Struttura e Potere di Mercato. Corso di Economia Industriale 4 /10/2010

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1 Struttura e Potere di Mercato Corso di Economia Industriale 4 /10/2010

2 Introduzione STRUTTURA COMPORTAMENTO RISULTATI Tecnologia Prodotto Comportamento Acquirenti Comportamento Venditori COMPORTAMENTO STRUTTURA RISULTATI La struttura di mercato, o come I mercati sono organizzati, influsice comunque sui risultati 2

3 Introduzione Tradizione puramente descrittiva della casistica Modelli teorie dei prezzi basati sul comportamento esplicito di massimizzazione dei profitti Analisi di comportamento/risultati attraverso la Teoria dei Giochi 3

4 Introduzione È possibile creare un indice che ci consenta di misurare quanto un mercato sia vicino o lontano rispetto all idea concorrenziale? 4

5 COMPORTAMENTO STRUTTURA RISULTATI 5

6 Curva di concentrazione Misurare la struttura di mercato ES: 3 industrie ( A, B, C)

7 Misurare la struttura di mercato Indice CRn Il più utilizzato è il CR4 (analisi macroeconomiche) B

8 Excursus Indice CRn ANNO CR50 CR100 CR

9 Misurare la struttura di mercato Indice Herfindal-Hirschman (HHI) N imprese HHI = N i=1 S 2 i 9

10 CRn e HHI - Esempio Impresa per dimensione Quota di mercato (%) Quota di mercato (squared) A B C D 5 25 E 5 25 F 5 25 G 5 25 H 5 25 INDICI CR4 HHI 10

11 Codice Industria CR4 CR8 HHI Confronto indici 11

12 Cosa è un mercato? La misurazione degli indici CRn e HHI dipende imprescindibilmente dalla definizione di mercato. COME IDENTIFICHIAMO UN MERCATO? il mercato delle automobili - Bisogna includere i pullmini? i pick-up? i SUV? il mercato dei soft drink - Chi sono I concorrenti di coca cola e pepsi? Il mercato della ristorazione - Con chi competono McDonald s e Burger King? 12

13 Cosa è un mercato? La definizione è importante senza consistenza, il concetto di mercato è inutile c è bisogno di un indicazione della competitività del mercato che sia influenzata dalla definizione adottata politiche pubbliche: le decisioni in materia di fusioni possono dipendere dalla definizione di mercato considerata ES: Staples/Office Depot: fusione negata sulla base della definizione di mercato adottata Coca Cola: espansione negata sulla base della definizione di mercato adottata 13

14 Cosa è un mercato? Classificazione standard della produzione (NACE, SIC, ISIC ) 1. Come si trattano le industrie multiprodotto? 2. Somiglianza di tecniche produttive, non sulla base della sostitutibilità 14

15 Cosa è un mercato? La geografia è importante il costo di trasporto può essere una barriera all entrata ma i consumatori si possono spostare qual è il mercato rilevante per un parco divertimenti? o per una pista da sci? Import/export Le relazioni verticali tra imprese sono importanti la maggior parte delle imprese producono beni intermedi piuttosto che non beni finali i flussi di beni a monte e quelli a valle misure di concentrazione potrebbero assegnare imprese a diversi livelli verticali della produzione alla stessa industria le relazioni verticali influenzano la struttura sottostante? 15

16 COMPORTAMENTO STRUTTURA RISULTATI 16

17 Misurare le performance Tasso di rendimento - Misura di profitto per ogni euro investito Rapporto tra tassi di rendimento e profitti economici (attesi non contabili) 17

18 Misurare le performance DISTINZIONE TRA PROFITTI ECONOMICI E CONTABILI Economici = Ricavi Costi Costi del capitale Costi del capitale = costi dei canoni d affitto (tasso unitario d affitto unitario moltiplicato per il numero di unità di capitale, flusso di denaro nel tempo) Se non sono disponibili costo di sostituzione (costo di lungo periodo per acquistare un bene di qualità paragonabile) 18

19 Misurare le performance Economici = Ricavi Costi Costi del capitale Costi del capitale = valore del capitale * (rendimento + ammortamento) π = R Costi (r +δ) pk Il tasso di rendimento è quel valore di r che rende nullo il profitto economico. Pongo profitto = 0 e risolvo per r r = (R costi δpk) / pk 19

20 Misurare le performance Tasso di rendimento - Misura di profitto per ogni euro investito Rapporto tra tassi di rendimento e profitti economici (attesi non contabili) Rapporto tra il valore di mercato del capitale fisso di un impresa (come risulta misurato dal valore di mercato delle azioni e del debito) e il costo di sostituzione del capitale fisso dell impresa 20

21 Misurare le performance Rapporto tra il valore di mercato del capitale fisso di un impresa (come risulta misurato dal valore di mercato delle azioni e del debito) e il costo di sostituzione del capitale fisso dell impresa Q di Tobin Ovvia alla difficoltà di calcolare I tassi di rendimento e dei costi marginali Necessita misure accurate sia del valore di mercato sia del costo di sostituzione del capitale fisso di un impresa 21

22 Misurare le performance La media dei valori è Se >1 c è un sovrapprezzo rispetto al livello concorrenziale. Problemi di stima? 22

23 COMPORTAMENTO STRUTTURA RISULTATI 23

24 Misurare il potere di mercato Lerner Index Un industria è molto concentrata se ha poche imprese I prezzi praticati in questa industria sono superiori a quelli presenti in un mercato concorrenziale? I risultati economici descrivono la struttura o le performance? L indice di Lerner riflette direttamente la discrepanza tra prezzo e costo marginale, descrive l USO del potere di mercato. LI = (P CM) / P 24

25 Lerner Index - Esempio Census of manufactures, 2002 INDUSTRIA Cibi e prodotti affini Tabacco Prodotti tessili Abbigliamento Legno Mobili e arredi Carta e prodotti affini Stampa Gomma e plastica Pellame Piestra, argilla e vetro Metalli grezzi Metalli lavorati Macchinari Dispositivi elettrici Apparecchiature Prodotti manufatturieri vari Comunicazione Servizi elettrici, gas e sanitari Veicoli motorizzati Media 25

26 Lerner Index - Esempio Applicazione nella realtà - Come opera l anti-trust? Su che base? 26

27 Misurare il potere di mercato Lerner Index - Scontro con la definizione di mercato - Difficile da misurare - Elasticità della domanda? Come si misura? - Costo marginale? Come lo misuro? - Interpretazione? (distorsioni dovute da casi particolari) 27

28 Quindi? NON ESISTE UN UNICO INDICE RISOLUTIVO I METODI ESISTENTI RAPPRESENTANO UN VALIDO COMPROMESSO 28

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