1 - Informazioni sui contenuti fondamentali dei contratti.
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1 Comune di Prato - Relazione al rendiconto della gestione 2011 Allegato alla relazione tecnica del responsabile dei servizi finanziari Nota sui derivati allegata al bilancio ai sensi dall art. 62 del d.l. 112/ Informazioni sui contenuti fondamentali dei contratti. Il Comune di Prato ha attualmente in essere una operazione in strumenti derivati, definita tecnicamente Interest Rate Collar. Di seguito si riportano le caratteristiche finanziarie del contratto: - Primo regolamento flussi: ; scadenza: Valore nozionale iniziale: 67,524, La banca paga con cadenza semestrale: 1. dal al : un tasso fisso dello 3.063% su un nozionale pari a 25,083, (BOC IT ); un tasso fisso del 3.240% su un nozionale pari a 33,798, (BOC IT ); il tasso variabile di riferimento senza spread su un nozionale pari a 8,642, dal fino a scadenza il tasso variabile di riferimento senza alcuna maggiorazione (spread). - Il Comune di Prato paga con cadenza semestrale: 1. il tasso variabile di riferimento diminuito di uno spread pari allo 0.05% qualora non si verifichino le condizioni sotto elencate: Che, nel corso della vita del contratto, il tasso variabile di riferimento venga fissato oltre la barriera superiore (nella tabella seguente vengono elencate le
2 barriere fissate per ciascuna data di riferimento): in tal caso il Comune paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Sup. meno 0.05%. Che, nel corso della vita del contratto, il tasso variabile di riferimento venga fissato al di sotto della barriera inferiore: in tal caso il Comune paga per quel semestre il seguente tasso fisso: barriera Inf. meno 0.05%. Per tasso variabile di riferimento si intende il tasso Euribor 6 mesi (Base: giorni effettivi/360) fissato due giorni lavorativi precedenti l inizio del semestre di riferimento (fixing in advance). TABELLA CARATTERISTICHE: Dal Al Nozionale Spread Barriera Barriera Out infer sup 30/06/ /12/ ,524, % 2.95% 4.55% 31/12/ /06/ ,628, % 2.95% 4.55% 30/06/ /12/ ,888, % 2.95% 4.55% 31/12/ /06/ ,111, % 2.95% 4.55% 30/06/ /12/ ,296, % 3.80% 5.55% 31/12/ /06/ ,442, % 3.80% 5.55% 30/06/ /12/ ,906, % 3.80% 5.55% 31/12/ /06/ ,339, % 3.80% 5.55% 30/06/ /12/ ,740, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,109, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,444, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,746, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,013, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,245, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,903, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,599, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,269, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,912, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,528, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,117, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,678, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,209, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,712, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,184, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,626, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,036, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,451, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,761, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,074, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,354, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,599, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,809, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,983, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,120, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/ ,221, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/ ,283, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/2024 8,306, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/2025 6,291, % 4.80% 6.74% 30/06/ /12/2025 4,234, % 4.80% 6.74% 31/12/ /06/2026 2,137, % 4.80% 6.74%
3 2- Flussi attesi per l esercizio e per quelli futuri. Di seguito vengono riportati i differenziali semestrali attesi relativi alla spesa in conto interesse dell operazione sulla base dei tassi forward 1. Il valore dei differenziali attesi nei prossimi anni risulta sempre negativo per il Comune. Data Nozionale Tasso A Gamba A Tasso B Gamba B Opzioni B Differenziali 30/06/ ,41 1, ,76 4, ,14 FLOOR ,38 31/12/ ,23 0, ,18 4, ,95 FLOOR ,77 30/06/ ,06 0, ,35 4, ,93 FLOOR ,58 31/12/ ,61 1, ,18 4, ,30 FLOOR ,12 30/06/ ,22 1, ,59 4, ,66 FLOOR ,07 31/12/ ,63 1, ,10 4, ,33 FLOOR ,23 30/06/ ,61 1, ,89 4, ,73 FLOOR ,84 31/12/ ,16 1, ,25 4, ,39 FLOOR ,14 30/06/ ,05 2, ,28 4, ,26 FLOOR ,98 31/12/ ,05 2, ,32 4, ,07 FLOOR ,75 30/06/ ,70 2, ,33 4, ,84 FLOOR ,51 31/12/ ,23 2, ,82 4, ,41 FLOOR ,59 30/06/ ,18 2, ,25 4, ,15 FLOOR ,90 31/12/ ,32 2, ,78 4, ,12 FLOOR ,34 30/06/ ,42 2, ,46 4, ,09 FLOOR ,63 31/12/ ,48 3, ,83 4, ,12 FLOOR ,29 30/06/ ,04 3, ,35 4, ,04 FLOOR ,69 31/12/ ,10 3, ,22 4, ,25 FLOOR ,03 30/06/ ,20 3, ,68 4, ,65 FLOOR ,97 31/12/ ,34 3, ,68 4, ,42 FLOOR ,74 30/06/ ,06 3, ,99 4, ,27 FLOOR ,28 31/12/ ,13 3, ,70 4, ,69 FLOOR ,99 30/06/ ,32 3, ,35 4, ,56 FLOOR ,21 31/12/ ,40 3, ,59 4, ,12 FLOOR ,53 30/06/ ,14 3, ,69 4, ,31 FLOOR ,62 31/12/ ,31 3, ,85 4, ,63 FLOOR ,78 30/06/ ,68 3, ,23 4, ,12 FLOOR ,89 31/12/ ,79 3, ,06 4, ,28 FLOOR ,22 30/06/ ,41 3, ,72 4, ,54 FLOOR ,82 Totale: , , ,89 Relativamente alla previsione 2012/2014 sono previsti in bilancio i seguenti oneri per flussi negativi: ,15, ,70, ,30 rispettivamente per gli anni 2012, 2013 e Il valore dei differenziali scambiati con la banca fino ad oggi è complessivamente pari a ,34, sempre negativi per il Comune. 1 Il tasso forward esprime una valutazione oggettiva sulle attese dei tassi Euribor 6 mesi futuri.
4 Data Nozionale Tasso A Interessi A Tasso B Interessi B Opzioni Differenziali 31/12/ ,17 3, ,34 3, , ,81 30/06/ ,43 3, ,29 3, , ,74 31/12/ ,34 4, ,33 4, , ,68 30/06/ ,73 4, ,69 4, , ,85 31/12/ ,12 5, ,39 5, , ,60 30/06/ ,33 3, ,13 3, ,73 FLOOR ,60 31/12/ ,99 3, ,09 3, ,71 FLOOR ,62 30/06/ ,58 0, ,85 3, ,88 FLOOR ,03 31/12/ ,33 1, ,78 4, ,33 FLOOR ,55 30/06/ ,17 1, ,96 4, ,27 FLOOR ,31 31/12/ ,86 1, ,64 4, ,93 FLOOR ,29 Totale: , , , Valore di mercato del derivato. Il mark-to-market 2 dell operazione al 17 aprile 2012 risulta complessivamente pari a ,44, negativi per il Comune di Prato (valutazione Brady Italia). Struttura Gamba di Riferimento Mark to Market (1) - Floating IN ,76 (2) - Floating OUT ,72 (10) - Option Cap Opzione Gamba B ,09 (11) - Option Floor Opzione Gamba B ,57 Totale : ,44 L ultima comunicazione della Banca, riferita al mark to market del 30 marzo 2012, indica un valore di mercato pari a ,00, ovviamente negativi per il Comune di Prato. 4 Altre Informazioni Il Comune di Prato prudenzialmente ha impegnato in bilancio le somme relative ai flussi negativi pari a ,55 per il 2010 e a ,60 per il 2011, per un totale di ,15. Tali somme corrispondono ai flussi di cassa riferiti ai differenziali del 31/12/2010, 30/06/2011 e 2 Il mark-to-market rappresenta il costo indicativo di estinzione anticipata del derivato alla data di valutazione.
5 31/12/2011, che il Comune ha deciso di non pagare poiché il contratto in essere è attualmente contestato.
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