Traduzione a fini esclusivamente informativi

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1 Condizioni Definitive al 8 Giugno 2017 Emissione fino a 3,000 Certificati Exane Classic Crescendo EUR-June 2020 indicizzati alle azioni ordinarie di Poste Italiane S.p.A. ai sensi del Programma di Emissione di Titoli di Debito di EXANE FINANCE garantita incondizionatamente e irrevocabilmente da EXANE DERIVATIVES EXANE DERIVATIVES In qualità di Dealer Serie n.: Tranche n.: 1 Prezzo di Emissione: EUR per ogni Certificato Data di Scadenza Programmata: 29 Giugno 2020 E stata depositata una richiesta affinché i Certificati siano ammessi alla negoziazione sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato EuroTLX organizzato e gestito da EuroTLX SIM S.p.A. Ogni persona che promuova o intenda promuovere un'offerta dei Titoli può farlo esclusivamente in quelle Giurisdizioni dell Offerta Pubblica indicate al Paragrafo 12 della Parte B (come riportato di seguito), a condizione che tale persona sia tra quelle indicate al Paragrafo 12 della Parte B ( come riportato di seguito) e che l offerta si svolga durante il Periodo di Offerta specificato in tale paragrafo. Né l'emittente, né il Garante ha autorizzato, né autorizza, lo svolgimento di alcuna offerta di Titoli in qualsiasi altra circostanza. Gli investitori dovrebbero considerare che, ove un supplemento al, o una versione aggiornata del, Prospetto di Base menzionato di seguito sia pubblicato in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta (come di seguito definito), tale supplemento o Prospetto di Base aggiornato, a seconda del caso, sarà pubblicato e reso disponibile con le medesime modalità adottate per la pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive. Qualsiasi investitore che abbia aderito all'offerta (come di seguito definita) prima della data di pubblicazione di tale supplemento o versione aggiornata del Prospetto di Base, a seconda del caso, (la Data di Pubblicazione) ha il diritto entro due giorni lavorativi dalla Data di Pubblicazione di revocare la propria adesione.

2 PARTE A TERMINI CONTRATTUALI Salvo quanto altrimenti richiesto dal contesto, i termini e le espressioni utilizzati e non espressamente definiti nelle presenti Condizioni Definitive avranno il significato agli stessi attribuito nelle Condizioni dei Titoli e nell Allegato Tecnico indicati nel Prospetto di Base del 24 giugno 2016 (il "Prospetto di Base 2016"), cosi come integrato dal Primo Supplemento del 24 Agosto 2016, dal Secondo Supplemento del 10 Novembre 2016, dal Terzo Supplemento del 17 Febbraio 2017 e dal Quarto Supplemento del 26 Maggio 2017 (congiuntamente, i "Supplementi"). Il Prospetto di Base 2016 e i Supplementi costituiscono insieme un prospetto di base ai fini della Direttiva sui Prospetti e delle relative disposizioni di attuazione in Lussemburgo. Il presente documento costituisce le Condizioni Definitive dei Certificati qui descritti ai fini dell articolo 5.4 della Direttiva sui Prospetti e delle relative disposizioni di attuazione in Lussemburgo. Le Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente al Prospetto di Base 2016 e ai Supplementi. Informazioni complete sull Emittente, sul Garante e sull offerta dei Certificati sono disponibili soltanto sulla base della combinazione delle presenti Condizioni Definitive, del Prospetto di Base 2016 e dei Supplementi. Il Prospetto di Base 2016 è stato recepito in Italia in conformità all Articolo 18 della Direttiva sui Prospetti. Il Prospetto di Base 2016, i Supplementi e le presenti Condizioni Definitive sono disponibili sul sito web di Exane ( Una sintesi dell emissione dei Titoli è inclusa come allegato alle presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base 2016, i Supplementi e le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione per la consultazione e se ne può ottenere copia presso la sede legale dell Emittente e la sede legale dell Agente Principale per il Pagamento.

3 DISPOSIZIONI GENERALI 1. Agente per il Calcolo: Exane Derivatives 2. Agente per la Conferma del Regolamento: 3. Valuta: Euro ( EUR ) 4. Valuta/e di Regolamento: EUR 5. Titoli in Duplice Valuta 6. Entità dell Emissione: (a) Serie: Fino a Certificati (b) Tranche: Fino a Certificati 7. Valore Nominale: 8. Prezzo di Emissione: EUR per Certificato 9. Data di Negoziazione: 23 Maggio Data di Emissione: 20 Giugno Data di Decorrenza degli Interessi: 12. Date di Scadenza Programmata 29 Giugno Data di Scadenza: La Data di Scadenza Programmata, salvo rimborso anticipato dei Certificati in seguito ad una Condizione di Regolamento Anticipato Automatico come descritto di seguito nella Parte A (54) 14. Lotto Minimo di Negoziazione: Un (1) Certificato e successivamente multipli di un (1) Certificato. 15. Base di Interessi: 16. Base di regolamento: Regolamento legato ad Azioni 17. Modifica della Base di Interessi: 18. Convenzione del Giorno Lavorativo: Giorno Lavorativo Successivo PAG. 3

4 19. Sottostanti multipli (Multi Underlying): 20. Paniere di Sottostanti Multipli 21. Tipo/i di Sottostante Azione/i Sottostante/i: (a) Azione/i: (b) Ponderazione/ Wj: (c) Data di Valutazione Iniziale: (d) Società: (e) Quantità: (f) Mercato/i: (g) Mercato/i Correlato/i: (h) Orario di Valutazione: (i) Giorno Lavorativo del Mercato: (j) Giorno di Negoziazione Programmato: (k) Prezzo Iniziale: (l) Codice(i) Reuters: (m) Codice/i Bloomberg: (n) Codice/i ISIN: (o) Amministratore dell'etf: (p) Advisor dell'etf: (q) ETF: (r) Indice Sottostante all ETF: (s) Azione Sottostante: (t) Valuta Specifica DR: (u) Sponsor DR: Applicabile Azione ordinaria nel capitale sociale della Società 15 Giugno Poste Italiane S.p.A. Borsa Italiana IDEM In conformità alla Condizione 5.8 Giorno Lavorativo del Mercato (Base Azione Singola) Giorno di Negoziazione Programmato (Base Azione Singola) Il prezzo ufficiale dell'azione alla chiusura nella Data di Valutazione Iniziale. PST IM IT PAG. 4

5 Indice/i Sottostante/i: Contratto/i Future Sottostante/i: Quota/e del Fondo Sottostante/i: Tasso/i di Cambio Sottostante: Strumento/i di Debito Sottostante/i: Opzione/i Quotata/e Sottostante/i: Commodity Sottostante/i: 22. Titoli legati a Eventi di Credito (Tipi di CLN or Tipi di Percentuale Credit Linked o Tipi di Percentuale Credit Linked Warrant): 23. Percentuale Credit Linked: 24. Percentuale Underlying-Linked: DISPOSIZIONI SUGLI INTERESSI 25. Ex-Data (Condizione 1.1): 26. Disposizioni sugli Interessi a Tasso Fisso (Condizione 4.1): 27. Disposizioni sugli Interessi a Tasso Variabile (Condizione 4.2): 28. Disposizione sugli Zero Coupon (Condizioni 4.4 e 5.6): 29. Disposizioni relative a Titoli legati a una o più Attività Sottostanti: PAG. 5

6 Regolamento maturazione interessi 30. Interessi per ritardato pagamento/ritardata consegna (Condizione 13): Tasso EONIA DISPOSIZIONI RELATIVE AL RIMBORSO E AL REGOLAMENTO 31. Importo di Regolamento Finale dei Certificati (Condizione 5.2): Applicabile Ai Portatori non si richiede l esercizio dei Certificati a scadenza, in quanto l Importo di Regolamento Finale sarà automaticamente pagato dall Emittente alla Data di Scadenza. (a) Importo di Regolamento Finale (b) Regolamento in Contanti e/o Regolamento tramite Consegna Fisica 32. Importo di Regolamento Finale per CLN/ Credit Linked Warrant (Condizioni 6 e 7) 33. Importo di Regolamento Finale per Titoli Ibridi (Condizioni 6 e 7) Importo di Regolamento Finale Condizionale (paragrafo VI.A.3 dell Allegato Tecnico del Prospetto di Base 2016, come supplementato, e come descritto nel paragrafo IV.A dell Allegato Tecnico alle Condizioni Definitive) Regolamento in Contanti DISPOSIZIONI SPECIFICHE SUI CREDIT LINKED O PERCENTUALE DI CREDIT LINKED DI TITOLI IBRIDI O CREDIT LINKED WARRANT 34. Tranche CLN 35. Evento/i di Credito (Condizione 1.2 o 1.3): 36. Quota interessata da un Evento di Credito (Condizione 1.2 o 1.3): 37. Periodo di Notifica per la Consegna 38. Periodo di Grazia (Condizione 1.2 o 1.3): PAG. 6

7 39. Prolungamento del Periodo di Grazia (Condizione 6.1(ii)): 40. Categoria Obbligazioni (Condizione 1.2 o 1.3): 41. Caratteristiche Obbligazioni (Condizione 1.2 o 1.3): 42. Obbligazioni escluse (Condizione 1.2 o 1.3): 43. Obbligazioni Consegnabili 44. Obbligazioni Consegnabili Escluse (Condizione 1.2 o 1.3): 45. Interessi Maturati Inclusi 46. Entità di Riferimento (Condizione 1.2 o 1.3): 47. Ulteriori disposizioni relative a talune specifiche Entità di Riferimento 48. Obbligazione/i di Riferimento (Condizione 1.2 o 1.3): 49. Garanzie (Condizione 1.2 o 1.3): 50. Regolamento Cash (Condizione 6.4): 51. Regolamento tramite Consegna Fisica (Condizione 6.5): 52. Regolamento mediante Asta (Condizione 6.3): DISPOSIZIONI SPECIFICHE SUI WARRANTS 53. Disposizioni sui Warrants: DISPOSIZIONI SUL REGOLAMENTO ANTICIPATO E SUL REGOLAMENTO FACOLTATIVO 54. Regolamento Anticipato Automatico (Condizione 5.17): Applicabile PAG. 7

8 (a) Condizione di Regolamento Anticipato Automatico: (b) Date di Valutazione per Regolamento Anticipato Automatico: (c) Importo di Regolamento Anticipato Automatico: (d) Date di Regolamento Anticipato Automatico: Condizione sulla Barriera Europea(2) (paragrafo II.D.1.a dell Allegato Tecnico al Prospetto Base 2016, come integrato e descritto nel paragrafo I.C. dell Allegato Tecnico alle Condizioni Definitive ) Ciascuna Data di Valutazione(j), con (j) che va da uno (1) a due (2), come riportato nella tabella nel paragrafo I.A dell Allegato Tecnico alle Condizioni Definitive Importo di Regolamento Condizionale (paragrafo VI.B.5 dell Allegato Tecnico al Prospetto Base 2016, come integrato e descritto nel paragrafo IV.B dell Allegato Tecnico alle Condizioni Definitive ) (j) Date di Regolamento Anticipato Automatico(j) 1 29 giugno luglio 2019 (e) Regolamento in Contanti e/o Regolamento tramite Consegna Fisica: 55. Opzione di Regolamento a scelta dell Emittente (Condizione 5.4): 56. Opzione di Regolamento a scelta del Portatore (Condizione 5.5): 57. Informazioni relative ai Titoli Pagati a rate (Condizione 5.3): 58. Informazioni relative ai Titoli Ibridi o ai CLN / Certificati Pagati Parzialmente (Condizione 5.18): Regolamento in Contanti TURBATIVA DI MERCATO E RETTIFICHE 59. Opzione di Equo Valore di Mercato Capitalizzato (Condizioni da 5.8 a 5.15): PAG. 8

9 60. Metodi di Rettifica: Applicabile Azione Tutti PEGNO SU CONTO TITOLI 61. Garanzia aggiuntiva nella forma di un pegno su conto titoli (Condizione 3.3): ALTRE DISPOSIZIONI GENERALI 62. Forma dei [CLN/Titoli Ibridi/Credit Linked Warrants] (Condizione 2.2): 63. Forma dei Certificati (Condizione 2.2): (a) Forma dei Certificati: Al portatore (b) Conservatore del Registro: 64. Mercato/i Finanziario/i Aggiuntivo/i (Condizione 13.4): 65. Disposizioni disciplinanti la ridenominazione, le modifiche del Valore Nominale e le convenzioni (Condizione 2.5): Firmato per conto dell Emittente Firmato per conto del Garante EXANE FINANCE By : Virginie AMICO Head of Legal Debitamente autorizzato EXANE DERIVATIVES By : Daniel IVANIER Head of Derivatives Support Debitamente autorizzato PAG. 9

10 1. Quotazione e ammissione alla negoziazione PARTE B ALTRE INFORMAZIONI (a) (b) Richiesta di quotazione e ammissione alla negoziazione: è stata depositata una richiesta da parte dell Emittente (o per conto dello stesso) di quotazione dei Certificati e di ammissione degli stessi al Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato EuroTLX, organizzato e gestito da EuroTLX SIM S.p.A. con effetto dalla Data di Emissione. Non può essere fornita alcuna garanzia sull autorizzazione alla quotazione e sull ammissione alla negoziazione dei Titoli. Stima delle spese totali relative all ammissione alla negoziazione: 2. Rating Ai Titoli da emettere non è stato assegnato alcun rating. 3. Informazioni provenienti da terzi Le informazioni contenute nelle Condizioni Definitive che provengono da terzi sono state riprodotte fedelmente e, per quanto a conoscenza dell Emittente e del Garante e per quanto gli stessi siano in grado di accertare dalle informazioni pubblicate dal relativo soggetto terzo, non sono stati omessi fatti che renderebbero le informazioni riprodotte in maniera inesatta e fuorviante. L Emittente ha inoltre individuato la o le fonti di tali informazioni. 4. Conflitti di interessi di persone fisiche e giuridiche coinvolte nell emissione/offerta Salvo quanto indicato nel paragrafo "Potenziali Conflitti di Interesse" e " Potenziali Conflitti di Interesse in relazione agli Indici Proprietari nella sezione " Fattori di Rischio", per quanto a conoscenza dell Emittente, nessun soggetto coinvolto nell offerta dei Certificati ha un interesse significativo in relazione all offerta. 5. Ragioni dell offerta, stima dei proventi netti (a) (b) (c) Ragioni dell offerta e utilizzo dei proventi: i proventi netti di ciascuna emissione di Titoli saranno utilizzati dall Emittente a fini societari generali dello stesso. Una parte significativa dei proventi di ciascuna emissione di Titoli sarà utilizzata per costituire vari strumenti finanziari di copertura in relazione a tali Titoli. Stima delle spese totali: Stima dei proventi netti: 6. Solo Titoli a Tasso Fisso - Rendimento 7. Solo Titoli a Tasso Variabile Tasso d interesse storico PAG. 10

11 8. Collocamento e sottoscrizione Exane Derivatives pagherà una commissione pari al 2,00% dell'importo dei Certificati effettivamente collocati all Istituto Autorizzato identificato al Paragrafo 12 di seguito riportato, in connessione con il collocamento di questi Certificati. 9. Fonte di informazioni sull andamento passato e futuro delle Attività Sottostanti e sulla loro Volatilità. Spiegazione dell Impatto sul Valore dell Investimento e Correlati Informazioni riguardanti l'azione possono essere reperite su Bloomberg e sul sito web dalla relativa Società. Informazioni sulla performance passata e futura dell'azione e della sua volatilità possono essere ottenute in formato elettronico dall'agente di Calcolo. 10. Informazioni pratiche Depositario Centrale: Monte Titoli S.p.A. Express II Euroclear France, Clearstream Codice ISIN: FREXA Common Code: Codice Telekurs e altri codici: Dettagli relativi al o agli Agenti per i Pagamenti: Commissioni: Altro: 11. Collocamento Nome del Dealer: Exane Derivatives 6 rue Ménars Parigi Francia Sindacazione I Titoli saranno distribuiti su base non sindacata. Nome(i) ed indirizzo(i), per quanto a Sempione SIM S.p.A. PAG. 11

12 conoscenza dell'emittente, dei luoghi nei vari paesi ove l'offerta si svolge: Via M.Gonzaga, 2 I Milan Nome ed indirizzo del/i coordinatore/i dell offerta globale e delle singole parti dell offerta:. Nome ed indirizzo degli agenti per il pagamento e degli agenti per il deposito in ciascun Paese (in aggiunta all'agente Principale per il Pagamento):. Soggetti che acconsentono a sottoscrivere l emissione in base a preventiva sottoscrizione, e soggetti che acconsentono a collocare l emissione senza preventiva sottoscrizione o su base best effort : Il Dealer acconsente a sottoscrivere l emissione alla Data di Emissione. Il collocamento sarà effettuato dall'istituto Autorizzato individuato al paragrafo 12 di seguito riportato. Quando l accordo di sottoscrizione è stato o sarà stato raggiunto: L'accordo di sottoscrizione con il Dealer sarà raggiunto alla Data di Emissione. 12. Offerta non esente L'Offerta non esente dei Certificati sarà effettuata all'interno delle Giurisdizioni dell'offerta Pubblica da qualsiasi Istituto Autorizzato indicato di seguito, durante il Periodo di Offerta specificato di seguito. Giurisdizione dell Offerta Pubblica Italia. Condizioni alle quali è soggetta l offerta: Le Offerte dei Certificati sono condizionate alla loro emissione e ad ogni ulteriore condizione di cui ai termini standard dell attività dell'istituto Autorizzato, come notificata agli investitori da tale Istituto Autorizzato. PAG. 12 L'Emittente si riserva il diritto per qualsiasi motivo di chiudere il Periodo di Offerta anticipatamente. L Emittente si riserva il diritto, in accordo con l'istituto Autorizzato, di revocare l offerta e/o cancellare l'emissione dei Titoli per qualsiasi ragione, in qualsiasi momento alla o prima del termine del Periodo di Offerta. L attività di collocamento sarà svolta nel rispetto delle usuali procedure dell'istituto Autorizzato. Ai potenziali

13 investitori non sarà richiesto di entrare in alcun rapporto contrattuale diretto con l'emittente con riferimento alla sottoscrizione dei Certificati. Importo totale dell emissione/offerta. Qualora l importo non sia fisso, descrizione degli accordi e ora di annuncio al pubblico dell importo definitivo dell offerta: Periodo di Offerta, incluse eventuali modifiche, in cui l offerta sarà aperta e descrizione della procedura di sottoscrizione: Fino a Certificati. L'Emittente pubblicherà sul suo sito web un avviso agli investitori annunciando l'importo definitivo dell'offerta non appena possibile alla Data di Valutazione Iniziale. Dal 8 Giugno 2017 (incluso) al 15 Giugno 2017 (incluso), salvo in caso di chiusura anticipata. Possibilità di ridurre le sottoscrizioni e modalità di rimborso degli importi in eccesso pagati dai sottoscrittori: Importo minimo e/o massimo della sottoscrizione (espresso in numero di Certificati o di importo aggregato da investire): Consenso all uso del Prospetto di Base durante il Periodo di Offerta: Consenso Specifico Applicabile, ulteriori informazioni riguardanti il meccanismo di rimborso di capitale in eccesso versato dai sottoscrittori sono disponibili su richiesta all Emittente. Importo Minimo di sottoscrizione: Un (1) Certificato Applicable Applicabile per ogni Istituto Autorizzato indicato di seguito. Consenso Generale Istituto/i Autorizzato/i: Sempione SIM S.p.A. Via M.Gonzaga, 2 I Milan Ulteriori condizioni relative al consenso dell Emittente all utilizzo del Prospetto di Base 2016: Modalità e scadenza per il pagamento integrale dei titoli e per la consegna degli stessi: I Certificati saranno emessi alla Data di Emissione a fronte del pagamento. I Certificati saranno consegnati al Dealer alla Data di Emissione e successivamente venduti agli Istituti Autorizzati indicati al paragrafo 12 che precede. PAG. 13

14 Modalità e data in cui dovranno essere resi pubblici i risultati dell offerta: Procedura di esercizio di eventuali diritti di prelazione, negoziabilità dei diritti di sottoscrizione e trattamento dei diritti di sottoscrizione non esercitati: Qualora l offerta sia effettuata simultaneamente sui mercati di vari paesi, e qualora una tranche sia stata o sia riservata ad alcuni di essi, indicare quale tranche: Processo di notifica ai sottoscrittori dell importo loro attribuito e indicazione dell eventualità che le negoziazioni possano iniziare prima dell effettuazione della notifica: Sarà pubblicato un avviso agli investitori sul sito web dell'emittente al termine del Periodo di Offerta, se così richiesto dai regolamenti nazionali.. Il dealing non potrà iniziare prima che l'istituto Autorizzato indicato sopra abbia effettuato notifica del collocamento presso i sottoscrittori, ed in ogni caso non potrà iniziare anteriormente alla Data di Emissione. Prezzo di Offerta: Importo di tutte le commissioni e tasse specificamente fatturate al sottoscrittore o all acquirente: I Certificati saranno offerti al Prezzo di Emissione, di cui 2,00% è rappresentato dalla commissione di distribuzione pagabile dall'emittente all'istituto Autorizzato L'Emittente non addebiterà agli investitori alcuna spesa e alcuna imposta. Il prezzo di acquisto richiesto agli investitori da parte dell'istituto Autorizzato sarà oggetto di un separato accordo tra loro. 13. Ulteriori considerazioni ai sensi dell'imposta federale Statunitense sul reddito I Titoli non sono Titoli Specifici ai fini della Section 871(m) dello U.S. Internal Revenue Code del PAG. 14

15 ALLEGATO TECNICO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE INTRODUZIONE ALL ALLEGATO TECNICO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE Il presente Allegato Tecnico contiene i parametri necessari per l utilizzo delle formule di pagamento (ciascuna, una Formula di Pagamento ) utilizzate nella Parte A (Termini Contrattuali) delle Condizioni Definitive al fine di determinare un importo d'interessi, un importo di regolamento anticipato o un importo di regolamento a scadenza pagabile su un Titolo. Tutte le informazioni riportate nel presente Allegato Tecnico delle Condizioni Definitive si riferiscono alle formule di calcolo e a concetti quali Formule di Pagamento, Valori Sottostanti, Valori e Condizioni Applicabili usati nell Allegato Tecnico al Prospetto Base Importo di Regolamento Finale A meno che una Condizione di Regolamento Anticipato Automatico sia avvenuta, ciascun Portatore riceverà alla Data di Scadenza, per ciascun Certificato, un Importo di Regolamento Finale che è un Importo di Regolamento Condizionale, dipendente da una (1) Condizione Applicabile (ossia una Condizione Barriera Europea (1)) : (1) Se la Condizione Barriera Europea (1) è realizzata (cioè se alla Data di Valutazione Finale, RV Data di Valutazione Finale 70% x RV Data di Valutazione Iniziale ) ciascun Portatore riceverà il seguente Importo di Regolamento Fisso(1) : EUR (2) Altrimenti, ciascun Portatore riceverà un Importo di Regolamento Delta Uno (1) determinato come segue dall Agente per il Calcolo: EEE RR DDDD dd VVVVVVVVVV FFFFFF RR DDDD dd VVVVVVVVVV IIIIIIII 2. Importo di Regolamento Anticipato Automatico Se una Condizione di Regolamento Anticipato Automatico (ossia una Condizione Barriera Europea (2)) avviene in una Data di Valutazione Anticipata Automatica(j) (ossia se in una Data di Valutazione (j), con (j) che va da uno (1) a due (2), RV j 100% x RV Data di Valutazione Iniziale ), il Portatore riceverà alla Data di Regolamento Anticipato Automatico(j) immediatamente successiva, un Importo di Regolamento Condizionale che è pari al seguente Importo di Regolamento Delta Uno (2) determinato come segue dall Agente per il Calcolo: EUR 1,000 x (100% +j x 4.3%) PAG. 15

16 I concetti usati per determinare l Importo di Regolamento Finale, l'importo di Regolamento Anticipato Automatico e la Cedola sono dettagliati qui di seguito. I. DEFINIZIONI A. Date di Valutazione dei Valori Data di Valutazione Iniziale significa 15 Giugno 2017 Data di Valutazione Finale significa 15 Giugno Data di Valutazione(j) significa le date indicate nella tabella di seguito: (j) Data di Valutazione(j) 1 15 giugno giugno 2019 B. Date di Valutazione della Cedola C. Condizioni applicabili (i) Condizione Barriera Europea (1) usata per determinare l Importo di Regolamento Finale (Parte A 31(a) delle Condizioni Definitive): Valore (1) Valore (2) Valore(1): il prezzo ufficiale dell'azione alla chiusura nella Data di Valutazione Finale [RV Data di Valutazione Finale] Valore(2): Barriera Europea(1) (ii) Condizione Barriera Europea (2) usata per determinare l Importo di Regolamento Anticipato Automatico (Parte A 54(c) delle Condizioni Definitive): Valore (1) Valore (2) Valore(1): il prezzo ufficiale dell'azione alla chiusura nella relativa Data di Valutazione(j), con (j) da uno (1) a due (2) [RV j ] Valore(2): Barriera Europea (2) D. Parametri per il Calcolo i. Barriera Europea(1): 70% del prezzo ufficiale dell'azione alla chiusura nella Data di Valutazione Iniziale PAG. 16

17 ii. Barriera Europea(2): 100% del prezzo ufficiale dell'azione alla chiusura nella Data di Valutazione Iniziale II. VALORI DETERMINATI A. Valori Finanziari Performance di un Valore Valore t : il prezzo ufficiale dell'azione alla chiusura nella Data di Valutazione Finale [RV Data di Valutazione Finale] Valore t : il prezzo ufficiale dell'azione alla chiusura nella Data di Valutazione Iniziale [RV Data di Valutazione Iniziale] III. CEDOLE (PART A, 29 DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE) Non Applicabile IV. REGOLAMENTO A. Regolamento Finale (Parte A, 31 delle Condizioni Definitive) Importo di Regolamento Condizionale Condizione Applicabile: Condizione Barriera Europea(1) Se la Condizione Barriera Europea(1) si è realizzata, l Importo di Regolamento Condizionale sarà l Importo di Regolamento Fisso(1) pari a: EEE Altrimenti, se la Condizione Applicabile non è realizzata, l Importo di Regolamento Condizionale sarà l Importo di Regolamento Delta Uno(1) descritto di seguito Importo di Regolamento Delta Uno(1) Valore: il Prodotto di due Valori -Valore (1): EUR Valore (2): Performance di un Valore B. Regolamento Anticipato (Part A, 54(c), 55(c) and 56(c) delle Condizioni Definitive) PAG. 17

18 Regolamento Anticipato Automatico Importo di Regolamento Condizionale Condizione Applicabile: Condizione Barriera Europea(2) Se la Condizione Applicabile si è realizzata, i Certificati saranno riscattati alla Data di Regolamento Anticipato Automatico(j) con (j) che va da uno (1) a due (2), (come descritto nella Parte A, 54(d)) e l Importo di Regolamento Condizionale dovuto sarà l Importo di Regolamento Delta Uno(2) determinato come segue dall Agente per il Calcolo : Importo di Regolamento Delta Uno(2) Valore: il Prodotto di due (2) Valori - Valore(1): EUR 1,000 - Valore(2): il Prodotto di due (2) Valori o Value 2.1: la Somma di due (2) Valori Valore 2.2.1: 100% Valore 2.2.2: j o Value 2.2: 4.3% Dove j =1, il Importo di Regolamento Delta Uno(2) pari a EUR 1,043 Dove j=2, il Importo di Regolamento Delta Uno(2) pari a EUR 1,086 PAG. 18