TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Settimana del 26 luglio 2016

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1 1 Trend e Strategie di Investimento TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Settimana tranquilla sui mercati internazionali, con pochi spunti e pochi movimenti dopo i rialzi delle scorse settimane. Attualmente la volatilità è molto bassa, ma bisogna fare attenzione perché molto spesso è proprio ad agosto, con i volumi molto bassi, che ci sono improvvisi aumenti di tensione. Fu così nel 2007, fu così anche nel Un elemento che può spingere i mercati al ribasso sono le banche italiane, che sicuramente hanno dei problemi non trascurabili; se dovesse emergere che la situazione è peggiore del previsto, si potrebbe generare un effetto contagio nei confronti dei mercati azionari. Si tratta comunque di speculazioni ed eventi del tutto teorici, anche se al termine di questa settimana avremo qualche informazione in più. Ciò che invece ci interessa maggiormente in questo momento sono le trimestrali, che sono iniziate ad uscire in USA ed in Europa e che sicuramente possono avere un impatto immediato sui prezzi degli indici. Le prime uscite sono state abbastanza positive e per ora la maggior parte delle società americane sono riuscite a battere le stime. Il punto è che nel corso del 2015 e nella prima parte del 2016 le stime sugli utili sono state continuamente ridotte. E se ad inizio 2015 ci si aspettava un 2016 con utili in crescita del 7% circa, ora le stime sono per utili sostanzialmente stabili. Questa revisione al ribasso, che è stata progressiva lungo tutti gli ultimi mesi, è sicuramente stata causa dei ribassi della seconda parte dell'anno del 2015 e delle correzioni di gennaio/febbraio Ora, però, gran parte degli aspetti negativi sono incorporati nei prezzi e se gli utili manterranno le stime o addirittura le batteranno, allora la rottura dei massimi che abbiamo visto di recente avrebbe una giustificazione e potrebbe essere solo la prima fase di un rialzo più duraturo. Inoltre, con il settore petrolifero che dovrebbe veder terminare il crollo dei profitti ora che il prezzo del greggio si è stabilizzato, credo che gli utili delle corporations, a livello aggregato, dovrebbero tornare a salire nei prossimi trimestri. Intanto noi manteniamo un'allocazione prudente, ma comunque con una buona presenza dell'azionario, che ora è intorno al 50% sul Portafoglio Dinamico. Un livello che vorrei comunque incrementare nelle prossime settimane o con nuovi inserimenti, o con un aumento delle posizioni sui titoli che già abbiamo in portafoglio. E magari la settimana abbastanza tranquilla che abbiamo avuto, con una stabilizzazione dei prezzi, potrebbe aver creato un terreno fertile per questo accumulo. Come sempre, comunque, riceverete un alert se faremo nuove operazioni.

2 2 Trend e Strategie di Investimento PORTAFOGLIO DINAMICO Quote/ Prezzo Medio Prezzo attuale Controvalore Titolo Ticker/ISIN Mercato Azioni Carico in euro in euro Action Amundi Nasdaq 100 Tr FR MTA ,77 45, ,76 BUY ETF MSCI Spain FR MTA ,1 160, ,33 BUY Lyxor MSCI Asia Ex-Japan FR MTA 73 93,26 83, ,77 BUY Lyxor UCITSETF DAX LU MTA ,76 97, ,68 BUY Ishares Core MSCI World IE00B4L5Y983 MTA 85 38,1 38, ,85 BUY Amundi MSCI W Energy FR MTA ,03 259, ,36 BUY Amundi MSCI Emerging M. FR MTA 988 3,166 3, ,04 BUY Totale Azioni ,79 BTPi 15/09/ % Lyxor EuroMTS Inflation Totale BOND ETFs Physical Silver Gold Bullion Securities Totale Alternativi IT MOT/TLX ,71 131, ,90 HOLD FR MTA ,26 148, ,20 HOLD ,10 JE00B1VS3333 MTA ,44 17, ,56 BUY GB00B00FHZ82 MTA ,89 114, ,70 BUY 6.865,26 TOTALE AZIONI: ,79 50,06% TOTALE OBBLIGAZIONI: ,10 20,27% TOTALE ALTERNATIVI: 6.865,26 10,59% LIQUIDITA': ,48 19,08% TOTALE PORTAFOGLIO: ,63 Performance dal lancio (Settembre 2006) Performance ,09% 2,80%

3 3 Trend e Strategie di Investimento INCOME PORTFOLIO Quote/ Prezzo Medio Prezzo attuale Controvalore Titolo Ticker/ISIN Mercato Azioni Carico in euro in euro Giudizio Ishares DJ Asia/Pacific Select Dividend IE00B14X4T88 MTA ,2 25, ,13 BUY Lyxor ETF FTSE Epra/Nareit Global Dev. FR MTA ,52 47, ,56 BUY Terna IT MTA ,35 4, ,02 BUY BTP 01/09/2019 4,25% IT MOT ,86 113, ,00 HOLD BTP 01/03/2024 4,5% IT MOT ,12 126, ,40 HOLD BTPi 15/09/ % IT MOT/TLX ,71 131, ,80 HOLD HCP REIT US40414L1098 NYSE ,75 35, ,16 BUY Snam SPA IT MTA ,68 5, ,00 BUY Spagna ,20% ES EuroMOT ,63 133, ,80 BUY SPDR US Dividend Aristocrat IE00B6YX5D40 MTA 63 35,67 41, ,03 HOLD Liquidità 3.573,31 Totale ,21 Valore portafoglio al lancio: Performance ,00 4,34% Dividendi e cedole del 2016 Dividendi trimestre 1 su valore portafoglio al 31/12/2015 Dividendi trimestre 2 su valore portafoglio al 31/12/2015 0,61% 1,17% Risultati storici Capital gain Dividendi e cedole ,24% 4,31% ,44% 4,54%

4 4 Trend e Strategie di Investimento LAZY PORTFOLIO Nome Quote Ultimo Prezzo Controvalore Ishares DJ Eurostoxx50 (EUE.MI - ISIN: IE ) , ,30 Ishares DJ Eurostoxx Small Cap (DJSC.MI ISIN: IE00B02KXM00) , ,74 Ishares S&P500 (IUSA.MI - ISIN: IE ) , ,47 DB X-Trackers MSCI Emerging Markets (XMEM.MI - ISIN: LU ) , ,64 Lyxor ETF Japan (JPN.MI - ISIN: FR ) , ,74 DB X-Trackers li Iboxx Sovereigns 1-3 (X13E.MI - ISIN:LU ) ,00 Lyxor ETF Euromts Inflation (EMI.MI/MTI.MI - ISIN: FR ) , ,00 DB X-Trackers li Emerging Markets Liquid Eurbond (XEMB.MI - ISIN: LU ) 9 322, ,13 Lyxor ETF FTSE Epra/Nareit Global (REWLD.MI ISIN: FR ) 34 47, ,18 ETFs Phisical Gold (PHAU.MI - ISIN: JE00B1VS3770) , ,40 Liquidità (non remunerata) 25,7 TOTALE ,30 Performance dal lancio (8 settembre 2008) Performance ,66% 1,78% Costo commissioni: 8 euro per operazione.

5 5 Trend e Strategie di Investimento Metodo di investimento di Trend e Strategie di Investimento Si riporta di seguito il metodo per investire con il nostro servizio a cui raccomandiamo di attenersi. Il metodo riguarda il portafoglio Dinamico e Income, mentre non riguarda il Lazy Portfolio che ha una gestione diversa. 1 L'ottica di investimento è il lungo periodo, cioè 5 o più anni che è il periodo dove generalmente si completa un ciclo di mercato. Solo in tale ottica ha senso investire mentre il breve termine, cioè 3-6 o anche 12 mesi, è tendenzialmente poco significativo e I risultati non sono prevedibili. 2 L'asset allocation è l'elemento più importante del nostro servizio. Più del timing, più dei giudizi, più dei singoli titoli. E' quindi importante avere un'allocazione in linea con quella suggerita e livello di singoli titoli. Per individuare la % di ogni titolo basta dividere l'importo dello stesso per il valore totale del portafoglio. 3 Gli alert di acquisto o vendita vanno eseguiti in prossimità del momento in cui vengono inviati (orientativamente entro 48, massimo 72 ore). Questo indipendentemente dai prezzi di carico o della differenza di performance rispetto alle nostre. Più l'alert viene posticipato, più i risultati saranno diversi dai nostri.suggerisco sempre l'esecuzione degli ordini al meglio, senza mettere limiti o condizioni. 4 Per il nuovo abbonato o per chi ad un certo punto si trova ad aver disponibile una somma rilevante, non investire mai tutto il capitale in un colpo solo perché questo renderebbe il risultato troppo dipendente dal timing. L'obiettivo è arrivare a replicare il portafoglio in un arco temporale di 6-12 mesi, quindi vanno comprati i titoli tendenzialmente 1 o 2 al mese in modo da arrivare alla replica nell'arco temporale considerato. Anche per questo i risultati dei primi 6-12 mesi sono poco indicativi. 5 Il giudizio BUY significa che il titolo è acquistabile se non è già in portafoglio o accumulabile. Il giudizio HOLD vuol dire che se non è già in portafoglio il titolo non è da acquistare in quel preciso momento. 6 I giudizi BUY ed HOLD servono soltanto per coloro che non sono investiti su un titolo o vogliono accumulare. Una volta fatto l'acquisto, la colonna relativa al giudizio è sostanzialmente inutile. 7 I giudizi BUY ed HOLD non debbono essere usati come segnali di trading di breve termine. L'uso in tal senso di tali giudizi è destinato a risultati probabilmente negativi in quanto un titolo diventa BUY dopo una serie di sedute positive mentre lo stesso diventa HOLD dopo una serie di sedute negative.

6 6 Trend e Strategie di Investimento Restiamo in contatto Per domande, suggerimenti, informazioni contattaci a: trendestrategie@educazionefinanziaria.com Usa lo stesso indirizzo per modificare il tuo status di iscrizione, per rinnovare l abbonamento o per chiedere il rimborso del pagamento se è stato fatto da meno di 45 giorni e non volete più ricevere la lettera. Note Legali Tutte le analisi e le raccomandazioni di investimento si basano su documenti pubblici e notizie diffuse al pubblico tramite stampa, internet e altri mezzi di diffusione di massa. Nessuno è infallibile e gli errori possono capitare. Nessun investimento dei portafogli modello dovrebbe essere intrapreso senza averne prima analizzato la natura e valutato il grado di rischio. Sono i tuoi soldi ed è tuo compito farlo. La finalità del presente servizio è di natura informativa e non è da intendersi quale sollecitazione all investimento o consulenza personalizzata. Non si garantisce di ottenere in futuro i medesimi rendimenti passati. Gli editori di questa newsletter possono detenere posizioni nei titoli suggeriti. TUTTO IL CONTENUTO DELLA PRESENTE LETTERA E SOTTO COPYRIGHT. TUTTI I DIRITTI SONO RISERVATI E NESSUNA PARTE DELLA LETTERA PUO ESSERE RIPRODOTTA O DISTRIBUITA SENZA IL CONSENSO DELL AUTORE.