Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento.

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1 Rapporto annuale. Helvetia Fondazione d investimento. La Sua Fondazione d investimento svizzera.

2 Sommario e nota editoriale. 3 l anno degli interventi delle banche centrali 4 Organi 6 Azioni Svizzera indicizzate con conto annuale 8 Azioni Global indicizzate con conto annuale 10 Obbligazioni Svizzera indicizzate con conto annuale 12 Obbligazioni Global indicizzate con conto annuale 14 LPP-Mix con conto annuale 16 LPP-Mix Plus 15 con conto annuale 18 LPP-Mix Plus 25 con conto annuale 20 Immobili Svizzera con conto annuale 22 Conto annuale portafoglio patrimoniale 23 Allegato ai conti annuali 32 Attestato di valutazione dei periti incaricati delle stime 37 Rapporto dell organo di revisione Il rapporto annuale e i rapporti trimestrali dell Helvetia Fondazione d investimento sono disponibili in tedesco, francese e ora benché solo in formato elettronico anche in italiano e inglese. Tali documenti si possono reperire anche in Internet all indirizzo (Informazioni/Opuscoli e download). Per maggiori informazioni e per gli ordini ci si può rivolgere all editore del presente documento. Copyright 2013 Helvetia Fondazione d investimento, Basilea L Helvetia Fondazione d investimento è un istituzione dell Helvetia Assicurazioni. 2 2/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento

3 l anno degli interventi delle banche centrali. Nello scorso anno di riferimento gli investimenti a rischio, quali azioni e obbligazioni societarie, hanno realizzato un rendimento elevato superiore alla media, sostenuto da una politica monetaria espansiva, storicamente unica, delle banche centrali dei paesi industriali sviluppati, che nel corso dell anno ha portato a un allentamento della crisi dell Eurozona. L andamento di tali rendimenti nel corso dell anno non è stato tuttavia sempre crescente. È sembrato piuttosto una cavalcata selvaggia caratterizzata da performance di marcata volatilità. Dopo un primo trimestre positivo, un nuovo inasprimento della crisi dell euro e i timori di regressione hanno portato a un violento crollo dei corsi negli investimenti a rischio. Alla fine del primo semestre la maggior parte dei principali mercati azionari registrava rendimenti negativi, che non corrispondevano alle aspettative suscitate da un inizio d anno positivo. La situazione sui mercati degli investimenti nell anno di riferimento è stata caratterizzata da un comportamento di investimento «risk on/risk off». In un contesto di questo tipo sono aumentati i prezzi di tutte le classi di investimento considerate come sicure. La tendenza al rischio degli investitori è scesa a seguito di improvvise situazioni di rischio. E quando, per contro, la propensione al rischio aumentava a seguito degli interventi delle banche centrali volti a combattere i sintomi della crisi, aumentavano a loro volta anche i corsi di tutti gli investimenti rischiosi. In un contesto di investimenti caratterizzato da modelli decisionali ormai già quasi binari era difficile procedere a un utile diversificazione e in alcune circostanze la situazione richiedeva una certa perseveranza. A creare un atmosfera molto positiva sui mercati finanziari, soprattutto nel secondo semestre, sono state le decise misure della BCE a sostegno dei paesi dell Eurozona occupati a contrastare problemi finanziari e del debito pubblico. Tra queste rientrano gli aiuti finanziari per le banche spagnole e l acquisto illimitato di titoli di stato dei paesi europei periferici. L umore sui mercati finanziari si è nuovamente rasserenato e, a partire da metà anno, gli investimenti rischiosi hanno iniziato un impennata che ha consentito di ottenere i positivi risultati di investimento per il. L atteggiamento di investimento «risk on/ risk off» è stato gradualmente sostituito da una valutazione differenziata degli investitori e i relativi fattori fondamentali, quali la valutazione e i vantaggi di rendimento, hanno nuovamente acquisito rilevanza centrale nella decisione di investimento. Per le valute l evoluzione dei valori è stata analogamente erratica, seguendo l andamento della disponibilità al rischio degli investitori. Il dollaro statunitense, in un primo momento, ha tratto notevole vantaggio dalla crisi dell euro. Questi utili di valuta si sono tuttavia dissolti nell aria (2% rispetto all euro a fine anno) quando le misure della BCE hanno portato a una 3/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento maggiore distensione nella crisi dell Eurozona. Anche la BNS è stata esposta a elevate oscillazioni di valuta e per difendere il corso dell euro è stata costretta in un primo momento a massicci interventi che hanno portato ad aumenti di dimensioni del tutto nuove delle sue riserve valutarie, interventi che si sono conclusi solo con l allentamento della situazione dell Eurozona, quando il corso dell euro si è ripreso rispetto a quello del franco svizzero. Complessivamente il è stato un buon anno di investimento, che tuttavia, dal punto di vista degli investitori, si è configurato come un anno difficile a causa dell erratica evoluzione dei valori. A peggiorare la situazione è intervenuto il fatto che i grandi movimenti di mercato erano piuttosto il risultato di interventi esogeni da parte della politica e delle banche centrali. Per l Helvetia Fondazione d investimento il è stato un esercizio importante conclusosi con risultati molto positivi. Con la prima emissione del gruppo d investimento Immobili Svizzera è stato possibile realizzare nel settembre sottoscrizioni per CHF 420 milioni, di cui CHF 200 milioni attribuiti. Nell anno di riferimento l Helvetia Fondazione d investimento ha acquisito 125 nuovi investitori, il che corrisponde a un salto quantico nell andamento della crescita. Tramite la prima richiesta di capitale (CHF 130 milioni) nell anno di riferimento il volume di investimento dell Helvetia Fondazione d investimento è aumentato complessivamente del 69%. Come già successo negli anni precedenti, i nostri gruppi d investimento ottengono buoni risultati nel confronto della performance KGAST/CAFP. Cinque gruppi d investimento su sette dell Helvetia Fondazione d investimento occupano posizioni di testa nel confronto quinquennale o decennale. Assemblea ordinaria dei fondatori in data L assemblea dei fondatori ha approvato il rapporto annuale e l operato degli organi responsabili. Ringraziamenti Voglio ringraziare tutti, in particolare i nuovi investitori, per l enorme fiducia riposta nell Helvetia Fondazione d investimento. Ringrazio altresì i membri del consiglio di fondazione e dei comitati d investimento Titoli e Immobili per il prezioso contributo prestato all interno dei rispettivi organi. Infine il mio ringraziamento va a tutti i collaboratori per il loro impegno a favore dello sviluppo dell Helvetia Fondazione d investimento. Donald Desax Presidente del consiglio di fondazione

4 Organi. Consiglio di fondazione Comitato d investimento Immobili Helvetia Fondazione collettiva di previdenza del personale Donald Desax*, Presidente Membro del comitato direttivo Svizzera e Responsabile settore di mercato Previdenza Imprese dell Helvetia Assicurazioni Cassa pensione dell Helvetia Assicurazioni Jürg Rieder* Portfolio manager Gestione titoli Svizzera dell Helvetia Assicurazioni Cassa pensione del Lienhard Office Group Walter Heidelberger* Direttore della cassa pensione del Lienhard Office Group Hofinvest Consulting Sagl Thomas Hofmann* Gestore patrimoniale e Consulente aziendale WWZ Forum, Università di Basilea Dott.ssa Brigitte Guggisberg Direttrice Banca Sarasin & C. SA Urs Rüdin, Presidente Key Account Manager Institutional Clients Helvetia Assicurazioni Kurt Ernst Baumann Responsabile Gestione portafoglio immobili Dipartimento dell edilizia e del traffico del Canton Basilea Città Bernhard Gysin Urbanistica e architettura/ufficio costruzioni, Responsabile Scuole Gestione degli affari dell Helvetia Fondazione d investimento Dott.ssa Dunja Schwander* Direttrice Sandra Nippel, fino al Vicedirettrice Marco Ipser, dall Vicedirettore *Membro del comitato d investimento Titoli 4 4/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento Organo di revisione BDO SA, Zurigo Asset Management Banque Cantonale de Genève, Ginevra Gestione immobiliare Privera SA, Gümligen Periti incaricati delle stime per investimenti immobiliari diretti Jones Lang LaSalle SA, Zurigo Banche depositarie State Street Bank Sagl, Monaco di Baviera, filiale di Zurigo Credit Suisse, Basilea Banca Sarasin & C. SA, Zurigo

5 Conti annuali /24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento

6 Azioni Svizzera indicizzate. Gli interventi delle banche centrali favoriscono il mercato azionario svizzero. Nel il mercato azionario svizzero ha realizzato un rendimento del 17%, quindi superiore alla performance del 13% ottenuta da Azioni Global (MSCI All Country). A questo risultato positivo ha sicuramente contribuito il fatto che la Banca nazionale svizzera grazie a massicci interventi è riuscita a difendere il livello del franco svizzero di 1.20 rispetto all euro. Questo ha scongiurato un nuovo peggioramento nella competitività di origine valutaria proprio per le aziende esportatrici, fatto che complessivamente ha avuto ripercussioni positive sui mercati azionari. La liquidità creata mediante gli interventi non solo è confluita nel mercato delle obbligazioni svizzere, dove le possibilità di investimento, visti i mini-rendimenti offerti, sembravano meno interessanti, ma anche e in misura crescente nella borsa azionaria, dove si è potuto investire in blue chips svizzere molto solide, con promessa di rendimenti relativamente alti. La maggiore valutazione dell euro, iniziata a fine anno come conseguenza dell allentamento della crisi, ha impresso alla borsa un ulteriore spinta nel rally di fine anno. Struttura del portafoglio Sanità 31.3% 32.8% Beni di consumo 27.1% 27.0% Servizi finanziari 19.2% 17.9% Imprese industriali 12.8% 12.5% Materie prime 4.8% 4.5% Altro 4.8% 5.3% Performance Azioni Svizzera indicizzate 17.1% 7.8% Benchmark1 17.7% 7.7% 1 Swiss Performance Index Evoluzione dei valori dal lancio 550 Azioni Svizzera indicizzate SPI / / / / /24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento 09/ / /

7 Conto patrimoniale Averi bancari a vista Azioni Svizzera Altri valori patrimoniali Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio./. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile/perdita () Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi degli averi bancari Ricavi da azioni Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utile/perdita () di capitale realizzati Risultato realizzato Utile/perdita () di capitale non realizzati Totale utile/perdita () Utilizzo del risultato (deciso dal consiglio di fondazione) Risultato netto dell esercizio Utili di capitale per la distribuzione Riporto dell anno precedente Risultato disponibile per la distribuzione Utili di capitale destinati alla distribuzione agli investitori Risultato netto destinato alla distribuzione agli investitori (Distribuzione totale: quote da CHF 29.00) Riporto a nuovo Numero di quote in circolazione Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota + rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota 7/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento Pezzi Pezzi

8 Azioni Global indicizzate. Ne hanno approfittato le borse europee. Nel siamo riusciti a realizzare risultati a due cifre con gli investimenti azionari internazionali. Tuttavia sui mercati azionari globali gli andamenti dei corsi sono stati esposti a notevoli oscillazioni. Dopo un aumento del corso nel primo trimestre, nel secondo trimestre si è verificato un massiccio crollo a seguito della ripresa della crisi nell Eurozona e del connesso peggioramento delle prospettive congiunturali. Complessivamente nel primo semestre gli investimenti azionari globali hanno ottenuto, sulla base degli indici azionari globali, un rendimento negativo. Solo i nuovi e coerenti interventi delle banche centrali, in particolare della BCE, hanno portato a un inversione di tendenza e a una solida ripresa dei corsi. Gli utili maggiori sono stati raggiunti sulle borse europee. Tuttavia per i grandi mercati azionari dei mercati emergenti, davanti a tutti Brasile, Cina, India e Russia, l andamento dei corsi è stato inferiore alla media. Oltre ai problemi strutturali, particolarmente marcati in Brasile, India e Russia, le cause principali sono state una politica monetaria piuttosto restrittiva e le incertezze politiche. Struttura geografica Stati Uniti 34.1% 26.6% UEM 25.3% 25.7% Regno Unito 14.9% 22.3% Mercati emergenti 12.3% 11.8% Giappone 10.2% 13.4% Pacifico 3.0% Liquidità 0.2% 0.2% Performance Azioni Global indicizzate 12.9% 9.0% Benchmark1 13.7% 8.7% 1 Benchmark su misura da indici nazionali MSCI conformemente alle indicazioni a pagina 26 Evoluzione dei valori dal lancio Azioni Global indicizzate Benchmark su misura MSCI World; a partire dal MSCI AC ex Switzerland / / / / /24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento 09/ / /

9 Conto patrimoniale Averi bancari a vista Azioni Global Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio./. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile/perdita () Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi degli averi bancari Ricavi da azioni Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Interessi passivi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utile/perdita () di capitale realizzati Risultato realizzato Utile/perdita () di capitale non realizzati Totale utile/perdita () Il totale utile dell esercizio viene riportato a nuovo. Numero di quote in circolazione Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota + rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota 9/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento Pezzi Pezzi

10 Obbligazioni Svizzera indicizzate. Obbligazioni reali valutate più favorevolmente nel confronto internazionale. Anche nel sul mercato obbligazionario svizzero è stato possibile ottenere ottimi risultati di investimento, il che a fronte dei rendimenti bassi già a inizio anno ha alquanto sorpreso, in particolare nelle obbligazioni federali. I migliori risultati sono stati ottenuti con i prestiti esteri in franchi svizzeri (che non sono compresi nel nostro indice e pertanto nemmeno nel nostro portafoglio), in quanto qui dominano le obbligazioni societarie che, grazie al vantaggio di rendimento rispetto alle obbligazioni federali, godono del favore degli investitori. Agli ottimi risultati di investimento hanno contribuito in modo sostanziale la politica monetaria estremamente espansiva della Banca nazionale svizzera e il tasso di inflazione negativo per il. La BNS è stata costretta a massicci interventi sul mercato delle divise per difendere il floor di 1.20 del franco svizzero rispetto all euro, il che ha portato a una notevole espansione della massa monetaria. Questa liquidità è stata investita nel mercato obbligazionario svizzero, determinando come conseguenza una temporanea riduzione fino allo 0.5% dei rendimenti per le obbligazioni federali a dieci anni. Nonostante questo livello di interessi nominali storicamente ai minimi record, le obbligazioni svizzere reali, quindi misurate sul rendimento reale (al netto del tasso di inflazione negativo) erano fra i mercati obbligazionari contraddistinti dalle valutazioni più favorevoli nel confronto internazionale. Struttura degli emittenti Obbligazioni societarie (titoli finanziari) 38.5% 40.5% Confederazione 38.3% 39.3% Obbligazioni societarie (titoli non finanziari) 16.3% 13.6% Cantoni, comuni 6.8% 6.5% Liquidità 0.1% 0.1% Performance Obbligazioni Svizzera indicizzate 2.6% 5.8% Benchmark1 2.6% 6.9% 1 Swiss Bond Index Domestic AAA-BBB Evoluzione dei valori dal lancio 170 Obbligazioni Svizzera indicizzate 160 Swiss Bond Index Domestic AAA-BBB / / / / /24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento 01/ / 12/

11 Conto patrimoniale Averi bancari a vista Obbligazioni Svizzera Altri valori patrimoniali Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio./. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile/perdita () Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi degli averi bancari Ricavi da obbligazioni Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Interessi passivi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utile/perdita () di capitale realizzati Risultato realizzato Utile/perdita () di capitale non realizzati Totale utile/perdita () Utilizzo del risultato (deciso dal consiglio di fondazione) Risultato netto dell esercizio Utili di capitale per la distribuzione Riporto dell anno precedente Risultato disponibile per la distribuzione Utili di capitale destinati alla distribuzione agli investitori Risultato netto destinato alla distribuzione agli investitori (Distribuzione totale: quote da CHF 41.00) Riporto a nuovo Numero di quote in circolazione Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota + rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota 11/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento Pezzi Pezzi

12 Obbligazioni Global indicizzate. Politica monetaria espansiva: fattore trainante della performance. Sui mercati obbligazionari internazionali anche nel, come nell anno precedente, sono stati realizzati risultati assolutamente positivi, il che, a fronte dei bassissimi rendimenti per i titoli di stato di paesi considerati sicuri, non rappresenta un risultato del tutto scontato. A ciò ha sicuramente contribuito il fatto che le banche centrali dei paesi leader industriali hanno perseverato con la loro politica monetaria estremamente espansiva o addirittura l hanno ulteriormente allentata, ad esempio continuando ad acquistare titoli di stato (allentamento quantitativo). Questo, insieme al calo dell inflazione, ha generato un ulteriore riduzione degli interessi sui titoli di stato con positivi utili di corso. Performance dai risultati ancora superiori sono state possibili con investimenti in obbligazioni più rischiose. Rientravano tra queste le obbligazioni societarie e sempre più anche gli investimenti in high yield bond, quindi in titoli fruttiferi di debitori con un rating «speculativo». Nel in questo segmento, come per gli investimenti in obbligazioni dei debitori provenienti da economie in via di sviluppo, è stato possibile ottenere rendimenti complessivi del 20% circa. Per gli investitori in franchi svizzeri, le oscillazioni dei tassi di cambio non hanno influito in modo sostanziale sul rendimento complessivo. Struttura valutaria EUR 53.0% 51.8% USD 25.1% 25.5% GBP 8.9% 9.1% JPY 4.5% 5.0% Altro 8.5% 8.6% Performance Obbligazioni Global indicizzate 5.2% 5.1% Benchmark1 5.9% 4.8% 1 Benchmark su misura da indici parziali JP Morgan Government Bond con ponderazioni fisse conformemente alle indicazioni a pagina 27 Evoluzione dei valori dal lancio Obbligazioni Global indicizzate Benchmark su misura JP Morgan Government Bond Global Traded Index / / / / /24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento 01/ / 12/

13 Conto patrimoniale Averi bancari a vista Obbligazioni Global Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio./. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile/perdita () Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi degli averi bancari Ricavi da obbligazioni Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Interessi passivi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utile/perdita () di capitale realizzati Risultato realizzato Utile/perdita () di capitale non realizzati Totale utile/perdita () Il totale utile dell esercizio viene riportato a nuovo. Numero di quote in circolazione Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota + rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota 13/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento Pezzi Pezzi

14 LPP-Mix. Buona diversificazione. Il gruppo d investimento LPP-Mix, che in un ottica strategica prevede una quota azionaria del 30% (15% Azioni Svizzera indicizzate e 15% Azioni Global indicizzate), ha chiuso l esercizio molto positivamente, con una performance del 6.4%. Rispetto al benchmark su misura, il gruppo d investimento LPP-Mix ha chiuso l anno di riferimento con una performance in flessione di 50 punti base, facilmente spiegabile con i componenti di costo. La tabella riporta l asset allocation al , con una quota di Azioni Svizzera indicizzate al giorno determinante pari esattamente al target strategico del 15% e una di Azioni Global indicizzate pari al 15.3%. Pertanto, alla data di chiusura del bilancio l esposizione azionaria supera di soli 0.3 punti percentuali il target strategico fissato a un complessivo 30%. Per contro, la quota obbligazionaria è stata di 0.3 punti percentuali inferiore al target. Le Obbligazioni Svizzera indicizzate detenevano una quota pari al 59.5%, mentre le Obbligazioni Global indicizzate con il 10.2% erano allocate leggermente al di sopra dell unità strategica del 10%. Struttura del portafoglio Obbligazioni Svizzera indicizzate 59.5% 59.7% Azioni Global indicizzate 15.3% 15.5% Azioni Svizzera indicizzate 15.0% 14.8% Obbligazioni Global indicizzate 10.2% 10.0% Performance LPP-Mix 6.4% 1.7% Benchmark1 6.9% 2.9% 1 Benchmark su misura conformemente alle indicazioni a pagina 27 Evoluzione dei valori dal lancio 300 LPP-Mix Benchmark su misura 250 Pictet / / / / /24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento 09/ / /

15 Conto patrimoniale Quota di Azioni Svizzera indicizzate Quota di Azioni Global indicizzate Quota di Obbligazioni Svizzera indicizzate Quota di Obbligazioni Global indicizzate Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio./. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile/perdita () Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi da patrimonio azionario Ricavi da patrimonio obbligazionario Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utile/perdita () di capitale realizzati Risultato realizzato Utile/perdita () di capitale non realizzati Totale utile/perdita () Utilizzo del risultato (deciso dal consiglio di fondazione) Risultato netto dell esercizio Utili di capitale per la distribuzione Riporto dell anno precedente Risultato disponibile per la distribuzione Utili di capitale destinati alla distribuzione agli investitori Risultato netto destinato alla distribuzione agli investitori (Distribuzione totale: quote da CHF 28.00) Riporto a nuovo Numero di quote in circolazione Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota + rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota 15/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento Pezzi Pezzi

16 LPP-Mix Plus 15. Ampia diversificazione con un rischio azionario moderato. L asset allocation strategica del gruppo d investimento LPPMix Plus 15 prevede la seguente ripartizione tra le varie classi di investimento: Obbligazioni Svizzera indicizzate 35%, Obbligazioni Global indicizzate 20%, immobili 20%, Azioni Svizzera indicizzate 10%, Azioni Global indicizzate 5%, hedge fund 10%. La banda di oscillazione per titoli, immobili e hedge fund è pari a ±20%. Al sono state vendute tutte le quote di questo portafoglio misto. Per questo motivo da tale data il gruppo d investimento è inattivo. Struttura del portafoglio Obbligazioni Svizzera indicizzate Immobili Obbligazioni Global indicizzate Azioni Svizzera indicizzate Hedge fund Azioni Global indicizzate Liquidità Performance LPP-Mix Plus 15 Benchmark1 1 Benchmark 16 16/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento su misura conformemente alle indicazioni a pagina 28

17 Conto patrimoniale Averi bancari a vista Crediti Quota di Azioni Svizzera indicizzate Quota di Azioni Global indicizzate Quota di Obbligazioni Svizzera indicizzate Quota di Obbligazioni Global indicizzate Quota di immobili Quota di hedge fund Altri valori patrimoniali Patrimonio totale del fondo./. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio./. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile/perdita () Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi degli averi bancari Ricavi da patrimonio azionario Ricavi da patrimonio obbligazionario Ricavi da immobili Ricavi da hedge fund Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utile/perdita () di capitale realizzati Risultato realizzato Utile/perdita () di capitale non realizzati Totale utile/perdita () Numero di quote in circolazione Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota + rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota 17/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento Pezzi Pezzi

18 LPP-Mix Plus 25. Ampia diversificazione con un elevato rischio azionario. L asset allocation strategica prevede la seguente ripartizione tra le varie classi di investimento: Obbligazioni Svizzera indicizzate 25%, Obbligazioni Global indicizzate 20%, immobili 20%, Azioni Svizzera indicizzate 20%, Azioni Global indicizzate 5%, hedge fund 10%. La banda di oscillazione per titoli, immobili e hedge fund è pari a ±20%. Alla data di chiusura del bilancio la quota azionaria si è attestata, con il 24.4%, 0.6 punti percentuali al di sotto del target strategico del 25%. Anche la quota di titoli a reddito fisso, attestatasi al 43.6%, è stata leggermente sottoponderata rispetto al benchmark. Per contro, alla data del bilancio la quota di immobili è stata sovraponderata con il 2%, il che ha contribuito alla sovraperformance del gruppo d investimento rispetto al benchmark. Anche nell anno di riferimento il gruppo d investimento LPP-Mix Plus 25 ha ottenuto un evidente aumento di performance di 0.7 punti percentuali rispetto al benchmark su misura, segnando, con una performance dell 8.2%, il secondo risultato migliore dal suo lancio nel Struttura del portafoglio Obbligazioni Svizzera indicizzate 23.3% 28.1% Immobili 22.1% 17.0% Obbligazioni Global indicizzate 20.3% 21.7% Azioni Svizzera indicizzate 20.0% 19.4% Hedge fund 9.3% 8.0% Azioni Global indicizzate 4.4% 5.1% Liquidità 0.6% 0.7% Performance LPP-Mix Plus % 1.4% Benchmark1 7.5% 1.6% 1 Benchmark su misura conformemente alle indicazioni a pagina 28 Evoluzione dei valori dal lancio 115 LPP-Mix Plus Benchmark su misura / / / /24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento 01/ 01/ 12/

19 Conto patrimoniale Averi bancari a vista Crediti Quota di Azioni Svizzera indicizzate Quota di Azioni Global indicizzate Quota di Obbligazioni Svizzera indicizzate Quota di Obbligazioni Global indicizzate Quota di immobili Quota di hedge fund Altri valori patrimoniali Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio./. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile/perdita () Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi degli averi bancari Ricavi da patrimonio azionario Ricavi da patrimonio obbligazionario Ricavi da immobili Ricavi da hedge fund Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utile/perdita () di capitale realizzati Risultato realizzato Utile/perdita () di capitale non realizzati Totale utile/perdita () Il totale utile dell esercizio viene riportato a nuovo. Numero di quote in circolazione Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota + rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota 19/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento Pezzi Pezzi

20 Immobili Svizzera. Rendimenti stabili e sostenibili, scarsa volatilità. Il collocamento sul mercato della prima emissione del gruppo d investimento Immobili Svizzera nel settembre ha avuto molto successo. Il volume di emissione è stato aumentato da CHF 150 milioni a CHF 200 milioni, soddisfacendo in tal modo il grande interesse delle casse pensioni svizzere. Complessivamente l Helvetia Fondazione d investimento è riuscita a raccogliere sottoscrizioni per il gruppo d investimento Immobili Svizzeri pari a un ammontare di CHF 420 milioni, il che testimonia l elevata fiducia degli investitori nell Helvetia Fondazione d investimento in qualità di fornitrice di gruppi d investimento per le casse pensioni. Al sono stati acquistati immobili per un controvalore di CHF 128 milioni (prima richiesta di capitale). Conformemente alla strategia, il fulcro degli investimenti con il 62% è rappresentato dal settore abitazione rispetto alla quota commerciale/ufficio del 38%. Per il portafoglio degli immobili in costruzione, la diversificazione per cantoni si limita finora alla Svizzera settentrionale con un espansione est-ovest da San Gallo a Basilea. Diversificazione per cantoni Argovia 57.5% Svitto 18.7% Basilea 17.6% 6.2% San Gallo Diversificazione per utilizzo Abitazione 62.4% Commerciale/Ufficio 37.6% 2 Il calo degli interessi ha rafforzato anche nel la pressione alla rivalutazione sui prezzi immobiliari. La performance del gruppo d investimento Immobili Svizzera per il trimestre di emissione (quarto trimestre ), nonostante degli elevati costi iniziali per il consolidamento del gruppo d investimento Immobili Svizzera, è buona. Il gruppo d investimento Immobili Svizzera si orienta strettamente al KGAST Immo-Index. Performance Immobili Svizzera 1.8% Benchmark1 2.6% 1 KGAST 2 Per 20 20/24 Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento Immo-Index conformemente alle indicazioni a pagina 29 il periodo dal lancio ( )

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