PERCHE e COME investire in azioni nei prossimi 10 anni Materiale ad esclusivo uso interno/ non destinato al pubblico

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1 PERCHE e COME investire in azioni nei prossimi 10 anni

2 5 RAGIONI e SOLUZIONI per investire nel mercato azionario nel prossimo decennio 1. Teoria del Ritorno alla Media 2. Il mondo sta diventando sempre più globale (e ricco di opportunità) 3. L innovazione ci sorprenderà ancora 4. Le aziende di qualità guardano lontano (non sono miopi ) 5. Le azioni aiutano a mantenere il potere d acquisto

3 TEORIA DEL RITORNO ALLA MEDIA Gli anni positivi sono 7 su 10 Rendimenti annuali dell indice S&P ANNI POSITIVI ANNI NEGATIVI Il grafico è a solo scopo illustrativo e non riflette le performance di alcun fondo Franklin, Templeton o Mutual Series. Fonte: 2010 Morningstar

4 TEORIA DEL RITORNO ALLA MEDIA Le decadi positive sono almeno 9 su 10 Rendimenti rolling a 10 anni per l indice S&P 500 RENDIMENTI POSITIVI A 10 ANNI RENDIMENTI NEGATIVI A 10 ANNI Il grafico è a solo scopo illustrativo e non riflette le performance di alcun fondo Franklin, Templeton o Mutual Series. Fonte: 2010 Morningstar

5 TEORIA DEL RITORNO ALLA MEDIA Cos è successo dopo le peggiori decadi? I Peggiori rendimenti a 10 anni e rendimenti nei 10 anni successivi???% COSA SUCCEDERA NEI PROSSIMI 10 ANNI Rendimenti a 10 anni Peggiore Periodo Successivo -0.92% 2009 Il grafico è a solo scopo illustrativo e non riflette le performance di alcun fondo Franklin, Templeton o Mutual Series. Fonte: 2009 Morningstar

6 TEORIA DEL RITORNO ALLA MEDIA La Risposta Franklin Templeton: Franklin World Perspectives Fund Tipologia: Investe in: Benchmark: Azionario Internazionale; Stile GROWTH Mkts sviluppati, emergenti, di frontiera Msci ALL Country World + Frontier Mkts Data di lancio: 14/10/2008 Patrimonio al 31/12/10: 44 milioni di USD N. Titoli in portafoglio al 31/12/10: 280 Allocazione al 31/12/10: Gestore: Azioni: 95,19% Cash:4,81% Stephen Dover; Purav Jhaveri

7 TEORIA DEL RITORNO ALLA MEDIA Franklin World Perspectives Fund Perchè considerare questo fondo? UN VERO GLOBALE Calgary London San Mateo Dubai* Tokyo Seoul Hong Kong Chennai Allocazione Top-down per Regioni/Paesi Il portfolio manager alloca i fondi per ogni sub-portfolio secondo l attrattività della regione/paese. Sao Paulo Selezione Bottom-up I sub-portfolio manager usano per la selezione delle aziende un approccio bottom-up in modo da costruire i portafogli per regione/paese. Potenzialità di crescita del PIL ed utili Valutazioni e previsioni di mercato Brevetti ROE / Investimenti di capitale

8 TEORIA DEL RITORNO ALLA MEDIA Franklin World Perspectives Fund Performance dal lancio in EUR Fonte: Bloomberg al 31 dicembre 2010 Le performance passate non sono garanzia ne garanzia di rendimenti futuri.

9 IL MONDO DIVENTA SEMPRE PIU GLOBALE (E RICCO DI OPPORTUNITA ) La grande opportunità Globale Grandi potenzialità date dalla crescita dei consumi Gli istogrammi colorati mostrano il consumo corrente di auto, computers, telefoni cellulari. Gli istogrammi grigi mostrano il potenziale di consumo basato sulla popolazione. 1.1 Miliardi Popolazione 1.3 Miliardi Popolazione 304 Milioni Popolazione 192 Milioni Popolazione STATI UNITI BRASILE INDIA CINA Fonte: 2009 World Bank, ITU (International Telecommunication Union).

10 IL MONDO DIVENTA SEMPRE PIU GLOBALE (E RICCO DI OPPORTUNITA ) La Risposta Franklin Templeton: Templeton Frontier Markets Fund Tipologia: Investe in: Benchmark: azionario; stile VALUE azioni paesi emergenti di frontiera MSCI Frontier Markets Index Data di lancio: 14/10/2008 Patrimonio al 31/12/10 : 947 Milioni di USD N. Titoli in portafoglio al 31/12/10: 132 Allocazione al 31/12/10: Azioni 94,00%, Liquidità 6,00%; Gestore: Valute disponibili: Mark Mobius - Singapore EUR, Euro Hedged

11 IL MONDO DIVENTA SEMPRE PIU GLOBALE (E RICCO DI OPPORTUNITA ) Templeton Frontier Markets Fund Perchè considerare questo fondo? PAESI PIU PICCOLI E MENO SVILUPPATI DEI MERCATI EMERGENTI - Economie nelle prime fasi dello sviluppo - Mercati dei capitali che iniziano ad aprirsi - Forte potenziale di crescita BASSO LIVELLO DI RICERCA - Bassi livelli di proprietà estera - Sotto-capitalizzati DIVERSIFICAZIONE - Livello generalmente basso di correlazione coi mercati mondiali

12 IL MONDO DIVENTA SEMPRE PIU GLOBALE (E RICCO DI OPPORTUNITA ) Templeton Frontier Markets Fund Performance dal lancio in EUR Fonte: Bloomberg al 31 dicembre 2010 Le performance passate non sono garanzia ne garanzia di rendimenti futuri.

13 L INNOVAZIONE CI SORPRENDERA ANCORA Non c è ragione per cui tutti vorranno avere un computer nelle loro case. Ken Olson President, Chairman and Founder Digital Equipment Corp, 1977

14 L INNOVAZIONE CI SORPRENDERA ANCORA Uno sguardo al passato cosa ci riserva il futuro? Il progresso avanza: il caso della musica digitale MUSICA DIGITALE (2008) Fonte: Recording Industry Association of America, as of December, Digital includes Downloaded Singles, Downloaded Albums, Kiosks and Downloaded Music Videos. Total vinyl records, cassettes and CDs includes singles and albums.

15 L INNOVAZIONE CI SORPRENDERA ANCORA Il mondo sta cambiando Energia Verde Nanotecnologie Terapia Genetica & Medicina Rigenerativa Tecnologia Infrarossi Chirurgia Robotica Cloud Computing

16 L INNOVAZIONE CI SORPRENDERA ANCORA La Risposta Franklin Templeton: Franklin US Opportunities Fund Tipologia: Investe in: Benchmark: Azionario; Stile Growth Large caps - Nordamerica Russell 3000 Growth Index Data di lancio: 03/04/2000 Patrimonio al 31/12/10: 1.63 miliardi di USD N. Titoli in portafoglio al 31/12/10: 88 Allocazione al 31/12/10: Azioni: 96,74%, Cash: 3,26% Gestore: Valute disponibili: Grant Bowers, San Mateo (California) USD, EUR, EUR H1

17 L INNOVAZIONE CI SORPRENDERA ANCORA Franklin US Opportunities Fund Perchè considerare questo fondo? Esposizione ad aziende di punta negli Stati Uniti Approccio fondamentale ed a ricerca intensiva Ricerca di vantaggi competitivi su settori in forte crescita Ricerca di storie di crescita sostenibile Costruzione del Portafoglio focalizzata sulla crescita di qualità Diversificato, Multi-cap, Multi-settoriale Forte gestione del rischio Track record superiore

18 L INNOVAZIONE CI SORPRENDERA ANCORA Franklin US Opportunities Fund. Performance dal lancio in EUR Fonte: Bloomberg al 31 dicembre 2010 Le performance passate non sono garanzia ne garanzia di rendimenti futuri.

19 LE SOCIETA DI QUALITA GUARDANO LONTANO (NON SONO MIOPI ) Leader di mercato possono emergere durante periodi difficili Tutte queste aziende sono nate in periodi di recessione

20 TEORIA DEL RITORNO ALLA MEDIA La Risposta Franklin Templeton: Franklin European Growth Fund Tipologia Investe in Benchmark Azionario Europa All caps - Europa MSCI Europe Index Data di Lancio 29 dicembre 2000 Patrimonio al 31/12/10: 417 milioni di EUR N. Titoli in portafoglio al 31/12/10: 31 Allocazione al 31/12/10: Azioni: 91,35%, Cash: 8,65% Gestore: Michael Clements Regno Unito

21 TEORIA DEL RITORNO ALLA MEDIA Franklin European Growth Fund Perchè considerare questo fondo? CRESCITA Selezioniamo aziende che presentano un chiaro vantaggio competitivo, potenziale per una crescita sostenibile e ottimi rendimenti nel lungo periodo QUALITA Privilegiamo realtà con solidi bilanci e che producono free cash flow, con un management orientato alla creazione di valore per l azionista VALUTAZIONI Il processo di investimento include una rigorosa analisi per selezionare le società più attraenti a livello di prezzo

22 TEORIA DEL RITORNO ALLA MEDIA Franklin European Growth Fund Performance a 5 anni in EUR Fonte: Bloomberg al 31 dicembre 2010 Le performance passate non sono garanzia ne garanzia di rendimenti futuri.

23 LE AZIONI AIUTANO A MANTENERE IL POTERE D ACQUISTO Rendimenti al netto dell inflazione $6 $5 $4 $3 $2 1$ Investito ora varrebbe: $3.88 Azioni OBBLIGAZIONI LIQUIDITA ORO $3.15 $1.62 $1.68 DOLLARO U.S.A. $0.51 $1 $0 Gen-86 Gen-94 Gen-02 Dec-09 Il grafico è a solo scopo illustrativo e non riflette le performance di alcun fondo Franklin, Templeton o Mutual Series. 1. Fonte: 2010 Morningstar. I titoli sono rappresentati dall MSCI World Index; Le obbligazioni sono rappresentate dal JP Morgan Global GBI Index; la Liquidità è rappresentata dal P&R 90-Day U.S. Treasury Index; l inflazione è rapprenentata dal CPI. L Oro è rappresentatto dallo S&P GSCI Gold Spot Index; il Dollaro U.S.A. è rappresentatto dalla crescita di un dollaro nominale dal 1978, considerando l inflazione. Gli Indici non sono gestiti e non si può investire direttamente in un indice. Le performance passate non sono garanzia di rendimenti futuri.

24 LE AZIONI AIUTANO A MANTENERE IL POTERE D ACQUISTO La Risposta Franklin Templeton: Templeton Asian Growth Fund Tipologia: Investe in: Benchmark: azionario; stile VALUE azioni asiatiche ex Japan MSCI All Country Asia ex Japan Index Data di lancio: 30/06/1991 Patrimonio al 31/12/10: 16,96 Miliardi di USD N. Titoli in portafoglio al 31/12/10: 65 Allocazione al 31/12/10: Gestore: Valute disponibili: Azioni 86,58%, Liquidità 13,42%; (66 titoli) Mark Mobius - Singapore USD, EUR, Euro Hedged,

25 LE AZIONI AIUTANO A MANTENERE IL POTERE D ACQUISTO Templeton Asian Growth Fund Perchè considerare questo fondo? Anche durante periodi di incertezza economica, che hanno colpito duramente i paesi sviluppati, la maggior parte dei paesi asiatici hanno continuato ad avere forti fondamentali economici e finanziari. Nel lungo periodo il team di gestione crede che l Asia continuerà ad offrire interessanti opportunutà per gli investitori per i seguenti motivi: - Crescita economica più alta rispetto ai paesi sviluppati - Bassi livelli di debito - Alte di riserve in valuta estera - Consumi domestici in crescita Il Templeton Emerging Markets Team è presente in 4 continenti con oltre 40 gestori e analisti con 16 uffici in tutto il mondo.

26 LE AZIONI AIUTANO A MANTENERE IL POTERE D ACQUISTO Templeton Asian Growth Fund Performance a 5 anni in EUR Fonte: Bloomberg al 31 dicembre 2010 Le performance passate non sono garanzia ne garanzia di rendimenti futuri.

27 Le performance passate non sono una garanzia MA FORSE NEMMENO UNA COINCIDENZA!

28 Legal Disclaimer Questo documento è da intendersi unicamente di interesse generale e non costituisce alcun consiglio di tipo legale o fiscale, e nemmeno un offerta di azioni o un invito a richiedere azioni di alcuna delle SICAV di diritto lussemburghese Franklin Templeton Investment Funds. Nessuna parte di questo documento deve essere interpretata come consiglio all investimento. Le sottoscrizioni alle azioni di un Fondo possono essere effettuate solo sulla base del prospetto del Fondo, completo o semplificato, accompagnato dall ultima relazione annuale rivista disponibile e dall ultima relazione semi-annuale se pubblicata successivamente. Il valore delle azioni in un Fondo ed i rendimenti che ne derivano possono scendere come salire, e gli investitori possono non riottenere l intero importo investito. Le performance passate non sono garanzia di performance future. Le fluttuazioni valutarie possono influire sul valore degli investimenti effettuati in valuta straniera. Quando si investe in un fondo denominato in una valuta estera, anche la vostra performance può essere colpita dalle oscillazioni valutarie. Un investimento in un Fondo comporta rischi che sono descritti nel prospetto completo e semplificato. Nei mercati emergenti i rischi possono essere maggiori rispetto a quelli nei paesi sviluppati. Gli investimenti in strumenti derivati comportano rischi specifici più ampiamente descritti nel prospetto del Fondo. Nessuna azione dei Fondi può essere direttamente o indirettamente offerta o venduta a cittadini o residenti degli Stati Uniti d America. Le azioni di un Fondo non sono disponibili per la distribuzione in tutte le giurisdizioni e i potenziali investitori sono tenuti a confermare la disponibilità con il loro rappresentante locale Franklin Templeton Investments prima di assumere qualsiasi decisione di investimento. Qualsiasi ricerca ed analisi contenuta in questo documento è stata fornita da Franklin Templeton Investments per le sue finalità ed è a voi fornita solo per inciso. Riferimenti a particolari settori o aziende sono a scopo informativo generale e non sono necessariamente indicativi della posizione di un fondo in alcun momento. Siete pregati di consultarvi con il vostro consulente finanziario prima di decidere di investire. Una copia dell ultimo prospetto, dell ultima relazione annuale e della relazione semi-annuale, se pubblicata successivamente, possono essere reperiti sul nostro sito web o reperiti senza alcun onere presso Franklin Templeton International Services S.A. - Professional of the Financial Sector sotto la supervisione della Commission de Surveillance du Secteur Financier - 26 Boulevard Royal L-2449 Lussemburgo - Tel: Fax: Pubblicato da Franklin Templeton Italia SIM S.p.A.