31 ottobre Comparti Sicav SB Strategie ed asset allocation

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1 31 ottobre 2012 Comparti Sicav SB Strategie ed asset allocation

2 RENDIMENTI SICAV 2

3 SICAV COMPAM SB BOND Strategia del comparto Target rendimento: 4,5% annuo 1. Componente Total Return scelta migliori fondi Total Return Bond 40% (Pimco, Franklin Templeton, M&G) 2. Componente Strategia SüdtirolBank 60 %: scelta singole emissioni corporate (flusso cedolare); scelta duration; aumento o diminuzione rischio-credito (fondi high yield/emerging bond). 3. Possibilità di inserire fino ad un 10% di azionario 3

4 SICAV COMPAM SB BOND Componente Total Return Isin code Name Exp % LU Fran Templ Glb Tot Ret Hedge,I,eur 3,61% LU Allianz Flexible Bond Strategy, I, Eur 3,28% LU Ignis Absolute Return Government Bond Fund 3,26% IE Pimco-total Rtrn Bd- H I Ac 2,96% GB00B1VMD022 M&G Optimal Income C-H Grs Acc Hdg EUR 2,95% Componente strategia Südtirol Bank - Flusso cedolare Isin code Name Peso % Yield Duration Coupon Maturity IT BOT 13/09/ ,98% 1,60% 0,83 13/09/2013 IT BOT 14/08/ ,89% 1,52% 0,75 14/08/2013 XS Unione Di Banche Italiane 0,62% 3,04% 0,25 0,38% 24/07/2014 XS Unicredit Spa 0,59% 3,74% 0,25 0,48% 15/03/2016 XS Intesa Sanpaolo Spa 0,57% 4,02% 0,25 0,42% 20/12/2016 IT Ubi Banca Spca 0,33% 2,89% 2,89 3,63% 23/09/2016 XS Banca Popolare Di Milano 0,33% 7,41% 5,97 7,41% 01/03/2021 DE Deutsche Postbank Ag 0,30% 3,58% 0,25 1,00% 04/11/2015 XS Royal Bk Of Scotland Nv 0,30% 4,58% 0,25 1,02% 08/06/2015 XS Lloyds Banking Group Plc 0,19% 4,80% 6,50 6,50% 24/03/2020 XS Heidelbergcement Finance 0,19% 5,22% 5,74 7,50% 03/04/2020 XS Barclays Bank Plc 0,19% 3,85% 4,49 6,00% 23/01/2018 XS Mol Hungarian Oil & Gas 0,17% 5,22% 3,86 5,88% 20/04/2017 XS Macquarie Bank Ltd 0,17% 5,43% 6,11 6,00% 21/09/2020 XS Romania 0,14% 3,33% 2,23 5,00% 18/03/2015 Totale 30,39% Totale 17,42% 4

5 SICAV COMPAM SB BOND Componente strategia Südtirol Bank - High Yield Isin code Name Peso % Tipologia LU Global Evolution Frontier Markets 3,48% Emerging Bonds LU SwissCanto Short Durat Global High Yield 3,00% High Yield LU Threadneedle Global Emerging Market Short-term Bonds 2,98% Emerging Bonds IE00B5BHGW80 Muzinich Short Duration High Yield Area Usa 2,85% High Yield LU Eurizon Sf Emerg Bond Tr,i,eur 2,82% Emerging Bonds LU Axa Im Us Short Dur High Yield 2,81% High Yield Totale 21,20% Componente strategia Südtirol Bank - Altri Isin code Name Peso % Tipologia LU DB X-Trackers II itraxx Crossover 5-Year Short TR 6,00% ETF Indici di Credito IE00B7LZ3N65 MW GaveKal China Fixed Income UCITS - A - Eur 4,34% Obbligazionari in valuta LU Hsbc RMB Fixed Income - I - Usd 4,32% Monetari in valuta GB00B15KY989 ETFS All Commodities DJ-UBSCISM 1,48% ETC US57060U1007 Market Vectors Gold Miners ETF 1,28% ETF Az. Materie Prime Totale 16,06% 5

6 SICAV COMPAM SB BOND Componente derivativa Bbg ticker Name Peso % IKZ2 Euro-BTP Future Dec12-8,45% Totale -8,45% 6

7 SICAV COMPAM SB BOND Movimenti effettuati nell ultimo periodo Acquistato ex-novo l ETF Db trackers Itrxx Crossover 5 years da 0% a 6,00%. Acquistato ex-novo l ETC ETFS All Commodities DJ-UBSCISM da 0% a 1,48%. Vendita futures Euro-BTP Italian Government Bond Futures Dicembre 2012 da 0% a -8,45%. Incremento MW GaveKal China Fixed Income da 2,70% a 4,34%. Vendita parziale Market Vectors Gold Miners ETF da 3,11% a 1,28%. Incremento Hsbc RMB Fixed Income da 2,66% a 4,32%. 7

8 SICAV COMPAM SB BOND Strategia di Investimento 1 - La componente Total Return: l inserimento dei fondi Total Return segue una logica di medio - lungo periodo. La sua funzione è di stabilizzare il portafoglio diminuendone la volatilità. In caso di ribasso delle valutazioni dei fondi presenti in questa componente, si provvederà a mediarne i valori, salvo eventi eccezionali. 2 - La componente Strategia Südtirol Bank: a) la componente Cedolare: salvo situazioni estreme, sarà portata a scadenza, dato l elevato flusso cedolare e di rendimento (ytm). b) La componente High Yield: sono presenti quattro fondi High Yield: Swisscanto (globale), Muzinich, Axa (area Usa). Inoltre l esposizione è conseguita anche attraverso tre fondi obbligazionari emergenti (Eurizon Sf Emerging Bond TR, Threadneedle Global Emerging Market Short-term Bonds, Global Evolution Frontier Markets). Questa componente sarà gestita in maniera tattica. c) La componente Altri: potrà subire delle variazioni a seconda delle situazioni di mercato. 3 - È prevista una componente Azionaria fino ad un 10% massimo. 8

9 SICAV COMPAM SB FLEXIBLE Strategia del comparto Target rendimento: 6% annuo 1. Componente obbligazionaria 25 % 2. Componente fondi flessibili/absolute/direzionali 75 % Flessibili: 40% (Bantleon Carmignac - Ethna Zest ) sempre investiti Direzionali: 35% (Etf Futures Sicav Globali) oppure Fondi Absolute 9

10 SICAV COMPAM SB FLEXIBLE Componente Obbligazionaria Isin code Name Exp % Yield Duration Coupon Maturity IT BOT 13/09/2013 6,44% 1,60% 0,83 13/09/2013 XS Intesa Sanpaolo Spa 1,65% 4,02% 0,25 0,42% 20/12/2016 XS Unione Di Banche Italiane 1,34% 3,04% 0,25 0,38% 24/07/2014 XS Unicredit Spa 1,28% 3,74% 0,25 0,28% 15/03/2016 XS Lloyds Tsb Bank Plc 1,07% 4,80% 5,85 6,50% 24/03/2020 XS Royal Bk Of Scotland Plc 1,02% 7,43% 6,00 10,50% 16/03/2022 XS Macquarie Bank Ltd 0,97% 5,43% 6,11 6,00% 21/09/2020 DE Deutsche Postbank Ag 0,44% 3,47% 0,25 1,17% 04/11/2015 FR Natixis Cash Euribor 5,80% LU Swisscanto Short Durat Global High Yield 3,85% IE00B5BHGW80 Muzinich Short Dur Hg Yd-ha 3,38% LU Threadneedle Global Emerging Market STB 3,32% Totale 24,76% Componente Flessibile Isin code Name Exp % AT0000A0QRR4 Raiffeisen Strategic Allocation Master 5,32% LU Bantleon Opportunities L, Euro 5,13% LU Ethna Aktiv E - EUR 5,13% LU Zest Global Strategy,I,Euro 4,75% LU (Lux) Global Diversification 4,56% 10 FR Carmignac Patrimoine 3,86% Totale 28,75%

11 SICAV COMPAM SB FLEXIBLE Componente Direzionale Azionaria Componente Derivativa Isin code Name Exp % US57060U1007 Market Vectors Gold Miners ETF 4,41% IE00B0M62Q58 IShares MSCI World 4,00% LU Amundi International Sicav 3,82% IE00B0M63177 IShares MSCI Emerging Mkts 3,18% IT Acomea Fondo Etf Attivo A2 2,80% IE00B1W57M07 Ishares Ftse Bric 50 Eur 2,78% FR Lyxor ETF Emerging Mkts 2,16% GB00B15KY989 ETFS All Commodities DJ-UBSCISM 2,13% Totale 25,28% Bbg ticker Name Exp % IKZ2 Euro-BTP Future Dec 12-5,84% VGZ2 Future Eurostoxx 50 Dec 12-5,90% MESZ2 Mini Msci Emerging Market Dec12-7,88% Totale -19,62% 11

12 SICAV COMPAM SB FLEXIBLE Movimenti effettuati nell ultimo periodo Acquisto ex-novo Natixis Cash Euribor da 0% a 5,80%. Acquisto ex-novo ETFS All Commodities DJ-UBSCISM da 0% a 2,13%. Apertura posizione short sul future Euro-BTP Future Dicembre 2012 da 0% a 5,84%. Chiusura posizione long sul future Dax Index Future Dicembre 2012 da 1,80% a 0%. Aumento posizione short sul mini-future Msci Emerging Markets da -3,44% a -7,88%. Apertura posizione short su Eurostoxx 50 Dicembre 12 da 0% a -5,90%. 12

13 SICAV COMPAM SB FLEXIBLE Strategia di Investimento 1. La componente Obbligazionaria: salvo situazioni estreme, sarà portata a scadenza, dato l elevato flusso cedolare e di rendimento (ytm). Peso indicativo: 25%. 2. La componente Flessibile: a) la componente fondi flessibili gestiti da terzi la strategia di investimento viene delegata a terzi. E una logica di medio lungo periodo; in caso di ribasso delle valutazioni dei fondi inseriti in questa componente, si provvederà a mediarne i valori, salvo eventi eccezionali. Peso indicativo: 40%. b) La componente flessibile Südtirol Bank: sarà gestita in modo flessibile da SüdtirolBank. Peso indicativo: 35 40%. Può essere scomposta in: b1) componente Direzionale Azionaria: può essere investita in Etf, futures e Sicav globali. La componente direzionale sarà mantenuta fintanto che lo si riterrà opportuno e poi potrà essere parzialmente o totalmente azzerata. b2) componente Absolute: una volta azzerata, potrà essere sostituita con fondi Absolute, o con fondi cash. b3) componente Copertura: a seconda della situazione dei mercati, si potranno utilizzare strumenti short, solo a copertura. 13

14 SICAV COMPAM SB EQUITY Strategia del comparto Target rendimento: 9% annuo 1. Componente stock picking 40 % (approccio Equity Star) 2. Componente fondi direzionali azionari 50 % 3. Componente derivati copertura / aumento esposizione azionaria 14

15 SICAV COMPAM SB EQUITY Componente Stock Picking Isin code Name Exp % ES E18 Telefonica Sa 3,38% US Infosys Ltd Adr 2,95% FR Total Sa 2,86% US Baxter International Inc 2,80% DE Rwe Ag 2,59% US Norfolk Southern Corp 2,52% US16941M1099 China Mobile Ltd Adr 2,31% IT Eni SpA 2,24% US64110D1046 Netapp Inc 1,69% US First Solar Inc 0,44% Totale 23,78% 15

16 SICAV COMPAM SB EQUITY Componente Fondi direzionali azionari Isin code Name Exp % LU JB Money Market Fund Euro - C 16,85% FR Natixis Cash Euribor 9,79% LU Aberdeen Glb Em Mkts Sm Co,i2,usd 7,05% LU Aberdeen Glb Em Mkt Eq,i2,usd 4,86% US57060U1007 Market Vectors Gold Miners ETF 4,66% LU BNP Paribas L1 - Equity USA Growth 4,56% LU Allianz Rcm Europe Eqt Gth,it,eur 3,79% IE00B1W57M07 Ishares Ftse Bric 50 Eur 3,13% GB Threadneedle European Select - I 2,89% LU Templeton U.S. Opportunities I Acc 2,51% GB00B15KY989 ETFS All Commodities DJ-UBSCISM 1,80% LU Nordea 1 Sicav - European Alpha Fund 1,58% LU Dws Glb Agribusiness,fc,eur 0,97% IE00B57Z8L94 Atlante Target Italy Fund - I 0,89% Totale 69,14% Componente derivativa Bbg ticker Name Exp % MESZ2 Mini Msci Emerging Market Dec12-10,90% VGZ2 Future Eurostoxx 50 Dec 12-7,17% IBX2 IBEX 35 INDX FUTR Nov12-3,72% Totale -21,79% 16

17 SICAV COMPAM SB EQUITY Movimenti effettuati nell ultimo periodo Acquisto ex-novo ETFS All Commodities DJ-UBSCISM da 0% a 1,80%. Vendita totale del fondo Franklin Templeton Latin America Usd da 1,40% a 0%. Vendita totale del fondo Invesco Asia Consumer Demand da 3,81% a 0%. Vendita totale azioni BNP Paribas da 3,26% a 0%. Vendita totale Lyxor ETF Dax da 4,44% a 0%. Acquisto ex-novo del fondo JB Money Market Fund Euro da 0% a 16,85%. Acquisto ex-novo Natixis Cash Euribor da 0% a 9,79%. Apertura posizione short sul mini-future Msci Emerging Markets da 0% a -10,90%. Apertura posizione short su Eurostoxx 50 Dicembre 12 da 0% a -7,17%. Apertura posizione short su Ibex 35 Index Future Novembre 12 da 0% a -3,72%. 17

18 SICAV COMPAM SB EQUITY Strategia di Investimento: 1. La componente Stock Picking: è investita in titoli con ottimi fondamentali, acquistati nelle fasi di debolezza (stile Equity Star). Mediamente vengono tenuti in portafoglio per un periodo non inferiore ai mesi. Peso massimo 50%. 2. La componente Fondi Direzionali: è investita in fondi direzionali geografici o tematici, etf o derivati. I fondi presenti in portafoglio hanno, in passato, generato valore aggiunto rispetto al loro indice di riferimento. 3. La componente Derivativa: è prevista una componente short (in derivati) per immunizzare parzialmente il portafoglio fino al 40%. 18

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