Corso di Educazione Finanziaria. Lezione 3 Finanziamenti

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1 Corso di Educazione Finanziaria Lezione 3 Finanziamenti

2 Indice Argomenti trattati in questa lezione sui finanziamenti: Saggio di interesse* (capitalizzazione e attualizzazione, regime semplice, composto e continuo) Ammortamento (italiano, francese, ) Credito al consumo (con ricalcolo in Excel di un piano di ammortamento) Mutui ipotecari (tasso di interesse, piano di ammortamento, surrogazione e rimborso anticipato, ipoteca, elementi accessori, ) Trasparenza delle condizioni contrattuali (TAEG, ISC, ) (*) Comunemente è chiamato tasso di interesse Lezione 3 Finanziamenti 2

3 Saggio di interesse (1/10) Definizioni [ ] il saggio di crescita percentuale per unità di tempo che, applicato al valore presente durante l intervallo di tempo convenuto, gli fa assumere l entità promessa contrattualmente. [ ] (Dizionario della Finanza, Garzanti) [ ] Saggio percentuale in base al quale si calcola il compenso, in genere su base annua, che paga il debitore o riscuote il creditore per il prestito di un capitale. [ ] (Vocabolario Treccani, Istituto dell Enciclopedia Italiana) Etimologia della parola interèsse (ant. e pop. tosc. interèsso) s. m. [dal verbo lat. interesse «essere in mezzo; partecipare; importare», composto di inter «tra» e esse «essere»] (Vocabolario Treccani, Istituto dell Enciclopedia Italiana) Lezione 3 Finanziamenti 3

4 Saggio di interesse (2/10) Capitalizzazione e attualizzazione (definizioni) Operazioni di CAPITALIZZAZIONE Il denaro è portato avanti nel tempo (si investe liquidità in un BOT, trasformando disponibilità di moneta immediata con disponibilità di moneta futura) Operazioni di ATTUALIZZAZIONE Il denaro è portato indietro nel tempo (si cede una fattura con pagamento futuro in cambio dell incasso immediato di liquidità) N.B. capitalizzazione e attualizzazione sono due facce della stessa medaglia. Infatti il BOT per l investitore rappresenta una capitalizzazione mentre per lo stato un attualizzazione. Lezione 3 Finanziamenti 4

5 Saggio di interesse (3/10) Capitalizzazione e attualizzazione (schema) capitalizzazione C = capitale i = saggio di interesse M = montante attualizzazione fattore di montante fattore di sconto relazione tra e ϕ = ϕ= = 1 ϕ ϕ= 1 Lezione 3 Finanziamenti 5

6 Saggio di interesse (4/10) Capitalizzazione e attualizzazione (regime semplice) Nel regime semplice gli interessi sono funzione: proporzionale al capitale (C) proporzionale alla durata (t) = + =C 1+ Esempi C = 100 i = 10% t = 1 (anno) = % 1 =100+10=110 C = 100 i = 10% t = 2 (anni) = % 2 =100+20=120 (continua ) Lezione 3 Finanziamenti 6

7 Saggio di interesse (5/10) Capitalizzazione e attualizzazione (regime semplice) ( continuazione) Il seguente grafico mostra una dimostrazione della proporzionalità dell interesse maturato al tempo, oltre che al capitale. Ciò è dovuto al fatto che il saggio di interesse è applicato sempre e solo al capitale di inizio periodo. La pendenza della retta è determinata dal saggio di interesse (i). M 3 2,5 2 gli interessi non sono capitalizzati 1,5 1 0, t Lezione 3 Finanziamenti 7

8 Saggio di interesse (6/10) Capitalizzazione e attualizzazione (regime composto) Nel regime composto gli interessi sono funzione: proporzionale al montante maturato nel periodo immediatamente precedente (M t-1 ) proporzionale alla durata (t) = 1+ Esempi C = 100 i = 10% t = 1 (anno) = % =100 1,10=110 C = 100 i = 10% t = 2 (anni) = % =100 1,21=121 (continua ) Lezione 3 Finanziamenti 8

9 Saggio di interesse (7/10) Capitalizzazione e attualizzazione (regime composto) ( continuazione) Il seguente grafico mostra una dimostrazione della proporzionalità dell interesse maturato al tempo e al montante maturato nel periodo immediatamente precedente. Ciò è dovuto al fatto che il saggio di interesse è applicato al montante del periodo precedente; quindi gli interessi maturati sono reinvestiti. La pendenza della retta quindi varia di periodo in periodo. M 3 2,5 2 gli interessi sono capitalizzati 1,5 1 0, t Lezione 3 Finanziamenti 9

10 Saggio di interesse (8/10) Capitalizzazione e attualizzazione (regime continuo) Nel regime continuo gli interessi sono funzione: proporzionale al montante maturato nell istante precedente proporzionale alla durata (t) = Esempi C = 100 i = 10% t = 1 (anno) =100 % =100 1,1052=110,52 C = 100 i = 10% t = 2 (anni) =100 % =100 1,2214=122,14 (continua ) Lezione 3 Finanziamenti 10

11 Saggio di interesse (9/10) Capitalizzazione e attualizzazione (regime continuo) ( continuazione) Il seguente grafico mostra una dimostrazione della proporzionalità dell interesse maturato al tempo e al montante maturato nell istante immediatamente precedente. Ciò è dovuto al fatto che il saggio di interesse è applicato al montante dell istante precedente; quindi gli interessi maturati sono reinvestiti in ogni istante. La pendenza della retta quindi varia di periodo in periodo. M 3 2,5 gli interessi sono capitalizzati in ogni istante 2 1,5 1 0, t Lezione 3 Finanziamenti 11

12 Saggio di interesse (10/10) Capitalizzazione e attualizzazione (comparazione tra regimi) A parità di saggio di interesse applicato, utilizzando i diversi regimi, i montanti sono diversi. 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0, regime semplice regime composto regime continuo t regime semplice M (regime semplice) regime composto regime continuo 0 1,00 1,00 1,00 1 1,10 1,10 1,11 2 1,20 1,21 1,22 3 1,30 1,33 1,35 4 1,40 1,46 1,49 5 1,50 1,61 1,65 6 1,60 1,77 1,82 7 1,70 1,95 2,01 8 1,80 2,14 2,23 9 1,90 2,36 2, ,00 2,59 2,72 Lezione 3 Finanziamenti 12

13 Ammortamento (1/5) Definizioni [ ] L ammortamento di un prestito è la procedura con cui si provvede a estinguere in modo ripartito nel tempo un prestito attraverso la restituzione al creditore del capitale e il pagamento degli interessi. [ ] (Dizionario della Finanza, Garzanti) [ ] In finanza, l ammortamento è l estinzione mediante rimborso graduale di un debito o di un mutuo. [ ] (Enciclopedia Treccani, Istituto dell Enciclopedia Italiana) Etimologia della parola derivato di ammortare Estinguere gradualmente un debito o una passività (Vocabolario Treccani, Istituto dell Enciclopedia Italiana) Lezione 3 Finanziamenti 13

14 Ammortamento (2/5) Tipologie Ci sono diverse tipologie di ammortamenti: 1. Rimborso a scadenza del montante (capitale e interessi) del debito; 2. Pagamento periodico degli interessi e alla scadenza del capitale del debito; 3. Pagamento periodico di rate costituite sia da capitale che da interessi (ammortamento graduale) Nelle slide successive si descriveranno le tipologie più diffuse di ammortamento graduale. Lezione 3 Finanziamenti 14

15 Ammortamento (3/5) Ammortamento graduale (tipologie) Le tipologie più diffuse di ammortamento graduale sono le seguenti: 1. Ammortamento italiano (o uniforme) Le quote capitale sono costanti mentre le quote interesse sono decrescenti 2. Ammortamento francese (o progressivo) Le rate sono costanti mentre le quote capitale sono crescenti e le quote interesse sono decrescenti. Lezione 3 Finanziamenti 15

16 Ammortamento (4/5) Ammortamento italiano (esempio) DATI D = n = 10 i = 10% PIANO DI AMMORTAMENTO t C t I t R t E t D t VARIABILI t = tempo (in anni) n = durata (in anni) C t = quota capitale I t = quota interesse R t = rata E t = debito estinto D t = debito residuo Quota capitale costante Lezione 3 Finanziamenti 16

17 Ammortamento (5/5) Ammortamento francese (esempio) DATI D = n = 10 i = 10% PIANO DI AMMORTAMENTO t C t I t R t E t D t VARIABILI t = tempo (in anni) n = durata (in anni) C t = quota capitale I t = quota interesse R t = rata E t = debito estinto D t = debito residuo Rata costante Lezione 3 Finanziamenti 17

18 Credito al consumo (1/3) Definizione Per credito al consumo si intende il credito per l acquisto di beni e servizi (credito finalizzato) ovvero per soddisfare esigenze di natura personale (ad esempio: prestito personale, cessione del quinto dello stipendio) concesso ad una persona fisica (consumatore). Il credito al consumo può assumere la forma di dilazione del pagamento del prezzo dei beni e servizi acquistati ovvero di prestito o altra analoga facilitazione finanziaria. Non costituisce credito al consumo il prestito concesso per esigenze di carattere professionale del consumatore (ad esempio: acquisto di un autovettura da utilizzare per il trasporto dei dipendenti della propria impresa) Lezione 3 Finanziamenti 18

19 Credito al consumo (2/3) Caratteristiche principali 1. IMPORTO Deve essere compreso tra 200 e euro 2. INTERESSI Il finanziamento deve prevedere il pagamento di interessi 3. TIPO TASSO Generalmente il tasso di interesse è fisso 4. GARANZIE Non vi è la presenza di garanzie (reali o personali) Lezione 3 Finanziamenti 19

20 Credito al consumo (3/3) Esempio Tipologia Tasso fisso Livello Tasso 9,00% Frequenza rateale mensile Ammortamento francese Durata 2 anni Data stipula 01/01/2012 Data scadenza 01/01/2014 Numero rate 24 Ammontare ( ) Vedere foglio Excel (Lezione_3_Credito_consumo) PIANO DI AMMORTAMENTO # Data Rata Quota Capitale Quota Interessi Debito Residuo 0 01/01/ , /02/ ,42 190,92 37, , /03/ ,42 192,36 36, , /04/ ,42 193,80 34, , /05/ ,42 195,25 33, , /06/ ,42 196,72 31, , /07/ ,42 198,19 30, , /08/ ,42 199,68 28, , /09/ ,42 201,18 27, , /10/ ,42 202,68 25, , /11/ ,42 204,20 24, , /12/ ,42 205,74 22, , /01/ ,42 207,28 21, , /02/ ,42 208,83 19, , /03/ ,42 210,40 18, , /04/ ,42 211,98 16, , /05/ ,42 213,57 14, , /06/ ,42 215,17 13, , /07/ ,42 216,78 11, , /08/ ,42 218,41 10, , /09/ ,42 220,05 8,38 896, /10/ ,42 221,70 6,73 675, /11/ ,42 223,36 5,06 451, /12/ ,42 225,04 3,39 226, /01/ ,42 226,72 1,70 0,00 Lezione 3 Finanziamenti 20

21 Mutui ipotecari (1/19) Definizione Con il mutuo, la banca trasferisce una certa quantità di denaro al richiedente che, da parte sua, è tenuto alla restituzione dell importo concesso (capitale erogato) e al pagamento di interessi da calcolare sulla base di un parametro finanziario (tasso di interesse). Di norma, il mutuo rappresenta una forma di finanziamento meno onerosa rispetto ad altre poiché a favore della banca viene costituita una garanzia sul bene, che nel caso di acquisto di una casa è rappresentata dall ipoteca. Argomenti analizzati: 1. Tasso di interesse (fisso, variabile, formule di indicizzazione, mutui multi fase, opzioni cap/floor, opzione switch) 2. Piano di ammortamento (tipologie, opzione aumento durata, durata variabile); 3. Surrogazione e rimborso anticipato; 4. Ipoteca; 5. Elementi accessori. ATTENZIONE L importo del mutuo non può superare l 80% del valore dell immobile * (*) elevabile fino al 100% qualora vengano prestate garanzie integrative Lezione 3 Finanziamenti 21

22 Mutui ipotecari (2/19) Tasso di interesse (tipologie) Le tipologie di tasso di interesse che sono offerte sul mercato sono varie; le principali sono le seguenti: 1. Tasso fisso Il tasso di interesse è stabilito alla firma del contratto e vale per tutta la durata del mutuo. 2. Tasso variabile di mercato (euribor 1m, euribor 3m, euribor 6m, ) Il tasso di interesse varia al variare del parametro di riferimento, che è di mercato ; ad esempio il contratto può prevedere che gli interessi siano calcolati applicando all euribor 3m uno spread del 3%. Quindi ogni volta che varia il parametro di riferimento varia anche la quota interessi che si paga. 3. Tasso variabile non di mercato (tasso BCE, ) I tassi variabili sono analizzati con maggior dettaglio durante l analisi delle formule di indicizzazione Il tasso di interesse varia al variare del parametro di riferimento, che è non di mercato ; ad esempio il contratto può prevedere che gli interessi siano calcolati applicando al tasso BCE uno spread del 3,5%. Quindi ogni volta che la BCE varia il parametro di riferimento varia anche la quota interessi che si paga. Lezione 3 Finanziamenti 22

23 Mutui ipotecari (3/19) Tasso di interesse (formule di indicizzazione) La formula di indicizzazione è l equazione con la quale il tasso di interesse è calcolato. Ovviamente ciò è valido solo se la tipologia del tasso di interesse è variabile. Alcuni esempi possono essere (supponendo che il mutuo abbia rate mensili): Euribor 1m (media del mese precedente e valido per il mese successivo) + 3% (spread) Euribor 3m (media ultimo mese trimestre precedente e valido per i tre mesi successivi) + 3% (spread) Euribor 1m (ultimo giorno lavorativo mese precedente e valido per il mese successivo) + 3,5% (spread) Vedere foglio Excel (Lezione_3_Formule_indicizzazione) Lezione 3 Finanziamenti 23

24 Mutui ipotecari (4/19) Tasso di interesse (mutui multi fase) I mutui multi fase sono quelli la cui tipologia di tasso di interesse varia (o può variare*) durante la vita del finanziamento. Alcuni esempi possono essere i seguenti: Mutuo durata 20 anni: 10 anni a tasso fisso (5%), 10 anni a tasso variabile (euribor 1m + 2,50%) Mutuo durata 20 anni: 2 anni a tasso fisso (5%), 18 anni a tasso variabile (euribor 3m + 2,00%) (*) in caso di opzioni switch vedere slide 26 Lezione 3 Finanziamenti 24

25 Mutui ipotecari (5/19) Tasso di interesse (opzione cap/floor) I mutui a tasso variabile (o che sono nella fase a tasso variabile*) possono avere un opzione cap e/o un opzione floor. I casi che si possono verificare sono tre: 1. OPZIONE CAP Il tasso di interesse pagato non può mai superare una certa soglia (cap) 2. OPZIONE FLOOR Il tasso di interesse pagato non può mai andare sotto una certa soglia (floor) 3. OPZIONE CAP E OPZIONE FLOOR (COLLAR) Il tasso di interesse pagato rimane all interno di un corridoio predefinito (collar), con una soglia massima (cap) e una soglia minima (floor) Vedere foglio Excel (Lezione_3_Opzioni_cap_floor) (*) per i mutui multi fase vedere slide 24 Lezione 3 Finanziamenti 25

26 Mutui ipotecari (6/19) Tasso di interesse (opzione switch*) Alcuni mutui prevedono la possibilità di cambiare la tipologia di tasso di interesse (opzione switch o cambio tasso). L opzione può essere esercitata in ogni momento oppure a date prestabilite. Inoltre l opzione può essere esercitata (durante la durata del mutuo) una volta sola o più volte. Alcuni esempi possono essere i seguenti: Mutuo a tasso variabile con possibilità (irreversibile) di passare a tasso fisso in ogni momento Mutuo a tasso variabile con possibilità di passare a tasso fisso una volta all anno (e viceversa) Mutuo a tasso fisso con possibilità di passare a tasso variabile (irreversibile) ogni cinque anni (*) per i mutui multi fase vedere slide 24 Lezione 3 Finanziamenti 26

27 Mutui ipotecari (7/19) Piano di ammortamento (tipologie) L ammortamento è stato analizzato in precedenza (slide da 13 a 17) Riguardo ai mutui è importante ricordare che la tipologia largamente più utilizzata è quella francese. Vedere foglio Excel (Lezione_3_Mutui_ammortamento) Lezione 3 Finanziamenti 27

28 Mutui ipotecari (8/19) Piano di ammortamento (durata) Normalmente la durata del mutuo è stabilita alla stipula del contratto e non può cambiare. Ultimamente però sono state introdotte due innovazioni riguardanti la durata: Opzione di aumento della durata Indipendentemente dalla tipologia di tasso questa opzione prevede la possibilità di allungare la durata del mutuo (normalmente di o fino a un numero prestabilito di mesi) Tasso variabile con rata costante (e durata flessibile) Questa tipologia di mutuo a tasso variabile prevede una rata costante (stabilita alla stipula) e una durata variabile, che aumenta (normalmente non oltre un certo limite) in caso di incremento del tasso di interesse e che diminuisce in caso di decremento del tasso di interesse Lezione 3 Finanziamenti 28

29 Mutui ipotecari (9/19) Surrogazione (definizione) La surrogazione (cosiddetta portabilità del mutuo) il debitore può sostituire la banca con cui ha inizialmente contratto il mutuo con un altra, che verosimilmente gli offre condizioni più favorevoli. Questo senza la necessità di cancellare l ipoteca esistente e di attivarne una nuova. Inoltre: Le eventuali clausole che impediscono o rendono onerosa la surroga sono considerate nulle; La surrogazione non comporta il venire meno dei benefici fiscali; Il cliente e il finanziatore iniziale possono modificare le condizioni del mutuo in essere senza spese e con scrittura privata non autenticata; La surrogazione deve perfezionarsi dieci giorni dalla data in cui il cliente chiede al nuovo finanziatore di acquisire dal finanziatore originario l esatto importo del debito residuo; nel caso ciò non avvenga, per cause dovute al finanziatore originario, questo è comunque tenuto a risarcire il cliente in misura pari all 1% del valore del finanziamento per ciascun mese o frazione di mese di ritardo. (art. 120-quater, Testo Unico Bancario) Lezione 3 Finanziamenti 29

30 Mutui ipotecari (10/19) Surrogazione (esempio) Di seguito si illustra schematicamente come funziona la surrogazione Mutuo 1 Mutuo 2 BANCA A CLIENTE BANCA B Il cliente estingue il mutuo che ha inizialmente acceso con la Banca A, sostituendolo con uno nuovo, contratto con la Banca B. Il finanziamento ricevuto da quest ultima serve per l estinzione del mutuo con la Banca A. Lezione 3 Finanziamenti 30

31 Mutui ipotecari (11/19) Rimborso anticipato (definizione) Il rimborso anticipato (o estinzione anticipata) consiste nella facoltà di ripagare (in tutto o in parte) il finanziamento prima della scadenza contrattuale. Penalità (di qualsiasi genere) in caso di rimborso anticipato: Vietate (per i mutui stipulati a partire dal 2 febbraio 2007); Ridotte (per i mutui stipulati precedentemente al 2 febbraio 2007). (art. 120-ter, Testo Unico Bancario) Lezione 3 Finanziamenti 31

32 Mutui ipotecari (12/19) Ipoteca (definizione) Diritto reale a favore di un creditore su beni o su diritti relativi a beni immobili o mobili registrati del debitore, o di un terzo che lo garantisce, al fine di assicurare con la vendita forzata dei medesimi l adempimento di una obbligazione. [ ] (Vocabolario Treccani, Istituto dell Enciclopedia Italiana) È regolata dall art e ss. del Codice Civile In sostanza, se il debitore non riesce a rimborsare il debito, la banca (se in possesso dell ipoteca sull immobile) può richiederne la vendita forzata e utilizzare i proventi per rientrare del credito concesso. Lezione 3 Finanziamenti 32

33 Mutui ipotecari (13/19) Elementi accessori Con elementi accessori si intendono quelle spese il debitore deve sostenere ma che sono diverse dagli interessi. Quelli principali (e che saranno analizzati) sono i seguenti: Istruttoria; Perizia; Spese di incasso rata; Assicurazioni. Nelle prossime slide questi saranno descritti in dettaglio, con particolare attenzione alle assicurazioni. Lezione 3 Finanziamenti 33

34 Mutui ipotecari (14/19) Elementi accessori (istruttoria) L istruttoria è la fase in cui la banca apre la pratica di finanziamento e compie tutte le formalità necessarie ad erogare il mutuo: raccolta della documentazione, valutazione della domanda di mutuo (affidabilità creditizia). Le spese di istruttoria sono definite dalla banca stessa. Possono essere: Una percentuale del capitale preso a prestito; oppure Un importo fisso. Lezione 3 Finanziamenti 34

35 Mutui ipotecari (15/19) Elementi accessori (perizia) La perizia è l indagine che ogni banca esegue prima di concedere qualsiasi mutuo ai propri clienti. Si tratta in sostanza di una serie di analisi riguardanti le caratteristiche dell immobile che vengono comunque effettuate da figure tecniche specifiche. Gli obiettivi della perizia sono i seguenti: Identificare dell immobile; Stabilirne il valore; Stabilirne la commerciabilità; ATTENZIONE L importo del mutuo non può superare l 80% del valore dell immobile * Verificare la legalità degli adempimenti. Le spese di perizia dipendono dal perito che è incaricato di effettuarla (*) elevabile fino al 100% qualora vengano prestate garanzie integrative Lezione 3 Finanziamenti 35

36 Mutui ipotecari (16/19) Elementi accessori (spese di incasso rata) Alcune banche prevedono che ad ogni incasso della rata del mutuo vengano addebitate delle spese aggiuntive, che sono appunto chiamate spese di incasso rata. Solitamente l importo è nell ordine di alcuni euro per ogni rata e dipende dalla periodicità rateale. Lezione 3 Finanziamenti 36

37 Mutui ipotecari (17/19) Elementi accessori (assicurazioni) Collegate al mutuo ci sono (possono essere) le assicurazioni. Alcune sono obbligatorie, mentre altre sono facoltative. Assicurazioni obbligatorie: Contro l incendio e lo scoppio (dell immobile) Assicurazioni facoltative: Responsabilità Civile; Furto e rapina nell abitazione; Decesso del debitore; Invalidità permanente del debitore; Perdita dell impiego da parte del debitore; Inabilità temporanea al lavoro da parte del debitore; Malattia grave del debitore; FOCUS Vedere slide successiva Lezione 3 Finanziamenti 37

38 Mutui ipotecari (18/19) Elementi accessori (focus assicurazioni in caso di morte) Molte banche condizionano all erogazione del mutuo la stipula di un assicurazione in caso di decesso del debitore. La copertura assicurativa è quindi venduta dalla banca stessa. Spesso queste assicurazioni contengono anche ulteriori coperture* (perciò sono commercialmente chiamate anche Multi Rischi) Molto spesso queste assicurazioni sono più onerose rispetto a quelle che si possono trovare sul mercato. Per questo motivo, in questi casi, la banca è tenuta a sottoporre al cliente almeno due preventivi di due differenti gruppi assicurativi non riconducibili alla banca stessa. Il cliente è comunque libero di scegliere sul mercato la polizza sulla vita più conveniente che la banca è obbligata ad accettare senza variare le condizioni offerte per l erogazione del mutuo. (art. 28 D.L. 24 gennaio 2012, n.1 - Disposizioni urgenti per la concorrenza, lo sviluppo delle infrastrutture e la competitività. Lo stesso si applica al credito al consumo) (*) vedere elenco nella slide precedente Lezione 3 Finanziamenti 38

39 Mutui ipotecari (19/19) "Elementi accessori" (imposta sostitutiva) L importo del mutuo è soggetto ad una imposta sostitutiva pari al 2% dell ammontare complessivo; nel caso di acquisto dell abitazione principale (prima casa) l imposta è minore ed è pari al 0,25%. L imposta viene trattenuta direttamente dalla banca che concede il finanziamento. Lezione 3 Finanziamenti 39

40 Trasparenza delle condizioni contrattuali (1/8) Specificità I prodotti bancari/finanziari sono soggetti ad una trasparenza maggiore rispetto agli altri tipi di prodotti. Questo per la natura di questi e per la necessità di assicurare il massimo di efficienza nell attività bancaria, nell interesse generale del sistema economico. In sintesi, la particolare attenzione alla trasparenza, serve per: RIDURRE L ASIMETTRIA INFORMATIVA GARANTIRE CONCORRENZIALITÀ ED EFFICIENZA Lezione 3 Finanziamenti 40

41 Trasparenza delle condizioni contrattuali (2/8) Applicabilità Ovviamente anche ai finanziamenti si applica la disciplina della trasparenza delle condizioni contrattuali. Alcuni esempi sono: Mutui Aperture di credito Anticipazioni bancarie Crediti di firma Sconti di portafoglio Leasing finanziario Factoring Altri finanziamenti Lezione 3 Finanziamenti 41

42 Trasparenza delle condizioni contrattuali (3/8) Documentazione Prima di concludere il contratto (fase precontrattuale ) al cliente devono obbligatoriamente essere messi a disposizione* alcuni documenti importanti per comprendere le caratteristiche dell operazione alla quale è interessato o che comunque gli viene proposta. I documenti sono i seguenti: 1. PRINCIPALI DIRITTI DEL CLIENTE richiama gli aspetti da tener presente in ogni fase del rapporto fra l intermediario e il cliente, cioè nella fase precontrattuale, al momento della stipula del contratto, durante e al momento della chiusura del rapporto contrattuale 2. FOGLIO INFORMATIVO contiene informazioni sull intermediario, sulle condizioni, sulle principali caratteristiche e i rischi tipici dell operazione o del servizio offerto e, soprattutto tutti gli elementi relativi alle condizioni economiche dell offerta (tassi, costi, eventuali penali, spese accessorie, ecc.) e al costo complessivo del prodotto o servizio (continua ) (*) con mettere a disposizione si intende dare una copia e non solo permetterne la visione Lezione 3 Finanziamenti 42

43 Trasparenza delle condizioni contrattuali (4/8) Documentazione ( continuazione) 3. COPIA COMPLETA DEL CONTRATTO il cliente può ottenere gratuitamente (per alcuni tipi di prodotti può essere previsto un rimborso spese) una copia completa del contratto che si vorrebbe concludere e/o il documento di sintesi delle principali caratteristiche e condizioni. 4. DOCUMENTO DI SINTESI (delle principali condizioni) normalmente costituisce il frontespizio del contratto e riporta in maniera personalizzata (cioè riferita al singolo contraente), secondo quanto previsto dal contratto, le condizioni economiche pubblicizzate nel foglio informativo relativo allo specifico tipo di operazione o servizio Lezione 3 Finanziamenti 43

44 Trasparenza delle condizioni contrattuali (5/8) Conclusione del contratto I contratti sono redatti in forma scritta. Nel caso di inosservanza della forma prescritta, salvo i casi in cui la normativa non la ritiene obbligatoria (ad es. per i prodotti di moneta elettronica non ricaricabili), il contratto è nullo; la nullità può essere fatta valere solo dal cliente*. Un esemplare del contratto, comprensivo delle condizioni generali, è consegnato al cliente. La consegna è attestata mediante apposita sottoscrizione del cliente, ulteriore rispetto alla firma del contratto, apposta sull'esemplare del contratto conservato dall intermediario. (art. 117, Testo Unico Bancario) (*) cosiddetta nullità relativa Lezione 3 Finanziamenti 44

45 Trasparenza delle condizioni contrattuali (6/8) Focus su TAEG (credito al consumo) Il costo complessivo di un operazione di finanziamento è influenzato da diversi parametri, e quindi è di norma superiore rispetto al mero tasso d interesse richiesto dal soggetto finanziatore, e cioè il Tasso Annuo Nominale (TAN). Con l acronimo TAEG si intende il Tasso Annuo Effettivo Globale. Questo indicatore include anche, oltre al costo della componente interessi: spese d istruttoria imposta di bollo spese di revisione del finanziamento spese d apertura e chiusura della pratica di credito spese di riscossione dei rimborsi e d incasso delle rate (se previste contrattualmente) spese di assicurazione o garanzia, imposte dal creditore intese ad assicurare il rimborso totale o parziale del credito costo dell'attività di mediazione svolta da un terzo (se necessaria per l'ottenimento del credito) ogni altra spesa, contrattualmente prevista, connessa con l'operazione di finanziamento Lezione 3 Finanziamenti 45

46 Trasparenza delle condizioni contrattuali (7/8) Focus su ISC (mutui) Il costo complessivo di un operazione di finanziamento è influenzato da diversi parametri, e quindi è di norma superiore rispetto al mero tasso d interesse richiesto dal soggetto finanziatore. Con l acronimo ISC si intende l Indicatore Sintetico di Costo. Questo indicatore include anche, oltre al costo della componente interessi: spese d istruttoria spese di perizia imposta sostitutiva spese di revisione del finanziamento spese d apertura e chiusura della pratica di credito spese di riscossione dei rimborsi e d incasso delle rate (se previste contrattualmente) spese di assicurazione o garanzia, imposte dal creditore intese ad assicurare il rimborso totale o parziale del credito costo dell'attività di mediazione svolta da un terzo (se necessaria per l'ottenimento del credito) ogni altra spesa, contrattualmente prevista, connessa con l'operazione di finanziamento Lezione 3 Finanziamenti 46

47 Trasparenza delle condizioni contrattuali (8/8) TAEG versus ISC TAEG e ISC sono sostanzialmente la stessa cosa. Rappresentano in un tasso annuo tutti i costi che il debitore deve sostenere per ripagare il finanziamento (interessi più spese accessorie). Sono indicatori estremamente importanti perché spesso (specialmente per importi non elevati) le spese accessorie (in valore assoluto) sono superiori alla spesa per interessi. Per questo motivo il TAEG/ISC è spesso notevolmente superiore al TAN. Lezione 3 Finanziamenti 47

48 Per approfondire Manuali Castagnoli, Peccati (2010). Matematica in azienda 1 quarta edizione. Milano: Egea. Siti internet: Parte del sito della Banca d Italia dedicata all educazione finanziaria ( Consorzio PattiChiari ( Il mutuo per la casa in parole semplici Banca d Italia ( Arbitro Bancario Finanziario ( Parte del sito BCE con la serie storica dei tassi BCE ( Valori e serie storiche dei tassi Euribor ( Lezione 3 Finanziamenti 48