PRESENTAZIONE AGLI ANALISTI

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1 PRESENTAZIONE AGLI ANALISTI STAR CONFERENCE 2009 Milano, 24 Marzo 2009

2 AGENDA 1. Il Gruppo 2. Il mercato 3. Dati economico-finanziari 4. Il titolo STAR CONFERENCE 2009 Pag. 2

3 RELATORI LUIGI LUZZATI Presidente del CDA di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. RICCARDO POZZOLI Amministratore Delegato di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. NICOLA CODISPOTI Direttore commerciale di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. VITTORIO VAUDAGNOTTI Direttore finanziario di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. STAR CONFERENCE 2009 Pag. 3

4 1. IL GRUPPO STAR CONFERENCE 2009 Pag. 4

5 1. IL GRUPPO MISSION 1) Produrre e commercializzare prodotti di alta qualità nei segmenti del: Latte fresco, a lunga conservazione (UHT) ed ESL (Extended shelf life), IV Gamma (insalata e frutta), Yogurt e Probiotico, Smoothie 100% Frutta. 2) Sviluppare e rafforzare il proprio ruolo di polo interregionale collocato tra i grandi gruppi di riferimento ed il gran numero di operatori di piccole dimensioni. STAR CONFERENCE 2009 Pag. 5

6 1. IL GRUPPO LA CAPOGRUPPO GLI AZIONISTI 1 Dal 1950 la Centrale è il latte a Torino. Una quotidiana storia di sviluppo che ha visto crescere l'azienda in due direzioni: da una parte arrivando a coprire in maniera capillare il mercato torinese del latte; dall'altra ampliando le tradizionali aree geografiche di distribuzione. Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. 35,58% 51,62% 6,9% 5,9% La cura rigorosa della produzione, la coerente diversificazione della gamma dei prodotti, una distribuzione attenta ed efficace sono gli strumenti con cui la Centrale si è guadagnata in questi anni la sua posizione di leadership e di prestigio, risultato di un patrimonio di fiducia e familiarità accumulato in tanti anni di "fresco" rapporto con Torino. Numero azionisti al 31 Dicembre 2008: Finanziaria Centrale del Latte di Torino S.p.A. Lavia S.S. Altri gruppi familiari Flottante 1 Situazione aggiornata al 16 marzo STAR CONFERENCE 2009 Pag. 6

7 1. IL GRUPPO LA STORIA Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. Nascita della Centrale del Latte di Torino Liberalizzazione del mercato Quotazione al MTA di Milano e introduzione latte fresco in PET Acquisizione di Centrale del Latte di Vicenza Entrata in produzione dello stabilimento di Vicenza Anni Introduzione latte UHT e packaging TETRAPAK Acquisizione di Centro Latte Rapallo Acquisizione del 40% di Frascheri e ammissione al segmento STAR di Borsa Italiana Acquisizione controllo Salads & Fruits STAR CONFERENCE 2009 Pag. 7

8 1. IL GRUPPO LA STRUTTURA* Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. 100% 91,7% 40% 100% 1 50% GPP GENOVA PASTA E PESTO S.p.A. 1 Avviato il progetto di fusione per incorporazione della Salads & Fruits S.r.l. nella Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. STAR CONFERENCE 2009 Pag. 8

9 1. IL GRUPPO UN POLO INTERREGIONALE Torino Casteggio (PV) Vicenza Bardineto (SV) Rapallo (GE) STAR CONFERENCE 2009 Pag. 9

10 1. IL GRUPPO UNA GAMMA COMPLETA DI PRODOTTI LATTE FRESCO E A LUNGA CONSERVAZIONE (UHT) YOGURT E DESSERT NOVITA' NUOVA RICETTA NOVITA' NOVITA' NUOVA RICETTA NOVITA' STAR CONFERENCE 2009 Pag. 10

11 1. IL GRUPPO ALTRI PRODOTTI FORMAGGI INSALATE IV GAMMA E FRUTTA FRESCA NOVITA' FORMATO FAMIGLIA NOVITA' UOVA PASTA FRESCA E PESTO PANNA NOVITA' NOVITA' STAR CONFERENCE 2009 Pag. 11

12 1. IL GRUPPO PRINCIPALI NOVITA DEL GRUPPO PER IL 2009 LATTE ESL (Extended Shelf Life) ALTA DIGERIBILITA PASTORIZZATO A ELEVATA TEMPERATURA SMOOTHIE 100% FRUTTA Specifico per chi è intollerante al lattosio Gusto pieno e dolce, paragonabile a quello del latte fresco Durata più lunga rispetto al latte fresco, grazie alla pastorizzazione a temperatura elevata e alla bottiglia blu barrierata 100% frutta: non è un succo di frutta, non è un frullato, è un mix di frutta e di succo 100% naturale: non contiene conservanti né aromi Senza zuccheri aggiunti: solo quelli naturalmente contenuti nella frutta Consistenza vellutata: all assaggio è un prodotto corposo, ricco al palato STAR CONFERENCE 2009 Pag. 12

13 1. IL GRUPPO RICAVI 2008 SCOMPOSTI PER: Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. Area geografica Prodotto Canale distributivo 3,0% 17,0% 11% 22,0% 3,0% 46,0% 7,0% 46,0% 52% 8,0% 37% 29,0% 19,0% Piemonte Liguria Veneto Altre regioni Latte fresco Latte UHT Yogurt Prodotti di IV gamma Latte e panna sfusi Altri prodotti confezionati GDO (1) Tradizionale (2) Altri (1) Circa punti vendita serviti giornalmente (2) Circa punti vendita serviti giornalmente STAR CONFERENCE 2009 Pag. 13

14 2. IL MERCATO STAR CONFERENCE 2009 Pag. 14

15 2. IL MERCATO DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE SPOT Fonte: Elaborazione dati CLAL su dati CCIAA di Lodi ( Prezzi minimi e massimi mensili del latte spot 1 ( febbraio 2009) Andamento dei prezzi mensili del latte spot 1 ( febbraio 2009) Prezzi in euro per 100 litri Mese di rilevamento min max min max min max min max Gennaio 31,96 32,99 34,02 35,05 37,63 39,69 31,99 33,03 Febbraio 31,96 32,99 33,51 34,54 37,12 38,15 30,52 31,56 Marzo 31,96 32,99 33,51 34,54 34,02 37,12 Aprile 30,93 31,96 34,02 34,54 33,51 37,63 Maggio 31,45 32,48 35,07 36,10 36,09 37,63 Giugno 31,79 32,82 37,63 38,66 37,63 43,30 Luglio 33,51 34,54 39,69 41,22 39,14 41,17 Agosto 34,02 34,72 42,67 44,22 39,21 40,24 Settembre 34,85 35,88 48,46 50,52 39,18 41,24 Ottobre 36,09 37,12 49,72 51,52 36,58 38,11 Novembre 36,34 37,37 48,46 49,49 33,51 35,57 Dicembre 35,20 36,23 43,17 44,87 31,43 33,46 Prezzi in euro per 100 litri 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic Media tra prezzo mensile minimo e massimo; latte spot sfuso in cisterna, franco arrivo. Prezzi determinati dalla Commissione che fa riferimento alla Camera di Commercio di Lodi. STAR CONFERENCE 2009 Pag. 15

16 2. IL MERCATO DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE CRUDO ALLA STALLA Fonte: Elaborazione CLAL ( Prezzi mensili del latte crudo alla stalla 1 ( gennaio 2009) Andamento del prezzo medio mensile del latte crudo alla stalla 1 (2006 gennaio 2009) Prezzi in euro per 100 litri Mese di riferimento Gennaio 32,28 32,80 42,00 35,68 (e) Febbraio 32,28 32,80 42,00 Marzo 32,28 32,80 42,00 Aprile 32,00 33, ,00 (e) Maggio 32,00 33,16 39,00 (e) Giugno 32,00 33,16 39,00 (e) Luglio 32,00 33,16 42,00 (e) Agosto 32,00 33,16 42,00 (e) Settembre 32,00 35,16 42,00 (e) Ottobre 32,00 38,00 42,00 (e) Novembre 32,00 38,00 42,00 (e) Dicembre 32,00 38,00 42,00 (e) Prezzi in euro per 100 litri 43,00 40,00 37,00 34,00 31,00 28,00 25,00 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic Andamento dei prezzi stipulati nella regione Lombardia. Data la consistenza dei volumi di latte prodotti, i prezzi fissati nella regione Lombardia vengono considerati come punto di riferimento per la contrattazione in altre località. 2 I prezzi da aprile 2008 a gennaio 2009 sono estimated in quanto frutto di una stima, indicativa di una complessiva tendenza, ricavata da CLAL in base agli accordi di settore e alle notizie più rilevanti di mercato. STAR CONFERENCE 2009 Pag. 16

17 2. IL MERCATO: latte fresco Quote di mercato a valore dei competitors (2008) TOTALE ITALIA Fonte: IHA Italia Consumi nelle famiglie TOT. PIEMONTE, LIGURIA E VENETO (16,8% DEL TOT. ITALIA) ITALIA Valore del mercato 2008: milioni 28,8% 7,6% 4,1% 28,5% 31,0% Gruppo CLT Parmalat Granarolo Private labels Altri 38,9% 14,3% 23,7% 23,1% PIEM-LIG-VEN Valore del mercato 2008: 314 milioni Evoluz. vendite a valore* CLT vs mkt Evoluzione quota di mercato a valore* CLT 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% ,0% 24,0% 23,0% 22,0% 21,0% 20,0% 24,2% 23,6% 23,7% 22,6% 21,9% 21,4% 21,4% Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V * Totale mercato Piemonte, Liguria e Veneto STAR CONFERENCE 2009 Pag. 17

18 EVOLUZIONE VENDITE PRIVATE LABEL NEL MERCATO DEL LATTE FRESCO Le vendite di latte fresco delle Private Label sono in forte crescita negli ultimi tre anni. Evoluzione quota di mercato a valore: 3,7% nel 2006, 4,4% nel 2007 e 7,6% nel EVOLUZIONE MERCATO LATTE CRUDO 2. IL MERCATO: latte fresco Vendite a valore del mercato +18,9% +72,7% Vendite a valore delle Private Label Dati in milioni di Euro, eccetto percentuali e prezzo latte EVOLUZIONE PREZZO MEDIO DI MERCATO Prezzo Medio litro: mercato Latte Fresco al netto delle Private Label La Fonte IHA Italia non evidenzia il dato di quota di mercato delle Private Label per singola Regione. Da Fonte IRI Infoscan (Iper+Super) si evidenzia che la quota di mercato delle Private Label, nelle nostre aree di interesse (Piemonte, Liguria e Veneto) è leggermente superiore al dato IHA Totale Italia; il trend delle vendite ( ) è invece sostanzialmente in linea. In Italia sono presenti macchinette erogatrici di latte crudo in 76 Province. Di queste 355 sono installate nelle regioni di interesse del Gruppo (Piemonte, Liguria e Veneto). Da stima interna riteniamo che il mercato del latte crudo possa rappresentare circa 10 milioni di litri pari al 4% del totale mercato del latte fresco confezionato venduto nelle regioni di interesse del Gruppo. 1,50 1,30 1,10 0,90 0,70 0,50 Fonte: IHA Italia Consumi nelle famiglie 1,32 1,35 0,94 1,45 0,99 1, Prezzo Medio litro: Private Label STAR CONFERENCE 2009 Pag. 18

19 2. IL MERCATO: latte UHT Quote di mercato a valore dei competitors (2008) TOTALE ITALIA Fonte: IHA Italia Consumi nelle famiglie TOT. PIEMONTE, LIGURIA E VENETO (17,6% DEL TOT. ITALIA) ITALIA Valore del mercato 2008: milioni 34,4% 14,1% 2,4% 19,5% 29,6% Gruppo CLT Parmalat Granarolo Private labels Altri 42,1% 13,0% 15,3% 10,3% 19,3% PIEM-LIG-VEN Valore del mercato 2008: 276 milioni Evoluz. vendite a valore* CLT vs mkt Evoluzione quota di mercato a valore* CLT 12% 9% 6% 3% 0% -3% -6% ,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 12,8% 13,0% 13,0% 12,9% 13,0% 11,6% 10,7% Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V * Totale mercato Piemonte, Liguria e Veneto STAR CONFERENCE 2009 Pag. 19

20 Quote di mercato a valore dei competitors (2008) ITALIA Valore del mercato 2008: milioni 2. IL MERCATO: yogurt TOTALE ITALIA 2,8% 3,5% 13,5% 18,7% 1,1% 3,6% 6,0% 7,2% 32,9% 10,7% Gruppo CLT Danone Muller Yomo Parmalat Granarolo Private Label Nestlè Mila Altri Fonte: IHA Italia Consumi nelle famiglie TOT. PIEMONTE, LIGURIA E VENETO (26,4% DEL TOT. ITALIA) 25,8% 13,7% 4,3% 5,8% 8,5% 10,9% 31,0% PIEM-LIG-VEN Valore del mercato 2008: 348 milioni Evoluz. vendite a valore* CLT vs mkt Evoluzione quota di mercato a valore* CLT 5,0% 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 3,5% 3,7% 3,9% 4,0% 4,2% 4,3% 4,3% 0,0% ,0% Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V * Totale mercato Piemonte, Liguria e Veneto STAR CONFERENCE 2009 Pag. 20

21 2. IL MERCATO PENETRAZIONE DI MERCATO Fonte: Gfk IHA La penetrazione percentuale 1 dei principali prodotti del Gruppo (latte fresco, UHT e yogurt) è in aumento tra il 2006 e il 2008, soprattutto per quanto riguarda il latte UHT BRAND AWARENESS Fonte: Astra Demoscopea (ricerca quantitativa - CATI) La notorietà sollecitata è pari alla quasi totalità dei consumatori di latte. 96% LATTE FRESCO 47% 48% 48% LATTE UHT 30% 32% 34% 91% YOGURT 22% 23% 23% 94% 1 Penetrazione percentuale = famiglie acquirenti la marca sul totale trattanti la categoria merceologica (i dati fanno riferimento alla penetrazione in Piemonte, Liguria escluso Frascheri - e Veneto) 2 Brand awareness %: notorietà sollecitata dei marchi del latte delle tre aziende del Gruppo calcolata sugli utilizzatori di latte. STAR CONFERENCE 2009 Pag. 21

22 2. IL MERCATO LE PRINCIPALI INIZIATIVE DI MARKETING 2008/2009 Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. Il Gruppo ha raggiunto un forte posizionamento nel mercato delle regioni in cui è presente anche grazie agli elevati investimenti in marketing e comunicazione sostenuti nel corso degli anni INVESTIMENTI IN MARKETING 3,2 milioni 2007 (5,4% dei ricavi 2007) 3,4 milioni 2008 (5,6% dei ricavi 2008) STAR CONFERENCE 2009 Pag. 22

23 2. IL MERCATO LE PRINCIPALI INIZIATIVE DI MARKETING 2008/2009 Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. STAR CONFERENCE 2009 Pag. 23

26 2. IL MERCATO CERTIFICAZIONE ISO Sistemi di gestione della sicurezza agroalimentare Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. Centrale del Latte di Torino e Centrale del Latte di Vicenza sono le prime aziende in Italia, nel settore del trattamento del latte, ad aver ottenuto la Certificazione ISO Questo tipo certificazione supera il precedente sistema di controllo qualità grazie ad un approccio di tipo preventivo, il cui obiettivo è quello di migliorare la conformità dei propri prodotti in termini di sicurezza alimentare nei confronti dei consumatori, garantendo un controllo efficace dei fattori di rischio. Tale Certificazione rappresenta il riconoscimento per l attenzione che da sempre il Gruppo pone nella scelta degli allevamenti, nelle modalità di trattamento, conservazione e distribuzione dei propri prodotti, nella cura rivolta al cliente. STAR CONFERENCE 2009 Pag. 26

27 2. IL MERCATO PROGRAMMI & STRATEGIE Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. Consolidare leadership di mercato e posizionamento "premium" nei mercati core business del Gruppo: latte fresco e a lunga conservazione. Sostenere la crescita del Gruppo in segmenti innovativi e profittevoli: Smoothie 100% frutta e Latte ESL e UHT ad Alta Digeribilità. Capitalizzare sul nuovo stabilimento di Vicenza: polo di eccellenza per ricerca, sviluppo e produzione di yogurt e probiotico per le aziende del Gruppo e per partner commerciali terzi, centro produttivo di riferimento per la produzione di latte fresco per partner commerciali terzi. Trasferire l intera produzione dei prodotti IV Gamma acquistati dalle aziende del Gruppo nel nuovo stabilimento della Salads & Fruits a Casteggio. Accelerare la crescita dell azienda stessa attraverso produzioni a marchio proprio e per partner commerciali terzi. Investigare nuove opportunità di mercato in funzione dell'evoluzione degli stili di consumo con nuovi formati di vendita per le principali linee di prodotti del Gruppo. Panoramica del nuovo Stabilimento di Vicenza STAR CONFERENCE 2009 Pag. 27

28 3. DATI ECONOMICO-FINANZIARI STAR CONFERENCE 2009 Pag. 28

29 3. DATI ECONOMICO-FINANZIARI VARIAZIONE DELL AREA DI CONSOLIDAMENTO Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. L area di consolidamento è variata rispetto al 31 dicembre 2007 e, oltre alla controllante Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. e alle controllate Centro Latte Rapallo S.p.A., Centrale del Latte di Vicenza S.p.A. e Salads & Fruits S.r.l., include per la prima volta: consolidata a partire da gennaio 2008 con il metodo dell integrazione proporzionale per la quota del 40%. STAR CONFERENCE 2009 Pag. 29

30 3. DATI ECONOMICO-FINANZIARI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. Dati in migliaia di Euro IFRS Riclassificati 31-dic-08 % 31-dic-07 % Ricavi delle vendite e delle prestazioni ,2% ,0% Altri ricavi e proventi ,9% ,0% Valore della Produzione ,0% ,0% Servizi (28.538) (26,8%) (25.150) (25,0%) Consumi di materie prime (55.710) (52,4%) (54.040) (53,7%) Altri costi operativi (1.111) (1,0%) (700) (0,7%) Costi della Produzione (85.359) (80,2%) (79.890) (79,3%) Valore aggiunto ,8% ,7% Costo del personale (14.275) (13,4%) (11.933) (11,8%) EBITDA ,3% ,8% Ammortamenti e accantonamenti (6.026) (5,7%) (4.809) (4,8%) EBIT 728 0,7% ,1% Adeguamento partecipazioni 158 0,1% (315) (0,3%) Proventi e oneri finanziari (1.577) (1,5%) (330) (0,3%) Risultato ante imposte (691) (0,6%) ,4% Imposte (701) (0,7%) (3.107) (3,1%) Risultato dopo le imposte (1.392) (1,3%) 329 0,3% Utile (perdita) pertinenza di terzi (172) (0,2%) (423) (0,4%) Risultato di Gruppo dopo le imposte (1.220) (1,1%) 752 0,7% STAR CONFERENCE 2009 Pag. 30

31 3. DATI ECONOMICO-FINANZIARI ANDAMENTO DEL VALORE DELLA PRODUZIONE ( ) Fonte: elaborazioni su dati CLT Dati in milioni di Euro ,4 95,9 96,0 97,6 100,7 106, ANDAMENTO EBITDA ed EBIT ( ) Fonte: elaborazioni su dati CLT Dati in milioni di Euro , ,4 9,6 8,9 5,7 5,5 5,1 6 6,8 4,1 0, EBITDA EBIT STAR CONFERENCE 2009 Pag. 31

32 3. DATI ECONOMICO-FINANZIARI COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO 2008 Fonte: elaborazioni su dati CLT Dati in milioni di Euro ,6-20,4 8,2 latte fresco latte UHT yogurt prodoti IV gamma 7,2 3,1 latte e panna sfusi 18,1 104,5 - altri prodotti confezionati totale 2008 Fatturato per prodotto Fatturato totale 2008 COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO 2007 Fonte: elaborazioni su dati CLT Dati in milioni di Euro ,3-19,4 8,2 6,7 4,2 15,9 99,7 - Fatturato per prodotto Fatturato totale latte fresco latte UHT yogurt prodoti IV gamma latte e panna altri prodotti sfusi confezionati totale 2007 STAR CONFERENCE 2009 Pag. 32

33 3. DATI ECONOMICO-FINANZIARI EBIT ed EBITDA MARGINS Fonte: elaborazioni su dati CLT Dati in milioni di Euro ,7% 10,5% 10,0% 10,6% 5,9% 5,7% 5,3% 6,1% 8,8% 4,5% 6,3% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% Valore Prod. Ebitda Ebit Ebitda/Valore Prod ,7% 2,0% 0,0% Ebit/Valore Prod PFN/EQUITY Fonte: elaborazioni su dati CLT Dati in milioni di Euro EBIT/CAPITALE INVESTITO (Ki) Fonte: elaborazioni su dati CLT Dati in milioni di Euro ,73x 0,36x 0,16x 0,04x 0,06x 0,14x ,80x 0,60x 0,40x 0,20x 0,00x ,3% 11,5% 10,2% 10,8% 6,6% 0,9% ,0% 5,0% 0,0% Equity PFN PFN/Equity Ebit Ki Ebit/Ki STAR CONFERENCE 2009 Pag. 33

34 3. DATI ECONOMICO-FINANZIARI STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. Dati in migliaia di Euro IFRS Riclassificati 31-dic-08 % 31-dic-07 % Immobilizzazioni materiali ,2% ,7% Immobilizzazioni immateriali ,4% ,4% Partecipazioni e titoli 28 0,0% 844 1,2% Attività immobilizzate ,6% ,3% Crediti vs clienti ,2% ,8% Magazzino ,2% ,1% Altre attività ,6% ,3% Debiti vs fornitori (24.718) (29,8%) (27.317) (38,3%) Altri debiti (5.610) (6,8%) (5.818) (8,2%) Capitale circolante netto ,4% (208) (0,3%) TOTALE IMPIEGHI ,0% ,0% TFR e altri fondi ,2% ,5% Passività a lungo termine ,2% ,5% Cassa (7.663) (9,2%) (13.238) (18,6%) Debito finanziario ,5% ,7% Posizione finanziaria netta ,2% ,1% Capitale sociale ,9% ,9% Riserve ,1% ,5% Utile netto (perdita) (1.221) (1,5%) 751 1,1% Totale Patrimonio Netto ,5% ,5% Capitale e riserve di terzi ,2% ,2% TOTALE FONTI ,0% ,0% STAR CONFERENCE 2009 Pag. 34

35 3. DATI ECONOMICO-FINANZIARI EFFETTI DELLA RIORGANIZZAZIONE PRODUTTIVA Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. Dati in migliaia di Euro Investimento totale stabilimento Vicenza fabbricati macchinari e impianti Indebitamento finanziario al connesso al nuovo stabilimento mutuo ventennale debiti verso altri finanziatori per contratti di leasing debiti verso fornitori di impianti Effetti sul conto economico consolidato 2009 rispetto al 2008 Minori costi con effetto su Ebitda affitti stabilimenti di Valdagno e Vicenza 134 riorganizzazione personale Valdagno 252 costi industriali stabilimento di Carmagnola 233 riorganizzazione personale Caramagnola /Torino 180 costi industriali stabilimento di Valdagno 120 costi trasporto fra Torino e Vicenza 60 costi trasporto fra Valdagno e Vicenza 31 Quali ulteriori conseguenze della riorganizzazione occorre sottolineare: la valorizzazione dell area di mq adiacente il nuovo stabilimento di Vicenza (valore di bilancio 3,7 milioni di Euro); la valorizzazione dell area di mq sulla quale insiste lo stabilimento di Carmagnola (valore di bilancio terreno e fabbricato 0,7 milioni di Euro). Maggiori costi con effetto su Ebit ammortamenti nuovo stabilimento e impianti 725 interessi passivi su mutui e finanziamenti 400 STAR CONFERENCE 2009 Pag. 35

36 4. IL TITOLO STAR CONFERENCE 2009 Pag. 36

37 4. IL TITOLO 6 5 ANDAMENTO DEL TITOLO YTD IPO avvenuta in data 03/11/2000 con un prezzo di collocamento pari a 6,80 euro. Fonte: elaborazioni su dati Bloomberg Dati in Euro Prezzo del titolo al 13/03/2009 ( 1,55) 1 0 gen-05 lug-05 gen-06 lug-06 gen-07 lug-07 gen-08 lug-08 gen-09 8 ANALISI ANNUALE DEL PREZZO PER AZIONE YTD Fonte: elaborazioni su dati Bloomberg Dati in Euro ,2 4,6 5,0 4,1 4,4 4,6 3,7 4,5 4,9 1,9 2,6 3,9 2,9 2,2 1,5 minimo annuale media annuale massimo annuale YTD 1 1 Ultimo prezzo al 13/03/2009 STAR CONFERENCE 2009 Pag. 37

38 4. IL TITOLO ANDAMENTO DEL TITOLO NELL ULTIMO ANNO vs. INDICE S&P/MIB Fonte: elaborazioni su dati Bloomberg 1 Ultimo prezzo al 13/03/2009 Dati in Euro, prezzi su base CLT S&P/MIB gen-08 feb-08 mar-08 apr-08 mag-08 giu-08 lug-08 ago-08 set-08 ott-08 nov-08 dic-08 gen-09 feb-09 mar-09 1 ANALISI MENSILE DEL PREZZO PER AZIONE YTD Fonte: elaborazioni su dati Bloomberg, prezzi medi mensili per azione 1 Ultimo prezzo al 13/03/2009 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 3,20 2,87 2,48 2,67 2,84 2,83 2,39 2,40 2,22 2,17 2,19 2,15 2,14 1,94 1,57 gen-08 feb-08 mar-08 apr-08 mag-08 giu-08 lug-08 ago-08 set-08 ott-08 nov-08 dic-08 gen-09 feb-09 mar-09 1 STAR CONFERENCE 2009 Pag. 38

39 CONTATTI INDIRIZZI E PERSONE DI RIFERIMENTO LA SOCIETÀ Via Filadelfia, Torino Luigi Luzzati Vittorio Vaudagnotti Presidente Investor Relator Tel Fax vaudagnotti@centralelatte.torino.it LO SPECIALIST Via Gramsci, Torino Andrea Andreis Analista Tel Fax andrea.andreis@gruppobim.it STAR CONFERENCE 2009 Pag. 39