il settore bancario italiano

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1 crescita e competitività alla luce delle nuove regole di mercato Roma, 9 giugno 215 il settore bancario italiano Giuseppe Lusignani Università di Bologna FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno agenda 1 la redditività del settore bancario prima e dopo la crisi 2 un modello di intermediazione che cambia 3 lo scenario per il prossimo triennio FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno 215 2

2 MILIARDI DI EURO % % agenda 1 la redditività del settore bancario prima e dopo la crisi un modello di intermediazione che cambia lo scenario per il prossimo triennio FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno dopo oltre sette anni di crisi redditività del settore bancario italiano ai minimi storici redditività utile netto leverage ROE ROA (dx) fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno 215 4

3 indice di prezzo (gen-8=1) rapporto (prezzo/valore di bilancio) redditività in riduzione più marcata rispetto a quanto avvenuto nei principali paesi europei roe - val.% roe - val.% Germania Spagna Francia Uk Italia fonte: elaborazioni Prometeia su dati SNL Financial e Bce Consolidated Banking Data Campione di 94 Gruppi BCE: include 13 gruppi italiani FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno Campione gruppi italiani formato da 11 gruppi vigilati Bce secondo la lista pubblicata a settembre 214 e da Credem e BP Valtellinese che hanno partecipato al CA redditività riflessa in una maggiore contrazione delle valutazioni del mercato indici azionari bancari price/book value degli indici azionari bancari fonte: Thomson Reuters, elaborazioni Prometeia; indici DS-Market; dati medi mensili (1-5/6 per giu-15) FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno 215 6

4 MILIARDI DI EURO MILIARDI DI EURO redditività forte contrazione del margine da clientela, compensata in parte dai ricavi da titoli e da servizi margine da clientela e di interesse margine interesse 27 tassi di crescita % nel periodo % -47% 213 margine clientela 214 margine di interesse e di intermediazione tassi di crescita % nel periodo % 23% m. intermediazione ricavi da servizi m. interesse fonte: elaborazioni e stime Prometeia su dati Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno redditività ma intaccata dal deterioramento della qualità del credito crediti deteriorati / credito complessivo* valori % coverage ratio, valori % 87 mld 326 mld sofferenze incagli ristrutturati scaduti totale * i crediti comprendono anche quelli della Cassa Depositi e Prestiti totale deteriorati sofferenze altri deteriorati fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno 215 8

5 MILIARDI DI EURO MILIARDI DI EURO redditività che ha determinato flussi di rettifiche senza precedenti e, nonostante la flessione dei costi operativi, conti economici in perdita costi e rettifiche 1 tassi di crescita % nel periodo 14-8 risultato di gestione e utili 4 tassi di crescita % nel periodo % 3 2 7% 6 24% 1-18% 4 2-1% totale rettifiche rettifiche su crediti costi risultato di gestione utile lordo utile netto fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno redditività in forte aumento la dispersione dei risultati distribuzione del Roe: 13 banche quotate 9.4% % % 7 numero di operatori -29.7% nota: il numero di banche con Roe negativo nel 214 include una banca non rappresentata per il valore fuori scala FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno 215 1

6 VALORI % capitale Italia: rafforzamento dei ratio patrimoniali con utili non distribuiti, aumenti di capitale e riduzione di rischio tier 1 e core 1 ratio (cet1 ratio dal 214)* valori % dinamica del patrimonio di base, totale attivo e rwa numero indice (28= 1) *nota: segnalazioni consolidate per i gruppi bancari e segnalazioni individuali per le banche non appartenenti a gruppi fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno capitale che chiude in parte il gap nel confronto europeo Core tier 1 e Common equity tier 1 ratio (medie ponderate) gruppi europei - - gruppi italiani - Campione Gruppi BCE: include gruppi italiani Campione gruppi italiani formato da 11 gruppi vigilati Bce secondo la lista pubblicata a settembre 214 e da Credem e BP Valtellinese che hanno partecipato al CA FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

7 Irlanda Grecia Belgio Cipro Spagna Slovenia Uk Portogallo Lussemburgo Germania Olanda Danimarca Austria Lettonia Francia Lituania Italia Ungheria capitale senza ricorrere a significativi interventi di sostegno pubblico 39.9 aiuti di Stato (ricapitalizzazioni e asset relief) al settore finanziario nel in percentuale del Pil nazionale al fonte: European Commission: State Aid Scoreboard Aid in the context of the financial and economic crisis FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno agenda la redditività del settore bancario prima e dopo la crisi 2 un modello di intermediazione che cambia lo scenario per il prossimo triennio FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

8 redditività la crisi ha accentuato un trend di riduzione dei margini bancari che viene da lontano i margini del sistema bancario italiano in % del totale attivo utile lordo margine di interesse risultato di gestione margine di intermediazione fonte: G. Lusignani, M. Onado (214); aggiornamento Prometeia su dati Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno redditività penalizzata dalla forte contrazione dei margini sulla raccolta spread di intermediazione mark up mark down (depositi) nota: mark up e mark down sono calcolati sugli strumenti a breve termine mark down (depositi+obblig.) spread a breve fonte: G. Lusignani, M. Onado (214); aggiornamento Prometeia su dati Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

9 UK Francia Uem Spagna Svezia Germania Italia Giappone USA MILIARDIDIEURO la redditività che fino alla crisi, non si è tradotto in una contrazione dei profitti per effetto di una forte espansione dei volumi di intermediazione crescita del sistema bancario italiano dimensione relativa dei sistemi bancari (totale attivo delle IMF/pil - 213) totale attivo credito TA/PIL (dx) fonte: elaborazioni Prometeia su dati Eurostat e Bce FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno il credito in Italia prima della crisi forte crescita del credito a famiglie e imprese; in contrazione dopo la crisi del debito sovrano prestiti a famiglie e Pil tassi di crescita % prestiti alle imprese e Pil tassi di crescita % Pil nominale prestiti a famiglie Pil nominale prestiti alle imprese fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d Italia e Istat note: i tassi di variazione sono corretti includendo i prestiti cartolarizzati o altrimenti ceduti non rilevati nei bilanci bancari ed escludendo le variazioni delle consistenze non connesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni) FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

10 VALORI % credito a famiglie e imprese contrazione generalizzata in Europa, più accentuata nei paesi periferici credito al settore privato tassi di crescita % mar-1 mar-3 mar-5 mar-7 mar-9 mar-11 mar-13 mar-15 Uem Germania Spagna Francia Italia note: i tassi di variazione sono corretti includendo i prestiti cartolarizzati o altrimenti ceduti non rilevati nei bilanci bancari ed escludendo le variazioni delle consistenze non connesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni) fonte: elaborazioni Prometeia su dati Bce FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno funding gap la crescita del credito pre-crisi è stata finanziata sempre meno con raccolta da clientela 18 funding gap: rapporto tra prestiti e depositi (al netto delle IFM) Italia impieghi / depositi 1 9 giu- dic-2 giu-5 dic-7 giu-1 dic-12 mar-15 Uem - impieghi/depositi^ Italia - impieghi/depositi+obbl retail* note: da giugno 21 in Italia e in Europa gli impieghi e i depositi sono al netto di quelli connessi con controparti centrali e i depositi dai quelli connessi le S.V per con operazioni di cessione crediti * per obbligazioni retail si intendono quelle in portafoglio delle famiglie italiane (stima Prometeia) ^ i dati della media Uem sono al netto di quelli nazionali fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno 215 2

11 mar-99 mar-1 mar-3 mar-5 mar-7 mar-9 mar-11 mar-13 mar-15 mar-99 mar-1 mar-3 mar-5 mar-7 mar-9 mar-11 mar-13 mar-15 % % mar-99 mar-1 mar-3 mar-5 mar-7 mar-9 mar-11 mar-13 mar-15 MILIARDI DI EURO VALORI % MILIARDI DI EURO % funding in gran parte con raccolta dall estero, venuta meno con la crisi del 27 e sostituita con i finanziamenti della Bce passività sull estero, mld e in % del totale attivo Italia, dipendenza dal funding BCE apr-1 ott-1 apr-11 ott-11 apr-12 ott-12 ott-13 apr-14 ott-14 apr-15 apr-13 passività dall'estero % su tot attivo (dx) MRO LTRO TLTRO fondi Bce/ta (dx) fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno titoli oltre che con una riduzione dei titoli in portafoglio, tornati a crescere dopo la crisi Italia, titoli detenuti dalla banche in % totale attivo Uem*, titoli detenuti dalla banche in % totale attivo titoli complessivi * dati Uem al netto dell Italia titoli di Stato titoli complessivi titoli di Stato fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca centrale europea e Banca d Italia FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

12 VALORI % agenda la redditività del settore bancario prima e dopo la crisi un modello di intermediazione che cambia 3 lo scenario per il prossimo triennio FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno capitale il rafforzamento patrimoniale non è finito Core tier 1 e Common equity tier 1 ratio gruppi europei - - gruppi italiani - Campione Gruppi BCE: include gruppi italiani Campione gruppi italiani formato da 11 gruppi vigilati Bce secondo la lista pubblicata a settembre 214 e da Credem e BP Valtellinese che hanno partecipato al CA FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

13 incertezza sui vincoli per la continua evoluzione regolamentare e il nuovo approccio della vigilanza unica Unione bancaria (SSM, SRM, DGS) SSM BRRD- piani di risanamento BRRD (testo) SRM DGS bail-in MREL phase-in SREP- EBA guidelines requisiti patrimoniali (CRR/CRDIV.. e non solo) CRR CRD4 LCR standard Bis mkt risk standard Bis credit risk SIFI buffer O-SII buffer Leverage NSFR (?) IFRS 9 TLAC (219) riforma della struttura delle banche proposta di testo pubblicazione della lista delle banche coinvolte regolamento riforma della struttura definitivo delle banche divieto di negoziazione per conto proprio separazione delle attività di negoziazione FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno requisiti patrimoniali proposte di revisione rimozione delle discrezionalità nazionali nel calcolo del capitale modifica dei risk weight nell approccio standard e introduzione di floor per l IRB modifica dei risk weight per il rischio operativo e sul trading book revisione risk weight sui titoli di Stato utili/perdite non realizzate sul portafoglio AFS trattamento DTA Total Loss-Absorbing Capacity (TLAC) per le G-SIB FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

14 SREP un ruolo centrale nel nuovo assetto di vigilanza categorizzazione degli enti di credito monitoraggio degli indicatori chiave analisi del business model analisi della governance e del sistema dei controlli interni valutazione rischi di capitale valutazione rischi di liquidità e funding valutazione complessiva dello SREP azioni correttive di vigilanza misure aggiuntive di capitale misure aggiuntive di liquidità altre misure correttive misure di intervento precoce fonte: EBA, guidelines on common procedure and methodologies, 19 dicembre 214 FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno si creano le condizioni per il miglioramento della redditività ü prezzo petrolio ü tasso di cambio $/euro ü T-LTRO ü Purchase Program /QE 1 progressivo ritorno alla crescita del credito 2 2 disponibilità e costi di funding 3 3 commissioni nette e ricavi da negoziazione condizionamenti i esterni: mix di fattori positivi fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari maggio 215 FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

15 credito bancario l elasticità al Pil rimarrà strutturalmente più bassa prestiti bancari al settore privato e Pil tassi di crescita % elasticità media dei crediti al pil 217 fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari maggio 215 note: i tassi di variazione sono corretti includendo i prestiti cartolarizzati o altrimenti ceduti non rilevati nei bilanci bancari ed escludendo le variazioni delle consistenze non connesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni) FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno attività di intermediazione la difficoltà di ampliamento dei margini sarà ancora un elemento critico tassi di interesse sulla raccolta valori % composizione spread tra tassi bancari valori % obbligazioni conti correnti mark up mark down spread fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari maggio 215 FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno 215 3

16 ricavi netti rilevanza delle commissioni in crescita per nuovo modello di servizio a famiglie e imprese commissioni nette tassi di crescita % ricavi netti e da servizi/m. intermediazione valori % commissioni nette 217 m. interesse ricavi da gestito e assic. fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari maggio 215 FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno qualità del credito ancora in crescita i crediti deteriorati crediti deteriorati miliardi di % crescita fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari maggio 215 FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

17 efficienza e produttività proseguirà nei prossimi anni il processo di ridimensionamento numero dipendenti medi migliaia numero di sportelli - migliaia fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari maggio 215 FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno strategie di cost management ma difficile conseguire ulteriori riduzioni a «perimetro costante» previsione dei costi miliardi di tra azioni di contenimento, esigenze di investimento e oneri di compliance +.9% % costi su totale attivo numero indice (base 28) costi del personale costi diversi fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari maggio 215 il benefici da azioni di consolidamento nel medio periodo FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno

18 redditività dopo quattro anni di perdita, nel 215 si intravede un ritorno agli utili, ma il ROE rimane basso % 22 mld di utili medi nel 26 e mld di perdite dal 211 al 214 previsione 3.7 % utile netto (mld ) ROE (%) fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari maggio 215 FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno Italia le spinte istituzionali che potrebbero sostenere la chiusura del gap Bad Bank COE riforma delle Popolari Bcc: verso una maggiore integrazione ROE Fondazioni: autoriforma FORUM HR 215 Giuseppe Lusignani - giugno