Condizioni Definitive Applicabili DEUTSCHE BANK AG, LONDON BRANCH

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1 Condizioni Definitive Applicabili [7] settembre 2006 DEUTSCHE BANK AG, LONDON BRANCH Emissione di Titoli a Tasso Fisso per massimi EURO con scadenza 4 ottobre 2009 nel quadro del Programma di Emissione Global Structured Note Programme da U.S.$ PARTE A TERMINI DEL CONTRATTO I termini utilizzati nel presente documento hanno lo stesso significato attribuito nel Regolamento contenuto nel Prospetto di Base datato 3 agosto 2006, il quale costituisce un prospetto di base ai sensi della Direttiva Prospetti (Direttiva 2003/71/CE) (la Direttiva Prospetti ). Il presente documento contiene le Condizioni Definitive dei titoli (i Titoli ) qui descritti ai fini dell articolo 5.4 della Direttiva Prospetti e deve essere letto congiuntamente con il Prospetto di Base. Le informazioni complete riguardanti l Emittente e l offerta dei Titoli sono disponibili soltanto analizzando congiuntamente queste Condizioni Definitive con il Prospetto di Base. Il Prospetto di Base è disponibile per la consultazione presso la sede legale dell Emittente, le sedi degli Agenti per il Pagamento ivi specificate e su le relative copie possono essere ottenute da Deutsche Bank AG, London Branch, Winchester House, 1 Great Winchester Street, London EC2N 2DB. L acquisto dei Titoli comporta rischi notevoli e si presta soltanto per gli investitori che dispongono di una approfondita conoscenza ed esperienza nelle materie finanziarie ed aziendali, cosa necessaria per consentire loro di effettuare la valutazione dei rischi e di merito dell investimento nei Titoli. Prima di prendere alcuna decisone sull investimento, i potenziali acquirenti dei Titoli dovrebbero essere certi di comprendere la natura dei Titoli e l entità della loro esposizione ai rischi; inoltre, essi devono valutare con attenzione - alla luce della propria situazione finanziaria, delle condizioni finanziarie e degli obiettivi di investimento - tutte le informazioni riportate nel Prospetto di Base (inclusi i Fattori di Rischio dalla pagina 18 alla pagina 27 di tale documento) e di questi Condizioni Definitive. Nessun soggetto è stato autorizzato a rilasciare informazioni o fare dichiarazioni che non siano quelle contenute nelle presenti Condizioni Definitive, ovvero che siano incompatibili con tali Condizioni Definitive o con altre informazioni fornite in merito ai Titoli. Nel caso in cui fossero rilasciate o fatte, su dette informazioni o dichiarazioni non dovrebbe essere fatto alcun affidamento come se fossero state autorizzate dall Emittente o dal Distributore. Contestualmente all investimento nei Titoli, ogni investitore dichiara che: (a) (b) (c) Non-Affidamento. Opera per proprio conto, ha preso la decisione di investire nei Titoli in modo indipendente e, per quanto riguarda l adeguatezza o l idoneità dell investimento nei Titoli, si è basato sul proprio giudizio e sul parere di propri consulenti nella misura che abbia ritenuto necessaria. Non ha fatto affidamento su alcuna comunicazione (scritta o verbale) dell Emittente o del Distributore a titolo di consulenza di investimento o di raccomandazione ad investire nei Titoli, restando inteso che le informazioni e i chiarimenti relativi al Regolamento dei Titoli non devono essere considerati consulenza di investimento o raccomandazione ad investire nei Titoli. Nessuna comunicazione (sia scritta che verbale) ricevuta dall Emittente o dal Distributore dovrà essere interpretata come assicurazione o garanzia sui risultati attesi dall investimento nei Titoli. Valutazione e Comprensione. E capace di valutare il merito e di comprendere (da solo o assistito dal parere di consulenti indipendenti qualificati) il Regolamento, che sin da ora dichiara di comprendere ed accettare, ed i rischi dell investimento nei Titoli. Inoltre, dichiara di possedere la capacità di assumersi, e sin da ora si assume, i rischi dell investimento nei Titoli. Status delle Parti. Nè l Emittente nè il Distributore agiscono da fiduciari o da consulenti dell investitore per quanto concerne l investimento nei Titoli.

2 1. Emittente: Deutsche Bank AG, London Branch 2. (i) Numero di Serie: 1988 (ii) Numero di Tranche: 1 3. Valuta o Valute Specificate: Euro 4. Ammontare Nominale Complessivo: (i) Serie: fino a Euro (ii) Tranche: fino a Euro L Ammontare Nominale Complessivo non eccederà Euro e sarà determinato alla fine del Periodo di Offerta e tale ammontare finale sarà registrato presso la CSSF in quanto autorità competente e pubblicato. 5. Prezzo di Emissione della Tranche: 100,00 percento dell Ammontare Nominale Complessivo 6. Tagli Specificati: Euro (i) Data di Emissione e Data di Decorrenza degli Interessi: 4 ottobre 2006 (ii) Data di Decorrenza degli Interessi (se diversa dalla Data di Emissione): 8. Data di Scadenza: 4 ottobre Base degli Interessi: 2,95 percento Tasso Fisso (maggiori informazioni più avanti) 10. Base del Rimborso/Pagamento: Rimborso al Valore Nominale 11. Modifica della Base degli Interessi o della Base del Rimborso/Pagamenti: 12. Opzioni Put/Call: 13. Status dei Titoli: Senior 14. Gross-Up Fiscale Si applica la Condizione 12(b) 15. Forma di distribuzione: Non sindacata

3 DISPOSIZIONI CONCERNENTI IL PAGAMENTO DEGLI (EVENTUALI) INTERESSI 16. Disposizioni per i Titoli a Tasso Fisso Applicabili (i) Tasso/i di Interesse: 2,95 percento per anno pagabile annualmente in via posticipata (ii) (A) Data/e di Fine del Periodo degli Interessi: 4 ottobre di ogni anno fino alla Data di Scadenza compresa. (B) Data/e di Godimento degli Interessi (se diversa dalla Data/e di Fine del Periodo degli Interessi): (iii) (iv) Convenzione del Giorno Lavorativo: Ammontare della Cedola Fissa: Non applicabile Euro 29,50 per Euro di valore nominale (v) Broken Amount(s): Non applicabile (vi) Convenzione di Calcolo (Day Count Fraction): 30/360, senza aggiustamenti (unadjusted) (vii) Data/e di Determinazione: (viii) Altri termini relativi al metodo di calcolo degli interessi dei Titoli a Tasso Fisso: Nessuno 17. Disposizioni per i Titoli a Tasso Variabile: 18. Disposizioni per i Titoli Zero Coupon: 19. Disposizioni per i Titoli Currency Linked Interest: 20. Disposizioni per i Titoli Commodity Linked Interest: 21. Disposizioni per i Titoli Fund Linked Interest 22. Disposizioni per i Titoli Index Linked Interest

4 23. Disposizioni per i Titoli Equity Linked Interest DISPOSIZIONI IN MATERIA DI RIMBORSO 24. Rimborso ad opzione dell Emittente: 25. Rimborso ad opzione dell Investitore: 26. Ammontare di Rimborso Finale di ogni Titolo: Euro per ogni Titolo con Denominazione Specificata di Euro (i) L Ammontare dil Rimborso Anticipato di ogni Titolo pagabile in caso di rimborso per ragioni fiscali, rimborso per ragioni di illegittimità o al verificarsi di un evento di inadempimento (oppure, in caso di Titoli Index Linked Redemption, successivamente ad un Evento di Rettifica dell Indice ai sensi della Condizione 9(b)(ii)(y) oppure, in caso di Titoli Equity Linked Redemption, a seguito di determinati eventi societari ai sensi della Condizione 10(b)(ii)(B) oppure, in caso di Titoli Credit Linked, in conseguenza di un Evento di Fusione (se applicabile)) e/o del metodo di calcolo dello stesso (ove richiesto oppure se diverso da quello stabilito nella Condizione 7(f)): L Agente di Calcolo determinerà e calcolerà in buona fede, a suo insindacabile giudizio, l ammontare di rimborso che rappresenta il giusto valore economico del Titolo alla data del rimborso. (ii) Costi di Unwind (liquidazione della posizione) per Rimborso Anticipato: 28. Titoli Currency Linked Redemption: 29. Titoli Commodity Linked Redemption: 30. Titoli Fund Linked Redemption: 31. Titoli Index Linked Redemption: 32. Titoli Equity Linked Redemption:

5 33. Titoli Credit Linked: DISPOSIZIONI GENERALI APPLICABILI AI TITOLI 34. Forma dei Titoli: a) Forma: Titoli al Portatore: Titolo Globale Temporaneo al Portatore scambiabile con un Titolo Globale Permanente al Portatore il quale a sua volta è scambiabile con Titoli al Portatore definitivi soltanto in occasione di un Evento di Scambio b) Nuovo Titolo Globale 35. Centro/i Finanziario Aggiuntivo o altre disposizioni speciali connesse ai Giorni di Pagamento: 36. Cedole Ulteriori per future Cedole o Ricevute da allegare ai Titoli al Portatore definitivi (e date in cui le Cedole Ulteriori scadono): No No 37. Informazioni relative a Titoli Parzialmente Pagati: l ammontare di ciascun pagamento che include il Prezzo di Emissione, la data in cui deve essere eseguito ogni pagamento e le conseguenze del mancato pagamento, ivi compresi i diritti dell Emittente a dichiarare decaduti i Titoli e gli interessi scaduti in caso di ritardato pagamento: 38. Informazioni sui Titoli a Rate (con rimborso rateizzato): (i) Importo delle Rate: (ii) Data/e di Rimborso delle Rate: 39. Ridenominazione applicabile: Ridenominazione non applicabile 40. Avviso all Emittente: Giorno Lavorativo del Centro per la Consegna dell Avviso: 41. Altri termini definitivi:

6 DISTRIBUZIONE 42. (i) In caso di costituzione di un sindacato, nomi [e indirizzi] dei Managers [e relativi impegni sottoscritti]: (ii) Data del Contratto di Sottoscrizione: (iii) Responsabile per la Stabilizzazione (eventuale): 43. In assenza di sindacato, nome e indirizzo del Collocatore: Deutsche Bank AG, London Branch Winchester House 1 Great Winchester Street London EC2N 2DB 44. Totale commissioni e concessioni: 0,00 percento dell Ammontare Nominale Complessivo 45. Applicabilità delle norme TEFRA D o TEFRA C oppure non applicabilità delle norme TEFRA: TEFRA D 46. Ulteriori restrizioni alla vendita: RICHIESTA DI QUOTAZIONE IN BORSA E DI AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI Le presenti Condizioni Definitive costituiscono le condizioni definitive necessarie per la quotazione in borsa e per l ammissione alle negoziazioni dell emissione dei Titoli qui descritti nel quadro del Programma di Emissione U.S.$ Global Structured Note di Deutsche Bank AG, London Branch. RESPONSABILITA L Emittente si assume la responsabilità delle informazioni contenute nelle presenti Condizioni Definitive. Firmato per conto dell Emittente: Da:... Legale rappresentante Da:... Legale rappresentante

7 PARTE B ALTRE INFORMAZIONI 1. QUOTAZIONE IN BORSA (i) Quotazione: Lussemburgo (i) Ammissione alle contrattazioni: E stata presentata domanda di ammissione alla negoziazione dei Titoli presso la Borsa di Lussemburgo con decorrenza dal 4 ottobre (iii) Stima delle spese totali connesse alla negoziazione: Euro [ ] 2. RATINGS Ratings: 3. AVVISI ED AUTORIZZAZIONI L'Emittente ha autorizzato l'utilizzo delle presenti Condizioni Definitive e del Prospetto di Base datato 3 agosto 2006 da parte del Collocatore e di Deutsche Bank S.p.A., Sede Sociale e Direzione Generale: Piazza del Calendario, Milano, Italia (il "Distributore" e unitamente al Collocatore, gli "Intermediari Finanziari") in relazione all'offerta al pubblico dei Titoli in Lussemburgo e in Italia per il periodo indicato nel seguente paragrafo 7. La CSSF (l'autorità competente del GranDucato del Lussemburgo), ha consegnato all'autorità competente in Italia (la CONSOB) un certificato di approvazione attestante che il Prospetto è stato redatto ai sensi della Direttiva Prospetti. 4. INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE COINVOLTE NELL EMISSIONE Per quanto di conoscenza dell Emittente, nessun soggetto coinvolto nell emissione dei Titoli possiede interessi importanti nell offerta. 5. RAGIONI DELL OFFERTA, STIMA DEI PROVENTI NETTI E SPESE TOTALI (i) Ragioni dell offerta: Si faccia riferimento alla sezione Utilizzo dei Proventi nel Prospetto di Base. (ii) Stima dei proventi netti: fino a Euro (iii) Stima delle spese totali: Euro [ ] (soltanto il costo della quotazione in borsa) 6. RENDIMENTO ( solo per i Titoli a Tasso Fisso): Indicazione del rendimento 2,95 percento annuo Calcolato al 2,95 percento per anno diviso per il 100,00 percento alla Data di Emissione. Il rendimento è calcolato alla Data di Emissione in base al Prezzo di Emissione, ma non costituisce indicazione del rendimento futuro.

8 7. OFFERTA AL PUBBLICO Periodo di Offerta: Dal 7 settembre 2006 al 29 settembre 2006 Prezzo di Offerta: Condizioni a cui è soggetta l'offerta: Il periodo di tempo, incluso qualsiasi possibile modifica, durante il quale l'offerta sarà aperta e descrizione della procedura di richiesta: Dettagli del minimo e/o massimo ammontare per il collocamento: Descrizione della possibilità di ridurre le sottoscrizioni e maniera di rimborso dell'importo eccedente pagato dagli investitori richiedenti: Particolari del metodo e dei limiti temporali per il pagamento e la consegna dei Titoli: Modo e data in cui i risultati dell'offerta devono essere resi noti al pubblico: Categorie di potenziali investitori a cui i i Titoli sono offerti: Procedura per la notificazione agli investitori richiedenti dell'ammontare assegnato ed indicazione se la negoziazione possa cominciare prima che sia avvenuta la notifica: Ammontare di eventuali spese e tasse a carico del sottoscrittore o acquirente: L'Emittente ha offerto i Titoli al Collocatore al prezzo iniziale di emissione del 100 per cento. Le offerte dei Titoli sono condizionate alla loro emissione Si veda il Periodo di Offerta Gli Investitori saranno informati dal rilevante Intermediario Finanziario della attribuzione dei titoli e delle procedure relative al pagamento degli stessi. I Titoli saranno emessi alla Data di Emissione dietro pagamento in favore dell'emittente dell'ammontare netto di sottoscrizione. L'ammontare finale dei titoli sarà registrato presso la CSSF al termine del Periodo di Offerta ai sensi dell'articolo 14, secondo paragrafo, della Direttiva Prospetti. Questa offerta è valida esclusivamente per il pubblico italiano No 8. INFORMAZIONI OPERATIVE

9 (i) ISIN Code: XS (ii) Common Code: (iii) (iv) (inserire qui altri eventuali codici quali CUSIP e CNS): Sistema/i di compensazione diverso da Euroclear Bank S.A./N.V. e Clearstream Banking, société anonyme e relativo numero/i di identificazione: (v) Consegna: Consegna dietro pagamento (vi) (vii) Nomi e indirizzi di ulteriori Agente/i per il Pagamento (se esistenti): Intenzione di detenere i Titoli in maniera tale da consentirne l'eleggibilità a Eurosystem: No