Class Editori S.p.A. Via M. Burigozzo, Milano Sito Internet: Cap. Sociale ,50 Euro R.E.A Cod.

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1 Class Editori S.p.A. Via M. Burigozzo, Milano Sito Internet: Cap. Sociale ,50 Euro R.E.A Cod. Fiscale e P.IVA

2 Class Editori S.p.A. e società controllate Sede in Milano, Via Marco Burigozzo, 5 Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2010 Il resoconto intermedio di gestione è redatto su base consolidata, in quanto la Società vi è tenuta in base alla vigente normativa. COMMENTI AI DATI ECONOMICI Le principali voci di conto economico che hanno contribuito al risultato operativo al 30 settembre 2010, e che sono evidenziate nel prospetto contabile, si possono così sintetizzare: il totale dei ricavi del periodo è pari a 88,1 milioni di euro, con un incremento dell 4,5% rispetto al corrispondente valore del 2009; i costi operativi della Casa Editrice sono stati pari a 84,3 milioni di euro, in aumento rispetto al 2009 del 7,2% in ampia parte per gli investimenti nel settore televisivo e digitale, come più avanti descritto; il margine operativo lordo (ebitda), inteso come differenza tra valore e costi della produzione prima degli ammortamenti e degli oneri finanziari, è positivo per 3,8 milioni di euro, in diminuzione di 1,9 milioni di euro rispetto allo stesso periodo del 2009 (-33,1%); ammortamenti e svalutazioni sono stati pari a 7,2 milioni di euro, in crescita di 0,7 milioni di euro rispetto allo stesso periodo del 2009; gli oneri finanziari netti sono passati dai 419 mila euro del 2009 ai 519 mila euro dello stesso periodo del 2010; Pag. 2

3 il risultato netto di gruppo dopo gli interessi di terzi è negativo per 3,5 milioni di euro, contro una perdita di 0,28 milioni di euro dello stesso periodo dell anno precedente. PRINCIPALI EVENTI ECONOMICO-FINANZIARI DEL 2010 Sul mercato della pubblicità italiana continua la contrazione dei volumi di raccolta complessiva: secondo i dati dell osservatorio FCP, i mezzi stampa hanno registrato nei primi nove mesi dell'anno una riduzione del 2,2%, ed in particolare i quotidiani una flessione dell 1,3% e i mensili dell 8%. La crescita sia pure limitata dei ricavi, che è in parte dovuta alla tenuta del fatturato pubblicitario, rappresenta un segnale sicuramente positivo per la Casa Editrice, considerato l ambito economico di riferimento. La strategia di crescita della Casa Editrice, sempre più improntata sulle attività digitali (editoria ed informazione elettronica, Internet, radio ed in particolare TV), ha comportato crescenti investimenti in tecnologie, strutture e professionalità di elevato livello per poter conseguire un arricchimento dei contenuti. La crescita dei costi a livello consolidato è infatti ampiamente spiegata da tali investimenti, nonché da quelli connessi alle necessità di promozione per i nuovi e rinnovati canali e palinsesti. Questi investimenti erano stati calibrati sul passaggio dall'analogico al digitale terrestre della parte più ricca del Nord Italia: un doppio e inatteso rinvio dello switch-off, da giugno alla fine di novembre, e il conseguente ritardo nell assegnazione della numerazione del canale ai fini della programmazione elettronica automatica (LCN, Logical Channel Numbering) valida per tutto il territorio, hanno impedito di generare da tali attività ricavi immediati a fronte dei relativi costi. Tra le altre ragioni che generano la crescita dei costi al 30 settembre 2010 si citano il consolidamento della società Tv Moda S.r.l. (entrata a partire da questo esercizio nel perimetro di consolidamento) e la crescita esponenziale delle spese per le tariffe postali relative alla spedizione di quotidiani e periodici, più che raddoppiate dal mese di aprile Pag. 3

4 Nel settore digitale televisivo la Casa Editrice ha reso operativi due importanti accordi di partnership con il gruppo General Electric/NBC Universal, già socio nella Joint Venture Class Cnbc. Il primo riguarda il canale leader nelle previsioni meteorologiche The Weather Channel, per creare anche in Italia un informazione meteo di altissima qualità, con programmi che spiegano l evoluzione del clima sul pianeta. Il secondo accordo riguarda MSNBC, il canale di informazioni e programmi nonfiction, oggi leader del prime time Usa rispetto ai canali concorrenti (CNN e Fox News). Da questi accordi è nato il canale ClassNews-Msnbc, in onda sulla piattaforma del digitale terrestre dal 6 settembre con una nuova veste grafica, arricchito di contenuti e nuovi palinsesti ed in continuo e progressivo rafforzamento in vista del citato switch off. Dal mese di aprile è iniziata, nell ambito del perimetro gestionale della Casa Editrice, l operatività di TV Moda S.r.l., il cui 51% è stato acquistato da Class Editori. TV Moda, società di produzioni televisive, edita tra l altro il canale omonimo, trasmesso al numero 812 della piattaforma Sky, canale dedicato interamente al mondo della moda italiana e dei suoi protagonisti. Nel corso del periodo di rilevazione è stato sottoscritto il 30% del capitale di Class HORSE TV, e avviate le trasmissioni del primo canale televisivo dedicato al mondo del cavallo ed emittente ufficiale riconosciuta dalla FEI (Federazione Internazionale Equestre) e dalla FISE, la federazione equestre italiana. Class Editori realizza il canale per conto di Class Horse TV S.r.l. e ne vende la pubblicità. L accordo consente di ampliare il raggio di influenza e di notorietà dei marchi Class sulle televisioni digitali, per un target coerente con tutti gli altri canali, massimizzando l audience ai fini pubblicitari. I dati diffusionali del periodo si mantengono su livelli soddisfacenti, in considerazione delle difficoltà esistenti sul mercato della carta stampata: Class registra nel periodo (media mobile aggiornata) una diffusione di circa copie, Capital di circa copie, e Milano Finanza di circa copie. Pag. 4

5 Il traffico sui siti web della Casa Editrice è cresciuto nei primi nove mesi del 2010 del 16% in termini di pagine viste medie giornaliere e del 29% in termini di browser unici medi giornalieri (media primi nove mesi 2010 su media primi nove mesi 2009, fonte AW Report - Audiweb), passando da 1,11 milioni a 1,29 milioni di pagine giornaliere viste mediamente nel primi nove mesi e da a browser unici medi giornalieri. Il maggiore aumento di browser unici è la naturale risposta alla strategia perseguita nel corso dell anno, volta all allargamento del bacino di utenti on-line attraverso la pubblicazione di nuovi contenuti editoriali al servizio non solo del pubblico retail ma anche del pubblico professional per il quale costituiscono un valido strumento di lavoro: di ciò hanno beneficiato principalmente milanofinanza.it e il sito della collegata Italia Oggi Editori Erinne, italiaoggi.it, quest ultimo dedicato alle principali classi professionali (commercialisti, avvocati, notai, architetti, ingegneri, consulenti aziendali e del lavoro) e alla pubblica amministrazione e che in particolare è cresciuto nel 2010 a un tasso vicino al 50% (+46,3% in termini di browser unici e +50,6% in termini di pagine viste) rispetto allo stesso periodo del Le applicazioni ipad della Casa Editrice, che permettono la lettura di MF-Milano Finanza e Italia Oggi, hanno registrato più di 16 mila downloads dall inizio del servizio (giugno 2010). In luglio è stato lanciato il sito web del canale Class Horse TV, e poste le basi per la creazione di una community dedicata ai contenuti del canale. Nel mese di settembre è stato lanciato il nuovo sito Class Meteo ( in partnership esclusiva con The Weather Channel, leader mondiale nelle previsioni meteo e nell informazione climatica. Classmeteo.it è disponibile anche sul servizio interattivo del digitale terrestre tv Class News Msnbc, su iphone e sui cellulari più diffusi, offrendo previsioni localizzate per codice di avviamento postale. Con questo lancio, accompagnato dalla creazione di una community dedicata al mondo della meteorologia, la Casa Editrice intende acquisire una quota rilevante in uno dei segmenti del mondo on-line più ricco di traffico e inserzionisti. Tra gli eventi di rilievo del trimestre appena concluso si segnalano inoltre: Pag. 5

6 il 13 luglio si è tenuta presso il Castello Sforzesco di Milano la cena per la celebrazione dei 30 anni di Capital, con l intervento del Presidente del Consiglio Silvio Berlusconi insieme ai maggiori imprenditori italiani; nel mese di luglio è stata formalizzata l acquisizione di una ulteriore quota di partecipazione del 10% della controllata Assinform/Dal Cin Editore S.r.l., il cui possesso passa così dal 65% al 75%. I ricavi del periodo sono così suddivisi: (milioni) 30/09/ /09/2009 Vairaz. % Ricavi edicola 6,35 6,65 (4,5) Ricavi abbonamenti 32,18 33,28 (3,3) Ricavi pubblicitari 41,40 39,41 5,0 Altri ricavi 8,15 4,96 64,3 Totale 88,08 84,30 4,5 La riduzione dei ricavi edicola è congiunturale e si deve al calo che ha colpito tutto il mercato della carta stampata e di cui hanno risentito, seppure in misura limitata, anche le testate della Casa Editrice. I ricavi per abbonamenti si riducono principalmente per effetto dei cali di fatturato registrati nel business della vendita di informazioni finanziarie agli istituti di credito. Il trend dei ricavi pubblicitari è in crescita sia per effetto del consolidamento della società TV Moda S.r.l. che per effetto della tenuta dei ricavi delle altre testate della Casa Editrice. La crescita degli altri ricavi è da attribuire a maggiori riaddebiti di costi a società collegate del gruppo e alla plusvalenza (circa 2,6 milioni) generata dalla cessione di una quota (il 3%) della società controllata Milano Finanza S.p.A.. Pag. 6

7 SITUAZIONE FINANZIARIA La situazione finanziaria si presenta al 30 settembre 2010 come segue: (migliaia) 30/09/ /06/ /12/2009 Indebitamento finanziario netto a medio/lungo termine (1.813) (1.823) (2.083) Indebitamento finanziario netto a breve termine/disponibilità monetarie nette a breve (35.859) (30.030) (20.339) Di cui: Debiti finanziari correnti (50.542) (42.649) (35.107) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti finanziari correnti Posizione Finanziaria Netta (37.672) (31.853) (22.422) La posizione finanziaria netta passa da un indebitamento di 31,85 milioni al 30 giugno 2010 ad un indebitamento netto di 37,67 milioni di euro al 30 settembre. L incremento rispetto all inizio dell esercizio invece si deve agli investimenti effettuati nelle aree digitali, ad anticipi pagati sulla fornitura di servizi, e per la differenza ai ritardi subiti negli incassi dai clienti. PERSONALE Medie periodo 30/09/ /06/ /12/2009 Dirigenti Giornalisti e FRT Impiegati Totale L ingresso nel perimetro di consolidamento di TV Moda S.r.l. ha comportato un incremento della forza lavoro di 3 unità rispetto ai dati ad inizio anno. I contratti di apprendistato al 30 settembre 2010 assommano a 16 unità mentre i contratti a tempo determinato assommano a 91 unità. Pag. 7

8 Class Editori S.p.A. svolge la propria attività oltre che presso la sede sociale di Via Burigozzo, 5 a Milano anche presso le seguenti sedi operative secondarie: Milano - Via Burigozzo, 8 Roma - Via Santa Maria in Via, 12 PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE I principi contabili adottati per la redazione dei prospetti contabili e dei dati trimestrali consolidati sono i medesimi utilizzati per la redazione del bilancio consolidato dell esercizio precedente. Il presente resoconto intermedio di gestione consolidato è redatto utilizzando il criterio di valutazione del costo storico, fatta eccezione per gli strumenti finanziari disponibili per la vendita che, se presenti, sono valutati al fair value. I dati del periodo di confronto sono stati anch essi espressi secondo gli IFRS. Il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2010 è stato elaborato in osservanza dell art. 154 ter del D. Lgs. 195/2007, nonché del Regolamento emittenti emanato dalla Consob secondo quanto stabilito dall articolo 82 del Regolamento Consob n /1999 (e successive modifiche ed integrazioni) e dall allegato 3D del Regolamento stesso. L informativa completa, sia per il bilancio consolidato di gruppo che per quello della capogruppo Class Editori S.p.A., è stata pubblicata nell ambito del bilancio annuale al 31 dicembre 2009 e della relazione semestrale 2010 a cui pertanto si rimanda. Pag. 8

9 AREA DI CONSOLIDAMENTO L area di consolidamento comprende la capogruppo Class Editori S.p.A. e le società sulle quali la stessa esercita il controllo, cioè il potere di determinare le politiche finanziarie e gestionali di un impresa al fine di ottenere i benefici dalle sue attività. Le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo è stato effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in cui il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo. Le società controllate sono consolidate con il metodo del consolidamento integrale. Per la predisposizione dei dati consolidati, sono state utilizzate le situazioni patrimoniali, economiche e finanziarie delle società controllate e partecipate, approntate dalle singole società del Gruppo alla data di riferimento, opportunamente riclassificate e rettificate per riflettere l applicazione di principi contabili omogenei adottati dal Gruppo. Nella redazione del resoconto trimestrale consolidato sono eliminati tutti i saldi e le operazioni tra società del Gruppo, così come gli utili e le perdite non realizzati su operazioni infragruppo. Le controllate inattive o in liquidazione sono consolidate con il metodo del patrimonio netto o con il metodo del costo qualora la loro influenza sul risultato del Gruppo non sia significativa. Le partecipazioni in imprese collegate, nelle quali cioè il Gruppo ha un influenza notevole, sono valutate con il metodo del patrimonio netto, così come definito dallo IAS 28. Gli utili o le perdite di pertinenza del Gruppo sono riconosciuti nel bilancio consolidato dalla data in cui l influenza notevole ha avuto inizio e fino alla data in cui la stessa cessa. Nel seguito è riportata l area di consolidamento della Casa Editrice alla data del 30 settembre 2010: Pag. 9

10 Metodo dell integrazione globale Le Società controllate da Class Editori S.p.A. che sono state consolidate oltre a Class Editori S.p.A. con il metodo dell integrazione globale sono le seguenti: Percentuale di possesso - Milano Finanza Editori S.p.A. 84,827 % e società controllate: - M.F. Servizi Editoriali S.r.l. 99,00 % - MF Editori S.r.l. 100,00 % - Lombard Editori S.r.l. 50,10 % - PMF News Editori S.p.A. 89,00 % - Campus Editori S.r.l. 70,00 % - Milano Finanza Service S.r.l. 75,01 % - Edis S.r.l. 99,50 % - MF Conference S.r.l. 51,00 % - DP Analisi Finanziaria S.r.l. 94,73 % - EX.CO S.r.l. 100,00 % - Class Editori Service S.p.A. 100,00 % - (direttamente per l 80%) - (tramite E-Class per il 20%) - Classpi S.p.A. 51,00 % e società controllate: - Class TV Service S.r.l. 100,00 % - E-Class S.p.A. 100,00 % - Global Finance Media Inc. 73,52 % - Class CNBC S.p.A. (1) 2,73 % - CFN/CNBC B.V. 68,43 % - Radio Classica S.r.l. 99,00 % - Fainex S.p.A. 99,89 % - MF Dow Jones S.r.l. (2) 50,00 % - Telesia S.p.A. (2) 50,00 % e società controllate: - Classpi Digital S.r.l. (3) 77,00 % - Country Class Editori S.r.l. 100,00 % - Fashion Work Business Club S.r.l. 100,00 % - MF Honyvem S.p.A. 70,00 % - Assinform/Dal Cin Editore S.r.l. 65,00 % - I Love Italia S.r.l. 51,00 % - Class Meteo Services S.r.l. 100,00 % - TV Moda S.r.l. 51,00 % (1) Consolidata con il metodo integrale in quanto controllata per il 63,34% da CFN CNBC Holding B.V.. (2) Consolidata con il metodo integrale in quanto Class Editori S.p.A. detiene il controllo operativo. (3) Il residuo 23% è detenuto direttamente da Class Editori S.p.A. Pag. 10

11 Metodo del patrimonio netto Le Società collegate di Class Editori S.p.A. che sono state consolidate con il metodo del patrimonio netto sono: - Italia Oggi Editori - Erinne S.r.l. e sue controllate 48,00 % - Romaintv S.p.A. 12,00 % - Class Horse TV S.r.l. 30,00 % Rispetto all area di consolidamento al 31 dicembre 2009 si segnala l ingresso nel perimetro delle Società Class Meteo Services S.r.l. e TV Moda S.r.l.. La prima è stata costituita in data 2 febbraio 2010 ed è tutt ora in fase di start-up. È destinata a sviluppare prodotti nel settore delle previsioni meteorologiche, da distribuirsi nei vari canali di business della Casa Editrice. La seconda partecipazione è stata acquistata con atto del 29 marzo La società è proprietaria di un canale specializzato nel settore della moda in onda sulla piattaforma satellitare tra i canali free. In data 28 aprile 2010 è stata inoltre costituita Class Horse TV S.r.l., nella quale Class Editori detiene il 30% delle quote sociali. La Società è proprietaria dell omonimo canale televisivo tematico, trasmesso via satellite nel bouquet sportivo di Sky. Nel corso del periodo è inoltre stata ceduta una quota di partecipazione in Milano Finanza Editori S.p.A. pari al 3% del capitale sociale. Tale cessione ha generato una plusvalenza pari a 2,56 milioni di euro. Sono state escluse dal consolidamento le Società Agefi-Class S.A. e Web Job S.p.A., in quanto inattive o in liquidazione. Pag. 11

12 FATTI DI RILIEVO DEL TRIMESTRE IN CORSO ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE Lo scorso 10 Novembre si è tenuta alla Scala di Milano la celebrazione dei 10 anni del canale Class Cnbc, con un concerto straordinario di Salvatore Accardo. Con questo evento, cui hanno partecipato ospiti illustri del panorama politico ed imprenditoriale italiano, si è data ampia visibilità non solo ai successi e alla grande affermazione del primo canale finanziario italiano, ma anche agli altri canali TV della Casa Editrice che con il primo fanno sistema. Contemporaneamente si è svolto per la prima volta in Italia il meeting di tutte le più importanti televisioni del mondo facenti capo al network di Cnbc, allo scopo di trovare sempre maggiori accordi in termini di coproduzioni televisive tra i vari paesi, pubblicità e visibilità tra i vari canali e accordi che permettano la messa in onda in tutto il mondo di programmi localmente prodotti. Come già sottolineato, la strategia di sviluppo della Casa Editrice si incentra soprattutto sulle attività digitali, ed in particolare sulle TV, dove più ampie e rassicuranti appaiono le prospettive di mercato. Nel corso dell ultimo trimestre, in occasione del già citato switch off televisivo, si stanno ponendo le basi per mettere a reddito le spese e gli investimenti fatti nei primi nove mesi dell anno, in attesa della piena operatività a partire dal P. il Consiglio di Amministrazione Il V. Presidente e Cons. Delegato Paolo Panerai Pag. 12

13 CLASS EDITORI S.p.A. e Soc. controllate Resoconto Intermedio di gestione 01/01/ /09/2010 Dati economici consolidati (in migliaia di euro) CONTO ECONOMICO 30/09/09 30/09/10 RICAVI Ricavi delle vendite Altri proventi operativi Totale ricavi COSTI Costi operativi Margine operativo lordo Ebitda Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo Ebit (834) (3.405) Proventi (oneri) finanziari netti (419) (519) Risultato ante imposte (1.253) (3.924) (Utile) perdita di terzi ante imposte Risultato Gruppo ante imposte (282) (3.487) Pag. 13

14 CLASS EDITORI S.p.A. e Soc. controllate Resoconto Intermedio di gestione 01/07/ /09/2010 Dati economici consolidati (in migliaia di euro) CONTO ECONOMICO RICAVI III Trimestre 2009 III Trimestre 2010 Ricavi delle vendite Altri proventi operativi Totale ricavi COSTI Costi operativi Margine operativo lordo Ebitda Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo Ebit (1.568) (1.984) Proventi (oneri) finanziari netti (257) (255) Risultato ante imposte (1.825) (2.239) (Utile) perdita di terzi ante imposte Risultato di Gruppo ante imposte (1.164) (2.006) Pag. 14

15 DICHIARAZIONE AI SENSI DELL ART. 154-BIS COMMA 2 DEL DECRETO LEGISLATIVO 24 FEBBRAIO 1998, N. 58 Il sottoscritto Emilio Adinolfi, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Class Editori S.p.A., attesta che l informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. Il Dirigente Preposto Emilio Adinolfi Pag. 15