Relazione sulla performance 2016 Previdenza privata 3 pilastro

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1 CREDIT SUISSE PRIVILEGIA Fondazione di previdenza 3 pilastro Relazione sulla performance 2016 Previdenza privata 3 pilastro Rapporto annuale retrospettiva L anno borsistico appena trascorso è stato segnato da due eventi: la Brexit e l elezione di Donald Trump alla presidenza degli Stati Uniti. Per comprenderne l effetto sulle attese per il futuro di molti investitori basta osservare l andamento dei tassi d interesse dei titoli di Stato USA a 10 anni, che hanno raggiunto un minimo storico dell 1,3 immediatamente dopo il voto sulla Brexit per poi risalire al 2,6% dopo le elezioni presidenziali americane. Nella maggior parte dei paesi industrializzati l aumento dei tassi d interesse ha penalizzato i proventi delle obbligazioni a reddito fisso, mentre i mercati azionari nel 2016 hanno perlopiù conseguito rendimenti positivi. L inizio del 1 trimestre 2016 è stato caratterizzato da forti turbolenze sui mercati finanziari. Dubbi circa la sostenibilità della crescita economica mondiale, la pressione sulle banche europee, i bassi prezzi del petrolio e i dati deboli provenienti dalla Cina hanno innescato un forte movimento al ribasso dei mercati azionari e delle obbligazioni a rischio elevato. Nel 1 trimestre 2016, nonostante la solidità dell andamento della congiuntura e dei dati del mercato del lavoro, la banca centrale statunitense Fed ha deciso di non proseguire con il ciclo di aumento dei tassi avviato nel dicembre La decisione è stata motivata prevalentemente con il mancato raggiungimento dell obiettivo di inflazione del 2%. A marzo la Banca centrale europea ha ampliato il suo programma di acquisto di obbligazioni di altri 20 miliardi di euro mensili, portandolo a miliardi di euro e spingendo il tasso sui depositi ancora più in territorio negativo. Nel corso del trimestre azioni, obbligazioni e materie prime hanno fatto segnare una netta ripresa rispetto ai loro minimi annuali. Nel 2 trimestre 2016 i cittadini britannici hanno spiazzato i mercati votando a favore dell uscita della Gran Bretagna dall Unione europea (Brexit). Dato che per gli operatori di mercato la probabilità di una Brexit era piuttosto bassa, le prime reazioni sui mercati valutari e azionari sono state violente. Poco tempo dopo vi è stata una ripresa. Dovrebbe tuttavia permanere una forte incertezza finché non verranno chiariti i rapporti futuri tra Unione europea e Gran Bretagna. La ripresa dei mercati azionari all inizio del 3 trimestre è attribuibile, tra le altre cose, alla recente speranza in un ulteriore sostegno all economia da parte delle banche centrali e nel perdurare di una politica monetaria espansiva. Nel mese di settembre l umore sui mercati ha iniziato a vacillare, poiché gli investimenti a rischio elevato hanno avuto difficoltà a mantenere la buona performance. Le valutazioni azionarie eccessive e i rendimenti obbligazionari ai minimi storici rendono i mercati più vulnerabili a eventuali shock futuri. L elezione di Donald Trump alla presidenza degli Stati Uniti è stata la grande sorpresa del quarto trimestre Sui mercati globali quasi nessuno aveva pensato che il candidato repubblicano potesse vincere la corsa contro la democratica Hillary Clinton. Il risultato elettorale è stato seguito da un rally sui mercati azionari, che ha 1/5

2 spianato la strada a nuovi massimi storici per i titoli USA. Il motivo potrebbe essere che Donald Trump, con la sua promessa elettorale Make America Great Again, ha prospettato ingenti investimenti nel settore delle infrastrutture che dovrebbero rafforzare ulteriormente la competitività della più grande economia al mondo. L elezione di Donald Trump ha dato luogo a incertezze soprattutto in paesi come Messico e Cina, poiché il nuovo presidente degli Stati Uniti ha più volte ripetuto di voler rimpatriare molti dei lavori che le aziende statunitensi hanno esternalizzato. Il basso tasso di disoccupazione e l andamento congiunturale relativamente stabile ma con l inflazione leggermente in crescita hanno indotto la banca centrale americana Fed a un ulteriore ritocco dei tassi d interesse nel mese di dicembre. Per il 2017 prevediamo che i dati economici rimarranno relativamente robusti nei paesi industrializzati. Dal punto di vista attuale sussiste un significativo potenziale di rialzo per la crescita del PIL negli USA nel Seguiremo con grande interesse gli imminenti appuntamenti elettorali in Germania, Francia e Olanda, che potrebbero essere determinanti per il futuro dell Unione europea. Quest anno gli occhi saranno inoltre puntanti sull uscita dura dall UE annunciata dalla premier britannica Theresa May. E, non da ultimo, ci si augura di avere qualche certezza sull evoluzione futura dei tassi d interesse, che potrebbero mantenersi sui minimi storici o tornare a salire. Cordiali saluti CREDIT SUISSE PRIVILEGIA Fondazione di previdenza 3 pilastro Robert Wagner Presidente del Consiglio di fondazione Rocco Baldinger Direttore 2/5

3 Evoluzione nel 2016 Conto di previdenza 3 pilastro crescita robusta Anche nel 2016 i nostri contraenti di previdenza, titolari di un conto di previdenza 3 pilastro, hanno potuto beneficiare di un tasso d interesse preferenziale 1. A differenza della maggior parte delle fondazioni, la Credit Suisse Privilegia Fondazione di previdenza 3 pilastro è riuscita a mantenere un tasso d interesse allettante, nonostante il trend di mercato negativo. Previdenza in titoli 3 pilastro rendimento allettante Quest anno tutte e sette le soluzioni in titoli hanno messo a segno un rendimento positivo. Nel 2016, i fondi indicizzati passivi hanno reso più degli investimenti a gestione attiva. Ciò è dovuto principalmente alla diversa impostazione dell asset allocation strategica, che nel caso dei gruppi d investimento attivi era maggiormente orientata alle azioni svizzere e al mercato dei capitali. Un osservazione a lungo termine mostra che l investimento in uno dei sette gruppi d investimento ampiamente diversificati ripaga. Ad esempio, il gruppo d investimento a gestione attiva CSF Mixta-LPP ha registrato una performance annualizzata pari al 5,58% dal lancio (1974) ad oggi. Dati sulla performance al Gruppi d investimento Quota azionaria media Rendimento 2016 gestiti attivamente CSF Mixta-LPP Basic 1,21% CSF Mixta-LPP Difensivo 2 1,01% CSF Mixta-LPP 3 1,41% CSF Mixta-LPP Maxi 4 1,5 Gruppi d investimento Quota azionaria media Rendimento 2016 indicizzati CSF Mixta-LPP Index ,18% CSF Mixta-LPP Index ,63% CSF Mixta-LPP Index ,03% Andamento dell avere di previdenza con e senza soluzione in titoli 3 pilastro Esempio con l ausilio del gruppo d investimento CSF Mixta-LPP (performance netta) Dal 1 gennaio 1987 al 31 dicembre 2016 sono stati versati, all inizio di ogni anno, i contributi massimi fissati dalla legge per un totale di CHF I proventi supplementari conseguiti con CSF Mixta-LPP rispetto al Conto di previdenza 3 pilastro sono stati di CHF Patrimonio in CHF Anno Versamenti Totale CHF Conto di previdenza 3 pilastro Interesse medio 2,12% p.a. Patrimonio finale CHF Previdenza in titoli 3 pilastro Rendimento medio 3,59% p.a. (gruppo d investimento CSF Mixta-LPP) Patrimonio finale CHF Proventi supplementari conseguiti con CSF Mixta-LPP CHF rispetto al Conto di previdenza 3 pilastro 1 Si tratta di un tasso d interesse preferenziale rispetto a quelli attualmente disponibili nella gamma di risparmio di Credit Suisse (Svizzera) SA. Il tasso d interesse è variabile. Tasso d interesse dall 1.1. al = 0,7%, dall 1.7. al = 0,5. 3/5

4 Panoramica della performance degli ultimi cinque anni Gruppi d investimento gestiti attivamente CSF Mixta-LPP Basic CSF Mixta-LPP Difensivo 3,2% 0, 2,7% 1,4% 1,2% 5,3% 4, 6, 2,1% 1, CSF Mixta-LPP CSF Mixta-LPP Maxi 6, 5,8% 8,1% 2, 1,4% 7,7% 8,4% 8, 1,8% 1, Gruppi d investimento indicizzati CSF Mixta-LPP Index 25 CSF Mixta-LPP Index 35 6,2% 2,6% 8,9% 0,2% 3,2% 7,3% 4,7% 9,8% 0, 3,6% CSF Mixta-LPP Index 45 8,4% 6,9% 10,6% 0,2% 4, Performance annua in % (scala a sinistra) Andamento del valore d inventario (indicizzato) Fonte dei dati: Credit Suisse Fondazione d investimento Una performance positiva realizzata in passato non costituisce una garanzia per il futuro. 4/5

5 CREDIT SUISSE PRIVILEGIA Fondazione di previdenza 3 pilastro Casella postale CH- Zurigo credit-suisse.com/previdenza Le informazioni qui riportate hanno esclusivamente finalità di reporting e non costituiscono un offerta. Il presente documento non può essere utilizzato per fini fiscali. Le informazioni fornite nel presente documento sono state allestite da Credit Suisse Group AG e/o delle sue affiliate (denominati di seguito CS ) con la massima cura e secondo scienza e coscienza. Le informazioni e le opinioni contenute nel presente documento sono quelle di CS al momento della redazione e possono cambiare in qualsiasi momento senza preavviso. Esse sono state ricavate da fonti ritenute attendibili. CS non fornisce alcuna garanzia circa il contenuto e la completezza delle informazioni e declina qualsiasi responsabilità per eventuali perdite connesse all uso delle stesse. Salvo indicazioni contrarie, tutti i dati non sono certificati. Le informazioni fornite nel presente documento sono a uso esclusivo del destinatario. Né le presenti informazioni né eventuali copie delle stesse possono essere inviate, consegnate o distribuite negli Stati Uniti o a US Person (ai sensi della Regulation S dello US Securities Act del 1933, e successive modifiche). Il presente documento non può essere riprodotto, né totalmente né parzialmente, senza l autorizzazione scritta di CS. Credit Suisse Fondazione d investimento, Zurigo, è l emittente e il gestore dei prodotti CSF. Banca depositaria è Credit Suisse (Schweiz) AG, Zurigo. Lo statuto, i regolamenti, le direttive d investimento, il più recente rapporto annuale e i fact sheet sono disponibili gratuitamente presso Credit Suisse Fondazione d'investimento. Solo gli istituti di previdenza domiciliati in Svizzera che non sono soggetti a imposta sono consentiti come investitori diretti. Copyright 2017 Credit Suisse Group AG e/o delle sue affiliate. Tutti i diritti riservati. 5/5