Invesco Global Markets Strategy Fund

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1 Invesco Global Markets Strategy Fund Marzo 2017 Questo documento è riservato per i Clienti Professionali/Investitori Qualificati e/o Soggetti Collocatori in Italia e non per i clienti finali. È vietata la distribuzione.

2 Invesco Global Markets Strategy Step 1: Allocazione strategica Contribuzione del rischio strategico (%) Target di peso degli asset strategici (%) 150 Hedge dell inflazion e Hedge sulla deflazione Crescita degli asset L allocazione del rischio determina l asset allocation Stocks Bonds Commodities L allocazione strategica enfatizza la diversificazione economica Smart Beta: esposizione con target precisi per ogni asset class Mira a cogliere il risk premiun nel lungo periodo, bilanciando il rischio tra le varie asst class Fonte: analisi di Invesco. A scopo puramente illustrativo. *Target di rischio (standard deviation dei rendimenti mensili ) 1

3 Invesco Global Markets Strategy Step 2: Allocazione tattica Valutazioni + Contesto economico + Posizioname nto degli investitori = Segnale composito Determinare se gli asset sono prezzati in modo interessante rispetto ai fondamentali. Calcolare il peso dell attuale contesto economico all interno dei prezzi Approfittare dei bias comportamentali incorporati nei prezzi di breve e medio termine per trarne beneficio. Combinazione di tutti i segnali in un unico seganale core Segnale Strategia tattica - Composito Range di allocazione Asset modelati singolarmente vs cash I segnali implementati mensilmente Massimo Bullish Target della strategia Neutrale Massimo Bearish Fonte: Analisi di Invesco. A scopo puramente illustrativo. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua i target menzionati. 2

4 Invesco Global Markets Strategy Fund Step 3: Asset Allocation Tattica - 8% risk target L'allocazione strategica è calcolata attraverso le stime di volatilità e correlazione e fissata mensilmente Il posizionamento attivo consente alle ponderazioni degli asset di allontanarsi dall allocazione strategica di lungo termine. Il portafoglio viene corretto ogni mese I risultati della strategia tattica possono essere posizioni long or short sia per singolo asset che per asset class. Peso per Asset Class (%) Strategico Stocks Bonds Commodities Peso per Asset Class (%) Tattica Livello di rischio (%) Strategico Strategic Livello di rischio(%) Portafoglio -100 Stocks Bonds Commodities Range tattici dell allocazione strategica: azioni e commodities +/- 45%, bonds +/- 110% Fonte: Analisi di Invesco. I dati sopra non fanno riferimento ad un periodo temporale specifico o a risultati effettivi di portafoglio. A scopo puramente illustrativo. Il cash può essere implementato attraverso strumenti fisici, derivati o strumenti con collegamenti finanziari. 1 Il target totale di rischio deriva dalla somma del rischio strategico e tattico meno il beneficio della diversificazione dei due. 0 Total 3 For one-on-one use with CalSTRS only.

5 Rande di allocazione Invesco Global Markets Strategy Processo diversificazione Segnale Strategia tattica - Composito Range di allocazione Max. Massimo Bullish Target della strategia Neutrale 0 Min. D 20% E 20% C 20% A 20% Allocazione del Rischio B 20% Massimo Bearish Rischio basso Asset Non correlati A B C D E Rischio - alto Asset Correlati Asset modellati singolarmente vs cash I segnali implementati mensilmente Bilanciamento del rischio Unica range operativa per le decisioni di asset allocation Processo di investimento che determina il posizionamento della range operativa Fonte: Analisi di Invesco. A scopo puramente illustrativo. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua i target menzionati. 4

6 Invesco Global Markets Strategy Esposizione target stimata Stocks Bonds Commodities Total Notional 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct % 150% 100% 50% 0% -50% Target total notional (%) Minimo (%) Medio (%) Massimo (%) Azioni Reddito fisso Materie prime Totale Fonte: Invesco. Data di lancio : 30/09/12. Dati aggiornati al 30/09/16. 5

7 Invesco Global Markets Strategy Rendimenti dall allocazione tattica Tactical Stocks Tactical Bonds Tactical Commodities Return Index 4% 115 2% 105 0% 95-2% -4% Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep Fonte: analisi di Invesco. Dati dal: 30/09/12 al 30/09/16. L allocazione tattica dell azionario, obbligazionario e delle materie prime permette di generare rendimenti superiori a quelli realizzati tramite la sola allocazione strategica di queste asset class. L indice dei rendimenti rappresenta l indice dei rendimenti della strategia Invesco Global Markets Strategy Composite USD. Questa è un informazione in più per la strategia Invesco Global Markets Strategy Composite USD GIPS performance. I rendimenti sono al lordo delle commissioni. I rendimenti netti saranno più bassi. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. 6

8 Invesco Global Market Strategy Fund Scheda anagrafica Nome fondo Gestore Invesco Global Market Strategy Fund Invesco Global Asset Allocation team, Atlanta Lead, Scott Wolle, CFA CIO, Invesco Global Asset Allocation Data di lancio Settembre 2015 Asset al 28/02/2017 EUR ,41 Benchmark Euribor 3 month CLASSI Acc/Dist Valuta Comm. di ingresso Comm. di gestione Comm. di distribuzione ISIN A Acc EUR Fino a 5,00% 1,25% n.a. LU R Acc EUR 0,00% 1,25% 0,70% LU E Acc EUR Fino a 3,00% 1,75% n.a. LU Fonte: Invesco, dati aggiornati al 28 febbraio

9 Invesco Global Markets Strategy Fund IGMS vs IBRA* Strategia Balanced-Risk Allocation Strategia Global Markets Team Global Asset Allocation Global Asset Allocation Allocazione strategica Bilanciati per il rischio Bilanciati per il rischio Allocazione tattica Modelli multi-fattoriali Modelli multi-fattoriali Livello di rischio Strategico/Tattico Restrizioni 80% Strategico con un target di rischio del 8% 20% Tattico con un target di rischio del 2% Limiti di leva Long-Only Livelli Max/Min di contribuzione al rischio 20% Strategico con con un target di rischio del 3% 80% Tattico con un target di rischio del 8% Limiti di leva Può andare short Il Global Markets Strategy è considerato un evoluzione di IBRA Distinzioni del Global Markets Strategy rispetto ad IBRA: Incremento del rischio tattico, riduzione del rischio strategico Limiti: portafoglio long/short con restrizioni in termini di leva Fonte: Invesco. *IGMS= Invesco Global Markets Strategy Fund e IBRA= Invesco Balanced-Risk Allocation Fund 8

10 Invesco Global Market Strategy Fund Contribuzione performance per asset class ASSET CLASS % US Equity Large Cap 3,88 Precious Metals 3,67 Bond UK 3,61 Equity UK 3,12 Equity Euro Zone 2,79 Bond Euro Zone 2,42 US Equity Small Cap 1,87 Equity Hong Kong 1,81 Industrial Metals 1,67 Bond Canadian 1,18 Equity Japan 1,12 Bond US 0,51 Bond Japan 0,46 Bond Australian -0,04 Energy -0,30 Fonte: Invesco, dati aggiornati al 28 febbraio Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. 9

11 Invesco Global Market Strategy Fund Performance mese su mese Anno Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD ,10 1,68 1,56 1,05 5, ,66 1,22-1,95 2,94-0,46-0,28 3,06-0,18 0,36-0,72 1,09 1,88 7, ,26 0,79 0,53 18 rilevazioni mensili 12 mesi positivi 6 mesi negativi Perf +17,39% Perf -3,59% Fonte: Invesco, dati aggiornati al 28 febbraio * Data di lancio: 1 Settembre Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. 10

12 Invesco Global Market Strategy Fund Gross Performance Attribution 1 mese 3 mesi YTD Dal lancio (annualizzato) 2016 AZIONARIO 0,82% 2,14% 1,08% 4,41% 4,99% OBBLIGAZIONARIO -0,65% -0,87% -0,68% 1,06% 2,60% MATERIE PRIME -0,06% -0,06% -0,78% 3,04% -0,35% POSIZIONAMENTO STRATEGICO 0,84% 1,72% 1,23% 2,83% 2,91% CASH -0,03% -0,08% -0,05% -0,25% --0,28 PERFORMANCE ATTRIBUTION TOTALE 0,92% 2,85% 0,80% 11,09% 9,87% Fonte: Invesco, dati aggiornati al 28 febbraio 2017 * Data di lancio: 1 Settembre Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. 11

13 Invesco Global Markets Strategy Fund Performance Rendimenti YTD 1 anno Dal lancio* Invesco Global Markets Strategy Fund A 0,53% 6,23% 14,30% Invesco Global Markets Strategy Fund E 0,39% n.a. 2,80% Invesco Global Markets Strategy Fund R 0,35% 5,50% 13,20% Fonte: Bloomberg, dati aggiornati al 28 febbraio Data di lancio 16 settembre Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. 12

14 Considerazioni sui Rischi Sebbene sia intenzione del gestore mantenere il livello di rischio complessivo del fondo in linea con quello di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e di debito, non vi è la certezza che questo obiettivo venga raggiunto. Poiché il fondo farà ampio ricorso a strumenti finanziari derivati a fini di investimento oltre il valore del portafoglio, si potrebbero verificare ampie oscillazioni del valore del fondo. Il fondo utilizza strumenti derivati per ottenere una leva finanziaria fino a tre volte il valore dei suoi attivi netti. Il fondo sarà esposto alle materie prime per diversificare il rischio del portafoglio. Le materie prime sono generalmente considerate investimenti ad alto rischio e possono generare ampie oscillazioni del valore del fondo. I titoli di debito sono esposti al rischio di credito, ossia alla capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. Il valore dell investimento può fluttuare (anche in relazione all andamento delle quotazioni) e gli investitori potrebbero non vedere restituito l intero capitale investito. 13

15 Informazioni importanti Questo documento è riservato per i Clienti Professionali e gli Operatori Qualificati in Italia, non per i clienti finali. È vietata la distribuzione. La presente pubblicazione è destinata esclusivamente ai Clienti Professionali/Investitori Qualificati e/o ai Soggetti Collocatori in Italia, ha carattere meramente informativo ed è rivolta ad un uso esclusivamente interno al soggetto destinatario. Non contiene offerte, inviti a offrire o messaggi promozionali, rivolti al pubblico o a clienti al dettaglio, finalizzati alla vendita o alla sottoscrizione di prodotti finanziari. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata considerando la documentazione d offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito Le Spese Correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni connesse al comparto. È vietata la diffusione, in qualsiasi forma, della pubblicazione e/o dei suoi contenuti. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per l eventuale diffusione al pubblico e/o a clienti al dettaglio della presente documentazione, né per eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle informazioni in essa contenute. Le classi a distribuzione corrisponderanno di norma i dividendi nei modi descritti nel vigente Prospetto Informativo e nel Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). Qualsiasi riferimento a classificazioni, rating o riconoscimenti non da garanzia di rendimenti futuri e può variare nel tempo. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti per il futuro. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio del fondo e non rappresenta un indicazione acquisto o vendita. Le opinioni espresse fano riferimento alle attuali condizioni di mercato e sono soggette a modifica senza alcun preavviso. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. Le opinioni espresse fanno riferimento alle attuali condizioni di mercato e possono essere soggette a modifica senza preavviso. Non ci sono garanzie che tali titoli saranno detenuti dai fondi Invesco in futuro. Le presenti informazioni non costituiscono consulenza finanziaria per acquistare, vendere o detenere azioni delle suddette società Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui allegate: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o delle sue fonti; (2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non ne è garantita l esattezza, la completezza e la tempestività dell aggiornamento. Nè Morningstar nè le relative fonti sono responsabili per qualsiasi danno o perdita scaturita dall utilizzo di queste informazioni. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto 6, Milano. CE1763/

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