Politica Economica A.A IL MODELLO IS/LM

Transcript

1 Poltca Economca A.A IL MODELLO / Prof. Marco Mele UNINT UNITE mal: marco.mele@unnt.eu dott.ssa Crstana Forell Ph.D student n GIASDI mal: cforell@unte.t

2 DCLAIMER Le nozon d base rportate d seguto non sono né esaustve e né suffcent per acqusre le conoscenze necessare alla comprensone della matera. Pertanto, per l superamento dell esame, occorre ntegrare tale materale, da consderars come un semplce canovacco, con gl appunt delle lezon e captol del lbro d volta n volta ndcat.

3 IL MODELLO DI HICKS - HANSEN Crtca a Keynes ndetermnatezza del reddto Il tasso d nteresse non è determnato soltanto dall'ncontro della domanda d moneta con l'offerta d moneta; l'equlbro del mercato monetaro è soltanto un equlbro parzale. È ndspensable consderare sa gl effett del mercato monetaro sul mercato reale che quell del mercato reale sul mercato monetaro. Il mercato reale è nfluenzato da cò che avvene nel mercato monetaro e l mercato monetaro è nfluenzato da cò che avvene nel mercato reale (congunzone = )

4 IL MODELLO DI HICKS - HANSEN Teora dell equlbro macroeconomco generale: nterdpendenza tra tutt mercat modello -. Equlbro macroeconomco smultaneo sul mercato de ben e sul mercato della moneta l mercato de ttol fnanzar (legge d Walras: se un economa è composta da n mercat e se n 1 mercat sono n equlbro, allora anche l n-esmo mercato è n equlbro) Assunt: - P fss; - breve perodo; - economa chusa X, M = 0

5 LA CURVA Luogo geometrco de punt d tutte le combnazon d e che asscurano l equlbro sul mercato de ben e servz. = = C + I + G La relazone che lega a sul mercato reale è una relazone nversa: a tass d nteresse pù bass corrspondono lvell del reddto pù alt A B

6 PERCHÉ HA PENDENZA NEGATIVA? Secondo Hcks-Hansen Ipotzzamo per assurdo che nel punto A e S = I Se c S S I e c spostamo n A. È necessaro che affnché I S = I A A B

7 PERCHÉ HA PENDENZA NEGATIVA? Croce keynesana Z, DD Una rduzone d causa un d I. L d I provoca un d DD L ncremento della domanda fa attraverso l moltplcatore. Una d della produzone del mercato de ben. Ogn fattore, dverso da, che causa una d, sposta la curva. 45 A B DD

8 LA CURVA Luogo geometrco de punt d tutte le combnazon d e che asscurano l equlbro sul mercato della moneta. = M s = k P Q ; La relazone che lega a sul mercato monetaro è una relazone dretta. A B

9 PERCHÉ HA PENDENZA POSITIVA? Ipotzzamo un M s M d M d M M d M d > M s aumenta M s è fssa all aumentare d

10 EQUILIBRIO MACROECONOMICO = ; E

11 POLITICA MONETARIA ESPANSIVA Nel punto E U 0 e G > T M s M s E M d E M M s e la s sposta a destra I 1 1 c u

12 POLITICA FCALE ESPANSIVA Nel punto E U 0 e G > T teorema d Haavelmo 1 G T c 1 c 1 c la s sposta a destra u E E effetto spazzamento o crowdng out effect

13 LIMITI DEL MODELLO / (1) Crowdng out parzale G 1 la s 1 c sposta a destra (reddto obettvo del polcymaker) u E E E M d I Nuovo equlbro n E con un >

14 LIMITI DEL MODELLO / (1) Crowdng out s può evtare con poltca monetara accomodante Per evtare lo spazzamento degl I, la BC può ntervenre con una poltca monetara espansva M s ; La s sposta a destra E E

15 LIMITI DEL MODELLO / (2) Crowdng out nullo vsone keynesana Trappola della lqudtà la orzzontale con ɛ = 1 ( è eccessvamente basso); dopo un certo lasso d tempo pendenza postva. Per non è possble usare strument monetar n quanto neffcac. Poltca fscale effcace I non vengono spazzat dall E E

16 LIMITI DEL MODELLO / (3) Crowdng out totale vsone monetarsta Crtca al pensero keynesano: - nessun rscontro emprco - anals d breve perodo L eccesso d offerta d moneta dventa rcchezza: soggett economc non acqustano solo ttol, ma azon, mmobl, ben rfugo. Domanda d moneta permanente per fn transattv concezone d lungo perodo

17 LIMITI DEL MODELLO / (3) Crowdng out totale vsone monetarsta Nel lungo perodo la dventa anelastca al tasso d nteresse G 1 1 c la s sposta a destra = Poltca fscale neffcace E E

18 LIMITI DEL MODELLO / (4) Rgdtà degl nvestment al I = f ; EMK ; EMK se prevalgono le aspettatve negatve l ɛ della = 0 E Poltca monetara neffcace; poltca fscale effcace E