Copyright di Easy Forex LTD Guida introduttiva al mercato forex

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1 Guida introduttiva al mercato forex

2 Benvenuto nel mondo del forex Congratulazioni! Ecco i primi passi per diventare un operatore forex. Siamo lieti di mettere a disposizione questa guida di orientamento per consentire ai nuovi operatori di acquisire informazioni sul mercato forex, raccontarne la storia e fornire suggerimenti e strategie per un trading di successo. L'istruzione è la chiave per negoziare con successo, e con quasi 4 trilioni di dollari negoziati complessivamente ogni giorno, il mercato forex si presenta enorme, entusiasmante e accattivante. Noi di easy-forex siamo convinti che tutti possano accedere al mercato forex, ed ecco il motivo per cui siamo stati tra i primi a diffondere il trading online per renderlo accessibile a principianti e operatori esperti, oltre che a sviluppare sia piattaforme online e scaricabili, entrambe facili da utilizzare. Tramite la registrazione, veloce e diretta, è possibile operare in pochi minuti. Inoltre, un solo account easy-forex consente di negoziare forex su Web, desktop o piattaforme mobili, ovunque nel mondo e in qualsiasi momento. Forniamo assistenza a tutti i nostri operatori con un servizio a livello personale, e per i clienti che desiderano passare a un livello di trading superiore, offriamo i servizi della sala contrattazioni. Per concludere, vi auguriamo buona lettura e ci mettiamo a vostra disposizione durante tutto il vostro viaggio nel mondo del forex con noi. Con i migliori auguri Michael Konnaris Michael Konnaris Amministratore delegato Michael Konnaris AD del gruppo easy-forex Con oltre 20 anni di esperienza nel mercato forex, il signor Konnaris è uno specialista nel campo del trading di valuta. Ha ricoperto incarichi senior presso importanti istituzioni finanziarie come la NatWest Bank e la Royal Bank of Scotland nel Regno Unito. Il signor Konnaris è arrivato in easy-forex nel 2005 in qualità di Chief Dealer, è stato nominato direttore operativo nel 2010 e amministratore delegato nel La sua amministrazione ha introdotto importanti innovazioni su prodotti e gestione che hanno garantito a easy-forex di mantenere la propria posizione di leader mondiale nel settore del mercato forex online. 2

3 Sommario Capitolo 1 Principi fondamentali del forex Il chi, che cosa, dove e quando del forex 04 Capitolo 2 Come iniziare Il come del forex 09 Capitolo 3 Analisi fondamentale Una breve panoramica Capitolo 4 Analisi tecnica Una guida pratica di base Capitolo 5 Sintesi Come sviluppare un piano di trading 42 Maggiori informazioni In questa guida è possibile trovare informazioni aggiuntive sull'argomento trattato nei box dal titolo "Maggiori informazioni" simili a questo. Inoltre, al termine di ciascun capitolo, viene indicato dove trovare ulteriori approfondimenti. La spiegazione di un termine non immediatamente comprensibile può essere ricercata sul nostro glossario forex online presente sul sito Web easy-forex. Informativa sul rischio: Forex, commodities e CFD (trading OTC) sono prodotti che utilizzano la leva finanziaria, che comportano il rischio sostanziale di perdere il capitale investito e potrebbero non essere adatti a tutti. Verificare di aver letto e compreso per intero i rischi correlati e non investire denaro se non si è in grado di sostenere la perdita. Le informazioni fornite non rappresentano in alcun caso una raccomandazione a intraprendere attività di trading. Maggiori informazioni nel Disclaimer sul rischio. 3

4 Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex Capitolo 1 Principi fondamentali del forex Che cos'è il mercato forex? Caratteristiche esclusive Il mercato forex è il mercato più entusiasmante e dinamico al mondo. Con i suoi 4 trilioni di dollari negoziati ogni giorno, è anche il mercato finanziario più grande al mondo. Forex (o FX) sta per "foreign exchange", ovvero scambio di valuta estera, la valuta acquistata da chi viaggia quando visita un altro Paese. Ad esempio è possibile vendere euro e acquistare dollari per viaggiare negli Stati Uniti. Il mercato forex online però è al 90% speculativo: ciò significa che l'operatore non prende possesso della valuta effettiva, in forma fisica, ma apre e chiude contrattazioni realizzando un profitto o una perdita poi contabilizzato sul conto online. Il mercato forex è un mercato over the counter (o OTC): ciò significa che il trading avviene direttamente tra due parti senza passare attraverso una borsa valori. In questo modo è possibile accedere comodamente al mercato virtuale online ovunque nel mondo. Il mercato forex presenta diversi vantaggi rispetto ad altri tipi di trading, come le azioni tradizionali: Liquidità. Gli elevati volumi negoziati globalmente comportano una elevata liquidità. La liquidità presenta un grande vantaggio: è sempre possibile trovare qualcuno interessato a vendere o acquistare la coppia di valute desiderata. Aumento della leva finanziaria (leverage). La leva finanziaria indica che si è preso denaro "in prestito" in modo da poter utilizzare un piccolo investimento per ottenere una rendita maggiore. La maggior parte dei mercati azionari offre un leverage di 1:2. Con il forex, è comune un rapporto di 1:100 e superiore. Le opportunità di guadagno quindi aumentano moltissimo ma non bisogna dimenticare che ciò avviene parallelamente all'aumento del rischio. Aumento delle opportunità. Le condizioni del mercato forex possono cambiare in qualsiasi momento, in risposta a eventi che si verificano in tempo reale. Occorre quindi essere consapevoli dei rischi che presentano tali mercati in continuo divenire e al contempo ricordare che la volatilità offre anche elevate opportunità di profitto. Semplicità di accesso. Easy-forex consente di iniziare il trading con un deposito iniziale ridotto. È possibile finanziare il proprio account tramite una carta di debito o di credito e iniziare il trading in pochi minuti. Nessuna commissione. Easy-forex non applica commissioni. In qualità di market maker (intermediari finanziari) ricaviamo il nostro compenso dallo spread (la differenza tra il prezzo di acquisto e quello di vendita) e dalle commissioni di rinnovo per le posizioni tenute aperte overnight (cioé fino al giorno successivo). Controllabilità del rischio. Gli operatori forex impostano uno stop loss, ovvero l'importo massimo che sono disposti a rischiare. Siamo noi di easy-forex a garantire lo stop loss sulle nostre piattaforme. 4

5 Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex Qual è l'oggetto della negoziazione? Nel trading sul forex si negoziano essenzialmente valute, sempre a coppie. Sono presenti quattro coppie di valute principali (denominate major, valute più scambiate) che vengono negoziate per lo più contro il dollaro USA. Si tratta di euro/dollaro (EUR/USD), sterlina inglese/dollaro (GBP/USD), yen giapponese/dollaro (JPY/USD) e franco svizzero/dollaro (CHF/USD). Il trading delle quattro valute principali costituisce la maggioranza delle transazioni sul mercato e la coppia di valute negoziate con maggiore frequenza è quella euro/dollaro (EUR/USD). È senz'altro possibile negoziare centinaia di altre valute l'una contro l'altra (denominate valute incrociate perché il tasso di cambio è calcolato tramite il dollaro USA), ma è necessario ricordare che le valute major sono le più liquide del mercato dei cambi. Su easy-forex è anche possibile negoziare metalli preziosi (oro, argento), indici e commodities, come petrolio e gas. Maggiori informazioni In una coppia, la prima valuta è denominata "di base" e la seconda "contro valuta". Quando si acquista una coppia di valute si intende sempre che si sta acquistando la valuta base e vendendo la contro valuta. Al contrario, quando si vende la coppia, si vende sempre la valuta base e si acquista la contro valuta. Ad esempio se il tasso di cambio della coppia di valute euro/dollaro è significa che occorrono 1.41 dollari USA per acquistare 1 euro. Inoltre, significa che se si vende 1 euro si avranno in cambio dollari USA. Mettiamo che un operatore abbia acquistato euro contro il dollaro USA. Un tasso di cambio di significa che pagherebbe $ (1 euro = 1,41 $, pertanto = $). Il giorno dopo l'euro si apprezza contro il dollaro e il tasso di cambio passa a Questo fatto comporta che per ogni euro acquistato l'operatore guadagna 1 centesimo; in questo caso il profitto totale ammonta a 100 $ ( meno $). Se l'operatore avesse deciso di negoziare nella direzione opposta vendendo la coppia di valute, avrebbe venduto euro per acquistare dollari e nel nostro esempio il dollaro era in ribasso rispetto all'euro. L'operatore ha venduto euro a 1.41, quindi per ogni euro venduto avrebbe perso 1 centesimo. Per una negoziazione valutata a euro si sarebbe verificata una perdita di 100 $ ( meno $). 5

6 Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex Gli operatori? Le parti coinvolte in una contrattazione forex online sono due: il nostro cliente (l'operatore) e il market maker (ad esempio easy-forex). Un market maker è una società che facilita il trading tramite l'offerta di un prezzo bid (denaro) e di un prezzo ask (lettera) su una valuta, componendo letteralmente il mercato per la negoziazione degli operatori. Quando operare Il forex è un mercato realmente globale, in cui è possibile negoziare 24 ore al giorno, cinque giorni la settimana. Quando in una data regione termina una giornata di mercato, ne inizia un'altra nella regione successiva. Ciò implica la possibilità di negoziare in base alle news di una qualsiasi regione non appena si verificano gli eventi. Gli operatori forex singoli come i nostri clienti costituiscono il segmento con la crescita più rapida del mercato forex a livello globale. Gli altri soggetti comprendono il mercato interbancario, che è costituito per la maggior parte dalle più grandi banche commerciali e dagli intermediari di titoli, seguito dalle banche più piccole, le multinazionali e i fondi hedge. Maggiori informazioni Il mercato forex rimane aperto 24 ore al giorno dall'apertura del lunedì mattina a Sydney alla chiusura del venerdì sera a New York. Ogni giornata di trading può essere suddivisa in tre sessioni: asiatica, europea (EU), americana (USA) generalmente note come le sessioni di Tokyo, Londra e New York, rispettivamente. La sessione asiatica apre intorno alle 21:00 GMT (ora legale) e chiude intorno alle 8:00 GMT. Si sovrappone alla sessione europea (EU), che apre intorno alle 6:00 GMT e chiude intorno alle 16:00 GMT. Infine la sessione americana (USA), che si sovrappone a quella europea, apre intorno alle 13:30 GMT e chiude intorno alle 21:00 GMT. Quindi il ciclo riprende con l'apertura della sessione asiatica. In teoria, un'organizzazione come questa consente di operare in valute ininterrottamente dalle 21:00 GMT di domenica (ora legale) alle 21:00 GMT di venerdì! Gli orari in cui due sessioni si sovrappongono sono i più interessanti poiché in questi momenti è possibile trovare i più elevati volumi di negoziazioni e la massima volatilità, e le opportunità che queste condizioni comportano. La sessione europea presenta il maggior volume di negoziazioni in quanto si interpone tra le sessioni asiatica e americana. Circa il 50% del volume giornaliero degli scambi che avvengono sul forex passa attraverso la sessione europea. 6

7 Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex Dove è possibile negoziare? Online, sempre e ovunque sul dispositivo scelto. L'operatore ha il controllo completo per monitorare lo stato delle proprie negoziazioni, modificare i termini delle contrattazioni aperte, chiudere contrattazioni o prelevare profitti. La possibilità di accedere alle contrattazioni 24 ore su 24 e 7 giorni su 7 è un grande vantaggio del trading online. Come è possibile realizzare un profitto? È possibile trarre profitto dalla negoziazione forex determinando correttamente se una valuta all'interno di una coppia salirà (e quindi è destinata a rafforzarsi) oppure scenderà (e quindi è destinata a indebolirsi) rispetto alla seconda. Con il forex è possibile trarre profitto se il mercato è al rialzo o al ribasso: questo è dovuto al fatto che le valute vengono negoziate a coppie. Il punto cruciale è comprare quando una valuta è bassa e rivendere quando è alta. Nel modulo 2 descriveremo una negoziazione passo dopo passo. Gli operatori sviluppano strategie di trading in base all'analisi tecnica e fondamentale. Per analisi tecnica (modulo 4) s'intende l'utilizzo di grafici e altre misure statistiche per prevedere i movimenti futuri dei prezzi in base ai prezzi passati, mentre l'analisi fondamentale (modulo 3) analizza come i comunicati sui dati macroeconomici, i comunicati stampa e altri tipi di report possono incidere sulle variazioni dei tassi. Che cosa accade agli investimenti? Noi di easy-forex ci teniamo a rendere tutto più semplice: tutti i calcoli relativi alle transazioni vengono eseguiti automaticamente per il cliente dalla piattaforma easy-forex. È tutto molto semplice da usare e facile da comprendere. Il conto viene espresso in una "valuta base" a scelta dell'operatore, spesso la valuta del Paese in cui vive. L'operatore negozia utilizzando la valuta base, a prescindere dalla coppia di valute in cui si sceglie di operare. Che cosa determina i prezzi forex? Come in un mercato qualsiasi, il fattore principale che determina le variazioni dei tassi di cambio è la dinamica domanda/offerta. Nel mercato forex però sono presenti molti altri fattori a monte delle oscillazioni dei prezzi che possono essere di natura economica, politica o geografica. L'analisi fondamentale (modulo 3) spiega come sia possibile utilizzare tali fattori per fare previsioni sulle variazioni dei tassi di cambio. Maggiori informazioni I prezzi correnti vengono influenzati da un certo numero di indicatori economici, che spaziano dalla disoccupazione al prodotto interno lordo (PIL) ai dati sulle vendite al dettaglio. Uno degli indicatori più influenti è costituito dai tassi d'interesse. Una variazione dei tassi d'interesse in un Paese può avere allo stesso tempo un impatto su molti altri tassi di cambio. Ad esempio, se la Federal Reserve Bank (Fed) degli Stati Uniti annuncia una variazione nel tasso d'interesse a cui presta alle banche, questo fatto influenza il valore del dollaro USA, che viene utilizzato in quasi il 90% delle transazioni sul mercato forex. La politica è strettamente correlata all'economia, cosicché è naturale che i cambiamenti a livello di governo o politiche dei Paesi incidano anche sulle oscillazioni dei prezzi delle valute. Infine, la geografia gioca un ruolo importante: basti pensare, ad esempio, al terremoto del Giappone del 2011 e agli effetti che ha esercitato sul valore dello yen giapponese. 7

8 Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex Quanto è rischioso il trading sul forex? Sebbene il trading sul forex sia un'attività non certo priva di rischi, questi possono tuttavia essere ridotti al minimo grazie all'impiego di diversi strumenti di controllo. Ad esempio, l'impostazione di uno stop loss garantisce all'operatore di non perdere un importo superiore all'importo che ha deciso di rischiare su una negoziazione (chiamato anche "margine"). In questo modo, la perdita è limitata, mentre il potenziale profitto è illimitato. Easy-forex consiglia caldamente agli operatori di non rischiare più di quanto non possano permettersi di perdere. Inoltre, consigliamo di iniziare con un investimento proporzionato alle capacità e alle possibilità e quindi a proseguire nell'attività di formazione man mano che aumenta l'interesse per il trading. Sintesi In questo capitolo abbiamo preso in considerazione gli aspetti teorici del trading sul forex (chi, che cosa, dove e quando). Se è tutto chiaro, è possibile passare al Capitolo 2, che riguarda gli aspetti pratici del trading sul forex. Per ulteriori approfondimenti? È possibile visitare il nostro centro di apprendimento per consultare: Video formativi Articoli sul forex Domande frequenti (FAQ) È anche possibile: Effettuare ricerche terminologiche sul nostro glossario online Contattare un account manager personale, inviando un' all'indirizzo oppure pubblicare domande e commenti sulla nostra pagina Facebook. 8

9 Capitolo 2 l Come iniziare Capitolo 2 Come iniziare Come iniziare il trading? Iniziare è semplice. Basta registrarsi sul sito Web di easy-forex e depositare sul proprio conto l'importo che si desidera investire. Accettiamo diversi tipi di pagamento, a seconda della regione di residenza dei clienti. Generalmente accettiamo depositi effettuati tramite le più diffuse carte di credito o di debito, bonifici bancari e portafogli digitali. Per individuare le soluzioni di pagamento disponibili a livello personale è possibile contattare il responsabile dei servizi associati al conto tramite Live Chat o all'indirizzo Una volta ricevuto il deposito, il trading può iniziare! Il responsabile dei servizi associati al conto fornirà assistenza e formazione individuale. Chi non ha mai negoziato sul forex oppure non si sente ancora pronto a iniziare il trading, può aprire un conto demo gratuito oppure provare il nostro simulatore di trading in cui è possibile provare il trading in situazioni di mercato reali senza rischiare denaro. Tuttavia, il modo migliore per capire fino in fondo la psicologia del trading è quello di negoziare su un conto live con fondi veri. Consigliamo di iniziare con l'apertura di un mini conto con un primo deposito ridotto ed effettuare piccole operazioni. 9

10 Capitolo 2 l Come iniziare I vantaggi di easy-forex La nostra piattaforma di trading è completamente basata sul Web con online e non richiede il download e l'installazione di software, a differenza di molti altri market maker online. Gli operatori devono soltanto accedere, verificare la disponibilità di fondi (in caso contrario, provvedere a un rifinanziamento) e negoziare. In questo capitolo descriveremo passo dopo passo una contrattazione forex, ma prima è necessario chiarire il significato di alcuni termini che si incontrano quando si pianifica una negoziazione per la prima volta. Che cos'è un pip? Un pip è l'unità minima della variazione di prezzo. Sta per "percentage in point" (o percentuale in punti). La maggior parte delle coppie di valute è quotata con quattro deci Che cos'è uno spread? Nella negoziazione di una valuta sono sempre presenti due prezzi. Sulla tabella delle valute (della pagina precedente) il prezzo a cui acquistare è riportato sul lato destro ed è chiamato prezzo lettera o di acquisto. Il prezzo a cui vendere è riportato sul lato sinistro ed è chiamato prezzo denaro o di vendita. Quando si acquista una coppia di valute si acquista sempre la valuta base e si vende la contro valuta; quando si vende una coppia di valute si vende la valuta base e si acquista la contro valuta. La differenza tra mali, per cui un pip equivale a 0,0001, anche se esistono alcune coppie di valute (come USD/JPY) in cui 1 pip equivale a 0,01. i due prezzi è denominata spread, e rappresenta la differenza tra ciò che si paga per acquistare una valuta e ciò che si ottiene quando la si vende. In sostanza, lo spread rappresenta il costo del trading. Talvolta ci si imbatte in broker che pubblicizzano spread bassi ma in questi casi è necessario verificare quali altri costi e commissioni potrebbero essere addebitate. Con easy-forex gli operatori pagano soltanto lo spread. Maggiori informazioni Prendiamo ad esempio la coppia EUR/USD. Se il prezzo passa da 1,2853 a 1,2873, è salito di 20 pip. Se passa da 1,2853 a 1,2792, è sceso di 61 pip. I pip forniscono un modo semplice per calcolare profitti e perdite (anche detto P&L) su una negoziazione. Per convertire il movimento di un pip in profitto o perdita, tutto ciò che occorre sapere è la dimensione della contrattazione. Per una posizione di EUR/USD, una variazione da 20 pip equivale a 200 $ ( = 200 $). Per una posizione da EUR/USD, una variazione da 61 punti si traduce in 305 $ ( = 305 $). In base alla direzione in cui si decide di negoziare (acquisto o vendita) è possibile guadagnare o perdere l'importo calcolato corrispondente. 10

11 Capitolo 2 l Come iniziare Che cosa significano "lungo" e "corto"? Il mercato del forex è bidirezionale, ovvero è possibile negoziare in entrambi i sensi. Si può acquistare o vendere in base alla strategia scelta. "Lungo" significa aprire una posizione in acquisto, e si apriranno posizioni "lunghe" quando si prevede un apprezzamento, o che i prezzi saliranno. "Andare corto" significa vendere, in quanto si prevede una flessione dei prezzi. Nel mercato del forex andare corto è comune quanto andare lungo. La condizione "square" o "flat" significa avere posizioni in acquisto che equivalgono esattamente quelle in vendita, oppure non avere posizioni aperte sul mercato. Margine e leverage Attraverso l'utilizzo della leva finanziaria (leverage), gli operatori sono in grado di negoziare volumi maggiori investendo un piccolo importo di denaro. Si tratta di uno strumento molto utile, in quanto il movimento nei tassi di cambio può essere molto ridotto e le negoziazioni su scala più ampia rappresentano profitti/perdite maggiori per ogni variazione del pip nel tasso di cambio. Il leverage consente di negoziare con una quantità di denaro maggiore di quella effettivamente posseduta nel conto in quanto si sottopone a leva finanziaria il saldo disponibile per aprire una negoziazione più grande. Il leverage viene riportato come rapporto, ad esempio 1:100. Nota: il leverage è un moltiplicatore di potenziali profitti ma anche di perdite. Maggiori informazioni Prendiamo ad esempio che si decida di acquistare EUR e vendere USD a un tasso di Il leverage del conto è di 1:200. Sono necessari dollari USA per aprire la negoziazione? No! Con un leverage di 1:200 è necessario depositare soltanto 1/200 dell'ordine di grandezza della contrattazione come margine, che nel nostro caso è pari a 500 $. Calcolo del margine: Leverage 1:200 Dimensione della contrattazione = Dividere per 200= 500 Margine = 500 $ Questo è l'importo che sarà utilizzato per coprire eventuali perdite. In altre parole, il margine è l'importo effettivo che si rischia di perdere se la negoziazione si risolve negativamente. 11

12 Capitolo 2 l Come iniziare Stop loss e take profit L'impostazione di uno stop loss è un modo di limitare il rischio. L'operatore decide in anticipo la perdita massima a cui può far fronte scegliendo un livello di stop loss. Se il mercato raggiunge tale livello, la contrattazione viene chiusa automaticamente. Il livello viene impostato dall'operatore, per cui quest'ultimo ha sempre il controllo sul proprio investimento. L'impostazione di un take profit funziona nello stesso modo. L'operatore decide un importo pari a un profitto auspicabile, quindi la contrattazione viene chiusa automaticamente non appena viene raggiunto il tasso di cambio scelto. L'utilizzo di un take profit aiuta a tenere sotto controllo il trading senza dover monitorare continuamente la posizione. Tipologie di ordine È possibile decidere di aprire un ordine giornaliero, con prezzo limite o forward (a termine). Un ordine giornaliero, detto anche ordine di mercato, è un ordine di acquisto o di vendita al miglior prezzo disponibile. Normalmente questo tipo d'ordine viene eseguito immediatamente. Un ordine con prezzo limite è l'ordine di aprire una contrattazione di compravendita giornaliera a un livello predefinito se e quando il mercato raggiunge quel prezzo particolare. L'ordine con prezzo limite rimane in sospeso (ovvero in attesa di essere convertito in un ordine giornaliero) finché il mercato non raggiunge quel livello oppure non scade il tempo. Presenta le caratteristiche tipiche di un ordine giornaliero, compreso il requisito di margine. Un ordine forward consiste in un contratto dove compratore e venditore acquistano o vendono valuta o altro sottostante ad un tasso di cambio predefinito in una data futura. Tutti e tre questi tipi di ordine possono avere livelli di stop loss e take profit impostati dall'operatore per una gestione più efficace del rischio. I vantaggi di easy-forex Noi di easy-forex proteggiamo i nostri operatori garantendo i livelli di stop loss, take profit e degli ordini con prezzo limite sulle nostre piattaforme. 12

13 Capitolo 2 l Come iniziare Per quanto tempo è necessario tenere aperta una posizione? Se si compra e vende all'interno dello stesso giorno normalmente la posizione rimane aperta per un periodo compreso tra pochi minuti a qualche ora e in genere non oltre un giorno (da qui il nome, day trading ). Un operatore di medio termine cercherà di capire l'orientamento generale del mercato e trarre profitto dai movimenti più significativi del tasso di cambio. Questo genere di trading richiede molte delle competenze che userebbe anche un operatore giornaliero, in special modo quando si tratta di entrare e uscire dalle posizioni. Tuttavia, questa attività richiede anche una visione più ampia dei mercati, un lavoro di analisi aggiuntivo e molta più pazienza. I moduli 3 e 4 forniscono gli strumenti di base e le conoscenze necessarie per negoziare a un livello superiore. Sintesi In questo capitolo abbiamo preso in considerazione le modalità del trading sul forex. Abbiamo spiegato alcuni termini e fornito un excursus su una contrattazione forex svolta sulla piattaforma di easy-forex. Ora passiamo al Capitolo 3, che si occupa delle nozioni di base dell'analisi fondamentale. Per ulteriori approfondimenti? È possibile visitare il nostro centro di approfondimento dove scaricare la guida al forex in formato ebook. È anche possibile: Effettuare ricerche terminologiche sul nostro glossario online Contattare un account manager personale, inviando un' all'indirizzo oppure pubblicare domande e commenti sulla nostra pagina Facebook. 13

14 Capitolo 3 l Analisi fondamentale Capitolo 3 Analisi fondamentale Analisi fondamentale ed eventi che movimentano il mercato L'analisi fondamentale può essere definita come lo studio dell'andamento di un Paese nei settori economico e finanziario al fine di individuare il valore equo di mercato e l'orientamento della sua valuta in prospettiva futura. I parametri fondamentali riguardano fattori che determinano i tassi di cambio come lo stato di salute dell'economia, la stabilità politica dei Paesi e gli eventi ambientali. In genere lo stato di salute dell'economia di un Paese si misura guardando gli indicatori economici e le pubblicazioni dei dati e questo è il motivo per cui ogni operatore dovrebbe essere in grado di leggerli e capire in quale misura influenzano il valore di una valuta. Pubblicazioni di dati Le pubblicazioni dei dati non sono importanti in assoluto, ma nella misura in cui si collocano al di sopra o al di sotto delle aspettative del mercato. In altre parole, oltre a conoscere i dati che saranno rilasciati è importante sapere quali sono le attese del mercato in riferimento ai dati stessi. Ad esempio, una percentuale relativa alla disoccupazione del 5%, inferiore a quella del 5,1% comunicata il mese precedente avrebbe tutta l'aria di una buona notizia. Tuttavia, la reazione del mercato sarà negativa rispetto a questa notizia se le aspettative collocavano la diminuzione della disoccupazione al 4,5%. Per questo motivo è sempre necessario conoscere le aspettative del mercato al fine di valutare se la pubblicazione dei dati effettivi sia una sorpresa positiva o negativa. Inoltre, occorre tenere presente che quanto più i dati si discostano dalle aspettative, tanto più questo inciderà sui tassi di cambio. Di norma, sul breve periodo, il mercato reagisce a una qualsiasi pubblicazione di dati entro mezz'ora dal momento in cui questi vengono annunciati. Dopo di che, i tassi di cambio di solito si assestano, offrendo così la possibilità di analizzare le implicazioni delle novità su una prospettiva temporale più lunga. È possibile seguire le maggiori pubblicazioni di dati del giorno e i risultati attesi sul calendario finanziario di easy-forex, nella sezione dedicata a ricerca e analisi del nostro sito Web. Vediamo ora alcuni dei principali indicatori che ogni operatore dovrebbe conoscere e seguire. 14

15 Capitolo 3 l Analisi fondamentale Tassi d'interesse I tassi d'interesse sono forse l'indicatore singolo più importante quando si tratta di determinare il valore di una valuta sul lungo termine. Infatti, la maggior parte degli altri indicatori economici influenza il tasso di cambio di una valuta poiché implica una potenziale variazione sui tassi d'interesse. Normalmente le banche centrali annunciano i tassi d'interesse con cadenza mensile e l'intero mercato forex le osserva attentamente per cercare di capire cosa faranno. L'adeguamento dei tassi d'interesse è lo strumento utilizzato da una banca centrale per controllare l'offerta della propria valuta, influendo direttamente sul suo valore. In presenza di un aumento dei tassi d'interesse i prestiti diventano più costosi e il risparmio più allettante, generando una contrazione del denaro circolante in quanto la gente tenderà ad immobilizzare in banca quantità maggiori di denaro. In questo modo l'offerta di denaro viene ridotta e poiché un'offerta più bassa fa alzare i prezzi, la valuta interna si rafforza. Viceversa, in presenza di un taglio dei tassi d'interesse, i prestiti bancari diventano più convenienti a discapito del risparmio, generando un aumento dell'offerta di denaro in libera circolazione e di conseguenza un indebolimento della valuta. Le fonti più importanti che pubblicano annunci sui tassi d'interesse sono elencate nella tabella sottostante. È consigliabile concentrare l'attenzione sugli annunci relativi ai tassi dei Paesi le cui valute sono oggetto di trading. Paese Fonte Acronimo Frequenza Maggiore impatto su Stati Uniti Federal Open Market Committee FOMC 8 volte all'anno USD Regno Unito Bank of England BOE Mensile GBP Eurozona European Central Bank ECB Mensile EUR Giappone Bank of Japan BOJ 14 volte all'anno JPY Canada Bank of Canada BOC 8 volte all'anno CAD Svizzera Swiss National Bank SNB Trimestrale CHF Australia Reserve Bank of Australia RBA Mensile AUD Nuova Zelanda Reserve Bank of New Zealand RBNZ 8 volte all'anno NZD Maggiori informazioni Gli operatori confrontano gli annunci sui tassi di interesse effettivi con i valori che il mercato si aspetta/si aspettava (previsioni). Se i tassi sono superiori al previsto, con ogni probabilità la valuta si andrà a rafforzare, mentre tassi inferiori alle attese di solito portano una flessione del valore della valuta. 15

16 Capitolo 3 l Analisi fondamentale Prodotto interno lordo (PIL) Il prodotto interno lordo (PIL) di un Paese è il valore di tutti i beni e servizi prodotti al suo interno in un dato periodo di tempo. Rappresenta lo stato di salute dell'economia di un Paese, un parametro che influisce direttamente sulla forza della sua valuta. Normalmente il PIL viene pubblicato con cadenza mensile o trimestrale e l'esito viene confrontato con la crescita prevista del Paese. Maggiori informazioni Gli operatori confrontano il PIL effettivo con il valore che il mercato si aspetta/si aspettava. Se il PIL supera le previsioni, con ogni probabilità la valuta si rafforza, mentre la pubblicazione di un PIL inferiore alle aspettative tende a indebolire la valuta stessa. Inflazione Un elevato tasso di inflazione erode il valore di una valuta e pertanto è ritenuto molto negativo per una qualsiasi economia nella maggior parte dei casi. Normalmente le banche centrali si pongono come obiettivo un livello di inflazione intorno al 2-3 %, e se questo obiettivo viene superato, di solito si attivano per rientrare sui livelli desiderati. Se l'inflazione è elevata, i mercati iniziano ad aspettarsi che le banche centrali aumentino i tassi d'interesse, riducendo l'offerta di denaro nell'economia e abbassando l'inflazione. L'attesa di un aumento del tasso d'interesse porterà il rafforzamento della valuta, in quanto il prezzo di mercato rifletterà la variazione in anticipo nel tentativo di trarre vantaggio da un annuncio ancor prima che questo venga dato ufficialmente. I comuni parametri dell'inflazione comprendono l'indice dei prezzi al consumo e l'indice dei prezzi alla produzione, i cui dati vengono pubblicati di solito con cadenza mensile. Maggiori informazioni Se l'inflazione si attesta sopra le previsioni, con ogni probabilità la valuta si rafforza, mentre un'inflazione inferiore alle aspettative tende a indebolirla. 16

17 Capitolo 3 l Analisi fondamentale Disoccupazione Senza lavoratori non ci sarebbe attività economica. Per questo motivo la disoccupazione rappresenta un parametro importante dello stato di salute dell'economia di un Paese e del ritmo della sua crescita economica. L'aumento della disoccupazione (o la diminuzione dell'occupazione, come viene a volte chiamata) esercita un effetto negativo sulla crescita economica di un Paese mentre la diminuzione della disoccupazione (o l'aumento dell'occupazione, che dir si voglia) è considerata un segnale positivo per l'economia. Una crescente disoccupazione è il segnale di un'economia in difficoltà e pertanto il mercato si aspetta che la banca centrale riduca i tassi d'interesse al fine di incrementare l'offerta di denaro e sostenere la ripresa dell'attività economica e quindi della crescita. Come abbiamo visto in precedenza, la prospettiva di una drastica diminuzione dei tassi tende a indebolire la valuta. L'opposto accade quando la disoccupazione è in calo: in un'economia in rapida crescita si può verificare in breve tempo un aumento dell'inflazione a causa dell'intensa attività finanziaria, e per evitare che l'inflazione sfugga al loro controllo è probabile che le banche centrali aumentino i tassi di interesse. In conseguenza dell'atteso aumento del tasso, è probabile che vi sia un apprezzamento della valuta. Al pari dei dati su disoccupazione e occupazione, altri indicatori comuni legati all'occupazione sono gli NFP (Non Farm Payrolls) degli Stati Uniti, le buste paga private e il Claimant Count, i cui dati vengono pubblicati con cadenza mensile. L'indicatore sull'occupazione di gran lunga più importante è l'nfp degli Stati Uniti, in quanto tende ad avere l'influenza maggiore sul mercato forex. Rappresenta la variazione del numero di persone occupate durante il mese precedente (ad esclusione del settore agricolo), e i dati vengono rilasciati poco dopo la fine del mese, il primo venerdì del mese successivo. Maggiori informazioni Normalmente un tasso di disoccupazione più elevato del previsto (o un tasso di occupazione inferiore al previsto) causa l'indebolimento della valuta, mentre un tasso di disoccupazione inferiore al previsto (o un tasso di occupazione superiore al previsto) comporta una valuta più forte. 17

18 Capitolo 3 l Analisi fondamentale Dati relativi ai consumatori Come abbiamo visto nel caso della disoccupazione, sono le persone a stimolare l'economia: il reddito e la domanda di beni e servizi influiscono direttamente sulla crescita economica di un Paese. Se la domanda dei consumatori aumenta, le economie tenderanno a crescere più velocemente; al contrario, al contrarsi della domanda si assiste a un rallentamento economico. I comuni indicatori legati ai consumatori comprendono le vendite al dettaglio, gli ordini di beni durevoli, la fiducia dei consumatori e l'indice ZEW del clima economico, i cui dati vengono tendenzialmente rilasciati con cadenza mensile. Maggiori informazioni Vendite, ordini, fiducia e clima migliori del previsto di solito portano a una valuta più forte, mentre il rilascio di dati inferiori alle attese comporta un indebolimento della valuta. Bilancia commerciale Questo numero rappresenta la differenza tra il valore dei beni e servizi esportati e quello dei beni e servizi importati da un Paese. Si verifica un surplus se il valore delle esportazioni è maggiore di quello corrispondente alle importazioni e un deficit nella situazione contraria. È interesse di un Paese che il volume delle esportazioni sia superiore a quello delle importazioni: questa dinamica genera capitale utilizzabile per promuovere la crescita. Normalmente questo dato viene pubblicato su base mensile. Maggiori informazioni Un dato superiore alle aspettative è tendenzialmente positivo per la valuta, mentre il rilascio di un dato negativo tende a ottenere l'effetto contrario. 18

19 Capitolo 3 l Analisi fondamentale Discorsi, conferenze stampa e verbali di assemblee Oltre alle pubblicazioni di dati pianificate, un operatore deve seguire attentamente le opinioni di personaggi influenti sulle politiche fiscali e monetarie di un Paese. Occorre ricercare indizi indicativi di un miglioramento o peggioramento economico, delle variazioni di linea politica e di altri fattori indicativi della situazione economica di un Paese e in grado di influenzare il valore della sua valuta. Negli Stati Uniti, il presidente della Federal Reserve e i membri votanti del Federal Open Market Committee (FOMC) sono figure influenti che possono movimentare i mercati le cui dichiarazioni sono attentamente valutate degli operatori. Altre figure di spicco comprendono il presidente della Banca Centrale Europea (BCE), i governatori della Banca d'inghilterra (BOE), della Banca del Giappone (BOJ), della Banca del Canada (BOC), della Reserve Bank of Australia (RBA) e della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), i membri dell'uk Monetary Policy Committee (MPC) e il presidente della Banca nazionale svizzera (SNB), tra gli altri. Inoltre, gli operatori prestano attenzione ai rilasci dei verbali di assemblea delle banche centrali. Maggiori informazioni Se il messaggio è timido (pessimistico) tende a danneggiare la valuta, mentre un tono aggressivo (ottimistico) in genere ne provoca l'aumento di valore. 19

20 Capitolo 3 l Analisi fondamentale Perché gli operatori tecnici dovrebbero seguire i comunicati stampa L'analisi tecnica è lo studio dei dati storici sulle variazioni di prezzo. Ha meno probabilità di risultare efficace quando gli interessi principali del mercato si focalizzano su fattori o dati economici fondamentali, in quanto i partecipanti al mercato diventano più sensibili a qualsiasi sviluppo. Le principali pubblicazioni di dati, come le NFP degli Stati Uniti, possono determinare importanti movimenti sul mercato e un aumento di volatilità in grado di sconvolgere i trend tecnici e i livelli di supporto e resistenza. I vantaggi di easy-forex: il calendario finanziario Il calendario finanziario di easy-forex si trova sul nostro sito Web ed è disponibile in diverse lingue. È progettato per fornire tutte le informazioni sulle prossime pubblicazioni di dati e annunci in modo chiaro e facilmente comprensibile. Riporta le pubblicazioni di dati già rilasciate o attese, l'orario in cui saranno annunciate e il livello di impatto atteso sui mercati (medio, alto o basso). Il calendario finanziario è uno strumento importante per il trading sul mercato forex. In genere il mercato reagisce alle news sull'economia e può diventare volatile se gli annunci non corrispondono alle aspettative. Guardando il calendario finanziario è possibile preparare in anticipo la strategia di trading e aprire posizioni specifiche per provare a trarre vantaggio dalla volatilità del mercato. Operare sui mercati in previsione o in conseguenza delle pubblicazioni dei dati è un tipo di operazione denominata "trading the news" (negoziare le notizie). 20

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