La casa: comprare o monetizzare?

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1 La casa: comprare o monetizzare? Prof. Umberto Filotto Segretario Generale Assofin Credito al Credito Roma, 17 novembre 2016 ASSOFIN CORSO ITALIA, MILANO TEL r.a. - FAX mailbox@assofin.it -

2 PROSEGUE LA CRESCITA DELLE EROGAZIONI DI MUTUI IMMOBILIARI

3 PROSEGUE LA CRESCITA DELLE EROGAZIONI DI MUTUI IMMOBILIARI Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare ancora trend a doppia cifra dell attività di erogazione di mutui immobiliari alle famiglie consumatrici grazie a criteri di offerta più distesi, forte pressione concorrenziale tra le banche e vivace domanda delle famiglie, favorita dai bassi livelli dei tassi di interesse sui nuovi contratti e dalle migliori prospettive economiche e del mercato immobiliare. ripartizione % flussi finanziati 27% 17% 18% 23% 23% 36% 73% 83% 82% 77% 6 64% mesi16 mutui di acquisto var% acquisto (dx) altri mutui var% altri mutui (dx) yoy% ripartizione % numero contratti stipulati 21% 25% 42% 38% 79% 75% 58% 62% mesi16 mutui di acquisto var% acquisto (dx) altri mutui var% altri mutui (dx) yoy%

4 ACCELERANO I MUTUI D ACQUISTO, RALLENTANO LE SURROGHE

5 ACCELERANO I MUTUI D ACQUISTO, RALLENTANO LE SURROGHE Dati di flusso - Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare nei primi 9 mesi 2016 in accelerazione l evoluzione dei mutui d acquisto, confermata dalla ripresa delle compravendite residenziali. rientra la crescita esplosiva degli «altri mutui», a seguito del marcato rallentamento delle surroghe. trend flussi cumulati trend trimestrale flussi yoy% yoy % mesi16 mutui di surroga mutui di acquisto mutui di ristrutturazione -4 4trim15 1trim16 2trim16 3trim16 mutui di acquisto altri mutui totale

6 TORNA A CRESCERE LO STOCK valori in mln di flussi var% flussi (dx) 24% 27% evoluzione flussi e consistenze mesi16 product mix - flussi 75% 5 25% -25% yoy% consistenze var% consistenze (dx) 4% 4% 3% acquisto casa 5% 3% 5% 6% 3% 7% 7% % 6 65% mesi16 surroga ristrutturazione e costruzione liquidità sostituzione Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare trend di lieve ripresa delle consistenze, già avviato a fine 2015, grazie alla crescita dei mutui di acquisto in leggero calo il peso delle surroghe, a seguito della graduale erosione del bacino dei mutui per i quali tale operazione potrebbe essere conveniente. ampliando l aggregato, emerge come l incidenza delle rinegoziazioni superi quella delle surroghe. 34% product mix con rinegoziazioni - flussi 3% acquisto casa 2% 3% % 39% surroga rinegoziazioni sostituzione ristrutturazione e costruzione liquidità

7 I MUTUI SOSTENGONO LE COMPRAVENDITE IMMOBILIARI RESIDENZIALI Fonte: Osservatorio Assofin, Agenzia delle Entrate l incremento dei mutui d acquisto ha avuto un effetto positivo sulle compravendite immobiliari residenziali. in aumento, negli anni, la quota di abitazioni acquistate da persone fisiche con il ricorso al mutuo ipotecario. yoy % evoluzione contratti mutui d acquisto e compravendite residenziali 40,3 21, mesi16 compravendite residenziali contratti mutuo acquisto famiglie consumatrici % quota di abitazioni acquistate con un mutuo 5 47% 45% 42% 43% 43% 4 38% 46% 41% 37% 38% 35% 3 27% 27% Nord Centro Sud Italia

8 EROGAZIONI MUTUI IN EUROPA

9 EROGAZIONI MUTUI IN EUROPA Fonte: BCE e elaborazioni Banca d Italia su dati BCE rallentano le erogazioni di mutui in tutta Europa, a fronte di dinamiche dei prezzi immobiliari assai differenti nei diversi paesi. trend erogazioni mutui nei principali paesi europei yoy% mesi16 IT ES FR DE area euro

10 RITORNO AL TASSO FISSO

11 RITORNO AL TASSO FISSO Dati di flusso Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare quasi i due terzi delle erogazioni sono a tasso fisso, grazie ai tassi di riferimento ancora ai minimi storici. evoluzione Taeg applicato sui mutui per acquisto abitazione erogazioni per tipo di tasso ripartizione % flussi erogati % 6% 25% 19% 33% 42% 59% 67% 49% 61% 16% 14% mesi16 mutui a tasso fisso mutui a tasso variabile mutui a tasso misto Fonte: Banca d Italia e BCE

12 LOAN TO VALUE Dati di flusso Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare restano marginali le erogazioni ad alto LTV, in ottica di contenimento del rischio; tuttavia è in leggero aumento l LTV medio, riflettendo le politiche di erogazione più distese. erogazioni per tipo di LTV loan to value medio ripartizione % flussi erogati % 5% 3% 4% 94% 95% 97% 96% mesi16 loan to value < = 8 loan to value > % 73.1% 74.7% 69.3% 66.9% 64.7% 59.8% 61.1% 57.8% Q4-10 Q4-11 Q4-12 Q4-13 Q4-14 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Fonte: Sondaggio congiunturale sul mercato delle abitazioni in Italia Banca d Italia, Tecnoborsa e Agenzia delle Entrate

13 IMPORTI e DURATE CONTRATTUALI Dati di flusso Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare classi di importo classi di durata contrattuale % 3% 3% 3% 17% 17% 15% 16% % 37% 3 32% ripartizione % % 5 49% 26% 27% 28% 28% 4% 4% 4% 4% mesi16 ripartizione % % 21% 22% 23% 21% 2 25% 23% 12% 13% 16% 16% 6% 6% 8% 9% mesi16 classi di importo (mgl. di euro) durate contrattuali espresse in anni <= 50 da 51 a 100 da 101 a 200 da 201 a 500 >= 501 <= >=26 importo medio erogato 160 migliaia di con la ripresa dei mutui d acquisto, nel 2016 si interrompe il trend di contenimento dell importo erogato e della durata dei nuovi contratti, che aveva caratterizzato gli ultimi anni, a seguito del boom delle surroghe mesi16 mutui di surroga mutui di acquisto

14 PROFILO CLIENTI MUTUI

15 PROFILO CLIENTI MUTUI % capofamiglia italiani - Fonte: Multifinanziaria Retail Market GfK hanno un mutuo in corso Totale Capofami glia Sottoscrit to ultimi 5 ani Totale Capofami glia Sottoscrit to ultimi 5 ani Totale Capofa miglia Sottoscri tto ultimi 5 ani Totale Capofa miglia Sottoscri tto ultimi 5 ani AREA GEOGRAFICA Nord ovest Nord est Centro Sud e isole SESSO ETÀ Maschio Femmina Fino 34 anni /44 anni /54 anni /64 anni /74 anni AMPIEZZA CENTRO Fino a Oltre

16 PROFILO CLIENTI MUTUI % capofamiglia italiani - Fonte: Multifinanziaria Retail Market GfK PROFESSIONE ISTRUZIONE Di tipo imprenditoriale Totale Capofami glia Sottoscritt o ultimi 5 ani Totale Capofami glia Sottoscritt o ultimi 5 ani Autonome Dipendenti di tipo dirigenziale Dipendenti di tipo non dirigenziale Posizioni non professionali Laurea Media superiore Media inferiore Elementare/ nessuna scuola PATRIMONIO STIMATO AREE DELLA GRANDE MAPPA Main market (fino 10 mila euro) Middle market (10/50 mila euro) Affluent (50/500 mila euro) Top (oltre 500 mila euro) Totale Capofami glia Sottoscritt o ultimi 5 ani Totale Capofami glia Sottoscritt o ultimi 5 ani Elite Contesti adulti maschili Contesti adulti femminili Contesti giovanili Marginalità socioculturale

17 IL MUTUO A SOSTEGNO DEL PROGETTO CASA % sottoscrittori - Fonte: Ricerca GfK per Assofin 2014 Se non avessero potuto sottoscrivere il mutuo, avrebbero Proseguito nel progetto 25% Proseguito nel progetto utilizzando i risparmi/rinu nciando ad altre spese; 17 Proseguito nel progetto chiedendo soldi a parenti/amic i; 8 Altro ; 1 Rimandato il progetto; 45 Rinunciato al progetto; 29 Rinunciato/ rimandato il progetto 74%

18 MUTUI A STRANIERI % immigrati (over 18 anni) - Fonte: Osservatorio Immigrati- GfK negli ultimi anni diminuisce la quota di immigrati residenti con mutuo in corso in particolare tra i clienti provenienti dall Africa e dal Sud America. hanno un mutuo in corso % 5% provenienza geografica sottoscrittori mutui stranieri residenti sul totale popolazione Europa centro orientale 4% 6% Asia 8% 6% Africa 1 2% Sud America 13% 6%

19 MUTUI AD ANZIANI?

20 CICLO DI VITA DELL INVESTIMENTO IMMOBILIARE E POSIZIONE FINANZIARIA

21 GRAZIE PER L ATTENZIONE! Umberto Filotto Assofin, Università Tor Vergata 21