Fondo Comune di Investimento Mobiliare a Comparti Multipli di Diritto Lussemburghese

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1 AZ FUND 1 Fondo Comune di Investimento Mobiliare a Comparti Multipli di Diritto Lussemburghese 35, avenue Monterey L-2163 Lussemburgo Grand-Duché de Lussemburgo R.C.S. Lussemburgo B RELAZIONE SEMESTRALE PER LA SVIZZERA Al 30 giugno 2014 Le sottoscrizioni possono essere effettuate solo sulla base del Prospetto, delle «informazioni chiave per l investitore», dell ultima Relazione Annuale e dell ultima Relazione Semestrale, se questa è più recente della Relazione Annuale.

2 INDICE Organizzazione del Fondo 5 Informazioni ai portatori di Quote 7 Conto Patrimoniale Globale del Fondo 8 Conto Economico Globale del Fondo 9 AZ Fund 1 - Reserve Short Term Euro 10 AZ Fund 1 - Italian Trend 15 AZ Fund 1 - European Trend 21 AZ Fund 1 - American Trend 29 AZ Fund 1 - Pacific Trend 37 AZ Fund 1 - Emerging Market Asia 44 AZ Fund 1 - Conservative 50 AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro 57 AZ Fund 1 - Long Term Value 65 AZ Fund 1 - Trend 72 AZ Fund 1 - Strategic Trend 77 AZ Fund 1 - Alpha Manager Equity 86 AZ Fund 1 - Alpha Manager Credit 92 AZ Fund 1 - Solidity 98 AZ Fund 1 - Alpha Manager Thematic 104 AZ Fund 1 - Opportunities 109 AZ Fund 1 - Emerging Market Europe 114 AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America 119 AZ Fund 1 - Formula 1 Conservative 124 2

3 INDICE (SEGUE) AZ Fund 1 - Formula 1 Target AZ Fund 1 - Formula 1 Absolute 138 AZ Fund 1 - Income 147 AZ Fund 1 - European Dynamic 153 AZ Fund 1 - QProtection 159 AZ Fund 1 - QBond 164 AZ Fund 1 - QTrend 170 AZ Fund 1 - Asset Power 175 AZ Fund 1 - Asset Plus 182 AZ Fund 1 - Formula 1 Alpha Plus 189 AZ Fund 1 - Formula Macro Dynamic Trading 197 AZ Fund 1 - Active Selection 202 AZ Fund 1 - Formula Commodity Trading 210 AZ Fund 1 - Active Strategy 215 AZ Fund 1 - Dividend Premium 220 AZ Fund 1 - Institutional Target 229 AZ Fund 1 - Best Equity 237 AZ Fund 1 - Best Bond 242 AZ Fund 1 - CGM Opportunistic European 247 AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global 253 AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Government Bond 259 AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond 265 AZ Fund 1 - Cat Bond Fund 272 Az Fund 1 - Best Cedola 281 AZ Fund 1 - Formula Target AZ Fund 1 - Bond Target

4 INDICE (SEGUE) AZ Fund 1 - Cash Overnight 303 AZ Fund 1 - Cash 12 Mesi 307 AZ Fund 1 - Qinternational 311 AZ Fund 1 - Patriot 316 AZ Fund 1 - Bond Target Giugno AZ Fund 1 - International Bond Target Giugno Note alla Situaziane Finanziaria 338 4

5 ORGANIZZAZIONE DEL FONDO Società di Gestione AZ Fund Management S.A. 35, avenue Monterey L-2163 Lussemburgo Grand-Duché de Lussemburgo Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione Presidente del Consiglio di Amministrazione Sig. Pietro Giuliani, Presidente e Amministratore Delegato di Azimut Holding S.p.A., presidente di Azimut Consulenza SIM S.p.A., di AZ Investimenti SIM S.p.A., di Apogeo Consulting SIM S.p.A e di AZ International Holdings SA, membro del Consiglio di Amministrazione di AZ Life Ltd, di AZ Capital Management Ltd, Vicepresidente di Azimut Capital Management SGR S.p.A., membro del comitato esecutivo di Azimut Holding S.p.A.. Membri del Consiglio d Amministrazione Sig. Marco Malcontenti, Presidente di AZ Life Ltd, di AZ Capital Management Ltd, Co-Amministratore Delegato di Azimut Holding S.p.A, Membro del Consilgio di Amministrazione di Azimut Consulenza SIM S.p.A., di AZ Investimenti SIM S.p.A., di Azimut Capital Management SGR S.p.A., di Apogeo Consulting SIM S.p.A., di CGM Italia SIM S.p.A., e di AZ International Holdings SA, membro del comitato esecutivo di Azimut Holding S.p.A.. SIg. Giacomo Mandarino, Vice-presidente di AZ Life Ltd. e Membro del Consiglio di Amministrazione di AZ Capital Management Ltd. Sig. Andrea Aliberti, Direttore Generale di AZ Fund Management S.A., membro del Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding S.p.A., di AZ International Holdings S.A., di AZ Swiss S.A. e di Katarsis Capital Advisors S.A., membro del comitato esecutivo di Azimut Holding S.p.A.. Sig. Claudio Basso, Senior Fund Manager di AZ Fund Management S.A., membro del Consiglio di Amministrazione di AZ International Holdings S.A., di Compagnie de Gestion Privee Monegasque SAM e di AZ Life Ltd. Sig.ra Paola Antonella Mungo, Direttore Generale di Azimut Holding S.p.A. e membro del Consiglio di Amministrazione di AZ Life Ltd, di AZ Capital Management Ltd, di Azimut Capital Management SGR S.p.A., di Azimut Consulenza SIM S.p.A., di AZ Investimenti SIM S.p.A., di Apogeo Consulting SIM S.p.A., di AZ International Holdings S.A. e di CGM Italia SIM S.p.A., membro del comitato esecutivo di Azimut Holding S.p.A.. Sig.ra Raffaella Sommariva, Senior Fund Manager di AZ Fund Management S.A. e membro del Consiglio di Amministrazione di AZ International Holdings S.A. e di Eskatos Capital Management Sàrl. Sig. Del Papa Stefano, Senior Analyst e Fund Manager di AZ Fund Management S.A. Sig. Fontana Filippo, Membro del Consiglio di Amministrazione di AZ Life Ltd, di AZ Capital Management Ltd, di AZ International Holdings SA., di AZ Swiss SA e di Katarsis Capital Advisors S.A. Sig. Spano Ramon, Senior Fund Manager di AZ Fund Management S.A. Sig. Vironda Marco, Fund Manager di AZ Fund Management S.A. 5

6 ORGANIZZAZIONE DEL FONDO (SEGUE) Sig. Barenghi Davide, Membro del Consiglio di Amministrazione di AZ International Holdings SA., di AN Zhong (AZ) Investment Management Ltd e di Eskatos Capital Management Sàrl. Sig. Carnevale Carlino Franciasco, Membro del Consiglio di Amministrazione di AZ International Holdings SA. Sig. Pastorelli Giuseppe, Portfolio Manager di AZ Fund Management S.A. Sig. Lionetti Luca, Portfolio Manager di AZ Fund Management S.A. Banca Depositaria e Agente di Pagamento BNP Paribas Securities Services - Succursale de Lussemburgo 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange Adresse Postale : B.P. 2463, L-2085 Lussemburgo Grand-Duché de Lussemburgo Agente Amministrativo, Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento AZ Fund Management S.A. 35, avenue Monterey L-2163 Lussemburgo Grand-Duché de Lussemburgo Società di Revisione autorizzata del Fondo e della Società di Gestione PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 400, route d Esch B.P L-1471 Lussemburgo Grand-Duché de Lussemburgo Distributore Principale per l Italia Azimut Consulenza SIM S.p.A. (abbreviata in AZC SIM S.p.A.) Via Cusani, 4 I Milano Italy Agente di rappresentanza e di pagamento per la Svizzera RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, succursale di Zurich Badenerstrasse, 567 CH-8048 Zurich Svizzera 6

7 INFORMAZIONI AI PORTATORI DI QUOTE 1. Relazioni periodiche La Relazione Annuale al 31 dicembre e la Relazione Semestrale al 30 giugno sono tenuti gratuitamente a disposizione dei portatori di quote presso le sedi sociali dell Amministrazione Centrale, della Società di Gestione e della Banca Depositaria in Lussemburgo e presso la sede dell Agente di Rappresentanza e di Pagamento del Fondo per la Svizzera. La situazione finanziaria di ciascun Comparto è espressa in Euro. La Relazione Annuale è disponibile entro i 4 mesi successivi alla chiusura dell esercizio sociale. La Relazione Semestrale è resa pubblica entro i 2 mesi successivi alla fine del semestre considerato. Una lista completa degli Acquisti e delle Vendite ai sensi dell art. 89 comma 1 e. della Legge sugli Investimenti Collettivi (LICol), è disponibile gratuitamente, su richiesta, presso le sedi sociali della Società di Gestione e dell Amministrazione Centrale, in Lussemburgo e presso la sede dell Agente di Rappresentanza e di Pagamento del Fondo per la Svizzera. 2. Informazioni ai portatori di quote Il valore netto per Quota di ciascun Comparto del Fondo è reso quotidianamente pubblico in Svizzera, in formato elettronico tramite la piattaforma di informazione Swiss Fund Data ( Tutte le altre eventuali pubblicazioni relative al Fondo sono rese pubbliche sulla stessa piattaforma informativa e sul «Foglio Ufficiale Svizzero del Commercio». Nelle relazioni tra il Fondo e gli investitori in Svizzera, fa fede la versione in lingua italiana della documentazione di offerta del Fondo. Il Prospetto Parziale, le informazioni chiave per l investitore, il Regolamento di Gestione del Fondo, i Rendiconti annuale e semestrale del Fondo sono disponibili gratuitamente presso le sedi sociali della Società di Gestione e dell Amministrazione Centrale, in Lussemburgo e presso la sede dell Agente di Rappresentanza e di Pagamento del Fondo per la Svizzera, RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, succursale di Zurigo, Badenerstrasse 567, 8048 Zurigo. 7

8 AZ FUND 1 CONTO PATRIMONIALE GLOBALE DEL FONDO AL 30 GIUGNO 2014 Attività Nota EUR Portafoglio titoli al valore di mercato Depositi bancari a vista Crediti per quote emesse Crediti per vendite titoli Plus-valenze non realizzate su cambio Plus-valenze non realizzate su contratti futures Opzioni Acquistate al valore di mercato Plus-valenze non realizzate su swaps Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine Credit Default Swap acquistati al valore di mercato 14 ( ) Interest Rate Swap acquistati al valore di mercato 15 ( ) Interessi e dividendi da incassare Interessi e dividendi su swaps da incassare Altri Crediti Totale attività Passività Debiti per commissioni e spese Interessi e dividendi su swaps da pagare Debiti per quote rimborsate Debiti per acquisti titoli Minus-valenze non realizzate su cambio Minus-valenze non realizzate su contratti futures Opzioni Vendute al valore di mercato Minus-valenze non realizzate su swaps Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine Credit Default Swap venduti al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap venduti al valore di mercato Totale passività Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 8

9 AZ FUND 1 CONTO ECONOMICO DEL FONDO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 Proventi Dividendi netti su portafoglio titoli Interessi netti su portafoglio titoli Interessi bancari Interessi e dividendi su swaps Altri ricavi Totale proventi Oneri Commissione di gestione 4 ( ) Commissione di Banca Depositaria ( ) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 ( ) Spese amministrative 6 ( ) Interessi e dividendi su swaps ( ) Taxe d'abonnement 7 ( ) Costi di transazione 17 ( ) Altri Oneri 8 ( ) Totale oneri ( ) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti ( ) Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli Cambio Contratti futures 10 ( ) Opzioni Swaps Contratti di cambio a termine Credit Default Swap Interest Rate Swap Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) dell esercizio Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli Cambio Contratti futures 10 ( ) Opzioni 11 ( ) Swaps 12 ( ) Contratti di cambio a termine 13 ( ) Credit Default Swap 14 ( ) Interest Rate Swap 15 ( ) Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione Sottoscrizioni Rimborsi ( ) Ammontare distribuito ( ) Patrimonio netto all inizio del periodo Patrimonio netto alla fine dell esercizio Nota Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. EUR 9

10 AZ FUND 1 - RESERVE SHORT TERM EURO CONTO PATRIMONIALE DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Attività Nota EUR Portafoglio titoli al valore di mercato Depositi bancari a vista Crediti per quote emesse Crediti per vendite titoli - Plus-valenze non realizzate su cambio - Plus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Acquistate al valore di mercato 11 - Plus-valenze non realizzate su swaps 12 - Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap acquistati al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap acquistati al valore di mercato 15 - Interessi e dividendi da incassare Interessi e dividendi su swaps da incassare - Altri Crediti - Totale attività Passività - Debiti per commissioni e spese Interessi e dividendi su swaps da pagare - Debiti per quote rimborsate Debiti per acquisti titoli - Minus-valenze non realizzate su cambio - Minus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Vendute al valore di mercato 11 - Minus-valenze non realizzate su swaps 12 - Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap venduti al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap venduti al valore di mercato 15 - Totale passività Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 10

11 CONTO ECONOMICO DEL COMPARTO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 Proventi Dividendi netti su portafoglio titoli - Interessi netti su portafoglio titoli Interessi bancari Interessi e dividendi su swaps - Altri ricavi 3 - Totale proventi Oneri Commissione di gestione 4 ( ) Commissione di Banca Depositaria (6.365) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 (29.889) Spese amministrative 6 ( ) Interessi e dividendi su swaps - Taxe d'abonnement 7 (9.761) Costi di transazione 17 (8.110) Altri Oneri 8 (21.640) Totale oneri ( ) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli Cambio - Contratti futures Opzioni 11 - Swaps 12 - Contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) dell esercizio Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli (8.645) Cambio - Contratti futures 10 - Opzioni 11 - Swaps 12 - Contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione Sottoscrizioni Rimborsi ( ) Patrimonio netto all inizio del periodo Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. Nota EUR 11

12 VARIAZIONE DEL NUMERO DI QUOTE PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 AZ Fund 1 Reserve Short Term Euro Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote A - AZ Fund (ACC) (EUR) 6,307 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote B - AZ Fund (ACC) (EUR) 6,307 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote A - Azimut (ACC) (EUR) 6,307 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote B - Azimut (ACC) (EUR) 6,307 DATI STATISTICI Per Quota Per Quota Per Quota Per Quota AZ Fund A (ACC) AZ Fund B (ACC) Azimut A (ACC) Azimut B (ACC) EUR EUR EUR EUR Patrim. netto AZ Fund 1 Reserve Short Term Euro 31-dic-12 6,221 6,221 6,221 6, dic-13 6,286 6,286 6,286 6, giu-14 6,307 6,307 6,307 6,

13 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto * Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori Obbligazioni Paesi & Governi centrali EUR Italy Buoni Poliennali del Tesoro 4,250 01/08/ ,52 EUR Italy Buoni Poliennali del Tesoro 2,500 01/03/ ,53 EUR Italy Buoni Poliennali del Tesoro 3,000 15/04/ ,84 EUR Italy Certificati di Credito del Tesoro FLR 01/12/ ,26 EUR Italy Certificati di Credito del Tesoro FLR 01/09/ ,03 EUR Italy Certificati di Credito del Tesoro FLR 15/12/ , ,68 Total Obbligazioni ,68 Total Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori ,68 Totale del portafoglio titoli ,68 Depositi bancari ,78 Altre passività nette ( ) (0,46) Patrimonio netto ,00 * Le differenze eventuali riguardanti i valori di mercato e le percentuali del patrimonio netto sono dovute ai necessari arrotondamenti. Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. 13

14 RIPARTIZIONE SETTORIALE E GEOGRAFICA DEL PORTAFOGLIO TITOLI AL 30 GIUGNO 2014 Ripartizione per natura dei titoli % del % del patrimonio Ripartizione per % del % del patrimonio portafoglio netto paese portafoglio netto Obbligazioni 100,00 36,68 Italia 100,00 36,68 100,00 36,68 100,00 36,68 14

15 AZ FUND 1 - ITALIAN TREND CONTO PATRIMONIALE DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Attività Nota EUR Portafoglio titoli al valore di mercato Depositi bancari a vista Crediti per quote emesse Crediti per vendite titoli - Plus-valenze non realizzate su cambio - Plus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Acquistate al valore di mercato 11 - Plus-valenze non realizzate su swaps 12 - Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap acquistati al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap acquistati al valore di mercato 15 - Interessi e dividendi da incassare Interessi e dividendi su swaps da incassare - Altri Crediti - Totale attività Passività - Debiti per commissioni e spese Interessi e dividendi su swaps da pagare - Debiti per quote rimborsate Debiti per acquisti titoli Minus-valenze non realizzate su cambio - Minus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Vendute al valore di mercato 11 - Minus-valenze non realizzate su swaps 12 - Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap venduti al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap venduti al valore di mercato 15 - Totale passività Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. 15

16 Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. CONTO ECONOMICO DEL COMPARTO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 Proventi Dividendi netti su portafoglio titoli - Interessi netti su portafoglio titoli - Interessi bancari Interessi e dividendi su swaps Altri ricavi 3 - Totale proventi Oneri Commissione di gestione 4 ( ) Commissione di Banca Depositaria (5.322) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 ( ) Spese amministrative 6 ( ) Interessi e dividendi su swaps (2.554) Taxe d'abonnement 7 (2.949) Costi di transazione 17 - Altri Oneri 8 (43.340) Totale oneri ( ) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti ( ) Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli Cambio Contratti futures 10 - Opzioni 11 - Swaps 12 (17.767) Contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) dell esercizio ( ) Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli Cambio - Contratti futures 10 - Opzioni 11 - Swaps 12 - Contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione Sottoscrizioni Rimborsi ( ) Patrimonio netto all inizio del periodo Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. Nota EUR 16

17 VARIAZIONE DEL NUMERO DI QUOTE PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 AZ Fund 1 Italian Trend Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote AZ Fund A (ACC) (EUR) 3,660 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote AZ Fund B (ACC) (EUR) 3,660 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote Azimut A (ACC) (EUR) 3,660 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote Azimut B (ACC) (EUR) 3,660 DATI STATISTICI Per Quota Per Quota Per Quota Per Quota AZ Fund A (ACC) AZ Fund B (ACC) Azimut A (ACC) Azimut B (ACC) EUR EUR EUR EUR Patrim. netto AZ Fund 1 Italian Trend 31-dic-12 2,614 2,614 2,614 2, dic-13 3,289 3,289 3,289 3, giu-14 3,660 3,660 3,660 3,

18 VARIAZIONE DEL NUMERO DI QUOTE PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 AZ Fund 1 Italian Trend Numero di quote in circolazione all inizio del periodo - Numero di quote emesse - Numero di quote rimborsate - Numero di quote in circolazione alla fine del periodo - per Quote AZ Fund A (DIS) (EUR) 3,660 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo - Numero di quote emesse - Numero di quote rimborsate - Numero di quote in circolazione alla fine del periodo - per Quote AZ Fund B (DIS) (EUR) 3,660 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo - Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate - Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote Azimut A (DIS) (EUR) 3,660 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo - Numero di quote emesse - Numero di quote rimborsate - Numero di quote in circolazione alla fine del periodo - per Quote Azimut B (DIS) (EUR) 3,660 DATI STATISTICI Per Quota Per Quota Per Quota Per Quota AZ Fund A (DIS) AZ Fund A (DIS) AZ Fund A (DIS) AZ Fund A (DIS) EUR EUR EUR EUR Patrim. netto AZ Fund 1 Italian Trend 31-dic dic giu-14 3,660 3,660 3,660 3,

19 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Fondi d Investimento OICR di Tipo Aperto EUR AZ Multi Asset Institutional Italy T Fund Class Master , ,24 Totale Fondi d Investimento ,24 Totale del portafoglio titoli ,24 Depositi bancari ,83 Altre passività nette ( ) (1,06) Patrimonio netto ,00 * Le differenze eventuali riguardanti i valori di mercato e le percentuali del patrimonio netto sono dovute ai necessari arrotondamenti. Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. 19

20 RIPARTIZIONE SETTORIALE E GEOGRAFICA DEL PORTAFOGLIO TITOLI AL 30 GIUGNO 2014 Ripartizione per natura dei titoli % del % del patrimonio Ripartizione per % del % del patrimonio portafoglio netto paese portafoglio netto Fondi d Investimento 100,00 98,24 Lussemburgo 100,00 98,24 100,00 98,24 100,00 98,24 20

21 AZ FUND 1 - EUROPEAN TREND CONTO PATRIMONIALE DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Attività Nota EUR Portafoglio titoli al valore di mercato Depositi bancari a vista Crediti per quote emesse Crediti per vendite titoli Plus-valenze non realizzate su cambio 43 Plus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Acquistate al valore di mercato 11 - Plus-valenze non realizzate su swaps Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine Credit Default Swap acquistati al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap acquistati al valore di mercato 15 - Interessi e dividendi da incassare Interessi e dividendi su swaps da incassare Altri Crediti - Totale attività Passività - Debiti per commissioni e spese Interessi e dividendi su swaps da pagare Debiti per quote rimborsate Debiti per acquisti titoli Minus-valenze non realizzate su cambio - Minus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Vendute al valore di mercato 11 - Minus-valenze non realizzate su swaps Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine Credit Default Swap venduti al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap venduti al valore di mercato 15 - Totale passività Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 21

22 CONTO ECONOMICO DEL COMPARTO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 Proventi Dividendi netti su portafoglio titoli Interessi netti su portafoglio titoli - Interessi bancari Interessi e dividendi su swaps Altri ricavi 3 - Totale proventi Oneri Commissione di gestione 4 ( ) Commissione di Banca Depositaria (9.216) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 ( ) Spese amministrative 6 ( ) Interessi e dividendi su swaps ( ) Taxe d'abonnement 7 (46.351) Costi di transazione 17 ( ) Altri Oneri 8 (43.589) Totale oneri ( ) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti ( ) Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli Cambio Contratti futures Opzioni 11 - Swaps Contratti di cambio a termine Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) dell esercizio Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli ( ) Cambio Contratti futures 10 - Opzioni 11 - Swaps 12 ( ) Contratti di cambio a termine Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione Sottoscrizioni Rimborsi ( ) Patrimonio netto all inizio del periodo Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. Nota EUR 22

23 VARIAZIONE DEL NUMERO DI QUOTE PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 AZ Fund 1 European Trend Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote AZ Fund A (ACC) (EUR) 3,377 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote AZ Fund B (ACC) (EUR) 3,377 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote Azimut A (ACC) (EUR) 3,377 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote Azimut B (ACC) (EUR) 3,377 DATI STATISTICI Per Quota Per Quota Per Quota Per Quota AZ Fund A (ACC) AZ Fund B (ACC) Azimut A (ACC) Azimut B (ACC) EUR EUR EUR EUR Patrim. netto AZ Fund 1 European Trend 31-dic-12 2,804 2,804 2,804 2, dic-13 3,195 3,195 3,195 3, giu-14 3,377 3,377 3,377 3,

24 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori Azioni Industria Aerospaziale & Difesa GBP BAE SYSTEMS PLC ,31 EUR SAFRAN SA , ,60 Alimentazione EUR ANHEUSER-BUSCH INBEV NV ,20 EUR METRO , ,20 Assicurazioni EUR HANNOVER RUECK SE (REGD) ,38 CHF SWISS RE LTD ,01 EUR AEGON NV ,18 EUR ALLIANZ SE ,00 0,77 EUR ING NA ,21 EUR MUENCHENER RUECKVER AG , ,46 Banche & Servizi Finanziari CHF CREDIT SUISSE ,88 SEK NORDEA BANK AB ,30 SEK SKANDINAVISKA ENSK ,18 GBP STANDARD CHARTERED ,30 EUR BANCA POPOLARE MILANO ,00 0,32 EUR BANCA POPOLARE EMILIA ROMAGNA ,61 EUR BANCA POPOLARE SONDRIO ,21 EUR BANCO BILBAO VIZCAYA ,92 EUR BANCO SANTANDER SA ,83 EUR BNP PARIBAS ,82 EUR CREDIT AGRICOLE SA ,61 EUR CREDITO VALTELLINESE ,24 EUR DEUTSCHE BANK ,91 EUR DEUTSCHE BOERSE AG ,63 EUR FINECOBANK SPA ,22 EUR INTESA SANPAOLO ,00 1,29 EUR INTESA SANPAOLO RNC ,42 EUR KBC GROEP NV ,43 EUR SOCIETE GENERALE ,00 0,47 EUR UNICREDIT SPA SPA , ,41 24

25 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Commercio & Distribuzione EUR ADIDAS AG ,96 EUR INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL,S.A.(INDITEX) ,83 EUR L.V.M.H , ,95 Chimico EUR LANXESS , ,02 Cosmetica EUR ARSEUS NV ,63 GBP RECKITT BENCKISER GROUP PLC , ,74 Educazione EUR ONTEX GROUP NV -W/I , ,32 Apparecchiature Elettriche & Elettroniche EUR KONINK PHILIPS NV ,66 EUR SAFT GROUPE SA ,41 EUR SCHNEIDER , ,59 Energia GBP CAIRN ENERGY ,56 NOK PETROLEUM GEO SVS ,00 0,34 USD ROSNEFT OIL COMPANY OJSC - GDR ,55 GBP TULLOW OIL PLC ,53 EUR ENEL SPA SPA ,73 EUR ENI ,00 0,80 EUR RED ELECTRICA DE ESPANA ,18 EUR ROYAL DUTCH SHELL 'A ,09 EUR TERNA SPA EUR TOTAL SA ,00 1, ,05 Industria automobilistica SEK VOLVO 'B' ,14 EUR B.M.W ,68 EUR DAIMLER AG ,69 EUR FIAT ,43 EUR MICHELIN 'B' ,63 EUR VOLKSWAGEN AG PFD , ,46 25

26 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Ingegneria & Costruzione CHF HOLCIM LTD ,56 EUR BILFINGER SE ,94 EUR CRH PLC ,00 0,99 EUR SALINI IMPREGILO ,64 EUR VINCI SA , ,77 Informatica EUR GEMALTO ,00 1,21 EUR SAP AG , ,38 Macchinari EUR ALSTOM RGPT , ,70 Manifatture varie CHF SYNGENTA AG , ,59 Media EUR MEDIASET ,10 EUR MEDIASET ESPANA COMUNICACION SA ,00 0, ,94 Miniere GBP ANGLO AMERICAN PLC GBP ,34 GBP RIO TINTO PLC , ,13 Prodotti Farmaceutici GBP ASTRAZENECA PLC ,95 GBP SHIRE ORD ,28 EUR BAYER ,25 EUR SANOFI , ,38 Tabacco & Alcool DKK CARLSBERG 'B' ,73 SEK SWEDISH MATCH ,47 EUR HEINEKEN , ,31 26

27 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Telecomunicazioni SEK ERICSSON 'B' ,96 EUR ALCATEL LUCENT ,08 EUR DEUTSCHE TELECOM ELEKOM ,06 EUR TELECOM ITALIA SPA ORD , ,04 Total Azioni ,04 Total Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori ,04 Totale del portafoglio titoli ,04 Depositi bancari ,79 Altre attività nette ,17 Patrimonio netto ,00 * Le differenze eventuali riguardanti i valori di mercato e le percentuali del patrimonio netto sono dovute ai necessari arrotondamenti. Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. 27

28 RIPARTIZIONE SETTORIALE E GEOGRAFICA DEL PORTAFOGLIO TITOLI AL 30 GIUGNO 2014 Ripartizione per natura dei titoli % del % del patrimonio Ripartizione per % del % del patrimonio portafoglio netto paese portafoglio netto Azioni 100,00 68,04 Germania 20,95 14,25 Francia 18,37 12,49 Paesi Bassi 13,90 9,46 Italia 12,89 8,77 Regno Unito 10,54 7,17 Spagna 6,76 4,60 Svezia 4,49 3,06 Svizzera 4,48 3,05 Belgio 3,79 2,58 Irlanda 1,46 0,99 Danimarca 1,08 0,73 Russia 0,80 0,55 Norvegia 0,49 0,34 100,00 68,04 100,00 68,04 28

29 AZ FUND 1 - AMERICAN TREND CONTO PATRIMONIALE DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Attività Nota EUR Portafoglio titoli al valore di mercato Depositi bancari a vista Crediti per quote emesse Crediti per vendite titoli - Plus-valenze non realizzate su cambio - Plus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Acquistate al valore di mercato 11 - Plus-valenze non realizzate su swaps Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap acquistati al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap acquistati al valore di mercato 15 - Interessi e dividendi da incassare Interessi e dividendi su swaps da incassare - Altri Crediti - Totale attività Passività - Debiti per commissioni e spese Interessi e dividendi su swaps da pagare - Debiti per quote rimborsate Debiti per acquisti titoli - Minus-valenze non realizzate su cambio - Minus-valenze non realizzate su contratti futures 10 - Opzioni Vendute al valore di mercato Minus-valenze non realizzate su swaps Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap venduti al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap venduti al valore di mercato 15 - Totale passività Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 29

30 CONTO ECONOMICO DEL COMPARTO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 Proventi Dividendi netti su portafoglio titoli Interessi netti su portafoglio titoli - Interessi bancari Interessi e dividendi su swaps Altri ricavi 3 - Totale proventi Oneri Commissione di gestione 4 ( ) Commissione di Banca Depositaria (13.104) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 ( ) Spese amministrative 6 ( ) Interessi e dividendi su swaps (63.082) Taxe d'abonnement 7 (41.394) Costi di transazione 17 ( ) Altri Oneri 8 (26.797) Totale oneri ( ) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti ( ) Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli Cambio Contratti futures 10 (59.649) Opzioni Swaps Contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) dell esercizio Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli Cambio Contratti futures Opzioni Swaps 12 ( ) Contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione Sottoscrizioni Rimborsi ( ) Patrimonio netto all inizio del periodo Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. Nota EUR 30

31 VARIAZIONE DEL NUMERO DI QUOTE PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 AZ Fund 1 American Trend Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote AZ Fund A (ACC) (EUR) 3,296 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote AZ Fund B (ACC) (EUR) 3,296 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote Azimut A (ACC) (EUR) 3,296 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote Azimut B (ACC) (EUR) 3,296 DATI STATISTICI Per Quota Per Quota Per Quota Per Quota AZ Fund A (ACC) AZ Fund B (ACC) Azimut A (ACC) Azimut B (ACC) EUR EUR EUR EUR Patrim. netto AZ Fund 1 American Trend 31-dic-12 2,575 2,575 2,575 2, dic-13 3,133 3,133 3,133 3, giu-14 3,296 3,296 3,296 3,

32 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori Azioni Alimentazione USD JM SMUCKER CO ,78 USD KELLOGG CO , ,82 Assicurazioni USD AMERICAN INTERNATIONAL GROUP , ,78 Banche & Servizi Finanziari USD CITIGROUP INC ,95 USD H&R BLOCK INC ,62 USD J.P. MORGAN CHASE ,67 USD NORTHERN TRUST CORP ,21 USD WELLS FARGO , ,37 Legno & Carta USD DELUXE CORP , ,82 Chimica USD FUTUREFUEL CORP ,47 USD MOSAIC CO COM , ,71 Commercio & Distribuzione USD COACH INC ,00 0,90 USD FAMILY DOLLAR STORES ,80 USD FRANCIASCAS HOLDINGS CORP ,45 USD GAP INC ,21 USD HERBALIFE LTD ,00 2,22 USD ICONIC BRAND GROUP INC ,49 USD OUTERWALL INC ,47 USD RPX CORP ,55 USD STEVEN MADDEN , ,34 Educazione USD AMERICAN PUBLIC EDUCAZIONE ,47 USD APOLLO EDUCAZIONE GROUP INC , ,15 32

33 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Energia USD CUMMINS INC ,22 USD ENSCO INTERNATIONAL INC , ,37 Apparecchiature Elettriche & Elettroniche USD BROCADE COMMUNICATIONS SYSTEMS ,62 USD CIRRUS LOGIC ,51 USD COMPUTER PROGRAM & SYSTEM ,53 USD EBIX INC ,48 USD SMITH 6 WESSON HOLDING ,00 0, ,59 Apparecchiature Mediche & Ospedali USD AMSURG CORP ,46 USD ANIKA THERAPEUTICS ,00 0,51 USD BUCKLE INC ,90 USD MYRIAD GENETICS INC COM ,31 USD UNITED THERAPEUTICS CORP ,41 USD USANA HEALTH SCIENCE , ,07 Hotel & Ristorazione USD MCDONALD'S CORP , ,11 Industria automobilistica USD GENERAL MOTORS CO , ,95 Informatica USD APPLE COMPUTER ,98 USD AVG TECHNOLOGIES ,52 USD CA INC ,20 USD DUN & BRADSTREET CORP ,41 USD I.B.M ,99 USD MICROSOFT ,00 1,72 USD TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE , ,54 Ingegneria & Costruzione USD FLUOR CORP NEW COM ,33 USD KBR INC ,00 USD NORTHROP GRUMMAN CORP , ,17 33

34 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Giochi & Divertimento USD GAMESTOP CORP - CLASS A ,10 USD NATIONAL CINEMEDIA INC ,00 0, ,63 Macchinari USD DEERE , ,91 Manifattura diversificata USD LIQUIDITY SERVICE IN ,46 USD STURM RUGER & CO INC , ,95 Metallurgia & Siderurgia USD CONSTELLIUM CLASS A , ,28 Miniere USD ALCOA INC , ,25 Prodotti Farmaceutici USD AMERISOURCEBERGEN CORP ,25 USD DEPOMED INC ,54 USD PDL BIOPHARMA INC COM ,00 0,52 USD PERRIGO ,00 1,99 USD QUESTCOR PHARMACEUTICALS , ,83 Risorse Umane USD INSPERITY INC , ,52 Tabacco & Alcool USD ALTRIA GROUP INC ,10 USD LORILLARD INC , ,33 Telecomunicazioni USD CISCO SYSTEMS ,32 USD WEST CORP , ,79 34

35 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Trasporti USD AMERICAN AIRLINES GROUP INC ,00 1,23 USD UNION PACIFIC CORP , ,99 Total Azioni ,27 Total Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori ,27 Totale del portafoglio titoli ,27 Depositi bancari ,93 Altre passività nette ( ) (0,20) Patrimonio netto ,00 * Le differenze eventuali riguardanti i valori di mercato e le percentuali del patrimonio netto sono dovute ai necessari arrotondamenti. Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. 35

36 RIPARTIZIONE SETTORIALE E GEOGRAFICA DEL PORTAFOGLIO TITOLI AL 30 GIUGNO 2014 % del Ripartizione per natura dei titoli % del % del patrimonio Ripartizione per % del patrimonio portafoglio netto paese portafoglio netto Azioni 100,00 90,27 Stati Uniti 93,35 84,26 Isole Cayman 2,45 2,21 Irlanda 2,20 1,99 Paesi Bassi 2,00 1,81 100,00 90,27 100,00 90,27 36

37 AZ FUND 1 - PACIFIC TREND CONTO PATRIMONIALE DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Attività Nota EUR Portafoglio titoli al valore di mercato Depositi bancari a vista Crediti per quote emesse Crediti per vendite titoli - Plus-valenze non realizzate su cambio - Plus-valenze non realizzate su contratti futures Opzioni Acquistate al valore di mercato 11 - Plus-valenze non realizzate su swaps 12 - Plus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine 13 - Credit Default Swap acquistati al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap acquistati al valore di mercato 15 - Interessi e dividendi da incassare Interessi e dividendi su swaps da incassare - Altri Crediti - Totale attività Passività Debiti per commissioni e spese Interessi e dividendi su swaps da pagare - Debiti per quote rimborsate Debiti per acquisti titoli - Minus-valenze non realizzate su cambio - Minus-valenze non realizzate su contratti futures Opzioni Vendute al valore di mercato 11 - Minus-valenze non realizzate su swaps 12 - Minus-valenze non realizzate su contratti di cambio a termine Credit Default Swap venduti al valore di mercato 14 - Interest Rate Swap venduti al valore di mercato 15 - Totale passività Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. 37

38 CONTO ECONOMICO DEL COMPARTO PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 Proventi Dividendi netti su portafoglio titoli Interessi netti su portafoglio titoli - Interessi bancari Interessi e dividendi su swaps 496 Altri ricavi 3 - Totale proventi Oneri Commissione di gestione 4 ( ) Commissione di Banca Depositaria (6.509) Commissione di gestione variabile aggiuntiva 5 ( ) Spese amministrative 6 ( ) Interessi e dividendi su swaps (505) Taxe d'abonnement 7 (22.715) Costi di transazione 17 (67.098) Altri Oneri 8 (15.649) Totale oneri ( ) Utile (perdita) netto(ta) sugli investimenti ( ) Utile (perdita) realizzato(a) su: Portafoglio titoli Cambio Contratti futures 10 ( ) Opzioni 11 - Swaps 12 - Contratti di cambio a termine Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Utile (perdita) netto(ta) realizzato(a) dell esercizio Variazione della plus o (minus)-valenza netta non realizzata su: Portafoglio titoli ( ) Cambio - Contratti futures 10 ( ) Opzioni 11 - Swaps 12 - Contratti di cambio a termine 13 ( ) Credit Default Swap 14 - Interest Rate Swap 15 - Aumento (diminuzione) del patrimonio netto derivante dalla gestione ( ) Sottoscrizioni Rimborsi ( ) Patrimonio netto all inizio del periodo Patrimonio netto alla fine dell esercizio Le note che figurano in allegato fanno parte integrante della situazione finanziaria. Le differenze eventuali relative ai Totali sono dovute ai necessari arrotondamenti. Nota EUR 38

39 VARIAZIONE DEL NUMERO DI QUOTE PER IL PERIODO DAL 1 GENNAIO AL 30 GIUGNO 2014 AZ Fund 1 Pacific Trend Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote AZ Fund A (ACC) (EUR) 4,228 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote AZ Fund B (ACC) (EUR) 4,228 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote Azimut A (ACC) (EUR) 4,228 Numero di quote in circolazione all inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote rimborsate Numero di quote in circolazione alla fine del periodo per Quote Azimut B (ACC) (EUR) 4,228 DATI STATISTICI Per Quota Per Quota Per Quota Per Quota AZ Fund A (ACC) AZ Fund B (ACC) Azimut A (ACC) Azimut B (ACC) EUR EUR EUR EUR Patrim. netto AZ Fund 1 Pacific Trend 31-dic-12 3,850 3,850 3,850 3, dic-13 4,196 4,196 4,196 4, giu-14 4,228 4,228 4,228 4,

40 INVENTARIO DEL PATRIMONIO DEL COMPARTO AL 30 GIUGNO 2014 Divisa Denominazione Tasso Scadenza Quantità/ Valore di % del Nominale mercato EUR* patrim. netto Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori Azioni Alimentazione JPY KIRIN BREWERY ,34 JPY SUNTORY BEVERAGE & FOOD , ,26 Assicurazioni JPY DAI-ICHI LIFE INSURANCE , ,40 Banche & Servizi Finanziari HKD BANK OF CHINA LTD ,53 JPY BANK OF YOKOHAMA ,27 HKD CHINA CONSTRUCTION BANK-H ,50 USD ISHARES MSCI AUSTRALIA ,72 JPY MIZUHO FINANCIAL GROUP ,43 JPY SUMITOMO MITSUI FIN. GRP , ,21 Chimica JPY SHIN ETSU CHEMICAL ,48 HKD SINOPEC ENGINEERING GROUP CO , ,83 Commercio & Distribuzione JPY MITSUI & CO ,88 JPY SEVEN & I HOLDINGS CO LTD ,96 JPY SHIMACHU ,66 HKD SUN ART RETAIL GROUP LTD ,10 JPY TAKASHIMAYA , ,06 Cosmetica JPY UNICHARM CORP , ,70 Energia JPY INPEX CORPORATION , ,67 Ambiente AUD WESFARMERS LTD , ,53 40