Analisi ciclica sui Cereali. Capire e Interpretare il mercato dei Cereali e Soia

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1 Data 19 Ottobre 2009 Volume 1, Numero 1 Sergio Pitzalis Analisi ciclica sui Cereali Capire e Interpretare il mercato dei Cereali e Soia Il mercato dei cereali e della soia è per l Italia un elemento trainante dell intera economia nazionale e come tale merita di essere seguito. Oggi il mercato dei cereali è legato a molti fattori, quasi tutti indipendenti dalle scelte del singolo produttore, che ha l obbligo di tenersi aggiornato con strumenti specifici. L analisi tecnica e lo studio ciclico dei prezzi fanno parte di questi strumenti. Indice Tendenza mensile di cereali e soia Analisi Tecnica Come scegliere gli strumenti finanziari giusti L analisi ciclica sulle Commodities, le regole

2 P a gina 2 Il Grano tenero (Analisi Ciclica) Partiamo ufficialmente da oggi con questa emozionante avventura che coinvolge direttamente Voi, operatori del settore. In questa pagina sarà analizzata la tendenza generale di Grano, per ora tenero, Mais e Soia. Con cadenza mensile potrete così conoscere quelle che saranno le linee guida dei mercati di riferimento USA. Saranno, in o g n i c a s o p o s s i b i l i, aggiornamenti anche durante il mese specie in presenza di movimenti o scadenze particolari che devono essere immediatamente commentate. Partiamo quindi con questo primo numero promozionale in attesa di regolamentare il flusso operativo da gennaio prossimo. Osservando le previsioni cicliche vediamo che la fase ribassista iniziata ad agosto dell anno scorso continuerà ancora per diversi mesi. Tutti i tentativi di ripresa del prezzo, tra cui l attuale, rischiano di essere sono soltanto delle semplici reazioni tecniche che i mercati regolarmente apportano ma la cui durata non andrà oltre le due/tre settimane al massimo dopodiché il prezzo tornerà a scendere. Dal 4 novembre in poi sul frumento USA è presente un primo segnale idoneo per l inizio di una nuova fase ribassista. E, infatti, proprio il future sul grano tenero ad essere quello tra i cereali che presenta una c o m p o s i z i o n e c i c l i c a particolarmente ostica e prolungata. Un simile andamento ciclico storicamente è paragonabile agli anni 1925/1926, dove anche in quel caso il prezzo del grano tenero registrò un vistoso calo rispetto agli anni precedenti. Il Granoturco (Analisi ciclica) Seguendo la tendenza del grano tenero, per il mais USA le previsioni parlano di un possibile recupero, se vogliamo più consistente rispetto al grano stesso ma con una estensione temporale non superiore alla prima settimana di novembre. La presenza, infatti, di un ciclo stagionale rialzista, assai più forte di quello presente sul frumento, asseconderà ogni tentativo di allungo del prezzo. A partire da novembre il breve ciclo rialzista in corso cederà il passo ad una lunga fase negativa andandosi così ad allineare al trend del grano. Pertanto, prudenza ancora per questi due mesi sul mais in quanto una vera e propria variazione sul sentiment generale sarà possibile a partire dal prossimo anno come andremo a specificare da gennaio in poi. Intanto, si fa interessante la situazione grafica con il primo target di prezzo di 400$ già raggiunto. Di particolare rilievo assume la scadenza tecnica della prima settimana di Novembre La Soia (Analisi Ciclica) Il mercato sui semi di soia nasce nella borsa di Chicago (Cbot) assieme al frumento e al granoturco e rappresenta da anni ormai un punto di riferimento per tutto il mercato mondiale. Esiste una sudditanza, almeno a livello finanziario, tra questi tre prodotti dove, indubbiamente il grano tenero (contratto future Wheat) la fa da padrone. In ogni modo, molto spesso la soia si stacca dal trend dei cereali e naviga in maniera indipendente. Vedremo in seguito esempi specifici del passato. Attualmente la situazione ciclica rimane impostata al rialzo ma con la scadenza di novembre che indubbiamente incombe anche qui. Anche in questo caso, il primo target di prezzo è stato raggiunto in settimana, (vedi grafico) e così per capire quale sarà il trend nelle prossime settimane, sarà necessario osservare come si comporterà il future sul Wheat e muoversi di conseguenza.

3 P a gina 3 Il Grano tenero (Analisi Tecnica) indicativo per il nostro mercato. Per meglio comprendere come si può muovere il trend mettiamo a disposizione il grafico del future sul grano tenero (Wheat) scambiato al Cbot di Chicago. Nella versione integrale opereremo sul grafico del grano tenero scambiato a Parigi più Due sono le scadenze tecniche da osservare per il grano tenero: La prima prevista dal 4 novembre in poi e una a inizio dicembre. Di per se, la scadenza di novembre non rappresenta niente di particolare ma, avendo alle spalle una situazione ciclica negativa così forte e compatta, è lecito attendersi da ogni reazione bullish una nuova fase negativa sempre consistente. Il supporto primario rimane 431$ ma osserviamo anche 470$, 524$ e 561$ oltre che la resistenza di 608$. Se il prezzo riuscirà nelle prossime settimane ad infrangere il supporto di 524$, il trend tornerà negativo, fino ad allora la tendenza rimane positiva. Contratto future sul Grano Tenero (wheat) Sul lungo termi ne la t endenza rimane negat i va ma con una fase laterale/rialzista che terminerà a inizio novembre. 560$ e 608$ come target rialzi sti 524$ c ome li vell o di attenzione. Il Granoturco (Analisi Tecnica) nuovo assalto ai 400$ e in caso di rottura si possa raggiungere anche il successivo livello previsto a 420$ oppure si rimanga in questa zona di prezzo in attesa della prossima settimana in coincidenza con la prevista scadenza tecnica. Contratto future sul Granoturco (Corn) Il prezzo potrà salire più velocemente del grano ma c on un target tempora le limita to a d inizio N ovembre. Anche qui come per il grano il livello di prezzo fondamentale è 363$, sotto il quale il trend ritorna negativo. Il primo target previsto sui 400$ per il contratto scadenza Dicembre è stato raggiunto. Ora, essendo arrivato una settimana prima della scadenza, è da verificare se in queste sedute avremo un 400$ e 420$ come resistenza 363$ c ome li vell o di attenzione. La Soia (Analisi Tecnica) Raggiunto anche qua il primo target previsto a 1020$, operativamente vale quando specificato per il mais. Sotto 974$, il trend torna ad essere bearish. Come dicevamo in sede di previsioni cicliche la Soia sarà soggetta a specifiche fasi stagionali molto interessanti ai fini speculativi a partire da febbraio del prossimo anno. In quel caso avremo modo di osservare anche un certo distacco dai cereali classici quali Wheat e Corn. Anche qui da gennaio partiremo con l analisi di grafici Europei con prezzi trattati in euro e non in dollari come sono gli attuali. Contratto future sulla Soia (Soybean) Il prezzo potrà salire più velocemente del grano ma c on un target tempora le limita to a d inizio novembre. 1020$ e 1060$ c ome resistenza 794$ c ome li vell o di attenzione.

4 P a gina 4 L argomento del mese (gli strumenti finanziari) La domanda crescente di forme d i n v e s t i m e n t o a l t e r n a t i v e all azionario ha spinto, attraverso nuovi strumenti speculativi, quote di capitali verso le materie prime e il mercato forex, andando così in qualche modo ad incidere, almeno sul versante commodities, sul prezzo finale. A metà del 1800 negli Stati Uniti furono introdotti i contratti future, ancora oggi leader incontrastati per lo scambio di materie prime. Nati come forme particolari di assicurazione contro le oscillazioni dei prezzi, questi contratti ben presto assunsero una valenza molto più speculativa anche se rimasero in un ambito circoscritto ai soli operatori del settore. In Italia fino a pochi anni fa era estremamente complesso acquistare un contratto future, specie per un investitore medio piccolo. Con la globalizzazione, anche da noi, sono arrivati nuovi strumenti e nuove piattaforme operative che hanno consentito di semplificare l acquisto di materie prime, rendendo del tutto simile scommettere sul rialzo o ribasso del Grano o del Rame invece di scommettere su un qualsiasi titolo azionario. Mentre i contratti future scambiati in USA hanno mantenuto la loro struttura originaria, i molti strumenti oggi presenti sui mercati funzionano seguono regole diverse che spesso incidono in maniera diversa sul prezzo finale. E il caso dei contratti ETFs ETC emessi sulle materie prime i quali, avendo volumi ridotti, spesso si distaccano dal reale andamento del prodotto scelto. Si nota spesso una diretta correlazione tra il sentiment che si respira a Piazza Affari e i vari contratti ETFs ETC. Con un mercato euforico sui listini azionari molto spesso i prezzi degli ETC salgono indipendentemente dal reale andamento del sottostante. Nel caso invece di tendenza negativa, gli investitori preferiscono uscire dalle le posizione aperte con gli ETC sia Long sia Short senza valutare l andamento della commodities interessate. Sopra gli ETC troviamo i Certificati, sempre sulle materie prime, emessi dai maggiori istituiti di Credito, come ad esempio quelli di RBS Bank. Questi strumenti, molto più performanti rispetto agli ETC e quindi più affidabili, in molti casi hanno dei costi di gestione assai elevati. Chi meglio risponde alle esigenze d investimento sulle materie prime per i medi e piccoli investitori è senza dubbio il contratto CFD (Contract For Difference). Ogni CFD replica perfettamente il sottostante di tutte le materie prime, così come fanno i contratti future, ma con la possibilità di scegliere il quantitativo acquistato o venduto andando così ad incidere sull effetto leva reale. E evidente come in un mercato così c o m p l e s s o p r i m a d i o g n i investimento sia necessario avere ben chiaro alcuni punti fondamentali: quali l ammontare del capitale da investire, la durata dell investimento, il grado di rischio sopportabile e la performance attesa. Capire l Analisi Ciclica sulle Commodities Per chi non utilizza gli strumenti finanziari ai fini speculativi potrà sembrare complessa una tecnica così particolare come quella dell analisi ciclica. In realtà, adattando le conoscenze cicliche agli operatori del settore è possibile fornire una visione diversa dei mercati delle merci con punti di riferimento nuovi e più precisi. Lo scopo non è quello di indovinare la tendenza con l uso di strumenti sofisticati ma più semplicemente di leggere il passato per capire il futuro. Quando riusciamo ad individuare una possibile variazione del prezzo ci poniamo in una condizione di vantaggio rispetto agli altri e con le dovute cautele è possibile approfittare di queste informazioni. E importante però, non dare mai per scontato niente in borsa e ricordarsi che il prezzo del prodotto rimane l unico elemento fondamentale di tutta l analisi. Non sapendo in anticipo, quale possa essere il reale effetto di un segnale che pronostichiamo, è necessario non anticipare mai il mercato aprendo posizioni contrarie al trend in corso ma attendere che il prezzo indichi la direzione corretta. Potrà sembrare banale ma è l unica arma che ci consente di salvaguardare il nostro capitale quando il mercato ci gira contro. Ad esempio, la prossima scadenza di novembre sarà valida solo se, nei giorni seguenti il 4 novembre, il prezzo del future sul grano scenderà e infrangerà al ribasso il livello di 524$ per bushel sul contratto future Wheat scad. Dicembre. Solo in quel caso, potremo indirizzare le nostre operazioni verso il lato short del mercato. Fino a quando questa condizione non sarà confermata, la nostra tendenza rimarrà quella attuale, ovvero rialzista.

5 Sergio Pitzalis Collaboratore Esterno di Tel.: Ci trovate su Il presente rapporto - Analisi Ciclica sui Cereali è un rapporto di analisi tecnico-ciclica curato da Sergio Pitzalis - collaboratore esterno di Mercatigrano.it, che lo distribuisce - ed è redatto mensilmente. Per ogni informazione relativa ai costi e alle modalità d abbonamento, inviare una a info@mercatigrano.it o contattare la redazione allo 0583/ Sono riservati tutti i diritti di riproduzione, anche parziale. L autore si riserva il diritto di perseguire i violatori in tutte le sedi, compresa quella penale. Il presente rapporto ha lo scopo di fornire informazioni utili sull andamento generale dei prodotti cerealicoli, e non deve essere considerato come proposta o sollecitazione per l acquisto o vendita di titoli. Le informazioni contenute provengono analisi compiute mediante le tecniche di W.D. Gann, su dati fonte Bull&Bear srl.