investimento, diversificato nei due prodotti. Musical prestazioni versamenti durata rendimento flessibilità Musical Plus prestazioni versamenti durata rendimento flessibilità capitale premio unico di importo minimo di 5.000,00 euro a scelta del Contraente, da un minimo di 5 anni ad un massimo di 25 anni collegato alla Gestione Speciale Previdenza e Sicurezza rendimento minimo garantito 1,75% annuo consolidamento annuale delle prestazioni riscatto parziale in qualunque momento senza nessuna penalizzazione riscatto totale dal 2 anno senza nessuna penalizzazione versamenti aggiuntivi capitale premio unico di importo minimo di 5.000,00 euro a scelta del Contraente, da un minimo di 5 anni ad un massimo di 25 anni collegato alla Gestione Speciale Previdenza e Sicurezza rendimento minimo garantito 2,00% annuo consolidamento annuale delle prestazioni anticipazioni di prestazione riscatto totale dal 2 anno versamenti aggiuntivi 14

15 QUADRIFOGLIO VITA per le imprese e gli Enti Capitale Solido RENDIMENTO VINCENTE Quadrifoglio Capitale Solido è il contratto di capitalizzazione appositamente creato per gli Enti. Il rendimento minimo garantito ed il consolidamento delle prestazioni offrono la massima sicurezza di un capitale sempre crescente, con un alto livello di flessibilità dell investimento. prestazioni versamenti durata rendimento flessibilità capitale premio unico di importo non inferiore a ,00 euro; non sono previsti caricamenti. a scelta del Contraente, da un minimo di 5 anni ad un massimo di 25 anni collegato alla Gestione Speciale Previdenza e Sicurezza rendimento minimo garantito 2,00% annuo consolidamento annuale delle prestazioni anticipazioni di prestazione possibili dopo sei mesi; riscatto totale dal 2 anno versamenti aggiuntivi 15

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17 L IMPEGNO SOCIALE E CULTURALE DI QUADRIFOGLIO L estate 2006 ha visto la riconferma di Quadrifoglio Vita come protagonista della vita culturale e sociale nel territorio ove ha sede la società. Il rapporto tra la Compagnia ed alcune tra le più significative realtà della cultura, dello sport e della solidarietà del nostro territorio si è consolidato con la rinnovata sponsorizzazione dell Emilia Romagna Festival e l organizzazione della II^ edizione del torneo di basket A canestro per AVIS. Emilia Romagna Festival. Il 2006 è l anno della consacrazione internazionale per la rassegna musicale e teatrale che da diversi anni si è affermata come la più importante della regione. L atto conclusivo è stato infatti il concerto tenuto a New York nell Auditorium del Palazzo dell ONU l 11 settembre; un luogo ed una data significativi per un evento musicale dedicato al dialogo tra Oriente ed Occidente, realizzato con la partecipazione di musicisti di provenienze e culture diverse. In questa edizione così importante del festival, Quadrifoglio Vita ha voluto rafforzare il suo supporto all iniziativa, sponsorizzando quattro eventi realizzati in diverse località della Provincia. Zola Predosa, San Lazzaro di Savena e Castel Guelfo hanno ospitato tre interessanti concerti. Piazza Santo Stefano, a Bologna, è infine stata il meraviglioso teatro in cui, il 24 Luglio, la Young Janacek Philharmonic Orchestra ed il Philharmonia Chorus di Londra hanno eseguito la Messa dell Incoronazione di Mozart ed il Requiem di Fauré. Ancora A canestro per Avis Il torneo A canestro per Avis organizzato da Quadrifoglio Vita dal 12 al 14 settembre, è ormai una scadenza fissa del precampionato bolognese. Per il secondo anno questo evento è stato una bellissima occasione per fare incontrare i valori dello sport e della solidarietà, sostenendo l AVIS ed il suo impegno sociale a favore della donazione del sangue. Questa edizione del torneo, il cui incasso è stato devoluto all AVIS, ha acquistato una dimensione internazionale, con la partecipazione di Montepaschi Siena, Virtus Vidivici Bologna e Fenerbahce Istanbul. Il trofeo è stato conquistato dal Montepaschi Siena, che ha vinto ambedue le partite disputate. Nel corso del torneo i volontari dell AVIS hanno sensibilizzato il pubblico sulla necessità di donare sangue e raccolto fondi a favore dell Associazione, che si sono aggiunti al contributo di Quadrifoglio Vita. Il Presidente Regionale dell Avis ha infine premiato Sauro Roli (Direttore Generale di Quadrifoglio Vita) e Claudio Sabatini ( patron della Virtus Bologna) per il costante sostegno all attività dell associazione. 17

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19 Società per Azioni con sede e Direzione Generale in Via Stalingrado, 53/ Bologna Capitale Sociale interamente versato Codice fiscale, P.I. e numero iscrizione al R.I Iscritta a R.E.A. di Bologna al n Autorizzata all esercizio delle Assicurazioni con D.M. 15/10/1987 n (G.U. 27/10/1987 n. 252) RELAZIONI E BILANCIO ANNO 2006 Assemblea Ordinaria del 20 Aprile

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21 Bilancio dell esercizio 2006 Relazione del consiglio di amministrazione sulla gestione 21

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23 RELAZIONE SULLA GESTIONE Introduzione Scenario macroeconomico L anno appena trascorso ha portato un contenimento dei conti pubblici, sia in Italia che a livello mondiale; grazie ai positivi andamenti dell economia, infatti, i deficit nazionali sembrano essere inferiori alle aspettative. Nel terzo trimestre del 2006 la crescita del P.I.L., italiano è risultata pari all 1,7%. Si stima che a fine anno possa raggiungere l 1,8% in aumento rispetto allo 0,1% di fine Nell area Euro il P.I.L. potrebbe assestarsi al 2,7% contro l 1,4% dell anno precedente. In Italia la dinamica dei prezzi al consumo è rimasta pressoché invariata rispetto al dato di fine 2005 (2,1% contro 2,0%). Anche la media dell area Euro potrebbe rimarrebbe inalterata rispetto all anno scorso (2,2%). Le stime 2006 mostrano un miglioramento dei tassi di disoccupazione; in Italia si potrebbe scendere dal 7,7% di fine 2005 al 7,0%. In flessione anche il dato relativo all area Euro: da 8,6% a 7,8%. Mercati finanziari Nel corso del 2006 la Federal Reserve ha ripetutamente aumentato i propri tassi ufficiali; l ultima stretta monetaria, il 29 giugno, ha portato i tassi FED al 5,25% (dal 4,25% di fine 2005). Anche la BCE è intervenuta sul tasso di rifinanziamento: progressivi aumenti lo hanno portato in dicembre al 3,50% (2,25% all inizio dell anno). In Gran Bretagna, Bank of England ha innalzato il tasso di riferimento dal 4,50% al 5%. In Giappone la Banca Centrale ha concluso la politica dei tassi zero portando, il 14 luglio, il tasso di riferimento allo 0,25%. Sui mercati obbligazionari internazionali si è registrato un generalizzato incremento dei tassi, sia a breve che a medio/lungo termine, collegabile alle politiche monetarie delle Banche Centrali. In Italia il tasso a breve (Euribor a tre mesi) ha presentato un dato in ascesa rispetto al valore di fine 2005 (3,72% contro 2,49%) e il tasso governativo a 10 anni è aumentato dal 3,51% di fine 2005 al 4,28% di fine Anche a fine 2006, i mercati azionari internazionali hanno registrato performance di rilievo. La Borsa di Milano ha registrato un +19,1% mentre la media delle Borse dell area Euro è stata +16,5%, in linea con la performance della Borsa di New York (+16,3%); la Borsa giapponese si è fermata al + 6,9%. Il cambio Dollaro contro Euro, complessivamente in ascesa da inizio anno, a fine 2006 si è stabilizzato su livelli massimi annui a 1,32 (1,18 a fine 2005). Settore assicurativo Dopo il positivo risultato del 2005, il mercato assicurativo registra nel 2006 una contrazione della nuova produzione dei rami vita (-8,2% rispetto all esercizio 2005). Resta forte l orientamento della clientela verso le forme assicurative con basso profilo di rischio contraddistinte da rendimenti minimi garantiti e consolidamento delle prestazioni (rami I e V), che rappresentano il 51,8% della nuova produzione totale. Tale dato appare però in diminuzione rispetto al 56,9% del In particolare i prodotti di Ramo I sono diminuiti dell 8,5%, mentre al contrazione dei contratti di Ramo V è del 37,6% rispetto all esercizio precedente. Per converso aumenta il peso dei prodotti di Ramo III (Unit linked e Index linked), che rappresentano il 48,1% della nuova produzione totale contro il 43% del L incremento è in gran parte ascrivibile alle unit linked, in crescita del 6% rispetto all esercizio precedente, a fronte di un +0,2% delle index linked. Il canale bancassicurazione pur mantenendo una quota del 74,3% del mercato complessivo registra un calo della nuova produzione pari al -10,6% rispetto al In aumento invece la performance dei canali di vendita rappresentati dalle agenzie tradizionali (+5,2%) e dai promotori finanziari (+3,3%). In sensibile diminuzione la produzione delle Agenzie di Direzione (-12,6%), principalmente in conseguenza della diminuzione dei contratti di capitalizzazione. 23

24 RELAZIONE SULLA GESTIONE Principali novità normative del settore assicurativo Ricordiamo, infine, alcune delle novità normative dell anno 2006 di interesse per il settore: Regolamento Isvap n 5 del 16/10/2006, concernente la disciplina dell attività di intermediazione assicurativa e riassicurativa e le regole di comportamento (di cui rispettivamente al Titolo IX e all art. 183 del decreto legislativo 07/09/2005, n Codice delle Assicurazioni). Il Regolamento disciplina nel dettaglio tali materie, dando piena applicazione al Registro unico elettronico dall , regolando la fase transitoria e dettando sanzioni disciplinari per ogni violazione della normativa Isvap; sanzioni che talora si aggiungono a quelle penali ed amministrative previste dal Codice (in particolare dagli artt. 305 e 324). Per quanto riguarda la previdenza complementare, si ricorda che Il 23/10/2006 è stato firmato a Palazzo Chigi l accordo tra Governo, Confindustria, CGIL, CISL e UIL, relativo alle condizioni di avvio anticipato della previdenza complementare e al tema del TFR. L accordo prevede, tra l altro, l anticipo al 1 Gennaio 2007 della riforma della previdenza complementare (secondo le norme del D. Lgs. 252/05) ed alla riforma del TFR. Il DDL Finanziaria, facendo seguito a quanto stabilito nell accordo, prevede che, dall , tutti i datori di lavoro del settore privato, con esclusione delle imprese con meno di 50 dipendenti, versino mensilmente tutto il TFR maturando, non conferito alla previdenza complementare (a Fondi pensione o FIP), ad un Fondo denominato Fondo per l erogazione ai lavoratori dipendenti del settore privato dei trattamenti di fine rapporto di cui all art del codice civile. Tale Fondo sarebbe gestito, per conto dello Stato, dall INPS su un conto corrente aperto presso la Tesoreria statale. Gli aspetti operativi connessi all introduzione delle nuove norme, saranno chiariti da un decreto del Ministro del Lavoro e della Previdenza sociale di concerto con il Ministro dell Economia e delle Finanze, da emanarsi entro un mese dalla data di entrata in vigore della Legge Finanziaria. E importante evidenziare che la riforma TFR non modifica le regole del D.Lgs. 252 del 2005 sulla destinazione del TFR alle forme di previdenza complementare; pertanto, se il lavoratore sceglierà di versare tutto il TFR ad un Fondo Pensione o ad un FIP, non vi sarà alcun versamento al Fondo Tesoreria. Il versamento mensile al Fondo Tesoreria sarà, infatti, effettuato solo per la quota di TFR maturando rimasta inoptata ossia non destinata, per volontà del lavoratore, alla previdenza complementare. Il DDL Finanziaria anticipa inoltre al 1 gennaio 2007 l entrata in vigore del D.Lgs. 252/05. Allo scopo di garantire l effettivo avvio della riforma sulla previdenza complementare dall , il Governo ha approvato il 10 novembre u.s. un Decreto-Legge recante misure urgenti in materia di previdenza complementare (D.L. 13/11/2006, n. 279, G.U. 14/11/2006, n. 265). Il Decreto prevede l obbligo di adeguamento, entro il , di tutte le forme pensionistiche complementari (fondi chiusi, fondi aperti e Fip assicurativi) e introduce delle norme transitorie per i Fondi aperti e i FIP assicurativi. In particolare: entro il : i fondi chiusi dovranno adeguare gli statuti e la documentazione informativa; i Fondi aperti dovranno adeguare il regolamento e predisporre la documentazione informativa; i FIP assicurativi preesistenti dovranno approvare il Regolamento e predisporre la documentazione informativa; entro il : i FIP assicurativi preesistenti dovranno costituire il patrimonio separato ed autonomo secondo le disposizioni impartite dall ISVAP (Provv. n del 10/11/2006); dall : avranno effetto le disposizioni del D. Lgs. 252/05 in materia di responsabile dei FIP e dei Fondi Aperti nonché le disposizioni relative all organismo di sorveglianza dei Fondi Aperti. 24

25 RELAZIONE SULLA GESTIONE SINTESI DEI DATI PIU' SIGNIFICATIVI DELLA COMPAGNIA (valori in milioni di euro) Premi lordi 837,7 740,9 813,2 variazione % 13,1-8,9-8,3 Pagamenti (sinistri, scadenze, riscatti e rendite) 859,6 246,6 255,8 variazione % 248,6-3,6 49,9 Spese di gestione 13,8 12,3 16,6 variazione % 12,7-26,2-17,5 Rapporto % spese di gestione/premi 1,6 1,7 2,0 Proventi netti da investimenti e profitti su realizzi -esclusa la classe 'D' e le rettifiche di valore 123,7 118,8 93,4 variazione % 4,2 27,1 45,2 -esclusa la classe 'D' e comprese le rettifiche di valore 109,0 106,1 93,1 variazione % 2,7 14,0 72,7 Utile lordo d'esercizio 21,2 22,4 20,8 variazione % -5,3 7,9 80,2 Utile netto 14,4 16,7 13,4 variazione % -13,8 24,3 84,1 Rapporto % Utile netto/premi 1,7 2,3 1,7 Dividendo totale 12,6 9,5 11,8 variazione % 33,3-19,9 80,8 Dividendo unitario azioni ordinarie 0,4000 0,3000 0,4000 Investimenti e disponibilità 3.891, , ,1 variazione % 2,5 18,7 28,3 Riserve tecniche 3.811, , ,4 variazione % 2,7 19,1 27,8 Rapporto % riserve tecniche/premi 455,0 500,9 383,1 Patrimonio netto 111,0 106,0 87,1 variazione % 4,7 21,7 35,9 N dipendenti al (2) (1) Rapporto sinistri/premi e spese di gestione sui premi rami danni (2) Numero dipendenti FTE (full time equivalent) al 31/12/2006: 20 25

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27 RELAZIONE SULLA GESTIONE Bilancio dell esercizio 2006 Relazione sulla gestione 27

28 RELAZIONE SULLA GESTIONE Signori azionisti, Andamento della gestione assicurativa Il bilancio d esercizio 2006 si chiude con un utile netto di 14,4 milioni di Euro contro un risultato 2005 di 16,7 milioni di Euro. UTILE (in milioni di euro). 22,4 16,7 21,2 14,4 netto al lordo imposte Raccolta premi e nuova produzione Premi complessivi (in milioni di euro) Al 31 dicembre 2006 i premi ed accessori lordi contabilizzati, tutti di provenienza del lavoro diretto, hanno complessivamente raggiunto 837,6 milioni di Euro, contro 740,9 milioni di Euro dell esercizio precedente, con un incremento del 13,1%. Gli sportelli della Banca Agricola Mantovana hanno contribuito alla raccolta premi per l 85,3% mentre la parte restante è da attribuire alla raccolta diretta di direzione. La scomposizione dei premi per ramo è la seguente (valori in milioni di euro): Rami Var % I: Assicurazioni vita 496,1 402,8 23,16 III: Index/Unit Linked 101,5 85,7 18,48 V: Operazioni di Capit. 240,0 252,4-4,90 Totale 837,6 740,9 13,06 I premi di nuova produzione di polizze individuali sono stati pari a 825,1 milioni di Euro, rispetto a 731,1 milioni di Euro del 2005, con un incremento del 12,9%, il risultato appare ancora più positivo se raffrontato all andamento del mercato di Bancassicurazione, per il quale si registra una riduzione di circa il 10%. (valori in milioni di euro) Rami 2006 Comp% I: Assicurazioni vita 485,4 58,82 III: Index Linked 84,8 10,29 III: Unit Linked 14,7 1,79 V: Operazioni di Capitalizzaz. 240,2 29,10 Totale 825,1 100,00 Nella composizione del portafoglio di Quadrifoglio Vita, con riferimento alla tipologia dei premi emessi, viene confermata una netta prevalenza dei premi unici, 98,80%, rispetto ai premi ricorrenti, 1,20%. Il premio medio delle polizze prodotte dal canale bancario mostra un incremento del 9,22% rispetto al 2005; ciò anche in conseguenza della sensibile riduzione del numero di piani di premi ricorrenti attivati rispetto all esercizio precedente. (valori in milioni di euro) Tipologia di premi Premi Ricorrenti 10,13 13,80 Premi Unici 827,52 727,10 Totale 837,65 740,90 (valori in milioni di euro) Premi Ricorrenti di Premi su Numero Nuova Produzione base annua Polizze Anno , Anno ,6 356 Variazione -69,68% -66,98% 28

29 RELAZIONE SULLA GESTIONE Premi medi su N.P Tipologia di tariffe Ramo I Ramo III Ramo V Premi Medi su N.P I premi periodici (annui e unici ricorrenti) della nuova produzione di polizze individuali sono stati 0,6 milioni di euro per n. 356 contratti contro 1,9 milioni di euro per n contratti del Il numero dei contratti in portafoglio al 31/12/2006 è pari a n (n al 31/12/2005) come evidenziato nella seguente tabella che sintetizza le movimentazioni riscontrate: Tipologia di contratto contratti al 31/12/05 (+) Al i clienti di Quadrifoglio vita sono n (n al ) dei quali n persone fisiche e n. 832 persone giuridiche. (-) (-) contratti al 31/12/06 Var. % NP Scadenze Altro Tradizionale ,71 F.I.P 193 = = ,04 Corporate ,59 Unit = ,39 Index ,94 Totale ,81 Oneri relativi ai sinistri I pagamenti effettuati nel corso dell esercizio per sinistri, riscatti, scadenze e anticipazioni di prestazione, ammontano a 859,4 milioni di euro contro 246,5 milioni nel 2005 e sono così ripartiti: (valori in milioni di euro) Tipo di 2006 Comp Comp. Liquidazione Capitali/rendite maturate 156,1 18,16% 41,0 16,63% Riscatti 648,5 75,46% 158,5 64,30% Anticipazione di prestazione 26,1 3,04% 23,6 9,57% Sinistri 28,7 3,34% 23,4 9,49% Totale 859,4 100 % 246,5 100 % Sulle liquidazioni realizzate nel corso del 2006 hanno avuto una forte incidenza i riscatti effettuati dalla clientela private e corporate su polizze di importi rilevanti, determinati da motivazioni diverse, per la maggior parte riconducibili ad aspettative negative sulle variazioni delle aliquote fiscali applicabili ai rendimenti finanziari realizzati nelle polizze vita, ma in parte in conseguenza ad un aumento dei tassi di rendimento ottenibile dal mercato finanziario con particolare riferimento al breve-medio termine. Sul totale delle liquidazioni è risultata, quindi, rilevante l incidenza dei riscatti, solo in parte previsti in fase di budget, mentre le altre tipologie di pagamenti sono assolutamente in linea con quanto preventivato. Capitali e Riserve Tecniche Riserve tecniche (in milioni di euro) I capitali assicurati in portafoglio a fine esercizio 2006 ammontano a milioni di euro, contro i milioni di euro dello 29

30 RELAZIONE SULLA GESTIONE scorso esercizio (+1,76%). Le riserve tecniche lorde, alla stessa data, hanno raggiunto 3.811,5 milioni di Euro, con un incremento, rispetto ad inizio esercizio, di 100,6 milioni di Euro (+2,7%). Le riserve tecniche, la cui composizione viene descritta nella Nota Integrativa, al lordo della quota ceduta al riassicuratore, risultano interamente coperte da attivi patrimoniali liberamente disponibili da parte della Società, ai sensi del D. Lgs. 174/1995 e del Provvedimento ISVAP n. 147 del Attività di marketing e di comunicazione 2006 La gamma prodotti della linea persone è stata rivisitata al termine del 2005 anche in occasione dell entrata in vigore della circolare ISVAP 551/D. Il catalogo, anche per l esercizio 2006, è stato giudicato adeguato alle esigenze espresse dalla clientela retail di Banca Agricola Mantovana. Sono state apportate modifiche unicamente al premio minimo dei prodotti Quadrifoglio Reddito Più e Quadrifoglio Concerto Speciale. La gamma della linea persone è quindi composta dai seguenti prodotti a vita intera: Quadrifoglio Reddito Più: polizza a rendimento predeterminato per i primi 6 anni e successivamente con prestazione collegata alla Gestione Speciale Previdenza e Sicurezza (premio non inferiore a e comunque inferiore a ); Quadrifoglio Concerto Speciale: polizza a rendimento predeterminato per i primi 6 anni e successivamente con prestazione collegata alla Gestione Speciale Previdenza e Sicurezza (premio non inferiore a ); Quadrifoglio Crescita: polizza a vita intera collegata alla Gestione Speciale Previdenza e Sicurezza. Quadrifoglio Crescita Fidelity: polizza a vita intera, collegata alla gestione speciale Previdenza e Sicurezza, finalizzata ad intercettare le liquidazioni effettuate; Quadrifoglio Base 85 e Quadrifoglio Base 85 PAC: polizze unit linked collegate al fondo interno Quadrifoglio Base 85. Il fondo fornisce una protezione crescente nel tempo pari ad una percentuale del più alto valore di quota registrato; Quadrifoglio Suite II: polizza unit linked collegata al fondo interno Quadrifoglio Suite II. Nel corso del 2006 sono poi state realizzate quattro emissioni di polizze Index Linked: Quadrifoglio Memory Index; Quadrifoglio 3+3 Memory; Quadrifoglio Energy Index: Quadrifoglio Italian Index. Questa composizione del catalogo, con tariffe le cui caratteristiche variano dal rendimento certo e predeterminato alla presenza di minimi garantiti, dalla protezione parziale del capitale ad elevate esposizioni azionarie, ha la duplice valenza di: permettere alla clientela di Banca Agricola Mantovana di trovare prodotti rispondenti a profili di rischio differenziati; fornire alla rete di vendita un ventaglio di proposte numericamente contenuto, ma efficiente e razionale, per affrontare le esigenze del target. La gamma della linea aziende è rimasta invariata rispetto all esercizio precedente, in quanto giudicata adeguata alle esigenze della clientela ed alle politiche commerciali della rete di vendita.. Essa comprende i seguenti prodotti di capitalizzazione: Quadrifoglio Musical; Quadrifoglio Musical Plus; Quadrifoglio Capitale Solido; 30

31 RELAZIONE SULLA GESTIONE Con l iniziativa Quadrifoglio Bonus la Società ha, per il secondo anno, restituito a tutti i clienti dei fondi Unit tradizionali, ancora in essere alla data , le commissioni di gestione trattenute dalla società durante l intero esercizio. Tale azione, che ha rappresentato un significativo atto di customer-care verso la clientela che maggiormente ha sopportato gli effetti degli andamenti negativi dei mercati finanziari a partire dal 2000, si è dimostrata un utile strumento per migliorare la fidelizzazione alla Compagnia di questo importante target di clienti. Al 31/12/2006 sono state restituite ai clienti commissioni per un importo di 1,3 milioni di euro mediante l attribuzione gratuita di Nr ,371 quote dei fondi interni interessati. L iniziativa proseguirà per altri tre anni, con l obiettivo di mantenere e sviluppare una solida relazione con questi clienti. Costi di produzione e Amministrazione Il totale delle spese di gestione è risultato pari a 13,8 milioni di Euro contro 12,3 milioni di Euro del L incidenza complessiva delle spese di gestione sui premi lordi contabilizzati passa dal 1,7% del 2005 all 1,6% del corrente esercizio. Tale decremento, che viene analizzato in maniera più dettagliata in nota integrativa, è soprattutto il riflesso della minore produzione netta realizzata e del diverso mix di prodotti commercializzati. Nel 2006 l ammontare delle spese generali della Società è stato di 6,8 milioni di Euro (0,81% dei premi lordi contabilizzati) contro 6,3 milioni di Euro del 2005 (0,86% dei premi lordi contabilizzati). L incremento è risultato pari a circa 0,5 milioni di euro già al netto di alcune poste in diminuzione, in base alle voci evidenziate nella tabella sottostante: (valori in migliaia di euro) Causali /- Costi personale 1.256, ,6 +136,6 Costi Service Unipol 3.554, ,2 +523,1 Costi promozionali 611,0 865,7-254,7 I costi riconosciuti a Unipol per i diversi servizi forniti sono così suddivisi: Per la gestione finanziaria degli attivi della società, euro 1.897,8 mila (+277,9 mila euro rispetto al 2005); Per la gestione dei servizi informatici, euro 1.256,5 mila (+145,2 mila euro rispetto al 2005); Per la gestione dei servizi generali, euro 400 mila (+100 mila euro rispetto al 2005) Personale A fine esercizio la struttura organizzativa della Società era composta da 20 dipendenti di cui 1 dirigente. Il rapporto premi emessi per dipendente risulta pari a milioni di Euro, il numero di polizze in portafoglio gestite per dipendente è pari a 4.712, mentre il rapporto attività gestite per dipendente ammonta a 194,6 milioni di Euro. Registro dei reclami L introduzione della Circolare 518/03, con la conseguente pubblicazione degli estremi dell ufficio referente per i reclami nella Nota Informativa rivolta ai contraenti, non ha comportato un incremento significativo di reclami che si mantengono a livelli molto modesti a conferma di un rapporto che la Compagnia ha saputo improntare seguendo criteri di trasparenza e correttezza nei confronti dell assicurato. I reclami pervenuti nel corso del 2006 sono stati n. 11 in totale (lo scorso anno sono stati 12), di cui 9 respinti e 2 transati, e sono stati processati con un tempo medio di risposta di 15 giorni a fronte del termine massimo concesso dall ISVAP (pari a 45 giorni). 31

32 RELAZIONE SULLA GESTIONE Decreto Legislativo 231/2001 Il D. Lgs. 231/2001 disciplina la responsabilità amministrativa delle persone giuridiche, delle società e delle associazioni anche prive di personalità giuridica. In attuazione del Decreto, il 20 febbraio 2006 il Consiglio di Amministrazione di Quadrifoglio Vita ha approvato il Modello di Organizzazione e Gestione della Società. Nella redazione del Modello di Organizzazione ci si è avvalsi delle Linee Guida per il settore assicurativo in materia di responsabilità Amministrativa redatte dall ANIA, oltre che dei Modelli di Organizzazione e Gestione adottati dalle controllanti Unipol e Banca Agricola Mantovana. Il Modello di Organizzazione e Gestione è stato pubblicato sul sito internet della Società, unitamente alla modulistica da utilizzare per la presentazione di segnalazioni. La Società ha quindi adottato le misure idonee alla individuazione dei rischi ed alla prevenzione dei reati previsti dal Decreto. Tra queste, l istituzione dell Organismo di Vigilanza, a cui è attribuito il compito di: verificare l efficienza e l efficacia del Modello di Organizzazione e Gestione adottato; verificare il rispetto delle modalità e delle procedure previste dal Modello; verificare la necessità di eventuali aggiornamenti del Modello. Verso tutti i dipendenti di Quadrifoglio Vita è stata poi effettuata idonea attività di formazione e di sensibilizzazione sui contenuti del Modello di Organizzazione e Gestione e sulle norme di comportamento a cui attenersi. Regolamento sull attività di intermediazione assicurativa Il 16 Ottobre 2006 è stato emanato dall ISVAP il Regolamento n. 5, in ottemperanza del Titolo IX e dell art. 183 del Codice delle Assicurazioni Private. Quadrifoglio Vita e Banca Agricola Mantovana hanno dato corso alle iniziative rese necessarie per l adeguamento alla nuova normativa. In particolare sono stati costituiti diversi cantieri di lavoro sulle tematiche riguardanti gli aspetti legali, le esigenze formative degli addetti, la certificazione del possesso da parte degli addetti dei requisiti richiesti per l attività di intermediazione. Ai cantieri di lavoro hanno partecipato, oltre a Quadrifoglio Vita e Banca Agricola Mantovana, anche la Banca Monte dei Paschi di Siena (controllante di Banca Agricola Mantovana) e altre Banche del Gruppo Monte Paschi. Gestione patrimoniale e finanziaria Investimenti e disponibilità Durante l esercizio la consistenza degli investimenti e delle disponibilità, tenuto conto delle rettifiche di valore, è passata da 3.794,5 milioni di euro del 2005 a 3.891,2 milioni di euro del 2006 con un incremento di euro 96,7 milioni rispetto all esercizio precedente (+2,5%). Gli investimenti relativi ai prodotti di Ramo terzo rappresentano il 29,0% del totale, (31,2% nel 2005). Tale aumento è strettamente correlato alla crescita delle riserve tecniche che sono passate complessivamente da euro 3.711,0 milioni del 2005 a euro 3.811,5 milioni del 2006 (+100,6 milioni di euro rispetto al 2005). Al 31/12/2006, già al netto degli attivi collegati al Ramo III, gli investimenti in reddito fisso rappresentano l 81% del totale degli investimenti e delle disponibilità; gli investimenti in azioni e quote di fondi comuni 32

33 RELAZIONE SULLA GESTIONE incidono per l 1,1% mentre il rimanente 17,9% rappresenta gli altri investimenti tra cui pronti contro termine e disponibilità liquide della Società. La ripartizione degli impieghi e le variazioni sull anno precedente sono esposte nella successiva tabella. INVESTIMENTI E DISPONIBILITA' (Importi in migliaia di euro) 31/12/06 comp. 31/12/05 comp. variaz 2006/2005 % % in assoluto in % Investimenti in imprese del gruppo e altre partecipate -Obbligazioni , , ,3 Totale , , ,3 Altri investimenti finanziari -Azioni e quote , , ,4 -Quote di fondi comuni di investimento , , ,5 -Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso , , ,1 -Finanziamenti 243 0, ,0-4 -1,6 -Investimenti finanziari diversi (1) , , ,9 Totale , , ,7 Depositi presso imprese cedenti 0 0,0 0 0,0 0 Investimenti a beneficio di assicurati che ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione -Fondi di investimento e indici di mercato , , ,7 Totale , , ,7 Disponibilità liquide -Depositi bancari e postali, cassa , , ,9 Totale , , ,9 TOTALE INVESTIMENTI E DISPONIBILITA' , , ,5 (1) Comprendono titoli pronti contro termine e premi per operazioni su prodotti derivati. Proventi patrimoniali e finanziari correnti. Utili e perdite da negoziazione La gestione finanziaria delle attività proprie delle Gestioni Separate, unitamente al patrimonio libero della Compagnia, è stata confermata alla Controllante Unipol Assicurazioni attraverso un mandato di gestione. La gestione del rischio finanziario si è sviluppata attraverso il periodico monitoraggio dei principali indicatori di esposizione al rischio di tasso, al rischio azionario, al rischio di credito e di liquidità. Stante il portafoglio finanziario della Società, il rischio di tasso è stato coperto attraverso l adeguamento e la gestione integrata delle attività rispetto alle passività. La duration del portafoglio titoli, indicatore dell esposizione al rischio tasso della Società, al risulta pari a 4,6 anni. In relazione al comparto azionario, escluse le partecipazioni, l indicatore di sensitività al mercato azionario area euro (Beta) è stato pari a 1,08 non significativamente diverso da 1 e quindi indicativo di un portafoglio azionario capace di ben replicare la performance del mercato di riferimento. Anche il rischio di credito trova quantificazione in un indicatore significativo: la componente obbligazionaria è tutta concentrata nel segmento Investment grade (Baa o superiore per Moody s e BBB o superiore per Standard & Poor). 33

34 RELAZIONE SULLA GESTIONE In particolare, circa il 34% dei titoli obbligazionari ha rating tripla A, circa il 50% doppia A e circa il 13% singola A. Il rischio di liquidità è stato limitato ricorrendo a titoli listati per la totalità del portafoglio. Di questi oltre il 60% delle obbligazioni e la totalità delle azioni sono rappresentati da titoli quotati in mercati regolamentati. La variabilità dei flussi finanziari coinvolge circa il 18% del portafoglio obbligazionario, la restante parte, essendo a cedola fissa, è quindi di agevole prevedibilità. Si tratta tuttavia di titoli in gran parte a indicizzazione finanziaria, legati alle variazioni dei tassi a breve (Euribor), e che, pertanto, compensano con la variabilità dei flussi finanziari il valore di mercato dei titoli stessi. Il dettaglio dei proventi patrimoniali e finanziari correnti e degli utili e perdite da negoziazione è riportato nella seguente tabella, con indicazione separata dei proventi netti relativi agli investimenti a beneficio degli assicurati che ne sopportano il rischio (classe D). PROVENTI PATRIMONIALI E FINANZIARI CORRENTI UTILI E PERDITE DI NEGOZIAZIONE (Importi in migliaia di euro) esercizio comp. esercizio comp. variaz 2006/ % 2005 % in assoluto in % PROVENTI PATRIMONIALI E FINANZIARI NETTI Azioni e quote , , ,0 Obbligazioni , , ,9 Quote di fondi comuni di investimento 156 0, ,2 10 7,1 Finanziamenti 7 0,0 6 0,0 1 21,0 Depositi bancari e postali , , ,2 Investimenti finanziari diversi , , ,4 Interessi su prestito subordinato , , ,9 Totale (a) , , ,2 Profitti (perdite) su realizzo Azioni e quote , , ,3 Obbligazioni , , ,6 Investimenti finanziari diversi , , ,0 Totale (b) , , ,6 Totale (a+b) ,2 Rettifiche nette di valore sugli investimenti Azioni e quote , , ,3 Obbligazioni , , ,0 Altri investimenti finanziari , , ,0 Totale (c) , , ,9 TOTALE (a+b+c) ,7 Proventi netti su investimenti della classe D -Fondi di investimento e indici di mercato ,7 I proventi da investimenti e da impieghi di liquidità, al netto degli oneri patrimoniali e finanziari, ammontano a euro 101,8 milioni (euro 79,6 milioni nel 2005); la variazione più significativa risulta essere quella dei proventi derivanti da obbligazioni che passano da euro 77,8 milioni del 2005 a euro 91,0 milioni del 2006, e quella dei proventi derivanti da depositi 34

35 RELAZIONE SULLA GESTIONE bancari che si incrementano di 3,5 milioni di euro passando dai 2,6 milioni di euro del 2005 ai 6,1 milioni di euro del 2006; l incremento di tali proventi è la dimostrazione della linea societaria che ha prediletto investimenti a breve diminuendo, soprattutto nella seconda parte dell anno, l esposizione in azioni. Le plusvalenze nette conseguite risultano complessivamente di euro 21,7 milioni (euro 39,2 milioni nel 2005), a causa delle minori possibilità offerte dal mercato rispetto allo scorso esercizio. Al 31 dicembre 2006 i proventi ed i profitti netti della gestione patrimoniale e finanziaria ammontano complessivamente a euro 123,5 milioni (euro 118,8 milioni nel 2005). La redditività netta delle attività investite, nel 2006, è risultata essere il 4,61%, contro il 5,11% dell esercizio precedente: il calo della redditività, pur in presenza di un significativo incremento dei proventi derivanti da obbligazioni, è da imputarsi alle minori plusvalenze nette da realizzo, dovute agli effetti sui corsi dei titoli obbligazionari a tasso fisso del significativo incremento dei tassi di interesse di mercato. Le gestioni separate di Quadrifoglio Vita al 31 dicembre 2006, sono tre; con effetto 31 gennaio 2006, infatti, la Società ha proceduto alla chiusura della gestione interna separata, denominata Global Vita in quanto, alla stessa data, non risultavano più contratti correlati a questa gestione. Nel periodo di osservazione su base annua, le gestioni rimanenti hanno realizzato i rendimenti di seguito indicati: Gestioni separate Anno 2006 Previdenza e Sicurezza 4,01% Dolmen 4,21% Mincio 5,20% I suddetti rendimenti sono stati sottoposti a procedura di verifica da parte di KPMG S.p.A. Società di Revisione a cui è anche affidato l incarico di revisione contabile del bilancio della Compagnia e dei fondi interni Unit Linked. Le attività del Ramo III ammontano a 1.129,0 milioni di euro (-4,7% rispetto allo scorso esercizio) e, soprattutto grazie all andamento positivo dei mercati finanziari, hanno comportato un saldo positivo per 52,2 milioni di euro (31,7 milioni di euro nel 2005), derivante da proventi e plusvalenze per 84,6 milioni di euro (86,4 milioni di euro nello scorso esercizio) e da oneri e minusvalenze per 32,4 milioni di euro (54,7 milioni di euro nel 2005) P roventi patrimoniali e finanziari (in milioni di euro) 39,2 31,7 79,6 150,4 21,7 52, ,8 175,6 Profitti su realizzi Proventi classe D Altri proventi Totale Rapporti con le Società controllanti e controparti correlate Quadrifoglio Vita è controllata pariteticamente da Unipol Assicurazioni S.p.A. e da Banca Agricola Mantovana S.p.A. Società del Gruppo Unipol I rapporti economici con la controllante Unipol Assicurazioni hanno registrato un saldo passivo di migliaia di euro (3.070 mila euro nel 2005), corrispondenti, come nello scorso esercizio a: costi di locazione di immobili, gestione finanziaria del portafoglio titoli della Società, service EDP e prestazioni varie amministrative. Con la consociata Unipol Banca intercorrono normali rapporti di conto corrente. Con la consociata Unipol Fondi Ltd i rapporti hanno riguardato esclusivamente operazioni di compravendita di quote O.I.C.R., finalizzate alla gestione di prodotti Unit Linked. Società del Gruppo Monte dei Paschi I rapporti economici con la controllante Banca Agricola Mantovana hanno riguardato: l acquisto di titoli obbligazionari strutturati finalizzati alla commercializzazione di polizze Index Linked, contratti di c/c bancario e di deposito titoli, attività di intermediazione per operazioni di compravendita titoli, erogazione di provvigioni conseguenti alla distribuzione dei prodotti della Società. 35

36 RELAZIONE SULLA GESTIONE Con le consociate Monte Paschi Asset Management e Bright Oak Ltc i rapporti hanno riguardato operazioni di compravendita di quote di Fondi Comuni di Investimento di diritto italiano e compravendita di quote di OICR finalizzate alla gestione dei fondi interni delle polizze tipo Unit Linked e delle gestioni interne separate. I rapporti economici con le Controllanti e le Consociate, sono regolati a condizioni di mercato; il dettaglio delle attività e passività relative è esposto nell allegato 16 alla nota integrativa, mentre il dettaglio dei proventi e degli oneri derivanti dai rapporti con le imprese del gruppo ed altre partecipate è esposto nell allegato 30. Margine di solvibilità Al 31/12/2006 il patrimonio netto della Società ammonta, escludendo l utile d esercizio, a 97 milioni di euro (89 milioni di euro nel 2005). A seguito degli adeguamenti dei mezzi patrimoniali effettuati negli ultimi anni, compreso le tre complessive emissioni di prestiti subordinati per un totale di 24 milioni di euro di valore nominale, il margine di solvibilità, determinato in osservanza di quanto stabilito dal D.Lgs n. 307 del 3 Novembre 2004 e dal provvedimento ISVAP N del 6 Dicembre 2005, al 31 dicembre 2006, presenta una eccedenza di copertura pari a 3,6 milioni di euro. Quadrifoglio Vita non possiede azioni proprie né azioni delle Controllanti. Fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura dell esercizio ed evoluzione prevedibile della gestione In data 9 marzo 2007 la Banca Agricola Mantovana S.p.A. ha inviato formale disdetta dell Accordo Commerciale in essere con la nostra Società con effetto 12 settembre 2007; comunicandoci di aver inviato disdetta della Convenzione Quadro di Bancassicurazione con la Compagnia Assicuratrice Unipol S.p.A. Contenzioso Nessun contenzioso significativo è in essere alla data di stesura del bilancio. Viene rivolto, infine, un sincero ringraziamento ed apprezzamento a tutti i collaboratori, interni ed esterni, il cui impegno e professionalità hanno consentito alla Società di ottenere risultati molto lusinghieri. PROPOSTE ALL ASSEMBLEA Signori Azionisti, nel sottoporre alla Vostra approvazione il Bilancio dell esercizio 2006, inclusa la relativa Nota Integrativa e la relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, con riguardo all utile proponiamo quanto segue: Risultato dell esercizio e destinazione dell utile L utile netto dell esercizio 2006 ammonta a euro ; Tenuto in considerazione quanto evidenziato nell art. 19 dello Statuto Sociale, Vi proponiamo la seguente ripartizione: (valori in euro) Riserva Legale Riserva Straordinaria Dividendo Con la ripartizione sopra esposta sottoponiamo, alla Vostra approvazione, un dividendo unitario pari a euro 0,40 per ciascuna azione. Vi proponiamo, inoltre, di voler fissare per il giorno 14 maggio 2007 la data di pagamento del dividendo. Mantova 12 marzo

37 Bilancio dell esercizio 2006 Stato Patrimoniale pag. 39 Conto Economico pag. 53 Nota Integrativa pag. 61 Allegati Nota Integrativa pag

38

39 Allegato I Società QUADRIFOGLIO VITA S.p.A. Capitale sociale sottoscritto Versato Sede in BOLOGNA - Via Stalingrado, 53/2 Registro Imprese BILANCIO DI ESERCIZIO Stato patrimoniale Esercizio 2006 (valori in euro) 39

40 STATO PATRIMONIALE ATTIVO Valori dell'esercizio A. CREDITI VERSO SOCI PER CAPITALE SOCIALE SOTTOSCRITTO NON VERSATO 1 0 di cui capitale richiamato 2 0 B. ATTIVI IMMATERIALI 1. Provvigioni di acquisizione da ammortizzare a) rami vita 3 0 b) rami danni Altre spese di acquisizione Costi di impianto e di ampliamento Avviamento Altri costi pluriennali C. INVESTIMENTI I - Terreni e fabbricati 1. Immobili destinati all'esercizio dell'impresa Immobili ad uso di terzi Altri immobili Altri diritti reali Immobilizzazioni in corso e acconti II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate 1. Azioni e quote di imprese: a) controllanti 17 0 b) controllate 18 0 c) consociate 19 0 d) collegate 20 0 e) altre Obbligazioni emesse da imprese: a) controllanti b) controllate 24 0 c) consociate 25 0 d) collegate 26 0 e) altre Finanziamenti ad imprese: a) controllanti 29 0 b) controllate 30 0 c) consociate 31 0 d) collegate 32 0 e) altre da riportare

41 STATO PATRIMONIALE Valori dell'esercizio precedente da riportare

42 ATTIVO STATO PATRIMONIALE Valori dell'esercizio riporto C. INVESTIMENTI (segue) III - Altri investimenti finanziari 1. Azioni e quote a) Azioni quotate b) Azioni non quotate 37 0 c) Quote Quote di fondi comuni di investimento Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso a) quotati b) non quotati 42 0 c) obbligazioni convertibili Finanziamenti a) prestiti con garanzia reale b) prestiti su polizze c) altri prestiti Quote di investimenti comuni Depositi presso enti creditizi Investimenti finanziari diversi IV - Depositi presso imprese cedenti D. INVESTIMENTI A BENEFICIO DI ASSICURATI DEI RAMI VITA I QUALI NE SOPPORTANO IL RISCHIO E DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE I - Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato II - Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione D. bis RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI I - RAMI DANNI 1. Riserva premi Riserva sinistri Riserva per partecipazione agli utili e ristorni Altre riserve tecniche II - RAMI VITA 1. Riserve matematiche Riserva premi delle assicurazioni complementari Riserva per somme da pagare Riserva per partecipazione agli utili e ristorni Altre riserve tecniche Riserve tecniche allorchè il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione da riportare