Le problematiche più critiche in materia di rischio, regolamentazione

Transcript

1 To be used in top-left placement 25 Novembre 2010 Borsa Italiana, Milano ALIGN WITH LEFT SIDE OF TYPE AREA OR MASTHEAD To be used in bottom-left placement Le problematiche più critiche in materia di rischio, regolamentazione ALIGN WITH BOTTOM TRIM EDGE ed efficienza nel mercato italiano dei servizi finanziari Tra le tematiche chiave dell evento figurano: Aggiornamenti recenti sulle modifiche regolamentari con riguardo a Basilea 3, Solvency 2 e QIS 5, direttiva AIFM, UCITS e MiFID Quattro sessioni interattive di approfondimento, tra cui la tavola rotonda di CRO: La gestione del rischio dalla prospettiva del CRO Intervento di apertura su crisi del debito nell Eurozona, frodi nazionali e poteri dell Unione europea Analisi approfondite delle tecniche di risk management in materia di rischio di tasso di interesse, di inflazione, di controparte e di liquidità Tra le altre tematiche fondamentali oggetto di discussione annoveriamo: la gestione del rischio per le compagnie assicurative vita, l utilizzo dei derivati da parte degli investitori privati e il punto di vista regolamentare su trasparenza e risk disclosure riskreturnitalia.com Lead sponsors Co-sponsors Sponsors Associate sponsor Panel sponsor Presentato da

2 Egregio Collega, Le riviste Risk, Life & Pension Risk e Structured Products sono liete di presentare Risk & Return Italia La crisi del debito sovrano, unitamente alle significative riforme del settore finanziario, hanno innescato un clima di controversie e di nervosismo nel mercato dei servizi finanziari. Compliance, trasparenza e gestione del rischio diventano tematiche centrali che devono essere affrontate e a cui è necessario adeguarsi. Riunendo i numerosi lettori delle tre pubblicazioni, l evento costituirà la piattaforma ideale per dibattiti approfonditi sulla nuova regolamentazione, l attuale mercato italiano e le conseguenti sfide e opportunità che attendono i settori bancario, assicurativo e pensionistico, dell asset management e dei prodotti strutturati. Articolato su tre sessioni, l evento sarà occasione di specifiche discussioni settoriali consentendovi di personalizzare la giornata secondo le vostre esigenze ed interessi. Cogliete l occasione di unirvi ai numerosissimi colleghi presenti a questo evento unico. Un arrivederci al convegno del 25 novembre. Con i migliori saluti, Nick Sawyer Editor, Risk Magazine

3 Relatori Speakers Giovanni Cucinotta, Responsabile Servizio Vigilanza II, ISVAP Silvia Bosoni, Head of ETFs Listing Italy, BORSA ITALIANA Anna Carbonelli, Head of Product Hub, Banca IMI Carmine Candolfo, Risk Manager - Responsabile Direzione Risk Management, Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A. Umberto Cherubini, Professore associato di matematica finanziaria, Università di Bologna Marcello Minenna, Responsabile Ufficio analisi quantitative, CONSOB Dario Loiacono, Socio dirigente, Loiacono e Associati Marco Vesentini, Responsabile Risk Management, Chief Risk Officer, Gruppo Cattolica Assicurazioni Davide Navasotti, Responsabile Servizio Controllo e Pianificazione, MELIORBANCA GRUPPO BPER Gabriele Villa, Head of Private Investors, LONDON STOCK EXCHANGE GROUP Gianluca De Marchi, Responsabile Funzione Rischi Finanziari e di Credito, Direzione Risk Management, UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO S.p.A Fabrizio Boaron, MD Head of South Europe Investor Solutions, Barclays Capital Mauro Giangrande, Responsabile per db x-trackers e X-markets Italia, Deutsche Bank Luigi Di Capua, Responsabile Funzione Risk Management, Poste Vita S.p.A Giovanni Cesarini, Managing Director, Albertini Syz Investimenti Alternativi SGR Angelo Deiana, Responsabile Mercato Family Office, Gruppo Montepaschi Per informazioni sulle opportunità di sponsorizzazione, contattare: Ewa Rosol T: +44 (0) ewa.rosol@incisivemedia.com

4 Programma MATTINO 8.20 Registrazione e rinfresco di benvenuto 8.50 Saluto del Chairman e considerazioni di apertura 9.00 KEYNOTE: La crisi del debito nell Eurozona: compliance e coerenza europea Frodi e rischi sovrani cos è cambiato? La crisi greca e gli effetti sulla gestione del rischio Quali interventi per modificare la struttura dell Eurozona? ridefinire il Trattato di Maastricht è ancora possibile una moneta unica? l iniziativa di aumentare i poteri dell Unione europea su limitazioni/restrizioni e norme in materia di comunicazione Trasparenza e risk disclosure conformità alle normative internazionali in materia di trasparenza 9.40 Sessione di approfondimento: i contenziosi italiani in materia di trading dei derivati Che cosa non ha funzionato? l utilizzo dei derivati da parte delle autorità locali vi è stata disinformazione? Panoramica di casi recenti, sentenze e conseguenze regolamentari Quale impatto sulla regolamentazione futura? Chi certificherà i consulenti indipendenti? Le nuove regole per disciplinare l utilizzo dei derivati da parte delle autorità locali a che punto siamo? Il futuro del trading con le autorità locali italiane Umberto Cherubini, Associate Professor of Financial Mathematics, University of Bologna Dario Loiacono, Managing Partner, Loiacono e Associati Pausa del mattino SESSIONE 1: GESTIONE DEL SESSIONE 2: DERIVATI E SESSIONE 3: SETTORE RISCHIO PRODOTTI STRUTTURATI ASSICURATIVO E PENSIONISTICO Saluto del Presidente e considerazioni di apertura Monitoraggio e Mitigazione del rischio di Liquidità per le banche di classe 2 e di classe Basilea 3 e i nuovi requisiti in materia di rischio liquidità Strumenti di Governo e monitoraggio del rischio di liquidità Quantificazione dei nuovi requisiti secondo un approccio standard e con l utilizzo della modellizzazione delle poste a scadenza contrattuale non definita (Modello delle poste a vista) Carlo Frazzei, Head of Market/Financial Risk Management, Banca Sella Holding S.p.A Verso nuove Asset Classes Convergenza nell` asset management Nuove forme di investimenti adeguati Saluto del Presidente e considerazioni di apertura ETF ed ETC: Strumenti Alternativi ai Contratti Swap per Prendere Posizione su Indici e Sottostanti Innovativi ETF su hedge fund UCITS III compliant: com è possibile garantire un operatività infra-giornaliera ad un paniere di sottostanti con liquidità mensile Evoluzione nel mercato degli ETF fixed Income: analisi delle opportunità sugli indici di CDS e sugli indici short governativi Exchange Traded Commodities su singole materie prime con collateral in oro fisico Mauro Giangrande, Responsabile per db x-trackers e X-markets Italia, DEUTSCHE BANK Silvia Bosoni, Head of ETFs Listing Italy, Borsa Italiana Una introduzione ai ETN s Introduzione: ETNs, storia e sviluppo Saluto del Presidente e considerazioni di apertura Sessione di approfondimento: Solvency 2: Enterprise Risk Management e QIS 5 Quali i risultati/le conseguenze di QIS 5? Solvency 2 e governance ORSA Solvency 2 e la seconda fase degli IFRS/IAS Moderatore: Daniele Bartoccioni, Managing Director, MEDIOBANCA Luigi Di Capua, Responsabile Funzione Risk Management, Poste Vita S.p.A Marco Vesentini, Responsabile Risk Management, Chief Risk Officer, Gruppo Cattolica Assicurazioni Vittorio Corsano, Responsabile FunzioneRegulation, Reporting e RatingDirezione Risk Management, Unipol Gruppo Finanziario S.p.A Giovanni Cucinotta, Responsabile Servizio Vigilanza II, ISVAP della piattaforma ipath Quali asset classes correlare? Trasparenza e semplicita : vantaggi e La modellazione dei dati second Ottenere esposizione a nuovi mercati Cogliere i requisiti in termini di dati di Alessandro Fonzi, Condirettore, Solvency 2 Responsabile del mercato italiano Le sfide insite nella costruzione di un Lombard Odier Investment modello interno Managers svantaggi degli ETNs rispetto ad ETFs e Certificati Esempi di applicazione su Volatilita e Tassi Fabrizio Boaron, MD Head of South Europe Investor Solutions, Barclays Capital Verso Basilea 3 Nuove tecniche di strutturazione A che punto siamo? dei prodotti di risparmio gestito e discussione e decisioni del G-20 amministrato Gestire Analisi delle proposte di riforma Massimizzare la funzione di utilita Inflazione il rischio o deflazione di inflazione cosa ci future riserva Basilea 3 e le variazioni chiave degli investitori attraverso l utilizzo dei il futuro? derivati gestire il rischio di inflazione in Le gestioni ibride: dai fondi a formula ai periodi di incertezza fondi ad obiettivo. Il pricing del rischio di inflazione Evoluzione delle gestioni a capitale Studiare prodotti per il rischio di protetto: dalla CPPI al controllo di inflazione volatilità Fabrizio Fiocchi, BANCA IMI Pranzo

5 POMERIGGIO 14:00 Il Global risk management per prodotti HNWI e UHNWI: evoluzione e strategie nello scenario post-mifid Lo scenario post MiFID Strategie di successo per i prodotti HNWI e l UHNWI Il ruolo futuro dei prodotti e servizi La missione: Il global risk management Angelo Deiana, Responsabile Mercato Family Office, Gruppo Montepaschi 14:40 Counterparty Risk: gli sforzi dell industria e della regolamentazione Gli errori nel corso delle precedenti crisi finanziarie Il quadro attuale del counterparty risk Gli sforzi della regolamentazione e le risposte dell industria CVA: tecnicismi e conseguenze CCP e central clearing L`impatto costi-benefici di nuove metologie Davide Navasotti, Responsabile Servizio Controllo e Pianificazione, Meliorbanca Gruppo BPER Veronica Faralli, Head Of Business Control, Meliorbanca Gruppo BPER Evoluzione del mercato e nuovi trends nel settore degli Hedge Funds Nuovi trends nel settore degli Hedge funds Convergenza delle strategie di hedge funds nel quadro degli UCITS III Differenze chiave tra l UCITS III e la tipologia tradizionale di hedge funds Trends di mercato nell industria italiana degli hedge funds (on shore) Evoluzione futura della regolamentazione: La direttiva AIFM (Alternative investment Fund managers) e l` UCITSIV Giovanni Cesarini, Managing Director, Albertini Syz Investimenti Alternativi SGR Sessione di approfondimento: The Use of Derivatives by Private Investors L utilizzo dei derivati da parte degli investitori privati: rischi e opportunità Gli strumenti per il retail a supporto della gestione del rischio Il ruolo della formazione finanziaria nell utilizzo dei derivati da parte del retail Gabriele Villa, Head of Private Investors, London Stock Exchange Group Anna Carbonelli, Head of Product Hub, Banca IMI Calcolare il rischio di longevità nei sistemi pensionistici italiani Gestire e quantificare i rischi di longevità e di mortalità italiani Affrontare il rischio di longevità coprire i rischi con i longevity swaps Sviluppi italiani in materia di contabilità e regolamentazione Raffronto con l Europa occidentale Risk Management nelle Assicurazioni Vita Identificazione e misurazione di rischio e valore Da modelli deterministici a modelli stocastici Il ruolo delle Management actions per la riduzione della volatilità Value based management nelle Compagnie di Assicurazione Vita Gianluca De Marchi, Responsabile Funzione Rischi Finanziari e di Credito, Direzione Risk Management, Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. 15:20 Pausa pomeridiana 15:50 Un approccio integrato alla risks disclosure per prodotti di investimento non-equity: l esperienza del mercato italiano La trasparenza del mercato italiano dei prodotti di investimento: presente e futuro Indicatori basati sul rischio in un framework teorico integrato per la trasparenza il pricing probabilistico alla scadenza come strumento informativo per l investitore retail scegliere correttamente il livello accettabile di rischio attraverso indicatori sintetici basati sulla volatilità criterio del cost-recovery al fine della determinazione dello stopping time minimo degli investimenti Marcello Minenna, Responsabile ufficio analisi quantitative, CONSOB 16:30 Sessione di approfondimento: Un giorno nella vita di un CRO La gestione del rischio dalla prospettiva del CRO Il ruolo in evoluzione del CRO I CRO e il board Le sfide cruciali del CRO Carmine Candolfo, Risk Manager- Responsabile Direzione Risk Management, CASSA DI RISPARMIO DI FERRARA S.P.A. Fernando Metelli, Presidente, AIFIRM, (ASSOCIAZIONE ITALIANA FINANCIAL RISK MANAGEMENT) 17:20 Considerazioni conclusive del Presidente 17:30 Chiusura dei Convegno Presentato da

6 Sponsors Sponsors Lead sponsors: Sponsors: Banca IMI, la banca d investimento del Gruppo Intesa Sanpaolo, offre a banche, imprese, investitori istituzionali, governi e pubbliche amministrazioni la propria expertise nell Investment Banking, nel Capital Markets e nella Finanza Strutturata, sui principali mercati domestici e internazionali. Ha forte presenza nei collocamenti azionari e obbligazionari, nelle operazioni di finanza straordinaria e nella negoziazione di titoli. Assiste le imprese clienti nelle operazioni di raccolta di capitali di rischio e di debito. Struttura e realizza prodotti di investimento per la clientela retail e prodotti di gestione dei rischi per le imprese, per gli investitori istituzionali e per gli enti locali. Attraverso Market Hub, la piattaforma di accesso ai mercati MiFiD compliant, garantisce la gestione dinamica della Best Execution in più di 70 mercati (azionari, derivati, obbligazionari). bancaimi.com Borsa Italiana nasce dalla privatizzazione dei mercati di borsa e dal 1998 si occupa dell organizzazione, della gestione e del funzionamento dei mercati finanziari. A partire dal 1 ottobre 2007 è diventata effettiva l integrazione tra il Gruppo Borsa Italiana ed il Gruppo London Stock Exchange, che ha dato vita al mercato leader in Europa per quanto riguarda gli scambi azionari, gli scambi di ETF, di covered warrant e certificates così come di strumenti del reddito fisso. Fra le sue responsabilità, quelle principali sono: vigilare sul corretto svolgimento delle negoziazioni, definire i requisiti e le procedure di ammissione e di permanenza sul mercato per le società emittenti nonché per gli intermediari. Oltre alla gestione dei mercati, Borsa Italiana controlla sei società: BIt Systems, Cassa di Compensazione e Garanzia, Monte Titoli, MTS Group, Piazza Affari Gestione & Servizi, Servizio Titoli. borsaitaliana.it Barclays Capital è la divisione investment banking di Barclays Bank PLC. Con un particolare modello di business, Barclays Capital fornisce a grandi aziende, enti governativi e clienti istituzionali un ampia gamma di soluzioni per esigenze di consulenza strategica, servizi di finanziamento e di gestione del rischio. Barclays Capital, presente in tutto il mondo con oltre dipendenti, è in grado di fornire servizi di advisory a livello globale e ha la capacita distributiva per rispondere alle richieste di emittenti e investitori in tutto il mondo. Per ulteriori informazioni su Barclays Capital, vi invitiamo a visitare il nostro sito internet barclayscapital.com X-markets, db x-trackers e db ETC sono le tre divisioni del mondo Deutsche Bank che creano prodotti finanziari avanzati e li quotano in Borsa, assicurandone negoziabilità e liquidità. X-markets designa tutto ciò che riguarda certificati d investimento e fondi ed è presente in Italia da circa sei anni. db x-trackers è il team che struttura in Europa gli Exchange Traded Funds (ETF). Sul mercato italiano è presente dall inizio del 2007 e si è già contraddistinto per la gamma e la liquidità dei prodotti, ad oggi sono oltre 100 gli ETF quotati su Borsa Italiana, nonché per la capacità di portare innovazione. db ETC è la nuova piattaforma di Deutsche Bank sviluppata per l emissione di Exchange Traded Commodities (ETC), strumenti semplici e trasparenti quotati in Borsa che consentono di investire sulle singole materie prime senza prendere posizione su contratti futures. and La sede del Convegno Palazzo Mezzanotte Congress Centre and Services London Stock Exchange Group Piazza degli Affari Milano

7 Prenotatevi adesso: Risparmio del 50% per le società buy-side. Si veda sotto per maggiori dettagli Fondi pensione, endowment funds e Compagnie assicurative vita possono iscriversi gratuitamente inviando una a louise.bridges@ incisivemedia.com Banche di investimento, Banche commerciali, Banche centrali, Società di consulenza, Agenzie di rating, Vendors di tecnologia, Borse, Studi legali Informazioni per la registrazione Vi preghiamo di compilare il modulo sottostante scrivendo in stampatello Titolo Nome Cognome Entro il 18/09/10 Entro il 23/10/10 PREZZO INTERO Gli abbonati usufruiscono di uno sconto del 20% Abbonato (RISK, Structured Products, Life&Pensions Risk)* IVA IVA IVA IVA Società di Asset management, Hedge fund, Investitori istituzionali, Compagnie ramo vita / 849+IVA Riassicurazione, Banche private, Family office Fondi pensione, Compagnie assicurative vita, Endowment funds 0 Le società di stanza all interno della Repubblica Italiana non saranno soggette ad alcuna trattazione IVA. Per quanto concerne le società presenti all esterno della Repubblica Italiana, verrà applicata un aliquota IVA nella misura ordinaria del 20%. Funzione/ruolo Società Indirizzo Cap Telefono Fax Informazioni per il pagamento Allego un assegno intestato a Incisive Financial Publishing Ltd / 4052 / / 4052 / 10 Vi autorizzo ad addebitare la mia carta di credito Amex Visa Mastercard Maestro Numero di emissione (Maestro) Numero di sicurezza Valida da / Numero carta Data di scadenza / Recapito (se diverso da quello indicato sopra) Cap Firma Iscrivetevi adesso! W: riskreturnitalia.com T: +44 (0) F: +44 (0) E: conforders@incisivemedia.com Attenzione: le riviste Risk&Return Italia, Life & Pensions, Structured Products e Risk sono marchi registrati e pertanto i titoli, i contenuti e lo stile della presente brochure sono di proprietà di Incisive Media. Ogni violazione dei diritti di Incisive Media sarà perseguita ovunque a termini di legge. Incisive Media. Annullamento: È previsto il rimborso (a cui va detratto il 10% di spese di amministrazione) in caso di annullamento comunicato per iscritto anteriore alla tre settimane che precedono l evento. In caso di annullamento posteriore alle tre settimane nessuna quota verrà rimborsata. È sempre possibile, in ogni caso, la partecipazione di un proprio sostituto senza aggravio di spesa. Disclaimer: Il programma può subire variazioni a causa di circostanze impreviste. Incisive Media si riserva il diritto di variare la sede del convegno e/o i relatori. Incisive Media declina ogni responsabilità derivante da incidenti personali, perdite o danni alla proprietà privata dei partecipanti, accaduti nella sede del Convegno o in altro luogo. *Ogni partecipazione gratuita o scontata dovrà essere vagliata da Incisive Media. Il giudizio degli organizzatori Data Per posta: Compilate questo modulo e inviatelo a Conference Administration, Incisive Financial Publishing Ltd Haymarket House, Haymarket, London, SW1Y 4RX, UK è insindacabile. Protezione dei dati: Registrandosi a Risk&Return Italia potrete ricevere ulteriori dettagli riguardanti l evento. In aggiunta vi invieremo ulteriori informazioni circa le iniziative e i servizi relativi alla nostra attività che siamo certi saranno di vostro interesse. Qualora non desideriate ricevere altre informazioni da Incisive Media attraverso uno dei media sotto elencati, vi preghiamo di spuntare la casella corrispondente: posta ; telefono ; fax ; . I vostri dati potranno essere comunicati da Incisive Media a società terze attentamente selezionate che vi contatteranno per presentare i loro prodotti e servizi. Qualora non desideriate ricevere informazioni da parte di dette società attraverso uno dei media sotto elencati, vi preghiamo di spuntare la casella corrispondente: posta ; telefono ; Qualora desideriate ricevere informazioni da parte di società terze attentamente selezionate per posta elettronica e fax, vi preghiamo di spuntare la casella corrispondente. Registered Office Haymarket House, Haymarket, London SW1Y 4RX UK. Registered in England and Wales number VAT No. GB P