EZIO SANTINI ENEERGY MANAGEMENT 08 MARZO 2010

Transcript

1 ANALISI TECNICO ECONOMICA DI INVESTIMENTI ENERGETICI EZIO SANTINI Università di Roma La Sapienza ENEERGY MANAGEMENT 08 MARZO

2 ANALISI TECNICO ECONOMICA TARGET ANALISI FINANZIARIE COMPARATE TRA INVESTIMENTI LEGATI AD INTERVENTI DI NATURA ENERGETICA APPLICAZIONE: IMPIANTI FOTOVOLTAICI 2

3 3 ECONOMIA VS. FINANZA La finanza è la disciplina che studia processi con cui individui, imprese, enti, organizzazioni e stato gestiscono i flussi monetari (raccolta, allocazione e usi) nel tempo. Essendo definita l economia come "la scienza che studia le modalità di allocazione di risorse limitate tra usi alternativi, al fine di massimizzare la propria soddisfazione", la finanza, analogamente, è "quella scienza che studia le modalità di allocazione del denaro tra usi alternativi, al fine di massimizzare la propria soddisfazione".

4 PIANO FINANZIARIO Il primo problema da affrontare è quello di fornire al Cliente/Committente una panoramica precisa di cosa significhi fare UN INVESTIMENTO Di solito, il Cliente non è particolarmente esperto in problematiche economico finanziarie. 4

5 PIANO FINANZIARIO D altronde, un investimento in un sistema di produzione dell energia è molto simile a un investimento in un qualsiasi sistema di produzione: ci sono ricadute sui costi, sui ricavi, sugli oneri finanziari, sulle imposte, sulle tasse... È ovvio che bisogna arrivare ad un punto di sintesi. 5

6 PIANO FINANZIARIO Il problema è che si tratta di grandezze per loro natura molto diverse tra loro. Come confrontare un costo d acquisto (io pago oggi, adesso, una somma, per acquistare un bene) con i ricavi futuri associati al bene (cioè con somme che mi verranno corrisposte un po alla volta, nel tempo: nel FV, addirittura in 20 anni)? 6

7 PIANO FINANZIARIO L esperienza rivela che tutte le tecniche di analisi finanziaria si scontrano con la difficoltà di immaginare il futuro. Insomma: valutare uno scenario è difficilissimo. È invece molto semplice valutare comparativamente due o più scenari. Poi, l interpretazione del confronto è lasciata a noi. 7

8 PIANO FINANZIARIO L INTERESSE In economia, l'interesse è la somma dovuta come compenso per ottenere la disponibilità di un capitale (solitamente una somma di denaro) per un certo periodo. Il capitale prestato inizialmente è detto principale o iniziale, e la percentuale del principale che va pagata annualmente come interesse è detta tasso di interesse. I tassi d'interesse sono indicatori cruciali nei mercati finanziari. Singolarità della finanza: Il denaro è l unico bene il quale, una volta prestato, ha come prodotto un bene di natura uguale al bene iniziale. 8

9 PIANO FINANZIARIO L INTERESSE VALORI A GENNAIO 2010 (INDICATIVI) INTERESSE ATTIVO BANCARIO VINCOLATO: 1.50% a TRE MESI, 2.50 % ANNUALE (CheBanca) NON VINCOLATO: TENDENTE A ZERO INTERESSE PASSIVO BANCARIO MINIMO (KEY CLIENTS): 5.60 % ANNUALE MASSIMO: 7.50 % ANNUALE E OLTRE 9

10 PIANO FINANZIARIO L INTERESSE MUTUO FONDIARIO VALORI A GENNAIO 2010 INTERESSI SUI MUTUI A 15 ANNI PER CARIPARMA TASSO VARIABILE TAEG 1.76 % RATA SEM MPS TASSO VARIABILE CAP 5.5%, TAEG 2.43 % RATA Sem CREDIT AGRICOLE TASSO FISSO TAEG 5.30 % RATA SEM VALORI A OTTOBRE 2009 INTERESSI SUI MUTUI A 15 ANNI PER CARIPARMA TASSO VARIABILE TAEG 2 % RATA SEM MPS TASSO VARIABILE CAP 5.5%, TAEG 2.72 % RATA SEM MPS TASSO FISSO TAEG 5.41 % RATA SEM

11 PIANO FINANZIARIO UN ESEMPIO : L INFLAZIONE L'inflazione, in economia, indica un generale aumento continuo dei prezzi di beni e servizi in un dato periodo di tempo che genera una diminuzione del potere d'acquisto della moneta. Con l'innalzamento dei prezzi, ogni unità monetaria potrà comprare meno beni e servizi, conseguentemente l'inflazione è anche un'erosione del potere d'acquisto. 11

12 PIANO FINANZIARIO UN ESEMPIO : L INFLAZIONE Inflazione annua Gennaio Gennaio 2009 INDICI NAZIONALI DEI PREZZI AL CONSUMO (NIC con tabacchi) ISTAT Variazione periodo 25.5% (inflazione media annua nel periodo: 2.26 %) 12

13 PIANO FINANZIARIO UN ESEMPIO : L INFLAZIONE 13

14 PIANO FINANZIARIO UN ESEMPIO : L INFLAZIONE 14

15 PIANO FINANZIARIO L INFLAZIONE, GLI IMMOBILI, I TITOLI DI STATO NEL PERIODO

16 PIANO FINANZIARIO L INFLAZIONE, GLI IMMOBILI, I TITOLI DI STATO NEL PERIODO inflazione % immobili % titoli di stato % 1000 valore relativo tempo

17 PIANO FINANZIARIO Prezzo dell'energia elettrica e prezzo del petrolio(brent dated) Numeri indice 1 bimestre 2000 =100 17

18 PIANO FINANZIARIO Allora, si fa un CONFRONTO TRA SCENARI. 1. NON FACCIO l investimento. 2. FACCIO l investimento e me lo pago tutto io. 3. FACCIO l investimento e ne pago una parte io ed in parte contraggo un mutuo. 18

19 PIANO FINANZIARIO QUAL È IL RISULTATO DELL ANALISI? CONFRONTO TRA I RISULTATI FINANZIARI DEGLI SCENARI Quanti soldi ho in banca tra 20 anni se NON FACCIO l investimento. Quanti soldi ho in banca tra 20 anni se FACCIO l investimento e me lo pago tutto io. Quanti soldi ho in banca tra 20 anni se FACCIO l investimento e ne pago una parte io ed in parte contraggo un mutuo. 19

20 COMPONENTI ECONOMICHE DEL DIMENSIONAMENTO COSTRUZIONE DI UNO SCENARIO 1. DIMENSIONAMENTO IMPIANTO 2. COSTI 3. RICAVI 4. ANALISI FINANZIARIA 20

21 COMPONENTI ECONOMICHE DEL DIMENSIONAMENTO COSTRUZIONE DI UNO SCENARIO esempio di applicazione: UN IMPIANTO FOTOVOLTAICO 21

22 COMPONENTI ECONOMICHE DEL DIMENSIONAMENTO DIMENSIONAMENTO LA DIMENSIONE DI PROGETTO DEL CAMPO FOTOVOLTAICO DIPENDE DA: 1. DISPONIBILITÀ ECONOMICA DEL COMMITTENTE 2. DIMENSIONI EFFETTIVE DELLA SUPERFICIE DI APPLICAZIONE 3. CONSUMI STIMATI DEL COMMITTENTE IN CASO DI SCAMBIO SUL POSTO 22

23 COMPONENTI ECONOMICHE DEL DIMENSIONAMENTO DIMENSIONAMENTO NELL ULTIMO CASO, SE L IMPIANTO PRODUCE PIÙ ENERGIA DI QUELLA CHE IL COMMITTENTE CONSUMA, L ENTE DISTRIBUTORE NON PAGA LA DIFFERENZA (MA COMUNQUE IL GSE PAGA IL CONTO ENERGIA) 23

24 COMPONENTI ECONOMICHE DEL DIMENSIONAMENTO DIMENSIONAMENTO (scambio sul posto) IN PRIMA APPROSSIMAZIONE, DETTA E L ENERGIA CONSUMATA DAL COMMITTENTE IN UN ANNO (kwh), LA POTENZA DI DIMENSIONAMENTO VALE: P = 0.9 E / 1300 [kwp] 24

25 COMPONENTI ECONOMICHE DEL DIMENSIONAMENTO DIMENSIONAMENTO per consumatori domestici IN ASSENZA DI BOLLETTE CON LETTURE CERTE, SI PUÒ VALUTARE IL CONSUMO ELETTRICO DELLE FAMIGLIE IN CIRCA 1000 kwh L ANNO PER COMPONENTE FAMILIARE (MOLTO APPROSSIMATO) 25

26 26 COMPONENTI ECONOMICHE DEL DIMENSIONAMENTO

27 COMPONENTI ECONOMICHE DEL DIMENSIONAMENTO DIMENSIONAMENTO per consumi industriali e commerciali (comunque per potenze > 10 kw) NON È POSSIBILE LA NON CONOSCENZA DELLE BOLLETTE: ATTENZIONE ALLE LETTURE E AI CONSUMI A CALCOLO! 27

28 PIANO FINANZIARIO INVESTIMENTO Moduli - inverter Impiantistica elettrica Carpenteria metallica Progettazione direzione lavori Spese amministrative In prima approssimazione: 4000/kWp 28

29 PIANO FINANZIARIO PREZZI DEI COMPONENTI PANNELLI produttore potenza prezzo prezzo prezzo Wp listino [ ] installatore [ ] kwp [ ] Dea Helios Dea Kyocera Sanyo INVERTER produttore modello potenza prezzo prezzo prezzo W listino [ ] installatore [ ] kwp [ ] Power-One Aurora Aurora ME12500S Fronius IG IG

30 PIANO FINANZIARIO SVILUPPO DI UN ESEMPIO IMPIANTO PARZIALMENTE INTEGRATO, POTENZA 100 kwp, ALLACCIAMENTO MT Producibilità: da Norma CEI 82/25 Roma: 1300 kwh annui / kwp (Milano 1200; Catania 1450) 30

31 PIANO FINANZIARIO INVESTIMENTO ITEM QUANTITÀ / DESCRIZIONE / PREZZO POTENZA DI DIMENSIONAMENTO 100 kwp PANNELLI ISOFOTON ISF 190/18 POTENZA DI PICCO DEL PANNELLO 190 W POTENZA MINIMA GARANTITA 189 W DIMENSIONI PANNELLO 982 x 1515 x 39.5 mm POTENZA AL m W PESO DEL MODULO 18 kg QUADRI DI SOTTOCAMPO 20 QUADRI DI PARALLELO SOTTOCAMPO 4 QUADRI DI PARALLELO CENTRALE 2 INVERTER TRIFASE 2 QUADRO BT 1 TRASFORMATORE BT/MT 1 QUADRO MT 1 CAVI E CAVIDOTTI, CONTATORE GRI E UPS OPERE CIVILI 31 PROGETTAZIONE MONTAGGI DIREZIONE LAVORI COLLAUDI TRASPORTI

32 PIANO FINANZIARIO INVESTIMENTO ITEM QUANTITÀ / DESCRIZIONE / PREZZO NUMERO DI PANNELLI 526 SUPERFICIE DEI PANNELLI 782 m 2 DIMENSIONI PER LA PRODUZIONE DI m 2 kwp COSTO PRESUNTO DELL IMPIANTO ENERGIA PRODUCIBILE PER ANNO kwh 32

33 PIANO FINANZIARIO ATTIVITÀ Conto Energia Valore dell energia PASSIVITÀ Mancati interessi attivi / interessi passivi Mutuo: impegno ipotecario proprietà Assicurazioni Manutenzione Decommissioning 33

34 Remunerazione Energia 34 Aggiornamento dei prezzi minimi garantiti per l anno Gennaio 2009 Sulla base dei dati pubblicati dall Istat, la variazione percentuale media annua dell indice dei prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati dell anno 2008 rispetto all anno 2007 è risultata pari a + 3,2%. I valori dei prezzi minimi garantiti per gli impianti alimentati dalle altre fonti rinnovabili di potenza nominale elettrica fino a 1 MW di cui all articolo 7, comma 7.5, della deliberazione dell Autorità n. 280/07, aggiornati per l anno 2009 secondo i criteri previsti dal medesimo comma, risultano pari a: fino a kwh annui, 101,1 /MWh; da oltre kwh fino a kwh annui, 85,2 /MWh; da oltre kwh fino a kwh annui, 74,5 /MWh.

35 Energia costo di acquisto (dal sito Enel SpA) TARIFFE DI FORNITURA USI NON DOMESTICI FORNITURE IN BASSA TENSIONE PER ALTRI USI BT altri usi con potenza disponibile fino a 16,5 kw - BTA1, BTA2, BTA3, BTA4, BTA5; BT altri usi con potenza disponibile oltre 16,5 kw - BTA6. FORNITURE IN MEDIA TENSIONE PER ALTRI USI MT altri usi con potenza disponibile fino a 100 kw - MTA1; MT altri usi con potenza disponibile oltre 100 kw e fino a 500 kw - MTA2; MT altri usi con potenza disponibile oltre 500 kw - MTA3. FORNITURE IN ALTA E ALTISSIMA TENSIONE con tensione fino a 220 kv - ALTA; con tensione oltre 220 kv - AATE. 35

36 Energia costo di acquisto 2 (dal sito Enel SpA) 36

37 Energia costo di acquisto 3 (dal sito Enel SpA) 37

38 Energia costo di acquisto 4 (dal sito Enel SpA) Hyp. 1: TUTTA L ENERGIA VIENE PRELEVATA IN FASCIA F1 TARIFFA ENEL MTA1 - potenza disponibile fino a 100 kw potenza impegnata energia acquistata potenza media oraria nell'anno potenza media ore lavorative 100 kw kwh 14,84018 kwh/h 41,66667 kwh/h quota fissa 741,363 quota potenza 31, ,76 % energia kwh fascia F , ,3 fascia F , fascia F , componenti A, UC, MCT quota fissa 521,1832 quota energia 0, ,4 accise e addizionali enti locali 0, prezzo medio TOTALE 26837,01 0, /kwh

39 Energia costo di acquisto 5 (dal sito Enel SpA) Hyp. 2: TUTTA L ENERGIA VIENE PRELEVATA IN FASCIA F2 TARIFFA ENEL MTA1 - potenza disponibile fino a 100 kw potenza impegnata energia acquistata potenza media oraria nell'anno potenza media ore lavorative 100 kw kwh 14,84018 kwh/h 41,66667 kwh/h quota fissa 741,363 quota potenza 31, ,76 % energia kwh fascia F , fascia F , ,3 fascia F , componenti A, UC, MCT quota fissa 521,1832 quota energia 0, ,4 accise e addizionali enti locali 0, prezzo medio TOTALE 21208,01 0, /kwh

40 Energia costo di acquisto 6 (dal sito Enel SpA) Hyp. 3: TUTTA L ENERGIA VIENE PRELEVATA IN FASCIA F3 TARIFFA ENEL MTA1 - potenza disponibile fino a 100 kw potenza impegnata energia acquistata potenza media oraria nell'anno potenza media ore lavorative 100 kw kwh 14,84018 kwh/h 41,66667 kwh/h quota fissa 741,363 quota potenza 31, ,76 % energia kwh fascia F , fascia F , fascia F , ,3 componenti A, UC, MCT quota fissa 521,1832 quota energia 0, ,4 accise e addizionali enti locali 0, TOTALE 17438,01 40 prezzo medio 0, /kwh

41 Energia costo di acquisto 7 (dal sito Enel SpA) ENERGIA PRELEVATA SECONDO LE STATISTICHE CONFINDUSTRIA potenza impegnata energia acquistata potenza media oraria nell'anno potenza media ore lavorative 100 kw kwh 14,84018 kwh/h 41,66667 kwh/h quota fissa 741,363 quota potenza 31, ,76 sconto energia [%] 30 % energia kwh fascia F ,1456 0, ,76 fascia F , , ,042 fascia F , , ,242 componenti A, UC, MCT quota fissa 521,1832 quota energia 0, ,4 accise e addizionali enti locali 0, prezzo medio TOTALE 19053,75 0, /kwh

42 Remunerazione - Energia ATTIVITÀ ENERGIA Ritiro dal gestore di rete: cent /kwh Risparmio: cent / kwh Contratti bilaterali: cent/kwh 42

43 Remunerazione - Energia CONTRATTI BILATERALI - 1 È infatti possibile la commercializzazione dell energia con contratti bilaterali o addirittura con interventi sulla Borsa Elettrica, ma ciò significa configurarsi come grossisti/produttori. I costi di gestione sono molto elevati, e non sono giustificabili con una potenza complessiva installata non inferiore ad almeno 5 MWp. 43

44 Remunerazione - Energia CONTRATTI BILATERALI - 2 Affitto ufficio 12 k / anno personale 24 k / anno Spese generali 12 k / anno Differenziale tra cessione a ED e vendita trattativa privata : 2 cent/kwh Punto di pareggio: 44 [ ]48000/ [ /kwh] 0.02 = 2400 MWh/y Dimensione minima impianto: [kWh]/1300[kWh/kWp] = 1846 kwp E necessario un fattore di sicurezza almeno 2-3.

45 Remunerazione Conto Energia valore del Conto Energia ( / kwh) potenza P (kw) non integrato tipo impianto parzialmente integrato integrato 1 P 3 0,392 0,431 0,480 3 < P 20 0,372 0,412 0,451 P > 20 0,353 0,392 0,432 45

46 Remunerazione Conto Energia valore del Conto Energia ( / kwh) potenza P (kw) non integrato tipo impianto parzialmente integrato integrato 1 P 3 0,384 0,422 0,470 3 < P 20 0,365 0,404 0,442 P > 20 0,346 0,384 0,422 46

47 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi di calcolo Impianto Potenza impianto: Energia prodotta: 100 kwp kwh/anno Conto Energia Tariffa Incentivante: minimo per kwh prodotto massimo per kwh prodotto Vendita energia Cessione a gestore: risparmio energia: per kwh ceduto (rivalutabile) per kwh consumato e non acquistato (rivalutabile) Attualizzazione Decadimento prestazioni: 0.5% anno 47

48 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 1: autofinanziamento, ssp Ipotesi 2: 20% auto, 80% mutuo, ssp Ipotesi 3: autofinanziamento, vendita Conto Energia ha valore fisso nel tempo Tutti i costi ed i ricavi sono rivalutati con il valore dell interesse attivo, dell interesse passivo e dell inflazione stimata 48

49 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 1: Investimento diretto: mezzi propri pari al 100% Valore dell investimento: Scambio sul posto 49 Ipotesi 2: Investimento diretto: mezzi propri pari al 20% (loan 80%) Valore autofinanziato: Finanziamento bancario: 80 % Valore del finanziamento: Scambio sul posto

50 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 3: Investimento diretto: mezzi propri pari al 100% Valore dell investimento: Vendita dell energia a quota minima di ritiro da parte dell Ente distributore 50

51 Analisi Tecnico/Economica Per tutte le ipotesi: Manutenzione Assicurazioni 20/kWp (rivalutabile) 20/kWp (rivalutabile) 51

52 Analisi Tecnico/Economica In prima approssimazione, ricavi e costi annuali Attivo per energia Attivo per conto energia Spese Mutuo a tasso fisso Mutuo a tasso variabile Mancato incasso interessi (t.i.1%) (!) 52 Nella peggiore delle ipotesi, c è un saldo attivo pari a circa il 15% dell investimento.

53 Analisi Tecnico/Economica Nel seguito di questa analisi, NON si terrà conto degli aspetti impositivi e/o fiscali. Questi sono estremamente dipendenti dalla situazione economica e commerciale del Cliente, e necessitano quindi di analisi finanziarie mirate e comunque estremamente personalizzate 53

54 Analisi Tecnico/Economica Nel seguito di questa analisi: FLUSSI DI CASSA 1. Mezzi propri, scambio sul posto 2. Mutuo, scambio sul posto 3. Mezzi propri, vendita a gestore A No investimento B Si investimento 54

55 Analisi Tecnico/Economica ipotesi 1 1A saldo finanziario a 20 anni in assenza di investimento, interesse bancario 1%, inflazione 2%, somma del capitale e dei costi di energia valorizzata a 0.15, decadimento 0.5% annuo SSP - investimento mezzi propri senza investimento saldo finanziario [ ] anni 55

56 Analisi Tecnico/Economica ipotesi 1 1B saldo finanziario in presenza di investimento, investimento totalmente autofinanziato, interesse bancario 1%, inflazione 2%, conto energia 0.384/kWh, decadimento 0.5% annuo, somma delle sopravvenienze attive rivalutate SSP - investimento mezzi propri con investimento saldo finanziario [ ] anni 56

57 Analisi Tecnico/Economica ipotesi 1 1A saldo finanziario in assenza di investimento, capitale di , valore iniziale energia 0.15/kWh, decadimento 0.5% annuo VALORI FINANZIARI AL 20esimo ANNO [ ] inflazione SENZA INVESTIMENTO interesse attivo

58 Analisi Tecnico/Economica ipotesi 1 1B saldo finanziario in presenza di investimento, investimento totalmente autofinanziato, valore iniziale energia 0.15/kWh, conto energia 0.384/kWh, decadimento 0.5% annuo VALORI FINANZIARI AL 20esimo ANNO [ ] inflazione INVESTIMENTO TOTALMENTE AUTOFINANZIATO interesse attivo

59 Analisi Tecnico/Economica ipotesi 1 1B/1A RAPPORTO RISULTATI FINANZIARI A 20 ANNI (CON INVESTIMENTO / SENZA INVESTIMENTO) [percentuale di incremento] inflazione interesse attivo , ,76 743, , , , ,6 693, , , , , , , ,512 59

60 Analisi Tecnico/Economica ipotesi 2 Ipotesi 2 Investimento diretto: mezzi propri pari al 20% (loan 80%) Valore dell investimento: Valore finanziato: Durata mutuo: 15 anni Autofinanziamento: Scambio sul posto 60 rata mutuo semestrale A TASSO FISSO al Credito Agricolo : (TAEG 5.30 %) rata mutuo semestrale A TASSO VARIABILE CON CAP 5.5% al Monte Paschi Siena: (TAEG 2.43 %) rata mutuo semestrale A TASSO VARIABILE al Cariparma: (TAEG 1.76 %)

61 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 2 2A saldo finanziario in assenza di investimento, interesse bancario attivo 1%, passivo 7%, inflazione 2%, costi annuali 40 / kwp. Capitale iniziale SSP - mutuo senza investimento saldo finanziario [ ] anni 61

62 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 2 2B saldo finanziario in presenza di investimento, investimento finanziato 20%, mutuo 80% a tasso fisso, interesse bancario attivo 1%, passivo 7%, inflazione 2%, conto energia / kwh, costi annuali 40 / kwp. Investimento iniziale SSP - mutuo con investimento saldo finanziario [ ] anni 62

63 Analisi Tecnico/Economica ipotesi 3 Ipotesi 3: Investimento diretto: mezzi propri pari al 100 % Valore dell investimento: Vendita dell energia con ritiro da parte del Distributore a prezzo minimo garantito: /kwh rivalutabile attività: conto energia e vendita energia passività: assicurazioni e manutenzione 63

64 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 3 3A e 3B - Confronto tra rendimento finanziario del capitale e rendimento dell investimento. Interesse attivo 1%, inflazione 2%, conto energia / kwh (parzialmente integrato), energia commercializzata a / kwh, costi annuali 40 / kwp. vendita - investimento mezzi propri senza investimento con investimento saldo finanziario [ ] anni 64

65 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 3 3A e 3B - Confronto tra rendimento finanziario del capitale e rendimento dell investimento. Interesse attivo 1%, inflazione 2%, conto energia / kwh (non integrato, valore minimo possibile), energia commercializzata a / kwh, costi annuali 40 / kwp. vendita - investimento mezzi propri senza investimento con investimento saldo finanziario [ ] anni 65

66 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 1 1A e 1B Investimento totalmente autofinanziato. Interesse attivo 1%, inflazione 2%, conto energia / kwh (non integrato), energia risparmiata 0.15 / kwh. SSP - investimento mezzi propri con investimento senza investimento saldo finanziario [ ] anni 66

67 Analisi Tecnico/Economica Se si volesse al primo anno di investimento mettere in banca una somma sufficiente a coprire i costi della sola energia che potrebbero essere prodotti dall impianto fotovoltaico per i prossimi venti anni, sarebbe necessario un accantonamento di circa , superiore quindi al costo dell impianto stesso. 67

68 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 2 2A e 2B Investimento con mutuo bancario 80 %. Interesse attivo 1%, inflazione 2%, conto energia / kwh, energia risparmiata a 0.15 / kwh. Mutuo a tasso fisso 798 mese / ( /15y), capitale iniziale (per avere un saldo finanziario nullo al ventesimo anno). SSP - mutuo senza investimento con investimento saldo finanziario [ ] anni 68

69 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 2 2A e 2B Investimento con mutuo bancario 100 %. Interesse attivo 1%, inflazione 2%, conto energia / kwh, energia risparmiata a 0.15 / kwh. Mutuo a tasso fisso 798 mese / ( /15y), capitale iniziale SSP - mutuo senza investimento con investimento saldo finanziario [ ] anni 69

70 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 3 3A e 3B Investimento totalmente autofinanziato. Interesse attivo 1%, inflazione 2%, conto energia / kwh (non integrato), energia venduta a / kwh. vendita - investimento mezzi propri senza investimento con investimento saldo finanziario [ ] anni 70

71 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 1 1A e 1B Investimento totalmente autofinanziato. Interesse attivo 1%, inflazione 2%, conto energia / kwh, energia risparmiata 0.25 / kwh. SSP - investimento mezzi propri con investimento senza investimento saldo finanziario [ ] anni 71

72 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 2 2A e 2B Investimento con mutuo bancario 80 %. Interesse attivo 1%, inflazione 2%, conto energia / kwh, energia risparmiata 0.25 / kwh. Mutuo a tasso fisso 798 mese / ( /15y), capitale iniziale SSP - mutuo senza investimento con investimento saldo finanziario [ ] anni 72

73 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 3 3A e 3B Investimento totalmente autofinanziato. Interesse attivo 1%, inflazione 2%, conto energia / kwh, energia venduta a 0.18 / kwh. vendita - investimento mezzi propri senza investimento con investimento saldo finanziario [ ] anni 73

74 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 1 1A e 1B Investimento totalmente autofinanziato. Interesse attivo 1%, inflazione 5%, conto energia / kwh, energia risparmiata 0.15 / kwh. SSP - investimento mezzi propri con investimento senza investimento saldo finanziario [ ] anni 74

75 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 2 2A e 2B Investimento con mutuo bancario 80 %. Interesse attivo 1%, inflazione 5%, conto energia / kwh, energia risparmiata 0.15 / kwh. Mutuo a tasso fisso 798 mese / ( /15y), capitale iniziale SSP - mutuo senza investimento con investimento saldo finanziario [ ] anni 75

76 Analisi Tecnico/Economica Ipotesi 3 3A e 3B Investimento totalmente autofinanziato. Interesse attivo 1%, inflazione 5%, conto energia / kwh, energia venduta a / kwh. vendita - investimento mezzi propri senza investimento con investimento saldo finanziario [ ] anni 76

77 Scenari futuri Fotovoltaico obbligatorio sui nuovi edifici Il 10 Giugno 2009 è stato pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 132 il D.P.R. n. 59 del 2 Aprile 2009 che riguarda l'attuazione della Direttiva 2002/91/CE sul rendimento energetico in edilizia. Il Decreto è valido a partire dal 25 Giugno 2009 e, in particolare, l'art. 4 comma 23 prevede l'installazione obbligatoria di impianti fotovoltaici negli edifici di nuova costruzione, pubblici e privati, e di ristrutturazioni di edifici conformemente all'art. 3 comma 2 lettera a) del D.L. 192/2005. Mentre per gli edifici di nuova costruzione non esistono limiti di superficie e/o volume, per gli edifici in ristrutturazione la nuova norma si applicherà in due ambiti: 1)ristrutturazione integrale degli elementi edilizi costituenti l'involucro di edifici esistenti di superficie utile superiore a metri quadrati; 2) demolizione e ricostruzione in manutenzione straordinaria di edifici esistenti di superficie utile superiore a metri quadrati. 77

78 Scenari futuri BOZZA DI DECRETO MINISTERIALE PER IL NUOVO CONTO ENERGIA 78

79 Scenari futuri PROPOSTA DI TARIFFE INCENTIVANTI 79

80 Scenari futuri CON LA PROPOSTA DI CONTO ENERGIA PREPARATA DAL MSE 80

81 81 Conclusioni L analisi economica evidenza i vantaggi dell installazione degli impianti fotovoltaici: Ritorno dell investimento più che interessante e praticamente certo Vantaggi finanziari spesso imponenti, anche se sul lungo periodo Indipendenza energetica quasi totale con i conseguenti benefici (nessun aumento della bolletta elettrica per 20 anni)