Gestione Separata Ri.Alto Previdenza

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1 Gestione Separata Ri.Alto Previdenza Investment pack settembre 2016 RENDIMENTO CERTIFICATO: 3,88% 1

2 Gestione Separata Ri.Alto Previdenza Prodotti collegati in collocamento alla data del 01/11/2016 Nome Prodotto Durata Tipo premio Caratteristiche principali BG Previdenza Attiva Minima pari a 5 anni Annuo Prodotto di natura previdenziale con possibilità di investire nella gestione Ri.Alto Previdenza e nel fondo azionario LVA Dinamico Previdenza. 2

3 Caratteristiche - chiave della gestione separata assicurativa Rendimento minimo garantito Consolidamento dei risultati Asset allocation non condizionata da obiettivi di breve periodo I vantaggi del contratto assicurativo Composizione e caratteristiche di Ri.Alto Previdenza 3

4 Il calcolo dei proventi Le gestioni assicurative hanno la peculiarità che la contabilizzazione del valore degli asset e dei rendimenti vengono effettuati con riferimento ai valori di carico e realizzo delle attività Gestione separata proventi da investimenti Quota assicuratore Quota assicurati Incremento riserve matematiche Il rendimento è determinato solo dalla somma dalle cedole, dividendi e plus/minus valenze realizzatedelle attività presenti nella gestione separata, rispetto al valore della giacenza media degli attivi. 4

5 Rendimento certificato e consolidato Il rendimento viene certificato una volta l anno da parte di una società di revisione iscritta all albo e la gestione è separata dalle altre attività patrimoniali della Compagnia; Il calcolo dei proventi a costo storico è mirato a mantenere il rendimento annuo positivo ed il consolidamento dei risultati ogni anno(il capitale raggiunto non può mai diminuire). Capitale garantito in ogni momento Obiettivi core della gestione assicurativa + Consolidamento annuo dei risultati realizzati dalla gestione 5

6 Composizione degli asset per classi di attivo DURATION DI PORTAFOGLIO 9,13 AUM (in mln ) 81,75 118,45 176,31 218,26 294,39 383,26 470,47 6

7 Policy e tecniche di gestione per una gestione separata Il capitale assicurato non risulta esposto in alcun modo alle variazioni di breve periodo dei tassi, risultando assicurato e garantito in ogni momento della durata contrattuale (garanzia annua) e sempre crescente. La garanzia annua di rendimento e la garanzia del capitale propria di una gestione assicurativa è ottenuta applicando sofisticate tecniche di asset liabilty management. Attraverso modelli statistico-finanziari si proiettano i flussi attesi di cassa (in e out) secondo scenari di mercato ipotetici per scegliere la strategia di investimento ottimale. L ottimizzazione della gestione e del rendimento si massimizza potendo prevedere in modo quanto più attendibile i flussi di cassa in entrata (raccolta) ed i flussi di cassa in uscita (disinvestimenti), così da scegliere in modo coerente la duration degli attivi finanziari. 7

8 I vantaggi del contratto assicurativo collegato a Ri.Alto Previdenza Vantaggio fiscale: i contributi versati sul prodotto sono deducibili dal reddito imponibile fino a 5.164,57 Euro ogni anno. I versamenti sono deducibili anche per un familiare fiscalmente a carico, fermo restando il limite massimo di legge. Al termine della fase di accumulo, in base alla normativa vigente, verrà operata una ritenuta a titolo di imposta con aliquota compresa tra un massimo del 15% ed un minimo del 9% a seconda degli anni di partecipazione a BG Previdenza Attiva. Scegliendo la destinazione del TFR al prodotto collegato a Ri.Alto Previdenza, al termine del piano, si potrà beneficiare di una minore tassazione con un aliquota tra il 15% e il 9% inferiore rispetto alla tassazione separata applicata al TFR lasciato in azienda Opzioni di rendita: possibilità di scegliere tra rendita vitalizia, certa e reversibile. Impignorabilità e Insequestrabilità: l art del codice civile (sez. III Dell Assicurazione sulla Vita ) dichiara esplicitamente che tanto le somme dovute al Contraente, quanto quelle dovute al Beneficiario, sono sottratte ad ogni azione esecutiva o cautelare. 8

9 Policy di gestione della gestione separata Ri.Alto Previdenza La filosofia della Gestione Separata Ri.Alto Previdenza privilegia la stabilità e l ottimizzazione dei rendimenti a lungo termine. La definizione dell asset allocation pertanto è rivolta alla minimizzazione del rischio attraverso una politica di diversificazione di: classi di investimento: privilegiando i titoli di credito (95,82%) e all interno di questa classe i Titoli Governativi(41,58%); paesi degli emittenti: concentrandosi sui paesi OCSE; settore di appartenenza degli emittenti: nel comparto corporate gli attivi sono stati investiti prevalentemente nei settori Governativo/Bancario/Elettrico (61,35%) per poter sfruttare opportunità di rendimento interessanti; rating:circail19%deititolidicreditoèinvestitointitoliconratingpariosuperioreada; scadenze: il portafoglio si concentra su durate per periodi medi e lunghi; azioni: si predilige l investimento in paesi OCSE. 9

10 Policy di gestione della gestione separata Ri.Alto Previdenza Investment guidelines di Gruppo: percentuale minima di investimenti nel comparto del credito in Titoli Governativi 40%; diversificazione degli investimenti per settore, paese emittente e rating; analisi costante di mercato per decidere le asset allocation più coerenti con gli scenari macroeconomici e con la struttura di portafoglio sottostante. CONCENTRAZIONE DEL RISCHIO CONTROPARTE - GRUPPO CONTROPARTE/EMITTENTE- CALCOLATO SUL TOTALE DEL PORTAFOGLIO MAX ESPOSIZIONE NON- GOVERNATIVI MAX ESPOSIZIONE VERSO EMITTENTI ESCLUSA ITALIA MAX ESPOSIZIONE AZIONARIA CONTROPARTI / EMITTENTI AAA CONTROPARTI / EMITTENTI AA CONTROPARTI / EMITTENTI A CONTROPARTI / EMITTENTI BBB CONTROPARTI / EMITTENTI BB o inferiore 3% 15% 3% 7,50% 3,00% 5,00% 2% 3% 0,50% 0,50% Per emittente Per emittente non non superiore superiore al 7% del al 5% del portafoglio azionario. 10

11 Dettaglio delle categorie di Bilancio Categoria Bilancio Dettaglio Totale Azioni Monetario Obbligazioni Area Nazione: Euro 3,67% Area Nazione: EUROPE EX EURO 0,08% Area Nazione: OTHERS 0,00% Area Nazione: Nord america 0,04% Area Nazione: Asia 0,00% Euro 0,83% Non euro 0,01% Corp Euro 46,43% Corp non Euro 0,00% Emergenti 0,76% Altro 0,00% High Yield 6,51% Titoli Governativi 41,58% Commodities 0,00% Altro Convertibili 0,00% Immobiliare 0,00% Private Equity 0,00% Derivati 0,00% Azioni Privilegiate 0,00% Hedge Found 0,00% FCI Immobiliari 0,09% FCI obbl Euro 0,00% FCI bil Euro 0,00% FCI az Euro 0,00% Totale 100,00% La Gestione Separata Ri.Alto Previdenza investe principalmente in Obbligazioni e Titoli Governativi; i titoli obbligazionari e monetari risultano principalmente di area Euro. 11

12 Ri.Alto Previdenza Tabella di sintesi della composizione degli attivi in gestione Azioni Corporate Titoli Governativi Rating Il 36,91% ha rating superiore o ugualeada Il 28,36% ha rating superiore ougualeada Il 6,77% ha rating superiore ad A Settore Bancario: 16,26% Chimico: 9,88% Telecomunicazioni: 8,60% [v. tabella pag.16] Bancario: 16,99% Elettrico: 14,47% Telecomunicazioni: 9,39% [v. tabella pag.18] Paese Francia: 28,83% Italia: 23,83% Germania: 20,81% [v. tabella pag.15] Italia: 22,47% Francia: 17,29% USA: 14,03% [v. tabella pag.17] Oltre l 86,43% è investito in Titoli di Stato Italiani Durata Il 50,98% ha durata inferiore a10anni Il 30,08% ha durata inferiore a 10 anni 12

13 Ri.Alto Previdenza Totale attivi: diversificazione per Paese Paese % ITA 49,43% FRA 10,47% USA 9,08% NL 5,64% GER 4,43% GBR 4,31% SPA 3,23% LUX 1,38% SLO 1,28% AUS 1,20% BEL 1,18% NOR 0,97% DAN 0,91% MEX 0,83% SVE 0,80% EAU 0,66% BUL 0,64% IRE 0,64% JE 0,63% RCE 0,37% ROM 0,37% CAN 0,34% AUT 0,29% SIN 0,29% SLK 0,28% CIP 0,14% SNA 0,11% PL 0,10% Totale 100,00% Nella Gestione Ri.Alto Previdenza si prediligono investimenti azionari e obbligazionari in Paesi OCSE e in quelli con elevato rating in un ottica di prudenza gestionale. 13

14 Ri.Alto Previdenza Totale attivi: diversificazione per Settore Settore % Sovereign 43,46% Banks 9,80% Electric 8,09% Telecommunicati 5,40% Diversified Fin 4,15% Insurance 3,97% Oil&Gas Produce 3,13% Beverages 1,96% Engineering&Con 1,94% Commercial Serv 1,71% Media 1,51% Real Estate 1,46% Gas 1,39% Miscellan Manuf 1,21% Pharmaceuticals 0,87% Advertising 0,69% Water 0,66% Machinery-Diver 0,63% Investment Co 0,61% Building Materi 0,57% Mining 0,55% Pipelines 0,54% Auto Manufactur 0,48% Electrical Comp 0,48% Chemicals 0,45% Holding Co Div 0,43% Food 0,42% Cosmetics/Perso 0,40% Airlines 0,33% Lodging 0,30% Retail 0,30% Auto Parts&Equi 0,29% Computers 0,22% Forest Products 0,21% Iron/Steel 0,19% Environm Contro 0,17% Transportation 0,16% Oil&Gas Service 0,15% Funds 0,13% Electronics 0,11% Multi-National 0,11% Healthcare-Serv 0,10% Machinery-Const 0,10% Municipal 0,07% Entertainment 0,05% Shipbuilding 0,04% Agriculture 0,02% Totale 100,00% Nella gestione Ri.Alto Previdenza si prediligono i Titoli Governativi, seguono il settore Bancario ed Elettrico. 14

15 Ri.Alto Previdenza Titoli azioni (3,79%): diversificazione per Paese 3,79% della Ri.Alto Previdenza, pari a 17,85 mln Paese % FRA 28,83% ITA 23,83% GER 20,81% NL 19,74% SPA 2,19% GBR 1,76% LUX 1,46% USA 1,13% NOR 0,26% Totale 100,00% Anche nella gestione della componente azionaria si prediligono investimenti in Paesi OCSE e in quelli con elevato rating in un ottica di prudenza. 15

16 Ri.Alto Previdenza Titoli azioni (3,79%): diversificazione per Settore 3,79% della Ri.Alto Previdenza, pari a 17,85 mln Settore % Banks 16,26% Chemicals 9,88% Telecommunicati 8,60% Oil&Gas Produce 8,36% Electric 7,21% Commercial Serv 6,41% Food 6,03% Gas 5,60% Media 4,25% Cosmetics/Perso 4,10% Engineering&Con 3,68% Machinery-Diver 2,98% Real Estate 2,91% Transportation 2,81% Pharmaceuticals 2,67% Diversified Fin 1,89% Electrical Comp 1,31% Insurance 1,30% Building Materi 1,17% Auto Manufactur 0,93% Funds 0,85% Retail 0,82% Totale 100,00% Nella Gestione Ri.Alto Previdenza si prediligono investimenti nei settori Bancario e Chimico. 16

17 Ri.Alto Previdenza Titoli corporate (54,24%): distribuzione per Paese 54,24% della Ri.Alto Previdenza, pari a 255,18 mln Paese % ITA 22,47% FRA 17,29% USA 14,03% NL 9,01% GBR 7,83% GER 6,72% SPA 3,99% LUX 2,44% AUS 2,21% BEL 2,18% NOR 1,78% DAN 1,67% SVE 1,48% EAU 1,22% IRE 1,17% JE 1,16% RCE 0,69% CAN 0,62% AUT 0,54% SIN 0,53% SLK 0,51% CIP 0,27% MEX 0,19% Totale 100,00% Anche nella gestione della componente corporate si prediligono investimenti in Paesi OCSE (in particolare Italia) e in quelli con elevato rating in un ottica di prudenza. 17

18 Ri.Alto Previdenza Titoli corporate (54,24%): distribuzione per Settore 54,24% della Ri.Alto Previdenza, pari a 255,18 mln Settore % Banks 16,99% Electric 14,47% Telecommunicati 9,39% Diversified Fin 7,56% Insurance 7,27% Oil&Gas Produce 5,20% Beverages 3,63% Engineering&Con 3,33% Sovereign 2,88% Commercial Serv 2,71% Real Estate 2,49% Media 2,49% Miscellan Manuf 2,25% Gas 2,18% Pharmaceuticals 1,43% Advertising 1,27% Water 1,23% Investment Co 1,14% Mining 1,01% Pipelines 1,01% Building Materi 0,96% Machinery-Diver 0,95% Auto Manufactur 0,83% Electrical Comp 0,80% Holding Co Div 0,79% Airlines 0,60% Lodging 0,56% Auto Parts&Equi 0,54% Retail 0,49% Cosmetics/Perso 0,45% Computers 0,40% Forest Products 0,39% Iron/Steel 0,35% Food 0,34% Environm Contro 0,32% Oil&Gas Service 0,28% Electronics 0,20% Healthcare-Serv 0,19% Machinery-Const 0,18% Chemicals 0,12% Entertainment 0,10% Transportation 0,09% Shipbuilding 0,08% Agriculture 0,04% Totale 100,00% Gli attivi della Gestione sono stati investiti prevalentemente nel settore Bancario, Elettrico e Telecomunicazioni. 18

19 Ri.Alto Previdenza Titoli obbligazionari (95,82%): diversificazione per Paese 95,82% della Ri.Alto Previdenza, pari a 450,82 mln Paese % ITA 50,23% FRA 9,78% USA 9,44% NL 5,10% GBR 4,43% GER 3,80% SPA 3,28% LUX 1,38% SLO 1,33% AUS 1,25% BEL 1,23% NOR 1,01% DAN 0,95% MEX 0,87% SVE 0,83% EAU 0,69% BUL 0,67% IRE 0,66% JE 0,66% RCE 0,39% ROM 0,39% CAN 0,35% AUT 0,31% SIN 0,30% SLK 0,29% CIP 0,15% SNA 0,11% PL 0,11% Totale 100,00% Nella gestione Ri.Alto Previdenza si prediligono investimenti in Titoli di Stato Italiani. 19

20 Ri.Alto Previdenza Titoli obbligazionari (95,82%): diversificazione per Settore 95,82% della Ri.Alto Previdenza, pari a 450,82 mln Settore % Sovereign 45,24% Banks 9,55% Electric 8,13% Telecommunicati 5,27% Diversified Fin 4,25% Insurance 4,08% Oil&Gas Produce 2,92% Beverages 2,04% Engineering&Con 1,87% Commercial Serv 1,52% Real Estate 1,40% Media 1,40% Miscellan Manuf 1,26% Gas 1,23% Pharmaceuticals 0,80% Advertising 0,71% Water 0,69% Investment Co 0,64% Mining 0,57% Pipelines 0,57% Building Materi 0,54% Machinery-Diver 0,53% Auto Manufactur 0,47% Electrical Comp 0,45% Holding Co Div 0,44% Airlines 0,34% Lodging 0,31% Auto Parts&Equi 0,31% Retail 0,28% Cosmetics/Perso 0,25% Computers 0,23% Forest Products 0,22% Iron/Steel 0,20% Food 0,19% Environm Contro 0,18% Oil&Gas Service 0,16% Electronics 0,11% Multi-National 0,11% Healthcare-Serv 0,11% Machinery-Const 0,10% Municipal 0,08% Chemicals 0,07% Entertainment 0,06% Transportation 0,05% Shipbuilding 0,04% Agriculture 0,02% Totale 100,00% Nella gestione Ri.Alto Previdenza si prediligono investimenti in Titoli Governativi. 20

21 Ri.Alto Previdenza Titoli obbligazionari (95,82%): rating e tipologia tasso di rendimento 95,82% della Ri.Alto Previdenza, pari a 450,82 mln Rating SP % AAA 2,16% AA 2,14% A 14,16% BBB 73,61% BB 7,22% B 0,71% Totale 100,00% Fra i titoli obbligazionari l 89,67% è a tasso fisso e il rimanente a tasso misto. Circa il 19% dei titoli in portafoglio hannounratingsuperioreougualeada. 21

22 Ri.Alto Previdenza Titoli obbligazionari (95,82%): distribuzione per scadenze 95,82% della Ri.Alto Previdenza, pari a 450,82 mln Range anni a scadenza % 0-1 Y 0,13% 1-3 Y 4,76% 3-5 Y 9,03% 5-10 Y 27,99% Y 32,50% > 20 Y 25,59% Totale 100,00% Nell analisi per durata degli attivi obbligazionari presenti in portafoglio si evidenzia una forte concentrazione su durate a 5-20 anni ma anche oltre. 22

23 Il presente documento è di proprietà di Genertellife S.p.A. ed e ha lo scopo di fornire un concreto supporto qualora si fosse interessati al tipo di investimento in esso descritto. Le informazioni sono state redatte esclusivamente a fine informativo e non consistono in alcun modo in una proposta di sollecitazione all acquisto o alla vendita di qualsiasi strumento finanziario, studio o analisi ma solamente esemplificazione del mercato nell intervallo temporale preso in considerazione. I dati e le informazioni sono stati elaborati da Genertellife S.p.A. e sono ritenuti attendibili tuttavia l accuratezza e la completezza degli stessi non può essere in nessun modo garantita poichè non hanno la presunzione di essere esaustivi dell argomento trattato. Nessuna assicurazione viene rilasciata in merito al fatto che i rendimenti in esso evidenziati siano indicativi di quelli ottenibili in futuro. Un eventuale cambiamento delle ipotesi di base assunte per descrivere il rendimento illustrato comporta una modifica del risultato dell esempio proposto. Genertellife si esonera da ogni responsabilità relativa all improprio utilizzo delle informazioni qui contenute. 23