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1 Holdings plc CFD

2 IG Markets Ltd Friars House Blackfriars Road Londra SE1 8EZ Numero internazionale: +44 (0) Numero verde: Fax: +44 (0)

3 Profilo della società IG Markets, è una società inglese leader nella negoziazione di derivati finanziari, tra cui si distinguono in particolare i CFD (Contratti per Differenza). IG Markets è parte del gruppo IG Group, nato nel 1974, che vanta più di clienti in oltre 60 paesi. Offre una vasta gamma di prodotti e servizi finanziari a tutta la sua clientela, che include sia clienti privati che istituzionali. Nel maggio 2005 il Gruppo IG viene quotato alla Borsa di Londra ed entra a far parte del FTSE 250 con una capitalizzazione di mercato di circa USD 1,7 miliardi. Nel settembre 2006 viene avviato all interno della società il Desk Italiano, dedicato alla clientela italiana e alla negoziazione dei CFD sull azionario italiano, indici, forex, etc. Importanti iniziative di espansione sono in fase di sviluppo anche in molti altri paesi europei e nel mercato russo. IG Markets Ltd. è autorizzata e regolata dalla Financial Services Authority di Londra (numero di registrazione 19535) ed è abilitata a svolgere in Italia il servizio di negoziazione per conto proprio di strumenti finanziari (iscrizione all elenco delle Imprese di Investimento Comunitarie senza Succursale n. 1114). Trading azionario con i CFD: meglio del trading tradizionale Il trading con i CFD azionari presenta numerosi vantaggi se confrontato all operatività tradizionale, in particolare: Effetto leva Il trading nel mercato azionario realizzato con i CFD, sfrutta i vantaggi di un operatività con leva finanziaria, tale da richiedere solo il versamento di una porzione del controvalore della posizione stessa. L effetto leva è inizialmente pari a 20 con opportunità di incremento in presenza di ordini in stop loss. Operatività long e short Con i CFD azionari, aprite posizioni long (in acquisto) e short (in vendita) su un ampio numero di titoli al prezzo di mercato con la sola aggiunta di uno spread pari allo 0,1% calcolato sul controvalore. Protezione da rischi Se desiderate gestire la vostra esposizione ai rischi, l operatività sui CFD azionari consente, a fronte del versamento di un premio, l utilizzo di stop loss garantiti, quale limite certo alle perdite potenziali. Se il mercato dovesse muoversi a sfavore rispetto alla posizione aperta dall investitore, con uno stop loss garantito ci si assicura la chiusura della posizione al livello di stop selezionato. Vasta gamma di azioni su cui operare La nostra offerta comprende azioni italiane, europee, americane, asiatiche, australiane e molte altre. L elenco di tutte le azioni quotate è disponibile online. Vi ricordiamo che accanto ai CFD azionari, IG Markets offre indici, valute, opzioni Forex, bond, tassi di interesse e opzioni su azioni. Short overnight retribuito Le posizioni short realizzate con i CFD e mantenute overnight non richiedono, diversamente dall operatività tradizionale, alcun prestito titoli e dunque interessi e/o commissioni relative allo stesso; al contrario, la vendita allo scoperto con i CFD rappresenta l unica opportunità di ottenere un interesse sulla posizione in essere pari all Euribor -2,5% su base annua calcolato sul controvalore. Piattaforma completamente gratuita Operare con i CFD è facile e senza costi, grazie alla piattaforma di trading interamente gratuita e in italiano che IG Markets mette a disposizione della sua clientela. La piattaforma offre quotazioni in tempo reale, grafici storici e tick by tick gratuiti e un portale di informazioni economico-finanziarie in tempo reale. Avviso sui rischi Il nostro servizio di trading comporta un elevato livello di rischio e può determinare perdite che eccedono il vostro capitale iniziale. Prima di instaurare qualsiasi rapporto con noi, tra l altro, considerate se tale servizio è a voi adeguato prendendo visione del Documento sui Rischi Generali di Investimento in Strumenti Finanziari (disponibile sul nostro sito www. igmarkets.it) di cui alla Delibera Consob n del 1 luglio 1998 al fine di una piena e corretta comprensione dei rischi e costi del servizio.

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5 CFD, cosa sono e come funzionano CFD deriva dall acronimo inglese Contract for Difference (Contratto per Differenza) e rappresenta un contratto in base al quale due parti si accordano per scambiarsi i flussi finanziari derivanti dalla differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita del sottostante. Come nell operatività tradizionale, la negoziazione di un titolo azionario mediante CFD avviene a fronte del pagamento del prezzo di mercato del titolo, con l aggiunta di uno spread di negoziazione (0,1% sull azionario Italia), che costituisce l unico costo a carico dell investitore. A differenza dell operatività tradizionale, la negoziazione di azioni mediante CFD non richiede il trasferimento del relativo sottostante, bensì il trasferimento dei CFD corrispondenti. L effetto leva a cui si accede attraverso i CFD, nell operatività long, short, intraday e multiday, consente la negoziazione di considerevoli quantità a fronte del versamento di un semplice margine a garanzia della posizione (nel caso delle azioni italiane, questo è pari a solo il 5%). Un semplice esempio Il seguente esempio vi aiuterà a comprendere come in pratica funziona il trading con i CFD. Apertura di una posizione A giugno 2006 decidete di acquistare delle azioni Fiat perché ritenete che il loro valore salirà. Al momento dell acquisto la quotazione di mercato è 10,75 10,76. Il CFD corrispondente viene quotato a 10,74 10,77. Comprate CFD Fiat al prezzo di 10,77, per un controvalore di L operatività con i CFD richiede di versare solo una parte del controvalore della vostra posizione, pari al 5% dello stesso; il margine è calcolato come di seguito: 10,77 x = x 5% = 538,5 Dopo qualche settimana, il titolo sale fino a toccare il prezzo di 12,50. Il relativo CFD sarà quotato a 12,49 12,51. Decidete a quel punto di vendere i vostri CFD rappresentativi delle azioni Fiat al prezzo di 12,49. Risultato dell operazione Il risultato generato dal vostro trade è così calcolato: Prezzo di chiusura 2,49 Prezzo di apertura 10,77 Differenza 1,72 Spread aggiuntivo I CFD sulle azioni Italia sono quotati con uno spread aggiuntivo dell 1 per mille, ovvero l 0,1% sul prezzo di mercato denaro e lettera delle azioni a cui si riferiscono. Per gli altri mercati azionari lo spread è in generale dello 0,15% sui prezzi di mercato del titolo. Il profitto sulla transazione sarà pertanto di 1,72 x = Per calcolare l effettivo risultato sulla transazione vi ricordiamo che è necessario prendere in considerazione anche gli eventuali interessi e i dividendi maturati. L esempio che segue è comprensivo di tali voci con i relativi calcoli. 3

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7 Operazione short con calcolo dei dividendi e degli interessi Per i trader più esigenti con la necessità di aprire posizioni sia long che short in base alle prospettive del mercato, il trading tradizionale pone non poche difficoltà per le operazioni di vendita allo scoperto, legate agli elevati costi del prestito titoli, riducendo pertanto la convenienza nell operare al ribasso. Operare short con i CFD invece non richiede il versamento di alcuna commissione e/o interesse sul prestito titoli; al contrario, IG Markets retribuirà le vostre posizioni short se mantenute multiday. Apertura di una posizione Siamo a metà giugno e ritenete che il titolo Mediolanum possa scendere. Il titolo è quotato sul mercato a 4,9950 5,0050 e pensate che sia un ottimo momento per vendere. Il relativo CFD scambia 4,9900 5,0100. Decidete quindi di procedere alla vendita di CFD Mediolanum, al prezzo di 4,9900. Depositate quindi un margine pari al 5% del controvalore di della vostra posizione (equivalente a azioni Mediolanum, x 4,9900 = ), ovvero 1.247,50. Se la posizione short è mantenuta per più giorni, sul vostro conto verranno accreditati degli interessi e addebitati eventuali dividendi. Vediamo qui di seguito come calcolarli. Calcolo degli interessi Per una posizione short, gli interessi si calcolano su base giornaliera e si accreditano settimanalmente ad un tasso pari all Euribor -2,5% sul controvalore della posizione (nel caso di posizione long si tratterà di un addebito degli interessi pari a Euribor +2,5%). Ipotizziamo che vogliate chiudere la vostra posizione 65 giorni dopo, quando Mediolanum quota 4,7500 e quindi il relativo CFD scambia 4,7450-4,7550. Riacquistate i vostri CFD a 4,7550. Il tasso di interesse applicabile in quella data è dello 0,73% annuo. Gli interessi maturati sono 30,87 che vengono così calcolati: CFD x 4,7500 (attuale prezzo di acquisto) x 0,73% / 365 x 65 gg. = 30,87. Per maggiori dettagli sul calcolo degli interessi, consultate la sezione Azioni dell area Dettagli Operativi. Calcolo dei dividendi La vostra posizione è rimasta aperta anche a maggio, al momento della data ex-dividendo Mediolanum. Si devono quindi calcolare i dividendi maturati, che vi saranno addebitati. Ipotizziamo che i dividendi vengano retribuiti a 5 centesimi per azione; il totale dei dividendi maturati su azioni sarà 250. Chiusura della posizione La vostra posizione viene dunque chiusa dopo 65 giorni, quando il CFD Mediolanum scambia 4,7450-4,7550, e quindi ricomprate le azioni Mediolanum mediante CFD al prezzo di 4,7550. Il risultato del vostro trade viene calcolato come qui di seguito: Prezzo di apertura 4,9900 Prezzo di chiusura 4,7550 Differenza 0,2350 La vostra intuizione si è rivelata corretta, il titolo infatti è sceso e, poiché il prezzo per il riacquisto delle azioni mediante CFD è inferiore al prezzo per andare short su quei titoli, il vostro guadagno è (0,2350 x 5.000). Calcolo del risultato finale con interessi e dividendi Per calcolare il vostro guadagno globale si devono considerare anche i relativi interessi e i dividendi maturati. Poiché la vostra posizione è stata mantenuta aperta per 65 giorni, gli interessi totali accreditati ammontano a 30,87, mentre i dividendi addebitati ammontano a 350. Il risultato globale della transazione è quindi un guadagno, che viene così calcolato: Calcolo degli interessi e dei dividendi Come nell operatività tradizionale, il vostro conto riporta giornalmente gli accrediti e gli addebiti durante tutto il periodo in cui rimane aperta la vostra posizione. Per le posizioni long, sul vostro conto risulteranno addebitati gli interessi e accreditati eventuali dividendi. Per le posizioni short, sul vostro conto verranno addebitati eventuali dividendi e accreditati gli interessi maturati nei giorni in cui la posizione è rimasta aperta. Guadagno sulla transazione 1.175,00 + Interessi 30,87 - Dividendi 250,00 = Guadagno totale 955,87 Il vostro guadagno totale è pari a 955,87. 5

8 Trading a rischio limitato con stop loss garantiti L opzione Rischio Limitato che IG Markets offre sui CFD consente una negoziazione più sicura e offre una protezione maggiore del capitale investito, grazie alla presenza di stop loss garantiti. Se scegliete di eseguire un operazione a Rischio Limitato, infatti, potete specificare un livello di Stop loss garantito, in base al quale la vostra posizione verrà chiusa esattamente al livello da voi inserito, qualora tale livello venisse toccato dal mercato in seguito a movimenti o tendenze a vostro sfavore. Questa opzione rimane attiva in qualunque momento, 24 ore al giorno, prima e dopo la chiusura dei mercati. Per gli stop loss garantiti è previsto un costo che funziona esattamente come un premio assicurativo; nella maggior parte dei casi, l importo del premio assicurativo corrisponde allo 0,30% del sottostante. E possibile anche inserire stop loss non garantiti che, nella maggior parte delle operazioni, non comportano alcun costo aggiuntivo. Vi ricordiamo inoltre che l inserimento di uno stop loss applicherà automaticamente uno sconto alla marginazione, qualora si inserisse uno stop loss che si trova entro il margine iniziale. Esempio: Acquisto di titoli Tesco con inserimento di stop loss garantito Decidete di operare con le azioni Tesco inserendo uno stop loss garantito per proteggervi da eventuali rischi. Aprire una posizione Acquistate azioni Tesco, quotate al momento 292,5-293p mediante CFD. I CFD Tesco scambiano quindi ,5. Desiderate tutelarvi da eventuali movimenti bruschi di mercato applicando l opzione Rischio Limitato e per questo fissate uno stop loss garantito a 270p. Inserimento di uno stop loss garantito In caso di trend di mercato sfavorevole per l investitore, la vostra posizione verrà chiusa esattamente a 270. Diversamente da un normale stop loss, con uno stop loss garantito la chiusura della vostra posizione a tale livello viene assicurata anche nel caso in cui si dovessero verificare dei gap del mercato. Ciò significa che la massima perdita possibile che tale operazione può causare (a cui vanno sempre aggiunti gli interessi e i dividendi maturati) sarà limitata a Chiusura della posizione Mantenete la vostra posizione per qualche settimana quando ad un certo punto, per effetto di alcune notizie negative rese pubbliche la notte precedete, l intero settore registra un forte calo. Il giorno prima il titolo Tesco aveva chiuso a 275p, ma il giorno dopo apre a 260p. A quel punto scatta lo Stop Garantito e la vostra posizione viene chiusa a 270p, anche se il titolo quota ben oltre quella soglia. Le vostre azioni vengono dunque vendute a 270p. La vostra perdita sulla transazione viene calcolata come qui di seguito illustrato: Prezzo di apertura 293,50 - Prezzo stop loss garantito 270,00 Differenza 23,50 p 23,50p (perdita massima potenziale per ogni CFD) x CFD Tesco = Se non aveste inserito uno stop loss garantito a 270p ma aveste chiuso la vostra posizione a 260p, per evitare di mantenere in portafoglio un titolo che avrebbe potuto perdere ulteriormente valore, la vostra perdita sarebbe stata di Il 30% in più rispetto a quanto avete realmente perso con l applicazione dello stop loss garantito! L unico costo per l applicazione di uno Stop Loss Garantito, è costituito dal Premio Rischio Limitato, che nella maggior parte dei casi corrisponde allo 0,30%. In questo caso: CFD x 293,50 (prezzo di apertura) x 0,3 % = 44 Con uno Stop Loss Garantito la vostra perdita non può essere superiore a quella determinata dalla differenza tra il livello di apertura e il livello dello Stop Loss Garantito inserito! 6

9 Forex Vi offriamo spread a 2 pips sui principali cross valutari, EUR/USD e EUR/GBP, una vasta gamma di contratti standard e mini su molti altri cross secondari, nonché contratti esotici/strutturati sulle medesime valute; una soluzione completa per la negoziazione h 24 nel mercato dei cambi. L unico costo a vostro carico è costituito da uno spread che varia in base alla volatilità del mercato su cui decidete di operare; per aprire una nuova posizione, sia con contratti mini che standard, è necessario un margine pari al 2% del valore totale della transazione. Anche per le valute, come per le azioni e gli indici, è possibile inserire uno stop loss garantito per tutelarsi contro perdite eccessive indesiderate, limitando anticipatamente la propria esposizione. Esempio: acquisto USD/JPY I e cambio Dollaro contro Yen viene quotato con uno spread a 3 pips. Aprire una posizione Decidete di aprire una posizione long sul cambio Dollaro contro Yen. Tale cambio è quotato 105,35/105,38, e decidete di acquistare 5 contratti (l equivalente di $ ) al prezzo di 105,38. Per poter aprire la vostra posizione dovete versare il margine richiesto che è pari a $ x 2% = $ Calcolo degli interessi Aprire una posizione lunga sul Dollaro-Yen equivale ad avere contemporaneamente un credito in Dollari ed un debito in Yen. Nel caso di posizioni multiday perciò verrà addebitato/accreditato sul vostro conto il differenziale di interesse tra dollaro e yen calcolato su base giornaliera. Poiché i tassi di interesse del dollaro sono maggiori di quelli dello yen, vi verranno accreditati gli interessi per aver mantenuto una posizione long in una valuta che presenta un tasso di interesse più alto. Chiudere una posizione Dopo tre settimane, il cambio USD/JPY è salito a 108,55/108,58. Decidete quindi di chiudere i vostri 5 contratti al prezzo di 108,55. Il profitto generato dalla vendita dei vostri 5 contratti è calcolato come di seguito: Calcolo sul profitto della transazione Posizione di chiusura $ (5 contratti) x 108,55 = Posizione di apertura $ (5 contratti) x 105,38 = Profitto sulla transazione Vi ricordiamo che per calcolare il profitto globale della posizione, è necessario considerare anche gli interessi maturati in base al differenziale dei tassi. Vi invitiamo a consultare la sezione Costi&Margini/Dettagli Operativi nel nostro website per maggiori dettagli sui contratti mini e standard sul forex. Opzioni sul Forex Le opzioni sui più comuni cross valutari sono senz altro una soluzione ideale per il trader di breve termine. IG Markets offre una vasta gamma di opzioni Put e Call sui principali cambi valutari quali USD/JPY, EUR/USD, GBP/USD, USD/ CHF e EUR/GBP, nonché opzioni su cross secondari, come AUD/USD, USD/CAD, GBP/JPY, EUR/JPY, e NZD/USD. 7

10 Indici e altri mercati Con IG Markets non avete quindi solo la possibilità di negoziare azioni e forex, la nostra soluzione completa per il trading include una vasta gamma di strumenti finanziari, dagli indici di molte borse mondiali ai bonds, fino alle opzioni su azioni. Margini competitivi La marginazione richiesta da IG Markets è nettamente inferiore rispetto a quella richiesta con l operatività tradizionale. Vi ricordiamo inoltre che il nostro sistema di marginazione consente la riduzione del margine iniziale attraverso l inserimento di stop loss. Stop Garantiti Una gestione efficiente del rischio è consentito dall utilizzo di stop loss garantiti, grazie ai quali è possibile effettuare operazioni sugli indici con copertura contro eventuali perdite eccessive. Si opera senza scadenza Vi ricordiamo inoltre che gli indici (come gli altri mercati) non presentano una scadenza, infatti non ci si deve preoccupare di eventuali rollover e sarete perciò voi a decidere il momento più opportuno per chiudere la posizione. Fare trading con lotti mini Contratti mini quotati per tutti i maggiori indici borsistici, così da consentire la personalizzazione delle quote sulle quali operare, con importi ridotti rispetto ai contratti standard. Ciò significa che si può operare sul Germany 30 con una variazione per punto di 5 con il contratto mini, invece che di 25 con il contratto standard. Trading disponibile 24/24 IG Markets offre quotazioni sui maggiori indici borsistici anche quando il mercato sottostante è chiuso, consentendo così un operatività 24h. Esempio: acquisto del Germany 30 Il Germany 30 è quotato a 5690/5692. Ritenete che le blue-chip tedesche possano performare bene e decidete quindi di acquistare due contratti mini a 5692 (un contratto mini presenta un valore per punto indice di 5 per punto indice). Aprire una posizione Per aprire la vostra posizione è necessario fornire un margine di garanzia di per contratto; nell esempio operate su due contratti, quindi il vostro margine è di Potrete quindi guadagnare o perdere 5 per ogni punto di variazione dell indice quotato rispetto al livello di apertura di Vi ricordiamo che un eventuale inserimento di un ordine in stop loss, compreso entro il range di variazione del margine iniziale, consentirà una riduzione automatica del margine richiesto. Chiudere una posizione Nei giorni seguenti il mercato si muove a vostro favore e decidete quindi di vendere i vostri contratti. Quotiamo il Germany /5776 e pertanto chiudete la vostra posizione vendendo i due contratti a Il profitto che la vostra transazione ha generato viene così calcolato: Profitto sulla transazione Livello di chiusura 5774 Livello di apertura 5692 Differenza 82 punti Profitto: 82 punti x 2 contratti x 5 per punto = 820 Per calcolare il risultato globale si devono considerare anche gli eventuali interessi e dividendi maturati fino a quel momento. Gli interessi sono calcolati giornalmente secondo la medesima modalità di calcolo degli interessi per i CFD azionari. Per ulteriori informazioni vi invitiamo a consultare la nostra sezione Indici sul sito 8

11 Altri mercati Accanto ai mercati tradizionali azionari, degli indici e delle valute, IG Markets offre l opportunità di fare trading sui seguenti mercati: Mercato delle obbligazioni governative con riferimento al mercato inglese e tedesco; Opzioni americane e inglesi; Opzioni binarie Per maggiori informazioni sugli altri mercati, vi invitiamo a consultare la nostra sezione Altri mercati sul sito di IG Markets, 9

12 Online Trading con la piattaforma IG La piattaforma di IG Markets offre: Prezzi in tempo reale su migliaia di mercati grazie all alta tecnologia con cui è stata creata. Un area dedicata interamente all utente con riepiloghi per gli ordini precedenti e per gli ordini appena eseguiti nell area Il mio conto dedicata all utente. Gestione ordini avanzata con la possibilità di chiudere le posizioni aperte sui CFD in modo automatico e al livello desiderato (Ordine Stop e Ordine Limite) e di aprire una posizione nel momento in cui il mercato raggiunge il livello desiderato (Ordine di Apertura). News, grafici tick by tick e charts gratuiti e in tempo reale per fornirvi un supporto completo per il vostro trading e poter operare da vero trader! Vi ricordiamo inoltre che la piattaforma IG Markets è completamente gratuita ed è browser-based, pertanto non è necessario istallare alcun software. Per poter accedere alla nostra piattaforma basta visitare il sito ed eseguire il log in con lo username e password che voi stessi potrete decidere se scegliete di aprire un conto online (con il modulo online) oppure con i dati di accesso che noi vi invieremo in seguito a una vostra richiesta di conto prova. 10

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14 Come iniziare ad operare con i CFD Iniziare ad operare con i CFD è facile e veloce. Basta seguire gli step che qui di seguito vi suggeriamo: 1. Visitate il nostro sito web e leggete con attenzione le sezioni Clausole e Condizioni e Avvertenza sui Rischi contenute nell area Apri un conto. 2. Compilate il modulo di apertura conto che avete a disposizione online o che potete scaricare e rispedirci all indirizzo qui indicato. Se preferite, potete anche chiamarci all (numero verde gratuito) e procedere all apertura del vostro conto telefonicamente. Vi ricordiamo che l apertura conto trading non comporta alcun vincolo o spesa. 3. Se procedete all apertura del conto online, sarete voi a decidere username e password per accedere e testare subito la nostra piattaforma trading. Altrimenti, potete richiederci un conto prova (sezione conto prova sul nostro web) e saremo noi a inviarvi a breve i dettagli per accedere alla piattaforma. 4. Per attivare il conto è necessario inviare, entro 15 giorni dall apertura conto, i documenti a prova della vostra identità e residenza. Informazioni sui documenti da spedire al nostro indirizzo vi saranno fornite in una che riceverete (se aprite un conto online) o sono comunque disponibili nella sezione Stampa il modulo del nostro sito. Spedire i documenti a: IG Markets, Friars House, Blackfriars Road, SE1 8EZ Londra (GB) 5. Per iniziare a fare trading con i CFD dovete infine procedere a versare sul vostro conto i fondi sufficienti per l operazione che intendete eseguire. Accettiamo sia bonifici bancari che pagamenti con carta di credito (VISA o MASTERCARD). Per ulteriori informazioni sui pagamenti, consultate la sezione Versamenti, nell area Il mio conto all interno della piattaforma. Avviso sulla rischiosità delle operazioni in CFD Il nostro servizio di trading comporta un elevato livello di rischio e può determinare perdite che eccedono il vostro capitale iniziale. Prima di instaurare qualsiasi rapporto con noi, tra l altro, considerate se tale servizio è a voi adeguato prendendo visione del Documento sui Rischi Generali di Investimento in Strumenti Finanziari (disponibile sul nostro sito di cui alla Delibera Consob n del 1 luglio 1998 al fine di una piena e corretta comprensione dei rischi e costi del servizio. IG Markets Ltd. è autorizzata e regolata dalla Financial Services Authority di Londra (numero di registrazione 19535) ed è abilitata a svolgere in Italia il servizio di negoziazione per conto proprio di strumenti finanziari (iscrizione all elenco delle Imprese di Investimento Comunitarie senza Succursale n. 1114). IG Markets Ltd. è autorizzata e regolata dalla Financial Services Authority di Londra (numero di registrazione 19535) ed è abilitata a svolgere in Italia il servizio di negoziazione per conto proprio di strumenti finanziari (iscrizione all elenco delle Imprese di Investimento Comunitarie senza Succursale n. 1114). 12

15 IG Markets Ltd Friars House Blackfriars Road Londra SE1 8EZ Numero internazionale: +44 (0) Numero verde: Fax: +44 (0)

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