Alberto Quagli Gabriele D Alauro, Università di Genova

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1 Il trattamento delle riserve di patrimonio netto fra disciplina civilistica e principi contabili internazionali IAS/IFRS Alberto Quagli Gabriele D Alauro, Università di Genova

2 Il trattamento delle riserve di patrimonio netto fra disciplina civilistica e principi contabili internazionali IAS/IFRS Alberto Quagli Gabriele D Alauro Università di Genova Dipartimento di Economia 2

3 Le domande di ricerca Riserve IFRS e copertura perdite casi di utilizzo classificazione Riserve IFRS e riserva legale Disclosure sulle riserve Proposte cambiamento/miglioramento 3

4 Copertura perdite e D.Lgs 38/2005 Disponibilità ai soli fini della copertura perdite (previo uso riserve disponibili e riserva legale) delle riserve ex art. 6 comma 1 lett. a; Nessuna specificazione su copertura perdite per riserve ex art. 6 comma 1 lett. b (indisponibili, come per le riserve di cui alla lettera a, per imputazione a capitale e distribuzione utili); Con riferimento alle riserve di transizione (FTA): per le riserve art. 7 comma 2 un rinvio al regime di indisponibilità previsto per le riserve ex art. 6 comma 1 lett. b; Per le riserve art. 7 comma 6 una previsione esplicita di utilizzabilità un generico regime di indisponibilità delle riserve ex art. 7 comma 7. 4

5 Gli orientamenti Non è chiara la possibilità di utilizzare a copertura perdite: 1. le riserve ex art. 6 comma 1 lettera b; 2. le riserve (non FTA) non esplicitamente previste dal decreto; 3. le riserve ex art. 7 comma 2; 4. le riserve ex art. 7 comma 7. Per le fattispecie 1 e 3, si propende per un orientamento positivo, che si estende anche a caso 4 (Colombo, 2006; Bussoletti, 2007, Strampelli, 2006). 5

6 Il campione analizzato Bilanci separati capogruppo 2011 Società italiane quotate a fine 2011: Bilanci non disponibili: - 12 Totale bilanci 2011 analizzati: 255 6

7 Casi di copertura perdite con riserve IFRS Settore Riserve usate a copertura Riferimento Periodo Chimica Riserva investimenti immobiliari IAS 40 art. 6 comma 1 lett. A 2010 Automotive Riserva fabbricati al fair value ex IAS 16 art. 6 comma 1 lett. B 2012 Automotive Riserva partecipazioni controllo al FV art. 6 comma 1 lett. B 2012 Immobili Riserva strumenti finanziari AFS art. 6 comma 1 lett. B 2011 Prodotti casa Riserva FTA terreni al FV ex IAS 16 art. 7 comma Prodotti casa Riserva FTA a strumenti finanziari AFS art. 7 comma Settore banche Riserva FTA a ripristino costo storico art. 7 comma Prodotti casa Riserva FTA fabbricati in leasing art. 7 comma Prodotti casa Riserva FTA valutazione TFR ex IAS 19 art. 7 comma Immobili Riserva relativa a stock option Non esistente 2012 Automotive Riserva FTA non meglio definita Non desumibile

8 Classificazione riserve per copertura perdite Non si considerano le riserve relative ai casi 1 e 7 (in assenza di dubbi sulla disponibilità delle stesse) e al caso 11 (in assenza di disclosure). Non riscontrata presenza (a fine esercizio 2011) di riserve riconducibili all art. 7 comma 2 (casi 5 e 6, fattispecie 2), né a partecipazioni in controllate valutate al fair value (caso 3 e fattispecie 1). Nei casi in cui si è riscontrata presenza di riserve art. 7 comma 7 non si è quasi mai ravvisata l informativa sul contenuto specifico della corrispondente riserva. 8

9 Classificazione (2 Dichiarazioni sull utilizzabilità a Tipologia riserve ex art. 6 comma 1 lett. b copertura perdite SI NO NS Totali Riserva AFS Riserva Cash Flow Hedge Riserva fabbricati IAS Totali Valori % 25% 50% 25% 100% Tipologia riserve (non FTA) non disciplinate dal decreto Dichiarazioni sull utilizzabilità a copertura perdite SI NO NS Totali Riserva attuariale TFR Riserva stock option e/o stock grant Riserva equity prestiti convertibili Totali Valori % 40% 44% 16% 100% 9

10 Classificazione (3 Dichiarazioni sull utilizzabilità a Tipologia riserve art. 7 comma 7 copertura perdite SI NO NS Totali Riserva art. 7 comma 7 (non definita) Totali Valori % 45% 50% 5% 100% 10

11 Riserve IFRS e riserva legale CASISTICA N. Accantonamento pari al 5% dell utile (escluso OCI) 53 Riserva legale già pari o superiore al 20% C.S. a fine Limite 20% C.S. raggiunto 7 Previsione statutaria accantonamento maggiore del 5% 10 Assenza di accantonamento per risultato negativo 95 Casi peculiari (es. riduzione C.S., ricostituzione C.S., delibera specifica assembleare) 10 Dati assenti/non spiegati ma differenze non riconducibili a riserve IAS 7 Accantonamento a riserva legale influenzato da movimentazioni riserve indisponibili IAS 5 Totale osservazioni

12 Riserva legale (2 Settore Base calcolo riserva legale Poste correlate Banche Aumentata dell importo (netto) liberato della riserva indisponibile ex art. 6 comma 2 D.Lgs. 38/05 Banche Diminuita dell importo da destinare a riserva indisponibile ex art. 6 comma 2 D.Lgs. 38/05 Banche Diminuita dell importo da destinare a riserva indisponibile ex art. 6 comma 2 D.Lgs. 38/05 Banche Aumentata dell importo liberato della riserva indisponibile ex art. 6 comma 2 D.Lgs. 38/05 Immobili Diminuita dell importo da destinare a riserva indisponibile ex art. 6 comma 2 D.Lgs. 38/05 Attività e passività finanziarie valutate al fair value (art. 6 comma 1 lett. a D.Lgs. 38/05) Attività e passività finanziarie valutate al fair value (art. 6 comma 1 lett. a D.Lgs. 38/05) Attività e passività finanziarie valutate al fair value (art. 6 comma 1 lett. a D.Lgs. 38/05) Partecipazioni in società collegate valutate al patrimonio netto ex IAS 28 (art. 6 comma 1 lett. a D.Lgs. 38/05) Investimenti immobiliari ex IAS 40 (art. 6 comma 1 lett. a D.Lgs. 38/05) 12

13 Riserve IFRS e riserva legale (3 In sintesi, i dati riscontrati confermano che gli utili non realizzati rilevati a C.E. con obbligo di iscrizione a riserva indisponibile, incidono sull accantonamento a riserva legale solo al realizzo; vedi coincidenza tra variazione annuale riserva legale e percentuale prevista di accantonamento calcolata sull utile (e non invece sull utile comprensivo di OCI), e che nei casi in cui detta coincidenza non si è riscontrata, le ragioni non sono riconducibili a operazioni IAS. 13

14 Le richieste agli standard setters Esplicitazione utilizzabilità riserve in chiave copertura perdite (art. 6, c. 1, b) e art. 7, c. 2) e accantonamento a riserva legale Considerazione riserve e utili/perdite IFRS ai fini 2446/2447 (variazioni fair value) Considerazione riserve finora non citate (riserva stock options, riserva IAS 8) Considerazione dinamica riserva attuariale ex IAS 19 14

15 Disclosure Su 294 casi di riserve IFRS a regime osservate nei 255 bilanci separati: 50 casi dove manca indicazione dell importo della riserva o del contenuto. 133 casi dove è presente importo e contenuto 111 casi dove vi è anche separata indicazione di importi conseguenti a FTA 15

16 Cosa è importate sapere: Disclosure Riserve disponibili per copertura perdita Riserve distribuibili Utili realizzati, parte realizzata di dividendi e relativi payout Il grado di realizzazione del risultato di esercizio Flusso Cassa Risultato Realizzato italiano Risultato profit and loss Comprehensive income 16

17 Una proposta di disclosure sul netto Prospetto di riconciliazione tra risultato economico e dividendi distribuibili (1) Utile di esercizio a Profit and Loss - Accantonamenti riserve italiane (legale, statutaria) - Utili non disponibili ex art. 6, comma 1, lett. a), (2) Utile a CE formalmente distribuibile formatosi nell esercizio + Liberazione di riserve da fair value/fta per realizzo nell esercizio (3) Dividendi distribuibili formatisi nell esercizio - Componenti non realizzati (IAS 21, IAS 39) (4) Dividendi distribuibili e realizzati + Riserve disponibili per FTA + Riserve disponibili formatesi in esercizi precedenti (5) Totale dividendi distribuibili In rapporto a dividendi vi sono diversi payout (1, 2, 3, 4 5) 17

18 Una proposta di disclosure sul fair value Scopo: evidenza effetto di valutazione al valore corrente. 1) patrimonio e risultato economico contabili 2) per elementi non valutati al valore corrente avendone opzione, i valori correnti di mercato, ritenuti fair o meno. Le due colonne possono differire ad esempio: Se azienda non impiega valore corrente e regole IASB richiedono comunque disclosure del fair value (IAS 40 o titoli spostati da FVTPL o AFS ex amendment IAS 39); Se azienda ritiene valore corrente di mercato non fair (IAS 39), per illiquidità mercato (level 3) 3) per elementi al valore corrente, i valori ritenuti fair, se non coincidenti con il valore corrente. Dato può differire da 1) p.es. per partecipazioni AFS con valore fondamentale ben diverso 18

19 Elementi critici 1) Bilancio ) Bilancio 2012 a valori correnti, anche se non usati 3) Bilancio 2012 a valori ritenuti fair, anche se non correnti Investimenti immobiliari (a 800 Attività Finanziarie Di cui partecipazioni (b Di cui obbligazioni (c 500 Tot. capitale investito Tot. Patrimonio netto Tot. Ricavi Tot. Costi Tot. Risultato economico A) valore di mercato degli investimenti immobiliari, quando l azienda applica il criterio del costo; B) valore ritenuto fair dall azienda per la partecipazioni AFS, nonostante siano state svalutate di 150 per effetto di valore corrente alla chiusura dell esercizio (300) inferiore al costo (450); C) valore corrente di obbligazioni AFS dove il mercato è stato ritenuto illiquido e l azienda ha quindi usato un modello estimativo per determinare il valore a bilancio (500 anziché 230) evitando una 19 svalutazione di 270.