HEDGE FUND CONFERENCE

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1 MILANO, 3 OTTOBRE 2002 TEATRO DAL VERME VIA SAN GIOVANNI SUL MURO, 2 HEDGE FUND CONFERENCE ORGANIZZATA DA BORSA ITALIANA SPA MAIN SPONSOR CO-SPONSORS AKROS ALTERNATIVE INVESTMENTS, CRÉDIT AGRICOLE ALTERNATIVE INVESTMENT PRODUCTS, KAIRÓS ALTERNATIVE INVESTMENT, PIONEER ALTERNATIVE INVESTMENTS

2 BORSA ITALIANA ORGANIZZA LA SECONDA CONFERENZA DEDICATA AL MERCATO HEDGE FUND. COME LO SCORSO ANNO, IL CONVEGNO SI PROPONE DI DESCRIVERE I TREND PIÙ SIGNIFICATIVI NEL MONDO HEDGE FUND MEDIANTE LE ESPERIENZE DI ALCUNI DEGLI OPERATORI PIÙ RAPPRESENTATIVI, DI APPROFONDIRE LA CONOSCENZA DI QUESTO MERCATO E VALUTARNE LE OPPORTUNITÀ DI SVILUPPO IN ITALIA. LA REGISTRAZIONE SI EFFETTUA ON-LINE AL SEGUENTE INDIRIZZO: ENTRO IL 13 SETTEMBRE 2002 PER ULTERIORI INFORMAZIONI: hfconference@borsaitalia.it

3 HEDGE FUND CONFERENCE - MILANO, 3 OTTOBRE 2002 TEATRO DAL VERME REGISTRAZIONE E WELCOME COFFEE 8.30 BORSA ITALIANA VIS à VIS HEDGE FUND 9.00 Massimo Capuano Amministratore Delegato, Borsa Italiana Raffaele Jerusalmi Responsabile Mercati, Borsa Italiana Sessione del mattino Moderatore: Tanya Styblo Beder, Managing Director, Caxton Associates Richard Bookstaber Chris Goekjian Till Guldimann Daniel Kramer Andrew Lo Arthur Samberg Director of Risk Management, Moore Capital Management CEO, GDO Funds Vice-Chairman, SunGard Partner, Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison Harris & Harris Group Professor, Director MIT Laboratory for Financial Engineering Chairman & CEO, Pequot Capital BUFFET LUNCH Sessione del pomeriggio Alexander S. Ehrlich Managing Director, Goldman Sachs tavola rotonda 1: HEDGE FUND EUROPEI GESTITI DA FUND MANAGER ITALIANI Moderatore: Guido Cammarano, Presidente, Assogestioni Paolo Basilico Giovanni Beliossi Alberto La Rocca Michele Ragazzi Claudio Zampa CEO, Kairòs Alternative Investment Managing Partner, FGS Capital CEO, Pioneer Alternative Investments CEO, Newman Ragazzi & Company CEO, Mangart Capital Advisors Tavola Rotonda 2: INVESTITORI ISTITUZIONALI EUROPEI Moderatore: Antonio Foglia, Vice Presidente, Banca Del Ceresio Arie Assayag James Hambro Jonahtan Lamb Bill Maldonado Frédéric Neefs Martin Phipps CLOSING COCKTAIL Head of Alternative Investment, SGAM Alternative Investment Chairman, JO Hambro Principal, BGI Director Global Head of Tactical Investment Unit, HSBC Asset Management Head of Investments, Crédit Agricole - AIPG Head of Hedge Funds, Gartmore E DISPONIBILE LA TRADUZIONE SIMULTANEA

4 SPEAKERS - SESSIONE DELLA MATTINA RICHARD BOOKSTABER - Responsabile del Risk Management di Moore Capital Management, dove lavora dal Precedentemente è stato Managing Director in Salomon Brothers, responsabile del Risk Management e membro del Risk Management Committee. Prima di Salomon, fino al 1994, Bookstaber ha lavorato per 10 anni in Morgan Stanley come ricercatore fixed income e successivamente come proprietary trader. E stato inoltre gestore fiduciario dei programmi di investimento azionario e reddito fisso di Morgan Stanley Asset Management. Bookstaber fu nominato primo risk manager di Morgan Stanley nel Bookstaber ha conseguito il Ph.D. in economia al M.I.T. ed è stato professore di finanza. E autore di numerosi libri e articoli di finanza sulla teoria delle opzioni e risk management. Ha ricevuto numerosi premi per la sua ricerca come il Graham and Dodd Scroll dalla Financial Analysts Federation e il Roger F. Murray Award dall Institute for Quantitative Research in Finance. CHRISTOPHER GOEKJIAN - Co-fondatore del GDO Equity Arbitrage Fund e Chief Executive Officer di EA Capital (UK) Limited, società co-manager del fondo. Precedentemente, Goekjian ha lavorarto per dieci anni in Credit Suisse First Boston, dove è stato membro del Executive Board and Operating Committee. In CSFB ha ricoperto diverse cariche, quali Global Head of Fixed Income and Derivatives Division e Joint Head of Global Equity Derivatives tra il 1999 e il È stato Chief Executive Officer ( ) e Global Head of Trading ( ) di Credit Suisse Financial Products, società sussidiaria di CSFB dedicata al trading su derivati e all attività di arbitraggio. Prima di lavorare in CSFB, Goekjian è stato Managing Director in Bankers Trust Company, con la responsabilità del Equity Derivatives Trading ( ). Goekjian ha ottenuto la laurea in Economia all Hamilton College e il Master in Mathematics dall University of Michigan. TILL GULDIMANN - Vice Presidente di SunGard dal 1998, si occupa in particolare della strategia a lungo termine della società. Dal 1995 al 1998 è stato Vice Presidente di Infinity Financial Technology, società poi rilevata da SunGard. Precedentemente, per 21 anni in J.P. Morgan come responsabile del Global Research Group, Till Guldimann vi ha sviluppato i sistemi di risk management ed è stato l ideatore di RiskMetrics, lanciato nel 1994, e considerato uno strumento di riferimento a livello mondiale per la misurazione dei rischi di mercato. Guldimann ha conseguito il Master in Business Administration alla Harvard Business School nel 1974 ed ha ricevuto il ricoscimento di Waters Magazines, nell edizione Millennium, quale uno dei dieci protagonisti della finanza degli anni 90. DANIEL J. KRAMER - Partner di Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison. Precedentemente, come Partner di Schulte Roth & Zabel LLP, si è occupato nel Litigation Department di vertenze finanziarie e commerciali complesse. Rappresenta società di investimento, di intermediazione e altre aziende nei tribunali federali e di stato e presso la Securities Exchange Commission ed altri organi di regolamentazione. Laureatosi alla Wesleyan University a Middletown nel Connecticut nel 1980, Kramer ha conseguito il dottorato in legge alla New York University School of Law nel E anche autore dei libri Federal Securities Litigation, Commentary and Forms, A Deskbook for the Practitioner. ANDREW LO - Professore di Finanza alla School of Management del M.I.T. e responsabile del Laboratory for Financial Engineering del M.I.T.. Ha conseguito il Ph.D in economia alla Harvard University nel 1984 e ha insegnato alla University of Pennsylvana s Wharton School dal 1984 al Nelle sue ricerche si occupa in particolare della verifica empirica e dell implementazione di modelli finanziari di asset pricing; di pricing di opzioni e di altri strumenti derivati, financial engineering e risk management; tecnologia di trading e microstruttura di mercato, statistica, econometria e processi stocastici; modelli non lineari dei rendimenti azionari e titoli a reddito fisso. Più recentemente si é occupato di modelli neurobiologici ed evolutivi della propensione al rischio degli individui. Ha pubblicato numerosi articoli su riviste finanziarie ed economiche quali Financial Analysts Journal, Journal of Portfolio Management, Journal of Computational Finance, Review of Economics and Statistics. È co-autore del libro The Econometrics of Financial Markes and A non-random Walk Down Wall Street. Fra i riconoscimenti ricevuti: Alfred P. Sloan Foundation Fellowship, the Paul A. Samuelson Award, The American Association for Individual Investors Award, The Graham and Dodd Award, the 2001 IAFE- SunGrad Financial Engineer of the Year Award, premio per l eccellenza dell insegnamento da Wharton e dal M.I.T.. Attualmente è membro del Consiglio d Amministrazione del Boston Stock Exchange, ricercatore associato del National Bureau of Economic Research, membro dell Economic Advisory Board del NASD e chief scientific officer di AlphaSimplex Group, LLC, società di gestione del risparmio con sede a Cambridge nel Massachusetts.

5 ARTHUR SAMBERG - Presidente e Chief Executive Officer di Pequot Capital Management. Ha fondato il primo fondo d investimento Pequot nel Precedentemente è stato partner e membro del Management Committee di Weiss, Peck & Greer, Inc. Laureatosi al Massachusetts Institute of Technology, Arthur Samberg ha conseguito il Master of Science alla Stanford University e il Master in Business Administration alla Columbia University. Samberg è membro del Consiglio d Amministrazione della National Foundation for Teaching Entrepreneurship, di HealtheTech Inc., Historic Hudson Valley e del Board of Overseers della Columbia Business School. TANYA STYBLO BEDER - Managing Director di Caxton Associates, società di gestione di investimenti con sede a New York e con un portafoglio di 7 miliardi di dollari in gestione. Tanya Beder è entrata in Caxton nel maggio del 1999 dove è anche responsabile della divisione Strategic Quantitative Investments. Vanta una lunga esperienza professionale a Wall Street: è stata infatti President di Capital Market Advisors e Capital Market Risk Advisors e Vice President della First Boston Corporation. Ha partecipato in qualità di esperto di finanza e risk management all United States Congressional Subcommittee on Telecommunications and Finance, all OCSE (Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico) e all U.S. Senate Special Committee; è inoltre Chairman del Board of the International Association of Financial Engineers. Tanya Beder ha scritto per la rivista Risk Standards for Institutional Investors and Institutional Investment Managers, per il Journal of Portfolio Management, Financial Analysts Journal, Harvard Business Review, The Journal of Financial Engineering. E stata membro della Faculty della Yale University School of Management e della Faculty della Columbia University Graduate School of Business Administration. Tanya Styblo Beder ha conseguito la laurea in matematica presso la Yale University e l M.B.A. in finanza presso la Harvard University; nel 1997 è stata nominata da Euromoney tra le top 50 women della finanza nel mondo. SPEAKERS - SESSIONE DEL POMERIGGIO PAOLO BASILICO - Presidente e Amministratore Delegato di Kairós Partners SGR, Amministratore Delegato di Kairós Alternative Investment SGR, Presidente di Kairós Investment Management e del Kairós Funds. Si è laureato nel 1984 all Università Bocconi di Milano. Successivamente ha lavorato per Banca Fideuram (Gruppo IMI), prima come analista e successivamente sales. Tra il 1988 e il 1991 è stato responsabile del collocamento sul mercato secondario a Mediobanca. Nel 1991 ha iniziato a lavorare in Giubergia Warburg, dove ha ricoperto la carica di Amministratore Delegato dal 1994 al Dal 1994 è stato anche membro del Warburg Dillon Read European Equity Management Committee, Amministratore Delegato di Warburg Dillone Read London e Amministratore di Warburg Dillon Read Italia. Nel 1999 ha fondato il gruppo Kairós, con l obiettivo di creare una via alternativa alla grande industria del risparmio gestito, puntando sull innovazione finanziaria. Di Kairós sono i primi fondi di fondi hedge e il primo fondo hedge autorizzati dalla Banca d Italia. GIOVANNI BELIOSSI - Managing Partner di FGS Capital, gestore di fondi azionari long/short market neutral da lui fondato assieme a Frederic Sipiere, ex MN di AXA Rosenberg. In precedenza, è stato Associate Director di First Quadrant, uno dei maggiori gestori mondiali di strategie hedge quantitative, con responsabilità gestionale e di business su tutta la linea di prodotti hedge. In questo ruolo Beliossi ha ideato e gestito i portafogli europei market neutral di First Quadrant dal Precedenti esperienze includono: Ricercatore presso la Facoltá di Economia dell'universitá di Bologna, Strategy Advisor presso Eastern Group (ora TXU Europe) per il trading di energia elettrica, Research Consultant con Barra International. Giovanni Beliossi é un CFA Charterholder, membro dell'advisory Board dell'international Association of Financial Engineers (IAFE) e di HFR Europe, e del Research Council di Inquire UK. É il responsabile europeo dello Steering Group dell' IRC (Investor Risk Committee) che raccoglie i maggiori gestori hedge e investitori istituzionali allo scopo di trovare standard minimi comuni di trasparenza e disclosure per i fondi hedge.

6 GUIDO CAMMARANO - Presidente Assogestioni. Si è laureato in giurisprudenza all Università di Roma La Sapienza. Nel 1971 ha conseguito la libera docenza in Istituzioni di Diritto pubblico presso la facoltà di giurisprudenza dell Università di Roma, tenendo per molti anni corsi in materia bancaria e monetaria. Dal 1965 è iscritto all Albo degli Avvocati e Procuratori di Roma (Avvocato cassazionista). Guido Cammarano è autore di numerosi studi in materia di diritto amministrativo e in materia di diritto pubblico e bancario. Dopo aver lavorato presso varie istituzioni economiche e creditizie (CNEL: ufficio studi ; IMI: segreteria finanziaria ; CNEN: segreteria Commissione direttiva ) nel 1966 entra in Banca d Italia nel Servizio di Consulenza legale, dove ha ricoperto la carica di Condirettore centrale, svolgendo anche, dal 1981, compiti di coordinamento del Servizio Consulenza Legale con particolare riferimento ai settori vigilanza e valutario. Dal 1978 è Segretario del Consiglio Direttivo dell Ente per gli studi monetari e bancari Luigi Einaudi costituito dalla Banca d Italia e dall Abi. Nel 1981 e fino al novembre 1982 ricopre la carica di Consigliere giuridico del Ministro del Tesoro. Nel settembre 1985 viene nominato Segretario Generale di Assogestioni, l associazione delle società di gestione dei fondi comuni. Nel 1988 è nominato socio della Cassa di Risparmio di Roma e dal 1988 al 1992 è membro del Consiglio di Amministrazione della Banque Générale du Commerce (Gruppo Cassa di Risparmio di Roma). Dal 1990 al 1993 è stato membro del Consiglio di Amministrazione della Cassa di Risparmio di Orvieto di cui è stato Presidente dal 1993 fino al ALEXANDER S. EHRLICH - Managing Director di Goldman Sachs International a Londra. Ehrilich è Co-responsabile dell attività Prime Brokerage di Goldman Sachs, per tutti i Paesi escluso gli USA ed è Co-Chief Operating Office dell area Global Securities Services, che comprende le attività di Prime Brokerage, Securities Lending e Offshore Administration. Ehrlich ha iniziato a lavorare in Goldman Sachs a New York nel 1981, occupando diverse posizioni manageriali nelle aree Operations, Information Technology, Treasury e Equities sia a New York che a Londra. Ehrlich ha conseguito il B.A. in Politics alla New York University. ANTONIO FOGLIA - Membro dell Investment Supervisory Board di Haussmann Holdings, fondo di fondi per conto del quale, tra il 1995 e il 2000, ha coordinato l attività di ricerca di nuovi gestori. Partecipa inoltre alla gestione di numerosi Multimanager Hedge Fund, attivi in America, Europa, Asia e Giappone; è membro dei Consigli di Amministrazione di diversi hedge fund, tra i quali alcuni fondi del gruppo Quantum di George Soros. Dopo la laurea in Economia Politica all Università Bocconi di Milano ha completato la sua formazione a Tokyo, New York e Londra. Dal 1987 prosegue l attività di private banking della sua famiglia alla Banca del Ceresio di Lugano, di cui è Vicedirettore Generale. ALBERTO LA ROCCA - Chief Executive Officer di Pioneer Alternative Investments e responsabile degli investimenti, delle operations e della distribuzione. Lavora in Pioneer dal Precedentemente ha lavorato per 8 anni in Unicredito Italiano. Dal 1991 al 1995 è stato Assistant Portfolio Manager del portafoglio di proprietà fixed-income e tra il 95 e il 97 responsabile del Global Proprietary Trading. Si è laureato in Economia Aziendale presso l università Luigi Bocconi di Milano e ha ottenuto la qualifica di Revisore dall Università di Lecce. MICHELE RAGAZZI - Chief Executive Officer di Newman Ragazzi & Co. Dopo aver conseguito la laurea in Economia presso l Università Bocconi di Milano, Ragazzi ha iniziato a lavorare in Mediobanca dove è stato responsabile delle negoziazioni su debito e equity per la clientela istituzionale. Succesivamente ha lavorato per Deutsche Bank a Milano, con la responsabilità dell attività sul mercato primario e nel 1992 è entrato in Park Place Capital di Londra. Ha avviato il fondo Giano Capital Limited nel novembre 1994 e, successivamente, nel gennaio 1998 ha fondato Newman Ragazzi & Co. Mantiene tuttora anche l attività di consulenza per i fondi Giano Capital. CLAUDIO ZAMPA - Managing Director della società Mangart Capital Advisors e gestore del Mangart Global Fund Ltd. Precedentemente, dal 1991 e fino al 2000, Claudio Zampa ha lavorato per Bank of America, inizialmente a Milano come Chief trader e Country treasurer e successivamente a Londra, dove ha ricoperto la carica di responsabile dell attività European Interest Rate Trading e del Proprietary Trading; tra il 1996 e 1999 è stato membro del Board of Bank of America International Limited. Prima di Bank of America, è stato, dal 1989, trader di bond e opzioni presso SIGECO (gruppo IMI). Claudio Zampa si è laureato in Economia Aziendale presso l Università Bocconi di Milano.

7 Segreteria Organizzativa Borsa Italiana Spa Piazza degli Affari 6, Milano Tel Fax Il convegno, incluse le relazioni presentate e le sponsorship, non costituisce sollecitazione all investimento e non intende rappresentare alcun giudizio da parte di Borsa Italiana Spa in relazione allo strumento finanziario in questione. Nell organizzare il presente convegno Borsa Italiana Spa non si prefigge alcun obiettivo di marketing. La partecipazione al convegno è gratuita ed esclusivamente su invito. L elenco dei partecipanti al convegno non verrà distribuito al pubblico. Borsa Italiana Spa non si assume alcuna responsabilità per il contenuto e l originalità delle relazioni che verranno presentate che rimangono di esclusiva responsabilità del singolo relatore.

8 PIONEER Alternative Investments Borsa Italiana Spa - Piazza degli Affari, 6 Milano.