OICR aperti di diritto italiano ed estero. - 1 Trim

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1 OICR aperti di diritto italiano ed estero - 1 Trim. 26 -

2 OICR aperti di diritto italiano ed estero INDICE Introduzione Dati di sintesi e tendenze in atto Parte I Sistema: OICR aperti di diritto italiano ed estero (cd. italiani, roundtrip ed esteri) Tav. 1.1 Raccolta netta Tabelle e grafici con dati raggruppati per categoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Tav. 1.2 Patrimonio Tabelle e grafici con dati raggruppati per categoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Composizione del campione in termini di numero di fondi, società e gruppi. Tav. 1.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria (dettaglio) Tav. 1.4 Asset allocation per domicilio Grafici con dati sul patrimonio raggruppati per categoria e domicilio degli OICR. Tav. 1.5 Raccolta netta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Tabella con dati aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi. Tav. 1.6 Raccolta netta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Tabella con dati aggregati per gruppo e tipologia degli OICR promossi. Tav. 1.7 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per domicilio Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi. Tav. 1.8 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per categoria Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e categoria di appartenenza degli OICR promossi. Parte II OICR italiani Tav. 2.1 Raccolta netta: dettaglio OICR Italiani Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Tav. 2.2 Patrimonio: dettaglio OICR Italiani Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Composizione del campione in termini di numero di fondi, società e gruppo. Tav. 2.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria: dettaglio OICR Italiani Tav. 2.4 Raccolta netta, numero di fondi, degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo: dettaglio OICR Italiani Tabella con dati aggregati per gruppo e società di promozione degli OICR. Tav. 2.5 OICR aperti Italiani promossi per gruppo: patrimonio per categoria Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e categoria di appartenenza degli OICR promossi. Parte III OICR roundtrip Tav. 3.1 Raccolta netta: dettaglio OICR Roundtrip Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Tav. 3.2 Patrimonio: dettaglio OICR Roundtrip Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Composizione del campione in termini di numero di fondi, società e gruppo. Tav. 3.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria: dettaglio OICR Roundtrip Tav. 3.4 Raccolta netta, numero di fondi, degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo: dettaglio OICR Roundtrip Tabella con dati aggregati per gruppo e società di promozione degli OICR. Tav. 3.5 OICR aperti Roundtrip promossi per gruppo: patrimonio per categoria Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e categoria di appartenenza degli OICR promossi. Parte IV OICR esteri Tav. 4.1 Raccolta netta: dettaglio OICR Esteri Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Tav. 4.2 Patrimonio: dettaglio OICR Esteri Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Composizione del campione in termini di numero di fondi, società e gruppo. Tav. 4.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria: dettaglio OICR Esteri Tav. 4.4 Raccolta netta, numero di fondi, degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo : dettaglio OICR Esteri Tabella con dati aggregati per gruppo e società di promozione degli OICR. Tav. 4.5 OICR aperti Esteri promossi per gruppo: patrimonio per categoria Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e categoria di appartenenza degli OICR promossi. Guida alla lettura del nuovo rapporto trimestrale sugli OICR aperti di diritto italiano e estero

3 Introduzione La presenza di fondi comuni esteri nel nostro Paese risale ad oltre 5 anni fa. Si tratta dei primi fondi, costituiti in Lussemburgo da gruppi finanziari italiani. E, infatti, solamente nel 1984, con la legge istitutiva dei fondi, che nascono i primi fondi di diritto italiano. Dall origine del mercato ad oggi, l industria italiana dei fondi comuni ha subito negli anni notevoli trasformazioni ed ha visto il proprio mercato aprirsi gradualmente ad un numero crescente di operatori esteri, con cui nel tempo ha imparato ad interagire ed operare coinvolgendo in vario modo i diversi attori. La lenta crescita della cultura finanziaria nel nostro mercato, unitamente alla forte quota di risparmio detenuta dalle famiglie italiane, ha indotto nel tempo diversi operatori stranieri a entrare nel mercato italiano attraverso la costituzione di società di gestione italiane ovvero la commercializzazione in Italia di fondi costituiti all estero. Contestualmente molti operatori italiani hanno lasciato l Italia per costituire all estero società e fondi per il mercato italiano. I risultati di questo graduale percorso sono stati vari ed importanti. Il più evidente è certamente l ampliamento della gamma di offerta dei prodotti, con la relativa opportunità di incremento della diversificazione del rischio. L Associazione, consapevole e attenta verso questi mutamenti, ha realizzato un nuovo rapporto sul mercato domestico, fotografando trimestralmente i flussi di tutti gli operatori, al fine di mettere a disposizione del pubblico informazioni complete che consentissero di effettuare considerazioni omogenee sul prodotto e sull industria. Mln. euro Raccolta netta dei fondi di diritto italiano I tr i m. 26 Raccolta netta dei fondi di diritto estero promossi da intermediari italiani (cd. roundtrip) Mln. euro I trim. 26

4 Raccolta netta dei fondi di diritto estero promossi da intermediari esteri (cd. esteri) Mln. euro I t rim. 26 Il nuovo rapporto trimestrale è così composto. - I Sezione o Sistema: il quadro di sintesi delle scelte effettuate dagli investitori italiani nei fondi aperti indipendentemente dal domicilio degli stessi o dalla nazionalità del gruppo di riferimento delle società di promozione; - II Sezione o Italiani: l evoluzione dei soli fondi aperti domiciliati in Italia promossi da società italiane; - III Sezione o Roundtrip: l evoluzione dei soli fondi aperti Associati domiciliati all estero che vengono acquistati prevalentemente da investitori italiani. I fondi esteri possono essere armonizzati o non armonizzati e possono avere esperito o meno la procedura di offerta in Italia ex. art. 42 del TUF; - IV Sezione o Esteri: l evoluzione dei soli fondi aperti Associati domiciliati all estero (che non vengono acquistati prevalentemente da investitori italiani) limitatamente alla quota parte sottoscritta da investitori italiani. I fondi esteri possono essere armonizzati o non armonizzati e possono avere esperito o meno la procedura di offerta in Italia ex. art. 42 del TUF. Il nuovo rapporto trimestrale, simile sotto alcuni aspetti al nuovo rapporto mensile, si differenzia dallo stesso per un campione più ampio di fondi di diritto estero promossi da società estere e per un dettaglio di informazioni più articolato.

5 Dati di sintesi e tendenze in atto L industria dei fondi aperti continua anche nel primo trimestre 26 la sua crescita che vede nuovi operatori di diritto italiano ed estero affacciarsi sul mercato. In sintesi: - rispetto a fine dicembre 25 il patrimonio è cresciuto del 3%, grazie anche ad una raccolta positiva di oltre 8 miliardi di euro; - il flusso di risorse destinato ai fondi flessibili (+1,1 mld. di euro) è stato il più elevato afflusso avuto finora da questa categoria; - i fondi di diritto estero promossi da intermediari esteri (cd. fondi esteri) hanno raccolto nel solo primo trimestre (+ 12,4 mld. di euro) un ammontare di risorse quasi pari a quello registrato nel corso dell intero 25; - in controtendenza rispetto alla raccolta negativa dei fondi tradizionali di diritto italiano, è la raccolta dei fondi hedge e dei fondi non armonizzati costituiti a seguito dello sfruttamento da parte delle società di gestione italiane delle possibilità previste dal regolamento della Banca d Italia del 14 aprile 25. L industria dei fondi aperti ha iniziato il 26 archiviando nel primo trimestre una raccolta positiva di 8.6 milioni di euro, raccolta quasi doppia rispetto a quella dell ultimo trimestre del 25 e mediamente superiore del 5% a quella avuta nel corso dei quattro trimestri precedenti. 12., 1., 8., 6., Raccolta netta per categoria Le preferenze degli investitori sono andate ai fondi flessibili ( mil. di euro), ai fondi azionari (+4.994), ai fondi bilanciati (+2.831) e ai fondi hedge (1.1126). In termini relativi i fondi flessibili hanno raccolto nel corso del trimestre oltre il 4% del proprio patrimonio, i fondi bilanciati ed hedge quasi il 6%, mentre i fondi azionari il 3%. Continua dal trimestre precedente invece il deflusso di risorse dai fondi di liquidità ( milioni di euro pari 5,6% del patrimonio) e dagli obbligazionari ( milioni di euro pari al 2% del patrimonio). Tra i fondi azionari, quelli specializzati nei paesi emergenti, nei singoli paesi e in europa sono stati quelli maggiormente acquistati nel corso del trimestre, mentre quelli focalizzati sul mercato italiano hanno avuto per il secondo trimestre consecutivo dei riscatti. Tra i fondi obbligazionari la categoria che ha raccolto il più elevato ammontare di risorse, in termini assoluti, è stata quella degli Obbligazionari Flessibili, mentre la categoria che ha invece avuto la raccolta più bassa ( milioni di euro) è stata Obbligazionari euro governativi a breve termine. mln di euro 4., 2.,, AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI LIQUIDITA' FLESSIBILI FONDI HEDGE -2., -4., -6., -8., 1 Trim. 26 Media dei 4 trimestri precedenti Raccolta netta: dettaglio categorie azionarie AZ. PAESI EMERGENTI AZ. PAESE AZ. EUROPA AZ. AMERICA AZ. AREA EURO Media dei 4 trimestri precedenti AZ. ENERGIA E M.P. 1 Trim. 26 AZ. PACIFICO -5,, 5, 1., 1.5, 2.,

6 Nel corso degli ultimi tre anni sono stati destinati ai fondi obbligazionari oltre 26 miliardi di euro, ai flessibili 22,5 miliardi di euro, ai fondi hedge 15 miliardi di euro, a discapito dei fondi azionari, che solo grazie alla raccolta registrata nel corso del corrente trimestre ritornano in terreno positivo. Mentre, nel triennio, rimane negativa la raccolta cumulata dei fondi bilanciati e liquidità. Evoluzione trimestrale raccolta netta per categoria dal mln di euro / 3/ 22 28/ 6/ 22 3/ 9/ 22 31/ 12/ 22 31/ 3/ 23 3/ 6/ 23 3/ 9/ 23 31/ 12/ 23 31/ 3/ 24 3/ 6/ 24 3/ 9/ 24 31/ 12/ 24 31/ 3/ 25 3/ 6/ 25 3/ 9/ 25 3/ 12/ 25 31/ 3/ 26 AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI LIQUIDITA' FLESSIBILI FONDI HEDGE Continua nel corso del 26 il travaso di risorse da fondi di diritto italiano a fondi di diritto estero. Oltre alla consueta riallocazione di risorse tra fondi di diritto italiano ( milioni di euro) ed estero promossi da gruppi italiani ( milioni di euro), continua, anzi, si incrementa la quota di risorse raccolta dai fondi di diritto estero promossi da intermediari esteri ( milioni di euro). Nel corso del solo primo trimestre questi fondi hanno raccolto milioni di euro, ammontare quasi pari alla raccolta registrata dai medesimi operatori in tutto il 25. mln di euro Evoluzione Raccolta netta per domicilio Italiani Roundtrip Esteri trim 26 Nei fondi di diritto estero, sia promossi da intermediari italiani sia esteri, è confluito nel corso del trimestre e nel corso degli ultimi tre anni una quota di risparmio rispettivamente pari a milioni di euro e a milioni di euro. I fondi di diritto italiano hanno avuto negli stessi periodi di tempo deflussi di oltre e milioni di euro.

7 Al 31 marzo 26 l ammontare del patrimonio detenuto dagli OICR aperti di diritto italiano ed estero si attesta a quota milioni di euro rivalutandosi dell 1,7%, rispetto al trimestre precedente (al netto dei flussi di raccolta). I fondi obbligazionari e i fondi di liquidità rappresentano oltre il 56% del patrimonio, in diminuzione di 3,7 punti percentuali rispetto al trimestre precedente. I fondi azionari pesano invece per il 27,4%, mentre i fondi bilanciati il 7,8%, i flessibili il 5,1% e i fondi hedge il 3,4%. Evoluzione quota di mercato 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1 trim 22 1 trim 23 1 trim 24 1 trim 25 1 trim 26 AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI LIQUIDITA' FLESSIBILI FONDI HEDGE Se si suddivide il patrimonio per domicilio dei fondi si osserva che il 59,8% è detenuto da fondi italiani, il 29,6% da fondi esteri promossi da intermediari italiani e il 1,7% da fondi esteri promossi da intermediari esteri. La quota di mercato del risparmio italiano investito in fondi di diritto estero è, quindi, a fine marzo 26, pari al 4,3%, in crescita del 2,8% rispetto all anno scorso e del 62,3% rispetto al marzo 22. patrimonio (%) 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Evoluzione della quota di mercato % 1 trim trim 23 1 trim 24 1 trim 25 1 trim 26 Italiani Roundtrip Esteri I diversi fondi operanti sul mercato italiano hanno avuto un incremento del patrimonio grazie all andamento positivo dei mercati finanziari e dei flussi di raccolta. I fondi di diritto italiano hanno incrementato il loro patrimonio dell 1,3% rispetto al trimestre precedente e del 6,1% nell ultimo anno, anche a fronte di una raccolta negativa. I fondi di diritto estero promossi da intermediari italiani hanno incrementato il loro patrimonio rispettivamente del 2,% e dell 11,%, mentre quelli promossi da intermediari esteri del 4,% e del 2,6% Patrimonio 1 trim 25 1 trim 26 Italiani Roundtrip Esteri

8 Il patrimonio medio di un fondo operante in Italia, pari a 21 milioni di euro, è in aumento del 2,1% rispetto al trimestre precedente grazie alla raccolta positiva e alla rivalutazione del portafoglio. Differenze si osservano se si suddividono i fondi per categoria o per domicilio, dove il patrimonio medio di un fondo di liquidità, pari a 7 milioni di euro, è quasi sette volte superiore a quello di un fondo azionario. La dimensione media di un fondo di diritto italiano si attesta invece intorno ai 33 milioni, per poi scendere a 275 milioni di euro per i fondi di diritto estero promossi da intermediari italiani e a 57 milioni di euro per quelli promossi da intermediari esteri. Patrimonio medio per categoria AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI FLESSIBILI FONDI HEDGE LIQUIDITA' Patrimonio medio Varizione % rispetto al trimestre precedente 8,% 6,% 4,% 2,%,% -2,% -4,% -6,% -8,% In Italia il 45,2% dei fondi presenti sul mercato è di tipo azionario; questi fondi rappresentano il 27,4% del patrimonio complessivo dell industria dei fondi aperti; diversità si osservano in funzione del domicilio del fondo dove quote crescenti di fondi azionari sono correlate all internazionalizzazione dei prodotti e degli intermediari. Nei fondi domiciliati in Italia i fondi azionari rappresentano il 34,7% dei prodotti presenti (2,8% del patrimonio), nei fondi di diritto estero promossi da intermediari italiani questi sono pari al 45,7% (35,1% del patrimonio), mentre per i fondi promossi da intermediari esteri tali fondi sono pari al 55% (43,6% del patrimonio). 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Patrimonio per categoria edomicilio Italiani Roundtrip Esteri AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI LIQUIDITA' FLESSIBILI FONDI HEDGE A fine marzo sono stati censiti fondi facenti capo a 188 società appartenenti a 76 gruppi finanziari distinti. La numerosità del campione è variata rispetto a fine dicembre in seguito: - a operazioni di gruppo (gr. Crédit Agricole e Banca Intesa); - all ingresso di nove nuove società nonché all impossibilità di rilevare una società normalmente censita (Morley F.M. Aviva). Nello specifico nel corso del trimestre sono state rilevate tre società italiane, due delle quali speculative (BG SGR, JP Morgan Investimenti Alternativi SGR SpA e Ras Alternative Investments SGR SpA) e sei società estere (Crédit Agricole Asset Management SA, Crédit Suisse Fund Management Company, Credit Suisse Money Market Fund Man. Company, DB unità Evoluzione temporale del numero di prodotti e del patrimonio mar-2 giu-2 set-2 dic-2 mar-3 giu-3 set-3 dic-3 mar-4 giu-4 set-4 dic-4 mar-5 giu-5 set-5 dic-5 mar-6 Italiani - Nro OICR Roundtrip - Nro OICR Esteri - Nro OICR Italiani - Patrimonio Roundtrip - Patrimonio Esteri - Patrimonio mln di euro

9 Privatmandat Comfort Sicav, Invesco Ce Sicav, Mellon Global Funds Plc, Parworld Sicav); - a operazioni di ristrutturazione della gamma prodotti da parte di Aletti Gestielle SGR, Capitalia Asset Management Sgr (già Fineco Asset Management Sgr), Generali Asset Management Sgr e Prime Lux Investment Management SA (incorporata dalla Generali Asset Management Sicav); Esteri 39,3% Numeroro di OICR - 1 trimestre 26 Italiani 38,1% Roundtrip 22,6% - nascita di nuovi prodotti: durante il trimestre, in seguito alle varie operazione di societarie, si è assistito al lancio di oltre 7 fondi e alla cessata operatività, anche in seguito alle fusioni/incorporazioni, di circa quaranta prodotti. Tutto questo ha portato a censire fondi. Fra i prodotti di nuova operatività si segnala il lancio di 6 fondi comuni non armonizzati di diritto italiano che possono investire fino al 2% del totale delle loro attività in fondi speculativi classificati come fondi flessibili. Questa categoria ha visto, negli ultimi 6 mesi, quasi raddoppiare il numero di fondi in essa censiti. La maggior concorrenza tra intermediari ha portato negli anni ad una riduzione della concentrazione del settore. I primi tre gruppi hanno visto ridursi la loro quota di mercato di quasi un punto percentuale nel corso dell ultimo anno, così come è diminuita di oltre due punti percentuali quella detenuta dai primi 1 gruppi. A fine marzo 26 il 9% dell intero mercato è rappresentato da 27 gruppi sui 76 rilevati. Numero di gruppi I Trim. Primi 3 Primi 5 Primi 1 Primi ,69 58,92 74,32 89, ,7 62,27 77,8 91, ,89 59,34 74, 89, ,46 55,53 69,17 85, ,74 53,92 67, 84,8

10 Parte I Sistema

11 I - Sistema 1 Trim. 26 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.1 Raccolta Netta (Dati in milioni di euro) 1 Trim. 26 Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inizio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA 8.59, , ,2 8.59, ,6 AZIONARI 4.994, -11,2 2.35, , 4.716,8 BILANCIATI 2.83,6 371, ,7 2.83, ,8 OBBLIGAZIONARI -5.86, 4.352, ,5-5.86, ,2 FONDI DI LIQUIDITA' , ,8-256, ,8-4.88,6 FLESSIBILI 1.162, , , , ,4 FONDI HEDGE 1.127, ,6 645, , ,5 1 Trim. 26 Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inzio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA 8.59, , ,2 8.59, ,6 Fondi aperti 7.37, , ,2 7.37, ,4 Italiani , ,9-6.75, , ,2 Roundtrip 8.276, , , , , Esteri 12.39, , 4.271, , ,5 Fondi riservati -438,7 397,9 77,1-438, ,7 Italiani -438,7 397,9 77,1-438, ,7 Fondi hedge 1.127, ,6 645, , ,5 Italiani 825,7 1.86,7 677,1 825, ,6 Roundtrip 31,7 29,9-31,1 31, ,9 TOTALE FONDI ITALIANI , , , , ,8 TOTALE FONDI ROUNDTRIP 8.577, , , 8.577, ,9 TOTALE FONDI ESTERI 12.39, , 4.271, , ,5 Raccolta netta per categoria 15. Mio Totale Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Incidenza (Racc./Pat.) 1,26% 3,1% 5,93% -2,% -5,63% 43,9% 5,7% Raccolta netta per domicilio Raccolta netta per tipologia 15. Mio Mio Totale Italiani Roundtrip Esteri Totale Fondi aperti Fondi riservati Fondi hedge Incidenza (Racc./Pat.) 1,26% -3,21% 4,69% 22,19% Incidenza (Racc./Pat.) 1,26% 1,21% -4,63% 5,7% - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte -

12 I - Sistema 1 Trim. 26 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.2 Patrimonio (Dati in milioni di euro) 1 Trim. 26 Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , , , , , AZIONARI 18.9, , , , ,2 BILANCIATI , , , , , OBBLIGAZIONARI ,4 29.8, , , ,7 FONDI DI LIQUIDITA' , , , , ,6 FLESSIBILI , , , , ,3 FONDI HEDGE , , , , ,1 1 Trim. 26 Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , , , , , Fondi aperti , , , , ,5 Italiani , , , , ,5 Roundtrip 19.3, , , , ,3 Esteri 7.443, , , , ,7 Fondi riservati 9.119,7 9.48, , 6.163, ,3 Italiani 9.119,7 9.48, , 6.163, ,3 Fondi hedge , , , , ,1 Italiani , ,4 12.6, , ,4 Roundtrip 5.33,2 3.77, , ,9 689,7 TOTALE FONDI ITALIANI , 41.7, , , ,3 TOTALE FONDI ROUNDTRIP , , , , , TOTALE FONDI ESTERI 7.443, , , , ,7 NUMERO FONDI NUMERO SOCIETA' NUMERO GRUPPI Patrimonio per domicilio Patrimonio per categoria 8. Mio. 1% 13,3% 5,1% 3,4% 1,% , , , ,9% , 5 7,8% ,4% Italiani Roundtrip Esteri Totale Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Totale Evoluzione della quota di mercato 1% 8 75,4% 71,4% 66,7% 6 59,7% ,6% 26,6% 23,6% 2,7% 1,7% 3,9% 5,% 6,8% Italiani Roundtrip Esteri L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte -

13 OICR aperti di diritto italiano e estero I - Sistema 1 Trim. 26 Tav. 1.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria (dettaglio) (Dati in milioni di euro) 1 Trim. 26 Raccolta netta Numero fondi Patrimonio Media dei 4 trimestri Da inizio anno 1 Trim Trim. 26 precedenti AZIONARI 4.994, -11, , ,2% 18.9,7 27,4% AZ. ITALIA -1.88,4-521,3-1.88,4 87 2,8% ,9 2,7% AZ. AREA EURO 365,4 11,4 365,4 81 2,6% 8.924,5 1,4% AZ. EUROPA 92,9 241,6 92, ,4% ,5 7,8% AZ. AMERICA 768,4-18,3 768, ,5% ,9 4,2% AZ. PACIFICO 191,7 295,3 191, ,6% 21.68,8 3,3% AZ. PAESI EMERGENTI 1.893,9 349, ,9 11 3,5% ,2 2,% AZ. PAESE 1.275,4 356, , ,% 7.849,5 1,2% AZ. INTERNAZIONALI 93,2-653,6 93, ,3% 18.52,1 2,8% AZ. ENERGIA E M.P. 226, 84,8 226, 27,9% 1.443,3,2% AZ. INDUSTRIA -2,8 16,2-2,8 11,4% 55,7,1% AZ. BENI CONSUMO -4,8 7,6-4,8 39 1,2% 923,1,1% AZ. SALUTE 135,3 27,1 135,3 43 1,4% 1.571,3,2% AZ. FINANZA 88, 28,9 88, 32 1,% 1.825,,3% AZ. INFORMATICA 5,2-89,5 5,2 35 1,1% 1.91,1,3% AZ. SERV. TELECOM. -3,2-3,4-3,2 16,5% 387,4,1% AZ. SERV. PUBBL. UT. 67, 9,8 67, 7,2% 264,3,% AZ. ALTRI SETTORI -52,5-92,9-52,5 46 1,5% 1.487,,2% AZ. ALTRE SPECIAL. 115,3-33,8 115,3 44 1,4% 3.2,9,5% BILANCIATI 2.83,6 371,9 2.83, ,2% ,4 7,8% BILANCIATI AZIONARI 41,3-48,4 41,3 44 1,4% 2.271,1,3% BILANCIATI 126,9-485,9 126, ,1% , 4,% BILANCIATI OBBLIGAZIONARI 2.662,4 96, ,4 84 2,7% 23.4,3 3,5% OBBLIGAZIONARI -5.86, 4.352,9-5.86, ,2% ,4 42,9% OBBL. EURO GOV. BREVE T , , , ,6% 87.6,8 13,2% OBBL. EURO GOV. MEDIO/LUNGO T. 392, 2.246,3 392, 188 6,% ,7 11,3% OBBL. EURO CORP. INV.GRADE ,6 333, ,6 52 1,7% 9.187, 1,4% OBBL. EURO HIGH YIELD 99,5 9,7 99,5 19,6% 1.57,6,2% OBBL. DOLLARO GOV. BREVE T. -227,7-7, -227,7 17,5% 987,4,1% OBBL. DOLLARO GOV. MEDIO/LUNGO -237,6 17,5-237,6 49 1,6% 2.385,8,4% OBBL. DOLLARO CORP. INV.GRADE -1,2-1,2-1,2 5,2% 31,6,% OBBL. DOLLARO HIGH YIELD -58,3-85,9-58,3 12,4% 357,8,1% OBBL. INT.LI GOV. 78,7 13,7 78,7 97 3,1% , 1,8% OBBL. INT.LI CORP. INV.GRADE -127,6-11,1-127,6 11,4% 1.429,7,2% OBBL. INT.LI HIGH YIELD 232,6-37,7 232,6 22,7% 1.325,,2% OBBL. YEN 42,3 65,7 42,3 15,5% 1.198,,2% OBBL. PAESI EMERGENTI 837,3 333,4 837,3 65 2,1% 6.529,2 1,% OBBL. ALTRE SPECIALIZZAZIONI -1.53,5 767,5-1.53, ,5% ,8 5,2% OBBL. MISTI 1.987, , ,8 77 2,5% 3.65,8 4,6% OBBL. FLESSIBILI 5.394,6 768, ,6 64 2,% 2.492,2 3,1% FONDI DI LIQUIDITA' , , ,8 13 4,1% ,1 13,3% FONDI DI LIQUIDITA' AREA EURO , , ,2 93 3,% ,4 13,1% FONDI DI LIQUIDITA' AREA DOLLARO -46,6 61,2-46,6 23,7% 1.14,5,2% FONDI DI LIQUIDITA' ALTRE VALUTE 54, 1,9 54, 14,4% 146,2,% FLESSIBILI 1.162, , , ,9% ,1 5,1% FONDI HEDGE 1.127, , ,5 17 5,4% ,8 3,4% TOTALE 8.59, ,8 8.59, ,% ,4 1,% - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte -

14 I - Sistema 1 Trim. 26 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.4 Asset allocation per domicilio Patrimonio per categoria e domicilio 3% Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Esteri Roundtrip Italiani Dettaglio OICR Italiani Fondi Hedge Flessibili 4,5% 6,1% Azionari 2,8% Fondi di Liquidità 17,2% Bilanciati 11,4% Obblgazionari 4,1% Dettaglio OICR Roundtrip Dettaglio OICR Esteri Flessibili Fondi Hedge 2,6% Fondi di Liquidità 3,4% 6,9% Flessibili 5,5% Azionari 35,1% Azionari 47,8% Obblgazionari 43,% Obblgazionari 49,7% Bilanciati 2,3% Bilanciati 3,7% - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è cosentita previa citazione della fonte -

15 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.5 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. I - Sistema 1 Trim. 26 Ammontare gestito dal gruppo 1 SANPAOLO - IMI 349, ,4 17,15% 17,15% SANPAOLO ASSET MANAGEMENT 91, ,5 1,72% Italiani -3.45, ,2 7,11% Roundtrip 3.497, ,3 3,62% BANCA FIDEURAM 257, ,9 6,43% Italiani 261, ,9,43% Roundtrip -3, , 6,% 2 PIONEER INVESTMENTS - GR. UNICREDITO IT. 394, ,6 14,23% 31,37% Italiani -2.97, ,4 3,29% Roundtrip 3.364, ,2 1,94% 3 GR. CREDIT AGRICOLE - GR. BANCA INTESA 3.46, ,9 13,37% 44,74% Italiani -1.35, ,5 1,55% Roundtrip -31, ,8 1,42% Esteri 5.67, ,6 1,4% 4 GRUPPO CAPITALIA -795, ,4 5,7% 49,81% Italiani -1.5, ,4 4,62% Roundtrip 75, ,,45% 5 ARCA -622, ,5 4,11% 53,92% Italiani -622, ,5 4,11% 6 MONTE DEI PASCHI DI SIENA -38, ,4 3,44% 57,36% Italiani -559, ,8 2,63% Roundtrip 179, ,6,81% 7 BANCO POPOLARE DI VERONA E NOVARA -315, ,6 2,67% 6,3% Italiani -471, ,6 2,54% Roundtrip 155, ,,14% 8 BANCHE POPOLARI UNITE 667, ,9 2,48% 62,52% Italiani 667, ,9 2,48% 9 BANCA NAZIONALE DEL LAVORO -584, ,2 2,25% 64,77% Italiani -728, ,8 1,88% Roundtrip 143, ,4,36% 1 GRUPPO MEDIOLANUM 312, ,5 2,23% 67,% Italiani -52, ,6,34% Roundtrip 365, ,9 1,89% 11 GRUPPO BIPIEMME 53, ,6 2,1% 69,1% Italiani 62, ,5 2,2% Roundtrip -8, ,,8% 12 RAS 37, ,5 1,97% 71,7% Italiani -66, ,6 1,85% Roundtrip 14, ,9,12% 13 DEUTSCHE BANK -546, ,8 1,94% 73,1% Italiani -1.1, ,8 1,26% Esteri 455, ,1,68% 14 LE ASSICURAZIONI GENERALI 165, ,5 1,85% 74,86% Italiani 151, ,2 1,47% Roundtrip 14, ,3,38% 15 GRUPPO AZIMUT 619, ,2 1,83% 76,69% Italiani 567, ,8 1,53% Roundtrip 51, ,4,31% 16 JPMORGAN ASSET MANAGEMENT 2.6, ,8 1,82% 78,51% 721. Italiani 9, ,9,2% Esteri 2.51, , 1,8% 17 BANCA LOMBARDA -382, ,6 1,77% 8,28% Italiani -375, ,1 1,7% Roundtrip -7, ,5,7% 18 CREDITO EMILIANO -436, ,7 1,57% 81,85% Italiani -473, ,9 1,16% Roundtrip 36, ,8,41% 19 ANIMA -73, ,4 1,14% 82,99% Italiani -73, ,4 1,14% 2 SCHRODERS 43, ,1 1,8% 84,8% dic Esteri 43, ,1 1,8% 21 BANCA POPOLARE ITALIANA -367, ,2 1,5% 85,13% Italiani -359, ,7 1,1% Roundtrip -7, ,5,4% 22 CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE 6, ,7 1,% 86,13% Roundtrip 6, ,7 1,% 23 BANCA CARIGE -114, ,5,85% 86,98% 5.77 Italiani -114, ,5,85% 24 ICCREA 13, ,7,81% 87,79% 6.14 Italiani 13, ,7,81% 25 ERSEL 153, ,9,77% 88,56% 7.51 Italiani -299, ,4,42% Roundtrip 453, ,5,36% 26 ANTONVENETA ABN AMRO BANK -534, ,1,77% 89,33% Italiani -244, ,4,52% Roundtrip -289, ,7,24% 27 BANCA SELLA 99, ,4,76% 9,9% Italiani -5, ,6,47% Roundtrip 149, ,8,28% 28 MORGAN STANLEY 9, ,6,74% 9,83% feb Esteri 9, ,6,74% (continua) Data Mil. euro

16 (segue) OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.5 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. I - Sistema 1 Trim. 26 Ammontare gestito dal gruppo 29 KAIROS PARTNERS 321, ,,73% 91,56% Italiani 225, ,7,46% Roundtrip 95, ,3,27% 3 CREDIT SUISSE 935, ,8,72% 92,28% Italiani -64,9 5 55,5,8% Esteri 1., ,3,64% 31 UBS 398, ,9,68% 92,96% Italiani 137, ,5,4% Esteri 261, ,4,64% 32 INVESCO 1.67, ,5,67% 93,64% dic Esteri 1.67, ,5,67% 33 BNP PARIBAS AM 138, ,1,65% 94,29% feb Italiani -15,7 1 14,2,2% Esteri 154, ,9,63% 34 FIDELITY INVESTMENTS ,8,53% 94,82% Esteri ,8,53% 35 BANCA ESPERIA -256, ,2,53% 95,35% Italiani -1, ,2,37% Roundtrip -156, ,,16% 36 POSTE ITALIANE 262, ,,52% 95,86% Italiani 262, ,,52% 37 PICTET FUNDS 21, ,8,49% 96,36% set Esteri 21, ,8,49% 38 VEGAGEST -74, ,,41% 96,77% Italiani -74, ,,41% 39 GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE, ,,38% 97,15% SYMPHONIA 76, ,3,25% 3.91 Italiani 76, ,3,25% BANCA INTERMOBILIARE -75, ,7,13% Italiani -75, ,7,13% 4 AMERICAN EXPRESS 133, ,6,22% 97,37% Esteri 133, ,6,22% 41 SOCIETE GENERALE 194, ,6,22% 97,59% dic Esteri 194, ,6,22% 42 ING GROUP -32, ,7,2% 97,78% dic Esteri -32, ,7,2% 43 BANCA POP. EMILIA ROMAGNA -5, ,8,19% 97,98% Italiani -5, ,8,19% 44 FONDACO -356, ,7,18% 98,16% Italiani -356, ,7,18% 45 AXA 55, ,3,18% 98,34% Esteri 55, ,3,18% 46 FORTIS INVESTMENTS 434, ,4,17% 98,51% dic Esteri 434, ,4,17% 47 JANUS CAPITAL GROUP INC. 88, ,4,15% 98,66% Esteri 88, ,4,15% 48 MELLON 212, ,9,12% 98,78% Esteri 212, ,9,12% 49 GRUPPO FONDIARIA - SAI 7, ,,12% 98,89% Italiani 7, ,,12% 5 UNIPOL 6, 1 738,7,11% 99,% Roundtrip 6, 1 738,7,11% 51 BANCA POPOLARE DI VICENZA -28, 8 724,4,11% 99,11% 2.82 Italiani -28, 8 724,4,11% 52 HEDGE INVEST 1, ,9,11% 99,22% 818 Italiani 1, ,9,11% 53 DEXIA 91, ,2,1% 99,32% 97.2 Esteri 91, ,2,1% 54 CONSULTINVEST 29, 6 634,8,1% 99,42% Italiani 29, 6 634,8,1% 55 BANCHE DELLE MARCHE -33, ,,9% 99,51% Roundtrip -33, ,,9% 56 BANCA DEL CERESIO 19, ,,7% 99,58% Italiani 19, ,,7% 57 BANCA POPOLARE DI BARI -4, ,3,6% 99,64% 463 Italiani -4, ,3,6% 58 BANCA FINNAT EURAMERICA 1, ,,5% 99,69% Roundtrip 1, ,,5% 59 NEXTAM -19, ,9,5% 99,74% Italiani -19, ,9,5% 6 GRUPPO BANCA LEONARDO 1, ,6,4% 99,78% Italiani 1, ,6,4% 61 PRIVATE WEALTH MANAGEMENT -19, 5 243,4,4% 99,82% Italiani -19, 5 243,4,4% 62 ETICA 9,7 3 26,,3% 99,85% Italiani 9,7 3 26,,3% 63 BANCA PROFILO 24, 3 168,5,3% 99,88% Italiani 24, 3 168,5,3% (continua) Data Mil. euro

17 (segue) OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.5 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. I - Sistema 1 Trim. 26 Ammontare gestito dal gruppo 64 SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE 17, ,,3% 99,9% Italiani 17, ,,3% 65 PFM -4, ,,2% 99,92% 41 Italiani -4, ,,2% 66 SARA ASSICURAZIONI -39, ,6,2% 99,94% Italiani -39, ,6,2% 67 ALBERTINI 21, 5 133,,2% 99,96% Italiani 21, 5 133,,2% 68 REALI -4,5 6 46,7,1% 99,97% Italiani -4,5 6 46,7,1% 69 ALPI 2,2 3 44,8,1% 99,98% Italiani 2,2 3 44,8,1% 7 TANK 3,7 1 27,7,% 99,98% Italiani 3,7 1 27,7,% 71 AGORA -4,4 2 25,7,% 99,99% Italiani -4,4 2 25,7,% 72 GROUPAMA-GAN,2 2 24,6,% 99,99% Italiani,2 2 24,6,% 73 NORDEST -,8 1 24,4,% 99,99% Italiani -,8 1 24,4,% 74 ABIS -3,5 3 23,2,%1,% Italiani -3,5 3 23,2,% 75 FINANZIARIA INTERNAZIONALE 2, 1 12,6,%1,% 138 Italiani 2, 1 12,6,% 76 GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI -3,8 1 6,5,%1,% Italiani -3,8 1 6,5,% TOTALE 8.59, ,4 1,%1,% Data Mil. euro - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è cosentita previa citazione della fonte -

18 I - Sistema 1 Trim. 26 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.6 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e tipologia degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo 1 SANPAOLO - IMI 349, ,4 17,15% 17,15% SANPAOLO ASSET MANAGEMENT 91, ,5 1,72% Fondi aperti 12, ,1 1,68% Fondi hedge -1, ,4,4% BANCA FIDEURAM 257, ,9 6,43% Fondi aperti 251, ,6 6,4% Fondi hedge 6, ,3,3% 2 PIONEER INVESTMENTS - GR. UNICREDITO IT. 394, ,6 14,23% 31,37% Fondi aperti 256, ,7 13,57% Fondi hedge 137, ,9,66% 3 GR. CREDIT AGRICOLE - GR. BANCA INTESA 3.46, ,9 13,37% 44,74% Fondi aperti 3.68, ,1 12,8% Fondi hedge 35, ,2,51% Fondi riservati 87, ,6,78% 4 GRUPPO CAPITALIA -795, ,4 5,7% 49,81% Fondi aperti -548, ,3 4,96% Fondi hedge 6, ,8,2% Fondi riservati -252, ,2,8% 5 ARCA -622, ,5 4,11% 53,92% Fondi aperti -612, ,2 4,2% Fondi riservati -1, 6 62,3,9% 6 MONTE DEI PASCHI DI SIENA -38, ,4 3,44% 57,36% Fondi aperti -343, ,3 3,24% Fondi hedge -36, ,,2% 7 BANCO POPOLARE DI VERONA E NOVARA -315, ,6 2,67% 6,3% Fondi aperti -48, ,7 2,41% Fondi hedge 93, ,8,26% 8 BANCHE POPOLARI UNITE 667, ,9 2,48% 62,52% Fondi aperti 667, ,9 2,48% 9 BANCA NAZIONALE DEL LAVORO -584, ,2 2,25% 64,77% Fondi aperti -584, ,2 2,25% 1 GRUPPO MEDIOLANUM 312, ,5 2,23% 67,% Fondi aperti 284, ,2 2,21% Fondi hedge 27, ,3,3% 11 GRUPPO BIPIEMME 53, ,6 2,1% 69,1% Fondi aperti 65, ,6 2,6% Fondi hedge -12, ,9,5% 12 RAS 37, ,5 1,97% 71,7% Fondi aperti -32, ,2 1,96% Fondi hedge 7, 1 71,3,1% 13 DEUTSCHE BANK -546, ,8 1,94% 73,1% Fondi aperti -535, ,9 1,91% Fondi hedge,4 1 31,6,% Fondi riservati -11, ,4,3% 14 LE ASSICURAZIONI GENERALI 165, ,5 1,85% 74,86% Fondi aperti 8, ,1 1,78% Fondi hedge 9, ,2,3% Fondi riservati 75,2 2 24,1,4% 15 GRUPPO AZIMUT 619, ,2 1,83% 76,69% Fondi aperti 484, ,9 1,8% Fondi hedge 135, ,3,4% 16 JPMORGAN ASSET MANAGEMENT 2.6, ,8 1,82% 78,51% 721. Fondi aperti 2.51, , 1,8% Fondi hedge 9, ,9,2% 17 BANCA LOMBARDA -382, ,6 1,77% 8,28% Fondi aperti -396, , 1,72% Fondi hedge 13, ,6,5% 18 CREDITO EMILIANO -436, ,7 1,57% 81,85% Fondi aperti -45, , 1,54% Fondi hedge 13, ,7,3% 19 ANIMA -73, ,4 1,14% 82,99% Fondi aperti -73, ,4 1,14% 2 SCHRODERS 43, ,1 1,8% 84,8% dic Fondi aperti 43, ,1 1,8% 21 BANCA POPOLARE ITALIANA -367, ,2 1,5% 85,13% Fondi aperti -286, ,1,98% Fondi hedge -81, ,1,8% 22 CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE 6, ,7 1,% 86,13% Fondi aperti 6, ,7 1,% 23 BANCA CARIGE -114, ,5,85% 86,98% 5.77 Fondi aperti -16, ,8,77% Fondi riservati -7, ,7,8% 24 ICCREA 13, ,7,81% 87,79% 6.14 Fondi aperti 13, ,7,81% 25 ERSEL 153, ,9,77% 88,56% 7.51 Fondi aperti 132, ,6,57% Fondi hedge 21, ,3,2% 26 ANTONVENETA ABN AMRO BANK -534, ,1,77% 89,33% Fondi aperti -534, ,1,77% 27 BANCA SELLA 99, ,4,76% 9,9% Fondi aperti 99, ,4,76% (continua) Data Mil. euro

19 (segue) I - Sistema 1 Trim. 26 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.6 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e tipologia degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo 28 MORGAN STANLEY 9, ,6,74% 9,83% feb Fondi aperti 9, ,6,74% 29 KAIROS PARTNERS 321, ,,73% 91,56% Fondi aperti 62, ,7,21% Fondi hedge 253, ,2,5% Fondi riservati 4,9 3 77,1,1% 3 CREDIT SUISSE 935, ,8,72% 92,28% Fondi aperti 935, ,8,72% 31 UBS 398, ,9,68% 92,96% Fondi aperti 261, ,4,64% Fondi hedge 137, ,5,4% 32 INVESCO 1.67, ,5,67% 93,64% dic Fondi aperti 1.67, ,5,67% 33 BNP PARIBAS AM 138, ,1,65% 94,29% feb Fondi aperti 138, ,1,65% 34 FIDELITY INVESTMENTS ,8,53% 94,82% Fondi aperti ,8,53% 35 BANCA ESPERIA -256, ,2,53% 95,35% Fondi aperti -156, ,2,16% Fondi hedge -1, ,,37% 36 POSTE ITALIANE 262, ,,52% 95,86% Fondi aperti 262, ,,52% 37 PICTET FUNDS 21, ,8,49% 96,36% set Fondi aperti 21, ,8,49% 38 VEGAGEST -74, ,,41% 96,77% Fondi aperti -73, ,6,34% Fondi riservati -, ,3,6% 39 GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE, ,,38% 97,15% SYMPHONIA 76, ,3,25% 3.91 Fondi aperti 76, ,3,25% BANCA INTERMOBILIARE -75, ,7,13% Fondi aperti -8, 11 68,6,1% Fondi hedge 4, ,1,3% 4 AMERICAN EXPRESS 133, ,6,22% 97,37% Fondi aperti 133, ,6,22% 41 SOCIETE GENERALE 194, ,6,22% 97,59% dic Fondi aperti 194, ,6,22% 42 ING GROUP -32, ,7,2% 97,78% dic Fondi aperti -32, ,7,2% 43 BANCA POP. EMILIA ROMAGNA -5, ,8,19% 97,98% Fondi aperti -5, ,8,19% 44 FONDACO -356, ,7,18% 98,16% Fondi riservati -356, ,7,18% 45 AXA 55, ,3,18% 98,34% Fondi aperti 55, ,3,18% 46 FORTIS INVESTMENTS 434, ,4,17% 98,51% dic Fondi aperti 434, ,4,17% 47 JANUS CAPITAL GROUP INC. 88, ,4,15% 98,66% Fondi aperti 88, ,4,15% 48 MELLON 212, ,9,12% 98,78% Fondi aperti 212, ,9,12% 49 GRUPPO FONDIARIA - SAI 7, ,,12% 98,89% Fondi aperti 7, ,,12% 5 UNIPOL 6, 1 738,7,11% 99,% Fondi aperti 6, 1 738,7,11% 51 BANCA POPOLARE DI VICENZA -28, 8 724,4,11% 99,11% 2.82 Fondi aperti -43, 6 646,,1% Fondi riservati 15, 2 78,3,1% 52 HEDGE INVEST 1, ,9,11% 99,22% 818 Fondi hedge 1, ,9,11% 53 DEXIA 91, ,2,1% 99,32% 97.2 Fondi aperti 91, ,2,1% 54 CONSULTINVEST 29, 6 634,8,1% 99,42% Fondi aperti 29, 6 634,8,1% 55 BANCHE DELLE MARCHE -33, ,,9% 99,51% Fondi aperti -33, ,,9% 56 BANCA DEL CERESIO 19, ,,7% 99,58% Fondi hedge 19, ,,7% 57 BANCA POPOLARE DI BARI -4, ,3,6% 99,64% 463 Fondi aperti -4, ,3,6% 58 BANCA FINNAT EURAMERICA 1, ,,5% 99,69% Fondi aperti 1, ,,5% 59 NEXTAM -19, ,9,5% 99,74% Fondi aperti -19, ,9,5% 6 GRUPPO BANCA LEONARDO 1, ,6,4% 99,78% Fondi aperti 1, ,6,4% 61 PRIVATE WEALTH MANAGEMENT -19, 5 243,4,4% 99,82% Fondi hedge -19, 5 243,4,4% 62 ETICA 9,7 3 26,,3% 99,85% Fondi aperti 9,7 3 26,,3% (continua) Data Mil. euro

20 (segue) I - Sistema 1 Trim. 26 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.6 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e tipologia degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo 63 BANCA PROFILO 24, 3 168,5,3% 99,88% Fondi aperti 24, 3 168,5,3% 64 SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE 17, ,,3% 99,9% Fondi riservati 17, ,,3% 65 PFM -4, ,,2% 99,92% 41 Fondi aperti -4, ,6,2% Fondi hedge -,5 2 15,4,% 66 SARA ASSICURAZIONI -39, ,6,2% 99,94% Fondi aperti -39, ,6,2% 67 ALBERTINI 21, 5 133,,2% 99,96% Fondi hedge 21, 5 133,,2% 68 REALI -4,5 6 46,7,1% 99,97% Fondi aperti -4,5 6 46,7,1% 69 ALPI 2,2 3 44,8,1% 99,98% Fondi aperti 2,2 3 44,8,1% 7 TANK 3,7 1 27,7,% 99,98% Fondi aperti 3,7 1 27,7,% 71 AGORA -4,4 2 25,7,% 99,99% Fondi aperti -4,4 2 25,7,% 72 GROUPAMA-GAN,2 2 24,6,% 99,99% Fondi aperti,2 2 24,6,% 73 NORDEST -,8 1 24,4,% 99,99% Fondi aperti -,8 1 24,4,% 74 ABIS -3,5 3 23,2,%1,% Fondi aperti -3,5 3 23,2,% 75 FINANZIARIA INTERNAZIONALE 2, 1 12,6,%1,% 138 Fondi hedge 2, 1 12,6,% 76 GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI -3,8 1 6,5,%1,% Fondi aperti -3,8 1 6,5,% TOTALE 8.59, ,4 1,%1,% Data Mil. euro - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è cosentita previa citazione della fonte -

21 I Parte - Sistema 1 Trim. 26 Tav. 1.7 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per domicilio Esteri Roundtrip Italiani SANPAOLO - IMI (1 ) PIONEER INVESTMENTS - Gr. UNICREDITO IT. (2 ) Gr. CREDIT AGRICOLE - Gr. BANCA INTESA (3 ) GRUPPO CAPITALIA (4 ) ARCA (5 ) MONTE DEI PASCHI DI SIENA (6 ) BANCO POPOLARE DI VERONA E NOVARA (7 ) BANCHE POPOLARI UNITE (8 ) BANCA NAZIONALE DEL LAVORO (9 ) GRUPPO MEDIOLANUM (1 ) GRUPPO BIPIEMME (11 ) RAS (12 ) DEUTSCHE BANK (13 ) LE ASSICURAZIONI GENERALI (14 ) GRUPPO AZIMUT (15 ) JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (16 ) BANCA LOMBARDA (17 ) CREDITO EMILIANO (18 ) ANIMA (19 ) Schroders (2 ) BANCA POPOLARE ITALIANA (21 ) CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE (22 ) BANCA CARIGE (23 ) ICCREA (24 ) ERSEL (25 ) ANTONVENETA ABN AMRO BANK (26 ) BANCA SELLA (27 ) MORGAN STANLEY (28 ) KAIROS PARTNERS (29 ) CREDIT SUISSE (3 ) UBS (31 ) INVESCO (32 ) BNP Paribas AM (33 ) FIDELITY INVESTMENTS (34 ) BANCA ESPERIA (35 ) POSTE ITALIANE (36 ) PICTET FUNDS (37 ) VEGAGEST (38 ) GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE (39 ) AMERICAN EXPRESS (4 ) (continua) % 2% 4% 6% 8% 1%

22 I Parte - Sistema 1 Trim. 26 Tav. 1.7 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per domicilio Esteri Roundtrip Italiani SOCIETE GENERALE (41 ) ING GROUP (42 ) BANCA POP. EMILIA ROMAGNA (43 ) FONDACO (44 ) AXA (45 ) FORTIS INVESTMENTS (46 ) Janus Capital Group Inc. (47 ) MELLON (48 ) GRUPPO FONDIARIA - SAI (49 ) UNIPOL (5 ) BANCA POPOLARE DI VICENZA (51 ) HEDGE INVEST (52 ) DEXIA (53 ) CONSULTINVEST (54 ) BANCHE DELLE MARCHE (55 ) BANCA DEL CERESIO (56 ) BANCA POPOLARE DI BARI (57 ) BANCA FINNAT EURAMERICA (58 ) NEXTAM (59 ) GRUPPO BANCA LEONARDO (6 ) PRIVATE WEALTH MANAGEMENT (61 ) ETICA (62 ) BANCA PROFILO (63 ) SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE (64 ) PFM (65 ) SARA ASSICURAZIONI (66 ) ALBERTINI (67 ) REALI (68 ) ALPI (69 ) TANK (7 ) AGORA (71 ) GROUPAMA-GAN (72 ) NORDEST (73 ) ABIS (74 ) FINANZIARIA INTERNAZIONALE (75 ) GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI (76 ) % 2% 4% 6% 8% 1% )

23 I Parte - Sistema 1 Trim. 26 Tav. 1.8 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per categoria Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Hedge SANPAOLO - IMI (1 ) PIONEER INVESTMENTS - Gr. UNICREDITO IT. (2 ) Gr. CREDIT AGRICOLE - Gr. BANCA INTESA (3 ) GRUPPO CAPITALIA (4 ) ARCA (5 ) MONTE DEI PASCHI DI SIENA (6 ) BANCO POPOLARE DI VERONA E NOVARA (7 ) BANCHE POPOLARI UNITE (8 ) BANCA NAZIONALE DEL LAVORO (9 ) GRUPPO MEDIOLANUM (1 ) GRUPPO BIPIEMME (11 ) RAS (12 ) DEUTSCHE BANK (13 ) LE ASSICURAZIONI GENERALI (14 ) GRUPPO AZIMUT (15 ) JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (16 ) BANCA LOMBARDA (17 ) CREDITO EMILIANO (18 ) ANIMA (19 ) Schroders (2 ) BANCA POPOLARE ITALIANA (21 ) CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE (22 ) BANCA CARIGE (23 ) ICCREA (24 ) ERSEL (25 ) ANTONVENETA ABN AMRO BANK (26 ) BANCA SELLA (27 ) MORGAN STANLEY (28 ) KAIROS PARTNERS (29 ) CREDIT SUISSE (3 ) UBS (31 ) INVESCO (32 ) BNP Paribas AM (33 ) FIDELITY INVESTMENTS (34 ) BANCA ESPERIA (35 ) POSTE ITALIANE (36 ) PICTET FUNDS (37 ) VEGAGEST (38 ) GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE (39 ) AMERICAN EXPRESS (4 ) (continua) % 2% 4% 6% 8% 1%

24 I Parte - Sistema 1 Trim. 26 Tav. 1.8 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per categoria Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Hedge SOCIETE GENERALE (41 ) ING GROUP (42 ) BANCA POP. EMILIA ROMAGNA (43 ) FONDACO (44 ) AXA (45 ) FORTIS INVESTMENTS (46 ) Janus Capital Group Inc. (47 ) MELLON (48 ) GRUPPO FONDIARIA - SAI (49 ) UNIPOL (5 ) BANCA POPOLARE DI VICENZA (51 ) HEDGE INVEST (52 ) DEXIA (53 ) CONSULTINVEST (54 ) BANCHE DELLE MARCHE (55 ) BANCA DEL CERESIO (56 ) BANCA POPOLARE DI BARI (57 ) BANCA FINNAT EURAMERICA (58 ) NEXTAM (59 ) GRUPPO BANCA LEONARDO (6 ) PRIVATE WEALTH MANAGEMENT (61 ) ETICA (62 ) BANCA PROFILO (63 ) SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE (64 ) PFM (65 ) SARA ASSICURAZIONI (66 ) ALBERTINI (67 ) REALI (68 ) ALPI (69 ) TANK (7 ) AGORA (71 ) GROUPAMA-GAN (72 ) NORDEST (73 ) ABIS (74 ) FINANZIARIA INTERNAZIONALE (75 ) GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI (76 ) % 2% 4% 6% 8% 1%

25 Parte II OICR Italiani

26 OICR aperti di diritto italiano e estero II - Italiani 1 Trim. 26 Tav. 2.1 Raccolta Netta: dettaglio OICR Italiani (Dati in milioni di euro) 1 Trim. 26 Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inizio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA , , , , ,8 AZIONARI , , , ,8-2.38, BILANCIATI 2.89,4 33,1 88,1 2.89, ,1 OBBLIGAZIONARI ,6-57, , , ,5 FONDI DI LIQUIDITA' , , , , ,3 FLESSIBILI 6.48, , ,5 6.48, ,5 FONDI HEDGE 825,7 1.86,7 677,1 825, ,6 1 Trim. 26 Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inzio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA , , , , ,8 Fondi aperti , ,9-6.75, , ,2 Fondi riservati -438,7 397,9 77,1-438, ,7 Fondi hedge 825,7 1.86,7 677,1 825, ,6 Raccolta netta per macrocategoria Raccolta netta - Evoluzione temporale 1. Mio Mio Italiani -2. Totale Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Incidenza (Racc./Pat.) -3,21% -1,57% 4,95% -8,79% -7,88% 37,74% 5,14% Raccolta netta per macrocategoria - evoluzione temporale Mio. Fondi Hedge Flessibili Fondi di Liquidità Obblgazionari Bilanciati Azionari - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte -

27 OICR aperti di diritto italiano e estero II - Italiani 1 Trim. 26 Tav. 2.2 Patrimonio: dettaglio OICR Italiani (Dati in milioni di euro) 1 Trim. 26 Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , 41.7, , , ,3 AZIONARI , ,5 74.7, , ,9 BILANCIATI , , , , , OBBLIGAZIONARI 158.7, , , , ,8 FONDI DI LIQUIDITA' , ,5 81.9, , ,3 FLESSIBILI , , , , ,9 FONDI HEDGE , ,4 12.6, , ,4 1 Trim. 26 Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , 41.7, , , ,3 Fondi aperti , , , , ,5 Fondi riservati 9.119,7 9.48, , 6.163, ,3 Fondi hedge , ,4 12.6, , ,4 NUMERO FONDI NUMERO SOCIETA' NUMERO GRUPPI Patrimonio per macrocategoria Patrimonio - Evoluzione temporale 1,% 8, 4,1% 17,2% 6,1% 4,5% 1,% 5. Mio. 4. Italiani 6, , 2, 2,8% 11,4% , Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Totale Nro Soc Nro F % 8 Patrimonio per macrocategoria - evoluzione temporale,7% 1,3% 22,9% 1,7% 2,% 23,7% 3,1% 3,2% 2,8% 4,5% 6,1% 17,2% 6 48,6% 43,6% 44,3% 4,1% ,4% 9,5% 9,7% 9,6% 16,9% 19,5% 19,% 2,8% Fondi Hedge Flessibili Fondi di Liquidità Obblgazionari Bilanciati Azionari - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte -