Lettura delle schede

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1 Lettura delle schede Giunta alla sua undicesima edizione, la Guida permette agli investitori di accedere ad analisi indipendenti per la selezione dei fondi, tra cui il Morningstar Analyst Rating, un giudizio in chiave prospettica sul comportamento del fondo basato sulle ricerche condotte dal team di analisti. Le categorie Per agevolare il confronto omogeneo dei dati contenuti, abbiamo raggruppato i fondi in 19 macrocategorie (Azionari Europa, Obbligazionari Internazionali ). Ciascuna macrocategoria è poi suddivisa nelle singole categorie Morningstar, all interno delle quali i fondi sono elencati in ordine alfabetico. Le tabelle riepilogative dei dati contenuti nell Annuario precedono l elenco delle schedefondo e, per facilitare il confronto, raccolgono le caratteristiche riassuntive dei fondi selezionati, in modo da poter confrontare velocemente i dati. La selezione I fondi ed Etf contenuti in questa Guida sono stati scelti da Morningstar perché ritenuti più efficienti tra quelli venduti in Italia e destinati all investitore privato. Fondi ed Etf sono stati trattati alla stessa stregua e messi in competizione tra loro all interno di ciascuna categoria di appartenenza. Nella valutazione dell eccellenza, Morningstar non considera solo l abilità del gestore di realizzare solidi rendimenti, minimizzando i rischi. Come abbiamo più volte avuto modo di sottolineare, per Morningstar eccellenza significa anche capacità di allineare i propri interessi con quelli degli investitori e rispettare i principi di trasparenza necessari per accrescere la fiducia e la cultura finanziaria. In tal senso, abbiamo chiesto alle Sgr visibilità sui portafogli dei prodotti selezionati. La selezione quantitativa dei prodotti è basata sul Morningstar Risk Adjusted Return (MRAR), ovvero sulla misura di rendimento aggiustata per il rischio che è alla base del Rating Morningstar ( le stelle ). L MRAR è calcolato su diversi orizzonti temporali. Ad esempio, per i fondi con anni di storia, è stato preso in considerazione l MRAR sui 3 anni (con un peso del 4%) e sui anni (con un peso del 6%). Per i fondi che hanno più di 1 anni, l MRAR è stato calcolato su 3, e 1 anni con un peso rispettivamente del 2%, del 3% e del %. In conclusione, sono state passate in rassegna tutte le categorie, da quelle core che includono un ampio numero di fondi, a quelle che coprono tipologie di mercato e settori di nicchia, cercando di rispettarne la loro significatività. Non è stata fatta, invece, alcuna suddivisione tra fondi di diritto estero e italiano, questi ultimi ormai valutati al lordo della tassazione. Tutti i dati sono in euro e aggiornati al 31 dicembre 213. La schedafondo Morningstar Ciascuna scheda è composta da cinque sezioni: il riepilogo di Rating e Categorie Morningstar (Focus Morningstar); l analisi del profilo di rischio/rendimento del fondo; l analisi delle performance e della storia; l analisi del portafoglio (con caratteristiche diverse a seconda che si tratti di un fondo azionario, obbligazionario o bilanciato); e le informazioni anagrafiche e commerciali. 1 Riporta i dati su Morningstar Analyst Rating, Rating Morningstar a 3,, 1 anni e overall, Categoria di appartenenza e QR code con il collegamento alla scheda fondo aggiornata sul sito www. morningstar.it 2 Profilo rischio/rendimento 2.1 Grafico rischiorendimento Illustra graficamente il posizionamento (in termini di rendimento totale e deviazione standard a 3 anni) del fondo, della categoria e dell indice di riferimento. 2.2 Tabella rendimenti rolling Indica la frequenza con cui i rendimenti a 1 anno del fondo si collocano nei diversi quartili di categoria. L orizzonte temporale è di anni; vengono effettuate 12 rilevazioni all anno, per un totale (per quei fondi con minimo anni di storia) di 49 osservazioni. 2.3 Indicatori di Modern Portfolio Theory e di rischio Sono riportati nella colonna a sinistra gli indicatori di Modern Portfolio Theory (Alpha, Beta, RQuadro ecc.). Morningstar effettua un analisi di regressione tra le performance di ciascun fondo e quelle di un unico indice rappresentativo della categoria; in questo modo gli indicatori sono omogenei e confrontabili. Nel caso in cui non sia possibile attribuire un indice, non vi sono dati. Sulla destra sono infine riportate alcune misure fondamentali di rischiosità del fondo e della categoria (Max Drawdown, Upside/Downside Capture ecc.). 32 Lettura delle schede

2 La scheda del fondo azionario 1 2 Profilo rischio/rendimento 1 Parvest Equity Europe Small Cap ClassicCapitalisation Grafico dei Rendimenti % (EUR) al 31 dic Grafico rischiorendimento 2.2 Morningstar Category Azionari Europa Small Cap Morningstar Rating Overall 3 Anni Anni 1 Anni Fondo Indice Cat. Media Cat. Tabella rendimenti rolling 1.1K 2.3 Indicatori di Modern Portfolio Theory e di rischio 3 Grafico dei Rendimenti 4 Storia del Fondo Analisi dello stile/portafoglio.1 Style Box TM Azionario.2 Allocation.3 Indicatori finanziari.4 Primi 1 titoli. Distribuzione settoriale.6 Distribuzione principali paesi 2 Profilo Rischio/Rendimento a 3 Anni al 31 dic 214 Total return % Fondo Cat. Indice Dev. St. Rendimenti rolling 1.1% % % 4 6.1% N. osservazioni: 49 Periodo Rolling 12 mesi 12 osservazioni per anno, ultimi anni Le percentuali indicano la frequenza con cui i rendimenti a 1 anno del fondo si collocano nei diversi quartili di categoria (1 quartile = miglior 2%) Fondo Fondo Cat. Alfa 4,99 Max Drawdown Beta,89 Upside Capture RQuadro 8,98 Downside Capture Information Ratio,91 Max Drawdown (Mesi) 1 1 Deviazione Standard % 1, Tracking Error 3,91 Indice di Sharpe 1,6 Peak date 212 Analisi dello Stile/Portafoglio al 31 dic 214 Style Box Azionario Capitalizzazione % Azioni Giant, Large, Medium 83,36 Small 16,64 Value Blend Growth Micro, Style Capitalizz. Large Mid Small Allocation % Lunga % Corta % Netta Azioni 96,9, 96,9 Obbligazioni,,, Liquidità 2,66, 2,6 Altro 1,6,31,7 Indicatori Finanziari Media Portf Price/Earnings 1,3 Price/Cash Flow,71 Price/Book 2,3 Capitalizzazione Mediana (mln EUR) Longterm Projected Earnings Growth 11.3 Historical Earnings Growth 1.98 Sales Growth 3.9 CashFlow Growth 8.3 BookValue Growth 6.76 Informazioni Anagrafiche Gestore: Damien Kohler Data Inizio Gest. 24 giu 28 Data di Lancio: 2 set 27 Benchmark: MSCI Europe Small Cap NR USD1% ß Storia ; ; ; ; Ultima Quota (EUR) Rendimento (EUR) / Media Categoria / Indice Categoria Percentile in Cat Style box h Ciclico % j Sensibile % k Difensivo % Indice: MSCI Europe Small Cap NR EUR Primi 1 Titoli.4 Settore% Portf Barratt Developments PLC t 3,4 Hikma Pharmaceuticals PLC d 2,8 Smurfit Kappa Group PLC t 2,69 Ingenico Group SA p 2,67 Smith (DS) PLC t 2,66 Ashtead Group PLC p 2,64 WH Smith PLC t 2,2 IG Group Holdings PLC y 2,49 Howden Joinery Group PLC t 2,38 Derwent London PLC u 2,38 % Primi 1 Titoli sul Patrimonio 26,62 Numero Complessivo Titoli 82 Numero Complessivo Titoli Azionari 9 Numero Complessivo Titoli Obbligazionari Aumentato Diminuito Invariato Nuovo Distribuzione settoriale % Azioni % Cat. h Ciclico 48,1 46,71 r Materie Prime 6, 7,48 t Beni di Consumo Ciclici 2,22 18,66 y Finanza 11,4 16,43 u Immobiliare 4,89 4,1 j Sensibile 37,97 41,71 i Telecomunicazioni 3,29 2, o Energia 3,78 3,36 p Beni Industriali 21,21 23,44 a Tecnologia 9,7 12,41 k Difensivo 14,2 11,7 s Beni Difensivi 6,78,9 d Salute 7,24,91 f Servizi di Pubblica Utilità,6 Distribuzione Principali Paesi % Azioni Esposizione Geografica Regno Unito.6 42,9 Francia 1,73.7 Svizzera 7,97 Irlanda 7,62 Svezia,6 Informazioni Commerciali: BNP Paribas Investment Partners Lux Web: Info: Sede: Corso Italia, Milano info.sgr@bnpparibas.com Comm.Gestione: 1,7 % Comm.Ingr.(max):, % Inv.Min.Iniziale: Non Previsto Spese Correnti: 2,29% Domicilio: Lussemburgo ISIN: LU <2 2 7 > Morningstar Italy. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni contenute sono di proprietà di Morningstar. Non viene garantita la loro correttezza, accuratezza e completezza, inoltre non costituiscono sollecitazione all'investimento. Per approfondimenti visita il sito I dati commissionali e i minimi d'investimento sono riportati come da prospetto informativo, ove non diversamente comunicato dalla società Esposizione geografica 21 Morningstar Fondi&Sicav 33

3 Caratteristiche del fondo e analisi delle performance 3 Grafico dei Rendimenti È evidenziata la crescita (in euro e al lordo della tassazione anche per i fondi italiani) realizzata dal fondo, dalla categoria e dall indice Morningstar nel corso degli ultimi anni solari. 4 Storia del fondo Indica visivamente qual è stato il posizionamento del fondo rispetto alla categoria (sopra, sotto, in media) nei diversi anni solari. Ultima quota Riporta il valore del NAV (net asset value) l ultimo giorno di ogni anno solare. È espressa nella valuta del patrimonio netto. Rendimento Totale Indica il Rendimento Totale (tenendo conto dei guadagni in conto interessi e guadagni in conto capitale) in EUR del fondo per ciascun anno solare; sotto viene riportato quanto questo rendimento sia stato superiore o inferiore alla categoria e all indice che Morningstar attribuisce a quel peer group. Se non è possibile attribuire alcun indice, l ultimo campo è vuoto. Percentile in Categoria Indica la posizione in classifica del fondo all interno della sua categoria solo in base al rendimento. Storico Style Box Viene presentato il posizionamento avuto dal fondo in ciascun anno solare relativamente alla Style Box di Morningstar; per i fondi bilanciati è presentata la Style Box azionaria. Storico Settori Per ciascun anno solare sono riportati i dati di posizionamento settoriale netto del portafoglio (calcolato come media delle 12 rilevazioni mensili effettuate da Morningstar sui dati di portafoglio del fondo). Analisi dello Stile/Portafoglio Scheda Azionaria.1 Morningstar Style Box Azionario Fornisce la fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni: la capitalizzazione e lo stile delle società presenti nel portafoglio, che spiegano non solo la performance, ma anche quali sono i rischi a cui il fondo può andare incontro. Ogni società, infatti, è soggetta a una valutazione da parte del mercato che può essere superiore o inferiore a quella contenuta nei dati di bilancio. Sono cioè società growth quelle che presentano una storia in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning) o P/CF (price/cash flows) (vedi definizione nel Glossario). Al contrario, un titolo è value se risulta sottovalutato dal mercato: il suo prezzo è cioè basso rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. Analogamente, anche la dimensione della società è un fattore che influenza la performance del fondo. Le società a bassa capitalizzazione di mercato sono più volatili e spesso i fondi che vi investono non possono costruire posizioni importanti senza rischiare di influenzarne il prezzo di Borsa. Combinando i dati relativi a ciascuna società in portafoglio, ne deriva una matrice bidimensionale, con la capitalizzazione (piccola, media e grande) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Capitalizzazione Indica la dimensione media dei titoli in portafoglio, distinguendo tra titoli ad elevata, media e piccola capitalizzazione..2 Allocation Indica la percentuale degli asset destinati a liquidità, azioni e obbligazioni, con l obiettivo di valutare se il fondo sta assumendo posizioni difensive (più alta % di liquidità in portafoglio), o aggressive (elevata esposizione al mercato). Vengono espressi l esposizione lunga (cioè la percentuale di asset class detenuta esprimendo un attesa di incremento nel valore del sottostante), l esposizione corta (realizzata attraverso derivati, che rispecchia un aspettativa di ribasso del mercato) e l esposizione netta ottenuta come somma algebrica delle due precedenti. La posizione in strumenti derivati viene rappresentata inserendo sia il valore di mercato del sottostante sia gli impegni sotto forma di cash (che può quindi risultare di importo negativo). 34 Lettura delle schede

4 La scheda del fondo obbligazionario MFS Meridian Funds Emerging Markets Debt Fund CL W1USD Grafico dei Rendimenti % (EUR) al 31 dic 214 Morningstar Category Obbligazionari Paesi Emergenti Morningstar Rating Overall 3 Anni Anni 1 Anni Fondo Indice Cat. Media Cat. 1.1K Analisi dello Stile/Portafoglio.8 Style Box Obbligazionario.9 Qualità del Credito.1 Scadenze dei titoli.11 Distribuzione delle cedole Profilo Rischio/Rendimento a 3 Anni al 31 dic Storia Total return % Fondo Cat. Indice Rendimenti rolling ; ; ; ; Periodo Rolling 12 mesi % Ultima Quota (USD) 12 osservazioni per anno, ultimi anni % 1 Le percentuali indicano la Rendimento (EUR) % frequenza con cui i rendimenti / Media Categoria 4.% a 1 anno del fondo si collocano nei diversi quartili di categoria / Indice Categoria N. osservazioni: 47 (1 quartile = miglior 2%) Percentile in Cat. 1 1 Dev. St. Fondo Fondo Cat Style box Alfa,13 Max Drawdown Governativo Beta,94 Upside Capture Societario RQuadro 97,86 Downside Capture Cartolarizzazioni Information Ratio,14 Max Drawdown (Mesi) Liquidità Deviazione Standard % 7,92 Tracking Error 1,16 3, Derivati Indice di Sharpe,48 Peak date 4213 Indice: JPM EMBI Global TR USD Analisi dello Stile/Portafoglio al 31 dic Style Box Obbligazionario Bassa Med Alta Duration Qualità Credito Alta Med Bassa Duration Eff. 6,3 Scadenza Eff. 1,36 Qualità Media BB Credito Allocation % Lunga % Corta % Netta Azioni,,, Obbligazioni 88,29, 88,29 Liquidità 11,31, 11,31 Altro,48,8,4 Qualità del Credito % Fondo Categoria Primi 1 Titoli % Portf Distribuzione settoriale % Obbl. % Cat. Russian Federation 7.% ,7 Governativo United Mexican Sts Mtn Be ,43 Titoli di Stato United Mexican Sts Mtn Be 4%2... 1,76 Indicizzati all'inflazione..23 Indonesia Rep 4.87%221 1,4 Agenzie Philippines Rep.% ,31 Governativi indiretti Dev Bk Of Kazakh 4.12% ,3 Societario Republic Of Turkey 7.37% ,26 Obbligazioni societarie Kazagro Nat 4.62% ,11 Prestiti bancari.. Russia Fedn Ministry Fin , Convertibili.. Republic Of Turkey.7% ,2 Titoli privilegiati.. % Primi 1 Titoli sul Patrimonio 1,37 Cartolarizzazioni.1.11 Numero Complessivo Titoli 31 Enti locali..18 Numero Complessivo Titoli Azionari Liquidità ed equivalenti Numero Complessivo Titoli Obbligazionari 38 Derivati Aumentato Diminuito Invariato Nuovo Non classificato.. Scadenze titoli Distribuzione cedole % Fondo Categoria % Fondo Categoria AAA AA A BBB BB B <B NR Informazioni Commerciali: MFS Meridian Funds Web: Comm.Gestione:,9 % Info: +32 / Comm.Ingr.(max): Non Prevista Sede: 49, Avenue J.F. Kennedy 18 Inv.Min.Iniziale:. USD MFSMeridianClientService@mfs Spese Correnti: 1,2%.com Domicilio: Lussemburgo ISIN: LU >12 Informazioni Anagrafiche Gestore: Ward Brown, Matthew Ryan Data Inizio Gest. 1 ago 1998 Data di Lancio: 8 feb 21 Benchmark: JPM EMBI Global TR USD1% Morningstar Italy. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni contenute sono di proprietà di Morningstar. Non viene garantita la loro correttezza, accuratezza e completezza, inoltre non costituiscono sollecitazione all'investimento. Per approfondimenti visita il sito I dati commissionali e i minimi d'investimento sono riportati come da prospetto informativo, ove non diversamente comunicato dalla società. ß 21 Morningstar Fondi&Sicav 3

5 .3 Indicatori Finanziari Sono la risultante della media ottenuta considerando tutti i titoli azionari presenti in portafoglio. Vedi la definizione di ciascuno nel Glossario..4 Primi 1 Titoli Sono i dieci titoli che pesano di più in portafoglio. Come il patrimonio del fondo, sono calcolati solo sulle posizioni positive (lunghe) degli asset. Il numero complessivo tiene conto anche dei derivati. I segni + e indicano rispettivamente che l esposizione a quel titolo è stata incrementata (o è diminuita o è invariata) rispetto all ultimo portafoglio censito da Morningstar.. Distribuzione settoriale Conoscere in quali settori investe il fondo permette di capire quanto esso è diversificato. Un fondo che concentra più del 2% dei suoi asset in un solo settore è più rischioso. Questo dato evidenzia la posizione lunga del portafoglio (ribasato su 1)..6 Distribuzione Principali Paesi Le nazioni in cui il fondo risulta maggiormente investito, calcolato sul totale delle azioni..7 Ripartizione Geografica Le diverse aree geografiche in cui il fondo è esposto, calcolato sul totale del portafoglio. Scheda fondo obbligazionario.8 Morningstar Style Box Obbligazionario Descrive graficamente i due fattori di rischio/opportunità presenti in ogni fondo obbligazionario: l esposizione ai movimenti dei tassi di interesse (espressa dalla duration, o durata finanziaria residua media ) e la qualità del credito degli emittenti. L analisi del reddito fisso è effettuata su dati di sintesi inviati dalle società. Duration È un indice sintetico funzione del prezzo, della scadenza e dell ammontare e frequenza delle cedole di un titolo obbligazionario. Rappresenta la sensibilità del prezzo dell obbligazione alle variazioni dei tassi di interesse. Gli strumenti di lunga durata sono più rischiosi di quelli con scadenza breve, perché più sensibili ai movimenti dei tassi di mercato. sensibilità ai tassi di interesse è bassa. se la duration modificata è maggiore di 6 anni, la sensibilità ai tassi è alta se la duration modificata è compresa tra 3, e 6 anni, la sensibilità ai tassi è media.9 Qualità del credito Il secondo fattore che Morningstar analizza nell assegnare un fondo all interno dello Style Box è la qualità del credito. L esposizione a titoli di debito comporta un rischio di inadempienza da parte degli emittenti, tanto più elevato se si tratta di organismi non governativi, di paesi emergenti o di società con basso merito. E basato sul sistema di rating adottato dalle maggiori agenzie (Moody s, S&P, Fitch)..1 Scadenze dei titoli Si riportano le percentuali di obbligazioni che rientrano in ciascuna fascia temporale..11 Distribuzione delle cedole Sono riportate le percentuali del portafoglio investite in titoli le cui cedole offrono i rendimenti indicati. 6 Anagrafica e Commissioni Contiene tutte le informazioni necessarie per poter sottoscrivere il fondo, incluso il nome del gestore e la data in cui ha iniziato a gestirlo. Per esigenze di spazio si riporta comunque il nome di un solo gestore. La data di inizio della gestione si riferisce al fondo e può essere antecedente alla data di lancio, che invece è relativa alla classe. Nota per gli Etf Per gli Etf che utilizzano un metodo di replica sintetica non esistono dati di portafoglio. In altre parole, il portafoglio di un Etf a replica sintetica è composto esclusivamente da un titolo derivato (total return swap) che permette all Etf di replicare le performance del proprio benchmark. Non essendoci dati su asset allocation, dettaglio titoli, esposizione geografica, abbiamo riportato l obiettivo d investimento dichiarato dal fondo. Lo Style Box è assegnato come segue: se la duration modificata è inferiore a 3, anni, la 36 Lettura delle schede

6 La scheda del fondo bilanciato M&G Dynamic Allocation A EUR Acc Grafico dei Rendimenti % (EUR) al 31 dic 214 Morningstar Category Bilanciati Flessibili EUR Globali Morningstar Rating Overall 3 Anni Anni 1 Anni Fondo Indice Cat. Media Cat. 1.1K Profilo Rischio/Rendimento a 3 Anni al 31 dic 214 Total return % Rendimenti rolling Fondo Cat. Indice Periodo Rolling 12 mesi % 12 osservazioni per anno, ultimi anni % Le percentuali indicano la % 1 frequenza con cui i i rendimenti 4 2.% a 1 anno del fondo si collocano nei diversi quartili di categoria N. osservazioni: 49 (1 quartile = miglior 2%) 1 1 Dev. St. Fondo Fondo Cat. Alfa 6,12 Max Drawdown Beta 1,2 Upside Capture RQuadro 76,91 Downside Capture Information Ratio 1,1 Max Drawdown (Mesi) 1 3 Deviazione Standard %,3 Tracking Error 2,77 Indice di Sharpe,32 Peak date Storia ; ; ; ; Ultima Quota (EUR) Rendimento (EUR) / Media Categoria / Indice Categoria Percentile in Cat Style box h Ciclico % j Sensibile % k Difensivo % Indice: Cat %Barclays EurAgg TR&%FTSE Wld TR Analisi dello Stile/Portafoglio.1 Style Box Azionario.8 Style Box Obbligazionario Analisi dello Stile/Portafoglio al 31 dic 214 Style Box Azionario Style Box Obbligazionario.1.8 Value Blend Growth Style Capitalizz. Large Mid Small Bassa Med Alta Duration Qualità Credito Alta Med Bassa Allocation % Lunga % Corta % Netta Azioni 43,13 1, 41,8 Obbligazioni 26,68 18, 8,13 Liquidità 92,8 4,3 46, Altro,99 2,2 3,74 Indicatori Portafoglio Reddito Fisso Duration Effettiva Scadenza Effettiva Indicatori Finanziari Media Portf Price/Earnings 12,23 Price/Cash Flow 2,6 Price/Book 1,1 Capitalizzazione Mediana (mln GBP) 9 4 Primi 1 Titoli Settore% Portf Dax Index Future Mar1 7,44 Topix Indx Futr Mar1 6,91 Ftse 1 Idx Fut Mar1,1 Ibex 3 Indx Futr Jan1 3,9 US Treasury Bond 2.87% ,7 Cdx Na Hy S23 2Dec219 3,42 Ftse/Mib Idx Fut Mar1 3,37 Sth Africa(Rep Of) 6.2%2... 3,3 Euro Stoxx Mar1 3,28 Kospi2 Inx Fut Mar1 3,23 % Primi 1 Titoli sul Patrimonio 43,8 Numero Complessivo Titoli 112 Numero Complessivo Titoli Azionari Numero Complessivo Titoli Obbligazionari 16 Aumentato Diminuito Invariato Nuovo Distribuzione Principali Paesi % Azioni Stati Uniti 77,42 Cina 9,98 Regno Unito 9,9 Australia,1 Canada,47 Distribuzione settoriale % Azioni % Cat. h Ciclico, 38, r Materie Prime,67 t Beni di Consumo Ciclici 12,71 y Finanza 16,3 u Immobiliare 3,33 j Sensibile, 3,71 i Telecomunicazioni,9 o Energia 6,4 p Beni Industriali 1,8 a Tecnologia 13,37 k Difensivo, 26,28 s Beni Difensivi 1,78 d Salute 12,63 f Servizi di Pubblica Utilità 2,87 Esposizione Geografica 6 Anagrafica e Commissioni <2 2 7 >7 6 Informazioni Commerciali: M&G Group Informazioni Anagrafiche Sede: Foro Buonaparte 74, 3 piano Comm.Gestione: 1,7 % Gestore: Juan Nevado, Tony Finding I2121 Comm.Ingr.(max): 4, % Data Inizio Gest. 21 gen 211 Milano Inv.Min.Iniziale: 1. EUR Data di Lancio: 3 dic 29 Spese Correnti: 1,66% Benchmark: Euribor 3 Month EUR1% Domicilio: Regno Unito ISIN: GBB6H1S Morningstar Italy. Tutti i i diritti sono riservati. Le informazioni contenute sono di proprietà di Morningstar. Non viene garantita la loro correttezza, accuratezza e completezza, inoltre non costituiscono sollecitazione all'investimento. Per approfondimenti visita il il sito I I dati commissionali e i i minimi d'investimento sono riportati come da prospetto informativo, ove non diversamente comunicato dalla società. ß 21 Morningstar Fondi&Sicav 37