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1 MAGAZINE NUMERO 74 - MAGGIO/GIUGNO 2015 ETF SU CORPORATE BOND Navigare a tasso variabile

2 Sottostante di Riferimento Long/Short Collaterale Codice ISIN Codice Negoziazione PETROLIO LONG +3x SÌ XS OIL3L PETROLIO SHORT -3x SÌ XS OIL3S GAS NATURALE LONG +3x SÌ XS GAS3L GAS NATURALE SHORT -3x SÌ XS GAS3S ORO LONG +3x SÌ XS GOLD3L ORO SHORT -3x SÌ XS GOLD3S ARGENTO LONG +3x SÌ XS SLVR3L ARGENTO SHORT -3x SÌ XS SLVR3S

3 BORSA MAGAZINE Creazione e produzione Brown Editore S.p.A. Per le immagini e le illustrazioni SHUTTERSTOCK IMAGES LLC, La Presse EDITORIALE > ETF TOP PERFORMER L Europa continua a brillare. Cina e India sempre attraenti 4 NOVITÀ DI PRIMAVERA CON ETF E BONUS CAP SOMMARIO ETF SU CORPORATE BOND ETF su corporate bond, navigare a tasso variabile ETF SU CORPORATE BOND L offerta di Lyxor sulle obbligazioni societarie ETF SMART CASH ETF Smart Cash. Obiettivo: battere l Eonia NUOVI BONUS CAP Investire sui big di Piazza Affari con i Bonus Cap GAMMA ETC/ETN SG razionalizza la gamma di ETC/ETN a Piazza Affari 14 DA STACCARE E CONSERVARE CATALOGO PRODOTTI M A G G I O - G I U G N O STACCA E CONSERVA IL CATALOGO PRODOTTI DI QUESTO MESE Primavera ricca di novità per gli investitori italiani grazie alle nuove offerte di Lyxor e Société Générale. Da metà marzo è sbarcato su Borsa Italiana il Lyxor UCITS ETF Barclays Floating Rate Euro 0-7Y, uno strumento che si presta per gestire l eventuale rischio di rialzo dei tassi d interesse. Il nuovo ETF replica un indice che si espone a 65 obbligazioni societarie a tasso variabile di emittenti mondiali, denominate in euro, con rating investment grade e con scadenze che variano tra 0 e 7 anni. Questo ETF si affianca alla gamma di prodotti di Lyxor che permettono di investire su corporate bond a tasso fisso e high yield. Da una novità all altra: a fine aprile Lyxor ha quotato su Borsa Italiana il Lyxor UCITS ETF Smart Cash, fondo attivo esposto a strumenti e contratti monetari, che ha l obiettivo di battere il tasso Eonia e puntare a un rendimento atteso di circa lo 0,15% su base annua sopra il tasso interbancario. Un ETF che si colloca alla perfezione nel panorama degli investimenti all interno dell Eurozona, caratterizzato da tassi bassissimi, se non negativi, sia per i tassi di liquidità sia per i classici titoli di Stato. Lo sguardo di Société Générale si sposta anche sui big di Piazza Affari grazie alla nuova emissione di certificati Bonus Cap. Tra i sottostanti dei nuovi certificati di SG si trovano tutte società di primissimo piano: Eni, Enel, Intesa SanPaolo, Unicredit, Telecom Italia, FCA, Mediaset e Generali. Infine, a seguito del lancio a metà ottobre di una gamma di 19 ETC collateralizzati (long e short) su materie prime, Société Générale sta procedendo alla razionalizzazione della propria offerta di ETC/ETN quotati a Piazza Affari. Il processo di razionalizzazione ha l obiettivo di risolvere la duplicazione di strumenti creatasi dopo l ingresso di SG nel segmento ETFplus. Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Société Générale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento ha finalità di carattere meramente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altranatura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Le informazioni contenute nel presente documento possono provenire da fonti terze e, nonostante queste siano state utilizzate in quanto ritenute affidabili, Société Générale non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrittore non dovrà basare la propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti legale, fiscale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi gli obblighi di legge, Société Générale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere rilevati ad una data specifica e pertanto sono soggetto a variazione. Laddove si citino performance passate, i relativi dati riferiscono a periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affidabili di risultati futuri. Inoltre, si consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diversa da quella del paese di residenza dell investitore, gli eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in funzione dei tassi di cambio. Infine, laddove si citino performance passate gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Il valore di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri, inoltre, che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l intero importo originariamente investito. Prima dell investimento leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms) disponibili sul sito o e presso Société Générale via Olona 2, Milano, ove sono illustrati in dettaglioi relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi. Nel caso di ETF, prima dell adesione leggere attentamente il Prospetto, il KIID ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito e presso Société Générale MAGGIO/GIUGNO via Olona 2, Milano, 2015 ove sono 3 illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi.

4 ETF TOP PERFORMER L EUROPA CONTINUA A BRILLARE. CINA E INDIA SEMPRE ATTRAENTI I MIGLIORI ETF DI LYXOR > RUSSIA 40,61% Lyxor UCITS ETF Russia 12 MESI 6 MESI 3 MESI > > AUTO ITALIA CINA ENERGIA CINA AUTO VIAGGI FINANZIARIO MEDIA CINA FARMACEUTICO INDIA USA OBBLIGAZIONI 34,46% Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Auto&Parts 30,78% Lyxor UCITS ETF FTSE Mib 29,77% Lyxor UCITS ETF China Enterprise 29,76% Lyxor UCITS ETF New Energy Periodo dal 09/01/2015 al 09/04/ ,36% Lyxor UCITS ETF China Enterprise 53,88% Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Auto&Parts 44,02% Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Travel & Leisure 43,10% Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Financial Services 39,34% Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Media Periodo dal 09/10/2014 al 09/04/ ,78% Lyxor UCITS ETF China Enterprise 60,47% Lyxor UCITS ETF MSCI World Health Care 58,52% Lyxor UCITS ETF MSCI India 58,38% Lyxor UCITS ETF Nasdaq ,04% Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ Periodo dal 09/04/2014 al 09/04/2015 Fonte: Bloomberg Nella pagina accanto le caratteristiche degli ETF di Lyxor I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. 4 MAGGIO/GIUGNO 2015

5 ETF TOP PERFORMER MOMENTO D ORO PER PIAZZA AFFARI ALLA RISCOPERTA DELL INDIA Un primo trimestre record per Piazza Affari, come non se ne vedevano negli ultimi 20 anni. Da inizio 2015 l indice FTSE Mib ha guadagnato il 25% (dal 2 gennaio al 10 aprile 2015), riconquistando il gradino più alto del podio tra le Borse europee insieme alla Borsa di Francoforte. Il listino delle blue chip italiane ha tratto nuova linfa dal programma di quantitative easing lanciato dalla Banca centrale europea lo scorso 9 marzo, che ha avuto tra i suoi principali effetti il forte deprezzamento dell euro nei confronti del dollaro che a sua volta ha favorito le esportazioni del Vecchio Continente, con effetti positivi sulla ripresa economica. Un trend questo che si è riflesso sulla performance del Lyxor UCITS ETF FTSE Mib che ha messo a segno un rialzo del 30,78% negli ultimi tre mesi (dal 9 gennaio al 9 aprile 2015). Questo fondo a gestione passiva replica l indice FTSE Mib, il paniere che comprende i 40 titoli a maggiore capitalizzazione alla Borsa di Milano. Secondo i dati di Lyxor aggiornati al 31 marzo 2015, Eni svetta sull indice con un peso del 12,7%, seguita a breve distanza da Intesa SanPaolo (12,18%) e da Unicredit (9,73%). Dal punto di vista settoriale, il peso maggiore nell indice è detenuto da quello finanziario (44,62%), seguito dall energetico (15,43%) e dai beni voluttuari (13,18%). A livello geografico spiccano le aziende italiane (89,69%), quelle britanniche (6,57%) e lussemburghesi (1,97%). Il Lyxor UCITS ETF FTSE Mib presenta un Ter annuo dello 0,35%. L India sta entrando sempre più nelle grazie degli investitori. I mercati sono attratti dal rally che da mesi sta macinando la Borsa di Mumbai, ma anche dalla rivalutazione di circa il 12% della rupia sull euro registrata da inizio anno (dal 2 gennaio al 27 marzo 2015). Nuova Delhi sta infatti beneficiando del calo del prezzo del petrolio in qualità di grande esportatore. La discesa dell oro nero ha poi portato a una più bassa inflazione, fatto questo che ha permesso alla Reserve Bank of India di tagliare i tassi d interesse già due volte nel corso del 2015 per stimolare la crescita economica. In questo scenario, il Lyxor UCITS ETF MSCI India ha registrato un progresso del 58,52% negli ultimi 12 mesi (dal 9 aprile 2014 al 9 aprile 2015). Questo ETF replica l indice MSCI Daily TR Net Emerging Markets India, che rappresenta circa l 85% della capitalizzazione totale del mercato indiano. Secondo i dati di Lyxor aggiornati al 31 marzo 2015, l esposizione di questo fondo è rivolta per il 23,29% verso il settore informatico, per il 18,11% verso quello finanziario e per l 11,53% verso il comparto dei beni di prima necessità. A livello societario, spicca l azienda informatica Infosys con un peso dell 11,17%, tallonata dal conglomerato finanziario House Development Finance (10,76%) e, più distaccata, la società di information technology Tata Consultancy Svcs (6,58%). Il Lyxor UCITS ETF MSCI India presenta un Ter annuo pari allo 0,85%. I LYXOR ETF TOP PERFORMER CATEGORIA NOME CODICE NEGOZIAZIONE CODICE ISIN COSTI ANNUI TOTALI Russia Lyxor UCITS ETF Russia RUS FR ,65% Auto Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Auto&Parts AUTP FR ,30% Italia Lyxor UCITS ETF FTSE Mib ETFMIB FR ,35% Cina Lyxor UCITS ETF China Enterprise CINA FR ,65% Energia Lyxor UCITS ETF New Energy ENER FR ,60% Viaggi Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Travel & Leisure TRVL FR ,30% Finanziario Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Financial Services CST FR ,30% Media Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Media MDA FR ,30% Farmaceutico Lyxor UCITS ETF MSCI World Health Care HLTW LU ,40% India Lyxor UCITS ETF MSCI India INDI FR ,85% Usa Lyxor UCITS ETF Nasdaq 100 UST FR ,30% Obbligazioni Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ US10 FR ,165% Fonte: Société Générale MAGGIO/GIUGNO

6 ETF SU CORPORATE BOND ETF SU CORPORATE BOND, NAVIGARE A TASSO VARIABILE Il nuovo ETF replica un indice su 65 obbligazioni societarie mondiali, a tasso variabile, con rating investment grade e denominate in euro DI ALBERTO BOLIS Lyxor non smette di stupire gli investitori italiani rimanendo sempre connessa con gli ultimi sviluppi dei mercati finanziari. Da mercoledì 18 marzo è sbarcato su Borsa Italiana un ETF su Corporate Bond a tasso variabile: il Lyxor UCITS ETF Barclays Floating Rate Euro 0-7Y, che replica l andamento dell indice Barclays Euro Corporate FRN 0-7Y Enhanced Duration. Questo strumento si presta per gestire l eventuale rischio di rialzo dei tassi d interesse, che generalmente ha un effetto negativo sui prezzi delle obbligazioni a tasso fisso, e come alternativa a strumenti monetari e di gestione della liquidità. L indice si espone a 65 obbligazioni societarie a tasso variabile di emittenti mondiali, denominate in euro, con rating investment grade e con scadenze che variano tra 0 e 7 anni. La principale caratteristica del sottostante del nuovo ETF targato Lyxor è che, esponen- I numeri del nuovo ETF 0-7 anni La duration dei bond dell indice sottostante 92,65 per cento Il peso nell indice dei bond ad alto rating 65 obbligazioni a tasso variabile I titoli di emittenti mondiali presenti nell indice 6 MAGGIO/GIUGNO 2015

7 ETF SU CORPORATE BOND LE CARATTERISTICHE DEL NUOVO ETF SU CORPORATE BOND A TASSO VARIABILE Ripartizione per Rating Ripartizione per Scadenza (anni) Allocazione geografica dell'indice 70,63% 49,32% 25,89% 24,79% 20,71% 7,35% 1,30% AAA AA A BBB USA 22,74% Paesi Bassi 17,83% Francia 15% Regno Unito 14,78% Germania 8,6% Italia 6,62% Australia 4,73% Canada 2,27% Danimarca 1,53% Altri 5,91% Fonte: Société Générale dosi ad obbligazioni a tasso variabile, ha una bassissima sensibilità al rischio di rialzo dei tassi (modified duration di appena 0,15). LE CARATTERISTICHE NEL NUOVO LYXOR ETF L indice sottostante del nuovo ETF di Lyxor, il Barclays Euro Corporate FRN 0-7Y Enhanced Duration, è decisamente innovativo in quanto è tassativamente costituito al 50% da obbligazioni con durata tra 0 e 3 anni e al 50% da obbligazioni tra 3 e 7 anni. Questo consente di ottenere un rendimento più elevato rispetto agli indici simili per caratteristiche in quanto vengono sovrappesate le obbligazioni tra 3 e 7 anni, caratterizzate da un L ETF di Lyxor si presta per gestire il rischio di rialzo dei tassi e come alternativa a strumenti monetari e di gestione della liquidità LYXOR ETF SU CORPORATE BOND A TASSO VARIABILE Nome ETF Lyxor UCITS ETF Barclays Floating Rate Euro 0-7Y Categoria Obbligazioni societarie Codice di negoziazione FLOT Codice ISIN FR Armonizzato Sì (UCITS IV) Lotto minimo di negoziazione 1 ETF Indice sottostante Barclays Euro Corporate FRN 0-7Y Enhanced Duration Valuta dell ETF Euro Commissione di gestione annua 0,10% Società di gestione Lyxor Fonte: Société Générale maggior rendimento. Nel dettaglio la ripartizione per scadenza delle 65 obbligazioni societarie che compongono il paniere è: 0-1 anno (25,89% del totale), 1-3 anni (24,79%), 3-5 anni (49,32%) e 5-7 anni (1,51%), cioè equamente suddivise tra 0-3 anni e 3-7 anni. La ripartizione per rating vede una prevalenza di bond con giudizio A (70,63% del totale), seguiti da quelli che vantano un merito di credito AA (20,71%), BBB (7,35%) e AAA (1,30%). L ETF investe, dunque, solo ed esclusivamente in titoli investment grade e oltre il 90% di essi è costituito da obbligazioni ad alto rating. A livello geografico il peso maggiore è detenuto da obbligazioni di società statunitensi (22,74%), seguite da quelle olandesi (17,83%), francesi (15%) e britanniche (14,78%). Più staccati i bond di Germania, Italia, Australia, Canada e Danimarca. Il Lyxor UCITS ETF Barclays Floating Rate Euro 0-7Y ha attualmente un costo totale (Ter) dello 0,10% annuo che verrà rivisto periodicamente per mantenere lo strumento appetibile nel tempo. MAGGIO/GIUGNO

8 ETF SU CORPORATE BOND L OFFERTA DI LYXOR SULLE OBBLIGAZIONI SOCIETARIE Il nuovo ETF si affianca alla gamma di prodotti di Lyxor che permettono di investire su corporate bond a tasso fisso e high yield Il nuovo ETF che replica un indice su 65 obbligazioni societarie mondiali, a tasso variabile e denominate in euro, si affianca alla gamma di prodotti di Lyxor già presenti su Borsa Italiana che permettono di investire sul variegato mondo dei corporate bond a tasso fisso e high yield. Nello specifico si tratta del Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond, che replica l indice Markit iboxx euro Liquid Corporates che raggruppa 40 obbligazioni societarie dell area euro. Tutti i bond sono investment grade e circa il 75% vanta un rating elevato, ovvero compreso tra AAA e A (dati Lyxor al 31 marzo). Il secondo strumento è il Lyxor I LYXOR ETF SU CORPORATE BOND E HIGH YIELD UCITS ETF Euro Corporate Bond Ex Financials, che replica l andamento dell indice Markit iboxx Euro Liquid Corporate Non Financial, che offre un esposizione a 20 obbligazioni di emittenti mondiali (escluse le società del comparto finanziario), denominate in euro e che vantano tutte rating investment ISIN NOME ETF CODICE NEG FR Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond CRPE FR Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond Ex Financials CBEF FR Lyxor UCITS ETF iboxx Eur Liquid High Yield 30 Ex-Financial HY Fonte: Société Générale grade. L ultimo prodotto di Lyxor di questa categoria presente su Borsa Italiana è il Lyxor UCITS ETF iboxx Eur Liquid High Yeld 30 Ex-Financial, che replica l indice Markit iboxx Eur Liquid High Yield 30 Ex-Financial. Questo paniere rappresenta l ambito delle obbligazioni non governative denominate in euro e ad alto rendimento (escluso il settore finanziario). Tutte le obbligazioni di quest indice sono investment grade ma nessuna di livello A: all interno del paniere, secondo i dati Lyxor al 31 marzo, spiccano i bond con rating BB (70,98% del totale), seguiti da quelli B (24,38%) e BBB (4,64%). 8 MAGGIO/GIUGNO 2015

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10 ETF SMART CASH ETF SMART CASH OBIETTIVO: BATTERE IL TASSO EONIA Un nuovo ETF che ha l obiettivo di battere il tasso Eonia e puntare a un rendimento atteso (ma non garantito) di circa ±0,15% su base annua sopra il citato tasso overnight, già al netto dei costi annui (Ter) pari a 0,05%. Da fine aprile Lyxor ha quotato su Borsa Italiana il Lyxor UCITS ETF Smart Cash, un ETF attivo esposto a strumenti e contratti monetari, che è stato collocato in un momento decisamente particolare nel panorama degli investimenti di liquidità all interno dell Eurozona. Il rendimento atteso dell ETF, che sembra poca cosa, in realtà è da scrutare proprio nel panorama europeo caratterizzato da tassi bassissimi, se non negativi, sia per i tassi di liquidità sia per Il nuovo ETF di Lyxor ha l obiettivo di battere il tasso Eonia e puntare ad un rendimento atteso di circa 0,15% all anno, al netto dei costi i classici titoli di Stato. A metà aprile i rendimenti dei Bot a 1 e 3 mesi viaggiavano poco sotto quota 0%, mentre il tasso del Bot annuale si attestava al minimo storico del ±0,02%. Per non parlare dei bond governativi di Francia e Germania, i cui rendimenti sono negativi anche per le scadenze a due anni. Osservando i tassi interbancari, sempre a metà aprile, l Euribor a 3 mesi oscillava I rendimenti dei Btp e dei tassi interbancari BOT 3 mesi -0,05 BOT 12 mesi 0,038 EONIA -0,079 EURIBOR 6 mesi 0,07 BOT 6 mesi 0,014 BTP 2 anni 0,16 EURIBOR 3 mesi -0,001 EURIBOR 12 mesi 0,176 Dati rilevati al 22/04/2015 (in percentuale) Fonte: Bloomberg 10 MAGGIO/GIUGNO 2015

11 ETF SMART CASH LYXOR ETF SMART CASH Nome ETF Lyxor UCITS ETF Smart Cash Categoria Liquidità Codice Negoziazione SMART Codice ISIN LU Armonizzato UCITS IV Si Lotto minimo di investimento euro Esposizione Strumenti monetari/liquidità in Valuta dell ETF Euro Commissione di gestione annua 0,05% Emittente Lyxor Fonte: Société Générale a quota 0%, mentre l Eonia era negativo a -0,07%. Il nuovo ETF di Lyxor ha proprio l obiettivo di battere l Eonia (Euro Overnight Index Average), che rappresenta il tasso d interesse medio giornaliero al quale una selezione di banche europee si concede reciprocamente prestiti in euro ed è il risultato della media dei tassi di interesse sulle transazioni overnight (giorno su giorno) effettuate sul mercato interbancario. Il panorama europeo è caratterizzato da tassi bassissimi (se non negativi) sia per gli strumenti di liquidità sia per i titoli di Stato CARATTERISTICHE DELL ETF La carta degli ETF di liquidità sembra adatta all attuale panorama europeo. Generalmente questo fondo attivo dovrebbe riuscire a garantire una crescita costante del capitale investito in scia agli interessi che maturano ogni giorno. Una caratteristica del Lyxor UCITS ETF Smart Cash è, infatti, quella di capitalizzare giornalmente gli interessi maturati. In questo modo, la NAV (Net Asset Value) dell ETF cresce di giorno in giorno in virtù dei nuovi interessi (se questi sono, come oggi, superiori ai costi). Tale caratteristica è più evidente in periodi di mercato con tassi elevati. Un altro punto di forza di questo ETF è quello di avere un differenziale denaro-lettera (bid-ask spread) molto stretto, pari infatti allo 0,001%. A differenza di altri strumenti di liquidità, l investitore non è vincolato a determinate condizioni e può acquistare o vendere il prodotto in tempo reale su Borsa Italiana. Il nuovo prodotto si aggiunge all altro ETF che investe sulla liquidità, sempre quotato su Borsa Italiana: si tratta del Lyxor UCITS ETF Euro Cash, fondo passivo che replica il tasso Eonia. MAGGIO/GIUGNO

12 NUOVI BONUS CAP INVESTIRE SUI BIG DI PIAZZA AFFARI CON I BONUS CAP Big di Piazza Affari sotto i riflettori grazie alla nuova emissione di certificati Bonus Cap targata Société Générale. I sottostanti di questi nuovi prodotti sono, infatti, i titoli più rappresentativi dell indice FTSE Mib, il paniere guida della Borsa di Milano che, dopo il rally, si è portato sui massimi degli ultimi cinque anni. Una performance favorita soprattutto prima dall attesa e poi dal lancio del quantitative easing da parte della Bce, che si è riflessa anche sulle altre Borse dell Eurozona. Tra i sottostanti dei nuovi certificati di SG si trovano Tra i sottostanti dei nuovi certificati di SG si trovano Eni, Enel, Intesa, Unicredit, Telecom Italia, FCA, Mediaset e Generali i due colossi pubblici dell energia (Eni e Enel), le due principali banche italiane (Intesa SanPaolo e Unicredit), senza dimenticare Telecom Italia, Fiat Chrysler Automobiles (FCA), Mediaset e Assicurazioni Generali. Tutte società, dunque, di primissimo piano e I NUOVI CERTIFICATI BONUS CAP DI SG SOTTOSTANTE ISIN VALORE NOMINALE BARRIERA BONUS CAP SCADENZA ENI XS euro 11, ,31% 119,31% 28/04/2017 ENEL XS euro 3, ,72% 119,72% 28/04/2017 INTESA SANPAOLO XS euro 2, ,79% 129,79% 28/04/2017 TELECOM ITALIA XS euro 0, ,91% 128,91% 28/04/2017 FCA XS euro 10, ,21% 127,21% 28/04/2017 MEDIASET XS euro 3, ,31% 131,31% 28/04/2017 UNICREDIT XS euro 4, ,71% 129,71% 28/04/2017 ASS. GENERALI XS euro 13, ,79% 117,79% 28/04/2017 ENI XS euro 9, ,31% 119,31% 27/04/2018 ENEL XS euro 2, ,14% 121,14% 27/04/2018 INTESA SANPAOLO XS euro 1, ,28% 134,28% 27/04/2018 TELECOM ITALIA XS euro 0, ,62% 131,62% 27/04/2018 FCA XS euro 9, ,13% 128,13% 27/04/2018 MEDIASET XS euro 2, ,34% 137,34% 27/04/2018 UNICREDIT XS euro 3, ,22% 133,22% 27/04/2018 ASS. GENERALI XS euro 11, ,00% 119,00% 27/04/2018 Fonte: Société Générale 12 MAGGIO/GIUGNO 2015

13 NUOVI BONUS CAP L INDICE FTSE MIB NEGLI ULTIMI 5 ANNI I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Dati rilevati dal 09/04/2010 al 09/04/2015 Fonte: Bloomberg sempre al centro dell attenzione da parte degli investitori italiani. COME FUNZIONANO I BONUS CAP La nuova emissione è formata da 16 Bonus Cap, due per ognuna delle otto azioni sottostanti. La prima serie di certificati ha scadenza fissata il 28 aprile 2017, mentre per la seconda il termine è previsto per il 27 aprile Il funzionamento di questi nuovi certificati di Société Générale è presto detto: se il titolo sottostante non toccherà mai la barriera, che viene osservata intraday in ogni singola seduta di Borsa, l investitore riceverà a scadenza il valore nominale di 100 euro più il premio previsto. Da sottolineare che la barriera è posizionata a un livello più elevato per i certificati con scadenza aprile 2017, ma resta comunque distante rispetto alle quotazioni dei singoli titoli rilevate alla data di strike (1 aprile 2015). Ad esempio il Bonus Cap su Eni con scadenza 28 aprile 2017, che offre un premio pari a 19,31 euro, ha una barriera fissata a 11,368 euro e distante circa 30 punti percentuali rispetto allo strike rilevato per il titolo del colosso petrolifero. Il guadagno per l investitore è sempre delimitato dal Cap, che per tutti i 16 certificati coincide con il valore del Bonus. Nel caso in cui, invece, il titolo sottostante sia uguale o scenda al di sotto della barriera anche solo una volta durante la vita del certificato, l investitore perderà la possibilità di incassare il premio e otterrà a scadenza un importo pari alla performance registrata a scadenza dall azione sottostante rispetto al suo valore iniziale fino al Cap. Tutti i nuovi certificati Bonus Cap di SG sono quotati su Borsa Italiana e durante la loro vita si possono acquistare e vendere sul mercato secondario. MAGGIO/GIUGNO

14 GAMMA ETC/ETN SG RAZIONALIZZA LA GAMMA DI ETC/ETN A PIAZZA AFFARI A seguito del lancio a metà ottobre di una gamma di 19 ETC collateralizzati, long e short, su materie prime, Société Générale procede alla razionalizzazione della propria offerta di ETC/ETN quotati a Piazza Affari. Il riscontro avuto dal mercato in questi primi mesi di quotazione degli ETC è stato decisamente positivo, tanto che è nostra intenzione incrementare la gamma di SG ETC nei prossimi mesi, dichiara Marcello Chelli, responsabile prodotti quotati di Société Générale in Italia. Il processo di razionalizzazione ha l obiettivo di risolvere la duplicazione di strumenti che si è I LYXOR ETN IN FASE DI DELISTING Il processo di razionalizzazione vuole risolvere la duplicazione di strumenti creatasi dopo l ingresso di SG nel segmento ETFplus creata dopo l ingresso di SG nel segmento ETFplus, consentendo a Lyxor di mantenere il focus nel campo degli ETF. Pertanto è stato deciso il rimborso anticipato dei quattro Lyxor ETN dal momento che gli investitori potranno comunque continuare a esporsi sui medesimi sottostanti grazie agli ISIN NOME SOTTOSTANTE LEVA XS Lyxor ETN Gold ORO LONG LONG XS Lyxor ETN Short Gold ORO SHORT SHORT XS Lyxor ETN Oil PETROLIO LONG LONG XS Lyxor ETN Short Oil PETROLIO SHORT SHORT Fonte: Société Générale ETC targati SG. Il delisting ha interessato nel dettaglio tre ETN (long +1x e short -1x su petrolio, short -1x su oro), che hanno lasciato Piazza Affari il 22 aprile e sono stati rimborsati il 28 aprile sulla base dei valori rilevati nella seduta del 21; per il quarto ETN (long +1x su oro) l iter sarà il medesimo ma sarà procrastinato al 2020 nel rispetto di quanto previsto dalla documentazione legale. Gli investitori hanno la possibilità di continuare a prendere posizione su queste materie prime attraverso gli ETC collateralizzati di SG, che rispondono a tutti i migliori standard di mercato in termini di qualità della replica e tutele per gli investitori. Tutti questi ETC sono collateralizzati al 105%: ciò significa che il rischio di controparte derivante dal possibile fallimento dell emittente è mitigato dalla presenza di un basket di azioni e quote di fondi a garanzia dei soli possessori degli ETC, il cosiddetto collaterale, con un controvalore totale pari al 105% del valore degli ETC. 14 MAGGIO/GIUGNO 2015

15 NOME EMITTENTE/ GARANTE VALUTA DI EMISSIONE / NEGOZIAZIONE RATING PAESE 3 DATA DI SCADENZA CODICE ISIN TAGLIO MINIMO / VALORE NOMINALE VALUTA DI REGOLAMENTO DATE Obbligazioni 10,5% in Rublo Russo Obbligazioni 8% in Rublo Russo con 50% protezione in Euro SG Issuer / Société Générale Rublo Russo (RUB) Russia: Standard & Poor s BBB-, Moody s Ba1 e Fitch BBB- 30/03/2017 XS XS RUB EUR Emissione: 30/03/2015 Le obbligazioni sono negoziabili a partire dal 01/04/2015 su Euro TLX

16 Se volete partecipare ai seminari gratuiti organizzati da SG o ricevere del materiale informativo relativo ai prodotti qui riportati, rivolgersi ai nostri specialisti: CATALOGO ETF LYXOR ETF CERTIFICATI A LEVA FISSA GENNAIO 2014 LISTED PRODUCT SG CERTIFICATE a LEVA FISSA MESSAGGIO PUBBLICITARIO APRILE 2015 Société Générale è il 1 emittente di Certificati a Leva Fissa in Italia con una quota di mercato dell 86%* ed un ampia gamma su FTSE MIB con Leva Fissa x3, x4, x5 e x7, su Oro e Petrolio con Leva Fissa x5 e su Euro STOXX 50 con Leva Fissa x5 e x7. PER INFORMAZIONI Lyxor è il 1 gestore di ETF in Italia per Contratti (58%) e Controvalore (50%) (fonte: Borsa Italiana, anno 2014) MESSAGGIO PUBBLICITARIO Informativa sulla Privacy ai sensi del D.Lgs. 196/03 Ai sensi del D.Lgs. 196/2003 SOCIETE GENERALE, con sede in Milano via Olona, 2, in qualità di Titotlare del trattamento. La informa che i suoi dati personali saranno trattati, con strumenti informatici e non, per finalità di informazione e aggiornamento su attività, prodotti e servizi nostri e del Gruppo SOCIETE GENERALE. In quanto da Lei richiesto o poichè i Suoi dati personali sono pubblicamente disponibili, tale trattamento non necessita del Suo consenso ma, ai sensi dell art. 7 della citata legge, Lei potrà chiedere l interruzione, così come la cancellazione, rettifica o aggiornamento dei Suoi dati personali, rivolgendosi al legale rappresentante della società Titolare ovvero al relativo Responsabile ex art. 7 del D.Lgs. 196/203 telefonando al numero verde , scrivendo a Société Générale - Global - derivatives - Via Olona, Milano, o inviando una all indirizzo: I Suoi dati potranno essere comunicati, in virtù dei collegamenti informatici esistenti, ad altri uffici di questa società o di altre società del Gruppo SOCIETE GENERALE, anche situati al di fuori dell UE, nonchè a società di marketing che prestano al Titolare i propri servizi e a società per la trasmissione, imbustamento, trasporto e smistamento delle comunicazioni.

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