Chi siamo. Tra i servizi offerti:

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1 IPO Pre Assessment

2 Chi siamo Universoft è una società specializzata in servizi di affiancamento alle imprese ed esprime una particolare expertise con riferimento alla quotazione delle società sui mercati borsistici. Tra i servizi offerti: IPO Pre-Assessment Valutazione degli investimenti Analisi settoriali e di posizionamento competitivo Management Coaching Redazione di Information Memorandum di presentazione della Società Definizione di piani di marketing strategico Assistenza per la preparazione ed il coordinamento di management team Universoft collabora stabilmente con il MIP - Politecnico di Milano, con particolare riferimento alla formazione executive finalizzata alla quotazione in Borsa delle società. 2

3 IPO Pre Assessment L IPO Pre Assessment è una valutazione specifica, un check-up di un impresa che vuole verificare la fattibilità della quotazione in Borsa. Di solito si tratta di una fase in cui la società interessata non ha ancora reso noto l idea alla stampa ed alla comunità finanziaria, non ha scelto un Advisor e soprattutto non ha ancora effettivamente deciso se effettuare questa operazione estremamente delicata da vari punti di vista. È opinione condivisa che sia meglio comprendere le criticità del processo di quotazione ancor prima di intraprenderlo, soprattutto individuando fin da subito le lacune ed i punti di forza dell impresa. Una volta avviato il processo di quotazione, tornare indietro è difficile e negativo per l immagine della società e costoso per via dei soggetti già intervenuti nelle varie fasi. Universoft è un soggetto indipendente ed il pre-assessment per la quotazione può anche portare alla decisione di non procedere. 3

4 IPO Pre Assessment Il processo decisionale di una quotazione in Borsa non si limita solo alla fase esecutiva, che ha tempi e modalità ben codificati e distinti, ma è molto più complessa ed articolata nel tempo. Il pre assessment si pone come obiettivo quello di effettuare una ricognizione che possa individuare le criticità del processo di quotazione, tra cui: standard previsti per il sistema di controllo di gestione; certificazioni di bilancio secondo gli standard internazionali; individuazione di un perimetro di quotazione consigliato; requisiti di governance dell impresa; strutturazione di piani di incentivazione (stock option) verso il management; stima del market value in base ai multipli di imprese comparabili; congruenza del past record della società se confrontato con quello di imprese comparabili in termini dimensionali e/o operanti in settori ritenuti affini e già quotate. 4

5 IPO Pre Assessment Grazie al pre assessment, i manager e la proprietà saranno in grado di rispondere ad una serie di domande cruciali per la quotazione e che permettono di avviare il processo avendo già piena consapevolezza delle criticità, dei limiti e dei punti di forza dell impresa. Quanto può valere la mia impresa sul mercato? L accesso al mercato borsistico è la via migliore per finanziarmi? Posso trarre beneficio dalla Borsa? Se volessi, la mia impresa avrebbe i requisiti per quotarsi?, in termini di: - efficienza, tempestività e trasparenza del sistema dicontrollo di gestione; - adesione agli standard internazionali di bilancio; - corporate governance; - adeguatezza dell organigramma aziendale. continua 5

6 IPO Pre Assessment Su quale mercato e su quale segmento è meglio quotarsi? La redditività della mia impresa, la sua crescita attesa nei prossimi anni ed il posizionamento competitivo sono compatibili con la quotazione? Sono, in altre parole, allineato ai miei competitor quotati? Quanto costa e quanto tempo serve per quotarsi? Cosa succederà alla mia impresa dopo la quotazione? Cosa comporta e quanto costa essere sul mercato? La quotazione in Borsa può essere un modo per gestire il passaggio generazionale? 6

7 EurIPO Universoft dispone di EurIPO ( una banca dati Unica nel suo genere che contiene informazioni su tutte le quotazioni degli ultimi 15 anni in Europa e in Nord America. Grazie a questi dati Universoft, oltre a redigere una pubblicazione annuale denominata Academic EurIPO Fact Book, effettua per il pre assessment una serie di importanti comparazioni tra la società oggetto di studio e le IPO del settore affine e del mercato scelto. 7

8 IPO tipo degli ultimi anni in Italia La tabella mostra le caratteristiche mediane delle IPO italiane degli anni più recenti, sia sul Mercato Telematico Azionario che sul mercato Expandi, dedicato alle piccole e medie imprese. valori mediani su IPO dal 2002 al 30/06/2007 MTA Expandi n IPO Fatturato (all'anno precedente l'ipo) 215 mln 21 mln CAGR Fatturato (3 anni precedenti IPO) 24% 16% EBITDA Margin 16% 12% Capitalizzazione all'ipo 360 mln 81 mln Controvalore dell'offerta 137 mln 24 mln P / Earnings P / Book Value 4 8 8

9 Il ruolo di Universoft dopo il pre assessment Qualora la società decida di quotarsi, Universoft può continuare ad affiancare l impresa per i vari adempimenti necessari e per coordinare tutti gli attori che tipicamente intervengono durante il processo di quotazione, sgravando il management da compiti diversi dalla gestione ordinaria dell impresa ed evitando alla società di dedicare un team interno al solo progetto IPO. Borsa Italiana Advisor Consob Investitori Universoft Società Studi legali Global Coordinators Consulenti industriali 9

10 Contatti Universoft Viale Marconi, Dalmine (BG) Tel Fax info@universoft.it 10