Morning Call 5 OTTOBRE 2017 DAILY. Sotto i riflettori

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1 Morning Call 5 OTTOBRE 2017 Sotto i riflettori Stati Uniti, Indice Ism non manifatturiero: andamento dal 2000 I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: Pmi e Ism dei servizi confermano che nell Area euro e negli Usa la ripresa potrebbe accelerare Spagna: realizzi sul listino azionario, Ibex 2,8%; il rendimento del Bonos a 10 anni sale all 1,80% Cambi: Eur/Usd poco mosso a 1,1770 punti L attenzione continua ad essere rivolta alla Spagna ed ai possibili sviluppi dopo l esito del referendum di domenica scorsa, dichiarato illegale dal Governo di Madrid e dalla Corte Costituzionale: tuttavia in Catalogna si procede verso la strada della secessione e lunedì il Parlamento regionale farà una dichiarazione unilaterale di indipendenza. Le reazioni del mercato al momento sono relativamente circoscritte: il listino azionario di Madrid cede circa il 3,0% ed il rendimento del Bonos decennale sale all 1,80%, sui massimi dal marzo scorso; in area 135bp il differenziale di rendimento con il Bund. In Italia il calo del FtseMib, che ha ceduto quasi un punto e mezzo percentuale, è condizionato anche dai ribassi del settore bancario, penalizzato dalle nuove disposizioni della Bce in tema di coperture sui nuovi crediti deteriorati; lo spread Btp/Bund risente un po della situazione politica spagnola e conferma l allargamento delle sedute precedenti in area 175bp. Sul fronte macro, positive indicazione dagli indicatori di fiducia delle imprese sia in Europa che negli Stati Uniti, con l Ism dei servizi statunitense che è salito a circa 60 punti, sui massimi dal Sul mercato dei cambi, Eur/Usd è poco variato e tratta poco oltre 1,1750 punti in attesa dei dati dei nuovi occupati Usa e delle prossime mosse della Bce sul Quantitative easing. Market movers Europa: oggi le minute della Bce (incontro del 7 settembre). Stati Uniti: oggi la bilancia commerciale, gli ordini di fabbrica e gli ordini dei beni durevoli. Mercati Finanziari Tassi In assestamento i rendimenti sui titoli di Stato, che si alzano leggermente su tutti gli emittenti con gli spread tra Paesi periferici e Germania che si stabilizzano: il Btp/Bund scambia a 174bp, il Bonos/Bund a 134bp. Questa mattina lo Schatz tedesco a 2 anni tratta a -0,70%, il Bund decennale a +0,46%; negli Stati Uniti il biennale scambia all 1,48%, il decennale al 2,33%. Sul mercato interbancario all ultimo fixing la curva Euribor si collocava tra il -0,373% 1

2 della scadenza ad un mese e il -0,168% di quella ad un anno. Stabili i tassi impliciti dei future Euribor a 3mesi: il giugno 2019 tratta a -0,08%, il dicembre 2019 a +0,06%, il giugno 2020 scambia al +0,20%. Azionario Seduta di assestamento sui mercati azionari, con l eccezione del listino di Madrid che, penalizzato dagli sviluppi di politica interna, perde il 2,85% e il FtseMib che risente anche dei ribassi del settore bancario, dovuti alle nuove disposizioni della Bce in tema di coperture sui nuovi crediti deteriorati e cede quasi l 1,50%. Non fa notizia l ennesimo record toccato dai principali indici di Wall Street, che segnano anche ieri guadagni contenuti ma sufficienti ad aggiornare i massimi storici. Il Dax si avvicina ulteriormente all importante soglia dei 13mila punti. Stabile anche questa mattina il Nikkei. L indice EuroStoxx50 ha terminato la seduta a punti (-0,30%), il Dax ha chiuso a punti (+0,53%), il FtseMib a punti (-1,44%); a Wall Street il Dow Jones ha chiuso a punti (+0,09%), lo S&P500 a punti (+0,12%) ed il Nasdaq Composite a punti (+0,04%). Questa mattina il Nikkei chiude la seduta stabile a punti (+0,01%). Materie prime In aumento le quotazioni delle materie prime, con l indice Crb che conclude la seduta a 181punti. Poco variato il petrolio: questa mattina il Wti scambia a 50,00 dollari al barile mentre il Brent scambia a 55,80 dollari. Mercati Valutari Euro Modifiche marginali nelle quotazioni dell euro in attesa degli importanti dati sull occupazione statunitense e le nuove indicazioni della Bce sulle future modifiche del Quatitative easing. Nei confronti del dollaro, questa mattina la divisa unica tratta sopra 1,1750 punti a 1,1770 punti; contro lo yen tratta a 1342,80 punti. Macroeconomia Area euro Stati Uniti I Pmi dei servizi di settembre confermano che la ripresa potrebbe accelerare nei prossimi mesi; fa eccezione l Italia che vede un calo del Pmi tra agosto e settembre, benché il numero resti oltre i 50 punti. Nel dettaglio, il Pmi dei servizi in Italia è sceso a 53,1 da 55,1 punti, in Francia è salito a 57 da 54,9 punti, in Germania a 55,6 da 53,5 punti. L Area euro nel suo complesso migliora a 55,8 da 54,7 punti; il Pmi composito si colloca a settembre a 56,7 punti rispetto ai 55,7 del mese precedente. Peggiore del consenso di mercato l andamento delle vendite al dettaglio dell Area euro: ad agosto sono scese dello 0,5% congiunturale e salite dell 1,2% tendenziale (+2,3% il mese precedente). Balza ben oltre il consenso di mercato toccando i massimi dal 2005 l indice Ism non manifatturiero, che a settembre sfiora i 60 punti e si colloca a 59,8 punti; 55,3 il livello rilevato per agosto. Il dato sulla variazione Adp dell occupazione indica per settembre la creazione di 135mila nuovi posti (228mila ad agosto). A settembre il Pmi dei servizi si attesta a 55,3 punti rispetto ai 56 del mese precedente. 2

3 Grafici & Calendario Tasso Euribor 12 mesi: andamento Indice Ibex: andamento Calendario del 5 ottobre Paese Ora Dato Periodo Consensus Precedente Area euro 13:30 Minute Bce incontro del 7 settembre Stati Uniti 14:30 Nuove richieste sussidi alla disoccupazione 30 set ,0 272,0 Stati Uniti 14:30 Richieste continue 23 set ,0 1934,00 Stati Uniti 14:30 Bilancia commerciale ago. mld $ -42,7-43,7 Stati Uniti 16:00 Ordini di fabbrica ago. % m/m 1,0-3,3 Stati Uniti 16:00 Ordini di fabbrica senza trasporti ago. % m/m 0,5 Stati Uniti 16:00 Ordini beni durevoli dato finale ago. % m/m 1,7 1,7 Stati Uniti 16:00 Ordini beni durevoli ex trasporti dato finale ago. % m/m 0,2 3

4 Tabelle & Glossario Tassi, materie prime e cambi Euribor Irs Valute 1 mese -0,373 0,000 1 anno -0,256 0,001 EurUsd 1,1769 0, mesi -0,329 0,001 2 anni -0,170-0,001 EurJpy 132,7700 0, mesi -0,273 0,000 3 anni -0,044 0,003 EurGbp 0,8907 0, mesi -0,220 0,000 4 anni 0,101 0,008 EurChf 1,1474 0, mesi -0,168 0,003 5 anni 0,249 0,007 EurCad 1,4687 0, anni 0,393 0,011 EurAud 1,5042 0,0062 Commodity 7 anni 0,537 0,013 EurNok 9,3569 0,0075 Wti 49,96-0,02 8 anni 0,673 0,014 EurPln 4,3013 0,0042 Brent 55,80 0,00 9 anni 0,802 0,016 EurRub 67,7965-0,0150 Oro 1276,80 0,00 10 anni 0,909 0,002 EurCny 7,8146 0,0010 Argento 16,62-0,01 15 anni 1,337 0,027 EurInr 76,6613 0,1043 Rame 296,85 0,95 20 anni 1,499 0,006 EurKwd 0,3556 0,0002 Caffè 125,15-0,30 30 anni 1,603 0,005 EurZar 16,0319 0,0419 Tassi a 10 anni Spread a 10 anni Future Euribor Btp 2,202 0,007 Btp/Bund 1,740-0,002 dic-18-0,210 0,000 Bund 0,463 0,009 Btp/Bonos 0,400-0,011 dic-19 0,055 0,000 Treasury 2,334 0,011 Bonos/Bund 1,340 0,010 dic-20 0,360 0,000 Valori alle 9:00, variazioni assolute rispetto alla chiusura del giorno precedente Euribor fixing del giorno precedente Le parole per capire l economia e la finanza Occupazione ADP Il report ADP (Automatic Data Processing) è un utile strumento per analizzare le variazioni mensili dell'occupazione, valutando quanti posti di lavoro sono stati creati nell'ultimo mese nel settore privato statunitense. Documento completato alle ore 9:30. Fonti Reuters e Bloomberg 4

5 Contatti Aut. Trib. Roma n 317/01 del 11/07/2001 Direttore responsabile: Virgilio Iafrate Attenzione: Il presente documento è finalizzato a fornire un'informativa a carattere generale sui principali avvenimenti del mercato finanziario. L'informativa è predisposta sulla base di dati diffusi dalle principali fonti di mercato al momento della pubblicazione, suscettibili di variare con estrema rapidità. BNL si limita a riprodurre tali dati senza alterarne il loro contenuto e, pertanto, BNL non è in alcun modo responsabile della veridicità, completezza, aggiornamento e attendibilità dei dati e delle indicazioni riportate nel presente documento. I contenuti del documento e le eventuali strategie suggerite non costituiscono raccomandazione o sollecitazione all'investimento e prescindono da specifiche esigenze finanziarie del singolo investitore e da eventuali interessi, diretti o indiretti, del Gruppo BNL che potrebbero sussistere in relazione agli strumenti finanziari e alle società descritte. Si raccomanda pertanto agli investitori di contattare il proprio intermediario di fiducia per un'accurata valutazione dell'opportunità, adeguatezza, caratteristiche e profili di rischio degli investimenti che intendono effettuare. La riproduzione, anche parziale, del presente documento, è vietata. 5

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