ILfONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE. L esperienza nel seed capital della Camera di Commercio di Pisa V bando di attuazione

Transcript

1 fondo ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE L esperienza nel seed capital della Camera di Commercio di Pisa V bando di attuazione

2 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: CONTESTO DI RIFERIMENTO IL 2003 la CCIAA di Pisa crea il fondoondo ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE Fondo attraverso il quale la Camera sottoscrive quote di capitale di rischio nelle imprese INNOVATIVE

3 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: NASCE NEL 2003 con lo scopo di sostenere la nascita di nuove imprese innovative nella Provincia di Pisa con lo scopo di accelerare la crescita delle nuove imprese innovative e migliorarne la competitività internazionale

4 fondo ONDO ROTATIVO PER LE IMPRESE INNOVATIVE: CONTESTO DI RIFERIMENTO FABBISOGNO DI CAPITALI e CICLO DI VITA

5 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: CONTESTO DI RIFERIMENTO IL Insufficienza del mercato finanziario privato nel provvedere a capitale di rischio nelle fasi di start-up Il Private Equity in Italia 66% 34% 30% 4% BY OUT/IN EXPANSION EARLY STAGE Dei 3,7 mld di euro investiti nel 2006 in Italia da operatori di Private Equity, il 66% è stato destinato ad operazioni attinenti la variazione della proprietà aziendale (MBO/I) e solo il 34% ha riguardato operazione di Venture Capital di cui il solo 13% destinato all Early stage (fonte: AIFI).

6 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: CONTESTO DI RIFERIMENTO segue Il Venture Capital in Italia 13% 87% early stage expansion I pochi operatori che investono nell Early Stage intervengono per partecipazioni > a causa degli elevati costi di valutazione (Due Diligence e Business Evaluation). C è un gap di mercato per quanto riguarda il seed capital.

7 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: BISOGNI AI QUALI SI INTENDE RISPONDERE Valorizzare i risultati della Ricerca pubblica e privata attraverso rso la creazione e lo sviluppo dei progetti innovativi Aumentare la disponibilità di capitale di rischio nella fase di start up (capitale paziente ) Educare le imprese partecipate ad una corretta gestione del rapporto porto tra soci imprenditori e investitori (budget e controllo di gestione) Aumentare la disponibilità di capitale di credito (difficile reperimento presso i canali bancari in assenza di garanzie, più facile dopo che l idea l è valutata e l impresa è partecipata da un investitore istituzionale) Accelerare la crescita delle imprese partecipate orientandole allo lo sviluppo commerciale

8 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: LA CAMERA COME INVESTITORE: Approccio hands off, di norma non nomina amministratori e non si ingerisce nella gestione Governance no CDA, - nomina sindaco revisore competenze su temi di rilievo conservate all Assemblea dei soci Reporting periodico sull andamento della gestione Check up trimestrale strategie commerciali Iniziative di supporto Start to Business Formazione manageriale, Club Imprese Innovative Exit riacquisto quote da parte degli imprenditori privati alle condizioni definite nel patto parasociale (è comunque sempre possibile)

9 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: VANTAGGI FINANZIARI Risorse finanziarie stabili per tre/cinque anni che non comportano uscite finanziarie connesse al rimborso e possono finanziare i fattori f produttivi (risorse umane e materiali) durante il periodo di start up in cui non si hanno ricavi dal mercato Risorse finanziarie senza bisogno di garanzie accessorie apportate sulla base della potenzialità di business emergente dal piano d impresad Prezzo di riacquisto pre determinato: valore creato nel triennio a totale beneficio dei proponenti

10 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: Altri VANTAGGI Assessment esterno dell dell impresa spendibile per per trovare ulteriori investitori in capitale di rischio e di credito CCIAA nella compagine sociale come elemento fiduciario Crescita manageriale (valore del (valore del budgeting e del controllo gestione dei rapporti con un investitore istituzionale) Sviluppo Capacità Commerciali (affiancamenti commerciali per monitorare la programmazione e la realizzazione dei piani di vendita)

11 fondoondo ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: ALCUNI NUMERI : o di messi a disposizione dalla CCIAA e dalla Provincia di Pisa o di investimento CCIAA e in corso; disponibili o 8 imprese partecipate fino ad oggi, tutte in attività, 1 impresa in corso di partecipazione o 1 ancora in fase di lancio del prodotto sul mercato o 7 operative sul mercato, fatturato 2006: 2,7 Mil (oltre 3 se consideriamo anche le ex partecipate) o Due società hanno riacquistato completamente la partecipazione della Camera grazie all ingresso di soci industriali e/o v.c. prima della scadenza del triennio

12 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: I RISULTATI DEI PRIMI TRE ANNI: 14 imprese selezionate IMPRESE SPIN OFF DELLA RICERCA MICROTECH _ strumenti biomedicali per laparoscopia non invasiva ^ XRD TOOLS _strumentazioni per diffrattrometria ai raggi X ^ RTW _diagnostica elettromagnetica per le telecomunicazioni ^ WI TECH_progettazione e implementazione di sistemi Wi Fi ^ ERA ENDOSCOPY_ robotica applicata alla microchirurgia ^ CRYSTAL ITALIA _produzione di cristalli per macchine laser EXTRASOLUTION_apparecchiature per il packaging MARWAN TECHNOLGY_strumenti di misura e apparecchiature elettroniche PROTEOGEN BIO_Bioinformatica ^ IMPRESE CON PROPRIE INNOVAZIONI DI PRODOTTO LOBIM_attrezzature biomedicali per il trattamento delle artrosi ^ DOLIGHT_Sorgenti di luce ^ YOGITECH_progettazione componenti microelettronici per industria automotive QDESIGN_progettazione/realizzazione sistemi di automazione integrati AGIO ITALIA_progettazione di componenti elettronici multimediali ^ sono inserite in strutture di incubazione/poli tecnologici

13 fondoondo ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: I CASI DI SUCCESSO : YOGITECH SPA finanziata da S.I.C.I. sgr con il Fondo Toscana Venture per oltre 1 mln di ERAENDOSCOPY SRL finanziata da un business angel per EXTRASOLUTION SRL EXTRASOLUTION SRL Valutata 6 mln di euro. Ha avuto offerte di acquisizione da concorrenti per 2 mln di euro

14 fondoondo ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: I CASI DI SUCCESSO : LOBIM SRL finanziata da AmbroInvestimenti per ( quale apporto di mezzi propri) RTW SRL RTW SRL Integrazione verticale partecipata dal più importante cliente che ne detiene oggi la maggioranza assoluta

15 fondo ONDO ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE: BENEFICIARI PMI INNOVATIVE COSTITUITE O COSTITUENDE. SOCIETA DI CAPITALI UNITA LOCALE IN PROVINCIA DI PISA

16 fondo ROTATIVO PER LE NUOVE IMPRESE INNOVATIVE della Camera di Commercio di Pisa A.S.SE.FI. Azienda Speciale della CCIAA per i servizi finanziari alle imprese Via B.Croce, 62 PISA Tel 050/ Fax 050/ marzia.guardati@pi.camcom.it GRAZIE.