FundLogic Alternatives plc RELAZIONE PROVVISORIA E BILANCIO NON CERTIFICATO PER IL PERIODO COMPRESO TRA IL 1 AGOSTO 2013 E IL 31 GENNAIO 2014

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1 una società di investimento a capitale variabile e responsabilità segregata tra i Comparti, costituita in data 28 aprile 2010 in Irlanda e autorizzata dalla Banca Centrale d'irlanda ai sensi del Regolamento emesso nel 2011 dalle Comunità Europee (Organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari). RELAZIONE PROVVISORIA E BILANCIO NON CERTIFICATO PER IL PERIODO COMPRESO TRA IL 1 AGOSTO 2013 E IL 31 GENNAIO 2014

2 INDICE Informazioni generali 4 Prospetto della posizione finanziaria 5 Prospetto della redditività complessiva 13 Prospetto delle variazioni delle attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili 24 Prospetto dei flussi finanziari 35 MS PSAM Global Event UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 46 - Prospetto degli investimenti 48 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 52 Salar Convertible Absolute Return Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 53 - Prospetto degli investimenti 54 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 59 Indus Select Asia Pacific Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 60 - Prospetto degli investimenti 61 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 64 MS Algebris Global Financials UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 65 - Prospetto degli investimenti 66 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 75 Emerging Markets Equity Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 76 - Prospetto degli investimenti 77 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 89 Indus PacifiChoice Asia Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 90 - Prospetto degli investimenti 91 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 101 1

3 INDICE (continua) MS SOAM U.S. Financial Services UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 106 MS Ascend UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 112 MS Alkeon UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 118 MS Perella Weinberg Partners Tokum Long/Short Healthcare UCITS Fund - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 119 RiverCrest European Equity Alpha Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 124 MS Claritas Long Short Market Neutral UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 130 MS SLJ Macro UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 138 MS QTI UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 142 MS Turner Spectrum UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 157 MS Short Term Trends UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 161 2

4 INDICE (continua) MS Long Term Trends UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 165 MS Discretionary Plus UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 168 MS Swiss Life Multi Asset Protected Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 172 MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 180 MS Broadmark Tactical Plus UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 184 MS TCW Unconstrained Plus Bond Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 194 Nota integrativa 195 3

5 INFORMAZIONI GENERALI AMMINISTRATORI SEDE LEGALE Wyndham Williams* 70 Sir John Rogersons Quay Kevin Molony* (Presidente) Dublino 2 Benjamin Walker Irlanda GESTORE DEGLI INVESTIMENTI** CONSULENTI LEGALI IN IRLANDA FundLogic SAS Matheson 61 Rue de Monceau 70 Sir John Rogersons Quay Parigi Dublino 2 Francia Irlanda PROMOTORE E DISTRIBUTORE Morgan Stanley & Co International plc 25 Cabot Square Canary Wharf Londra E14 4QA Regno Unito SOCIETÀ DI AMMINISTRAZIONE, CONSERVATORE DEL REGISTRO E AGENTE PER I TRASFERIMENTI Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited, Georges Court Townsend Street Dublino 2 Irlanda DEPOSITARIO SEGRETARIO Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Matsack Trust Limited Limited 70 Sir John Rogersons Quay Georges Court Dublino Townsend Street Irlanda Dublino 2 Irlanda SOCIETÀ DI REVISIONE Ernst & Young Chartered Accountants Ernst & Young Building Harcourt Centre Harcourt Street Dublino 2 Irlanda *Amministratori indipendenti ** La Società ha incaricato altri gestori degli investimenti in relazione a ciascun Comparto come descritto nel dettaglio alla Nota 1. Per evitare qualsiasi dubbio, tutti i riferimenti al Gestore degli Investimenti contenuti nel resto del documento comprenderanno anche tali altri gestori degli investimenti, come opportuno. 4

6 PROSPETTO NON CERTIFICATO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA Al MS PSAM Global Event UCITS Fund Al Salar Convertible Absolute Return Fund Al Indus Select Asia Pacific Fund Al MS Algebris Global Financials UCITS Fund Al Emerging Markets Equity Fund Al Indus PacifiChoice Asia Fund Al Note EUR USD USD EUR USD USD Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 6. 5

7 PROSPETTO NON CERTIFICATO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS SOAM U.S. Financial Services UCITS Fund MS Ascend UCITS Fund MS Alkeon UCITS Fund Al Al Al MS Perella Weinberg Partners Tokum Long/Short Healthcare UCITS Fund Al RiverCrest European Equity Alpha Fund Al MS Claritas Long Short Market Neutral UCITS Fund Al Note USD USD USD USD GBP USD Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti ( ) Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 6. 6

8 PROSPETTO NON CERTIFICATO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS SLJ Macro UCITS Fund Al MS QTI UCITS Fund Al MS Turner Spectrum UCITS Fund Al MS Short Term Trends UCITS Fund Al MS Long Term Trends UCITS Fund Al MS Discretionary Plus UCITS Fund Al Note EUR USD USD USD USD USD Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 6. 7

9 PROSPETTO NON CERTIFICATO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS Swiss Life Multi Asset Protected Fund Al MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund Al MS Broadmark Tactical Plus UCITS Fund Al MS TCW Unconstrained Plus Bond Fund Al Note CHF EUR USD USD USD Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Totale Al Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 6. 8

10 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA Al MS PSAM Global Event UCITS Fund Al Salar Convertible Absolute Return Fund Al Indus Select Asia Pacific Fund Al MS Algebris Global Financials UCITS Fund Al Emerging Markets Equity Fund Al Indus PacifiChoice Asia Fund Al Note EUR USD USD EUR USD USD Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 6. 9

11 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS SOAM U.S. Financial Services UCITS Fund Al MS Ascend UCITS Fund Al MS Cohen & Steers Global Real Estate L/S Fund * Al MS Alkeon UCITS Fund Al MS Perella Weinberg Partners Tokum Long/Short Healthcare UCITS Fund Al RiverCrest European Equity Alpha Fund Al Note USD USD USD USD USD GBP Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili * Chiuso in data 5 luglio La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 6. 10

12 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS Claritas Long Short Market Neutral UCITS Fund Al MS SLJ Macro UCITS Fund Al MS QTI UCITS Fund Al MS Turner Spectrum UCITS Fund Al MS Short Term Trends UCITS Fund Al MS Long Term Trends UCITS Fund Al Note USD EUR USD USD USD USD Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 6. 11

13 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS Discretionary Plus UCITS Fund Al MS Swiss Life Multi Asset Protected Fund Al MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund Al Note USD CHF EUR USD Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Totale Al Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 6. 12

14 PROSPETTO NON CERTIFICATO DELLA REDDITIVITÀ COMPLESSIVA Per il periodo compreso tra il 1 agosto 2013 e il MS PSAM Global Event UCITS Fund Salar Convertible Absolute Return Fund Indus Select Asia Pacific Fund MS Algebris Global Financials UCITS Fund Emerging Markets Equity Fund Indus PacifiChoice Asia Fund Note EUR USD USD EUR USD USD Redditi Dividendi attivi Interessi attivi bancari Interessi attivi su obbligazioni (12) - - Utili/(perdite) netti realizzati e non realizzati su attività e passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico ( ) Reddito da investimento ( ) Spese Dividendi passivi - - (260) ( ) - ( ) Interessi attivi su obbligazioni - ( ) Commissioni di gestione 4 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Commissione di amministrazione 4 ( ) ( ) (22.645) (16.530) - (65.046) Commissione di performance 4 ( ) (8.349) ( ) - ( ) Commissione di custodia 4 (22.324) (32.024) (5.288) (11.283) - (14.422) Commissione del Promotore 4 ( ) ( ) (72.020) (21.751) - ( ) Commissioni di transazione ( ) ( ) (24.053) (92.396) (17.487) (39.332) Commissione legale ( ) Altre spese (4.718) (10.386) (6.050) - - (15.036) Spese di gestione al lordo dei costi di finanziamento ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Utile di gestione ( ) Costi di finanziamento Interessi passivi bancari (18.963) (7.316) (95) ( ) (456) ( ) (18.963) (7.316) (95) ( ) (456) ( ) Utile al lordo delle imposte ( ) Imposizione fiscale Ritenuta d'acconto (32.571) ( ) (57.842) Utile/(perdita) di gestione al delle imposte ( ) Incremento/(decremento) del patrimonio riferibile a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili derivante dalla gestione ( ) Gli utili e le perdite derivano unicamente dalle attività operative in esercizio. Non sono stati registrati utili e perdite diversi da quelli sopra specificati. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 13

15 PROSPETTO NON CERTIFICATO DELLA REDDITIVITÀ COMPLESSIVA (continua) Per il periodo compreso tra il 1 agosto 2013 e il MS SOAM U.S. Financial Services UCITS Fund MS Ascend UCITS Fund MS Alkeon UCITS Fund MS Perella Weinberg Partners Tokum Long/Short Healthcare UCITS Fund RiverCrest European Equity Alpha Fund MS Claritas Long Short Market Neutral UCITS Fund Note USD USD USD USD GBP USD Redditi Dividendi attivi Interessi attivi bancari Interessi attivi su obbligazioni Utili/(perdite) netti realizzati e non realizzati su attività e passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico ( ) ( ) Redditi/(spese) netti d'investimento ( ) (1.143) Spese Dividendi passivi (98.649) Interessi attivi su obbligazioni Commissioni di gestione 4 ( ) ( ) ( ) (12.909) (18.601) (16.722) Commissione di amministrazione 4 (18.150) (47.795) (67.374) (1.560) (10.486) (15.669) Commissione di performance 4 (91.735) ( ) ( ) (75.705) Commissione di custodia 4 (12.455) (11.287) (15.208) (222) (5.798) (4.537) Commissione del Promotore 4 (56.382) ( ) ( ) (487) (4.955) Commissioni di transazione (22.032) (79.230) (99.180) (1.902) (117) (90.190) Altre spese - (7.239) (6.050) (6.205) - - Spese di gestione al lordo dei costi di finanziamento ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Utile/(perdita) di gestione ( ) ( ) Costi di finanziamento Interessi passivi bancari (916) (1.602) (5.625) (58) - ( ) (916) (1.602) (5.625) (58) - ( ) Utile/(perdita) netti al lordo delle imposte ( ) ( ) Imposizione fiscale Ritenuta d'acconto (14.655) Utile/(perdita) di gestione al delle imposte ( ) ( ) Incremento/(decremento) del patrimonio riferibile a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili derivante dalla gestione ( ) ( ) Gli utili e le perdite derivano unicamente dalle attività operative in esercizio. Non sono stati registrati utili e perdite diversi da quelli sopra specificati. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 14

16 PROSPETTO NON CERTIFICATO DELLA REDDITIVITÀ COMPLESSIVA (continua) Per il periodo compreso tra il 1 agosto 2013 e il MS SLJ Macro UCITS Fund MS QTI UCITS Fund MS Turner Spectrum UCITS Fund MS Short Term Trends UCITS Fund MS Long Term Trends UCITS Fund MS Discretionary Plus UCITS Fund Note EUR USD USD USD USD USD Redditi Dividendi attivi Interessi attivi bancari Interessi attivi su obbligazioni Utili/(perdite) netti realizzati e non realizzati su attività e passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico (43.097) Redditi/(spese) netti d'investimento (41.886) Spese Dividendi passivi - - ( ) Interessi attivi su obbligazioni Commissioni di gestione 4 (90.731) (8.739) ( ) (3.874) (98.457) (434) Commissione di amministrazione 4 (16.599) (15.626) (16.301) (15.946) (23.012) (15.116) Commissione di performance 4 (7) Commissione di custodia 4 (12.943) (4.195) (3.943) (3.900) (5.612) (3.687) Commissione del Promotore 4 (21.833) (38.532) (67.716) Commissioni di transazione (28.629) (3.111) (3.062) (1.996) (5.166) (2.068) Altre spese (113) Spese di gestione al lordo dei costi di finanziamento ( ) (17.471) ( ) (10.640) ( ) (7.028) Utile/(perdita) di gestione (48.914) Costi di finanziamento Interessi passivi bancari (50) (39) (80.275) (1) - (1) (50) (39) (80.275) (1) - (1) Utile/(perdita) netti al lordo delle imposte (48.915) Imposizione fiscale Ritenuta d'acconto - - (27.953) Utile/(perdita) di gestione al delle imposte (48.915) Incremento/(decremento) del patrimonio riferibile a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili derivante dalla gestione (48.915) Gli utili e le perdite derivano unicamente dalle attività operative in esercizio. Non sono stati registrati utili e perdite diversi da quelli sopra specificati. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 15

17 PROSPETTO NON CERTIFICATO DELLA REDDITIVITÀ COMPLESSIVA (continua) Per il periodo compreso tra il 1 agosto 2013 e il MS Swiss Life Multi Asset Protected Fund MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund MS Broadmark Tactical Plus UCITS Fund * MS TCW Unconstrained Plus Bond Fund ** Note CHF EUR USD USD USD Redditi Dividendi attivi Interessi attivi bancari Interessi attivi su obbligazioni Utili netti realizzati e non realizzati su attività e passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Reddito da investimento Spese Dividendi passivi - ( ) (172) - ( ) Interessi attivi su obbligazioni ( ) Commissioni di gestione 4 ( ) ( ) (64.428) (78.962) ( ) Commissione di amministrazione 4 (15.446) (10.977) (7.752) (11.115) ( ) Commissione di performance 4 - (71.282) (4.441) - ( ) Commissione di custodia 4 (3.805) (2.728) (1.903) (2.733) ( ) Commissione del Promotore (38.541) (24.269) (39.639) ( ) Commissioni di transazione - (7.282) (42.230) - ( ) Commissione legale ( ) Altre spese (57.497) Spese di gestione al lordo dei costi di finanziamento ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Totale Utile di gestione Costi di finanziamento Interessi passivi bancari (4.035) ( ) (1.497) (96) ( ) Compensazione utile (4.035) ( ) (1.497) (96) ( ) Utile al lordo delle imposte Imposizione fiscale Ritenuta d'acconto (1.916) (4.966) ( ) (Perdita)/utile di gestione al delle imposte Incremento del patrimonio riferibile a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili derivante dalla gestione * Per il periodo compreso tra l'11 ottobre 2013 e il ; ** Per il periodo compreso tra l'11 settembre 2013 e il. Gli utili e le perdite derivano unicamente dalle attività operative in esercizio. Non sono stati registrati utili e perdite diversi da quelli sopra specificati. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 16

18 PROSPETTO DELLA REDDITIVITÀ COMPLESSIVA Per l esercizio chiuso il MS PSAM Global Event UCITS Fund Salar Convertible Absolute Return Fund Indus Select Asia Pacific Fund MS Algebris Global Financials UCITS Fund Emerging Markets Equity Fund Indus PacifiChoice Asia Fund Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Note EUR USD USD EUR USD USD Redditi Dividendi attivi Interessi attivi bancari Interessi attivi su obbligazioni Utili/(perdite) netti realizzati e non realizzati su attività e passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico ( ) Redditi/(spese) netti d'investimento ( ) Spese Dividendi passivi - - (846) ( ) (671) ( ) Interessi attivi su obbligazioni - ( ) Commissioni di gestione 4 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Commissione di amministrazione 4 ( ) (83.040) (43.065) (30.286) - (92.138) Commissione di performance 4 ( ) ( ) ( ) (468) - ( ) Commissione di custodia 4 (28.293) (32.691) (10.274) (17.343) - (20.761) Commissione del Promotore 4 ( ) ( ) ( ) (21.578) - ( ) Commissioni di transazione ( ) ( ) (75.718) (53.051) (17.126) ( ) Commissione legale ( ) Altre spese (9.269) (53.396) (12.002) - - (72.221) Spese di gestione al lordo dei costi di finanziamento ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Utile/(perdita) di gestione ( ) Costi di finanziamento Interessi passivi bancari (2.457) (14.544) (519) (81.904) (461) ( ) Distribuzione del reddito - ( ) (2.457) ( ) (519) (81.904) (461) ( ) Utile/(perdita) netti al lordo delle imposte ( ) Imposizione fiscale Ritenuta d'acconto - (2.493) (59.040) (35.760) ( ) (45.187) Utile/(perdita) di gestione al delle imposte ( ) Incremento/(decremento) del patrimonio riferibile a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili derivante dalla gestione ( ) Gli utili e le perdite derivano unicamente dalle attività operative in esercizio. Non sono stati registrati utili e perdite diversi da quelli sopra specificati. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 17

19 PROSPETTO DELLA REDDITIVITÀ COMPLESSIVA (continua) Per l esercizio chiuso il MS SOAM U.S. Financial Services UCITS Fund MS Ascend UCITS Fund MS Cohen & Steers Global Real Estate L/S Fund * MS Alkeon UCITS Fund MS Perella Weinberg Partners Tokum Long/Short Healthcare UCITS Fund RiverCrest European Equity Alpha Fund Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Esercizio chiuso il Note USD USD USD USD USD GBP Redditi Dividendi attivi Interessi attivi bancari Interessi attivi su obbligazioni Utili netti realizzati e non realizzati su attività e passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Reddito da investimento Spese Dividendi passivi - - ( ) Interessi attivi su obbligazioni - - (5.347) Commissioni di gestione 4 ( ) ( ) (57.078) ( ) ( ) (30.851) Commissione di amministrazione 4 (35.476) (92.744) (30.802) (73.112) (37.541) (21.903) Commissione di performance 4 ( ) ( ) (34.534) ( ) ( ) ( ) Commissione di custodia 4 (41.159) (21.779) (8.359) (17.234) (8.929) (19.689) Commissione del Promotore 4 (52.127) ( ) (1.325) ( ) (78.134) Commissioni di transazione (33.063) ( ) (39.900) ( ) (84.330) (221) Altre spese - (31.870) (9.684) (11.999) - - Spese di gestione al lordo dei costi di finanziamento ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Utile di gestione Costi di finanziamento Interessi passivi bancari (1.316) (4.366) (31.723) (7.804) (3.690) (167) (1.316) (4.366) (31.723) (7.804) (3.690) (167) Utile al lordo delle imposte Imposizione fiscale Ritenuta d'acconto - - (82.140) Utile di gestione al delle imposte Incremento del patrimonio riferibile a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili derivante dalla gestione * Per il periodo chiuso il 05 luglio Gli utili e le perdite derivano unicamente dalle attività operative in esercizio, ad eccezione di MS Cohen & Steers Global Real Estate L/S Fund che è stato chiuso nel corso dell'esercizio. Non sono stati registrati utili e perdite diversi da quelli sopra specificati. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 18

20 PROSPETTO DELLA REDDITIVITÀ COMPLESSIVA (continua) Per l esercizio chiuso il MS Claritas Long Short Market Neutral UCITS Fund MS SLJ Macro UCITS MS Turner Spectrum Fund 1 MS QTI UCITS Fund 2 UCITS Fund 3 MS Short Term Trends UCITS Fund 4 MS Long Term Trends UCITS Fund 5 Esercizio chiuso il Note USD EUR USD USD USD USD Redditi Dividendi attivi Interessi attivi bancari Interessi attivi su obbligazioni Utili/(perdite) netti realizzati e non realizzati su attività e passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico (97.913) ( ) Redditi/(spese) netti d'investimento (97.410) ( ) Spese Dividendi passivi ( ) - - ( ) - - Interessi attivi su obbligazioni (724) Commissioni di gestione 4 (29.958) ( ) (8.553) ( ) (4.606) (5.364) Commissione di amministrazione 4 (32.476) (19.583) (20.973) (15.056) (14.747) (12.097) Commissione di performance 4 (19.439) ( ) Commissione di custodia 4 (8.499) (47.353) (5.096) (3.683) (3.608) (2.959) Commissione del Promotore 4 (4.635) (37.954) (15.327) Commissioni di transazione ( ) (8.651) (3.786) (14.591) - - Altre spese (3.438) - - Spese di gestione al lordo dei costi di finanziamento ( ) ( ) (17.100) ( ) (10.745) (35.747) Utile/(perdita) di gestione (4.423) ( ) ( ) Costi di finanziamento Interessi passivi bancari ( ) (2.209) - ( ) (13) - ( ) (2.209) - ( ) (13) - Utile/(perdita) netti al lordo delle imposte (6.632) ( ) ( ) Imposizione fiscale Ritenuta d'acconto (39.616) - - (36.087) - - Utile/(perdita) di gestione al delle imposte (6.632) ( ) ( ) Incremento/(decremento) del patrimonio riferibile a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili derivante dalla gestione (6.632) ( ) ( ) 1 Per il periodo compreso tra il 15 ottobre 2012 e il ; 2 Per il periodo compreso tra il 19 ottobre 2012 e il ; 3 Per il periodo compreso tra il 28 dicembre 2012 e il ; 4 Per il periodo compreso tra il 31 dicembre 2012 e il ; 5 Per il periodo compreso tra il 1 febbraio 2013 e il. Gli utili e le perdite derivano unicamente dalle attività operative in esercizio. Non sono stati registrati utili e perdite diversi da quelli sopra specificati. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 19

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