Relazione semestrale al 31 marzo 2014 UniFavorite: Equity

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1 Relazione semestrale al 31 marzo 2014 UniFavorite: Equity Società di gestione: Union Investment Privatfonds GmbH In caso di discrepanze tra la versione italiana e quella tedesca fa fede quest'ultima.

2 Indice Pagina Premessa 3 UniFavorite: Equity 5 Società di gestione, Banca depositarie, 12 Agenti di distribuzione, Consiglio di vigilanza, Revisori contabili 2

3 Premessa Union Investment - Impegnati per i vostri interessi Con un patrimonio gestito di circa 211 miliardi di euro, il gruppo Union Investment è tra i principali gestori patrimoniali di fondi per investitori privati e istituzionali della Germania. Rappresenta il fulcro delle competenze relative agli investimenti patrimoniali in fondi d'investimento del Consorzio finanziario. Circa 4,1 milioni di investitori privati e istituzionali si affidano a noi per gli investimenti patrimoniali in fondi. Il principio risalente alla fondazione del gruppo nel 1956 è più attuale che mai: gli investitori privati devono avere la possibilità di partecipare all'andamento economico, partendo anche da quote di risparmio mensili modeste. Gli interessi di questi investitori rappresentano ancor oggi un tema fondamentale per noi, al quale ci dedichiamo insieme ai nostri circa collaboratori. Circa 980 fondi aperti al pubblico e speciali offrono a investitori privati e istituzionali soluzioni su misura per le loro esigenze specifiche - da fondi azionari, obbligazionari e monetari a fondi immobiliari aperti, fino a soluzioni intelligenti per la creazione di un patrimonio, la gestione del rischio o la previdenza privata e aziendale. La collaborazione in partnership con i consulenti delle banche popolari e delle Raiffeisenbanken è alla base del nostro spiccato orientamento verso gli investitori, che in circa sportelli bancari possono disporre di una consulenza personale riguardo a tutte le questioni legate a investimenti patrimoniali. La miglior dimostrazione della qualità del nostro team di gestione: i nostri riconoscimenti ottenuti per singoli fondi e il buon rating nel confronto settoriale. Anche quest'anno, per la seconda volta di seguito, Union Investment ha ricevuto la valutazione massima di cinque stelle assegnata dagli esperti della rivista Capital. Inoltre, agli uro FundAwards 2014 delle riviste uro e uro am Sonntag Union Investment ha conquistato il terzo posto nella categoria "Società d'investimento dell'anno". Undici dei nostri fondi con diversi orizzonti temporali e categorie d'investimento hanno ricevuto complessivamente 18 attestazioni di merito. Inoltre ai Feri EuroRating Awards 2014, svoltisi nel novembre dello scorso anno, siamo stati premiati come miglior Multi Asset Manager. Fronteggiare l'evoluzione dei mercati La volatilità del mercato dei capitali, il nuovo quadro normativo e le mutate esigenze dei clienti: sfide che superiamo con successo. Nel semestre in esame l'andamento dei mercati dei capitali internazionali è stato fortemente influenzato dalla politica della banca centrale. Nel complesso i mercati hanno beneficiato dell'allentamento quantitativo attuato dalle grandi banche centrali, sebbene la crescita economica sia stata piuttosto moderata. In realtà la banca centrale statunitense, la Fed, aveva dato notizia a maggio 2013 di una futura svolta nella politica monetaria, cui ha dato seguito nel quarto trimestre dello stesso anno, annunciando l'avvio del rientro del programma mensile di acquisto di titoli di Stato. La crisi del debito pubblico in Europa, invece, è passata in secondo piano, anche grazie alla sensibile ripresa dell'economia europea e al miglioramento della situazione nei paesi colpiti dalla crisi. I mercati azionari a livello globale hanno chiuso il periodo in esame con consistenti rialzi. Anche i mercati obbligazionari non sono stati da meno: nell'eurozona, sulla scia della ripresa dei paesi periferici le obbligazioni hanno realizzato performance estremamente soddisfacenti, e anche negli USA e nei paesi emergenti hanno chiuso il periodo in leggero rialzo. Nei primi mesi del 2014 le turbolenze legate all'andamento dei cambi valutari e di carattere geopolitico hanno causato temporanee oscillazioni delle quotazioni. Mercati obbligazionari in rialzo nel complesso Nei sei mesi appena trascorsi i titoli di Stato europei, misurati dall' iboxx Euro Sovereign Index, hanno realizzato un robusto incremento pari al 5,0 per cento. Tale rally è stato determinato principalmente dal consistente calo dei rendimenti delle obbligazioni dei paesi periferici, che nel caso di Spagna, Italia, Irlanda e Portogallo hanno toccato minimi storici pluriennali. Nei paesi afflitti da problematiche di lunga data le ampie misure di risparmio attuate sono risultate efficaci. Tali risultati, uniti almiglioramento dei dati congiunturali - nell'eurozona, uscita dalla recessione - hanno ravvivato l'interesse degli investitori. Ciò ha consentito, in particolare all'inizio di quest'anno, ai paesi interessati di collocare agevolmente nuove emissioni. L'Irlanda, dopo essere uscita dal piano di salvataggio europeo, ha potuto far ritorno sui mercati dei capitali con la prima emissione di nuove obbligazioni. Inoltre i progressi compiuti sul fronte delle riforme sono stati premiati dalle agenzie di rating in molti casi con incrementi dei meriti di credito. A favorire i mercati sono stati inoltre i tassi di inflazione contenuti (inferiori all'1 per cento), che suscitano tuttavia anche timori per il rischio di deflazione. La Banca centrale europea (BCE) ha seguito con attenzione l'andamento dell'inflazione e, con una manovra inaspettata, a novembre ha tagliato i tassi portandoli a un record minimo dello 0,25 per cento per contrastare la tendenza deflazionistica. L'andamento del mercato obbligazionario statunitense è stato caratterizzato da due fasi distinte. Fino a fine anno, i buoni del Tesoro statunitensi hanno subito crescenti pressioni al ribasso, che hanno determinato un aumento dei rendimenti dei titoli decennali fino al 3 per cento. Tale dinamica è principalmente riconducibile ai piani della Fedriguardanti la riduzione dei suoi acquisti di titoli di Stato. A partire da gennaio tale tendenza si è nuovamente invertita. Un'ondata di freddo eccezionale ha infatti causato delle distorsioni in molti dati congiunturali, che hanno evidenziato risultati peggiori delle stime. Nel complesso è emerso un quadro economico dai contorni non ben definiti, che ha causato un nuovo calo dei rendimenti. Di conseguenza, il mercato obbligazionario statunitense, misurato dal JP Morgan US Government Bond Index, ha registrato un leggero incremento dello 0,7 per cento. 3

4 Sostenute dall'andamento positivo sui mercati azionari, le obbligazioni societarie sono state molto ricercate. Le obbligazioni dei paesi emergenti (Emerging Markets) hanno risentito nel frattempo dell'aumento dei tassi di interesse negli USA e di una fase di debolezza delle rispettive valute locali, pur realizzando un incremento di valore nel complesso. Quadro per lo più positivo per i mercati azionari Nel periodo in esame, i mercati azionari a livello globale hanno messo a segno rialzi anche consistenti. L'MSCI World Index calcolato in valuta locale ha messo a segno un rialzo dell'8,6 per cento nel complesso. I principali motori di tale crescita sono state le borse dell'eurozona e degli USA. Sostenuti dal perdurante allentamento quantitativo, l'us-index S&P 500 e l'euro STOXX 50 hanno registrato rispettivamente incrementi dell'11,4 per cento e del 9,3 per cento. A dicembre, l'annuncio della banca centrale statunitense riguardante l'inizio del rientro della politica monetaria ultra espansiva ha suscitato agitazioni solo temporanee sui mercati. Le grandi aree economiche su entrambe le sponde dell'atlantico hanno beneficiato in misura sempre crescente della positiva situazione congiunturale e di dati incoraggianti sugli utili delle imprese. La borsa giapponese invece ha sottoperformato il mercato nel complesso, e il Nikkei 225 Index ha guadagnato appena il 2,6 per cento. Sono sempre di più infatti gli investitori che dubitano della validità del nuovo corso inaugurato dal premier Shinzo Abe, che abbina una politica monetaria ultra espansiva a programmi infrastrutturali di ampia portata con l'obiettivo di dare impulso all'economia giapponese. Le borse dei paesi emergenti, misurate dall'indice MSCI Emerging Markets, hanno evidenziato un incremento dell'1,7 per cento in valuta locale. In questo caso, a pesare in modo particolare sulla performance sono state incertezze circa il nuovo corso della politica monetaria statunitense, il rallentamento della crescita economica nei paesi emergenti - in primis la Cina - e i disordini verificatisi in molti paesi, non da ultimo il conflitto tra la Russia e l'ucraina. Informazioni importanti: Salvo laddove diversamente indicato, la fonte dei dati relativi agli indici finanziari citati è Datastream. Salvo diversa indicazione, la fonte di tutti i dati sull'andamento delle quote riportati nelle prossime pagine è costituita da calcoli propri effettuati da Union Investment secondo il metodo del Bundesverband Deutscher Investmentgesellschaften (BVI). Gli indici illustrano l andamento del valore nel passato. I risultati futuri possono essere sia superiori che inferiori. Per maggiori informazioni sulla Società di gestione e sul depositario del Fondo si rimanda all'ultima pagina della presente Relazione. 4

5 Relazione Codice ISIN UniFavorite: DE DE DE000A0M80M2 tedesco Equity semestrale - Equity WKN -net- I A0M80M Bilancio I. VALORI PATRIMONIALI VALORE DI MERCATO% DEL PA- IN EUR TRIMO- NIO DEL FONDO 1) 1. AZIONI - CLASSIFICAZIONE SECONDO I SETTORI SOFTWARE E SERVIZI ,81 21,42 ALIMENTI, BEVANDE E TABACCO ,00 11,55 FARMACEUTICA, BIOTECNOLOGIE E SCIENZE BIOGICHE ,60 10,82 VENDITA ALL'INGROSSO ED AL DETTAGLIO ,74 8,57 PRODOTTI E SERVIZI FINANZIARI DIVERSIFICATI ,50 7,50 ATTREZZATURE E SERVIZI SANITARI ,50 6,06 ENERGIA ,19 6,06 BANCHE ,64 5,24 BENI STRUMENTALI ,11 4,06 TRASPORTO ,35 3,91 SERVIZI COMMERCIALI E PROFESSIONALI ,26 3,50 PRODOTTI PER LA CASA E L'IGIENE PERSONALE ,76 2,59 MEZZI DI COMUNICAZIONE ,39 2,51 AUTOMEZZI E COMPONENTI ,96 1,57 TOTALE ,81 95,36 2. DERIVATI ,75 0,07 3. DEPOSITI BANCARI ,92 5,29 4. ALTRE ATTIVITÀ ,96 0,38 TOTALE ,44 101,11 II. DEBITI ,41-1,11 III. PATRIMONIO DEL FONDO ,03 100,00 1) A causa degli arrotondamenti, sommando le singole posizioni del seguente prospetto patrimoniale si potrebbero ottenere valori divergenti dalle percentuali sopraindicate. 5

6 Uni Favorite: Equity Prospetto patrimonio UniFavorite: Equity UniFavorite: Equity -net- UniFavorite: Equity I Data di costituzione Primo prezzo di rimborso (in Euro) 42,86 45,00 56,87 Utilizzo di profitti distribuente distribuente Reinvestito Quantità di quote Valore della quote in Euro 87,29 56,35 91,65 Investitore Investitore privato Investitore privato Investitore istituzionale Ricario d'emissione attuale per cento 5, Ricario di rimborso Commissione di gestione annuale per cento 1,20 1,55 0,70 Investimento minimo in Euro Prospetto patrimoniale Quantità o Quantità Acquisti Vendite Quotazione Valore di mercato Quota del ISIN Denominazione Quote Entrate Uscite in EUR patrimonio o Valuta Nel periodo di riferimento del fondo in % TITOLI NEGOZIATI IN BORSA AZIONI BELGIO BE D'IETEREN S.A. QNT ,00 0,00 0,00 EUR 34, ,00 0, ,00 0,58 GRAN BRETAGNA GB BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC. QNT , ,00 0,00 GBP 33, ,36 3,06 GB IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC. QNT , ,00 0,00 GBP 24, ,65 2,97 GB NEXT GROUP PLC. QNT , ,00 0,00 GBP 66, ,09 2,00 GB00B24CGK77 RECKITT BENCKISER GROUP PLC. QNT , ,00 0,00 GBP 48, ,76 2, ,86 10,62 IRLANDA IE00B4BNMY34 ACCENTURE PLC. QNT , ,00 0,00 USD 79, ,75 2, ,75 2,03 ISRAELE IL CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES LTD. QNT , ,00 0,00 USD 67, ,87 3, ,87 3,04 GIAPPONE JP TOYOTA MOTOR CORPORATION QNT , , ,00 JPY 5.826, ,96 1, ,96 1,57 JERSEY JE00B2R84W06 UBM PLC. QNT , , ,00 GBP 6, ,34 1, ,34 1,42 CANADA CA OPEN TEXT CORPORATION QNT , , ,00 USD 47, ,77 1,33 CA SUNCOR ENERGY INC. QNT , ,00 0,00 CAD 38, ,29 2, ,06 3,91 SVIZZERA CH NESTLE S.A. QNT , ,00 0,00 CHF 66, ,60 2,39 CH NOVARTIS AG QNT , ,00 0,00 CHF 75, ,96 3,12 CH ROCHE HOLDING AG GENUSSSCHEINE QNT , ,00 0,00 CHF 265, ,84 3,08 CH TYCO INTERNATIONAL LTD. QNT , ,00 0,00 USD 42, ,71 2, ,11 10,60 STATI UNITI D'AMERICA US00724F1012 ADOBE SYSTEMS INC. QNT , ,00 0,00 USD 65, ,27 2,83 US ALLIANCE DATA SYSTEMS CORPORATION QNT , , ,00 USD 272, ,07 1,57 US AMGEN INC. QNT , ,00 0,00 USD 123, ,81 2,40 US AUTOZONE INC. QNT , ,00 0,00 USD 537, ,53 3,37 US BAXTER INTERNATIONAL INC. QNT , ,00 0,00 USD 73, ,89 3,08 US BERKSHIRE HATHAWAY INC. QNT , ,00 0,00 USD 124, ,59 2,52 US CBS CORPORATION -B- QNT , ,00 0,00 USD 61, ,05 1,09 US CHEVRON CORPORATION QNT , , ,00 USD 118, ,76 1,37 US DANAHER CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 75, ,85 1,99 US DOLLAR GENERAL CORPORATION -NEW- QNT , , ,00 USD 55, ,71 1,84 US26483E1001 DUN & BRADSTREET QNT , , ,00 USD 99, ,55 1,49 US EBAY INC. QNT , ,00 0,00 USD 55, ,79 1,49 US38259P5089 GOOGLE INC. -A- QNT , ,00 0,00 USD 1.114, ,02 2,54 US46625H1005 JPMORGAN CHASE & CO. QNT , ,00 0,00 USD 60, ,66 2,62 US MEDTRONIC INC. QNT , ,00 0,00 USD 61, ,61 2,98 US MICROSOFT CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 40, ,77 3,29 US MOODY'S CORPORATION QNT , , ,00 USD 79, ,71 2,40 US NORTHROP GRUMMAN CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 123, ,26 1,48 US OCCIDENTAL PETROLEUM CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 95, ,14 2,10 6

7 Quantità o Quantità Acquisti Vendite Quotazione Valore di mercato Quota del ISIN Denominazione Quote Entrate Uscite in EUR patrimonio o Valuta Nel periodo di riferimento del fondo in % US68389X1054 ORACLE CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 40, ,71 1,83 US PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. QNT , ,00 0,00 USD 81, ,39 3,14 US THERMO FISHER SCIENTIFIC INC. QNT , , ,00 USD 120, ,99 2,22 US TJX CO. INC. QNT , , ,00 USD 60, ,41 1,37 US UNION PACIFIC CORPORATION QNT , ,00 0,00 USD 187, ,35 3,91 US92826C8394 VISA INC. QNT , ,00 0,00 USD 215, ,79 1,47 US WADDELL & REED FINANCIAL INC. QNT , , ,00 USD 73, ,20 2,58 US WELLS FARGO & CO. QNT , ,00 0,00 USD 49, ,98 2, ,86 61,59 TOTALE DELLE AZIONI ,81 95,36 TOTALE DEI TITOLI NEGOZIATI IN BORSA ,81 95,36 TOTALE DEL PORTAFOGLIO TITOLI ,81 95,36 DERIVATI (LE QUANTITÀ CONTRADDISTINTE DA UN SEGNO MENO INDICANO POSIZIONI VENDUTE) DERIVATI SU SINGOLI TITOLI CONTRATTI A TERMINE SU TITOLI APPLE INC. FUTURE JUNI 2014 EUX -180, ,27-0,02 JERONIMO MARTINS SGPS S.A. FUTURE JUNI 2014 EUX , ,00-0,04 NESTLÉ S.A. FUTURE JUNI 2014 EUX 1.250, ,94 0,03 UNION PACIFIC CORPORATION FUTURE JUNI 2014 EUX 500, ,39 0,01 TOTALE DEI DERIVATI SU TITOLI INDIVIDUALI ,94-0,02 DERIVATI SU INDICI AZIONARI CREDITI/DEBITI CONTRATTI A TERMINE SU INDICI AZIONARI CAC 40 INDEX FUTURE APRIL 2014 EPA EUR NUMERO ,00 0,00 CME E-MINI S&P 500 INDEX FUTURE JUNI 2014 CME USD NUMERO ,84 0,00 DAX PERFORMANCE-INDEX FUTURE JUNI 2014 EUX EUR NUMERO ,50 0,00 HANG SENG INDEX FUTURE APRIL 2014 HKG HKD NUMERO ,63 0,00 MINI MSCI EM (NYSE) INDEX FUTURE (NYSE) JUNI 2014 CME USD NUMERO ,64 0,02 OSA NIKKEI 225 STOCK AVERAGE INDEX FUTURE JUNI 2014 OSA JPY NUMERO ,70 0,00 THE RUSSELL 2000 MINI INDEX FUTURE JUNI 2014 NYF USD NUMERO ,56 0,00 YEN DENOMINATED NIKKEI 225 INDEX FUTURE JUNI 2014 CME JPY NUMERO ,98 0,08 TOTALE DEI DERIVATI SU INDICI AZIONARI ,47 0,10 DERIVATI SU DIVISE CREDITI/DEBITI CONTRATTI A TERMINE SU DIVISE (VENDITA) POSIZIONI APERTE (OTC) 1) CAD , ,00-0,01 GBP , ,20-0,03 USD , ,30-0,10 CONTRATTI A TERMINE SU DIVISE (ACQUISTO) POSIZIONI APERTE (OTC) 1) AUD , ,72 0,11 CAD , ,56 0,03 JPY , ,24 0,00 SEK , ,22-0,02 USD , ,42 0,01 TOTALE DEI DERIVATI SU DIVISE ,78-0,01 DEPOSITI BANCARI, STRUMENTI DEL MERCATO MONETARIO NON CARTOLARIZZATI E FONDI MONETARI DEPOSITI BANCARI DEPOSITI IN EURO PRESSO: WGZ-BANK AG WESTDEUTSCHE GENOSSENSCHAFTS-ZENTRALBANK EUR , ,50 3,64 DEPOSITI IN ALTRE VALUTE DELL UE/UME EUR , ,27 0,16 DEPOSITI IN VALUTE EXTRA UE/UME AUD , ,66 0,00 DEPOSITI IN VALUTE EXTRA UE/UME CAD , ,82 0,00 DEPOSITI IN VALUTE EXTRA UE/UME JPY , ,11 0,44 DEPOSITI IN VALUTE EXTRA UE/UME SGD , ,37 0,00 7

8 Quantità o Quantità Acquisti Vendite Quotazione Valore di mercato Quota del ISIN Denominazione Quote Entrate Uscite in EUR patrimonio o Valuta Nel periodo di riferimento del fondo in % DEPOSITI IN VALUTE EXTRA UE/UME USD , ,19 1,05 TOTALE DEI DEPOSITI BANCARI ,92 5,29 TOTALE DEI DEPOSITI BANCARI, STRUMENTI DEL MERCATO MONETARIO NON CARTOLARIZZATI E FONDI MONETARI ,92 5,29 ALTRE ATTIVITÀ DIVIDENDI DA RICEVERE EUR , ,22 0,22 RIMBORSI FISCALI DA RICEVERE EUR , ,88 0,06 COMPENENTE DI CREDITO DELLE VENDITE EUR , ,86 0,10 TOTALE DELLE ALTRE ATTIVITÀ ,96 0,38 DEBITI SU CREDITI CREDITI IN VALUTE EXTRA UE/UME CHF , ,20-0,01 CREDITI IN VALUTE EXTRA UE/UME HKD , ,88 0,00 TOTALE DEI DEBITI SU CREDITI ,08-0,01 ALTRE PASSIVITÀ DEBITI PER TRANSAZIONI IN TITOLI EUR , ,31-0,99 PASSIVITÀ DERIVANTI DA VENDITE DI QUOTE EUR , ,80 0,00 ALTRE PASSIVITÀ EUR , ,22-0,10 TOTALE DELLE ALTRE PASSIVITÀ ,33-1,09 PATRIMONIO DEL FONDO EUR ,03 100,00 L ARROTONDAMENTO DELLE QUOTE PERCENTUALI EFFETUATO NEL CALCOLO PUÒ AVERE PRODOTTO PICCOLE DIFFERENZE. RIPARTIZIONE FRA LE CLASSI DI CERTIFICATI RAPPRESENTATIVI DI QUOTE UNIFAVORITE: EQUITY PATRIMONIO DI COMPETENZA DEL FONDO EUR ,85 VALORE DELLA QUOTA EUR 87,29 QUOTE IN CIRCOLAZIONE QNT ,00 UNIFAVORITE: EQUITY -NET- PATRIMONIO DI COMPETENZA DEL FONDO EUR ,72 VALORE DELLA QUOTA EUR 56,35 QUOTE IN CIRCOLAZIONE QNT ,00 UNIFAVORITE: EQUITY I PATRIMONIO DI COMPETENZA DEL FONDO EUR ,46 VALORE DELLA QUOTA EUR 91,65 QUOTE IN CIRCOLAZIONE QNT ,00 QUANTITÀ DEI TITOLI NEL PATRIMONIO DEL FONDO (IN%) 95,36 QUANTITÀ DEI DERIVATI NEL PATRIMONIO DEL FONDO (IN %) 0,07 IMPORTO COMPLESSIVO DELLE GARANZIE RILASCIATE A FRONTE DI DERIVATI OTC IN EUR 2) ,00 DI CUI: DEPOSITI BANCARI ,00 QUOTAZIONI DEI TITOLI, CAMBI, PREZZI DI MERCATO LE ATTIVITÀ DEL PATRIMONIO DISTINTO SONO VALUTATE IN BASE ALLE SEGUENTI QUOTAZIONI/PREZZI DI MERCATO: QUOTAZIONI DEI TITOLI QUOTAZIONE AL OD ULTIME NOTE ALTRE ATTIVITÂ QUOTAZIONE AL CAMBI QUOTAZIONE AL CAMBI (IN QUANTITÀ DI VALUTA PER 1 EURO) DOLLARO AUSTRALIANO AUD 1,486600= 1 EURO (EUR) CORONA DANESE DKK 7,465800= 1 EURO (EUR) STERLINA INGLESE GBP 0,826500= 1 EURO (EUR) DOLLARO DI HONG KONG HKD 10,689600= 1 EURO (EUR) YEN GIAPPONESE JPY 141,903000= 1 EURO (EUR) DOLLARO CANADESE CAD 1,520900= 1 EURO (EUR) CORONA NORVEGESE NOK 8,249600= 1 EURO (EUR) ZLOTY POLACCO PLN 4,163200= 1 EURO (EUR) CORONA SVEDESE SEK 8,934400= 1 EURO (EUR) FRANCO SVIZZERO CHF 1,217200= 1 EURO (EUR) DOLLARO SINGAPORE SGD 1,732500= 1 EURO (EUR) CORONA CECA CZK 27,417000= 1 EURO (EUR) FIORINO UNGHERESE HUF 307,270000= 1 EURO (EUR) DOLLARO USA USD 1,378100= 1 EURO (EUR) 8

9 SIGLE DEI MERCATI A) NEGOZIAZIONE DI TITOLI A N NO O X B) BORSA A TERMINE CME EPA EUX HKG NYF OSA BORSA UFFICIALE NUOVE EMISSIONI PER LE QUALI È PREVISTA LA QUOTAZIONE IN BORSA NUOVE EMISSIONI PER LE QUALI È PREVISTA LA NEGOZIAZIONE SU UN MERCATO REGOLAMENTATO MERCATO ORGANIZZATO TITOLI NON QUOTATI CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE EURONEXT EUREX, FRANCOFORTE SUL MENO STOCK EXCHANGE OF HONG KONG NYBOT - NEW YORK BOARD OF TRADE OSAKA STOCK EXCHANGE C) OTC 1) OVER THE COUNTER TRANSAZIONI CONCLUSE DURANTE IL PERIODO DI RIFERIMENTO NON PIÙ INCLUSE NEL PROSPETTO PATRIMONIALE: ACQUISTI E VENDITE DI TITOLI, QUOTE DI FONDI D INVESTIMENTO E PRESTITI OBBLIGAZIONARI (ATTRIBUZIONE DI MERCATO ALLA DATA DELLA RELAZIONE): Quantità o Volume Acquisti Vendite ISIN Denominazione Quote in o o o Valuta Entrate Uscite TITOLI NEGOZIATI IN BORSA AZIONI BELGIO BE DELHAIZE GROUP QNT. 0, ,00 GERMANIA DE MERCK KGAA QNT , ,00 FRANCIA FR LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON S.A. QNT. 0, ,00 GRAN BRETAGNA GB00B8KJH563 ESURE GROUP PLC. QNT. 0, ,00 GB00B9QN7S21 PARTNERSHIP ASSURANCE GROUP PLC. QNT. 0, ,00 GIAPPONE JP RAKUTEN INC. QNT , ,00 PAESI BASSI NL KONINKLIJKE AHOLD NV QNT. 0, ,00 NL UNILEVER NV QNT. 0, ,00 SVEZIA SE SVENSKA CELLULOSA AB -B- QNT , ,00 SVIZZERA CH UBS AG QNT. 0, ,00 STATI UNITI D'AMERICA US00817Y1082 AETNA INC. QNT , ,00 US AFLAC INC. QNT. 0, ,00 US BED BATH & BEYOND INC. QNT , ,00 US CIGNA CORPORATION QNT , ,00 US17275R1023 CISCO SYSTEMS INC. QNT. 0, ,00 US QUALCOMM INC. QNT. 0, ,00 US SYMANTEC CORPORATION QNT. 0, ,00 US TOWERS WATSON & CO. LTD. QNT. 0, ,00 US91324P1021 UNITEDHEALTH GROUP INC. QNT. 0, ,00 DERIVATI (NELLE TRANSAZIONI D APERTURA, PREMI D OPZIONE O VOLUMI DELLE TRANSAZIONI CONVERTITI; PER I CERTIFICATI D OPZIONE, INDICAZIONE DEGLI ACQUISTI E DELLE VENDITE) CONTRATTI A TERMINE CONTRATTI A TERMINE SU TITOLI CONTRATTI A TERMINE SU AZIONI CONTRATTI ACQUISTATI TITOLO(I) DI BASE NESTLE S.A. CHF TITOLO(I) DI BASE T-MOBILE US INC. USD TITOLO(I) DI BASE UNION PACIFIC CORPORATION USD CONTRATTI VENDUTI TITOLO(I) DI BASE APPLE INC. USD TITOLO(I) DI BASE AT&T INC. USD TITOLO(I) DI BASE JERONIMO MARTINS EUR TITOLO(I) DI BASE LANXESS AG EUR 901 TITOLO(I) DI BASE T-MOBILE US INC. USD

10 Quantità o Volume Acquisti Vendite ISIN Denominazione Quote in o o o Valuta Entrate Uscite CONTRATTI A TERMINE SU INDICI AZIONARI CONTRATTI ACQUISTATI TITOLO(I) DI BASE CAC 40 INDEX EUR TITOLO(I) DI BASE DAX PERFORMANCE-INDEX EUR TITOLO(I) DI BASE EURO STOXX 50 EUR TITOLO(I) DI BASE FTSE 100 INDEX GBP TITOLO(I) DI BASE HANG SENG INDEX HKD TITOLO(I) DI BASE MSCI EM INDEX FUTURE (NYSE) USD TITOLO(I) DI BASE NASDAQ 100 INDEX (NDX) USD TITOLO(I) DI BASE NIKKEI 225 STOCK AVERAGE INDEX (JPY) JPY TITOLO(I) DI BASE RUSSELL 2000 INDEX USD TITOLO(I) DI BASE S&P 500 INDEX USD CONTRATTI VENDUTI TITOLO(I) DI BASE CAC 40 INDEX EUR TITOLO(I) DI BASE DAX PERFORMANCE-INDEX EUR TITOLO(I) DI BASE FTSE 100 INDEX GBP TITOLO(I) DI BASE HANG SENG INDEX HKD TITOLO(I) DI BASE NASDAQ 100 INDEX (NDX) USD TITOLO(I) DI BASE NIKKEI 225 STOCK AVERAGE INDEX (JPY) JPY TITOLO(I) DI BASE S&P 500 INDEX USD CONTRATTI A TERMINE SU DIVISE (VENDITA) VENDITA DI VALUTA A TERMINE AUD EUR CAD EUR GBP EUR JPY EUR USD EUR CONTRATTI A TERMINE SU DIVISE (ACQUISTO) ACQUISTO DI VALUTE A TERMINE AUD EUR CAD EUR GBP EUR JPY EUR USD EUR ) AI SENSI DEL REGOLAMENTO "EUROPEAN MARKET INFRASTRUCTURE REGULATION" (EMIR), LE POSIZIONI IN DERIVATI NEGOZIATI "OVER-THE-COUNTER" DEVONO ESSERE DOTATE DI COPERTURA. A SECONDA DELLA SITUAZIONE DI MERCATO, IL COMPARTO È TENUTO A RICEVERE DAL CONTRAENTE, O VICEVERSA A FORNIRE ALLO STESSO, DELLE GARANZIE. È PREVISTO UN DEPOSITO TITOLI CHE PREVEDA UNA SOGLIA MINIMA PER GLI IMPORTI TRASFERITI. FRANCOFORTE SUL MENO, 1 APRILE 2014 UNION INVESTMENT PRIVATFONDS GMBH - LA DIREZIONE - 10

11 ALLEGATO CONFORME ALL'ARTICOLO 7, COMMA 9 DEL KARBV (KAPITALANLAGE- RECHNUNGSLEGUNGS- UND -BEWERTUNGSVERORD- NUNG). VALORE DELLA QUOTE UNIFAVORITE: EQUITY I EUR 91,65 QUOTE IN CIRCOLAZIONE UNIFAVORITE: EQUITY I QNT ,00 VALORE DELLA QUOTE UNIFAVORITE: EQUITY EUR 87,29 QUOTE IN CIRCOLAZIONE UNIFAVORITE: EQUITY QNT ,00 VALORE DELLA QUOTE UNIFAVORITE: EQUITY -NET- EUR 56,35 QUOTE IN CIRCOLAZIONE UNIFAVORITE: EQUITY -NET- QNT ,00 INDICAZIONI SULLE PROCEDURE PER LA VALUTAZIONE DEI VALORI PATRIMONIALI PER I VALORI MOBILIARI NEGOZIATI IN PIÙ MERCATI È STATA DETERMINANTE L'ULTIMA QUOTAZIONE NEGOZIABILE DISPONIBILE SUL MERCATO CON LA MAGGIOR LIQUIDITÀ. I VALORI PATRIMONIALI PER I QUALI NON È STATO POSSIBILE DETERMINARE ALCUNA QUOTAZIONE NEGOZIABILE SONO STATI VALUTATI UTILIZZANDO IL VALORE COMMERCIALE STABILITO E COMUNICATO DALL'EMITTENTE DEL VALORE PATRIMONIALE INTERESSATO, DA UN CONTRAENTE O DA TERZI, A CONDIZIONE CHE TALE VALORE POTESSE ESSERE CONVALIDATO CONFRONTANDOLO CON UN'ALTRA FONTE DI PREZZI AFFIDABILE E ATTUALE. LE REGOLE APPLICATE SONO STATE DOCUMENTATE. IN RIFERIMENTO AI VALORI MOBILIARI PER I QUALI NON È STATO POSSIBILE DETERMINARE ALCUNA QUOTAZIONE NEGOZIABILE, NÉ INDIVIDUARE ALMENO DUE FONTI DI PREZZO AFFIDABILI E ATTUALI, SONO STATI UTILIZZATI I VALORI COMMERCIALI CALCOLATI MEDIANTE STIME ACCURATE, ESEGUITE SULLA BASE DI MODELLI DI VALUTAZIONE ADEGUATI E TENENDO IN CONSIDERAZIONE LE ATTUALI CONDIZIONI DI MERCATO. PER VALORE COMMERCIALE SI INTENDE L'IMPORTO AL QUALE IL VALORE PATRIMONIALE INTERESSATO POTREBBE ESSERE SCAMBIATO NELL'AMBITO DI UN'OPERAZIONE EFFETTUATA TRA CONTROPARTI CONSAPEVOLI, DISPONIBILI E INDIPENDENTI. I PROCEDIMENTI DI VALU- TAZIONE UTILIZZATI SONO STATI AMPIAMENTE DOCUMENTATI E SONO SOGGETTI A VERIFICHE REGOLARI IN MERITO ALLA LORO ADEGUATEZZA. LE QUOTE DI FONDI D'INVESTIMENTO NAZIONALI, DELL'UE O ESTERI SONO VALUTATE AL LORO ULTIMO PREZZO DI RIMBORSO RILEVATO, OPPURE, NEL CASO DI ETF, ALLA LORO QUOTAZIONE DI BORSA ATTUALE. I DEPOSITI BANCARI SONO VALUTATI AL LORO VALORE NOMINALE E LE PASSIVITÀ ALL'IMPORTO DI RIMBORSO. I DEPOSITI VINCOLATI SONO VALUTATI AL LORO VALORE NOMINALE, E GLI ALTRI VALORI PATRIMONIALI AL RISPETTIVO VALORE NOMINALE O DI MERCATO. 11

12 Società di gestione Union Investment Privatfonds GmbH Francoforte sul Meno Casella postale Telefono Capitale sottoscritto e versato: EUR millioni Patrimonio netto: EUR millioni (situazione al 31 dicembre 2013) Registro delle imprese Pretura di Francoforte sul Meno HRB 9073 Consiglio di vigilanza Hans Joachim Reinke Presidente (Presidente del Consiglio direttivo della Union Asset Management Holding AG, Francoforte sul Meno) Jens Wilhelm Vicepresidente (Membro del Consiglio direttivo della Union Asset Management Holding AG, Francoforte sul Meno) Alexander T. Ercklentz (indipendente membro del Consiglio di vigilanza in conformita alla legge 6 comma 2a InvG) Partner Brown Brothers Harriman & Co 140 Broadway, New York NY USA Dirigenti Giovanni Gay Dr. Daniel Günnewig Björn Jesch Klaus Riester Michael Schmidt Informazioni sulle funzioni principali esercitate dei membri del Consiglio di vigilanza e Direttori all'esterno della società Hans Joachim Reinke è Presidente del Consiglio d'amministrazione della Union Investment Luxembourg S.A., Vicepresidente del Consiglio di vigilanza della Union Investment Service Bank AG, Vicepresidente del Consiglio di vigilanza della Union Investment Institutional GmbH e Vicepresidente del Consiglio di vigilanza della Union Investment Real Estate GmbH. Jens Wilhelm è Presidente del Consiglio di vigilanza della Union Investment Real Estate GmbH, Presidente del Consiglio di vigilanza della Union Investment Institutional Property GmbH, Membro del Board of Directors BEA Union Investment Management Ltd., Hong Kong e Vicepresidente del Consiglio di vigilanza della Quoniam Asset Management GmbH. Giovanni Gay è Presidente del Consiglio d'amministrazione della attrax S.A., Vicepresidente del Consiglio d'amministrazione della Union Investment Luxembourg S.A. e Presidente del Consiglio di vigilanza della VR Consultingpartner GmbH. Dr. Daniel Günnewig è Membro del Consiglio direttivo della R+V Pensionsfonds AG. Soci Union Asset Management Holding AG, Francoforte sul Meno Agenti di distribuzione e pagamento nella Repubblica Federale Tedesca: DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Platz der Republik Francoforte sul Meno Sede: Francoforte sul Meno WGZ BANK AG Westdeutsche Genossenschafts-Zentralbank Ludwig-Erhard-Allee Düsseldorf Sede: Düsseldorf nonché gli istituti di credito associati agli istituti centrali del credito cooperativo sopraelecanti Agente di distribuzione e pagamento in Austria: Österreichische Volksbanken- Aktiengesellschaft Kolingasse A-1090 Vienna Sede: Vienna Banca depositarie WGZ BANK AG Westdeutsche Genossenschafts- Zentralbank, Düsseldorf Capitale sottoscritto e versato: EUR 649 millioni Patrimonio netto: EUR millioni (situazione al 31 dicembre 2013) Revisori contabili Ernst & Young GmbH Società di revisione contabile Mergenthalerallee Eschborn situazione al 31 marzo 2014, salvo diversa indicazione 12

13 Union Investment Privatfonds GmbH Wiesenhüttenstraße 10 D Francoforte sul Meno Telefono Fax Visitate il nostro sito Web: privatkunden.union-investment.de

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