Partner ideale di investimento

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1 Company Overview

2 INDICE Partner ideale di investimento Solida struttura e lunga tradizione Filosofia di investimento Processo di investimento collaudato Leadership di pensiero Gamma completa di prodotti e servizi 2 Pioneer Investments Company Overview

3 Partner ideale di investimento In Pioneer Investments ci impegniamo a fornire un livello di servizio eccellente e prodotti di investimento competitivi e di alta qualità, in grado di resistere alla prova del tempo. Siamo focalizzati sulla gestione del rischio e ci proponiamo di generare rendimenti interessanti per i nostri investitori, che ci hanno affidato la gestione di un patrimonio totale di circa 220,7 miliardi. Siamo presenti in quattro continenti con oltre collaboratori di cui oltre 360 professionisti degli investimenti. Grazie alla nostra estesa rete di uffici di investimento e marketing locali presenti in tutto il mondo, siamo profondamente radicati nelle comunità in cui operiamo. Il nostro obiettivo è offrire soluzioni che soddisfino esigenze di investimento concrete. Per garantire una strategia di prodotto innovativa e coerente in tutto il mondo, disponiamo di tre centri di investimento globali a Dublino, Londra e Boston. Il nostro approccio di investimento, sperimentato e collaudato in oltre 85 anni, ci ha consentito di affrontare con sicurezza le recessioni e le varie fasi dei cicli economici che hanno interessato il mondo degli investimenti. La comprensione dei mercati, supportata da approfondite attività di ricerca, analisi e gestione del rischio, ci consente di creare soluzioni adatte al patrimonio in gestione. Centri di investimento globali con uffici marketing e commerciali Boston Londra Dublino Centri di investimento locali con uffici marketing e commerciali Bucarest Budapest Milano Mumbai Monaco Vienna Varsavia Boston Dublino Londra Uffici marketing e commerciali Amsterdam Lussemburgo Bratislava Madrid Buenos Aires Miami Città del Messico Parigi Hamilton (BM) Pechino Jelling (DK) Praga Londra Santiago Singapore Sofia Sydney Taipei Tokyo Zurigo Dati al 30 giugno Pioneer Investments Company Overview 3

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5 Solida struttura e lunga tradizione Con un patrimonio ben diversificato sia a livello geografico che di asset class, offriamo i nostri servizi a investitori istituzionali, wholesale e retail in tutto il mondo. La capogruppo è UniCredit, una delle principali istituzioni finanziarie internazionali con una forte presenza in 17 paesi europei. La nostra società ha contribuito a costruire l industria moderna dei fondi comuni di investimento negli Stati Uniti e a svilupparla in Europa. La nostra storia è iniziata nel 1928, quando il leggendario investitore Philip L. Carret, all'epoca giovane giornalista che lavorava per il settimanale finanziario Barron s, fondò uno dei primi fondi comuni in America, che ora è il terzo più antico negli Stati Uniti. Il mondo degli investimenti ha subito profonde trasformazioni dal 1928 ad oggi e Pioneer Investments ha giocato un ruolo attivo sin dall inizio. In termini di patrimonio gestito, oggi siamo tra i primi tre player in quattro paesi europei*. Suddivisione per asset class 55% Reddito fisso 24% Bilanciato 19% Azionario 2% Mercato monetario Suddivisione per area geografica 77% Europa occidentale 18% Stati Uniti 3% America Latina 2% Asia e Medio Oriente Suddivisione per tipo di cliente 65% Retail/Wholesale 35% Istituzionale Dati al 30 giugno *Italia, Austria, Bulgaria e Polonia al 31 dicembre Fonte: Strategic Insight. Pioneer Investments Company Overview 5

6 "Tradurre le nostre conoscenze dei mercati in strategie di investimento attive e combinarle poi in un portafoglio gestito rigorosamente, è essenziale per offrire ai nostri clienti rendimenti competitivi nel lungo termine." GIORDANO LOMBARDO CEO E CIO DEL GRUPPO 6 Pioneer Investments Company Overview

7 Filosofia di investimento Il nostro approccio di investimento è basato sulle conoscenze e sulla passione dei professionisti, impegnati a individuare le opportunità di valore sul mercato e a trasformarle in soluzioni di investimento interessanti. Nel corso degli anni abbiamo sviluppato il nostro processo di investimento in modo da poter rispondere efficacemente alle opportunità e alle sfide delle varie fasi del ciclo economico, pur restando fedeli alla nostra filosofia di investimento. Questa filosofia si basa sulla ricerca di valore e sulla gestione attenta e rigorosa del rischio, che sono i pilastri del nostro processo di investimento. Ricerca di valore 87 analisti professionisti Specializzati per asset class Ricerca proprietaria Il nostro team di analisti è focalizzato sull'analisi del valore intrinseco dei titoli. Specializzati per settore e asset class, sono anche investitori esperti, dedicati all'individuazione di idee di investimento interessanti. Crediamo che un team di ricerca interna sia fondamentale per offrire valore aggiunto ai nostri clienti nel lungo periodo. Gestione attiva Approccio attivo Forti convinzioni Portfolio Manager Sono i responsabili decisionali e la loro conoscenza dei mercati, unita alla nostra attività di ricerca, consente di individuare in modo chiaro le migliori tipologie e tempistiche di investimento. Riteniamo che questo approccio attivo alla gestione ci permetta di fornire agli investitori risultati consistenti nel lungo termine. Valutazione del rischio Costruzione del portafoglio Risk budgeting Gestione del rischio La gestione del rischio è essenziale per il processo di investimento. L'esigenza di fornire prodotti in grado di soddisfare le varie propensioni al rischio ci ha indotti a ottimizzare la nostra procedura di gestione dei rischi con un rigoroso processo di costruzione del portafoglio e un sistema proprietario di risk budgeting. Il monitoraggio del rischio associato a ciascuna strategia è fondamentale per stabilire quali rischi valga la pena assumersi nel migliore interesse dei nostri clienti. Pioneer Investments Company Overview 7

8 Processo di investimento collaudato Il nostro approccio guida il processo di investimento in tutte le asset class, a livello mondiale. Azionario Alla scoperta dei campioni Il processo di investimento azionario si basa sulla ricerca condotta dagli analisti professionisti. Specializzati per asset class e settore, i nostri analisti hanno acquisito una profonda comprensione del proprio ambito e instaurato relazioni di lunga data con le società che regolarmente analizzano. Collaborano con i gestori di portafoglio per individuare valore e identificare le migliori opportunità di investimento. I gestori, che conducono proprie ricerche approfondite sulle società di cui incontrano periodicamente il management, decidono quali titoli azionari acquistare e vendere nell'ambito del proprio portafoglio. L'intero processo si svolge all'interno di una rigorosa gestione del rischio il cui scopo è quello di garantire che i portafogli gestiti attivamente forniscano risultati a lungo termine in grado di soddisfare le aspettative degli investitori. Reddito fisso Unione di più competenze Per selezionare le strategie più valide, il processo di investimento in titoli obbligazionari si basa sui suggerimenti dei nostri analisti di credito allo scopo di prendere decisioni ponderate in merito al rischio. Gli analisti forniscono informazioni top-down e bottom-up ai portfolio manager che scelgono le strategie attive alle quali allocare il rischio. Un team dedicato di Portfolio Construction assiste i portfolio manager nell'analisi del rischio associato a ogni strategia di investimento per decidere quali rischi aumentare o ridurre, in linea con ciascun mandato di investimento. 8 Pioneer Investments Company Overview

9 Multi-asset Il potere della diversificazione Il processo di investimento multi-asset ha lo scopo di creare soluzioni personalizzate per i clienti retail, wholesale e istituzionali. Si propone di distribuire il rischio in modo dinamico tra le varie asset class sulla base dell'asset allocation, della selezione dei fondi e della ricerca azionaria e sul credito. L'investimento multi-asset punta a ottenere rendimenti competitivi aggiustati per il rischio beneficiando delle opportunità di investimento non correlate, effettuando l'allocazione dinamica tra le varie asset class e i mercati, utilizzando l'intera gamma di strumenti liquidi, e avvalendosi di strategie di copertura e del nostro solido sistema di risk budgeting. Gestione del rischio La disciplina unita al talento La gestione del rischio rappresenta una parte essenziale della nostra attività di investimento. Il team di Portfolio Construction collabora con i gestori per definire e allocare il rischio. Avvalendosi del sistema proprietario di risk budgeting, il team di Portfolio Construction conduce un'analisi delle strategie di investimento selezionate dai portfolio manager per determinare ogni eventuale "rischio indesiderato". Questo approccio ci consente di ottimizzare i rendimenti aggiustati per il rischio nel migliore interesse dei clienti. 352 Professionisti di investimento 185 Portfolio manager 87 Analisti di ricerca La diversificazione non garantisce un utile né tutela dalle perdite. Pioneer Investments Company Overview 9

10 "Non c'è alternativa a comprare titoli di qualità e a lasciare che essi crescano nel lungo termine. La pazienza può generare profitti straordinari." PHILIP L. CARRET Fondatore di Pioneer Investments 10 Pioneer Investments Company Overview

11 Leadership di pensiero I nostri prodotti e servizi sono sviluppati grazie alla conoscenza approfondita dei mercati e alla comprensione delle esigenze degli investitori, con l'obiettivo di offrire una visione chiara dei mercati soprattutto nei momenti di cambiamento. Un processo di investimento basato sulla ricerca è da sempre una caratteristica essenziale del nostro approccio. Abbiamo alle spalle una lunga tradizione di ricerca e pensiero strategico che ci impegniamo a mantenere e sviluppare. Nel corso degli anni abbiamo rafforzato la collaborazione con diversi esperti, importanti premi Nobel, accademici di tutto il mondo e di brillanti operatori del mondo degli investimenti con l obiettivo di sviluppare insieme nuove idee. Abbiamo sponsorizzato contributi di terze parti, conferenze di thought leadership e pubblicazioni di economisti all'avanguardia nel settore della finanza. Pur monitorando costantemente l'andamento dei mercati, la soddisfazione dei clienti continua ad avere un ruolo centrale in tutte le nostre attività. Ogni anno coinvolgiamo numerosi clienti nei nostri sondaggi, focus group e incontri; analizziamo i dati di mercato più recenti per ottenere una prospettiva generale dell'evoluzione del risparmio e della ricchezza. Le informazioni derivanti da queste attività, unite alla conoscenza approfondita delle realtà locali, ci consentono di soddisfare in modo più efficace le mutevoli esigenze degli investitori. Conoscenza dei mercati Ricerca sui trend nel risparmio Ricerca proprietaria Professionisti di investimento Collaborazione con esperti Prodotti e servizi Conoscenza dei mercati Esigenze degli investitori Esigenze degli investitori Analisi del comportamento Sondaggio sui clienti Conoscenza delle realtà locali Vicinanza al cliente grazie all'estesa rete di distribuzione Pioneer Investments Company Overview 11

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13 Gamma completa di prodotti e servizi Offriamo una gamma diversificata di soluzioni di investimento tradizionali e non per soddisfare le diverse esigenze dei clienti wholesale, retail e istituzionali. Tali soluzioni includono fondi comuni, gestioni separate, strategie istituzionali e fondi pensione. Le nostre competenze Le nostre soluzioni di investimento Reddito fisso Mercati emergenti Titoli di stato Investment Grade High Yield Multi-settoriale Mercato monetario Esenzione fiscale Fondi comuni di investimento Gestioni patrimoniali Azionario Europeo Statunitense Mercati emergenti Globale e tematico Asiatico Unconstrained Prodotti assicurativi (es. unit linked) Strategie istituzionali Absolute return Multi-strategia Obbligazionario Valute Azionario europeo Materie prime Fondi di fondi Liquid Alternative Long/short Mandati dedicati Fondi pensione e fondi previdenziali a lungo termine Asset reali Materie prime e oro Dynamic Real Assets Servizi di consulenza e soluzioni fiduciarie Multi-Asset Fondi multi-asset Fondi di fondi Garantiti e Protetti Payoff asimmetrico ALM e LDI Fondi di fondi hedge Diversificati/Multi-strategia Specializzati/Di nicchia I servizi e prodotti potrebbero non essere disponibili in tutte le giurisdizioni. Nessuna offerta o manifestazione di interesse verso i prodotti dovrà essere effettuata nelle giurisdizioni in cui l'offerta, la sollecitazione o la vendita non siano autorizzate o laddove tale offerta, sollecitazione o vendita siano rivolte a persone che non possono esserne le legittime destinatarie. Pioneer Investments Company Overview 13

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15 Pioneer Investments Partner ideale di investimento Siamo focalizzati sulla gestione del rischio e sull'offerta di rendimenti interessanti per i nostri investitori. Utilizziamo un metodo di ricerca rigoroso e un processo di investimento disciplinato per creare prodotti di alta qualità. I nostri centri di investimento globali a Dublino, Boston e Londra garantiscono la coerenza e la qualità del processo di investimento in tutto il mondo. Solida struttura e lunga tradizione Abbiamo oltre 85 anni di esperienza nel settore degli investimenti e il nostro fondo comune più importante, Pioneer Fund, è il terzo più antico negli Stati Uniti. Forti di una presenza in 28 paesi, possiamo vantare solidi legami con il Gruppo UniCredit e una base clienti diversificata costituita da investitori istituzionali, wholesale e retail in tutto il mondo. Filosofia di investimento I nostri professionisti di investimento, dotati di una vasta esperienza, hanno attraversato tutti i cicli di mercato, sia positivi che negativi, acquisendo una conoscenza approfondita dei trend finanziari globali. Animati da una forte passione verso l'individuazione delle opportunità di valore nel mercato, utilizzano le proprie conoscenze per trasformarle in soluzioni di investimento interessanti. Processo di investimento collaudato Le competenze assumono un ruolo centrale in tutto ciò che facciamo. La conoscenza del mercato e la profonda comprensione delle esigenze degli investitori ci consentono di fornire ai clienti le soluzioni più appropriate per raggiungere i loro obiettivi finanziari. Leadership di pensiero I nostri analisti collaborano con i portfolio manager per identificare le migliori opportunità di investimento nell'ambito di un rigoroso processo di gestione del rischio, assicurandosi che siano in linea con il profilo di rischio dei clienti. Gamma completa di prodotti e servizi Fornire soluzioni di investimento in grado di resistere alla prova del tempo è il principale motore della nostra strategia di sviluppo dei prodotti. La nostra offerta include soluzioni personalizzate in base alle esigenze specifiche dei clienti retail, istituzionali e wholesale in tutto il mondo. Pioneer Investments Company Overview 15

16 Pioneer Investment Management SGRpA Piazza Gae Aulenti, 1 - Tower B Milano Messaggio pubblicitario. Fatta salva ogni diversa indicazione, tutte le valutazioni e le opinioni espresse in questo documento sono quelle di Pioneer Investments e potrebbero essere modificate in qualunque momento in base al variare delle condizioni del mercato o del contesto di riferimento. Non vi è garanzia che i paesi, i mercati o i settori citati manifestino i rendimenti attesi. Prima dell'adesione leggere il KIID che il proponente l investimento deve consegnare prima della sottoscrizione, o il Prospetto disponibile sul sito internet presso gli intermediari collocatori e gli uffici dei promotori finanziari autorizzati. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati contenuti nel documento sono forniti da Pioneer Investment Management SGRpA e Pioneer Asset Management SA che si riservano il diritto di modificare, in ogni momento, le analisi e le informazioni prodotte. Pioneer Investments è il marchio che contraddistingue le società di gestione del risparmio di UniCredit Group. Dati al 30 Giugno _0715