A dicembre la raccolta è negativa Positive le gestioni collettive, grazie all'andamento dei fondi comuni (206 milioni)

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1 Risparmio gestito. Il sistema ha registrato un deficit di 4,3 miliardi, complici i deflussi dai mandati istituzionali (-4,6 miliardi) A dicembre la raccolta è negativa Positive le gestioni collettive, grazie all'andamento dei fondi comuni (26 milioni) Isabella Detta Valle È ricomparso il segno meno. L'industria del risparmio gestito a dicembre ha registrato un deficit di 4,3 miliardi, interrompendo così la tendenza positiva che aveva caratterizzato l'andamento del settore negli ultimi mesi. A riportare il dato in territorio negativo sono stati i pesanti deflussi che si sono abbattuti sui mandati istituzionali (-3,9 miliardi), trascinando così il saldo complessivo delle gestioni di portafoglio a -4,6 miliardi. Nella realtà, però, il risultato è attribuibile quasi esclusivamente all'andamento del gruppo Generali che il mese scorso ha chiuso con una raccolta tota J le negativa per oltre 5 miliardi, dei quali 34 usciti dai mandati istituzionali. «Non si tratta di veri e propri deflussi - spiegano dalla società -. Questa variazione è legata alla normale operatività dell'attività di gestione tra le società del gruppo». È andata decisamente meglio alle gestioni collettive che nonostante il rallentamento rispetto a novembre ( miliardi), hanno chiuso i battenti di dicembre con i conti in nero per 233 milioni. In questo caso è stato fondamentale il contributo arrivato dal comparto dei fondi aperti, positivi per 26 milioni. Tirando le somme, su base annua l'industria dell'asset management ha chiuso l'anno con un passivo di miliardi (-H>5 miliardi le gestioni di portafoglio e +3,2 quelle collettive). Una cifra che non ha nulla a che vedere con quella relativa allo scorso anno quando l'industria del risparmio di miliardi ne perse quasi 4. Il patrimonio, invece, si è mantenuto a quota,2 miliardi, una cifra enorme che fa capo per il 48% alle gestioni istituzionali e per il 4 al comparto dei fondi aperti. I fondi comuni Non si ferma la corsa degli obbligazionari ed è una corsa che li porta a essere nuovamente i prodotti più gettonati dagli investitori. Una fiducia che si è tradotta con un saldo positivo per 2, miliardi, compensando ampiamente le perdite accusate da tutte le altre tipologie, con l'unica eccezione deiflessibili (478 milioni). I risparmiatori stanno ancora lontani dai prodotti azionari, ma i riscatti si sono abbattuti con particolare insistenza sui bilanciati dalle cui casse in un mese sono usciti miliardi. Al di là dell'andamento delle singole tipologie, va segnalato rispetto a novembre il deciso arretramento nel collocamento dei fondi di diritto estero il cui dato di raccolta resta positivo (54 milioni), ma nettamente inferiore rispetto agli miliardi incassati il mese precedente. Stabile, invece a 5 milioni il risultato conseguito dai prodotti italiani. II bilancio annuale Ibouper ifondi è stato comunque un anno positivo, come dimostra la raccolta di,7 miliardi. E verrà certamente ricordato come l'anno degli obbligazionari che in 2 mesi hanno rastrellato ben 23 miliardi. Nonostante il buon andamento dei listini, non hanno invece riscosso alcun successo gli azionari (-7,8 miliardi), mentre l'esigenza di delegare il più possibile le scelte di investimento al gestore ha premiato i flessibili (786 milioni). Siamo di fronte a uno scenario totalmente diverso rispetto al 2, quando dalle casse dei gestori di fondi uscirono 3 miliardi, dei quali 8,8 dagli obbligazionari, dai monetari, 3,9 dai flessibili e 4, dagli azionari. E il patrimonio? In un anno si è rivalutato del 6,2%. Cifre abbastanza eloquenti che sintetizzano quale sia stata l'evoluzone del sistema. RIPFtODUZIONERISERVATA La raccolta nell'ultimo anno Dati 22. In milioni di euro Pag.

2 a* Gestione collettiva» Gestione di portafoglio li trino. 22 III trim. 22 ott22 nov22 die La mappa del mese I rendimenti Datiin milioni di euro Indici Banca Fideuram. Var. % a un anno Raccolta netta dicembre novembre INDUSTRIA DEL RISPARMIO GESTITO Totale Gestioni collettive Fondi chiusi 27 Gestioni di portafoglio Istituzionali Retail -722 FONDI APERTI (DETTAGLIO) Totale Fondi di lungo termine Azionari Bilanciati Obbligazionari Hedge Fondi monetari Non classificati Fondi di diritto italiano Fondi di diritto estero Fonte: Assogestioni 26, L L da inìzio anno dicembre Patrimonio gestito, 44,2 4,6 55,8 48, 7,7, 92, 2,4 5,3 5, 3,8 7,, 69,4 novembre 22 % ^ , 44, 4,4 56, 48,2 7,8, 9 5,6 5,4 3,8 6,2, 69,4 Azionari (Italia _ iarea Euro (Europa lamerica Pacifico (Paesi Emergenti Internazionali Bilanciati {Bilanciati jbil. Obbligazionari Obbligazionari Euro Governativi B.T. i Euro Governativi M/LT Euro Corp Investment Gr. Dollaro Governativi M/L Termine Internazionali Governativi Paesi Emergenti Altre Specializzazioni Misti Fondi Liquidità Area euro Lussemburghesi 3,7 5,2 8,6 6,2 8,5 3,7 2 J,_ J.6 8^3 9, 5 5,2 9,8,8 8 9,5 Pag. 2

3 Sii,2 Cosa c'è nel portafoglio Titoli di stato Obblif ;azioni Italiane Titoli Esteri AZIONARI Italia Area Euro Europa America Pacifico Paesi Emergenti Internazionali BILANCIATI Bil. Azionari Bilanciati Bil. Obbligazionari OBBLIGAZIONARI Euro Governativi B.T. Euro Governativi M/L T Euro Corp Investment Gr. Dollaro Governativi M/L Termine Internazionali Governativi Internazionali Corp. Invest.Gr. Internazionali High Yield Paesi Emergenti Altre Specializzazioni Misti Italia FONDI MONETARI Area Euro FONDI FLESSIBILI Totale Lussemburghesi Italiani,5,3,8,2,3,2,2,3 3,9,8 5,8, i,in 8,9,4 3 46,5 56,8 25,2 95,9 77,7 77,7 25,3 3,7 Uem,6,4,3,,9 2 4,3 9,2 3,3 5,3 34,9,4,5,7 3,4,7,2 7,4 7,4 9,9 Non Uem,7,7,8,,7,8,6,4,,,8 o,,2 6,3, 7 47,5 3,3 7,9 3,4 5,6 -- Tot.,7,8 2,9,7,3,3 4,5 5 38, ,3 67 9,4 84,5 79,5 3,3 85,9 53,4^ 7,6 4 95,9 85, 85, 35 47,8,7 Ord.,,4,,4,2 6,7 6,4 4,2 2,2,7,2 9,3 4, 9, 3,8 4,7.2 Conv., j,2,, Tot.,,4,,4,2 6,7 6,4 4,2,7,2 9,3 4,3 9, 3,9 4,7 Azioni Italiane 5,5 82,9 7,5 5,4,3, 2,2 5,2 7,8 7,,9,3 2.6 Azioni 7 8,6 77,3 74, 9,2 9,4 96,2 75, ,4 35,,-,8 2,,,2,6,4 34,4 Obbl. 3,5 3,4 3,8 25, 5,9 2, 68,6 5,3 8,9 92,9 9,7 8,8 33,2 6,2 35,3,9 6,4 43,2 Altre Art.fin. 4,,8 4,2 4,8 7,5 9,3 32 3,7 3,5 2,,8, 8,,6,6 7,9 Altre pass.fin.,9,9,6,8,9,4,4 4,,5,3,5,4,2,5,8,6,6 4,4.8 Nota: elaborazione sui dati dei fondi mobiliari di diritto italiano Dove va la raccolta Fonditalia Core R Formulai Target 24-35, ,5 34,8 Classìfica della raccolta netta del mese dei fondi mobiliari di diritto italiano. Dati in milioni di I PRIMI DIECI Arca Ced.Bo.27 Alto Pot.6 GestielleCedFIICI.A BCC Risparmio Obbligazionario Mediolanum Flessibile Obb. Gì. Amundi Eu Svi. Russial8 BCC Investimento Azionario Alleanza Obbligaz. Fideuram Moneta Interf. Euro Short Term 3-5 BCC Monetario GU ULTIMI DIECI Aureo Azioni Globale Aureo Obblig. Globale Interf. Euro Currency Aureo Flex Italia Ifu Bond Us Plus Arca Ced.Bo.27 Alto Pot.4 Interi. Eq. USA Aureo Cash Dynamic Race netta 366,2 338, ,8 68,5 66,5 43,2 4,2 39, 36, ,8-6,2-72, ,3-4,7-4 Patr. netto 366, ,5 795,7 68, ,.469, ,5 6 9,4 78,8 969, o Chi sale e chi scende I rendimenti a un anno dei fondi mobiliari di diritto italiano e lussemburghesi storici. Valori in % FONDI MIGLIORI AcomeA Obblig.Corp. A2 AcomeA Obblig.Corp. Al Fonditalia Eu Financials T Fonditalia Euro Financials R Banco Posta Azion. Euro AcomeA Eurobb. A2 AcomeA Eurobb. Al Fonditalia Eu CyclicalsT Fonditalia Euro Cyclicals R Prima Geo EuroPmiY Eurizon Az. Finanza Prima Fix High YeldY Symphonia Azionario Usa ANM Anima Traguardo 28 Eurizon Az.PMI Europa FONDI PEGGIORI 32, ,4 28,49 :.2*#4 27,5 26,56 25,88 25,67 25,8 25,4 24^5 24,55 Pag. 3

4 Alboino Re Interf. Bondjapan Soprarno Global MacroA Soprarno Global Macro B 8a+ Gran Paradiso Soprarno Ritor. Assol Cl.A Soprarno Ritor. Assol CI.B Soprarno Relative Value Cl.A Bnl Protezione Soprarno Inflaz. % Cl.A. Soprarno Relat. Value B Soprarno Inflaz. % B Banco Posta Step Eurizon Breve Termine Dollaro $ UBI Pra. Alpha Equity -* ,93 after l^' W^i^ ' ,76 -WO -2 -U2 -WO -47 STATISTICHE ONLINE ^ A? ; Tutte le tabelle con i dati sui fondi hfeaj \ sono disponibili all'indirizzo! Pag. 4

5 Raccolta,,,,_ Quota «fi " ttain J! S«mercato m,d ** in% Raccolta netta in Patrta. minale Quota di mercato in% GRUPPO GENERALI 2 GRUPPOINTESA SANPAOLO EURIZON CAPITAL Gestioni dijrortafoglio istituzionali BANCA FIDEURAM 3 PIONEER INVESTMENTS-Gr.UNICREDTT 4 AM HOLDING 5 ALUANZn 6 POSTE ITALIANE 7 GRUPPO MEDIOLANUM 8 GRUPPO UBI BANCA () 9 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS IO AXA Fiondi aperti AMUNDI GROUP 2 GRUPPO BNPPARIBAS 3 GRUPPO BANCO POPOLARE -5.28,.652,9 6, 3.38,2 597, 488,9 4,8 37,6 25,6 8,2 54,3-2 76,2-9,2 8,7 26,9-44, -493,8-5 -6,2-379, -83, -3 5,8-67, 26,2 2,2 86, 9 4,,7-37,7-88, -8, -48, -32, 3, 3, 4,4 35,6 5,8 72, , 2-322, -73,4-26,5-222,2-58, 24, ,8,2 26,6 7,7 4, 6,5,8 5,6,2,4 8,5 5,6,,4,7 3,2,5,, 3, 2,9 2,2,,8,5,4 23 2,2,2 2, 2.2,,,9,2,4,8,7 4 GRUPPO AZIMUT 5 ARCA 6 CREDITO EMILIANO FondiapertL 7 IPMORGANASSET MANAGEMENT 8 SCHRODERSt*) 9 CREDIT SUISSE 2 PiaETASSET MANAGEMENT (*) 2 GR. DEUTSCHE BANK DWSINVESTMENTS DBPLATINUMADVISORS 22 MORGAN STANLEY 23 FIDELITY WORLD WIDE INVESTMENT (*) 24 GRUPPO MONTEPASCHI 25 BANCA ESPERIA 26 STATE STREET GLOBAL ADVISORS Fondi apèrti 27 INVESCO (2) 28 SOCIETE GENERALE 29 GRUPPO BANCA CARIGE -4,3-222,4 24,6 23,8 5,9, 269,8 257,8 2, 6, -44, -3 35,7 89, ,7 3, -232,2 89,6,2 45,5-35,7, ,4 74,4-7 -2, -5-5,7-6,4 9, , 64, 78,4 78, ,3-6,8, ,2,9.5,,.4,2,,5,3,2,,,9,9-,9,,3,5,8,8,7,5,4,,,2,2,7,7,7,7,6,4,2,6,3,2,2,6,2,4,6,6,6,6,4,3, Pag. 5

6 Raccolta netta fn Pattini, min di «Quota dì mercato in% Raccolta netta in Patrim. Quota di mercato in% 3 ERSEL 3 GRUPPO BANCA SELLA 32 GRUPPO BANCARIO VENETO BANCA 33 KAIROSPARTNERS 34UBS 35 DEXIAj*) 36 BANCA POP. EMILIA ROMAGNA 37 BNY MELLON ASSET MANAGEMENT!*) 38 ICCREA 39 ABERDEEN ASSET MANAGEMENT PLC(*) 4 FONDACO 4 ING INVESTMENT MANAGEMENT (*) 42 PENSPLANINVEST 43 BANCA PROFILO 44 CONSULTINVEST 45NEXTAMPARTNERS 8, -2,9 6,4-9,4,7-4,2,5 24, 3,7,2-9,8 38,6-48,4, -9-9, -9,9-9,9-35,6-38,4,2 3, -3,2-4,5 4, 5,9,4 7,8, 5,3-5,5 9,7, ,,4,3,,4,,2,,4,,2,,4,3,,,4,3,,3,2, PJ3,3,2,2,,2,2,,,2,2,2,,,,,,,,,,,,,,,,, 46 HEDGEINVEST 47 BANCA FINNATEURAMERICA 48 BANCA DEL CERESIO ^ 49PFM 5 SOPRARNO 5 AVIVAINVESTORS GLOBAL SERVICES (*) 52 ACOMEA 53 FINANZIARIAINTERNAZIONALE 54 GROUPAMAASSETMANAGEMENT(*) ^ 55 AGORA 56 UNIPOL 57 VEGAGEST 58 GESTI-RE 59 ALPI 6 ING DIRECT 6 TOTALE 3,5 44 -, , ,2 695,4 536,5 227,7 276,2 33 :6, 528-6, 528-4, 55-5,7 22-7,5 96,9 7-8, ,9 2-3, , ,2 343,6 8, -8, 92, 29-8, 63, 75, 75 3, 62-2,9 52, , 9, 9 3,3 88 3,5 34, ,5-3, ,9.78,938 25,6-722,4-3.85, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 44, 6,3 49,6 (*) Dati di patrimonio non aggiornati; (") raccolta netta parziale. Patrimonio parziale o parzialmente aggiornato; ( ^patrimonio parziale; () comprese le deleghe a Pramerica Financial; (2) dati non rappresentativi dell'intero gruppo. Fonte: Assogestioni Pag. 6