I FONDI GESTITI \ FUNDS UNDER MANAGEMENT INIZIATIVE IN CORSO\ CURRENT INITIATIVES

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3 COMPANY PROFILE

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5 SUMMARY FIMIT SGR FIMIT SGR LA SOCIETÀ \ THE COMPANY LE TAPPE FONDAMENTALI \ KEY FACTS GLI AZIONISTI \ SHAREHOLDERS I PUNTI DI FORZA \ STRENGTHS I FONDI GESTITI \ FUNDS UNDER MANAGEMENT IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO 1/2 \ ASSETS UNDER MANAGEMENT 1/2 IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO 2/2 \ ASSETS UNDER MANAGEMENT 2/2 TRACK RECORD INVESTIMENTI \ INVESTMENTS TRACK RECORD LE INIZIATIVE RECENTI \ RECENT INITIATIVES FONDO OMEGA FONDO OMICRON PLUS INT I FONDI GESTITI \ FUNDS UNDER MANAGEMENT FONDO ALPHA FONDO BETA FONDO DELTA I FONDI RISERVATI \ RESERVED FUNDS DA VINCI BUSINESS CENTER ES INIZIATIVE IN CORSO\ CURRENT INITIATIVES FONDO SENIOR HOUSING SOCIALE: LA PROPOSTA FIMIT \ SOCIAL HOUSING FIMIT S PROPOSAL

6 Fimit SGR is an Asset Management Company dealing with real estate investment funds. Mission of the Company is the development, promotion and management of new real estate financial instruments in line with the needs of national and international investors. Fimit SGR s business is carried out along three main lines the development of real estate investment funds for institutional clients and private savers; the promotion of innovative real estate financial instruments aiming to meet growing investor demands; the professional management of real estate funds from a technical, administrative and financial point of view, through collaboration between Fimit professionals and the best independent technical, legal and tax advisors on the market.

7 LA SOCIETÀ \ THE COMPANY Fimit SGR è una Società di Gestione del Risparmio attiva nel settore dei fondi comuni di investimento immobiliare. Missione della Società è lo sviluppo, la promozione e la gestione di strumenti di finanza immobiliare in linea con le esigenze degli investitori nazionali ed internazionali. L attività di Fimit SGR si svolge su tre principali direttrici lo sviluppo di fondi comuni di investimento immobiliare dedicati a clienti istituzionali e risparmiatori privati; la promozione di strumenti innovativi di finanza immobiliare con l obiettivo di soddisfare le crescenti esigenze degli investitori; la gestione professionale dei fondi immobiliari dal punto di vista tecnico, amministrativo e finanziario attraverso la collaborazione tra i professionisti che fanno parte della nostra struttura e i migliori advisor indipendenti, tecnici, legali e fiscali presenti sul mercato. FIMIT SGR 4\7

8 1998 Fimit SGR was created by the Italian state-owned MedioCredito Centrale bank and the INPDAP pension fund, to speed up and enhance the disposal and management of significant public real estate assets by setting up the first public-contribution real estate funds Fimit s Fondo Alpha Immobiliare was placed and listed on the Borsa Italiana market: Alpha was the first Italian real estate public-contribution fund and the first real estate fund to have been listed Fimit s contribution reserved funds for qualified investors were created, namely the Fondo Sigma and Fondo Gamma Immobiliare In October the Fondo Beta Immobiliare was also placed and listed on the market: requests for 203,900 units were submitted, against 161,085 existing units The Fondo Theta Immobiliare, a reserved fund for institutional investors, was created In little more than 20 days, Fimit placed the Fondo Delta Immobiliare, the first Italian fund for retail investors focusing on the tourist real estate sector, collecting over 210 million euros Fimit bought the Forte Village Resort in Sardinia on behalf of the Delta, Beta and Gamma funds. It was the most significant real estate transaction of the year The Fondo Eta and Fondo Taus, both reserved for qualified investors, began operations Subscriptions of the Fondo Omega and the Fondo Omicron Plus Immobiliare for institutional investors were concluded. In Fondo Omega were contributed a total of 284 Intesa Sanpaolo Group real estate properties (for a market value of over 1 billion and 100 million ); in Fondo Omicron Plus were contributed 72 Unicredit Group real estate properties (for a market value of approximately 930 million ) The Fondo Delta Immobiliare was listed on the market.

9 LE TAPPE FONDAMENTALI \ KEY FACTS 1998 Nasce Fimit SGR da un iniziativa del Medio Credito Centrale e dell INPDAP, con la finalità di costituire i primi fondi immobiliari ad apporto pubblico, per accelerare e rendere efficiente la dismissione e la gestione di ingenti patrimoni immobiliari pubblici Fimit colloca Fondo Alpha Immobiliare e lo quota sul mercato di Borsa Italiana: in Italia Alpha è il primo fondo immobiliare ad apporto ma è anche e soprattutto il primo fondo immobiliare ad essere quotato Nascono i fondi ad apporto riservati ad investitori qualificati Fondo Sigma e Fondo Gamma Immobiliare A ottobre viene collocato e quotato sul mercato anche Fondo Beta Immobiliare: a fronte di un offerta globale di quote sono arrivate richieste per Nasce Fondo Theta Immobiliare, fondo riservato ad investitori istituzionali In poco più di 20 giorni Fimit colloca sul mercato Fondo Delta Immobiliare, il primo fondo in Italia destinato agli investitori retail che investe in immobili ad uso turistico, raccogliendo oltre 210 milioni di euro Fimit per conto dei suoi fondi Delta, Beta e Gamma acquista il Forte Village in Sardegna con un operazione economica che è stata la più rilevante dell anno per tutto il settore Avviano l operatività Fondo Eta e Fondo Tau Immobiliare, entrambi destinati ad investitori qualificati Concluse le operazioni per l avvio dell operatività di Fondo Omega e Fondo Omicron Plus Immobiliare, entrambi riservati ad investitori istituzionali. In Fondo Omega sono stati apportati 284 immobili del Gruppo Intesa Sanpaolo per un valore complessivo di oltre 1 miliardo e 100 milioni di euro; in Fondo Omicron Plus sono confluiti 72 immobili del Gruppo UniCredit per un valore di mercato di circa 930 milioni di euro Viene quotato sul mercato Fondo Delta Immobiliare. FIMIT SGR 6\9

10 ENASARCO 10% LBREP III Fimit Sarl 18% INARCASSA 5% Management 17,15% ENPALS 19% Other partners 0,13% INPDAP 30,72% In June 2008 Fimit gave itself a new shareholding structure. The Company shareholding is comprised of financial, social insurance and industrial shareholders, none holding a controlling share. Fimit is an independent platform, not subject to the control of a bank group. The new company structure enables Fimit to start a new development cycle of financial and real estate activities at a European level; extend and diversify its range of products by placing and managing new real estate funds; attract a greater number of investors.

11 GLI AZIONISTI \ SHAREHOLDERS A giugno 2008 Fimit ha cambiato assetto proprietario. L azionariato della Società è composto da soci finanziari, previdenziali e industriali, nessuno dei quali con una partecipazione di controllo. Fimit è una piattaforma indipendente, autonoma dal controllo di un gruppo bancario o industriale di riferimento. Il nuovo assetto societario consente di avviare un nuovo ciclo di sviluppo delle attività in ambito finanziario e immobiliare europeo; di ampliare e diversificare la propria gamma di prodotti con nuovi potenziali fondi immobiliari da collocare e gestire; di attrarre una più ampia platea di investitori. FIMIT SGR 8\11

12 Fimit manages funds placed to about 55,000 retail investors and over 15 institutional investors. The Company, one of the first operating SGR in the Italian real estate market, has over 4 billion euro of assets under management. According to its size, it is the first real estate SGR in Italy independent by a banking or industrial group. It holds a market share of about 13%. Fimit, also following the recent acquisitions of two important real estate portfolios from Intesa Sanpaolo Group and UniCredit Group, is characterized core and core plus real estate funds asset manager; this positioning, also reinforced by the moderate financing recourse all along implemented in the fund management activity (both for funds for retail or qualified investors), guarantees a defensive quality coherent and appropriate with the present difficult market context; full spectrum complex real estate portfolios asset manager; funds portfolio comprises approximately 570 assets, localized in the whole Italian area (also in foreign countries) and subdivided in various asset class, that are able to guarantee, according to the reference markets, interesting returns to investors. Fimit also manages, partially in outsourcing, real estate services in favour of its funds; innovative asset manager able to submit to the market new investment opportunities. Omega and Omicron Plus funds, for example, even if are both reserved to qualified investors, are not dedicated exclusively to the contributing entity s needs as usual with this kind of funds, but represent investment instruments that, thanks to their governance and their risk/return profile, are suitable for needs of different kinds of investors.

13 I PUNTI DI FORZA \ STRENGTHS Fimit gestisce fondi partecipati da circa sottoscrittori retail e oltre 15 investitori istituzionali coinvolti su più fondi. La Società, che è stata una tra le prime SGR ad operare nel mercato immobiliare italiano, ha oltre 4 miliardi di euro di massa gestita. Per dimensione è quindi la prima SGR del settore immobiliare del nostro Paese autonoma da un gruppo bancario o industriale di riferimento. Occupa una quota di mercato di circa il 13%. Fimit, anche in seguito alle recenti operazioni concluse con l acquisto dei due rilevanti portafogli immobiliari dal Gruppo Intesa Sanpaolo e dal Gruppo UniCredit si caratterizza come gestore di fondi immobiliari a basso e medio rischio (core e core plus); questo posizionamento, ribadito anche dalla strategia da sempre attuata di ricorso moderato alla leva nei propri fondi sia retail che riservati, garantisce una qualità difensiva del risparmio assolutamente adatta ed idonea all attuale contesto di mercato particolarmente difficile; gestore a 360 gradi di patrimoni immobiliari complessi; il portafoglio gestito di circa 570 immobili, dislocati quasi interamente su tutto il territorio italiano, pur essendo prevalentemente concentrato nel settore degli uffici, copre tutti i settori in grado di garantire, a seconda del contesto di mercato di riferimento, interessanti ritorni economici agli investitori; Fimit inoltre gestisce, parzialmente in outsourcing, i servizi immobiliari a favore dei propri fondi; gestore all avanguardia in grado di proporre al mercato sempre nuove opportunità. Ad esempio, il Fondo Omega ed il Fondo Omicron Plus pur essendo riservati, non sono dedicati esclusivamente ai soggetti apportanti come avviene nella stragrande maggioranza dei fondi riservati, bensì ad una pluralità di sottoscrittori, rappresentando strumenti di investimento che, per governance e profilo di rischio/rendimento, risultano adatti alle esigenze di differenti tipologie di investitori. FIMIT SGR 10\13

14 Fimit currently manages 11 real estate funds: 3 are destined to retail clients and 8 are reserved to institutional investors. In particular, through the Fondo Omega and the Fondo Omicron Plus, Fimit has recently acquired, through two transactions finalized in a record time, two important real estate portfolios: Omega involves 284 assets of the Intesa Sanpaolo bank group, concentrated in the subsidiary IMMIT, with a market value of over 1.1 billion Euro; Omicron Plus involves 72 assets of the UniCredit bank group, concentrated in the subsidiary UniCredit Real Estate S.p.A. with a market value of over 930 million Euro. Subsequently to this transactions, Fimit manages real estate assets amounting to over 4 billion Euro, becoming one of the top four SGR on the real estate market for Assets Under Management (AUM). FONDI RETAIL RETAIL FUNDS Fondo/Fund Tipologia/Type Apporto pubblico Public contribution Apporto pubblico Public contribution Ordinario a raccolta Ordinary collection Destinatari Target Retail e investitori qualificati Retail and qualified investors Retail e investitori qualificati Retail and qualified investors Retail AUM (Euro Mln) AUM (Mln Euros) NAV (Euro Mln) NAV (Mln Euros) Settore/Sector Uffici/Offices Uffici/Offices Turistico - Alberghiero Tourism - Hotel Profilo/Profile Core Core-Value Added Core Durata/Duration 15 anni/years 8 anni/years 8 anni/years Quotazione in Borsa Stockmarket listing Dal/from 2002 Dal/from 2005 Dal/from 2009 Scadenza indicativa Approximate expiration date * I dati in tabella si riferiscono ai rendiconti dei fondi al 31 dicembre Per il Fondo Omega e il Fondo Omicron Plus il valore riportato in tabella si basa sui valori scontati di portafoglio stimati dall esperto indipendente all atto di conferimento (comprensivi degli immobili prelazionati per i quali non è stato esercitato il diritto di acquisto ai sensi del D.Lgs. n. 42/2004) e non recepisce i valori di mercato degli immobili stimati asset by asset. * Data showed in the table refers to balance sheets of the funds at the end of December 2008, with the exception of Omega Fund and Omicron Plus Fund data refers to the discounted portfolio valuations delivered by the independent advisors of the funds contextually the contribution and includes assets subject to pre-emption in behalf of cultural heritage).

15 I FONDI GESTITI \ FUNDS UNDER MANAGEMENT* Fimit ad oggi gestisce 11 fondi immobiliari: 3 destinati al pubblico indistinto (clientela retail) e 8 riservati ad investitori istituzionali. In particolare, tramite i due fondi riservati Fondo Omega e Fondo Omicron Plus, Fimit ha recentemente acquisito, mediante operazioni chiuse in tempi record, due rilevanti portafogli immobiliari. Si tratta di 284 immobili del patrimonio di IMMIT (100% Intesa Sanpaolo), per un valore di mercato superiore a 1,1 miliardi di euro, acquisiti attraverso Fondo Omega e di un portafoglio di 72 immobili di proprietà di UniCredit Real Estate, Gruppo UniCredit, acquisiti dal Fondo Omicron Plus per un valore di mercato superiore ai 930 milioni di euro. A seguito di tali operazioni, Fimit gestisce un patrimonio immobiliare di oltre 4 miliardi di euro: oggi è una delle prime quattro SGR che operano nel mercato immobiliare per Assets Under Management (AUM) del nostro Paese. FONDI RISERVATI A INVESTITORI QUALIFICATI FUNDS RESERVED FOR QUALIFIED INVESTORS Ordinario a finestre Ordinary with multiple closings Apporto privato a finestre Private contribution with multiple closings Ordinario a finestre Ordinary with multiple closings Apporto privato a finestre Private contribution with multiple closings Apporto privato a finestre Private contribution with multiple closings Ordinario a finestre Ordinary with multiple closings Apporto privato a finestre Private contribution with multiple closings Apporto privato a finestre Private contribution with multiple closings Investitori qualificati Qualified investors Investitori qualificati Qualified investors Investitori qualificati Qualified investors Investitori qualificati Qualified investors Investitori qualificati Qualified investors Investitori qualificati Qualified investors Investitori qualificati Qualified investors Investitori qualificati Qualified investors Uffici/Offices Uffici/Offices Uffici/Offices Logistica Logistics Sviluppo residenziale Residential development Uffici/industriale Offices/industrial Agenzie bancarie e uffici Bank branches Offices Agenzie bancarie e uffici Bank branches Offices Core Value Added Core-Value Added Core Core-Value Added Core-Value Added Core-Value Added Core 15 anni/years 8 anni/years 30 anni/years 8 anni/years 30 anni/years 10 anni/years 15 anni/years 15 anni/years Non prevista None Non prevista None Non prevista None Non prevista None Non prevista None Non prevista None Non prevista None Non prevista None TOTAL AUM ~ 4 BLN FIMIT SGR 12\15

16 Roma Il patrimonio gestito è composto da 569 unità immobiliari dislocate principalmente nel Lazio e in Lombardia. Di seguito la rappresentazione della distribuzione territoriale delle unità immobiliari e dell Assets Under Management (AUM) complessivo. Assets under management are comprised of 569 properties mainly located in Latium and Lombardy. The territorial distribution of properties and Assets Under Management (AUM) is illustrated below

17 IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO \ ASSETS UNDER MANAGEMENT 1\2 ASSETS UNDER MANAGEMENT PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICA ASSETS UNDER MANAGEMENT BY GEOGRAPHICAL DISTRIBUTION 12% ITALIA NORD EST NORTH EAST 14% ITALIA SUD & ISOLE SOUTH & ISLANDS 36% ITALIA CENTRO/CENTRE 35% ITALIA NORD OVEST NORTH WEST 3% ESTERO ABROAD Area Units Italia Nord Est/North East Italia Nord Ovest/North West Italia Centro/Centre Italia Sud&Isole/South&Islands Estero Abroad 0004 Total FIMIT SGR 14\17

18 Il patrimonio gestito è prevalentemente a reddito con destinazione d uso direzionale. Di seguito una rappresentazione del patrimonio gestito per tipologia di investimento, destinazione d uso e situazione locativa. Assets under management are primarily income producing properties used as offices. The assets under management by investment type, destination of use and rental situation are illustrated below. ASSETS UNDER MANAGEMENT PER TIPOLOGIA DI INVESTIMENTO ASSETS UNDER MANAGEMENT BY INVESTMENT TYPE 16% TRADING 14% VALUE ADDED 9% SVILUPPO DEVELOPMENT 61% CORE 10% SUPERFICIE SFITTA VACANT SURFACE SUPERFICIE LORDA PER SITUAZIONE LOCATIVA GROSS AREA BY RENTAL STATUS 90% SUPERFICIE LOCATA RENTED SURFACE

19 IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO \ ASSETS UNDER MANAGEMENT 2\2 ASSETS UNDER MANAGEMENT PER DESTINAZIONE D USO PREVALENTE ASSETS UNDER MANAGEMENT BY MAIN DESTINATION OF USE 19% COMMERCIALE\FILIALI RETAIL\BRANCHES 9% TURISTICO\ALBERGHIERO TOURISTIC\HOTEL 4% ALTRO OTHER 56% DIREZIONALE OFFICES 1% RSA SENIOR RESIDENCES 7% RESIDENZIALE RESIDENTIAL 2% LOGISTICA LOGISTICS 2% INDUSTRIALE INDUSTRIAL FIMIT SGR 16\19

20 CORE Fimit SGR ha maturato negli anni una solida esperienza nel mercato immobiliare italiano ed europeo, attraverso numerose compravendite di asset di diversa tipologia. A titolo esemplificativo di seguito si riportano alcuni degli investimenti realizzati. DEUTSCHE BANK CAMPUS COLOGNE (Germany) Offices, 25,910 sqm Gamma VALUE ADDED - SVILUPPO Over the years, Fimit SGR has acquired solid experience in the Italian and European real estate market, through a number of different types of asset purchases and sales. As an example, some of the investments implemented are here illustrated. VIA FLAMINIA ROME Offices, 6,599 sqm Theta

21 TRACK RECORD INVESTIMENTI \ INVESTMENTS TRACK RECORD VIA CAVOUR ROME Offices, 17,702 sqm Alpha FORTE VILLAGE CAGLIARI-SARDINIA Hotel, 115,000 sqm Delta, Beta & Gamma DA VINCI BUSINNESS CENTER ROME Offices, 42,000 sqm Alpha, Beta, Gamma & Sigma VIA DELLA CIVILTÀ ROMANA ROME Offices, 16,227 sqm Gamma FIMIT SGR 18\21

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23 LE INIZIATIVE RECENTI FONDO OMEGA E OMICRON PLUS RECENT INITIATIVES FONDO OMEGA & OMICRON PLUS

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25 FONDO OMEGA LE INIZIATIVE RECENTI \ RECENT INITIATIVES 1\2 In December 2008 Fimit has completed the transfer of the real estate assets of IMMIT S.p.A. (100% Intesa Sanpaolo) to the Fondo Omega Immobiliare. Real estate portfolio comprises 284 properties mainly used for management and branch purposes, for a total of approximately 420,000 sqm, located for the most part in Rome and Milan. The transaction concerns the contribution of IMMIT s entire assets in Omega, at a value of about 850 /mln (60% equity and 40% bank debt). The estimated value, drawn in February 2008 from CBRE as independent advisors of the fund, was about 1,150 /mln. The contribution discount is therefore equal to 26%. About 90% of the property is rented at market rates, generating total revenues of about 63 /mln, corresponding to an entry yield of 7.4%. The enhancement plan developed by Fimit for the properties entails 3 lines of action the disposal of the bank branches over the course of the next three years; the disposal of offices in secondary locations (other than Rome and Milan) in three years; the valorisation within five years of the residual portfolio (offices in primary locations). Omega s real estate portfolio also includes some historically headquarters belonging to the Intesa Group, such as palaces of Via Verdi and Piazza Cordusio in Milan and of Via della Stamperia in Rome. A dicembre 2008, Fimit ha finalizzato l operazione relativa al trasferimento del patrimonio immobiliare di IMMIT S.p.A. (100% Intesa Sanpaolo) al Fondo Omega Immobiliare. Il patrimonio immobiliare è composto da 284 immobili a prevalente destinazione direzionale e agenzie bancarie, per un totale di circa mq, concentrati per la maggior parte nelle città di Roma e Milano. L operazione consiste nell apporto dell intero patrimonio in Omega da parte di IMMIT, ad un valore di circa 850 milioni di euro (60% equity e 40% debito bancario). Il valore di stima, indicato dai valutatori indipendenti CBRE nel febbraio 2008, è pari a circa milioni di euro. Lo sconto di apporto è quindi pari al 26%. Circa il 90% del patrimonio è locato a canoni di mercato per un totale percepito pari a circa 63 milioni di euro, corrispondente ad un entry yield del 7,4%. Il piano di valorizzazione degli immobili ipotizzato prevede 3 linee di azione la dismissione delle filiali bancarie nell arco dei prossimi tre anni; la dismissione degli uffici in location secondarie (diverse da Roma e Milano) in tre anni; la valorizzazione entro cinque anni del portafoglio residuo (uffici in location primarie). Il patrimonio immobiliare di Omega comprende anche alcune sedi storiche del Gruppo Intesa quali i palazzi di Via Verdi e Piazza Cordusio a Milano e di Via della Stamperia a Roma. FIMIT SGR 22\25

26 FONDO OMICRON PLUS LE INIZIATIVE RECENTI \ RECENT INITIATIVES 2\2 In December 2008 Fimit has finalized the transfer of the real estate portfolio of UniCredit Real Estate S.p.A. (100% UniCredit S.p.A.) to the Fondo Omicron Plus Immobiliare. The portfolio comprises 72 properties mainly used for management and bank branch purposes, for a total of approximately 300,000 sqm, located for the most part in Milan and in the north of Italy. The transaction concerns the contribution of Unicredit Real Estate S.p.A. s entire assets in Omicron Plus, at a value of about 794 /mln (60% bank debt and 40% equity). The estimated value, drawn in December 2008 from Reag as independent advisor of the fund, was about 931 /mln, therefore the transaction involved a 15% contribution discount. About 98% of the portfolio is rented at market rates generating total revenues of about 56 /mln, corresponding to an entry yield of approximately 7%. The enhancement plan developed by Fimit for the properties entails 2 lines of action the disposal of the bank branches over the course of the next five years; the enhancement of the residual portfolio (offices in primary locations). Omicron Plus real estate portfolio also includes some historically headquarters belonging to the UniCredit Group, such as Palazzo Broggi in Piazza Cordusio in Milan and the palaces of Via della Repubblica in Parma and in Via Indipendenza in Bologna. A dicembre 2008, Fimit ha finalizzato l operazione relativa al trasferimento di un portafoglio di immobili di proprietà di UniCredit Real Estate S.p.A. (100% UniCredit S.p.A.) al Fondo Omicron Plus Immobiliare. Il portafoglio è composto da 72 immobili a prevalente destinazione direzionale e agenzie bancarie, per un totale di circa mq di superficie lorda, concentrati per la maggior parte nella città di Milano e nel nord Italia. L operazione consiste nell apporto dell intero patrimonio in Omicron Plus da parte di UniCredit Real Estate S.p.A., ad un valore di circa 794 milioni di euro (60% debito bancario e 40% equity). Il valore di stima, indicato dai valutatori indipendenti Reag è pari a circa 931 milioni di euro. Lo sconto di apporto è pari quindi al 15% circa. Circa il 98% del patrimonio è locato a canoni di mercato per un totale percepito pari a circa 56 milioni di euro, corrispondente ad un entry yield del 7% circa. Il piano di valorizzazione degli immobili ipotizzato prevede 2 linee di azione il mantenimento degli immobili core all interno del Fondo, prevedendo la possibilità di valorizzare l investimento mediante IPO del Fondo al termine del quinto anno; la dismissione degli immobili trading entro il quinto anno. Il patrimonio immobiliare di Omicron Plus comprende anche alcune sedi storiche del Gruppo UniCredit come Palazzo Broggi in Piazza Cordusio a Milano ed i palazzi di Via della Repubblica a Parma e Via Indipendenza a Bologna.

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28 FONDO ALPHA I FONDI RETAIL \ RETAIL FUNDS Nato nel 2001, Alpha è il primo fondo comune di investimento immobiliare ad essere stato quotato in Italia. E anche il primo fondo immobiliare ad apporto ad essere stato collocato nel nostro Paese. Il fondo viene collocato con successo nel luglio Il patrimonio immobiliare del Fondo Alpha è prevalentemente destinato ad uso ufficio, è concentrato in importanti capoluoghi di provincia ed è principalmente costituito da immobili a reddito. Created in 2001, Alpha is the first real estate investment fund to have been listed in Italy and also the first contribution fund to have been placed in Italy. The fund was successfully placed in July The real estate assets of the Fondo Alpha are primarily used as offices and are primarily composed by rented properties concentrated in major cities. 5% SVILUPPO DEVELOPMENT 12% VALUE ADDED 83% CORE 16% NORD OVEST NORTH WEST 5% NORD EST NORTH EAST 9,8% LOGISTICA LOGISTICS 12,5% ALTRO OTHER 4% COMMERCIALE RETAIL 0,03% RESIDENZIALE RESIDENTIAL 79% CENTRO CENTRE 73,7% DIREZIONALE OFFICES

29 2.600 PREZZO DI COLLOCAMENTO PLACEMENT PRICE VALORE QUOTA AL 31/12/2008 UNIT VALUE AT 31/12/ ,35 PROVENTI LORDI DISTRIBUITI DAL COLLOCAMENTO GROSS RETURNS PAID OUT SINCE PLACEMENT 62% PAYBACK LORDO GROSS PAYBACK 12,20% IRR 20 IMMOBILI ASSETS I FONDI GESTITI 26\29

30 FONDO BETA I FONDI RETAIL \ RETAIL FUNDS Nato nel 2004, il Fondo Beta è il secondo importante fondo immobiliare ad apporto di Fimit SGR. Il fondo viene collocato con successo nell ottobre Investe prevalentemente nel comparto uffici, diversificando il portafoglio anche in altre asset class. Ha concluso nello scorso anno due importanti operazioni in compartecipazione con altri fondi: l investimento in un area edificabile per il centro direzionale Da Vinci, in corso di realizzazione presso la Nuova Fiera di Roma e l acquisizione del Forte Village Resort in Sardegna. All approssimarsi della scadenza, febbraio 2011, Fondo Beta ha avviato un importante processo di dismissione del patrimonio del fondo, volto a cogliere le opportunità che il mercato offre nell interesse dei partecipanti. 24,7% ISOLE ISLANDS Created in 2004, the Fondo Beta is Fimit SGR s second important contribution fund. The Fund was successfully placed in October The assets owned by the Fund are mainly offices. Two important operations jointly with other funds were carried out in 2007 in order to diversify the portfolio also in asset class: the investment into a buildable area to develop the Da Vinci Business Center that is being realized in the New Rome Fair, and the acquisition of the Forte Village Resort in Sardinia. As the expiration date approaches (February 2011), the Fondo Beta has begun an important disposal process for the fund s assets, aiming to seizing the market opportunities in the interests of the participants. 75,3% CENTRO CENTRE 1,1% COMMERCIALE RETAIL 13,3% ALTRO OTHER 11,7% SVILUPPO DEVELOPMENT 24,7% ALBERGHIERO HOTEL 60,9% DIREZIONALE OFFICES 88,3% CORE

31 1.100 PREZZO DI COLLOCAMENTO PLACEMENT PRICE 676 VALORE QUOTA AL 31/12/2008 UNIT VALUE AT 31/12/ ,97* PROVENTI LORDI DISTRIBUITI DAL COLLOCAMENTO GROSS RETURNS PAID OUT SINCE PLACEMENT 52,09% PAYBACK LORDO GROSS PAYBACK 11,95% IRR 10** IMMOBILI ASSETS I FONDI GESTITI 28\31 * Il fondo ha inoltre distribuito rimborsi parziali pro-quota per 475,75 ** Il numero comprende due immobili in coinvestimento con altri fondi * The fund has distributed partial refunds pro-quota for ** Consider one co-investment with other funds

32 FONDO DELTA I FONDI RETAIL \ RETAIL FUNDS 100 PREZZO DI COLLOCAMENTO PLACEMENT PRICE 96,33* VALORE QUOTA AL 31/12/2008 UNIT VALUE AT 31/12/2008 IL FONDO HA INIZIATO L 11 MARZO 2009 LE NEGOZIAZIONI DELLE QUOTE NEL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO (MTF) DI BORSA ITALIANA. THE FUND HAS STARTED IN 11 MARCH 2009 THE NEGOTIATION OF SHARES ON THE TELEMATIC FUNDS MARKET (MTF) OF BORSA ITALIANA. * La riduzione del valore della quota è dovuta all accensione di finanziamenti bancari volti a massimizzare i rendimenti degli investimenti immobiliari. * The decrease in unit value is attributable to bank loans requested to maximize real estate investment returns. It is Fimit s third retail fund and the first in Italy specialising in investments in the tourist-hotel sector. The placement of the Fondo Delta was concluded in just 5 weeks on 15 December 2006, with the collection of over 210 million euro. Since March 2009 the Fondo Delta is listed on the Telematic Funds Market (MTF) of Borsa Italiana. Maintaining its commitments to investors, the Fondo Delta has added some important hotel complexes to its portfolio and is currently selecting other investment opportunities. The following assets are already part of the Fondo Delta portfolio Calaserena Village in Maracalagonis (Cagliari); Serenè Village in Cutro (Crotone); Serena Majestic Hotel and Residence in Montesilvano (Pescara); Forte Village Resort in Santa Margherita di Pula (Cagliari), jointly owned with other Funds managed by the SGR (Delta holding 50%); Grand Hotel Ambasciatori (BA). Forte Village Resort, located in Sardinia, in Santa Margherita di Pula, in the province of Cagliari, is comprised of seven 4 and 5 star luxury hotels, with 758 rooms surrounded by a pinewood covering an area of over 250,000 sqm. The complex also includes a number of sports and leisure facilities, 21 restaurants seating 2,480 people, 12 bars and 3,000 sqm (approximately) dedicated to meeting room.

33 E il terzo fondo immobiliare retail di Fimit e il primo in Italia dedicato ad investimenti nel settore turistico - alberghiero. Il collocamento di Fondo Delta si è concluso in sole 5 settimane, il 15 dicembre 2006, con la raccolta di oltre 210 milioni di euro. Da marzo 2009 Fondo Delta è quotato sul Mercato Telematico di Borsa Italiana. Mantenendo gli impegni presi con i sottoscrittori, Fondo Delta si è aggiudicato alcuni importanti complessi alberghieri e sta selezionando altre opportunità di investimento. Le strutture che fanno già parte del patrimonio immobiliare sono Calaserena Village a Maracalagonis (CA); Serenè Village a Cutro (KR); Serena Majestic Hotel e residence a Montesilvano (PE); Forte Village Resort a Santa Margherita di Pula (CA), in partecipazione con altri fondi (Delta ne detiene il 50%); Grand Hotel Ambasciatori (BA). Il Forte Village Resort, localizzato in Sardegna, precisamente a Santa Margherita di Pula in provincia di Cagliari, è costituito da 7 diverse strutture alberghiere da 4 a 5 stelle lusso, per un totale di 758 camere circondate da una pineta che si estende su un area di oltre mq. Il complesso è inoltre dotato di strutture sportive e di intrattenimento, di 21 ristoranti con posti a sedere, 12 bar e di circa mq di meeting room. I FONDI GESTITI 30\33

34 I FONDI RISERVATI \ RESERVED FUNDS Al 31 dicembre 2008, Fimit gestisce complessivamente 8 fondi riservati ad investitori qualificati. Oltre ai già citati Fondo Omega e Fondo Omicron Plus, Fimit gestisce i fondi riservati evidenziati nella tabella a lato. At the end of December 2008, Fimit manages altogether 8 funds reserved to qualified investors. Besides the before mentioned Omega and Omicron Plus funds, Fimit also manages the following reserved funds.

35 Fondo immobiliare a raccolta di capitali tarato sulle specifiche esigenze di investimento immobiliare indiretto della liquidità di un ente previdenziale A collection fund, tailored to the specific needs of a welfare institution in terms of indirect real estate investment Fondo immobiliare ad apporto privato nato mediante il conferimento del patrimonio immobiliare non strumentale del Gruppo Bancario Capitalia Private contribution real estate fund, created by Banks in the Capitalia Group contributing their non-instrumental real estate assets Fondo immobiliare a raccolta di capitali interamente sottoscritto da una cassa di previdenza privata e dedicato prevalentemente ad investimenti core e value added A collection fund, fully subscribed by the private social insurance body of a major professional roll. It focuses on core value added investments. Fondo immobiliare ad apporto privato nato mediante il conferimento del patrimonio immobiliare strumentale e non strumentale di un operatore internazionale specializzato in piattaforme logistiche Private contribution real estate fund, created with the contribution of the instrumental and non-instrumental real estate assets by an international operator specialising in logistic platforms Fondo immobiliare ad apporto privato specializzato in investimenti di sviluppo residenziale attraverso il quale Fimit SGR sta seguendo un importante intervento nella città di Roma Private contribution real estate fund, specialising in residential development investments, through which Fimit SGR is currently implementing a significant project in the city of Rome Fondo immobiliare a raccolta di capitali interamente sottoscritto da un fondo pensione italiano mediante un veicolo di diritto estero. Il fondo ha investito in immobili core-plus al centro di Roma e Milano Collection fund, fully subscribed by an Italian pension fund through a foreign vehicle. The fund is invested in core plus properties in the centre of Rome and Milan I FONDI GESTITI 32\35

36 Through its Alpha, Beta, Gamma and Sigma funds, Fimit is currently building the Da Vinci Business Center in the New Rome Fair area. The Da Vinci complex is intended to become a real business park: a modern office district of great urban, architectural and functional significance. The Da Vinci Business Center is located along the Rome-Fiumicino line, in a strategic position easily reached from the city centre and elsewhere.

37 DA VINCI BUSINESS CENTER LA PRINCIPALE OPERAZIONE DI SVILUPPO IMMOBILIARE \ THE MAIN REAL ESTATE DEVELOPMENT PROJECT Fimit con i fondi Alpha, Beta, Gamma e Sigma sta realizzando nell area della Nuova Fiera di Roma, il Da Vinci Business Center. Si tratta di un vero e proprio business park, un moderno centro direzionale che si caratterizza come un insediamento urbanistico, architettonico e funzionale di grande rilievo. Il Da Vinci Business Center è collocato sulla direttrice Roma-Fiumicino, in una posizione strategica che lo rende facilmente raggiungibile sia dal centro città che dalle direttrici di percorrenza esterna. I FONDI GESTITI 34\37

38 FONDO SENIOR The increasing significance of the elderly population (65+) has led Fimit to start a project providing a wide range of services to this specific group of people. The project, started with the creation of the Fondo Senior (of which regulation was recently approved by Banca d Italia), also entails the participation of a number of welfare institutions willing to expand the range of services offered to their clients. In the light of this situation, Fimit evaluated the effectiveness and sustainability of a project based on three complementary lines of action that offer elderly people a wide range of goods and services, thus positively affecting their quality of life, as well as their household budget. The offer developed by Fimit is a real estate fund for the development of innovative residential units geared to the specific needs of the self-sufficient elderly; the supply of services integrated with housing structures for the elderly; the management of medium- to long-term financing solutions, such as - life mortgage loans, with the opportunity for the lender to transfer the relevant credit to the Fund (pursuant to Italian law no. 248 of 2 December 2005); - the acquisition of the ownership without usufruct of flats belonging to the over 65 s. People to which these products and services are targeted are the clients of Welfare Institutions, which in turn have the possibility to promote the development of a broader, more structured offer in Italy, with a view to increasing the range of products designed for their clients while meeting their new and specific requirements; avoiding that a new type of demand turns into a social emergency; reducing the number of frauds against elderly and lonely people.

39 In relazione alla rilevanza assunta in Italia dalla popolazione Over 65, Fimit ha avviato un progetto, istituendo un fondo il cui Regolamento è stato recentemente approvato da Banca d Italia, volto ad offrire un ampia gamma di beni e servizi a questa categoria, anche mediante il coinvolgimento di enti previdenziali interessati ad ampliare la gamma dei servizi offerti ai propri assistiti. In linea con questo scenario si è valutata la sostenibilità e la validità di un progetto basato su tre linee di attività tra loro complementari tese ad offrire ai Senior un ampia gamma di beni e servizi con un impatto positivo sia sulla loro qualità della vita che sul loro bilancio domestico. L offerta studiata si concretizza in un fondo immobiliare in grado di sviluppare innovative residenze (appartamenti mono, bi o tri locali) strutturate per le specifiche esigenze degli anziani autosufficienti; fornire servizi integrati alle residenze per anziani; garantire soluzioni di finanziamento a medio e lungo termine quali - l erogazione di prestiti vitalizi ipotecari con possibilità per l erogante di cedere al Fondo i relativi crediti ipotecari (ex lege n. 248 del 2 dicembre 2005); - l acquisto della nuda proprietà degli appartamenti degli Over 65. Il bacino di utenza al quale si rivolgono tali prodotti e servizi coincide con quello degli assisti degli Enti Previdenziali, che possono quindi rendersi promotori dello sviluppo in Italia di un offerta modernamente strutturata, in modo da ampliare la gamma dei prodotti destinati ai loro assistiti rendendola adeguata alle loro effettive esigenze; evitare che l emergere di una nuova domanda si trasformi in un emergenza sociale; limitare i fenomeni di truffa ai danni di assistiti anziani e soli. INIZIATIVE IN CORSO 36\39

40 The factors characterising the new housing question in Italy are the fragmentation of demand due to the configuration of housing needs, new living styles, new social and cultural differentiation and the pressure of the real estate market on the so-called middle-class following the increase in rentals and the increase in property values. This scenario has produced legislative interventions that, allowing a publicprivate synergy, will take certain benefits to the Territory. The Fimit s proposal is based on constituting a Real Estate Fund aiming to create concessionary rent housing for categories of people not able to afford rent under market conditions. Areas already fully available to the public administration, but whose potential has not yet been exploited, will be added to the real estate fund. The Fund will be a closed-end real estate fund reserved for Qualified Investors and flats will be available to a balanced mix of temporary workers, single-income families, self-sufficient elderly pensioners, university students away from home. A balanced mix of renters will keep tenant risk low and make integration in the neighborhoods easier, maintaining high the potential up-side of the properties and minimizing social risks.

41 HOUSING SOCIALE: LA PROPOSTA FIMIT \ SOCIAL HOUSING: FIMIT S PROPOSAL In Italia, i fattori che connotano la nuova questione abitativa sono la frammentazione della domanda frutto dell articolazione dei bisogni abitativi, dei nuovi modi di abitare, delle nuove differenziazioni sociali e culturali e la pressione del mercato immobiliare sul c.d. ceto-medio a seguito dell aumento dei canoni di locazione e dell incremento dei valori immobiliari. Questo scenario ha prodotto tutta una serie d interventi legislativi che, consentendo una sinergia pubblico-privati, porteranno sicuri benefici al Territorio. La proposta Fimit si basa sulla costituzione di un fondo immobiliare per residenze a canone calmierato, finalizzato alla creazione di alloggi destinati a categorie di soggetti non in grado di sostenere l onere di un affitto a condizioni di mercato. Al fondo immobiliare verranno apportate aree già nella piena disponibilità delle amministrazioni pubbliche, ma ad oggi non valorizzate. Il Fondo sarà un fondo immobiliare chiuso riservato ad Investitori Qualificati e gli appartamenti realizzati saranno destinati ad un mix equilibrato di lavoratori temporanei, famiglie monoreddito, anziani pensionati autosufficienti, studenti universitari fuori sede. Un mix equilibrato di destinatari consentirà di mantenere basso il rischio tenant e di facilitare l integrazione nei quartieri interessati dagli interventi, mantenendo elevata la potenzialità di up-side degli immobili e minimizzando i rischi sociali. INIZIATIVE IN CORSO 38\41

42 ECYB.it FIMIT SGR SpA Via Crescenzio, Roma T F April 2009

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